《財務(wù)管理實務(wù)（第二版）》課件財務(wù)管理單元三 模塊一

案例導入：連戰(zhàn)先生的財產(chǎn)總值預估近60億元，是臺灣最富有的官員。但是他的財富不是靠他幾十年來當公務(wù)人員的薪水省吃儉用而來，亦不是靠他用功讀書獲得博士學位而來，而是由于連戰(zhàn)的母親在五十余年前改變了投資理財?shù)挠^念所致。上世紀50年代初，彰化銀行前董事長張聘三提醒連戰(zhàn)的父親連震東，有錢就買三商銀行股票，于是在張聘三的引薦下，連戰(zhàn)的母親趙蘭坤將多年節(jié)省下來的積蓄買了幾百張彰化銀行的股票，并采取長期持有，靠自然增值的方式，奠定了連家財富的基礎(chǔ)。趙蘭坤很有理財?shù)念^腦，她不像一般婦人采取跟會的方式存錢，或是把錢存在銀行，而是積極地投資理財，她還把苗栗三千多坪的祖產(chǎn)田地賣掉，與味全公司的創(chuàng)辦人黃烈火在南京西路全蓋房子，各分一半，據(jù)說這塊面積一百四十幾坪的精華地，就是連家的聚寶盆。股票、房地產(chǎn)是連戰(zhàn)家族的生財工具，長年累積下來，目前連戰(zhàn)持有臺灣彰化銀行、臺北企銀、華南銀行、國泰人壽等29種股票；不動產(chǎn)方面都位于精華地帶，持有大安區(qū)復興段、土地區(qū)陽明段和中山區(qū)中山段等11筆土地，房屋亦皆位于增值快速的黃金地帶，如大安區(qū)復興段、中山區(qū)中山段及士林區(qū)陽明段等26棟房屋。

學習內(nèi)容一、證券投資的基本含義

證券投資是指投資者將資金投資于股票、債券、基金及衍生證券等資產(chǎn)，從而獲取收益的一種投資行為。(1)暫時存放閑置的資金。(2)與籌集長期資金相配合。

(3)滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求。(4)滿足未來的資金需要。

(5)獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)

。二、證券投資的目的

1、可供企業(yè)投資的主要證券

(1)國庫券(2)短期融資券(3)可轉(zhuǎn)讓存單(4)企業(yè)股票和債券三、證券投資的分類

2、證券的種類

(1)按發(fā)行主體分:政府證券、金融證券和公司證券。

(2)按到期日分:可分為短期證券和長期證券。(3)按收益狀況分:固定收益證券和變動收益證券。

(4)按體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系分:所有權(quán)證券和債權(quán)證券。

3、證券投資的分類按證券投資的對象,將證券投資分債券投資、股票投資、基金投資、其他投資（如買認股權(quán)證等）

（1）賬面價值；（2）市場價值；（3）清算價值；（4）內(nèi)在價值。四、證券的價值五、證券投資的風險和收益

㈠風險

1.利率風險：⑴含義：因利息率變化而引起證券價格波動，投資者遭受損失的風險。⑵特點：a.利息率變動與證券價格反向：銀行利率↑證券價格↓b.不同期限證券的利率風險不同，期限越長風險越大

2.違約風險：⑴含義：證券發(fā)行人無法按期支付利息或償還本金的風險。⑵特點：政府債券違約風險最小金融債券違約風險次之企業(yè)債券違約風險較大3.購買力風險（通貨膨脹風險）

⑴含義：由于通貨膨脹使證券到期或出售所得的貨幣資金的購買力下降的風險。⑵特點：變動收益的證券（普通股）比固定收益的證券（債券）購買力風險小。4.流動性風險（變現(xiàn)性風險）

⑴含義：證券不能及時安合理價變現(xiàn)的風險。⑵特點：大公司的證券比小公司的證券流動性風險小。購買小公司的債券想立即出售較困難，因而流動性風險大。但購買國庫券幾乎可立即出售，則流動性風險小。

5.期限性風險⑴含義：由于證券期限長而給投資人帶來的風險。⑵特點：證券期限越長，期限風險越大。六.證券投資的基本程序（一）選擇投資對象（二）開戶與委托（三）交割與清算（四）過戶----限于記名股票㈡證券投資收益

1.內(nèi)容：⑴資本利得（出售價與原價差價）⑵定期的股利或利息2.表達：相對數(shù)------收益率絕對數(shù)------收益額例1：政府為解決資金臨時短缺而發(fā)行的有價證券是（）。A.國庫券B.公司股票C.公司債券D.短期融資券

例2：下列項目中屬于有價證券的有（）。A．股票B．債券C．基金D．銀行存款

ABC練練一答案：ABC答案：A?

證券市場千變?nèi)f化，進行證券投資必然要承擔一定的風險，因此，財務(wù)管理者在進行證券投資決策時，必須要對證券投資的風險有一個正確的認識和分析。證券投資風險包括違約風險、利率風險、購買力風險、流動性風險、期限性風險。證券發(fā)行人無法按期支付利息或償還本金的風險；市場利率變化導致證券價格波動而使投資者遭受損失的可能性；由于通貨膨脹使一定數(shù)量的貨幣購買力降低的風險；證券不能及時按合理價格變現(xiàn)，而給投資者帶來的風險；由于證券期限長短而給投資者帶來的風險。證券投資風險對證券投資