第二節(jié) 應(yīng)收賬款的管理

第二節(jié)應(yīng)收賬款的管理二、應(yīng)收賬款的成本三、應(yīng)收賬款的政策應(yīng)收賬款的日常管理.一、

四川長(zhǎng)虹應(yīng)收賬款管理案例材料案例背景:四川長(zhǎng)虹概況四川長(zhǎng)虹是1988年6月由國(guó)營(yíng)長(zhǎng)虹機(jī)器廠獨(dú)家發(fā)起并控股成立的股份制試點(diǎn)企業(yè)；同年7月經(jīng)中國(guó)人民銀行綿陽(yáng)市分行批準(zhǔn)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行普通股3600萬(wàn)元。1994年3月11日，四川長(zhǎng)虹在上海A股上市，每股發(fā)行價(jià)1元，但上市首日開(kāi)盤價(jià)達(dá)到16.80元，收盤為19.69元。在1997年5月一度達(dá)到66.18元的歷史最高位。長(zhǎng)虹的凈資產(chǎn)從3950萬(wàn)元迅猛擴(kuò)張到133億元，曾為“中國(guó)彩電大王”，“長(zhǎng)虹”品牌也成為全國(guó)馳名商標(biāo)?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用效率。兩家公司也都是逐年下降，表明其資產(chǎn)的利用效率下降，長(zhǎng)虹的下降幅度比康佳更大?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均總額案例材料:海外擴(kuò)張四川長(zhǎng)虹上市之初的好景并沒(méi)有持續(xù)太長(zhǎng)，從1998年開(kāi)始，彩電價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，使得彩電業(yè)的利潤(rùn)很快被稀釋掉，而且市場(chǎng)上已出現(xiàn)了供大于求的局面，此時(shí)四川長(zhǎng)虹的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)開(kāi)始直線下降，1998年、1999年、2000年的凈利潤(rùn)分別為20億元、5.3億元和2.7億元。為遏制經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下滑以及由此而帶來(lái)的股價(jià)下跌，2001年2月，原長(zhǎng)虹集團(tuán)總經(jīng)理倪潤(rùn)峰再度出山，選擇了走海外擴(kuò)張之路，力求成為“全球彩電霸主”，欲為四川長(zhǎng)虹尋找一個(gè)新的利潤(rùn)來(lái)源。案例材料:美國(guó)經(jīng)銷商Apex

數(shù)次赴美考察后，四川長(zhǎng)虹與美國(guó)ApexDigitalInc公司進(jìn)行了商談。四川長(zhǎng)虹自2001年7月開(kāi)始將彩電發(fā)向海外，由Apex公司在美國(guó)直接提貨。然而彩電發(fā)出去了，貨款卻未收回。按照出口合同，接貨后90天內(nèi)Apex公司就應(yīng)該付款，否則長(zhǎng)虹方面就有權(quán)拒絕發(fā)貨。然而，四川長(zhǎng)虹一方面提出對(duì)賬的要求，一方面繼續(xù)發(fā)貨，直到2004年初，四川長(zhǎng)虹又發(fā)出了3000多萬(wàn)美元的貨給Apex。而且，在四川長(zhǎng)虹的海外銷售額中，Apex公司作為四川長(zhǎng)虹對(duì)美出口最大的經(jīng)銷商，一直占有較高的比例(見(jiàn)表1)。

案例材料:Apex巨額欠款從表1中可看出，來(lái)自Apex的長(zhǎng)期拖欠款使四川長(zhǎng)虹的應(yīng)收賬款年年創(chuàng)出新高。應(yīng)收賬款在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的比例也與年俱增。截至2003年底，應(yīng)收賬款的期末余額高達(dá)50.84億元，而在這筆巨額應(yīng)收賬款中，僅來(lái)Apex公司一家的欠款就高達(dá)44.51億元。大量的應(yīng)收賬款集中于一家經(jīng)銷商，其風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。而在2002年年報(bào)時(shí)，Apex公司拖欠四川長(zhǎng)虹的貨款金額為38.29億元，當(dāng)時(shí)就已經(jīng)受到市場(chǎng)很大的質(zhì)疑，而公司2003年年報(bào)應(yīng)收Apex公司的欠款不僅比年初時(shí)增加了6.22億元，同時(shí)還出現(xiàn)了9.34億元賬齡在一年以上的欠款。四川長(zhǎng)虹雖已經(jīng)為此計(jì)提了9338萬(wàn)元的壞賬準(zhǔn)備，但應(yīng)收賬款給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。案例材料:虧損年報(bào)終于，在2004年12月28日，四川長(zhǎng)虹發(fā)布了年度預(yù)虧提示性公告。在公告中首次承認(rèn)，受應(yīng)收賬款計(jì)提和短期投資損失的影響，預(yù)計(jì)2004年度將出現(xiàn)大的虧損。2005年4月，四川長(zhǎng)虹披露的年報(bào)報(bào)出上市以來(lái)的首次虧損，2004年全年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入115.38億元，同比下降18.36%。全年虧損36.81億，每股收益-1.701元。截至2004年底，公司對(duì)Apex公司所欠貨款按個(gè)別認(rèn)定法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的金額約25.97億元，該項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)2004年利潤(rùn)總額的影響數(shù)約22.36億元。同時(shí)，截至年報(bào)披露日，公司逾期未收回的理財(cái)本金和收益累計(jì)為1.83億元。四川長(zhǎng)虹公司巨額應(yīng)收賬款產(chǎn)生的制度缺陷一、盲目銷售,賒銷對(duì)象的信用調(diào)查不足二、應(yīng)收賬款的賒銷管理不完善XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXFinancialreportreviewreview2010,copyright信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估1對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析2催收拖欠款項(xiàng)3一、應(yīng)收賬款日?？刂?/p>

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

信用風(fēng)險(xiǎn)是公司由于實(shí)施商業(yè)信用而使應(yīng)收賬款收回產(chǎn)生的不確定性。在賒銷前，必須作信用調(diào)查，提供咨詢報(bào)告，做出詳細(xì)客觀的信用評(píng)估；●信用評(píng)估程序：（1）獲取申請(qǐng)者的相關(guān)信息；（2）分析信息以確定申請(qǐng)者的信用可靠度；（3）進(jìn)行信用決策，實(shí)施信用標(biāo)準(zhǔn)?！裥庞迷u(píng)估方法（1）5C評(píng)估法（或5C評(píng)估系統(tǒng)）（2）信用評(píng)分法（1）5C評(píng)估法

（1）品質(zhì)(Character)——客戶履行履行償債義務(wù)的可能性。（2）能力(Capacity)——客戶的償債能力。（3）資本(Capital)——客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。（4）抵押品(Collateral)——客戶拒付時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)。（5）條件(Condition)——可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。（2）信用評(píng)分法▼先對(duì)一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，然后進(jìn)行加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估的一種方法。▼基本公式：事先擬定出的對(duì)第i種財(cái)務(wù)比率和信用品質(zhì)進(jìn)行加權(quán)的權(quán)數(shù)第i種財(cái)務(wù)比率或信用品質(zhì)的評(píng)分表9-1某信息服務(wù)公司信用評(píng)分狀況項(xiàng)目財(cái)務(wù)比率和信用品質(zhì)（1）分?jǐn)?shù)(xi)0～100（2）預(yù)計(jì)權(quán)數(shù)(ai)（3）加權(quán)平均數(shù)(aixi)（4）=（2）×（3）流動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）信用評(píng)估等級(jí)付款歷史公司未來(lái)預(yù)計(jì)其他因素1.86010AA尚好尚好好909085857575850.200.100.100.250.250.050.0518.009.008.5021.2518.753.754.25合計(jì)83.50▼信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)：分?jǐn)?shù)在80分以上者，其信用狀況良好；分?jǐn)?shù)在60～80分者，信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在60分以下者，信用狀況較差。

(二)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析

賬齡分析就是將所有賒銷客戶的應(yīng)收賬款的實(shí)際歸還期編制成表，匯總反映其信用分類、賬齡、比重、損失金額和百分比。表9-720××年度賬齡分析表應(yīng)收賬款賬齡客戶數(shù)量應(yīng)收金額(萬(wàn)元)金額比例(%)信用期內(nèi)（一個(gè)月）超過(guò)信用期一個(gè)月超過(guò)信用期兩個(gè)月超過(guò)信用期三個(gè)月超過(guò)信用期半年超過(guò)信用期一年超過(guò)信用期兩年超過(guò)信用期三年以上301510532153002002001001005030203020201010532合計(jì)—1000100表9-8WW公司賬齡分析比較表（AB客戶）客戶金額應(yīng)收款賬齡客戶A客戶B應(yīng)收賬款數(shù)額%應(yīng)收賬款數(shù)額%0-10天11-30天31-45天46-65天60天以上1300000200000100000086.0013.200.800.000.008000003500001800001200006000053.0023.2011.907.904.00應(yīng)收賬款總計(jì)1510000100.001510000100.00（三）

催收拖欠款項(xiàng)(1)確定合理的收賬程序信函通知→電話催收→派員面談→法律行動(dòng)(2)確定合理的討債方法▼

分析客戶拖欠貨款的原因無(wú)力償付故意拖欠▼

追債公司追債方式二、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)賒銷的總成本賒銷的總收益三、應(yīng)收賬款成本應(yīng)收賬款是指公司因賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項(xiàng)。權(quán)衡實(shí)行賒銷擴(kuò)大產(chǎn)品銷路增加銷售收入增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大信用成本應(yīng)收賬款成本的構(gòu)成機(jī)會(huì)成本管理成本壞賬成本（一）機(jī)會(huì)成本▲投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入?！?jì)算公式：應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本×資本成本計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率變動(dòng)成本/銷售收入賒銷收入/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)(360)/應(yīng)收賬款收賬天數(shù)通常按有價(jià)證券利息率計(jì)算機(jī)會(huì)成本=日賒銷額*平均收帳天數(shù)*變動(dòng)成本率*資本成本率

【例】假設(shè)某公司預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為3000000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(或收賬天數(shù))為60天，變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360÷60=6(次)應(yīng)收賬款平均余額=3000000÷6=500000(元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本=500000×60%=300000(元)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=300000×10%=30000(元)=3000000÷360×60×60%×10%=30000

（二）

管理成本應(yīng)收賬款的信用成本=機(jī)會(huì)成本+管理成本+壞賬成本（三）

壞賬成本公司對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所耗費(fèi)的各種費(fèi)用主要包括：對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用、收集相關(guān)信息的費(fèi)用、其他相關(guān)費(fèi)用。應(yīng)收賬款因故不能收回而給公司帶來(lái)的損失。1.計(jì)算各方案信用成本前的收益賒銷收益計(jì)算步驟信用成本前的收益=賒銷額–變動(dòng)成本

=賒銷額（1–變動(dòng)成本率）2.計(jì)算各方案的信用成本機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用3.計(jì)算各方案的信用成本后的收益信用成本后的收益=信用成本前的收益–信用成本4.決策:選擇信用成本后收益最高的方案重點(diǎn)四、應(yīng)收賬款政策的制定信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件收賬政策1、信用標(biāo)準(zhǔn)◎企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預(yù)期的壞賬損失率為判別標(biāo)準(zhǔn)。2、信用標(biāo)準(zhǔn)決策信用標(biāo)準(zhǔn)定的較高可以減少壞賬損失，降低應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本喪失一部分來(lái)自信用較差客戶的銷售收入和銷售利潤(rùn)權(quán)衡

◎

信用標(biāo)準(zhǔn)的變化與相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系2、信用條件◎公司要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。◎信用條件包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。公司為客戶規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間公司為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間在客戶提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠信用條件：（5/10，N/30）95000元銷售日01020收款日30信用條件：（N/30）100000元銷售日01020收款日30【例】一筆價(jià)款為100000元的交易（1）

信用期限

◎信用條件決策延長(zhǎng)信用期限增大銷售量↓增加毛利權(quán)衡①使平均收賬期延長(zhǎng)，占用在應(yīng)收賬款上的資本相應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增加；②引起壞賬損失的增加。

（2）

現(xiàn)金折扣和折扣期限

提供現(xiàn)金折扣抵減收入↓降低收益權(quán)衡降低信用成本★

信用期限決策【例9-5】ABD公司預(yù)計(jì)在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)政策下，全年賒銷收入凈額為240萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為65%，資本成本(或有價(jià)證券利息率)為10%，假設(shè)固定成本總額保持不變。該公司信用經(jīng)理考慮了三個(gè)信用條件的備選案：

A：維持現(xiàn)行“n/30”的信用條件

B：將信用條件放寬到“n/60”C：將信用條件放寬到“n/90”各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表9-2。表9-2信用政策備選方案單位：萬(wàn)元項(xiàng)目A（n/30）B(n/60)C(n/90)年賒銷額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款平均余額維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本壞賬損失/年賒銷額壞賬損失收賬費(fèi)用240.012.0240/12=20.020×65%=13.02.%240×2%=4.82.4264.06.0264/6=44.044×65%=28.63%264×3%=7.924.0280.04.0280/4=70.070×65%=45.55%280×5%=14.05.6表9-3信用成本與收益方案比較(A、B、C三方案)單位：萬(wàn)元解析項(xiàng)目A（n/30）B(n/60)C(n/90)年賒銷額變動(dòng)成本信用成本前收益信用成本

應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用小計(jì)信用成本后收益

240.00156.00

84.00

13×10%=1.304.802.408.50

75.50264.00171.60

92.4028.6×10%=2.867.924.0014.78

77.62

280.00182.00

98.0045.5×10%=4.55

14.005.6024.15

73.85

★現(xiàn)金折扣決策

【例】承【例9-5】如果公司選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60”(D方案)，估計(jì)約有60%的客戶(按賒銷額計(jì)算)會(huì)利用2%的折扣；15%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失降為2%，收賬費(fèi)用降為3萬(wàn)元。現(xiàn)金折扣減少的收入=264×(2%×60%+1%×15%)=3.56(萬(wàn)元)應(yīng)收賬款平均收賬期＝60%×10+15%×20+25%×60=24(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/24=15(次) 應(yīng)收賬款平均余額=264/15=17.6(萬(wàn)元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本=17.6×65%=11.44(萬(wàn)元)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本

=11.44×10%=1.144(萬(wàn)元)壞賬損失造成的資本損失=264×2%=5.28(萬(wàn)元)表9-4信用成本與收益比較（B、D方案）單位：萬(wàn)元項(xiàng)目B(n/60)D(2/10，1/20，n/60)年賒銷額減：現(xiàn)金折扣年賒銷凈額減：變動(dòng)成本信用成本前收益減：信用成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用小計(jì)信用成本后收益264.00171.60

92.4028.6×10%=2.867.924.0014.78

77.62

2643.56260.44171.6

88.84

1.1445.2839.424

79.416收賬政策過(guò)寬利：擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力弊：增加收賬費(fèi)用增加資金占用收賬政策過(guò)嚴(yán)利：減少壞賬損失減少資金占用弊：減少銷售收入減少利潤(rùn)

●收賬政策是指公司向客戶收取逾期未付款的收賬策略與措施。權(quán)衡3、收賬政策

●收賬政策決策

●收賬程序：電話、傳真、發(fā)信、拜訪、融通、法律行動(dòng)等。圖9-6壞賬損失和收賬費(fèi)用的關(guān)系【例9-6】某公司現(xiàn)行收賬政策和擬改變的收賬政策見(jiàn)表9-5。表9-5收賬政策備選方案單位：元項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策年賒銷額(元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)年收賬費(fèi)用(元)壞賬損失率480000030400002%480000015600001%同期資本成本為20%表9-6收賬政策分析評(píng)價(jià)單位：元項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策①賒銷額②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))③應(yīng)收賬款平均占用額(①÷②)④壞賬損失率⑤收賬成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本(③×資本成本)壞賬損失(①×②)年收賬費(fèi)用4800000360/30=124000002%400000×20%=800004800000×2%=96000400004800000360/15=242000001%200000×20%=400004800000×1%=4800060000合計(jì)216000148

000案例一：某商業(yè)企業(yè)估計(jì)在目前的營(yíng)運(yùn)政策下，今年銷售將達(dá)10萬(wàn)件。該公司只銷售一種商品，商品銷售單價(jià)為10元，銷售的變動(dòng)成本率為80％，資金成本為16％。目前的信用政策為N/25，即無(wú)現(xiàn)金折扣。由于部分客戶經(jīng)常拖欠貨款，平均收現(xiàn)期為30天，壞賬損失為1％。該公司的財(cái)務(wù)主管擬改變信用政策，信用條件為N/40，預(yù)期影響如下：銷售量增加1萬(wàn)件；增加部分的壞賬損失比率為4％；全部銷售的平均收現(xiàn)期為45天，一年按360天計(jì)算.要求分析：是否應(yīng)該改變信用政策。

信用政策備選方案單位：萬(wàn)元項(xiàng)目A（n/25）B(n/40)年賒銷額變動(dòng)成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款平均余額維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本壞賬損失/年賒銷額壞賬損失收賬費(fèi)用信用成本后利潤(rùn)100.08012.0100/12=8.38.3×80%=6.641.%100×1%=12.415.54110.0888.0110/8=13.7513.75×80%=111%1+10+4%=1.44.014.83案例二某企業(yè)信用條件為：N/60“，年賒銷額為4000萬(wàn)元，公司變動(dòng)成本率為75%，客戶一般信用期間為到期后28天付款。若一年為365天，則公司平均收賬期為多少天？平均應(yīng)收賬款為多少？60+28=88天

40000000/365*88=9643835.62（元）案例三某公司年賒銷額為340萬(wàn)元，花在收賬上的費(fèi)用為6萬(wàn)元，壞賬損失率為2%，平均收賬期為30天。公司財(cái)務(wù)經(jīng)理擬降低收賬費(fèi)用至4萬(wàn)元，這將導(dǎo)致壞賬損失率增加到2.5%，并使平均收賬期增加到45天，賒銷額增加至360萬(wàn)元。若公司機(jī)會(huì)成本為13%，變動(dòng)成本率為75%。問(wèn)公司是否應(yīng)該減少收賬費(fèi)用？

原信用政策

新信用政策銷售收入

34000003600000生產(chǎn)成本

25500003700000毛利

850000

900000應(yīng)收賬款資金成本

27625

43875收賬費(fèi)用

60000

40000壞賬損失

68000

90000利潤(rùn)

694375

726125案例四企業(yè)目前信用條件“n/30”，賒銷額為3000萬(wàn)，預(yù)計(jì)將信用期延長(zhǎng)為“n/60”，預(yù)計(jì)賒銷額將變?yōu)?000萬(wàn)，若該企業(yè)變動(dòng)成本率為70％，資金成本率為10％。計(jì)算該企業(yè)應(yīng)收賬款占用資金有何變化。（6000/360×60×70％）－（3000/360×30×70％）＝525（萬(wàn)元）某企業(yè)目前的賒銷收入為2400萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為50%，資金成本率為10%，目前的信用條件為N/30，壞帳損失率為10%。該企業(yè)為增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，又提出了A、B兩個(gè)較為寬松的信用條件方案：A.將信用條件改為1/10，N/60，預(yù)計(jì)賒銷收入將增加到2800