2022年注會《財務(wù)成本管理》高分通關(guān)卷8

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單選題（共14題，共14分）

1.某投資機構(gòu)對某國股票市場進(jìn)行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該市場上股票的價格不僅可以反映歷史信息，而且還能反映所有的公開信息，說明此市場是（）。

A.弱式有效市場

B.半強式有效市場

C.強式有效市場

D.無效市場

2.甲企業(yè)20×1年實際每股收益為0.6元，與甲企業(yè)增長率、股利支付率和風(fēng)險相同的乙企業(yè)20×1年每股收益為0.4元，分配股利0.2元/股，增長率為5%，股權(quán)資本成本10%，使用市盈率估價模型對甲企業(yè)估價，則甲企業(yè)每股價值為（）元/股。

A.6.5

B.6.62

C.6.3

D.6

3.下列關(guān)于會計價值的表述中，不正確的是（）。

A.會計價值是指資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的賬面價值

B.會計價值以歷史成本計價受到很多批評

C.會計價值沒有關(guān)注資產(chǎn)的未來

D.會計價值與市場價值表現(xiàn)的資產(chǎn)價值是相同的

4.C公司的固定成本（不包括利息費用）為600萬元，資產(chǎn)總額為10000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債平均利息率為8%，凈利潤為900萬元，該公司適用的所得稅稅率為25%，假設(shè)稅前經(jīng)營利潤=息稅前利潤，則稅前經(jīng)營利潤對銷量的敏感系數(shù)是（）。

A.1.38

B.1.36

C.1.14

D.1.33

5.某公司按照剩余股利政策分配股利。已知年初未分配利潤為100萬元，資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)為產(chǎn)權(quán)比率為2/5（不存在短期借款和無息負(fù)債），今年預(yù)計有一新項目上馬需籌資700萬元，則今年需要籌集的權(quán)益資金為（）萬元。

A.500

B.280

C.360

D.240

6.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本的制定的說法中，不正確的是（）。

A.如果采用完全成本計算，則不需要制定固定制造費用的標(biāo)準(zhǔn)成本

B.由于設(shè)備意外故障產(chǎn)生的停工工時不屬于“直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時”的組成內(nèi)容

C.變動制造費用的用量標(biāo)準(zhǔn)通常采用單位產(chǎn)品直接人工工時標(biāo)準(zhǔn)

D.變動制造費用的用量標(biāo)準(zhǔn)可以采用機器工時或其他用量標(biāo)準(zhǔn)

7.某企業(yè)上年營業(yè)收入為1000萬元，若預(yù)計下一年通貨膨脹率為5%，公司銷售量增長10%，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25%，則相應(yīng)外部應(yīng)追加的資金為（）萬元。

A.38.75

B.37.5

C.25

D.25.75

8.下列各項中，不屬于長期借款特殊性保護條款的是（）。

A.貸款?？顚Ｓ?/p>

B.不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目

C.限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額

D.限制凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資的規(guī)模

9.選擇某車間的燃料成本作為研究對象。燃料用于鑄造工段的熔爐，具體分為點火（耗用木柴和焦炭）和熔化鐵水（耗用焦炭）兩項操作。對這兩項操作進(jìn)行觀測和技術(shù)測定，尋找最佳的操作方法。按照最佳的操作方法每次點火要使用木柴0.1噸、焦炭1.5噸，熔化1噸鐵水要使用焦炭0.15噸；每個工作日點火一次，全月工作26天，點火燃料屬固定成本；熔化鐵水所用燃料與產(chǎn)量相聯(lián)系，屬變動成本。木柴每噸價格為100元，焦炭每噸價格為180元。則下列計算中不正確的是（）。

A.每月固定成本7280元

B.每噸鑄件變動成本180元

C.每日固定成本280元

D.設(shè)燃料總成本為y，產(chǎn)量為x噸鑄件，則每月燃料總成本為：y＝7280＋27x

10.從短期經(jīng)營決策的角度，零部件是自制還是外購決策，分析的基本思路是（）。

A.比較兩種方案的相關(guān)成本，選擇成本較低的方案

B.比較兩種方案的相關(guān)成本，選擇成本較高的方案

C.比較兩種方案的相關(guān)收入，選擇收入較低的方案

D.比較兩種方案的相關(guān)收入，選擇收入較高的方案

11.某企業(yè)20×9年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購價格預(yù)計12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為（）元

A.78000

B.87360

C.92640

D.99360

12.下列各項中，屬于內(nèi)部失敗成本的是（）。

A.檢驗員工的工資福利費

B.由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而產(chǎn)生的停工整修成本

C.產(chǎn)品因存在缺陷而錯失的銷售機會

D.問題產(chǎn)品的退貨、返修

13.短期租賃存在的主要原因是（）。

A.降低交易成本

B.降低資本成本

C.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

D.節(jié)稅

14.甲公司為一家天燃?xì)忾_采公司，乙公司為一家以天燃?xì)鉃樵仙a(chǎn)化學(xué)產(chǎn)品的公司，現(xiàn)在，兩家公司都準(zhǔn)備在某地投資一個天然氣項目。甲乙兩家公司都在評估該項目，兩家公司分別評估該項目的未來現(xiàn)金流，結(jié)論是該項目包含了一個初期的負(fù)的現(xiàn)金流和未來的正的現(xiàn)金流。兩家公司估計的現(xiàn)金流是一樣的，兩家公司都沒有債務(wù)籌資。兩家公司都估算出來在18%的折現(xiàn)率下該項目的凈現(xiàn)值為100萬元，在22.8%的折現(xiàn)率下該項目的凈現(xiàn)值為-110萬元。甲公司的貝塔系數(shù)為0.75，乙公司的貝塔系數(shù)為1.35，市場的風(fēng)險溢價為8%，無風(fēng)險利率為12%。根據(jù)以上資料，判斷下列結(jié)論正確的是（）。

A.該項目對甲公司具有財務(wù)可行性

B.該項目對乙公司具有財務(wù)可行性

C.該項目對甲乙公司均具有財務(wù)可行性

D.無法判斷該項目對兩個公司的財務(wù)可行性

多選題（共12題，共12分）

15.某公司的甲部門的收入為15000元，變動成本為10000元，可控固定成本為800元，不可控固定成本為1200元，則下列說法正確的有（）。

A.部門邊際貢獻(xiàn)為5000元

B.部門可控邊際貢獻(xiàn)為4200元

C.部門稅前經(jīng)營利潤為3000元

D.部門稅前經(jīng)營利潤為2000元

16.如果不考慮其他因素，固定成長股票的價值（）。

A.與預(yù)期股利成正比

B.與投資的必要報酬率成反比

C.與預(yù)期股利增長率同方向變化

D.與預(yù)期股利增長率反方向變化

17.影響債券價值的因素包括（）。

A.債券面值

B.票面利率

C.市場利率

D.債券期限

18.為了使平衡計分卡同企業(yè)戰(zhàn)略更好地結(jié)合，必須做到（）。

A.平衡計分卡的四個方面應(yīng)互為因果，最終結(jié)果是實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略

B.平衡計分卡的四個方面應(yīng)該互獨立，不存在因果關(guān)系

C.平衡計分卡中不能只有具體的業(yè)績衡量指標(biāo)，還應(yīng)包括這些具體衡量指標(biāo)的驅(qū)動因素

D.平衡計分卡應(yīng)該最終和財務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來

19.影響資本結(jié)構(gòu)的因素較為復(fù)雜，大體可以分為企業(yè)的內(nèi)部因素和外部因素。下列屬于影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素有（）。

A.營業(yè)收入

B.行業(yè)特征

C.成長性

D.稅率

20.下列關(guān)于股利分配理論的說法中，正確的有（）。

A.股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對公司的價值不會產(chǎn)生影響

B.稅差理論認(rèn)為如果不考慮股票交易成本時，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策

C.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為對于低收入階層，企業(yè)應(yīng)該實施低現(xiàn)金股利支付率政策

D.代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理的沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

21.利用股利增長模型估計普通股成本時，如果用企業(yè)可持續(xù)增長率來估計股利增長率，需要滿足的條件是（）。

A.利潤留存率不變

B.預(yù)期新投資的權(quán)益凈利率等于當(dāng)前期望報酬率

C.公司不發(fā)行新股（或回購股票）

D.公司不發(fā)行新債

22.產(chǎn)品成本預(yù)算的主要內(nèi)容包括（）。

A.產(chǎn)品的單位成本

B.生產(chǎn)量

C.期末存貨

D.總成本

23.下列外部因素中，會影響企業(yè)資本成本高低的有（）

A.利率

B.市場風(fēng)險溢價

C.企業(yè)價值評估的方法

D.稅率

24.可以考慮的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格有（）。

A.價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

B.全部成本轉(zhuǎn)移價格

C.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

D.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

25.對于每一個季度付息一次的債券來說，若票面利率為8%，下列說法中正確的有（）。

A.年有效利率為8.24%

B.報價利率為8%

C.計算期利率為2%

D.實際的計息期利率為2.06%

26.下列等式正確的有（）。

A.市場利率=無風(fēng)險利率＋違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價

B.無風(fēng)險利率=純粹利率+通貨膨脹溢價

C.風(fēng)險溢價=違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價+通貨膨脹溢價

D.利率=純粹利率＋違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價

問答題（共6題，共6分）

27.A公司現(xiàn)在要從外部籌集2000萬元資金，其中有1200萬元打算通過發(fā)行債券解決，有800萬元打算通過發(fā)行新股解決。債券的面值為1000元，發(fā)行價格為1120元，發(fā)行費占發(fā)行價格的2%，債券期限為5年，每年付息一次，票面利率為10%。A公司剛剛支付的每股股利為2.5元，目前的實際價格為25元，預(yù)計未來的每股股利情況如下：

公司適用的所得稅稅率為25%。

已知：（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/F，8%，5）＝0.6806，（P/A，7%，5）＝4.1002，（P/F，7%，5）＝0.7130

要求：

（1）計算新發(fā)行的債券的稅后資本成本。

（2）計算每股股利的幾何平均增長率及新發(fā)行股票的資本成本。

（3）計算從外部籌集的資金的加權(quán)平均資本成本。

（4）教材中關(guān)于債務(wù)成本的計算方法介紹了好多種，請歸納總結(jié)一下各種方法之間的區(qū)別與聯(lián)系。

28.A公司是一個制造企業(yè)，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺設(shè)備，預(yù)計該設(shè)備將使用4年。公司正在研究是通過自行購置還是租賃取得該設(shè)備。有關(guān)資料如下：

（1）如果自行購置該設(shè)備，預(yù)計購置成本100萬元（等于公允價值）。稅法折舊年限為5年，折舊期滿時預(yù)計凈殘值為5萬元。4年后該設(shè)備的變現(xiàn)價值預(yù)計為30萬元。設(shè)備維護費用（保險、保養(yǎng)、修理等）預(yù)計每年6萬元，假設(shè)發(fā)生在每年年末。

（2）B租賃公司可提供該設(shè)備的租賃服務(wù)，租賃期4年，租賃合同沒有規(guī)定付款總額，而是規(guī)定按設(shè)備使用量計算租賃費，在年末支付，A公司預(yù)計根據(jù)使用量計算的租賃費各年分別為20萬元、18萬元、22萬元、25萬元。A公司負(fù)責(zé)設(shè)備的維護。租賃期內(nèi)不得撤租。租賃期屆滿時租賃資產(chǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。

（3）A公司的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔(dān)保）利率為8%。

已知：（P/F，8%，1）＝0.9259，（P/F，8%，2）＝0.8573，（P/F，8%，3）＝0.7938，（P/F，8%，4）＝0.7350，（P/A，6%，4）＝3.4651，（P/F，6%，4）＝0.7921，（P/F，6%，1）＝0.9434，（P/F，6%，2）＝0.89，（P/F，6%，3）＝0.8396

要求：

（1）判斷租賃的稅務(wù)性質(zhì)

（2）計算自行購置方案的折舊抵稅現(xiàn)值、稅后維護費用現(xiàn)值、期末資產(chǎn)變現(xiàn)收益納稅現(xiàn)值以及現(xiàn)金流量總現(xiàn)值。

（3）計算租賃資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)、折舊抵稅現(xiàn)值、支付的租賃費現(xiàn)值、稅后維護費用現(xiàn)值、期末資產(chǎn)變現(xiàn)損失抵稅現(xiàn)值以及現(xiàn)金流量總現(xiàn)值。

（4）計算租賃凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)該采納哪個方案取得該設(shè)備。

29.某股票的現(xiàn)行市價為45元，以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為50元，到期時間為6個月，劃分期數(shù)為2期，每期股價變動有兩種可能：上升25%或者下降20%。無風(fēng)險月報酬率為1%。

要求：利用兩期二叉樹模型估計該期權(quán)的價值。

30.甲公司為一家制衣公司，該公司的相關(guān)資料如下：

【資料一】最近兩年傳統(tǒng)的簡要資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）。

經(jīng)營損益所得稅和金融損益所得稅根據(jù)當(dāng)年實際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率31%進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

（1）按照下表編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）；

（3）計算20×2年的實體現(xiàn)金流量、債務(wù)現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量。

31.甲公司20×2年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表（部分）如下：

資產(chǎn)負(fù)債表

20×2年12月31日單位：萬元

預(yù)計的其他資料：

資料1：全年除產(chǎn)品銷售收入以外，沒有其他的收入，銷售收入為6000萬元，銷售成本占銷售收入的65%，變動性銷售費用80萬元，固定性銷售費用200萬元，管理費用、財務(wù)費用合計100萬元，所得稅稅率為25%，不考慮其他稅費；

資料2：根據(jù)表中的資料計算出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（銷售收入/平均應(yīng)收賬款）為12次，存貨周轉(zhuǎn)率（銷售成本/平均存貨）為8次；

資料3：全年經(jīng)營性現(xiàn)金支出合計為5400萬元，其中已分配股利300萬元；購買設(shè)備支出240萬元；

資料4：投資、融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入合計數(shù)為400萬元；

資料5：盈余公積計提比例為凈利潤的10%，按可供投資者分配利潤的15%分配現(xiàn)金股利。

要求：

（1）根據(jù)資料1計算20×2年的預(yù)計凈利潤。

（2）根據(jù)資料2計算表中的B和C的數(shù)值。

（3）假設(shè)該企業(yè)不計提壞賬準(zhǔn)備，計算20×2年的經(jīng)營現(xiàn)金收入。

（4）計算A、D、I的數(shù)值。

（5）計算其他字母代表的數(shù)值。

32.某企業(yè)設(shè)一個基本生產(chǎn)車間和一個輔助生產(chǎn)車間（機修車間）。基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，采用品種法計算產(chǎn)品成本。輔助生產(chǎn)車間的制造費用不通過“制造費用”科目核算。6月份生產(chǎn)車間發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)如下：

（1）基本生產(chǎn)車間領(lǐng)用材料40000元，其中，直接用于甲產(chǎn)品生產(chǎn)的A材料10800元，直接用于乙產(chǎn)品生產(chǎn)的B材料18000元，甲、乙產(chǎn)品共同耗用的C材料10000元（按甲、乙產(chǎn)品的定額消耗量比例進(jìn)行分配，甲產(chǎn)品的定額消耗量為440公斤，乙產(chǎn)品的定額消耗量為560公斤），車間一般消耗1200元；輔助生產(chǎn)車間領(lǐng)用材料2300元。

（2）結(jié)算本月應(yīng)付職工薪酬，其中，基本生產(chǎn)車間的工人工資18240元（按甲、乙產(chǎn)品耗用的生產(chǎn)工時比例分配，甲產(chǎn)品生產(chǎn)工時為300小時，乙產(chǎn)品生產(chǎn)工時為500小時），車間管理人員工資2850元，輔助生產(chǎn)車間職工工資1710元。

（