【S電子科技公司償債能力探析8100字（論文）】

S電子科技公司償債能力分析目錄TOC\o"1-2"\h\u27202四方電子科技有限公司償債能力探析 121965摘要 16840一、引言 22840二、償債能力分析的意義以及主要內(nèi)容 24830（一）企業(yè)償債能力分析的意義 216271（二）企業(yè)償債能力分析的主要內(nèi)容 316735三、影響企業(yè)償債能力的因素 326742（一）企業(yè)短期償債能力的影響因素 324847（二）企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的影響因素 44953四、四方科技有限公司償債能力分析 514119（一）四方科技有限公司簡(jiǎn)介 512012表4.1四方科技基本信息表 59344（二）以傳統(tǒng)方法為基礎(chǔ)的償債能力分析 622986（三）以盈利能力為基礎(chǔ)的償債能力分析 812747（四）以營(yíng)運(yùn)能力為基礎(chǔ)的償債能力分析 921596五、優(yōu)化償債能力的對(duì)策 1130303（一）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 115862（二）制定合理的償債計(jì)劃 1130351（三）選擇合適的舉債方式 1221769（四）培植良好的公共關(guān)系 1215789（五）增強(qiáng)償債意識(shí) 1216951六、結(jié)語(yǔ) 1222819參考文獻(xiàn) 13摘要一般來(lái)說(shuō)償債能力主要是是反映一個(gè)企業(yè)的在債務(wù)的償還上的能力以及其財(cái)務(wù)上的靈活程度。由此可以看出企業(yè)償債能力的大小與企業(yè)的生死存亡是息息相關(guān)的，是一個(gè)企業(yè)能夠健康發(fā)展的關(guān)鍵，對(duì)于投資者、債權(quán)人以及企業(yè)相關(guān)利益群體來(lái)說(shuō)都是非常關(guān)心的問(wèn)題。企業(yè)全部的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)———融資、投資以及經(jīng)營(yíng)等均影響企業(yè)的償債能力。由此可見，企業(yè)的償債能力的分析雖然只是企業(yè)財(cái)務(wù)分析中一個(gè)組成部分，但是它的價(jià)值對(duì)于提高企業(yè)的償債能力或者是在企業(yè)的健康發(fā)展上都有著十分重要的意義。一、引言就這幾年經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)看，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)意識(shí)以及經(jīng)營(yíng)觀念都在逐步的發(fā)生變化，由此在企業(yè)的償債能力的問(wèn)題上也逐漸的被很多人所看重，不管是中小型企業(yè)或者是大型的上市公司，都需要將企業(yè)自身的償債能力提高到與企業(yè)生死存亡的高度來(lái)看待，應(yīng)加強(qiáng)科學(xué)分析，將償債能力作為企業(yè)正常發(fā)展的判斷標(biāo)準(zhǔn)。為此本文筆者以四方電子科技有限公司為例，以傳統(tǒng)方法、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力為基礎(chǔ)，對(duì)其公司的償債能力進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。二、償債能力分析的意義以及主要內(nèi)容（一）企業(yè)償債能力分析的意義企業(yè)的償債能力一般是指企業(yè)在對(duì)與自身債務(wù)進(jìn)行償還時(shí)的能力，通過(guò)對(duì)企業(yè)償債能力的分析，我們便能夠從分析過(guò)程中看出一個(gè)企業(yè)具體的財(cái)務(wù)狀況，以及在企業(yè)發(fā)展中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，還有他們?cè)谖磥?lái)經(jīng)營(yíng)當(dāng)中能夠盈利的潛力多少。不僅如此，還能夠?yàn)槠髽I(yè)自身的決策活動(dòng)提供一定的參考與借鑒，所以說(shuō)對(duì)于企業(yè)償債能力的分析對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)人等相關(guān)的利益群體來(lái)說(shuō)都是非常有意義的。1.從投資者的角度而言一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的償債能力的大小對(duì)于企業(yè)的盈利能力有著非常直接的影響，如果企業(yè)的償債能力下降了，那么企業(yè)的盈利能力也會(huì)必然隨之減少，所以說(shuō)，企業(yè)的償債能力分析對(duì)于投資者的投資決策有著很好的決策參考。2.從債權(quán)人的角度而言就企業(yè)的償債能力來(lái)說(shuō)，它的強(qiáng)弱一般來(lái)說(shuō)對(duì)于企業(yè)的利息以及奇特的經(jīng)濟(jì)利益能不能按時(shí)收回也是有很大的影響的。如果企業(yè)的償債能力不足。那么企業(yè)在進(jìn)行資金的回收或者利息的回收的時(shí)候都會(huì)有很大的延遲，甚至?xí)霈F(xiàn)無(wú)法收回的情況。所以說(shuō)，對(duì)于企業(yè)償債能力的分析對(duì)于債權(quán)人的借貸決策也是非常有必要的。3.從管理者的角度而言企業(yè)償債能力的分析對(duì)于企業(yè)日常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以及籌資、投資活動(dòng)能不能正產(chǎn)的進(jìn)行也是有很大的影響的，所以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在未來(lái)其企業(yè)的投資或者進(jìn)行籌資的時(shí)候都需要對(duì)自身的償債能力有一個(gè)把握，一般做出正確的決策，否則的話如果決策與償債能力發(fā)生沖突的話那么就可能倒是企業(yè)出現(xiàn)不必要的虧損。4.從供應(yīng)商的角度而言從供應(yīng)商的角度來(lái)看，企業(yè)的償債能力與企業(yè)能不能嚴(yán)格執(zhí)行合同上的約定有很大的關(guān)系，因?yàn)閮攤芰θ绻蛔愕脑?，很可能就?huì)出現(xiàn)逾期履行合同的情況，而這對(duì)于供應(yīng)商來(lái)說(shuō)是不想看到的，所以企業(yè)償債能力的分析對(duì)于供應(yīng)商的決策也是很重要的。（二）企業(yè)償債能力分析的主要內(nèi)容企業(yè)償債分析的內(nèi)容受企業(yè)負(fù)債的內(nèi)容和償債所需資產(chǎn)內(nèi)容的制約，償債能力分析通常被分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。1、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，或者說(shuō)是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。2、長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，或者說(shuō)是在企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)到期時(shí)企業(yè)盈利或資產(chǎn)可用于償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。三、影響企業(yè)償債能力的因素（一）企業(yè)短期償債能力的影響因素對(duì)于短期償債能力來(lái)說(shuō)，主要是指企業(yè)用自身的流動(dòng)資金償還債務(wù)的能力，所以說(shuō)流動(dòng)資金對(duì)于短期償債能力來(lái)說(shuō)是十分重要的一個(gè)因素，而流動(dòng)資金與企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流水平有很大的影響，因此這些也就成了影響企業(yè)短期償債能力的關(guān)鍵因素。1.資產(chǎn)的流動(dòng)性財(cái)務(wù)分析人員在短期償債能力分析時(shí)，一般是將企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比率大小算出，并以此數(shù)據(jù)作為企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的依據(jù)。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力，包括是否能不受損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以及轉(zhuǎn)換需要的時(shí)間。流動(dòng)資產(chǎn)是償還流動(dòng)負(fù)債的物質(zhì)保證，所以從根本上決定了企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。此外，它與流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)有關(guān)，從流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力角度看，一般地說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)；通常也分為速動(dòng)資產(chǎn)和存貨資產(chǎn)兩部分，在企業(yè)常見的流動(dòng)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力是影響流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要因素。2.流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)在我們的認(rèn)知中，流動(dòng)負(fù)債的多少對(duì)于企業(yè)的償債能力的影響也是非常大的。因?yàn)樵谄髽I(yè)中，當(dāng)短期的負(fù)債比較多的時(shí)候，那么在短期內(nèi)對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)金流的要求就會(huì)很大，會(huì)直接造成當(dāng)期的現(xiàn)金流大幅度的縮水，一旦這樣的話，短期的負(fù)債能力將會(huì)大幅的下降，形成了一個(gè)惡心的循環(huán)，所以對(duì)于債務(wù)來(lái)說(shuō)，債務(wù)的強(qiáng)制程度以及債務(wù)的緊迫程度對(duì)于企業(yè)的短期償債能力都會(huì)有很大的影響。3.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量水平現(xiàn)金流量是決定企業(yè)償債能力的重要因素。企業(yè)中很多短期債務(wù)都是需要用流動(dòng)性最強(qiáng)的現(xiàn)金來(lái)償還，因此現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量將會(huì)直接影響企業(yè)的短期償債能力。（二）企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的影響因素企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款及其他長(zhǎng)期負(fù)債，影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的主要因素有：1.企業(yè)的盈利能力企業(yè)的盈利能力強(qiáng)，則長(zhǎng)期償債能力就強(qiáng)；反之，則長(zhǎng)期償債能力就弱。一個(gè)企業(yè)如果一直處于長(zhǎng)期虧損，需要變賣資產(chǎn)才能償還債務(wù)，企業(yè)不能正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，將會(huì)影響到投資者和債權(quán)人的利益，可見，企業(yè)的盈利能力是影響長(zhǎng)期償債能力的最重要因素。2.投資效果投資的效果如何將會(huì)決定企業(yè)是否有償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。3.權(quán)益資金的增長(zhǎng)和穩(wěn)定程度對(duì)于債權(quán)人而言，都想增加權(quán)益資金，而把利潤(rùn)的大部分留在企業(yè)，減少利潤(rùn)向外流出，對(duì)投資者沒有什么實(shí)質(zhì)的影響，這樣反而提高了企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。4.權(quán)益資金的實(shí)際價(jià)值當(dāng)一個(gè)企業(yè)結(jié)束經(jīng)營(yíng)時(shí)，最終的償債能力取決于企業(yè)權(quán)益資金的實(shí)際價(jià)值，是影響企業(yè)最終償債能力的最重要因素。5.其他相關(guān)因素在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理中，也會(huì)因?yàn)橐恍]有在財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的其他因素，對(duì)企業(yè)償債能力有很大程度上的影響，必須認(rèn)真對(duì)待。四、四方科技有限公司償債能力分析（一）四方科技有限公司簡(jiǎn)介表4.1四方科技基本信息表公司法定中文名稱四方電子科技股份有限公司公司法定英文名稱DONGFENGELECTRONICTECHNOLOGYCO.LTD.公司的法定英文名稱縮寫DETC公司法定代表人商大林公司注冊(cè)地址上海市浦東新區(qū)金橋路828號(hào)公司股票上市交易所上海A股股票簡(jiǎn)稱四方科技股票代碼600081所屬行業(yè)交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)四方電子科技有限公司是在1997年6月份成立的。他的前身是四方汽車儀表公司，經(jīng)過(guò)改制組建之后才有了現(xiàn)在的四方電子科技有限公司。在同一年的7月份在上海證券交易所正式掛牌上市。四方科技公司在當(dāng)時(shí)的主要業(yè)務(wù)是汽車零部件的制造、研發(fā)和銷售，所以在上市的時(shí)候還是叫做四方汽車公司儀表公司，知道2000年8月份，才正式有四方汽車電子儀表股份有限公司更名為現(xiàn)在的四方電子科技股份有限公司。就目前，四方科技公司轄有六家參股公司，九家控股公司和一家分公司，根據(jù)公司的地理區(qū)域劃分，主要為廣東、湖北、上海三個(gè)基地。圖4.2四方科技有限公司與實(shí)際控股人之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系（二）以傳統(tǒng)方法為基礎(chǔ)的償債能力分析傳統(tǒng)償債能力分析是以企業(yè)清算為假設(shè)基礎(chǔ)。根據(jù)不同利益者的需求，對(duì)償債能力的分析須從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)方面進(jìn)行。1.短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率就流動(dòng)比率而言，一般是表示企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少的流動(dòng)資金來(lái)作為償還的保障，其計(jì)算公式如下：從表4.3中的相關(guān)結(jié)算結(jié)果我們可以看到，冬粉科技公司的計(jì)算結(jié)果可以看出，四方科技公司在2013年里的流動(dòng)比率是三年里最高，2015年的流動(dòng)比率相比2014年來(lái)說(shuō)得到了一定程度的環(huán)節(jié)，但是根據(jù)相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看的話，不管四方科技2015年前后如何，他的流動(dòng)速率都是始終低于2的，也就是說(shuō)四方科技的短期償債能力上還比較欠缺表4.3四方電子科技有限公司2013年-2015年償債能力分析項(xiàng)目2013年20142015年流動(dòng)資產(chǎn)56，563，419.3963，254，734.0970，236，734.09流動(dòng)負(fù)債36，027，655.7043，926，898.7145，608，268.91流動(dòng)比率1.571.441.54速動(dòng)資產(chǎn)46,475,675.8551,394,471.4959，746，832.27速動(dòng)比率1.291.171.31貨幣資金5,883,874.315,798,402.835，265，232.90現(xiàn)金比率16.33%13.20%11.54%資產(chǎn)總額67,922,803.4172,265,295.5988，988，424.11負(fù)債總額43,733,025.0052,708,572.1553，564，525.36資產(chǎn)負(fù)債率64.39%72.94%60.19%所有者權(quán)益總額32830394.0030,546,161.9436，672，208.73產(chǎn)權(quán)比率133.21%172.55%146.06%股東權(quán)益比率36.61%27.06%39.81%（2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率用以衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。速動(dòng)資產(chǎn)一般包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款項(xiàng)等流動(dòng)資產(chǎn)。就表4.3中的數(shù)據(jù)來(lái)看，在2015年四方科技公司的速動(dòng)比率相比前面的兩年都要高，從其實(shí)質(zhì)來(lái)看，都比標(biāo)準(zhǔn)1要大，也就是說(shuō)在這幾年當(dāng)中2015年相對(duì)前兩年來(lái)說(shuō)短期的償債能力要強(qiáng)一些。所以說(shuō)將流動(dòng)比率與速動(dòng)比率結(jié)合起來(lái)來(lái)看，企業(yè)的短期償債能力并沒有之前所看到的那么弱，之所以呈現(xiàn)出這樣的發(fā)差主要是因?yàn)樗賱?dòng)資產(chǎn)所占的比重比較大。從上面的數(shù)據(jù)來(lái)看，這三年的流動(dòng)資產(chǎn)中速動(dòng)資產(chǎn)的比重分別占據(jù)了82.17%、81.25%、85.06%。所以說(shuō)如果速動(dòng)資產(chǎn)能夠及時(shí)的變現(xiàn)的話，那么就能夠償還117%的負(fù)債，在年末的時(shí)候甚至能夠達(dá)到131%。但是在表中的數(shù)據(jù)我們也看到了有一筆金額很大的貸款超過(guò)了3年都還沒有收回來(lái)，已經(jīng)被計(jì)入了壞賬中去了，因此就是因?yàn)檫@筆快長(zhǎng)影響了四方公司的速動(dòng)比率，時(shí)期有所下降，進(jìn)而降低了企業(yè)的短期償債能力。（3）現(xiàn)金比率有公式我們可以知道，現(xiàn)金比率其實(shí)就是企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)與企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)百分比。那么我們通過(guò)表4.3中的數(shù)據(jù)來(lái)看，在2015年，四方科技公司的現(xiàn)金比率與前兩年相比有所下降，而這種變化趨勢(shì)也說(shuō)明了該公司在進(jìn)行直接支付的能力上有很大的下滑，同時(shí)與一般的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較低了20%，也就是說(shuō)公司的短期償債能力不足。2.長(zhǎng)期償債能力分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率一般是用于代表企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率的數(shù)值標(biāo)準(zhǔn)大約在40%-60%的范圍之內(nèi)。由表4.3中的數(shù)據(jù)可知，四方科技公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)還是比較大的，由于該公司在無(wú)形資產(chǎn)上所占的比例較少，所以該比率也應(yīng)當(dāng)看成是有形資產(chǎn)負(fù)債率。雖然能夠通過(guò)不斷的舉債擴(kuò)大規(guī)模以此通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿獲得更多的利益，但該比率也不是越高越好，如果過(guò)高的話就會(huì)影響到債權(quán)人的利益，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的籌資能力產(chǎn)生影響。（2）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率反映債權(quán)人提供的款項(xiàng)與所有者投入的資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系。如表4.3所示，四方科技公司近三年的產(chǎn)權(quán)比率都大于100%，說(shuō)明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，投資人對(duì)債權(quán)人的保障程度較低，債權(quán)人承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，不利于吸引債權(quán)人投資，長(zhǎng)期償債能力較弱。（3）股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是所有者投入所形成的。如表4.3所示，四方科技公司近三年的股東權(quán)益比率都小于50%，說(shuō)明債權(quán)人擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，不利于吸引債權(quán)人投資，償還債務(wù)的保障程度較低，長(zhǎng)期償債能力較弱。（三）以盈利能力為基礎(chǔ)的償債能力分析從盈利能力角度分析，評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要有銷售利息比率、利息費(fèi)用保障倍數(shù)。表4.4四方科技公司2013年—2015年盈利能力分析項(xiàng)目2013年20142015年利息費(fèi)用2，429，351.032，784，407.253，653，281.39營(yíng)業(yè)收入57，200，373.4556，002，555.4466，052，676.23銷售利息率4.25%4.97%5.53%息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3，843，644.544，234，224.265，866，273.6利息費(fèi)用保障倍數(shù)1.581.521.611.銷售利息比率銷售利息比率一般能夠用來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的銷售狀況以及其在進(jìn)行債務(wù)償還時(shí)的能力保障。由表4.4可知，四方科技公司2015年就其銷售利息率而言相比前兩年在一定程度上有所上升。一般情況下，這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值越小，那么也就說(shuō)明了在銷售過(guò)程中獲取的現(xiàn)金能夠用于利息的償付的比例就會(huì)越小，進(jìn)而說(shuō)明了企業(yè)在其償債的壓力上也就越小。利息費(fèi)用保障倍數(shù)利息費(fèi)用保障倍數(shù)比銷售利息率更能反映企業(yè)償債能力的保證程度。從表4.4可以看出，該公司近三年的利息費(fèi)用保障倍數(shù)都小于標(biāo)準(zhǔn)比率3，說(shuō)明該公司支付利息的能力較弱，不能為債權(quán)人按期取得利息提供強(qiáng)有力的保證。（四）以營(yíng)運(yùn)能力為基礎(chǔ)的償債能力分析從營(yíng)運(yùn)能力角度分析，評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)天數(shù)。表4.5四方科技公司2013年—2015年?duì)I運(yùn)能力分析項(xiàng)目2013年20142015年賒銷收入凈額57，200，373.4556，002，555.4466，052，676.23應(yīng)收賬款平均余額40，456，478.1043，093，935.1050，038，834.02應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.411.301.32應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)255278273銷貨成本53，356，728.9151，768，331.1860，186，402.63存貨平均余額19，003，657.2319，931，799.5421，978，150.28存貨周轉(zhuǎn)率2.812.602.74存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)129139132應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表明在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的次數(shù)。相對(duì)于四方科技行業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的平均水平大約在3左右。一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明公司收賬速度快，可節(jié)約營(yíng)運(yùn)資金，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，可減少收賬費(fèi)用，償債能力強(qiáng)。與之相對(duì)應(yīng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)則是越短越好。表4.3可以看出四方科技公司的2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，只有1.32，但相對(duì)于2014，本期該指標(biāo)有了一定的上升，與之相對(duì)應(yīng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)也由2014的278天降低為273天。但是從總體上來(lái)分析，導(dǎo)致應(yīng)收賬款數(shù)額過(guò)大的是由于某藥業(yè)有限公司欠其貨款8018000元，該應(yīng)收賬款賬齡已超過(guò)3年。四方科技公司遲遲未收回貨款是因?yàn)閷?duì)方企業(yè)面臨破產(chǎn)，無(wú)法支付貨款導(dǎo)致的。同時(shí)也說(shuō)明公司催收賬款不力，使資產(chǎn)形成了呆賬甚至壞帳，造成了流動(dòng)資產(chǎn)不流動(dòng)，給公司的短期償債能力帶來(lái)了不小的壓力，對(duì)公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不利。存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)存貨規(guī)模是否恰當(dāng)，周轉(zhuǎn)速度如何。相對(duì)于四方科技行業(yè)來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率的平均水平大約在2左右。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平就越低，相對(duì)的流動(dòng)性也就越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容。表3可以看出四方科技公司的近三年存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)到行業(yè)水平2，可以認(rèn)為該公司產(chǎn)品未出現(xiàn)嚴(yán)重的滯銷，也沒有因物價(jià)上漲而囤積存貨，流動(dòng)性較強(qiáng)，公司的銷售政策良好，為企業(yè)創(chuàng)造了較好的利潤(rùn)，減緩了短期償債能力的壓力。五、優(yōu)化償債能力的對(duì)策（一）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一般來(lái)說(shuō)在企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，其所具備的總資產(chǎn)比其總負(fù)債要大，但是因?yàn)橛捎诳傎Y產(chǎn)很容易受到資產(chǎn)的變現(xiàn)能力的影響，從而導(dǎo)致了償債能力也會(huì)不斷的變化。根據(jù)一般的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理，或者提高企業(yè)的資產(chǎn)使用效率都能夠有效的提高企業(yè)的償債能力。但是很多時(shí)候由于企業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的管理不善，從而使得企業(yè)的資金產(chǎn)生了積壓，從而得不到很充分的利用，如此便使得企業(yè)的償債能力減低變?nèi)?。因此，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)當(dāng)要盡量的去減少資金的閑置狀態(tài)，減少流動(dòng)資產(chǎn)的占用比率，以此提高企業(yè)的獲利能力，更加充分的利用企業(yè)的資金，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更多有利的價(jià)值。再者就是加強(qiáng)對(duì)于存貨的管理，不斷的擴(kuò)展產(chǎn)品的銷售渠道，降低庫(kù)存，增加資金的流動(dòng)。然后就是對(duì)于應(yīng)收賬款的管理，必須要有一些強(qiáng)力的機(jī)制保障企業(yè)的資金能夠及時(shí)的收回，根據(jù)客戶的信用評(píng)級(jí)采用不同的銷售政策，以此防止壞賬的發(fā)生，或者逾期應(yīng)收賬款的增加。在考慮長(zhǎng)期投資的時(shí)候，企業(yè)應(yīng)當(dāng)要對(duì)投資的項(xiàng)目進(jìn)行完整的調(diào)研與考察，避免盲目的投資使企業(yè)產(chǎn)生不必要的損失。最后就是增加固定資產(chǎn)的購(gòu)置，但是一定要與企業(yè)自身的實(shí)際需求結(jié)合起來(lái)，防止閑置固定資產(chǎn)過(guò)多而占用了流動(dòng)資金。（二）制定合理的償債計(jì)劃在我們身邊往往有一些企業(yè)破產(chǎn)倒閉出現(xiàn)，這些企業(yè)并不是因?yàn)橘Y不抵債，而是因?yàn)槿狈侠淼陌才?，資產(chǎn)不能按時(shí)變現(xiàn)，及時(shí)償還債務(wù)。因此，企業(yè)事先應(yīng)制定合理的償債計(jì)劃，才能為企業(yè)保持良好的信譽(yù)，避免償債引起的風(fēng)險(xiǎn)。在制定償債計(jì)劃時(shí)要與資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)有密切的聯(lián)系，所以在提供的數(shù)據(jù)必須要準(zhǔn)確可靠；要對(duì)債務(wù)合同、契約中的還款時(shí)間、金額和條件等詳細(xì)逐筆地列明，結(jié)合企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)情況、資金收入，把每一筆債務(wù)的支出與相應(yīng)的資金對(duì)應(yīng)，做到量出為入，有備無(wú)患，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、償債計(jì)劃、資金鏈互相的配合，盡量使企業(yè)有限的資金通過(guò)時(shí)間及轉(zhuǎn)換上的合理安排，滿足日常的經(jīng)營(yíng)及每個(gè)償債時(shí)點(diǎn)的需要。（三）選擇合適的舉債方式隨著每個(gè)行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)也是越來(lái)越激烈，因此企業(yè)的資金鏈也變得越來(lái)越重要，在如今的資本市場(chǎng)，一般都是通過(guò)舉債的方式來(lái)獲得更多的資金，以此滿足企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)以及擴(kuò)大規(guī)模的需求。以往的舉債方式比較單一，但是現(xiàn)在卻又很多，既可以向銀行貸款，也能夠向資金市場(chǎng)拆借或者是發(fā)行企業(yè)債券，亦或是使用商業(yè)應(yīng)用這四種。一般來(lái)說(shuō)向銀行貸款的話會(huì)受到貸款額度的限制；而像資金市場(chǎng)拆借的話，一般來(lái)說(shuō)只適合那些短期需要資金的企業(yè)，如果打算長(zhǎng)期使用的話成本太高；對(duì)于發(fā)行債券的話，一般來(lái)說(shuō)籌集的資金也不是很多，而且成本高風(fēng)險(xiǎn)也大，一般來(lái)說(shuō)盡可能不采用這種方式；對(duì)于商業(yè)信用的話，不僅它的成本很低，而且相對(duì)于其他的三種方式都靈活很多，但是需要企業(yè)子很有很好的商業(yè)信譽(yù)，要求比較高。所以說(shuō)在舉債的時(shí)候企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)自身的情況來(lái)選擇適合資金的方式。這樣的話才能保證最大的收益。（四）培植良好的公共關(guān)系良好的公共關(guān)系和善于交際的能力，是現(xiàn)代企業(yè)不可缺少的，要讓自己的企業(yè)做到誠(chéng)實(shí)無(wú)欺，講信譽(yù)、守信用，塑造企業(yè)的良好形象和魅力，這些是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。（五）增強(qiáng)償債意識(shí)有的企業(yè)，雖然具有償債能力，由于缺乏償債意識(shí)，造成“賴賬有理”的心理，能拖則拖，能賴則賴。這樣的企業(yè)雖可得到暫時(shí)利益，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，企業(yè)會(huì)失去誠(chéng)信，失去朋友，最終企業(yè)將會(huì)失去償債能力，然后破產(chǎn)倒閉。六、結(jié)語(yǔ)通過(guò)上述對(duì)于企業(yè)償債能力的分析，我們也可以看出企業(yè)的償債能力分析確實(shí)是對(duì)企業(yè)的發(fā)展影響很大，要想保證企業(yè)的健康發(fā)展，我們就不得不要對(duì)其深入到研究與探索，以此能夠?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展減少很多的阻力，雖然在本文中通過(guò)多種指標(biāo)以及相關(guān)的案例進(jìn)行分析，但是這也只是比較片面的看法，而且筆者也認(rèn)為在企業(yè)的償債能力的分析的時(shí)候，也不能只是簡(jiǎn)單用一些指標(biāo)進(jìn)行分析，這些還比較表面化，還需要更加深入的去研究?jī)攤芰?wèn)題的本質(zhì)，并從中找到跟好的解決辦法，我想也只有這樣的出的結(jié)論才是最接近實(shí)際情況的。參考文獻(xiàn)[1]覃薇霖.企業(yè)償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技