【A公司融資現(xiàn)狀、問題及優(yōu)化策略探析11000字（論文）】

[在此處鍵入]A公司融資現(xiàn)狀、問題及完善對策研究TOC\o"1-2"\h\u21325摘要 1310031導(dǎo)論 2251541.1選題背景與意義 289681.2國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 321053、文獻(xiàn)簡述 4198501.3論文的結(jié)構(gòu)及主要內(nèi)容 473221.4論文的研究方法 464752融資研究理論基礎(chǔ) 5206772.1中小企業(yè)的定義 582242.2中小企業(yè)融資方式 654752.3融資理論基礎(chǔ) 7321433A公司融資現(xiàn)狀及存在問題 7223653.1A公司簡述 852303.2A公司融資中存在的問題 8147154A公司融資問題產(chǎn)生的原因 9170334.1自身缺陷 10225114.2政策角度 10313514.3金融市場角度 11198125緩解中小企業(yè)融資難的對策分析 11156135.1中小企業(yè)自身角度 11115865.2法律和政策角度 13303915.3金融機(jī)構(gòu)角度 1313436結(jié)論與展望 13112316.1總結(jié) 14185686.2中小企業(yè)融資問題展望 1427492參考文獻(xiàn) 14摘要中小企業(yè)是提高經(jīng)濟(jì)水平、實現(xiàn)社會穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵因素，是實施萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一般而言，中小企業(yè)在各個行業(yè)中相對規(guī)模較小，擁有資源有限，組織內(nèi)部結(jié)構(gòu)單一，對于資金的需求較多，那么融資問題就顯得尤為重要。然而，多年來回顧中小企業(yè)的發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)盡管在推動國民經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中有巨大的潛力，但是卻一直無法突破融資困難的瓶頸制約。如果這些問題得不到解決，那么就意味著中國中小企業(yè)無法為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展社會的穩(wěn)定貢獻(xiàn)出更多的力量。本文采用文獻(xiàn)研究法和案例研究相結(jié)合的研究方法，以A公司為例，發(fā)現(xiàn)在公司的發(fā)展過程中存在著融資成本高、信用等級低、經(jīng)營理念落后以及融資渠道窄的問題。進(jìn)行深入分析后發(fā)現(xiàn)正是由于公司的技術(shù)水平低、管理水平低、資產(chǎn)不足以及財務(wù)制度不健全的自身問題以及法律法規(guī)對中小企業(yè)的支持力度不夠，不規(guī)范、不健全的金融市場三方面造成了A公司融資難的情況。最后針對A公司存在的問題，由小及大地總結(jié)出應(yīng)該從企業(yè)自身、政策環(huán)境以及金融市場三方面共同發(fā)力緩解中小企業(yè)的融資難問題，例如企業(yè)自身要規(guī)劃融資結(jié)構(gòu)、改善財務(wù)制度、提高管理水平，政府也應(yīng)加強(qiáng)對這類企業(yè)的扶持力度，嚴(yán)格執(zhí)法，發(fā)站短圓滑的金融體系等等。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；融資渠道1導(dǎo)論1.1選題背景與意義（1）研究背景中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平正在穩(wěn)步上升階段，中小企業(yè)也擁有巨大的發(fā)展機(jī)會和潛力，這類企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中活躍程度高，力量較大，不僅對我國國內(nèi)的生產(chǎn)總值產(chǎn)生積極效應(yīng)，還會吸納大量的勞動力，為穩(wěn)定社會也做出了一份貢獻(xiàn)。此外，中小企業(yè)是我國技術(shù)改革與創(chuàng)新的動力源泉，競爭壓力會使得企業(yè)不斷推陳出新，開發(fā)新技術(shù)，中小企業(yè)貢獻(xiàn)出半數(shù)以上的創(chuàng)新成果。由此可見，中小企業(yè)已不斷進(jìn)步成為我國經(jīng)濟(jì)飛躍的關(guān)鍵性因素。然而，盡管中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著越來越關(guān)鍵的作用，但是卻一直無法突破融資困難的瓶頸制約。在世界的各地中小企業(yè)融資都是令人無比困惑的問題，這些企業(yè)的作用越來越關(guān)鍵但是融資卻無法順利獲得，這已經(jīng)成為各國政府致力解決的問題。如果這些問題得不到解決，那么就意味著中小企業(yè)發(fā)展不出印有的標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)無法為經(jīng)濟(jì)發(fā)展社會的穩(wěn)定貢獻(xiàn)出更多的力量。因此，研究中小企業(yè)的融資問題迫在眉睫，若解決中小企業(yè)的融資難問題，并定會推動中國經(jīng)濟(jì)水平進(jìn)一步騰飛。（2）研究意義長期以來，我國政府部門不斷地重視中小企業(yè)的發(fā)展，肯定中小企業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的正面效應(yīng)，面對這些中小企業(yè)的困境不斷加以扶持，針對融資難的問題相繼出臺眾多政策和法規(guī)，希望在國家層面來幫助中小企業(yè)的發(fā)展，為中小企業(yè)提供一個良好穩(wěn)定的金融環(huán)境，鼓勵中小企業(yè)積極主動地采取措施解決融資難的困境。盡管政府在不斷地幫助中小企業(yè)發(fā)展，在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，由于企業(yè)會受到各種影響因素的干擾，仍無法從根源解決中小企業(yè)融資難的問題。從對中小企業(yè)融資的已有研究來看，很多原有的理論和研究已經(jīng)無法適應(yīng)瞬息萬變的金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境。而且作為發(fā)展中國家，與發(fā)達(dá)國家的情況存在一定的出入，國外的研究理論可能無法完全應(yīng)用于我國的中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。因此，本文希望通過對當(dāng)前中小企業(yè)的研究來對已有理論做出補(bǔ)充和完善。1.2國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述（1）中小企業(yè)融資困難的原因造成中小企業(yè)融資難的原因大致可以從企業(yè)自身角度、政府部門對于中小企業(yè)的影響以及整個金融市場的角度三方面來分析。岳紅梅（2019）從政府、企業(yè)自身資金及管理和銀行三個層面解釋了中小企業(yè)融資難的問題。馬蕾（2019）根據(jù)信息不對稱理論解釋了中小企業(yè)出現(xiàn)融資難狀況的原因，其中企業(yè)對融資方式的運(yùn)用對于中小企業(yè)融資具有不可推卸的責(zé)任。從企業(yè)自身角度來看，WouterDeMaeseneire與TineClaeys（2011）認(rèn)為增加負(fù)債是中小企業(yè)有效融資的重要途徑，但是往往由于這些企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制的弊端、固定資產(chǎn)不足以及企業(yè)內(nèi)外信息不對稱三方面造成了企業(yè)難以從增加負(fù)債的角度進(jìn)行融資。CiaranMacanBhaird與BrianLucey（2011）提出了企業(yè)毛利率的高低會影響企業(yè)整體的融資情況。姬會英（2011）認(rèn)為只依靠外界的幫助是無法從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，只能企業(yè)主動解決自身內(nèi)部問題才能取得更好地發(fā)展。有些學(xué)者則認(rèn)為造成中小企業(yè)融資難的困境與政府的相關(guān)制度和不完善的的金融體系不無聯(lián)系。陳曉紅（2010）認(rèn)為相對于中小企業(yè)來說，政府更加關(guān)注大企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。楊安寧和史敏賢（2015）表示政府采取的一些措施對于中小企業(yè)的融資發(fā)展是不太友善的，同時金融市場也存在不合理的機(jī)制，最終導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的困境。（2）解決中小企業(yè)融資困難的對策在分析了中小企業(yè)融資困難的原因之后，根據(jù)原因眾多學(xué)者研究應(yīng)當(dāng)采取的對策，也從三方面來分析對策措施。首先中小企業(yè)應(yīng)該為了得到更多的融資，應(yīng)該結(jié)合自身的發(fā)展?fàn)顩r來研究，從根源解決問題。李倩(2012)根據(jù)研究表示企業(yè)的信用對于是否可以獲得更多地融資是非常重要的，很多銀行在決定是否對其貸款時會考慮企業(yè)的信用高低。張建波（2015）指出企業(yè)想要獲得更多利潤就需要抓住合理的融資機(jī)會，各個企業(yè)應(yīng)該考慮市場等方面的因素來選擇企業(yè)最佳融資時機(jī)。其次，除企業(yè)自身外，政府部門和金融機(jī)構(gòu)對解決中小企業(yè)的融資問題的作用也不可小覷。MiroslavMateev和YankoAnastasov（2010）認(rèn)為政府相關(guān)部門應(yīng)該制定更多扶持政策，為中小企業(yè)創(chuàng)造更加有利的成長環(huán)境和經(jīng)營環(huán)境。呂勁松（2015）提出從法律和政策方面著手為中小企業(yè)的融資提供綠色環(huán)境，解決中小企業(yè)融資問題，保障企業(yè)的良性發(fā)展。張坤（2016）在分析了美國和德國等一些國家后，提出了需要政府部門組織建立統(tǒng)一的、高效的信用擔(dān)保體系。總之，政府部門在推動中小企業(yè)發(fā)展中起著關(guān)鍵性作用。良好的金融環(huán)境也是促進(jìn)中小企業(yè)融資發(fā)展的重要角色。要解決融資問題可以從根據(jù)Daniel（2010）的分析，中小企業(yè)的融資難與信息不對稱有很大的關(guān)聯(lián)，中小企業(yè)與銀行機(jī)構(gòu)建立的良好和友好的關(guān)系，也就是關(guān)系型貸款，會直接影響貸款額度，進(jìn)而影響中小企業(yè)的后續(xù)發(fā)展。張龍文（2016）提出了需要實現(xiàn)銀行與企業(yè)的對接，完善金融擔(dān)保體系，規(guī)范融資部門和融資工具的應(yīng)用。3、文獻(xiàn)簡述關(guān)于中小企業(yè)融資難的問題，綜合研究成果得知，國外的學(xué)者大多基于企業(yè)融資理論展開，在研究過程中運(yùn)用成熟的理論進(jìn)行系統(tǒng)化的分析。而在國內(nèi)，由于市場經(jīng)濟(jì)體制的不同，我國的學(xué)者們在因地制宜地對我國的中小企業(yè)融資情況做出分析與推論。但是，國內(nèi)的研究大多從宏觀方面進(jìn)行，微觀層面來看較弱。本文選取A公司為例做出具體的分析，從個性上升為共性，對我國中小企業(yè)融資難的問題提出參考性意見。1.3論文的結(jié)構(gòu)及主要內(nèi)容本文主要以A公司為例，分析了A公司融資存在的問題及原因，從個性上升為共性，對我國中小企業(yè)融資難的問題提出參考性意見。第一章，引言部分闡述了中小企業(yè)融資的背景，同時說明了研究中小企業(yè)融資的現(xiàn)實意義，結(jié)合了中外研究成果，提取了主要內(nèi)容和基本方法。第二章，相關(guān)概念界定與理論基礎(chǔ)。本章介紹了我國對于不同行業(yè)中各類中小企業(yè)的界定范圍，企業(yè)籌資的形式以及籌資過程中運(yùn)用到的理論。第三章，A公司融資現(xiàn)狀及存在問題。這章以A公司為分析對象，首先了解了A公司目前的經(jīng)營狀況，以及A公司的融資來源，提出了A公司融資存在的問題。第四、五章，A公司融資問題產(chǎn)生的原因及對策分析。從企業(yè)自身存在的問題、政府相關(guān)扶持政策和金融體系建設(shè)三方面對原因進(jìn)行概括，并在此基礎(chǔ)上提出對策建議。第六章，結(jié)論與展望。本章會從A公司入手，放大至中國中小企業(yè)融資環(huán)境，總結(jié)出其本質(zhì)問題，提出合理化建議。1.4論文的研究方法（1）文獻(xiàn)研究法本文參考了國內(nèi)外中小企業(yè)融資的文章，并對參考文獻(xiàn)進(jìn)行整理總結(jié)，了解相關(guān)理論，對比研究方法，獲得一定的分析和研究經(jīng)驗，利于本文中對A公司進(jìn)行分析和研究。（2）案例分析法本文以A公司為例，分析了A公司的融資現(xiàn)狀，以及融資過程中存在的問題，探明其形成原因后，從三方面提出建議，并對國內(nèi)中小企業(yè)融資提供參考。2融資研究理論基礎(chǔ)2.1中小企業(yè)的定義每個國家、各個行業(yè)對于中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)存在差距。但是對于中小企業(yè)的定義大多是從兩方面來進(jìn)行劃分。第一種指標(biāo)從“質(zhì)”來看，包括企業(yè)的形式、企業(yè)所處的行業(yè)以及企業(yè)的融資形式等，另一種是從數(shù)量來看，主要指標(biāo)有企業(yè)的從業(yè)人員、營業(yè)收入等，這類指標(biāo)更為直觀，更加容易獲得，所以大多數(shù)國家依據(jù)量來劃分中小企業(yè)。中國對于中小企業(yè)的劃分在2011年由國家四個部門聯(lián)合發(fā)布，具體標(biāo)準(zhǔn)參見表2-1。表2-1我國中小企業(yè)的界定2.2中小企業(yè)融資方式一般而言，內(nèi)源和外源是兩種基本的融資方式，這是按照企業(yè)籌資獲得的資本的來源劃分的。內(nèi)部籌資的資金來源是企業(yè)的剩余利潤，這類融資的特點主要是有較強(qiáng)的獨(dú)立性、風(fēng)險比較小，所需成本不高，可以為企業(yè)帶來良好收益；外部融資是企業(yè)通過從外部獲得資金，包括銀行信貸、股權(quán)和債權(quán)融資、商業(yè)信用等，發(fā)生在各類企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的。這類融資的特點就是有償性，有財務(wù)杠桿的特性，靈活性高，是企業(yè)融資的重要方式。另一種常見的劃分形式是直接籌資和間接籌資。直接籌資是指企業(yè)可以直接與資本所有者溝通，無需中間的媒介可以獲得資本。這種籌資可以用的方式比較多，可以大規(guī)?；I集社會資金，可以擴(kuò)大企業(yè)的知名度，提高信譽(yù)。但是直接融資的手續(xù)比較繁瑣，需要準(zhǔn)備的時間長，導(dǎo)致效率低下。間接融資是指企業(yè)利用金融機(jī)構(gòu)來籌集資本。金融機(jī)構(gòu)首先將社會資本聚集起來，然后貸款給企業(yè)，發(fā)揮中間者的作用，通常包括銀行借款，融資租賃等形式。這類融資方式手續(xù)簡單，需要時間短，籌資的效率高，但是籌集資金的范圍比較窄，可采取的方式單一。根據(jù)企業(yè)融資得到的資本是所有者權(quán)益性質(zhì)的還是負(fù)債性質(zhì)的，將其分為股權(quán)融資和債權(quán)融資。利用股權(quán)進(jìn)行籌資獲得的資本是法律規(guī)定由企業(yè)所有的、沒有債務(wù)壓力，利于企業(yè)將來的現(xiàn)金流狀況。債權(quán)融資是企業(yè)按照約定的還本付息方式融入資金。這種方式不會影響對企業(yè)的控制權(quán)，成本較低，融資速度較快，但是還款壓力較大。2.3融資理論基礎(chǔ)2.3.1信息不對稱理論信息不對稱是指在相同的交易背景下，交易雙方獲得的信息呈現(xiàn)出不一致的狀態(tài)，即在平等交易條件下，交易雙方中的一方擁有比另一方更多的市場信息，進(jìn)而使得掌握更多信息的一方獲得更多的利潤，會對信息擁有量較少者的決策產(chǎn)生不利的后果，影響企業(yè)的后續(xù)發(fā)展。任何信息不對稱都會出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險。在信貸市場的中小企業(yè)來說，風(fēng)險會發(fā)生在銀行和企業(yè)自身：銀行無法在交易前獲取企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r、財務(wù)狀況、還債能力以及企業(yè)貸款的真實目的，在貸款之后銀行無法獲取企業(yè)對資金的真實流向等等。在交易發(fā)生之前，銀行對真實情況無從得知，而中小企業(yè)為了順利獲得貸款，往往會采取極端措施，例如故意披露利于自身的信息，對真實情況有所隱瞞，這樣會使得銀行面臨決策風(fēng)險；在交易發(fā)生之后，信息不對稱表現(xiàn)為銀行無法獲取資金的去向以及對企業(yè)的還債能力了解較少，這樣就會形成“道德風(fēng)險”。正是由于這樣的情況，越是規(guī)模小的企業(yè)，與銀行之間的互相了解程度會越低，這使得中小企業(yè)的獲得融資愈發(fā)艱難。2.3.2信貸配給理論在企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)籌資過程中會出現(xiàn)信貸配給的狀況。信貸配給可以從兩方面來理解，從宏觀來看，信貸配給是指資金供不應(yīng)求；從微觀角度來看，一方面是指申請貸款的企業(yè)有些可以獲得資金，有些無法獲得，被拒絕的企業(yè)即使愿意承擔(dān)更多地利息成本，也無法得到融資；另一方面是指銀行等金融機(jī)構(gòu)只能滿足企業(yè)申請的部分貸款。對于中小企業(yè)而言，在確定的利率條件下申請融資，企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)存在信息不對稱的現(xiàn)象，企業(yè)可能了解金融機(jī)構(gòu)不了解的信息，金融機(jī)構(gòu)也可能知道企業(yè)不知道的信息，他們對雙方的未來存在不確定性。銀行對于那些愿意承擔(dān)較高貸款利率的企業(yè)持有保留的態(tài)度，金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為這些中小企業(yè)存在較大的經(jīng)驗風(fēng)險，不利于及時收回貸款。在這種情況下，銀行會設(shè)置非利率的貸款門檻，進(jìn)而減少貸款供應(yīng)，迫使中小企業(yè)退出借款行列，以此來實現(xiàn)資金的供求平衡。3A公司融資現(xiàn)狀及存在問題3.1A公司簡述A公司正式成立于2000年，注冊資本500萬人民幣，從業(yè)人員40人，屬于信息技術(shù)領(lǐng)域，屬于中小企業(yè)。該公司主要的經(jīng)營范圍包括智能化建筑工程施工、貨物進(jìn)出口、食品經(jīng)營，一般項目有各類產(chǎn)品的銷售。其中最主要的業(yè)務(wù)是電信方面的產(chǎn)品銷售，例如繳納話費(fèi)、辦理手機(jī)卡、寬帶辦理、各種電子設(shè)備等。該公司自成立之初，主要的融資方式是內(nèi)部融資，資金來源是企業(yè)的剩余利潤，風(fēng)險比較小，所需成本不高，可以為企業(yè)帶來良好收益，對于成立初期的A公司來說是非常有利的。從整體來看，公司的規(guī)模在不斷增大，業(yè)務(wù)范圍也在不斷拓展，由于內(nèi)部籌資獲得的資金十分有限，繼續(xù)依靠內(nèi)部融資只會限制公司的發(fā)展。此時公司就需要通過從外部獲得資金，包括銀行信貸、想親朋好友借款、股權(quán)和債權(quán)融資、商業(yè)信用等等。自2013年以來，A公司每年的融資需求直線上升，由圖3.1可知，公司的融資主要方式有銀行貸款、私人借款以及股權(quán)投入和自有資金投入。但是公司一半以上的融資來源為銀行和私人借款，無法真正意義上符合A公司的融資需求，對于公司的發(fā)展不利。而且信息不對稱，金融機(jī)構(gòu)大多對中小企業(yè)的貸款要求更加嚴(yán)格，A公司無法在資產(chǎn)上滿足要求，就無法順利借款，公司的后續(xù)業(yè)務(wù)就難以順利進(jìn)行。因此，對于A公司來說，拓展融資渠道，解決融資難問題是重中之重。圖3-1A公司的融資結(jié)構(gòu)3.2A公司融資中存在的問題3.2.1融資成本高由于中小企業(yè)自身存在的固有缺陷，企業(yè)可以隨意支配的資本較少，因此中小企業(yè)在借款時不僅沒有優(yōu)惠，而且還會面臨更多的浮動利率。而且大部分商業(yè)銀行對中小企業(yè)放貸時，對于企業(yè)抵押的財產(chǎn)有一定的要求，所以眾多中小企業(yè)只能通過資產(chǎn)抵押、質(zhì)押獲得信貸。對于A公司來說，在向銀行借款的過程中需要的手續(xù)繁雜，會產(chǎn)生大量的費(fèi)用，例如，銀行融資費(fèi)用需要利息和咨詢費(fèi)，以及信用評級機(jī)構(gòu)的信用評價等等。同時A公司對于信貸的方式不夠了解，整個操作流程不熟悉，融資的效率低下，因此在融資過程中僅存在40%左右的外源融資，大多數(shù)融資來源于企業(yè)收益和民間借款。3.2.2信用等級低我國的基本政策是不要求中小企業(yè)公布財務(wù)信息，外界各機(jī)構(gòu)無法了解企業(yè)的真實財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，對企業(yè)的還款能力無法評估，即便中小企業(yè)披露相關(guān)信息，也不會進(jìn)行注冊會計師的審計工作，因此目前的金融機(jī)構(gòu)對無法順利放款。A公司自成立以來，規(guī)模有一定的擴(kuò)大，但是相對于一些大型企業(yè)來說規(guī)模仍然很小，因此企業(yè)對于財務(wù)狀況不夠重視，各類財務(wù)報表無法按照嚴(yán)格規(guī)定進(jìn)行制作，財務(wù)信息的披露工作不到位，這樣的情況對于投資企業(yè)尤其是銀行等金融機(jī)構(gòu)來說，無從得知企業(yè)的真實財務(wù)狀況，不利于融資。而且一些財務(wù)信息難以回溯，有形抵押資產(chǎn)少，銀行對于A公司的信息收集較少，對于資產(chǎn)和信用信息掌握程度低，融資困難加大。3.2.3經(jīng)營理念落后目前，很多中小企業(yè)都存在“不想”、“不會”的問題，過于關(guān)注眼前利益，無法用更加長遠(yuǎn)的眼光去看待公司的發(fā)展問題，不愿意嘗試新的方式，發(fā)展更加困難。同時很多企業(yè)無法真正冷靜思考市場的發(fā)展方向，確定公司的發(fā)展前景，面對問題時無法做到深入分析，并采取合理的解決措施。就A公司而言，公司內(nèi)部的治理機(jī)制不夠完善，仍擁有公司成立初期的經(jīng)營理念，停留在傳統(tǒng)的經(jīng)營管理層面，實行家族式管理方式，公司內(nèi)部管理層多為血緣關(guān)系較為緊密的人員，存在較為混亂的管理現(xiàn)象，無法適應(yīng)當(dāng)前時代，經(jīng)營管理能力較差。3.2.4融資渠道窄但到目前為止，大多數(shù)中小企業(yè)通過企業(yè)內(nèi)部來獲得融資，外源融資占比較少，即使在外源融資時也更傾向于銀行貸款等傳統(tǒng)型的方式。但是隨著金融多樣化的發(fā)展，中小企業(yè)擁有了更多類似于企業(yè)債券，信托融資等新型融資方式和渠道。對A公司的融資渠道分析后得知，A公司更多地傾向采用向銀行、私人借款以及企業(yè)內(nèi)部的積累，而且由于經(jīng)營理念的落后,以及缺少專業(yè)的政策分析人才，公司對于新型融資方式不夠了解，只能采用原始的、單一的融資渠道；同時由于公司規(guī)模比較小，沒有達(dá)到市場準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)，沒辦法采用更加現(xiàn)代化的融資方式。正是由于融資渠道的狹窄，公司可獲得的融資資本較少，產(chǎn)生一系列的融資問題。4A公司融資問題產(chǎn)生的原因4.1自身缺陷4.1.1技術(shù)水平低下，缺少創(chuàng)新力A公司屬于信息技術(shù)領(lǐng)域，主要開展電信技術(shù)方面的業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)要求公司具備較高水平的技術(shù)。但是由于A公司是中小企業(yè)，對于人力資源、資金以及資產(chǎn)各方面的配置有限，對于專業(yè)人才的待遇不夠，缺乏長期的專業(yè)技術(shù)人員留任，導(dǎo)致員工的整體素質(zhì)較低，對于新產(chǎn)品的開發(fā)缺少創(chuàng)新力，無法拿出創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)融資，這是導(dǎo)致融資不暢的原因之一。4.1.2管理水平低，財務(wù)制度不健全中小企業(yè)的管理層對于金融知識掌握不完善、對于融資了解不夠全面、對新政策也無法及時且全面地解讀，尤其時與規(guī)模較大的金融機(jī)構(gòu)缺少聯(lián)系，因此中小企業(yè)無法獲得非當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)的信任。對于A公司來說，領(lǐng)導(dǎo)者的文化程度不高，同時員工大部分也都是當(dāng)?shù)匚幕捷^低的人員，總體屬于家庭作坊式的經(jīng)營方式，而且公司的每一個營業(yè)廳都是店長負(fù)責(zé)制，最終導(dǎo)致整個公司的管理水平較低。從財務(wù)制度的角度來看，A公司的財務(wù)經(jīng)理與領(lǐng)導(dǎo)者為親戚關(guān)系，財務(wù)部的人員配備比較少，往往一人多責(zé)，財務(wù)人員的壓力較大；而且財務(wù)制度不完善，企業(yè)不能夠為公司建立完整的財務(wù)體系以明確公司的財務(wù)情況，外界與企業(yè)內(nèi)部存在著嚴(yán)重的信息不對稱現(xiàn)象。這種情況下，金融機(jī)構(gòu)無法不考慮后果地對中小企業(yè)放出貸款，企業(yè)也就失去這樣的融資機(jī)會，對于整體融資來說是非常不利的。4.1.3抵押資產(chǎn)不足眾所周知，科技型公司的無形資產(chǎn)眾多，有形抵押物少。然而銀行放貸過程中，只愿意做房屋及土地等不動產(chǎn)的抵押與擔(dān)保。在通過抵押固定資產(chǎn)的方式進(jìn)行融資時，需要的手續(xù)和程序繁雜，成本較高，中小企業(yè)面對高額的成本望而卻步，這都是中小企業(yè)產(chǎn)生融資困境的原因。A公司本身屬于科技型公司且規(guī)模較小，房屋、土地等不動產(chǎn)少，無形產(chǎn)品較多，可供抵押的資產(chǎn)少；而且想獲得其他公司的投資時，由于對于A公司的經(jīng)營狀況和財務(wù)信息的不了解，企業(yè)之間缺少已有的或潛在的項目，不愿承擔(dān)潛在的風(fēng)險。4.2政策角度4.2.1政策不夠完善目前來看，中小企業(yè)仍未擁有較高地位，我國尚未建立針對于中小企業(yè)的完善的法律、法規(guī)體系。我國出臺的大多數(shù)法律及實施的政策都是針對大型企業(yè)來說的，中小企業(yè)沒有辦法享受優(yōu)惠政策，受到應(yīng)有的法律保護(hù)。而且有的政策難以真正落實到中小企業(yè)的發(fā)展，尤其是當(dāng)中小企業(yè)融資時，一些出臺的政策并未解決中小企業(yè)的難處，甚至更加不利與融資。除此之外，在對中小企業(yè)的監(jiān)管方面，政府措施也有待完善，中小企業(yè)與大型企業(yè)存在巨大的差異，應(yīng)對不同的企業(yè)是是不同的監(jiān)管措施。如果無法做到對中小企業(yè)適時的支持，不夠重視中小企業(yè)的發(fā)展，這就使企業(yè)的融資更難，渠道更少。4.2.2缺少統(tǒng)一征信體系截至目前為止，我國建立的征信體系是大范圍的，缺少針對性，中小企業(yè)缺少該類法律法規(guī)的約束，導(dǎo)致對于信息的披露程度較低，無法很好地防范信貸風(fēng)險。一般的中小企業(yè)存續(xù)時間較短，缺少完整的經(jīng)營理念、經(jīng)營過程中各種行為可能存在不規(guī)范的現(xiàn)象，因此常常發(fā)生違約狀況，產(chǎn)生風(fēng)險。這會對企業(yè)的信譽(yù)和形象產(chǎn)生巨大的損失，然而對于金融機(jī)構(gòu)來說，對中小企業(yè)貸款時首先要考慮的就是企業(yè)的形象和信用，對于信用低的企業(yè)金融機(jī)構(gòu)一般不愿對其進(jìn)行投資，企業(yè)融資會更加困難。4.3金融市場角度4.3.1缺少專門的金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前的金融市場中，四大國有銀行更多對大型企業(yè)或是知名度高的企業(yè)進(jìn)行投資，一般的銀行也不愿意對不了解的企業(yè)貸款，中小企業(yè)融資可以選擇的金融機(jī)構(gòu)大多是當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)銀行或是農(nóng)村信用社，可供中小企業(yè)融資的機(jī)構(gòu)太少，對于中小企業(yè)是非常困難的。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了減少放貸風(fēng)險，實現(xiàn)利潤最大化，會對進(jìn)行融資的企業(yè)設(shè)置更多的門檻，而且相對于中小企業(yè)這類風(fēng)險較大的企業(yè)，銀行會更傾向于貸款給大型企業(yè)。類似于A公司這種貸款額度小但非常頻繁的企業(yè)類型，商業(yè)銀行對其開放的貸款額度小，中小企業(yè)更難走出融資泥潭。4.3.2制度不合理商業(yè)銀行的評級制度存在弊端，對于中小企業(yè)來說是不公平的，過度偏好規(guī)模而忽略其他因素。金融機(jī)構(gòu)貸款手續(xù)復(fù)雜、繁瑣，同時商業(yè)銀行的審核制度非常嚴(yán)格，需要經(jīng)過一些列客戶準(zhǔn)入、信用評企業(yè)經(jīng)營分析等等一系列的程序，使得商業(yè)銀行對于中小企業(yè)的貸款成本比較高，如果銀行的收入無法彌補(bǔ)這部分成本，就會對中小企業(yè)“惜貸”或者是提高價格，這就造成了中小企業(yè)的融資成本之高。5緩解中小企業(yè)融資難的對策分析5.1中小企業(yè)自身角度5.1.1統(tǒng)籌規(guī)劃融資內(nèi)源融資主要是通過利潤留存所獲得的資金。內(nèi)部利潤留存是在企業(yè)前期生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的可分配利潤中形成，那么可分配利潤的數(shù)量和企業(yè)的利潤分配制度直接影響著利潤的多少，可融資的數(shù)額。內(nèi)源融資的方式不需要復(fù)雜的流程和高額的籌資費(fèi)用，而且使用的限制也較少。而且采用內(nèi)部籌資的方式可以推進(jìn)建設(shè)企業(yè)的內(nèi)部，對于企業(yè)制定合理戰(zhàn)略、做出更優(yōu)化的決策是非常有利的，而且可以激發(fā)員工的競爭力，培養(yǎng)更優(yōu)秀的員工。不僅如此，公司內(nèi)源融資還可以加快產(chǎn)品的更新?lián)Q代和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，提高公司利潤。中小企業(yè)也可以利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資，這類融資方式的門檻較低，例如眾籌、電商小額貸款等方式，只需要通過網(wǎng)絡(luò)的方式進(jìn)行一些融資的請求就能夠獲得相應(yīng)的資金。這種方式融資操作便利，方法簡單，只需要發(fā)布申請，其次對愿意貸款的公司進(jìn)行審核，最后檢查資金的使用情況，防止出現(xiàn)無法還款的情況。5.1.2提高公司管理水平要想解決融資難的問題，根本上要從公司自身的管理入手。例如公司領(lǐng)導(dǎo)層的管理水平、員工的專業(yè)素質(zhì)以及內(nèi)部結(jié)構(gòu)等。對于提高領(lǐng)導(dǎo)層的管理水平來說，要鼓勵領(lǐng)導(dǎo)多加學(xué)習(xí)各種知識，尤其是經(jīng)濟(jì)和管理方面的知識，同時也要提高領(lǐng)導(dǎo)者的人際協(xié)調(diào)和溝通能力，協(xié)調(diào)與溝通能力會直接影響到員工的忠誠度與信服度，當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)者學(xué)會用更巧妙和恰當(dāng)?shù)姆绞脚c員工交流溝通時，公司將會更加團(tuán)結(jié)、凝聚，公司的發(fā)展也會更好。對員工也需要采取措施提高專業(yè)水平和業(yè)務(wù)能力，公司可以多多邀請更高水準(zhǔn)的專業(yè)人員對員工進(jìn)行培訓(xùn)，開展座談會，為員工搭建互相交流的橋梁，增強(qiáng)凝聚力，實現(xiàn)共同進(jìn)步。企業(yè)應(yīng)該為建設(shè)素質(zhì)優(yōu)良的管理團(tuán)隊，獨(dú)樹一幟的企業(yè)文化而不斷努力，從而提高企業(yè)的綜合管理能力。其次，公司規(guī)范內(nèi)部結(jié)構(gòu)。要完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入內(nèi)部股權(quán)機(jī)制，改變公司一言堂的狀況，多多聽取不同意見；建立專業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊，對于公司的所有緩解嚴(yán)格的監(jiān)控監(jiān)督，形成有效的內(nèi)控管理機(jī)制，減少經(jīng)營過程中的錯誤決定，降低企業(yè)風(fēng)險。5.1.3規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度無論是從國家法律層面還是道德角度來看，任何企業(yè)都應(yīng)該遵守法律法規(guī)，合法經(jīng)營，在財務(wù)方面，不能因為想要獲得補(bǔ)貼或是更多地融資就采取一些作假帳等不當(dāng)?shù)拇胧@樣企業(yè)不僅得不到想要的甚至還會受到法律的制裁。中小企業(yè)更應(yīng)如此，健全財務(wù)制度，如實反映財務(wù)信息，提高可信度，提高在金融機(jī)構(gòu)的信用水平，也會使得融資更加便利。其次，公司的管理者要不斷學(xué)習(xí)和關(guān)注先進(jìn)的財務(wù)理念，使財務(wù)直接參與到企業(yè)的經(jīng)營決策層面，而不只是監(jiān)督核算的作用；在財務(wù)管理方面，企業(yè)需要更加專業(yè)的工作人員，可以從企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)人才，或者可以直接引進(jìn)高級財務(wù)管理人員，確保公司的財務(wù)狀況真實可靠，更加容易獲得就能讓幾個的認(rèn)可，融資更加方便；采用現(xiàn)代化財務(wù)管理方式，應(yīng)用數(shù)字化財務(wù)軟件，例如使用ERP企業(yè)管理系統(tǒng)，降低財務(wù)數(shù)據(jù)錯誤程度，降低財務(wù)風(fēng)險。促使企業(yè)經(jīng)營活動制度化、流程化，從而取得企業(yè)在財務(wù)方面的優(yōu)勢，為企業(yè)融資打下良好的基礎(chǔ)。5.2法律和政策角度5.2.1建立完善的中小企業(yè)法律法規(guī)體系保護(hù)和促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展要建立嚴(yán)格且科學(xué)的體系，同時要補(bǔ)充和完善各項已有的政策法規(guī)，將各項法規(guī)真正落實到中小企業(yè)，讓法律融入企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面，保護(hù)中小企業(yè)的合法權(quán)益，激發(fā)中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ源藖砑涌旖ㄔO(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)。同時也要注意法律與法律的密切相接，避免讓不法分子鉆漏洞。在執(zhí)法的過程中，政府應(yīng)鼓勵中小企業(yè)積極承擔(dān)自身責(zé)任和義務(wù)，給予中小企業(yè)政策支持，并且對服務(wù)內(nèi)容適當(dāng)調(diào)整，從而豐富和發(fā)展整個市場經(jīng)濟(jì)。5.2.2政府嚴(yán)格執(zhí)法市場會出現(xiàn)三角債現(xiàn)象，處于弱勢的中小企業(yè)無法解決，就需要通過司法手段保護(hù)中小企業(yè)的合法利益，要嚴(yán)格執(zhí)法，對債務(wù)人采取適當(dāng)?shù)膹?qiáng)制措施，以法律手段最大限度保護(hù)市場的公平公正。同時也要增加和完善其他法律，利用各項法律法規(guī)，推動中小企業(yè)的發(fā)展，打擊不正當(dāng)競爭行為，為中小企業(yè)提供良好、健康的發(fā)展環(huán)境。政府也可以采取獎勵激勵制度，對那些遵紀(jì)守法、履行社會責(zé)任的企業(yè)予以適當(dāng)?shù)墓膭詈椭С?，對做出貢獻(xiàn)的企業(yè)主和組織適當(dāng)獎勵。5.3金融機(jī)構(gòu)角度5.3.1建設(shè)多元化金融體系中小企業(yè)可選擇的融資機(jī)構(gòu)是非常有限的，大部分融資來源于地方性商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行以及農(nóng)村信用社。這是因為這三種金融機(jī)構(gòu)對于本地區(qū)內(nèi)的企業(yè)更加容易了解，對于企業(yè)的不良商業(yè)行為和財務(wù)信息有所掌握，投資范圍也都集中在當(dāng)?shù)?。作為中小企業(yè)的主要融資機(jī)構(gòu)的地方性融資機(jī)構(gòu)也要擴(kuò)大融資渠道，掌握更多的當(dāng)?shù)匦畔ⅲ私獾胤交鶎?，降低信息和交易成本。隨著中小企業(yè)數(shù)量的增多，也應(yīng)該建設(shè)專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，為有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)提供貸款。同時也可以針對中小企業(yè)的自身特點，開發(fā)專門適用于中小企業(yè)的融資個性化產(chǎn)品，形成鼓勵開發(fā)融資產(chǎn)品的社會氛圍。5.3.2改善金融環(huán)境在新時代，要不斷地與時俱進(jìn)，結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點，進(jìn)行金融體制改革，建立更加合理和綠色的金融環(huán)境，推動當(dāng)前金融制度的改革，引導(dǎo)中小企業(yè)在金融市場中重獲新生，促進(jìn)中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，也會對市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的影響。同時要采取措施降低金融市場中的風(fēng)險，改善融資環(huán)境，規(guī)范企業(yè)的債券和股票交易程序，幫助中小企業(yè)建立多元化的融資方式。6結(jié)論與展望6.1總結(jié)本文主要以A公司為例，分析發(fā)現(xiàn)了在公司的發(fā)展過程中存在著融資成本高、信用等級低、經(jīng)營理念落后以及融資渠道窄的問題。進(jìn)行深入分析后發(fā)現(xiàn)正是由于公司的技術(shù)水平低、管理水平低、資產(chǎn)不足以及財務(wù)制度不健全的自身問題以及法律法規(guī)對中小企業(yè)的支持力度不夠，不規(guī)范、不健全的金融市場三方面造成了A公司融資難的情況。最后，為中國中小企業(yè)普遍存在的融資問題提出建議，首先是公司自身應(yīng)該做出努力，改善公司的形象，提高信用水平，了解融資知識，以期獲得更多融資；要提高公司的管理水平，管理者與員工要不斷學(xué)習(xí)新政策，提高自身治理能力；完善公司的財務(wù)制度，加強(qiáng)信息透明度，加強(qiáng)創(chuàng)新能力；政府也應(yīng)加強(qiáng)對這類企業(yè)的扶持力度，嚴(yán)格執(zhí)法，建設(shè)完善的金融體系等等。6.2中小企業(yè)融資問題展望中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的重要源泉，對于社會穩(wěn)定和改善民生都起到不可期待的作用。中小企業(yè)的良性發(fā)展離不開政府的政策支持，銀行等金融機(jī)構(gòu)的寬松政策，但是最重要的是企業(yè)自身要不斷與時俱進(jìn)、提高能力，也要參照國外企業(yè)的成功經(jīng)驗，引入先進(jìn)理念。時代在不斷的進(jìn)步，科技不斷的革新，中小企業(yè)的融資方式和渠道也在不斷地變化。以前的時代大多傾向于銀行借款或是自有資金的運(yùn)用，對于其他方式的融資使用較少。未來，隨著互聯(lián)網(wǎng)科技更進(jìn)一步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)融資的形式也會更加完善，互聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)融資相結(jié)合一定會對中小企業(yè)融資問題起到關(guān)鍵作用。參考文獻(xiàn)[1]MiroslavMateev,YankoAnastasov.DeterminantsofsmallandmediumsizedfastgrowingenterprisesincentralandeasternEurope:apaneldataanalysis[J].FinancialTheoryandPractice.2010,Vol.34(3):304-332.[2]WouterDeMaeseneire,TineClaeys.SMEs,foreigndirectinvestmentandfinancialconstraints:ThecaseofBelgium[J].InternationalBusinessReview.2011,Vol.21(3):408-424.[3]CiaranMacanBhaird,BrianLucey.Anempirical