證劵投資學(xué)練習(xí)及答案

1、每 章 練 習(xí)第一早一、單項(xiàng)選擇題1、股份公司的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)是（）A.董事會(huì)B股東大會(huì)C.總經(jīng)理D監(jiān)事會(huì)2、股份公司的監(jiān)事會(huì)人數(shù)不得少于（）A.3人B.5人C.7人D.9人3最普通最重要的股票種類是（）A.普通股B.優(yōu)先股C流通股票D記名股票二、多項(xiàng)選擇題1、優(yōu)先股的特點(diǎn)主要有（）A.股息分配優(yōu)先權(quán)B.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)C.固定股息率D.經(jīng)營管理權(quán)受到限制E風(fēng)險(xiǎn)最大三、名詞解釋1股份公司：股份公司是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是在社會(huì)化大生產(chǎn)條件下，適應(yīng) 組織大規(guī)模商品生產(chǎn)和商品交換的要求而產(chǎn)生的一種企業(yè)組織形式。2股票：是股份公司為籌集長期資金而公開發(fā)行的一種有價(jià)證券，是股份公司發(fā)給股東證

2、明 其所入股份的憑證。3除息：是指從股票價(jià)格上扣除交易中股票參與股息分配的權(quán)利。4除權(quán)：是指從股票價(jià)格中扣除交易中股票參與分配股票股息以及配售股票的權(quán)利。四、填空題1股份有限公司的組織機(jī)構(gòu)由三部分組成：股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。2股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或募集設(shè)立的方式。3募集設(shè)立可分為定向募集和社會(huì)募集兩種形式。4我國公司法規(guī)定的公司合并方式有兩種，即吸收合并和新設(shè)合 五、簡答題1簡述股份公司的基本特征。參考答案：（1）股份公司是企業(yè)法人；（2）股份公司依法成立；（3）股份公司的資本全部劃 分為等額股份；（4 ）所有權(quán)與 經(jīng)營權(quán)分離；（5 ）股份公司具有盈利性。2簡述股票的基本特

3、征。參考答案：（1）權(quán)利性；（2）責(zé)任性（3）可流通性；（4）不 可返還性；（5）盈利性；（6） 風(fēng)險(xiǎn)性。第二章一、單項(xiàng)選擇題1外國籌資者在美國發(fā)行的美元債券被稱為D.歐洲債券D.歐洲債券A.武士債券B.揚(yáng)基債券C.美元債券2外國籌資者在日本發(fā)行的日元債券又稱為A.武士債券B.武士債券C.美元債券二、多項(xiàng)選擇題1、債券的特征主要包括A.償還性B.流通性C穩(wěn)定性D.時(shí)間性E風(fēng)險(xiǎn)性2、政府債券的特征主要包括()A.安全性高B.流動(dòng)性強(qiáng)C.收益穩(wěn)定D.免稅待遇E風(fēng)險(xiǎn)較小3可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)包括()A.債權(quán)性B.股權(quán)性C.收益穩(wěn)定D.免稅待遇E期權(quán)性三、名詞解釋1債券：債券是政府、金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)等機(jī)

4、構(gòu)依照法定程序直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)， 向投資者發(fā)行并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。2歐洲債券：是指國外籌資者在歐洲金融市場上發(fā)行的，不以發(fā)行所在國貨幣而是以所在國以外的第三國貨幣記值并還本付息的債券。3可轉(zhuǎn)換公司債券：是指持有人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按一定的轉(zhuǎn)換比例和價(jià)格向發(fā)行公司換取該公司的其他證券的公司債券。4外國債券：是甲國以乙國貨幣為面值，在乙國發(fā)行的債券。四、簡答題1簡述股票與債券的區(qū)別。參考答案：（1）反映的關(guān)系不同；（2）發(fā)行的目的不同；（3）償還的期限不同；（4）收益形 式不同；（5）投資的風(fēng)險(xiǎn)不同；（6）籌資手段不同。2簡述政府債券的特征。參考答案：（

5、1）安全性高；（2）流動(dòng)性強(qiáng)；（3）免稅待遇。3簡述歐洲債券的主要特征。參考答案：（1）手續(xù)簡單，發(fā)行成本低；（2）資金面廣泛，市場潛力大；（3 ）安全性高，可 以享受免稅待遇；（4 ）種類齊全，流動(dòng)性強(qiáng)。AVV*第三早一、填空題1按照設(shè)立基金的法律基礎(chǔ)及組織形態(tài)的不同將投資基金分為公司型投資基金和契約型投資基金。2根據(jù)基金的受益憑證變現(xiàn)方式的不同，投資基金可以劃分為開放型和封閉型兩種。二、簡答題1簡述開放型基金與封閉型基金的區(qū)別。參考答案：（1）發(fā)行份額不同；（2）基金期限不同；（3）持有者變現(xiàn)方式不同；（4）基金投 資方式不同；（5）再籌資方式不 同。2簡述投資基金的特征。參考答案：（1

6、）小額投資，費(fèi)用低廉；（2）分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)；（3）專家理財(cái)，專業(yè)管理；（4）流動(dòng)性好，變現(xiàn)力強(qiáng)；（5）品種繁多，選擇性強(qiáng)；（6）經(jīng)營穩(wěn)定，收益可觀。3簡述公司型基金與契約型基金的比較。參考答案：（1）成立與運(yùn)作的法律依據(jù)不同；（2）主體資格不同；（3）投資者的地位不同；（4 ）資本結(jié)構(gòu)不同；（5）融資渠道不同。4簡述開放型基金與封閉型基金的區(qū)別。參考答案：（1）基金發(fā)行份額不同；（2）基金期限不同；（3）基金持有者變現(xiàn)方式不同；（4） 基金投資方式不同；（5）再融資方式不同。三、名詞解釋1投資基金：是通過發(fā)行基金證券，募集社會(huì)公眾投資者資金，再分散投資于各類有價(jià)證券等金融產(chǎn)品，獲得的收益按

7、基金證券份額平均分配給投資者的一種證券投資工具。第四章一、名詞解釋1配股：是指公司增發(fā)新股時(shí)，按股東所持的股份數(shù)，以低于市場價(jià)格的特價(jià)，分配股份， 由股東來認(rèn)購。二、簡答題1簡述股票發(fā)行的目的。參考答案：（1）籌集資本，創(chuàng)建公司；（2）增資擴(kuò)股，擴(kuò)大經(jīng)營；（3）提高自有資本金比率；（4）改造經(jīng)營機(jī)制，建立股份制企業(yè)。2簡述政府債券的發(fā)行目的。參考答案：（1）平衡財(cái)政收支；（2）彌補(bǔ)社會(huì)福利支出的不足；（3）擴(kuò)大政府公共投資；（4） 解決臨時(shí)資金需要；（5）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。3簡述企業(yè)債券的發(fā)行目的。參考答案：（1）籌集資金，滿足生產(chǎn)經(jīng)營者的需要；（2）擴(kuò)大資金來源的渠道，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)；（3）維持企業(yè)的

8、經(jīng)營自主權(quán)，保持對公司的控制；（4）降低資金成本。第五章一、填空題1. 證券交易市場分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。2證券交易所的組織形式主要有公司型證券交易所與會(huì)員型證券交易所。3. 證券交易的類型主要有現(xiàn)貨交易、信用交易和期貨期權(quán)交易。二、單項(xiàng)選擇題1.全球規(guī)模最大的證券交易所是A.上海證券交易所B.紐約證券交易所2.國際上最著名的股票價(jià)格指數(shù)是A.標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)B.道瓊斯指數(shù)三、名詞解釋C.倫敦證券交易所（）D.東京證券交易所（）C.日經(jīng)指數(shù)D.恒生指數(shù)1. 證券交易所：是依據(jù)國家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競價(jià)交易的 有形場所。2. 證券上市：是指發(fā)行人發(fā)行的有價(jià)證券，

9、依法定條件和程序，在證券交易所公開掛牌交易的法律行為。四、簡答題1. 簡述股票價(jià)格指數(shù)的作用。參考答案：（1）綜合衡量和反映股票市場的變動(dòng)情況；（2）及時(shí)反映國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況；（3）分析和預(yù)測股市行情的變化趨勢；（4）評估投資組合業(yè)績。2. 簡述公司上市的意義。參考答案：（1）有利于治理公司結(jié)構(gòu)，形成現(xiàn)代經(jīng)營機(jī)制；（2）建立良好的資本擴(kuò)充機(jī)制；（4）形成良好的公眾監(jiān)督機(jī)制。（3 ）提高企業(yè)知名度，形成品牌效應(yīng)； 第八早一、填空題1. 轉(zhuǎn)換價(jià)值=普通股票市場價(jià)值X轉(zhuǎn)換比率。2認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=股票市場價(jià)格-預(yù)購股票價(jià)格3. 市盈率=每股價(jià)格十每股收益。4. 轉(zhuǎn)換平價(jià)=可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格十轉(zhuǎn)換

10、比率。二、多項(xiàng)選擇題1、影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括（）A.公司凈資產(chǎn) B.公司盈利水平C股份分割D.資產(chǎn)重組E.增資和減資三、名詞解釋1市贏率：又稱價(jià)格收益比率，是每股價(jià)格與每股收益之間的比率。2久期：它是指如果市場利率變動(dòng)了100個(gè)基點(diǎn)，債券價(jià)格變動(dòng)的百分比。四、簡答題1簡述影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素。參考答案：（1）期限；（2）票面利率；（3 ）提前贖回規(guī)定；（4）稅收待遇；（5 ）流通性； （6）發(fā)債主體的信用。2簡述影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素。參考答案：（1）公司凈資產(chǎn)；（2）公司盈利水平；（3）股份分割；（4）資產(chǎn)重組；（5）增 資和減資；（6）公司的股利政策。五、論述題1試

11、論述股票投資價(jià)值的影響因素。參考答案：（一）影響股票投資價(jià)值的外部因素：影響股票投資價(jià)值的外部因素主要是 宏觀因素、行業(yè)因素和市場因素。（二）影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素：第一，公司凈資產(chǎn)。第二，公司贏利水平。第三，公司的股利政策。第四， 股份分割。第五，增資和減資。第六，公司資產(chǎn)重組。第七章一、填空題1總風(fēng)險(xiǎn)=非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)+系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。二、名詞解釋1風(fēng)險(xiǎn)：是指未來不確定性因素的變動(dòng)導(dǎo)致投資者收益變動(dòng)的可能性。三、多項(xiàng)選擇題1系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）A.經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)B.購買力風(fēng)險(xiǎn)C利率風(fēng)險(xiǎn)D.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)E.匯率風(fēng)險(xiǎn)四、簡答題1簡述一個(gè)好的風(fēng)險(xiǎn)與收益模型的構(gòu)成要素。參考答案：（1）可以度量廣義風(fēng)險(xiǎn)。（2）能

12、夠區(qū)分需要補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)和不需補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。（3 ）風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)化，以便于分析和比較。（4 ）將風(fēng)險(xiǎn)量度轉(zhuǎn)換成期望收益。（5）行之有效。五、論述題1. 試論述資本資產(chǎn)定價(jià)模型與套利定價(jià)模型的比較。參考答案：（1） APT認(rèn)為，影響證券收益的因素是多方面的，如CDP增長率、通貨膨脹率等，這與CAPM相比，更貼近實(shí)際。CAPM的假設(shè)條件較多，但影響因素少。（2） CAPM模型的基礎(chǔ)是由許多投資者不同的收益一一風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的共同作用所導(dǎo)致的市場均衡；而APT對市場的完善性要求不高，假設(shè)條件較少，它的關(guān)鍵假設(shè)是，在均衡市場上，兩種性質(zhì)相同的商品不能以不同的價(jià)格出現(xiàn)， 否則將出現(xiàn)套利。 （3）對 CAPM 來說，

13、它是通過許多投資者 對自己頭寸做相應(yīng)比例的調(diào)整來實(shí)現(xiàn)市場的重新均衡的；對于APT 來說，它是通過市場上每一位投資者盡可能大地構(gòu)建套利頭寸來迫使市場恢復(fù)均衡。 因此， 從理論上來說， 若套利 頭寸足夠大，只需少數(shù)投資者參與，就可以使市場恢復(fù)均衡。（4）相對于CAPM來說，APT最大的好處就是假設(shè)條件放寬了， 實(shí)用性增強(qiáng)了， 運(yùn)算量減少了。 比較普遍的看法是， CAPM 只是APT的一個(gè)特例。第八章一、單項(xiàng)選擇題1、建立單一指數(shù)模型的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是（）A.馬柯威茨B.羅斯C威廉夏普D.約翰林特納二、簡答題 1、簡述證券投資組合管理的步驟。參考答案 ：（ 1）確定組合管理目標(biāo)； （ 2）制定組合管理政策

14、； （ 3）構(gòu)建證券組合； （ 4） 修訂證券組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)； （ 5）證券組合資產(chǎn)的業(yè)績評估。三、論述題1.試論述資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件。參考答案 ：1、投資者希望財(cái)富越多愈好，效用是財(cái)富的函數(shù)，財(cái)富又是投資收益率的函數(shù)，因 此可以認(rèn)為效用為收益率的函數(shù)。2、投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態(tài)分布。3、投資風(fēng)險(xiǎn)用投資收益率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)識。4、影響投資決策的主要因素為期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)兩項(xiàng)。5、投資者都遵守主宰原則 （Dominance rule） ，即同一風(fēng)險(xiǎn)水平下，選擇收益率較高的 證券；同一收益率水平下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的證券。CAPM 的附加假設(shè)條件：6、可以在無風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率 R

15、的水平下無限制地借入或貸出資金。7、 所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上的效率邊界只有一條。8、所有投資者具有相同的投資期限，而且只有一期。9、 所有的證券投資可以無限制的細(xì)分，在任何一個(gè)投資組合里可以含有非整數(shù)股份。10、買賣證券時(shí)沒有稅負(fù)及交易成本。11、所有投資者可以及時(shí)免費(fèi)獲得充分的市場信息。12、不存在通貨膨脹，且折現(xiàn)率不變。13、投資者具有相同預(yù)期， 即他們對預(yù)期收益率、 標(biāo)準(zhǔn)差和證券之間的協(xié)方差具有相 同的預(yù)期值。第九章一、單項(xiàng)選擇題 1.一般來說，其運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期之間沒有特別大的關(guān)系，這類產(chǎn)業(yè)屬于（）A.增長型產(chǎn)業(yè)B.周期型產(chǎn)業(yè)C.防御型產(chǎn)業(yè)D.增長/周期

16、型產(chǎn)業(yè)三、簡答題 1.簡述產(chǎn)業(yè)業(yè)績預(yù)測所考慮的因素。參考答案： （ 1 ）歷史資料； （ 2 ）技術(shù)因素； （ 3 ）競爭因素； （4）社會(huì)傾向； （ 5）政府 的干預(yù)。四、論述題1試論述擴(kuò)張性財(cái)政政策對證券市場的影響。參考答案：（1）減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍；（2）擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字；（3）減少國債發(fā)行；（4）增加財(cái)政補(bǔ)貼。2. 試論述貨幣政策對證券市場的影響。參考答案：（1）貨幣政策的作用；（2 ）貨幣政策工具；（3）貨幣供應(yīng)量變動(dòng)對證券市場 的影響；（4 ）利率變動(dòng)對證券市場的影響；（5）匯率變動(dòng)對證券市場的影響。第十章一、單項(xiàng)選擇題1流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后與流動(dòng)負(fù)債的比率

17、被稱為（A.流動(dòng)比率B速動(dòng)比率C股東權(quán)益比率）D.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.市盈率D.股利支付率全部流動(dòng)資產(chǎn)對全部流動(dòng)負(fù)債的比率被稱為（()D.歷史會(huì)重演()()( )()()、多項(xiàng)選擇題A.對于上市公司來說，最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括（）A.每股收益B.市盈率C.每股凈資產(chǎn)D.凈資產(chǎn)收益率E.股利支付率三、填空題1.資產(chǎn)負(fù)債表又稱為靜態(tài)報(bào)表，利潤表也稱為損益。2速動(dòng)比率是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。2. 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額十資產(chǎn)總額）X100%。3. 產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額十股東權(quán)益）X100%。4. 市凈率=每股市價(jià)十每股凈資產(chǎn)X100%。三、簡答題1.

18、簡述財(cái)務(wù)分析中應(yīng)注意的問題。參考答案：（1）財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、 真實(shí)性與可靠性；（2）財(cái)務(wù)分析結(jié)果的預(yù)測性調(diào)整；（3）公司增資行為對財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響；（4）閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表附注。2. 簡述公司基本素質(zhì)分析的主要內(nèi)容。參考答案：（1 ）行業(yè)地位分析；（2）區(qū)位分析；（3）產(chǎn)品分析；（4）公司經(jīng)營能力分析；（5） 成長性分析。第十一章一、單項(xiàng)選擇題1. 技術(shù)分析的基礎(chǔ)是A.市場行為包含一切信息B.價(jià)格沿趨勢移動(dòng)C.市場是有效率的2. 波浪理論的實(shí)際發(fā)明者和奠基人是A.柯林斯B.江恩C.艾略特D.查爾斯？道3. 道氏理論認(rèn)為，最重要的價(jià)格是A.開盤價(jià)格B.收盤價(jià)格C最高價(jià)格D.最低價(jià)格4. K線最早起

19、源于A.中國B. 日本C英國D.美國5. 所有技術(shù)分析中最為神奇的理論是A.道氏理論B.形態(tài)理論C.切線理論D.波浪理論波浪理論所考慮的因素中最重要的是A形態(tài)7波浪理論中，一A.第1浪8在波浪理論中，A.第1浪9在波浪理論中，A.第1浪B.比率C.成交量定不是最短的浪是B.第2浪C.第3浪5浪結(jié)構(gòu)中最長的浪通常是B.第2浪C.第3浪價(jià)格的高低發(fā)生根本性改變的一次價(jià)格波動(dòng)是 B.第2浪D時(shí)間D.第4浪D.第4浪C.第3浪D.第4浪10.MACD的核心是A.DIFB.MACD二、多項(xiàng)選擇題1、描述市場行為的四個(gè)要素包括A.價(jià)格B.成交量C時(shí)間2、著名的支撐壓力線包括A.趨勢線B.通道線C.黃金分割

20、線3畫K線所需要的四個(gè)價(jià)格包括A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)4按道氏理論的分類，趨勢分為A.主要趨勢B.上升趨勢C.BARD.空間D.EXPMAE.成交額D.速度線E.移動(dòng)平均線（C.最高價(jià)D.最低價(jià)E平均價(jià)C.次要趨勢D.短暫趨勢E下降趨勢5. MA的特點(diǎn)主要有A.助漲助跌性B.穩(wěn)定性C滯后性D.支撐壓力性E追蹤趨勢6在應(yīng)用KD指標(biāo)時(shí)，主要從下列哪幾個(gè)方面進(jìn)行考慮？（）A. KD的取值大小B. KD曲線的形態(tài)C. K與D指標(biāo)的交叉D. KD指標(biāo)的背離E. KD指標(biāo)的高低三、填空題1技術(shù)分析的要素包括：價(jià)、衛(wèi)、空。2. 趨勢有三種類型：主要趨勢，次要趨勢和短暫趨勢。3. 趨勢的方向有三種：上升方向，下降

21、方向和水平方向。4支撐線又稱為抵抗線，壓力線又稱為阻力 _5軌道線和趨勢線是相互合作的一對。6從幾何學(xué)的觀點(diǎn)看，旗形應(yīng)該叫平行四邊形。7在MACD中，DIF是 快速平滑移動(dòng)平均線 與 慢速平滑移動(dòng)平均線的-差。8MA比較經(jīng)典的使用法則是 葛蘭威爾法則。9波浪分為兩種，即 上升浪和調(diào)整浪。四、名詞解釋1.趨勢：從一般意義上說，趨勢就是市場的走向，它沿哪條途徑運(yùn)動(dòng)。五、簡答題1簡述技術(shù)分析的假設(shè)條件。參考答案：（1）市場是有效率的；（2）供求決定價(jià)格趨勢；（3）歷史會(huì)重演。2.簡述道氏理論的基本要點(diǎn)。參考答案：（1） 平均指數(shù)包容消化一切（除了上帝的行為）。（2）市場波動(dòng)的三種趨勢。（3 ）在牛市

22、中，基本上升趨勢通常劃分為三個(gè)階段，建倉，穩(wěn)定的上漲，與瘋長階段。反之，在熊市中，基本下跌趨勢也包括三個(gè)階段，出貨，恐慌階段與持續(xù)下跌階段。（）4兩 種指數(shù)必須相互驗(yàn)證。（5）交易量跟隨趨勢。3簡述v型反轉(zhuǎn)的主要特點(diǎn)。參考答案：（1）在下探到最低點(diǎn)的時(shí)候，成交量往往達(dá)到最大。（2）v型反轉(zhuǎn)發(fā)生之前大都有一個(gè)急跌的過程，有的甚至是連續(xù)的暴跌。（3）非理性的暴跌后，立即形成暴漲，成交量無需放得很大。（4 ）行情恢復(fù)理性后，經(jīng)過一段時(shí)間的換手，多頭進(jìn)一步向上推進(jìn)，逐 步擴(kuò)大勝利成果，股價(jià)終于脫離其成本區(qū)，空頭見大勢已去，不得不認(rèn)輸逐漸退出。4簡述波浪理論的主要內(nèi)容。參考答案：（1）一個(gè)完整的上升或下降周期由8浪組成，其中5浪是主浪，3浪是調(diào)整浪。