中國金融改革概述

中國金融改革概述本章概要：隨著中國社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步建立和完善，我國的金融改革也在不斷推進和深化。目前金融改革已成為我國各項改革的重點之一。本章共分五節(jié)和一個專欄。第一節(jié)簡要回憶了中國金融改革的歷程；第二節(jié)詳細介紹了中國金融市場體系的改革和進展；第三節(jié)對中國銀行金融機構(gòu)的改革和進展作了概述；第四節(jié)要緊闡述了中國利率市場化改革和進展的進程；第五節(jié)介紹了中國金融風險操縱和監(jiān)管的改革和進展的有關(guān)情形。本章專欄對西方國家金融監(jiān)管的歷史演變進行了簡單的介紹和分析。關(guān)鍵詞：金融改革；金融市場；金融機構(gòu)；利率市場化；金融風險；金融監(jiān)管我國的金融改革始于上世紀七十年代末的改革開放初期，隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入，金融體制改革也邁出了較大的步伐，取得了專門大的成績。改革的差不多方向是：逐步改變以行政治理方式為主的、過于集中和僵化的、靠單一打算調(diào)控的〝大一統(tǒng)〞金融治理體制，逐步建立起適應社會主義市場經(jīng)濟的直截了當治理和間接調(diào)控相結(jié)合的，既強有力又靈活多樣的高效率的金融治理體制。二十世紀九十年代以后，專門是在1993年11月召開的十四屆三中全會所確定的〝建立社會主義市場經(jīng)濟〞思想的指引下，中國金融改革的步伐進一步加快。進入二十一世紀以來，專門是隨著我國加入WTO后，我國的金融改革力度進一步加強，并逐步與國際接軌。我國金融改革的內(nèi)容十分廣泛，涉及到金融宏觀調(diào)控體系、金融監(jiān)督治理體系、金融組織機構(gòu)體系、金融市場體系、金融結(jié)算和會計體系、金融法制體系以及外匯治理體系等諸多方面。本章將簡要回憶中國金融改革的歷程，要緊介紹金融市場體系改革和利率市場化改革，以及金融風險操縱的有關(guān)情形。第一節(jié)金融改革歷程簡要回憶從中華人民共和國成立到1979年的大部分時刻里，中國談不上有什么金融體系。當時我國實行的是〝大一統(tǒng)〞的銀行體制，全國只有中國人民銀行一家，既是中央銀行，有開展商業(yè)銀行業(yè)務，同時依舊政府的一個行政部門?；貞浳覈鹑诟母锏臍v程，要緊能夠分為以下幾個時期：第一時期〔1979年-1984年〕，這是金融改革的萌芽時期。與初期的改革開放相適應，中國的金融市場主體結(jié)構(gòu)也開始了調(diào)整。中國人民保險公司、中國人民建設(shè)銀行〔后改名為中國建設(shè)銀行〕、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國國際信托投資公司等金融機構(gòu)相繼復原和建立，標志著中國金融體系的初步建立，為隨后的中國金融改革奠定了一定的基礎(chǔ)。第二時期〔1984年-1990年〕，這是金融改革的初始時期。1984年，中國人民銀行開始專門行使中央銀行職能，其一樣的存貸款業(yè)務和結(jié)算業(yè)務分別交給了當時連續(xù)新設(shè)的四大國有專業(yè)銀行。這一時期各種金融組織相繼顯現(xiàn)，中國金融市場體系及其結(jié)構(gòu)發(fā)生了專門大的變化。能夠說，傳統(tǒng)的中國金融體系受到了最初的沖擊。第三時期〔1991年-1993年〕，這是金融改革的推進時期。這一時期以上海證券交易所和深圳證券交易所相繼成立為標志，中國的資本市場開始得到建設(shè)，并成為中國金融市場的重要組成部分。第四時期〔1994年-2001年〕，這是金融改革的全面進展時期。從1994年開始，我國對中央銀行體系、金融宏觀調(diào)控體系、金融組織機構(gòu)體系、金融市場體系以及外匯治理體系進行了全面的改革，?中國人民銀行法?、?商業(yè)銀行法?、?票據(jù)法?、?證券法?、?保險法?等有關(guān)金融法規(guī)相繼出臺并實施。1998年初取消了長期以來實行的對商業(yè)銀行貸款規(guī)模操縱，開始實行間接的宏觀調(diào)控方式，公布市場操作成為金融宏觀調(diào)控的重要手段。同年我國中央銀行改革機構(gòu)設(shè)置，取消各省級分行，設(shè)立九個大區(qū)分行和兩個營業(yè)部。這一時期是中國金融改革取得重大進展和龐大成就的時期。第五時期〔2002年至今〕，這是金融改革的深化和與國際接軌時期。2001年12月我國正式加入了世界貿(mào)易組織〔WTO〕，金融業(yè)將在入世五年后全面對外開放，因此中國的金融業(yè)也將迎來龐大的挑戰(zhàn)。同時我國的市場經(jīng)濟體制改革也進入了攻堅時期，中國金融的各方面也必須同時前進和全面配合。因此這一時期是中國金融改革的深化和與國際全面接軌的時期，任務相當繁重。第二節(jié)金融市場體系的改革和進展我國金融市場歷史不長。舊中國曾存在一度虛假繁榮的金融市場，但差不多上是投機市場。新中國建立后，完全的打算經(jīng)濟體制使金融市場沒有存在的必要。改革開放以來，為配合建立社會主義市場經(jīng)濟的需要，金融市場作為社會主義市場體系的一個重要組成部分，又逐步復原進展起來。一、同業(yè)拆借市場從1981年開始，在中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟最發(fā)達的江蘇和浙江地區(qū)，就顯現(xiàn)了一些以調(diào)劑資金余缺為目的的〝?shù)叵篓曎Y金拆借活動。然而，促使我國同業(yè)拆借市場最終形成的最重要的動力，在于中國人民銀行在沿用信貸分配的手段操縱全社會信貸資源的同時，對各專業(yè)銀行提出的提取法定存款預備金的要求。這一改革措施為以調(diào)劑銀行預備金頭寸為要緊功能的同業(yè)拆借市場制造了最有利的條件。我國同業(yè)拆借市場從1984年開始，經(jīng)歷了三個進展時期。1984-1991年為初步進展時期。這一時期，我國要緊采取促進、扶持的措施，積極地推動同業(yè)拆借市場的進展。1984年2月，中國人民銀行在?關(guān)于中國人民銀行專門行使中央銀行職能的假設(shè)干具體問題的暫行規(guī)定?中規(guī)定，專業(yè)銀行顯現(xiàn)資金不足時，可向其他銀行拆借。同年10月，中國人民銀行頒發(fā)了?信貸資金治理暫行方法?，明確指出要搞好各銀行之間的橫向資金融通。這時，同業(yè)拆借市場開始顯現(xiàn)，但交易量不大。1986年1月，國務院頒布的?中華人民共和國銀行暫行治理條例?中規(guī)定，專業(yè)銀行之間的資金能夠相互拆借，以便調(diào)劑資金余缺。1987年，中國人民銀行與各專業(yè)銀行聯(lián)合下發(fā)了?關(guān)于進一步搞活同業(yè)拆借市場的通知?，積極鼓舞和推動同業(yè)拆借市場的進展。1988年，中國人民銀行為扭轉(zhuǎn)資金需求大于資金供給的狀況，下發(fā)了?關(guān)于進一步落實〝操縱總量、調(diào)整結(jié)構(gòu)〞的金融工作方針的幾項規(guī)定?，并建立融資公司辦理同業(yè)短期拆借以促進同業(yè)拆借市場的進展。以上這些政策的出臺大大加快了我國同業(yè)拆借市場的進展，市場交易量成倍增加，同業(yè)拆借市場交易額1985年僅為120億元，到1988年就猛增到2621億元，1989年雖有小幅下降，但次年即迅速回升。到1991年差不多達到2927億元。但由于缺乏必要的規(guī)范而產(chǎn)生了一系列問題。如資金拆借業(yè)務的機構(gòu)紛亂，期限不斷延長，利率飆升等，并對1988年的通貨膨脹起到了推波助瀾的作用。在這種情形下，1988年6月開始，中國人民銀行對拆借市場進行整頓，對拆借利率實行上限操縱，并嚴格規(guī)定拆借主體，拆借期限及拆借資金用途等。1992年，我國同業(yè)拆借市場進入第二個進展時期。這一時期的市場顯現(xiàn)快速進展的勢頭，交易額呈跳躍式增長。1993年達4000億元左右，1994年上升到5000億元左右，1995年那么突破了萬億元大關(guān)，達到歷史的新高，僅1993年工、農(nóng)、中、建、交和中信等六家商業(yè)銀行的資金拆借額就達6200多億元，遠遠高于前一時期全部市場交易額的總和。然而遺憾的是，前一時期的整頓并沒有取得預期成效，市場交易額盡管獲得迅猛的增長，但不是在健康、有序的條件下進行的。市場違規(guī)行為不僅沒有收斂，反而越來越明顯。大量短期拆借資金被用于房地產(chǎn)投資、炒作股票、拆借期限延長。利率上升時，南方有些都市的月利率高達20%。拆借市場的紛亂嚴峻扭曲了金融關(guān)系，干擾了正常的金融秩序，致使中國人民銀行從1993年下半年起又先后出臺了一系列政策法規(guī)，對拆借市場進行全國整頓。隨后，市場進展開始步入正軌。1996年至今，同業(yè)拆借市場進入第三時期，這是統(tǒng)一、規(guī)范、進展的時期。中國人民銀行從1996年起依照中共十四屆五中全會〝培養(yǎng)要素市場，逐步形成統(tǒng)一開放、有序競爭的市場體系〞的精神，著手建立統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場。統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場由兩個交易網(wǎng)絡構(gòu)成，即一級網(wǎng)絡和二級網(wǎng)絡。中國金融體制改革的方向之一是逐步改變過去那種資金分塊治理的狀況，讓各家商業(yè)銀行總行作為一級法人對自己系統(tǒng)內(nèi)的資金進行統(tǒng)一調(diào)度和治理。依照這一要求以及統(tǒng)一貨幣市場的需要，中國人民銀行總行利用上海外匯交易中心建立了全國統(tǒng)一的資金拆借屏幕市場，構(gòu)成全國銀行間同業(yè)拆借的一級網(wǎng)絡，該網(wǎng)絡由中國人民銀行總行非銀行司負責市場監(jiān)管，總行公布市場操作室負責市場調(diào)控。進入一級網(wǎng)的交易主體為經(jīng)中國人民銀行批準，具有獨立法人資格的商業(yè)銀行總行，以及經(jīng)改造后的省、直轄市、打算單列市融資中心。進入各省市融資中心二級網(wǎng)絡的交易主體為各商業(yè)銀行總行授權(quán)的分支機構(gòu)，在各地中國人民銀行開立賬戶的金融信托投資公司、合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社、金融租賃公司、企業(yè)集團財務公司、保險公司、證券公司、基金治理公司以及外資銀行在華分行和外資保險公司等各類金融機構(gòu)?！步刂沟?003年底，一級網(wǎng)絡和二級網(wǎng)絡的交易成員共達918家?！吃谕唤灰兹眨患壘W(wǎng)二級網(wǎng)同時運行。即融資中心不斷接到各省內(nèi)金融機構(gòu)拆出拆入報價，不斷地就地平穩(wěn)，差額送一級網(wǎng)平穩(wěn)，并將成效數(shù)量期限利率等交易信息全部反映到一級網(wǎng)上；同時將一級網(wǎng)的報價傳送到省內(nèi)機構(gòu)，以保持一級網(wǎng)、二級網(wǎng)拆借利率大體一致。同業(yè)拆借期限分為7天以內(nèi)的同業(yè)頭寸拆借和7天以上至4個月以內(nèi)的同業(yè)短期拆借。交易采納雙方報價、詢價、確認成交的交易方式，即雙方按固定的格式將交易品種、利率、數(shù)量等交易意向通過交易系統(tǒng)交涉并確認成交。交易雙方自行全額辦理資金清算。并用清算提示跟蹤系統(tǒng)來監(jiān)督會員資金清算。自1996年全國性的同業(yè)拆借市場形成以來，市場資金拆借額度不斷調(diào)整。1998年銀行間同業(yè)拆借交易量為1978億元，1999年猛增到3291億元，2000年更是達到6728億元。2001年，同業(yè)拆借交易量增至8082億元，比上年同期增加1354億元，增長20.1%。2003年，銀行間同業(yè)拆借市場交易更是十分活躍，交易量快速增長，全年累計成交2.4萬億元，比2002年〔2002年為12107億元〕增加1.2萬億元，增長99.2%，比2001年增長近2倍。同時，7天期的同業(yè)拆借利率已成為中國貨幣市場的基準利率。全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場的建立，對進一步推進金融改革和進展具有重要意義。一是初步形成了以市場供求為基礎(chǔ)、全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率。二是為商業(yè)銀行調(diào)劑短期資金余缺，提高資金使用效率提供了重要場所和渠道，有利于商業(yè)銀行的企業(yè)化經(jīng)營和短期資金跨系統(tǒng)、跨地區(qū)的合理流淌；三是為各地區(qū)、各金融機構(gòu)的資金融通初步提供了一個公布、公平的交易和信息服務系統(tǒng)；四是作為貨幣政策與金融監(jiān)管的一個重要載體，能夠適時搜集和反映各地區(qū)、各金融機構(gòu)資金拆借情形和資金流向，有利于增加拆借活動的透亮度，加強中央銀行宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管。二、全國銀行間債券市場全國銀行間債券市場從90年代初期開始，大致經(jīng)歷了兩個進展時期。第一時期為早期的國債回購協(xié)議市場，第二時期為1997年形成的全國銀行間債券市場。〔一〕回購協(xié)議市場作為一種金融創(chuàng)新工具，回購協(xié)議在20世紀90年代初才被引進我國。通過十多年的進展，回購協(xié)議市場已成為我國最活躍、最重要的貨幣市場。以國債為要緊標的物的回購協(xié)議市場是在20世紀90年代國債發(fā)行量穩(wěn)步上升，國債市場迅速進展的背景下產(chǎn)生的。1991年上海證券交易所和全國證券交易自動報價系統(tǒng)〔STAQ系統(tǒng)〕成立，同時跨地區(qū)、有組織的規(guī)范化國債交易市場也開始啟動。為提高國債的流淌性，更好地解決國債發(fā)行難的問題，通過長時刻的醞釀和預備，STAQ系統(tǒng)于1991年7月宣布國債回購業(yè)務開始試運行。繼STAQ系統(tǒng)之后，武漢證券交易中心也于1992年推出了國債回購交易，此后，回購協(xié)議市場先后在我國其他證券交易場所，如上海證券交易所、天津證券交易中心、深圳證券交易所等地產(chǎn)生。由于通過國債回購能夠獲得短期資金融通，這一市場專門快就得到了那些急需短期資金，但又專門難通過其它途徑獲得資金的市場參與者的認可，專門是證券公司、商業(yè)銀行等也將它視為獲得高額收益的短期投資工具。正是在市場參與者的積極推動下，市場進展相當迅速。1993年我國證券市場的國債回購短期交易量僅僅0.42億元，1995年，國債回購交易量上升到1248.52億元，到1997年回購協(xié)議交易量更是達到12876.06億元?；刭弲f(xié)議的標的物也從最初的國債進展到金融債券、中央銀行融資券、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等其他證券。目前，我國的國債回購協(xié)議市場大致可分為四種類型：一是上海證券交易所和深圳證券交易所的市場；二是各地證券交易中心〔如天津、武漢、大連等〕的市場；三是上述兩個有組織的市場之外通過交易者直截了當聯(lián)系而達成交易的市場；四是源于1997年上半年貨幣當局要求國有商業(yè)銀行和其他參加同業(yè)拆借一級市場的商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)從上海、深圳交易所市場中撤出而單獨形成的封閉性的銀行間回購市場?！捕炽y行間債券市場1997年上半年，股票市場過熱，大量銀行資金通過各種渠道流入股票市場，其中交易所的債券回購成為銀行資金進入股票市場的重要形式之一。1997年6月，依照國務院統(tǒng)一部署，人民銀行公布了?中國人民銀行關(guān)于各商業(yè)銀行停止在證券交易所證券回購及現(xiàn)券交易的通知?〔銀發(fā)[1997]240號〕，要求商業(yè)銀行全部退出上海和深圳交易所市場，商業(yè)銀行在交易所托管的國債全部轉(zhuǎn)到中央國債登記結(jié)算有限責任公司〔以下簡稱中央結(jié)算公司〕；同時規(guī)定各商業(yè)銀行可使用其在中央結(jié)算公司托管的國債、中央銀行融資券和政策性金融債等自營債券通過全國銀行間同業(yè)拆借中心〔以下簡稱同業(yè)中心〕提供的交易系統(tǒng)進行回購和現(xiàn)券交易，這標志著機構(gòu)投資者進行債券大宗批發(fā)交易的場外市場——銀行間債券市場的正式啟動。銀行間債券市場參與者包括金融機構(gòu)法人及其授權(quán)分支機構(gòu)、非金融機構(gòu)法人和基金等契約型資金等投資主體；財政部、政策性銀行和中信公司等籌資主體通過銀行間債券市場發(fā)行債券籌集資金；截至2003年末，銀行間債券市場交易主體從啟動之初的16家商業(yè)銀行總行，增加到11大類、2895家機構(gòu)投資者。銀行間債券市場差不多成為所有機構(gòu)投資者均能參加的公布市場。此外，還有5萬余戶個人投資者通過4家國有獨資商業(yè)銀行債券柜臺業(yè)務也間接參與了銀行間債券市場。銀行間債券市場的交易品種包括國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債及中信集團公司債交易工具包括現(xiàn)券買賣、質(zhì)押式回購和買斷式回購。銀行間債券市場交易以詢價方式達成，交易雙方自主談判，逐筆成交，即交易雙方通過交易系統(tǒng)、、或電子郵件等媒體對交易要素進行談判，達成一致后逐筆訂立成交合同。由于銀行間債券市場作為場外市場，債券交易又是以詢價方式進行，自主談判，逐筆成交，因此，市場信息對參與者至關(guān)重要。為此，人民銀行指導中央結(jié)算公司和同業(yè)中心加強信息系統(tǒng)的建設(shè)，相繼推出〝中國債券信息網(wǎng)〞和〝中國貨幣網(wǎng)〞專業(yè)網(wǎng)站，加強信息服務，提高市場透亮度。銀行間債券市場自建立以來其規(guī)模不斷擴張，市場可交易債券存量快速攀升，交易券種也大量增加。市場啟動之初，可交易債券存量僅有723億元，而至2003年末，市場可交易債券存量增加到28550億元，比市場啟動時增長38倍，可交易券種也由最初單一類型的幾只增加到國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債和公司債等4大類、10多種小類的180余只債券。2003年銀行間債券市場回購交易達到117203億元，比1997年增長380倍；現(xiàn)券交易量達到30848億元，比1997年增長3100多倍。銀行間債券市場的建立為金融市場的改革和進展起到了專門重要的推動作用。一是保證國債和政策性金融債的順利發(fā)行，支持了積極財政政策的實施。二是為中央銀行金融宏觀調(diào)控手段由直截了當方式向間接方式的轉(zhuǎn)化奠定了市場基礎(chǔ)，促進了穩(wěn)健貨幣政策的順利實施。人民銀行通過銀行間債券市場進行公布市場操作，調(diào)劑貨幣供應量，以實現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標。三是促進了利率市場化，有利于提高貨幣政策傳導效能。四是完善了金融機構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為金融機構(gòu)流淌性治理和投資提供了便利。五是為各類固定收益證券推出、完善我國金融結(jié)構(gòu)奠定了基礎(chǔ).三、貼現(xiàn)市場中國票據(jù)市場的進展大致經(jīng)歷了兩個時期。1982年，中國人民銀行倡導推行〝三票一卡〞〔即匯票、本票、支票和信用卡〕，可謂中國票據(jù)市場的發(fā)端。該年，上海市領(lǐng)先開展了票據(jù)承兌貼現(xiàn)業(yè)務。自那以后，以銀行承兌貼現(xiàn)為要緊形式的票據(jù)業(yè)務進展得專門快，于1986-1988年間達到較大規(guī)模；同時，中國人民銀行也開始試辦票據(jù)的再貼現(xiàn)業(yè)務。然而，在票據(jù)市場的進展中也顯現(xiàn)了專門多問題，最要緊的是資金流向不合理，票據(jù)行為失去約束，票據(jù)案件專門是假票問題相當嚴峻。因此，1988年，中國差不多上停止了銀行票據(jù)承兌與貼現(xiàn)活動。從1993年以后，票據(jù)市場問題又被提到議事日程。1995年全國人民代表大會通過了?票據(jù)法?。僅1995年，我國商業(yè)銀行共簽發(fā)銀行承兌匯票2400多億元，辦理商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)1500多億元。1996年?票據(jù)法?開始在全國全面推行。這標志著中國票據(jù)市場的進展進入了一個新的時期。1997年，以商業(yè)匯票為主體的中國票據(jù)市場在規(guī)范業(yè)務操作、完善內(nèi)操縱度的基礎(chǔ)上得到了穩(wěn)步進展。中國人民銀行加快轉(zhuǎn)變金融宏觀調(diào)控方式，推廣使用商業(yè)匯票、擴大票據(jù)承兌和貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)，進一步加強了對商業(yè)銀行匯票業(yè)務的宏觀治理和制度建設(shè)。1999年，全國商業(yè)匯票發(fā)生額達4650億元，商業(yè)銀行辦理貼現(xiàn)2800億元，2000年商業(yè)銀行承兌票據(jù)量和貼現(xiàn)量分別超過6700億元和6300億元，2002年，商業(yè)銀行貼現(xiàn)量連續(xù)增長達到23073億元。隨著貨幣政策調(diào)控的變化，再貼現(xiàn)差不多在中央銀行的貨幣投放中占據(jù)越來越重要的地位。1994年底，全國再貼現(xiàn)余額比年初增加155億元，占當年中央銀行貸款增加額的20%。1999年中央銀行辦理再貼現(xiàn)1200億元，約占當年基礎(chǔ)貨幣投放量的30%，2000年，中央銀行再貼現(xiàn)余額為1258億元，2003上半年更是達到8318億元，同比增長96.7%。票據(jù)市場與同業(yè)拆借、短期國債買賣三者共同構(gòu)成貨幣市場。票據(jù)市場的進展，關(guān)于企業(yè)拓寬融資渠道，商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)以及完善貨幣政策操作的市場環(huán)境，都有極為重要的作用。但與其他市場相比較，中國的票據(jù)市場進展滯后。票據(jù)來源少，票據(jù)市場工具表現(xiàn)為單一的銀行承兌匯票，商業(yè)承兌匯票尚未形成規(guī)模；票據(jù)市場不完善，缺乏一個完善的貼現(xiàn)市場，貼現(xiàn)票據(jù)的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)差不多無法開展，票據(jù)的再貼現(xiàn)范疇狹窄等。目前，進展我國票據(jù)市場的重點，一方面在于大力進展和規(guī)范銀行承兌票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務。另一方面，應該逐步擴大再貼現(xiàn)總量，同時積極發(fā)揮再貼現(xiàn)政策的導向作用，合理引導信貸資金流向，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整。2000年11月9日，我國第一家專業(yè)化票據(jù)經(jīng)營機構(gòu)——中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部在上海正式開業(yè)，那個機構(gòu)的成立，標志著中國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務進入了專業(yè)化、規(guī)?；鸵?guī)范化經(jīng)營的新時期。四、外匯市場自1979年改革開放以來，我國外匯市場經(jīng)歷了一個從無到有、從低級到高級、從分割到統(tǒng)一的演變過程。1979年，我國開始實行外匯留成制度。為滿足外匯調(diào)劑余缺的需要，國務院于1980年10月批準開辦外匯調(diào)劑業(yè)務，中國銀行隨后開始辦理外匯調(diào)劑業(yè)務。1981年8月，中國銀行又擴充了外匯額度調(diào)劑業(yè)務。當時，調(diào)劑價格可在貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價上下10%幅度內(nèi)由雙方議定。從1983年起，中國銀行的各地分行又連續(xù)成立了一些外匯調(diào)劑機構(gòu)，辦理企業(yè)之間的現(xiàn)匯調(diào)劑。1985年12月，經(jīng)國務院和中國人民銀行總行同意，深圳特區(qū)成立了第一個外匯調(diào)劑中心，正式開辦留成外匯的調(diào)劑業(yè)務。1986年，辦理外匯調(diào)劑業(yè)務的機構(gòu)由中國銀行轉(zhuǎn)到國家外匯治理局。調(diào)劑價最初由外匯治理局統(tǒng)一規(guī)定，后來到1986年末全部舍棄。在1986年到1987年間，各地都先后成立了人民銀行領(lǐng)導下的外匯調(diào)劑中心，外匯調(diào)劑市場逐步形成。從1988年起，在北京設(shè)立了全國外匯調(diào)劑中心；1988年9月，上海創(chuàng)辦了第一個外匯調(diào)劑公布市場，實行會員制，會員業(yè)務分自營和代理兩類，按競價成交，集中清算的方式進行交易。截止1993年底，全國已有18個類似的市場。外匯調(diào)劑市場公布外匯調(diào)劑指導系列，它是依照國家產(chǎn)業(yè)政策決定的，目的在于引導外匯的用途與國家的產(chǎn)業(yè)政策相和諧。1994年我國成功地進行了外匯體制改革，實行銀行結(jié)售匯制度。改革的要緊內(nèi)容為：〔1〕從1994年1月1日起，實行匯率并軌，實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有治理的浮動匯率制；〔2〕實行銀行結(jié)匯、售匯制，取消外匯留成和上繳；〔3〕建立全國統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場，改進匯率形成機制。銀行間外匯市場采取了中國外匯交易中心系統(tǒng)的組織形式，總中心設(shè)在上海，在一些大中都市設(shè)立分中心，總中心與分中心為電腦聯(lián)網(wǎng)。市場按照?中國外匯交易中心交易規(guī)那么?自律治理，中國人民銀行通過國家外匯治理局對其進行監(jiān)管，并在總中心設(shè)立中央銀行公布市場操作室進行調(diào)控。中國外匯交易中心實行會員制，由中資銀行總行及其授權(quán)分行、外資金融機構(gòu)和少量經(jīng)授權(quán)的非銀行金融機構(gòu)作為會員，只有會員才能參與外匯市場的交易。交易采納分別報價、撮合成交的競價交易方式，由運算機系統(tǒng)按價格優(yōu)先和時刻優(yōu)先的原那么對各種報價進行匹配成交。目前市場進行的只有現(xiàn)匯交易，交易幣種為美元、日元和港幣三種。中國外匯交易中心實行本幣與外幣集中清算方法，采取雙向兩極同步清算方式。人民幣資金清算通過中國人民銀行清算系統(tǒng)進行，各分中心負責當?shù)貢T之間的人民幣資金清算，差額部分的資金與總中心進行清算；外幣資金由總中心會員直截了當清算，通過境外開戶行辦理劃款；外匯與人民幣的資金清算為當日交易，第二個營業(yè)日交割，同步到位。隨著市場建設(shè)的進展，許多會員機構(gòu)已開通了遠程外匯交易系統(tǒng)，不用到集中的交易場所便可參與交易。全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場建立以后，在沒有設(shè)分中心的地點，原先的外匯調(diào)劑中心連續(xù)保留，要緊是代理外商投資企業(yè)進行外匯買賣。從1996年7月1日起，我國對外商投資企業(yè)實行銀行結(jié)售匯。外商投資企業(yè)經(jīng)申報開設(shè)外匯賬戶后，可在外匯指定銀行辦理結(jié)匯和售匯，也能夠連續(xù)通過外匯調(diào)劑中心買賣外匯。外商投資企業(yè)可依照需要在外匯指定銀行開立用于經(jīng)常項目收支的外匯結(jié)算賬戶和用于資本項目收支的外匯專用賬戶。國家外匯治理局經(jīng)中央銀行授權(quán)，依照外商投資企業(yè)實投資本和經(jīng)常項目外匯資金周轉(zhuǎn)需要，確定外商投資企業(yè)外匯結(jié)算賬戶可保留外匯的最高金額。通過兩年多的運作，中國人民銀行和國家外匯治理局又聯(lián)合下文，宣布從1998年12月1日起，取消外匯調(diào)劑業(yè)務，并相應關(guān)閉各地的外匯調(diào)劑中心。這標志著境內(nèi)機構(gòu)的外匯買賣均已納入銀行結(jié)售匯體系。外匯調(diào)劑中心關(guān)閉后，其中的一部分轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊鈪R交易中心的分中心，負責銀行間外匯市場和金融機構(gòu)人民幣同業(yè)拆借市場運作。外商投資企業(yè)的外匯買賣業(yè)務完全統(tǒng)一進入銀行結(jié)售匯體系。為適應市場個性化交易的需要，作為電子經(jīng)紀的補充，2001年7月交易中心推出本幣聲訊中介服務，2002年6月推出外幣拆借中介服務，2003年7月成立貨幣經(jīng)紀部。截止2003年底，聲訊經(jīng)紀的簽約機構(gòu)達到318家，全年通過聲訊經(jīng)紀成交外幣拆借15.3億美元、本幣資金845億元。運用金融工程理論和信息技術(shù)建成了債券市場分析和風險治理系統(tǒng)(F系統(tǒng))，2003年3月底在新版本幣交易系統(tǒng)啟用的同時同步上線，關(guān)心市場成員進行市場分析與風險治理，輔助交易。2003年6月，交易中心又借鑒本、外幣交易、信息系統(tǒng)的體會，推出了票據(jù)市場的基礎(chǔ)平臺——〝中國票據(jù)〞網(wǎng)。2003年底，參與〝中國票據(jù)〞網(wǎng)的金融機構(gòu)達到891家，半年內(nèi)發(fā)送票據(jù)報價金額8729.5億元。自1994年以來，中國外匯市場運行平穩(wěn)，進展迅速。銀行間外匯市場1994年成交量為408億美元，1997年達到700億美元；受亞洲金融危機阻礙，隨后兩年交易量顯現(xiàn)下滑；2000年復原增長，2001年市場成交量超過金融危機前的水平，達到750億美元；2002年成交量增加到972億美元；2003年市場成交量一舉突破1000億美元，達到創(chuàng)記錄的1511億美元。2004年第一季度成交量累計折合413.06億美元，日均成交量6.77億美元。從1996年12月1日起，我國實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換。我國外匯治理體制改革的目標是在經(jīng)常項目下可兌換的基礎(chǔ)上，制造條件，逐步放開，推進資本項目下可兌換，從而實現(xiàn)人民幣的完全可兌換。五、資本市場依照資本市場規(guī)模、二級市場進展狀況等特點，能夠?qū)⑽覈Y本市場的進展歷程概括為以下幾個時期：〔一〕資本市場的起步時期(1981年—1988年)建國初期,我國曾發(fā)行過政府債券，1958年后停止發(fā)行。70年代末開始的經(jīng)濟體制改革，使國民收入分配格局發(fā)生了龐大的變化。社會資金的分配趨向分散化，由政府集中的資金相對減少。我國政府于1981年復原政府債券的發(fā)行，籌集資金用于經(jīng)濟建設(shè)。這一時期的國債發(fā)行，不管從何種角度看，都處于低級時期，并帶有專門深的打算經(jīng)濟的烙印?！捕迟Y本市場的初步進展時期(1988年～1990年)1988年～1990年，以國債二級市場的開放為契機，大大推進了證券市場的進展。自1981年復原發(fā)行國債至1988年，國債的累計發(fā)行量已達到455億元。然而，由于國庫券發(fā)行采納派購的方式而且不許轉(zhuǎn)讓，存在許多弊端。為了完善國債市場，1988年4月，經(jīng)國務院批準，第一在沈陽、上海、重慶、武漢、廣州、哈爾濱和深圳進行國庫券流通轉(zhuǎn)讓試點，同年6月試點擴大到28個省市的54個大中都市。1988年底，國庫券轉(zhuǎn)讓業(yè)務差不多上在全國鋪開，100多個都市能夠辦理國債二級市場業(yè)務。國庫券二級市場開放后進展極快。國債市場取得進展的同時，企業(yè)債市場也有較大的進展。第一從發(fā)行對象來看，1987年往常的企業(yè)債以企業(yè)內(nèi)部集資為主，1988年以后那么以向社會公布發(fā)行為主；其次，發(fā)行的債券比較規(guī)范，1987年3月國務院頒布了?企業(yè)債券發(fā)行條例?，引導企業(yè)債券發(fā)行市場趨于規(guī)范；第三，債券發(fā)行者不只是小企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，國營企業(yè)、經(jīng)濟效益好的集體企業(yè)，以及中外合資企業(yè)也進入債券市場融資。那個時期的股票市場，專門是股票二級市場有了一定的進步。按當時國務院的規(guī)定，只承諾在上海、深圳兩地進行股票上市轉(zhuǎn)讓、交易的試驗。至1990年上海已有7家股份公司的股票上市交易，在2.4億多元的股本總額中，社會公眾股0.66億元。由于兩個證券交易所都未正式成立，因此當時深圳、上海的證券交易均為柜臺交易，場外進行。這一時期，金融債券(包括銀行金融債和政策性金融債)的發(fā)行也擴大了范疇，1985年各專業(yè)銀行發(fā)行了金融債券，1988年以后其他金融機構(gòu)也開始發(fā)行金融債券。1988年全國發(fā)行金融債65億元，期末余額85億元；1990年，發(fā)行金融債64.40億元，余額89.88億元。資本市場初步進展時期的要緊標志是國債二級市場開放，這一時期,國債、企業(yè)債、金融債和股票的發(fā)行規(guī)模逐步加大，股票交易市場試點范疇也逐步擴大。但由于交易所尚未成立，各種法律法規(guī)遠未健全，因此我們稱之為初步進展時期?！踩持鸩酵七M和規(guī)范進展時期(1991年～1995年)這一時期的開始以1990年12月上海證券交易所正式成立為標志。證券交易所的成立，使我國證券市場由場外交易進入場內(nèi)交易，由分散交易進入集中交易。上海證券交易所開業(yè)初期，以債券交易為主，以后轉(zhuǎn)為債券交易與股票交易并重。股票交易全部進交易所。1990年，在交易所交易的各類債券、股票共31種，1991年達39種，1990年全年證券交易額91億元，其中債券75億元，股票交易額16億元。繼上海證交所之后，深圳證交所通過1990年的籌備和試運轉(zhuǎn)，于1991年7月正式營業(yè)。1991年共有6種股票上市交易，全年交易總額為35.55億元。在上交所開業(yè)不久，另一個場外集中交易市場——全國證券交易自動報價系統(tǒng)(STAQ)于1990年12月5日在北京開通運行。1991年有6種債券在那個系統(tǒng)內(nèi)交易，當年成交額16.37億元。這一時期,我國證券發(fā)行市場的改革取得了較大進展。就國債發(fā)行而言，1991年的一項重大改革是對部分國債的發(fā)行采納承購包銷的方式，即由證券公司和信托投資公司組成承銷團，向財政部承購國債，然后由他們向購買者推銷。這項改革使國債的發(fā)行趨向市場化。1992年,國債發(fā)行連續(xù)推行承購包銷改革，并首次進行無券發(fā)行，全國73家金融機構(gòu)組成1992年國庫券無券發(fā)行承銷團，承銷了五年期國庫券36.45億元。1993年國債發(fā)行又實行了一級自營商制度。1991年～1995年，我國國債發(fā)行額迅速增加，1991年度為281.25億元，到1995年增加到1537億元。在股票發(fā)行市場上，一項重要的改革是開始發(fā)行人民幣特種股票(B股)，開拓了運用股票市場吸引外資的新渠道。1991年上海真空電子器件股份和深圳南方玻璃股份發(fā)行了人民幣特種股票。1992年,國務院批轉(zhuǎn)了國家體改委關(guān)于股份和股票市場擴大試驗的報告。公布發(fā)行股票的試點由上海、深圳兩市擴大到廣東、福建、海南3個省，這一系列的改革措施為擴大股票的發(fā)行市場提供了堅實的基礎(chǔ)。1992年，上海公布發(fā)行股票的公司共55家，深圳公布發(fā)行股票的公司有10家。1993年，股票公布發(fā)行的試點推向全國。在改革的推動下，我國證券發(fā)行規(guī)模增長較快。1992年全國范疇內(nèi)各類有價證券的發(fā)行總量為1280億元(不包括內(nèi)部發(fā)行的股票)。其中國債410億元、國家投資債券127億元、企業(yè)債券379億元、金融債券255億元、股票109億元(其中人民幣特種股票12億多元)。同時一些新的金融商品開始顯現(xiàn)，如沈陽、大連、重慶、廈門先后發(fā)行了多種投資基金類受益券，深圳寶安公司發(fā)行了認股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債，淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金和深圳天驥基金都經(jīng)批準而順利發(fā)行。在發(fā)行市場規(guī)模擴大的同時，證券流通市場也得到專門大進展。1992年全國證券集中交易市場的交易總金額達到1044.1億元。其中債券(要緊是國債)交易額為351.27億元，股票交易額為692.83億元；1993年證券交易規(guī)模進一步擴大，交易總金額達到4553億元，其中債券(要緊是國債)交易額為805億元,股票交易額3748億元。與此同時，證券中介機構(gòu)得到迅速進展。證券公司、信托投資機構(gòu)、證券業(yè)務律師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務所、證券投資咨詢公司等如雨后春筍,增長迅猛。為了加強對迅速進展的證券業(yè)的領(lǐng)導，1992年10月，國務院證券委員會和中國證券監(jiān)督治理委員會成立，這是中國證券業(yè)治理走向規(guī)范化的重要信號。1993年,國家證券委和中國證監(jiān)會制定了一系列的條例、法規(guī)，使我國證券業(yè)的治理逐步走向法制化的軌道。這些法規(guī)有?股票發(fā)行與交易治理暫行條例?、?證券交易所治理暫行方法?、?禁止證券欺詐行為暫行方法?、?公布發(fā)行股票公司信息披露細那么(試行)?、?招股說明書的內(nèi)容與形式(試行)?等。1993年我國證券市場在國際化方面也邁出了新步子，繼B股發(fā)行后，通過近一年時刻的預備，上海二紡機B股的ADR(美國存股證)在美國發(fā)行并流通，上海二紡機在瑞土市場發(fā)行B股可轉(zhuǎn)換債，青島啤酒、上海石化、馬鋼、人民機器、廣船、昆明機床等6家H股在香港上市獲得成功?？偟膩砜?，1991年～1995年的這段時刻是我國資本市場進展的重要時期。以上海證券交易所和深圳證券交易所的成立為標志，以企業(yè)股份制改革為契機，我國資本市場吹響了逐步推進與規(guī)范進展的號角。〔四〕快速進展和全面展開時期(1996年以后)1996年到現(xiàn)在是我國資本市場快速進展時期。經(jīng)1996年3月17日第八屆全國人民代表大會第四次會議批準的?中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會進展〝九五〞打算和2020年遠景目標綱要?明確提出：〝要積極穩(wěn)妥地進展債券和股票融資，進一步完善和進展證券市場〞，為我國資本市場進展與完善提出了戰(zhàn)略目標，推動和促進了〝九五〞期間資本市場的快速進展。截至目前，一個以上海證券交易所為主的主板市場，以深圳證券交易所為主的中小企業(yè)板市場〔今后的創(chuàng)業(yè)板市場的萌芽〕，以承接退市公司股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務為主的〝代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)〞為要緊架構(gòu)的多層次資本市場體系已差不多成形；同時期貨市場也得以迅速進展，交易所債券市場規(guī)模不斷擴大，并與銀行間債券市場聯(lián)系日趨緊密。最新統(tǒng)計說明，截至2004年5月底，中國證券市場共有上市公司1324家，總市值超過4.47萬億元，交易品種包括股票〔A、B股〕、債券〔國債、金融債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債〕、證券投資基金〔封閉式基金和開放式基金〕，為超過7100多萬戶投資者提供投資服務。兩市年股票交易額32115億元，債券交易額62136億元。在為投資者和上市公司提供服務方面，現(xiàn)有2家證券交易所，1家證券登記結(jié)算公司，132家證券公司，38家基金治理公司，4家資產(chǎn)治理公司，上百家證券投資咨詢公司，8家基金托管銀行，以及眾多會計師事務所、律師事務所等中介機構(gòu)，可為投資者和上市公司提供從公司改制、上市輔導、公布發(fā)行、增發(fā)配股、收購兼并、財務顧問到登記結(jié)算、證券交易、投資咨詢、托付、網(wǎng)上交易等多種服務。另有3家期貨交易所，186家期貨公司，可交易品種已超過14個，期貨市場投資者范疇愈加廣泛。銀行金融機構(gòu)的改革與進展通過20多年的改革開放，我國差不多形成了以中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督治理委員會為領(lǐng)導、國有獨資商業(yè)銀行為主體，多種金融機構(gòu)并存，功能齊全、形式多樣、分工協(xié)作、互為補充的多層次的銀行金融機構(gòu)體系。截至2004年５月末，我國銀行業(yè)資產(chǎn)總量已達２９．２萬億元，約占我國金融機構(gòu)總資產(chǎn)的９０％以上。目前，我國銀行業(yè)共有４家國有商業(yè)銀行、３家政策性銀行、１１家股份制商業(yè)銀行、１１２家都市商業(yè)銀行、３家農(nóng)村商業(yè)銀行、２家農(nóng)村合作銀行、７１０家都市信用社、３３９６５家農(nóng)村信用社、１９９家外資銀行營業(yè)機構(gòu)和２１９家外資銀行代表處。一、國有商業(yè)銀行的改革與進展在1979年往常，我國的金融機構(gòu)要緊是按照前蘇聯(lián)的銀行模式進行改造，實行高度集中的國有銀行體系，這種模式下，我國只有中國人民銀行一家辦理一切銀行業(yè)務，這種模式一直連續(xù)到70年代末的改革開放。黨的十一屆三中全會以來，金融機構(gòu)也進行了一系列的改革，突破了以往高度集中的金融機構(gòu)體系，向多元化體系進展，1984年建立了中央銀行制度，中國人民銀行專門行使中央銀行職能，1984年成立中國工商銀行，承辦中國人民銀行原先所辦理的全國信貸業(yè)務和城鎮(zhèn)儲蓄業(yè)務。1994年以來，為了適應市場經(jīng)濟進展的需要，建立了以中央銀行為領(lǐng)導，政策性銀行與商業(yè)銀行相分離，以國有商業(yè)銀行為主體，多種金融機構(gòu)并存的改革目標，大大的推動了機構(gòu)的改革與進展。從目前我國國內(nèi)商業(yè)銀行的格局來看，國有獨資商業(yè)銀行仍占據(jù)壟斷地位，股份制商業(yè)銀行和都市商業(yè)銀行所占比重專門小，因此，為了加快我國商業(yè)銀行改革步伐，國有商業(yè)銀行股份制改革是近年來金融改革的重點。2003年底，國家對中國銀行和中國建設(shè)銀行注資450億美元，中國銀行和中國建設(shè)銀行股份制改造工作正在積極推進，2004年8月中國銀行股份正式掛牌。商業(yè)銀行股份制改造是金融改革的重要手段，同時要轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，建立自主經(jīng)營、自負盈虧的現(xiàn)代銀行制度。這就需要推進公司治理結(jié)構(gòu)的改革，完善會計制度和財務治理，提高隊伍素養(yǎng)，建立內(nèi)控機制，改善經(jīng)營治理。要通過加快金融改革，加強內(nèi)部治理，健全風險治理體制，努力建立金融機構(gòu)防范風險和促進進展的長效機制。同時深化投資體制改革，提高銀行自主審貸能力和風險定價能力。關(guān)于在我國投融資市場中扮演要緊角色的商業(yè)銀行來說，深化投資體制改革要求商業(yè)銀行按照市場化原那么，提高銀行的自主審貸能力和風險定價能力，改革貸款審批制度，完善內(nèi)部各級機構(gòu)的風險治理制度。二、股份制商業(yè)銀行的改革與進展。盡管股份制商業(yè)銀行目前在資產(chǎn)和市場占有率所占比重不大，但關(guān)于促進我國金融業(yè)的進展有積極的意義，與國有商業(yè)銀行相比，股份制商業(yè)銀行〝資產(chǎn)總量小、法人機構(gòu)多、歷史包袱輕、治理體制活、進展速度快、經(jīng)營差異大〞等特點。它們充分發(fā)揮自身機構(gòu)新、機制靈活的特點和優(yōu)勢，揚長避短，牢固樹立了為中小企業(yè)，專門是為個體工商戶和本地居民服務的經(jīng)營思想，瞄準國有商業(yè)銀行收縮部分地區(qū)分支機構(gòu)和調(diào)整經(jīng)營策略的時機，抓住機遇，占據(jù)市場，加快進展，并不斷地實現(xiàn)業(yè)務創(chuàng)新。目前，股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足率等普遍好于國有商業(yè)銀行。隨著資產(chǎn)規(guī)模迅速擴大、不良貸款率大幅下降、資本充足率穩(wěn)步提高，我國１１家股份制商業(yè)銀行通過一系列改革已成為我國金融體系重要組成部分。以民生銀行為例，1996年1月12日，我國首家要緊由民營企業(yè)投資的全國性股份制商業(yè)銀行—民生銀行在北京成立，是內(nèi)地首家要緊由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行，也是規(guī)范的股份制金融企業(yè)。在內(nèi)地商業(yè)銀行仍是國有制一統(tǒng)天下之時，民營的民生銀行成為國內(nèi)外關(guān)注中國金融改革的焦點之一。截至2003年二季度末，民生銀行總資產(chǎn)規(guī)模達到3297.82億元，存款總額2375.2億元，貸款總額1703.49億元，不良貸款率僅1.74%，成為業(yè)內(nèi)的奇跡。同期，11家股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)余額超過4.3萬億元。為在以后競爭中占據(jù)有利地位，股份制商業(yè)銀行正加快引進國際戰(zhàn)略投資者合作步伐，積極開拓新的業(yè)務領(lǐng)域，不斷增強業(yè)務創(chuàng)新能力，努力提高風險操縱能力和業(yè)務標準化水平和個性化服務水平。我們能夠相信，股份制商業(yè)銀行將是中國銀行業(yè)的主力軍和進展方向。三、都市商業(yè)銀行的改革與進展都市商業(yè)銀行是中國銀行業(yè)的重要組成部分和專門群體，其前身是20世紀80年代設(shè)立的都市信用社，資本來源以集體經(jīng)濟和個體工商戶為主，作為都市集體信用組織，它是為都市集體企業(yè)、個體工商業(yè)戶以及都市居民服務的金融組織，是實行獨立核算、自主經(jīng)營、自負盈虧、民主治理的經(jīng)濟實體，但在實踐中，絕大部分的都市信用社從一開始，它的合作性質(zhì)就不明確，因此改革成為地點性商業(yè)銀行是其必由之路。從20世紀80年代初到90年代，全國各地的都市信用社進展到了5000多家。然而，隨著中國金融事業(yè)的進展，都市信用社在進展過程中逐步暴露出許多問題。都市商業(yè)銀行要發(fā)揮自身的優(yōu)勢，服務地點經(jīng)濟，服務中小企業(yè)，服務都市居民，要利用自身的優(yōu)勢，自身的特點來開展業(yè)務，不要盲目地和大銀行攀比。都市商業(yè)銀行是在中國專門歷史條件下形成的，差不多上都由原先各都市的都市信用社改制而成，是中央金融主管部門整肅都市信用社、化解地點金融風險的產(chǎn)物。由于其經(jīng)營范疇受區(qū)域性限制，決定了其業(yè)務經(jīng)營受到狹小的地域限制，因此，目前都市商業(yè)銀行的市場定位要緊表現(xiàn)在：立足地點經(jīng)濟、立足中小企業(yè)、立足都市居民。其區(qū)域性與地點性特點十分明顯。都市商業(yè)銀行與地點關(guān)系緊密、利益相關(guān)，地點財政往往是其最大股東。因此，都市商業(yè)銀行必須明確自己的市場定位，要積極支持地點經(jīng)濟建設(shè)，為中小企業(yè)進展注入資金；走特色經(jīng)營之路，要把那些與寬敞市民生活聯(lián)系緊密的項目作為工作和業(yè)務進展的重點，優(yōu)化資源配置，確保在這些業(yè)務領(lǐng)域競爭中的比較優(yōu)勢地位，而不能搞〝小而全，大而全〞，否那么只能永久處于劣勢。在以后充分競爭的市場條件下，都市商業(yè)銀行惟有依靠自身優(yōu)勢，不斷補償劣勢，在市場細分中選擇一個科學合理的目標市場，才能在猛烈的市場競爭中立足。都市商業(yè)銀行是中國金融體制改革的產(chǎn)物，截止到2003年8月，全國4個直轄市、25個省會〔自治區(qū)首府〕都市和83個經(jīng)濟較為發(fā)達的中心都市差不多設(shè)立了112家都市商業(yè)銀行，總資產(chǎn)占全國商業(yè)銀行份額的6%左右，而且每年還在以25%以上的平均速度快速進展。四、農(nóng)村信用社的改革與進展農(nóng)村信用合作社是由農(nóng)民入股、社員治理、為社員服務的集體金融組織，農(nóng)信社50多年來在支持農(nóng)業(yè)進展過程中的作用不可低估，而且在以后〝三農(nóng)〞問題的解決中更將起到不可替代的作用。農(nóng)村信用社普遍建立于我國20世紀50年代，但在過去幾十年中一直以國有銀行的基層機構(gòu)的形式存在，由農(nóng)業(yè)銀行治理，相當大程度喪失了合作制的性質(zhì)，1996年下半年進行了一系列的改革，與農(nóng)業(yè)銀行脫鉤由信用聯(lián)社治理，同時逐步復原合作制原那么，農(nóng)村金融體制和農(nóng)村信用社改革事關(guān)農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟進展大局。為促進農(nóng)村信用社健康進展，改進對農(nóng)村經(jīng)濟的金融服務，在目前貨幣政策面臨較大壓力的情形下，國家仍舊決定出資支持試點地區(qū)農(nóng)村信用社的改革。依照國務院部署，2003年下半年，農(nóng)村信用社改革試點在山東、吉林、浙江、貴州、江西、陜西、江蘇、重慶八個省市全面展開。依照國發(fā)〔2003〕15號文件精神，中國人民銀行按2002年底實際資不抵債數(shù)額的50%，發(fā)放專項再貸款或?qū)ｍ椫醒脬y行票據(jù)，關(guān)心試點地區(qū)農(nóng)村信用社化解歷史包袱，目的是使改革后的農(nóng)村信用社能做到產(chǎn)權(quán)明晰、財務狀況良好、治理結(jié)構(gòu)完善。為此，中國人民銀行制定了?農(nóng)村信用社改革試點專項票據(jù)操作方法?和?農(nóng)村信用社改革試點專項借款治理方法?，在手續(xù)和條件的設(shè)計上堅持切實促進改革到位并真正達到〝花錢買機制〞的成效。2003年，深化農(nóng)村信用社改革試點正式實施以來，試點地區(qū)農(nóng)村信用社改革進展順利，認真總結(jié)試點地區(qū)農(nóng)村信用社改革體會，擴大農(nóng)村信用社改革試點區(qū)域，積極推進其他省市農(nóng)村信用社的改革和改制。深化農(nóng)村信用社改革的重點是要通過改革切實轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，因此要扎實做好農(nóng)村信用社新增資本金的工作，防止虛假注資，要嚴格資本充足率的監(jiān)管，建立及時補充措施，要盡快建立存款保險制度，強化市場約束，從而促進農(nóng)村信用社的健康進展。外資金融機構(gòu)在我國的進展隨著對外開放的不斷進展，專門是入世以來，在我國的中外合資金融機構(gòu)和外商獨資的金融機構(gòu)得到了長足的進展。1985年11月，廈門國際銀行成立，這是我國經(jīng)濟特區(qū)設(shè)立的第一家中外合資銀行，隨后又成立了中外合資的珠海南通銀行和中國國際財務公司。我國建設(shè)銀行與美國摩根斯坦利、中國經(jīng)濟投資擔保公司、香港命力集團、新加坡政府投資公司合作，創(chuàng)建了我國第一家合資投資銀行——中國國際金融公司。2001年12月中國加入世貿(mào)組織后，中國銀行業(yè)開放步伐進一步加快，開放領(lǐng)域進一步擴大。外資銀行經(jīng)營外匯業(yè)務已沒有任何地域和客戶限制，經(jīng)營人民幣業(yè)務的地域迅速擴大。截至2004年7月15日，獲準經(jīng)營人民幣業(yè)務的在華外資銀行機構(gòu)達到100家，占外資銀行營業(yè)性機構(gòu)總數(shù)的50%。其中：上海53家、深圳19家、天津8家、大連6家、廣州7家、珠海2家、青島2家、福州2家、武漢1家。在上述100家機構(gòu)中，53家已獲準向中資企業(yè)提供人民幣服務。與2001年底相比，可經(jīng)營人民幣業(yè)務的外資銀行機構(gòu)總數(shù)增加了70家。經(jīng)中國銀監(jiān)會批準，在華外資銀行目前能夠在上海等13第四節(jié)利率市場化改革和進展穩(wěn)步推進利率市場化是我國金融改革的重要內(nèi)容。我國早期的改革側(cè)重于理順商品價格。90年代后期以來，開始強調(diào)生產(chǎn)要素價格的合理化與市場化。資金是重要的生產(chǎn)要素，利率是資金的價格，利率市場化是生產(chǎn)要素價格市場化的重要方面。我國的利率市場化是在借鑒世界各國體會的基礎(chǔ)上，按照黨中央、國務院的統(tǒng)一部署穩(wěn)步推進的?？傮w思路是先貨幣市場和債券市場利率市場化，后存貸款利率市場化。一、銀行間同業(yè)拆借市場利領(lǐng)先行放開銀行間同業(yè)拆借市場利率是整個金融市場利率的基礎(chǔ)，我國利率市場化改革以同業(yè)拆借利率為突破口?！惨弧撤砰_銀行間拆借利率的嘗試1986年1月7日，國務院頒布?中華人民共和國銀行治理暫行條例?，明確規(guī)定專業(yè)銀行資金能夠相互拆借，資金拆借期限和利率由借貸雙方協(xié)商量定。此后，同業(yè)拆借業(yè)務在全國迅速展開。針對同業(yè)拆借市場進展初期市場主體風險意識薄弱等問題，1990年3月出臺了?同業(yè)拆借治理試行方法?，首次系統(tǒng)地制訂了同業(yè)拆借市場運行規(guī)那么，并確定了拆借利率實行上限治理的原那么，對規(guī)范同業(yè)拆借市場進展、防范風險起到了積極作用?！捕炽y行間拆借利率正式放開1995年11月30日，依照國務院有關(guān)金融市場建設(shè)的指示精神，人民銀行撤銷了各商業(yè)銀行組建的融資中心等同業(yè)拆借中介機構(gòu)。從1996年1月1日起，所有同業(yè)拆借業(yè)務均通過全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場網(wǎng)絡辦理，生成了中國銀行間拆借市場利率〔CHIBOR〕。至此，銀行間拆借利率放開的制度、技術(shù)條件差不多具備。1996年6月1日，人民銀行?關(guān)于取消同業(yè)拆借利率上限治理的通知?明確指出，銀行間同業(yè)拆借市場利率由拆借雙方依照市場資金供求自主確定。銀行間同業(yè)拆借利率正式放開，標志著利率市場化邁出了具有開創(chuàng)意義的一步，為此后的利率市場化改革奠定了基礎(chǔ)。二、放開債券市場利率債券市場是金融市場的重要組成部分，放開債券市場利率是推進利率市場化的重要步驟?！惨弧硣鴤l(fā)行的市場化嘗試1991年，國債發(fā)行開始采納承購包銷這種具有市場因素的發(fā)行方式。1996年，財政部通過證券交易所市場平臺實現(xiàn)了國債的市場化發(fā)行，既提高了國債發(fā)行效率，也降低了國債發(fā)行成本，全年共市場化發(fā)行國債1952億元。發(fā)行采取了利率招標、收益率招標、劃款期招標等多種方式。同時依照市場供求狀況和發(fā)行數(shù)量，采取了單一價格招標或多種價格招標。這是我國債券發(fā)行利率市場化的開端，為以后的債券利率市場化改革積存了體會?！捕撤砰_銀行間債券回購和現(xiàn)券交易利率1997年6月5日，人民銀行下發(fā)了?關(guān)于銀行間債券回購業(yè)務有關(guān)問題的通知?，決定利用全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場開辦銀行間債券回購業(yè)務。借鑒拆借利率市場化的體會，銀行間債券回購利率和現(xiàn)券交易價格同步放開，由交易雙方協(xié)商確定。這一改革措施，提高了金融機構(gòu)資金使用效率，增強了金融機構(gòu)主動調(diào)整資產(chǎn)、負債結(jié)構(gòu)的積極性；隨著銀行間市場債券回購、現(xiàn)券交易規(guī)模不斷擴大，其短期頭寸融資的特性日益明顯，短期回購利率成為中央銀行判定存款類金融機構(gòu)頭寸狀況的重要指標，為中央銀行開展公布市場操作奠定了基礎(chǔ)；銀行間債券回購與現(xiàn)券交易利率的放開，增強了市場的價格發(fā)覺能力，為進一步放開銀行間市場國債和政策性金融債的發(fā)行利率制造了條件?！踩撤砰_銀行間市場政策性金融債、國債發(fā)行利率1998年往常，政策性金融債的發(fā)行利率以行政方式確定，由于在定價方面難以同時滿足發(fā)行人、投資人雙方的利益要求，商業(yè)銀行購買政策性金融債的積極性不高。1998年，鑒于銀行間拆借、債券回購利率和現(xiàn)券交易利率已實現(xiàn)市場化，政策性銀行金融債券市場化發(fā)行的條件差不多成熟。同年9月，國家開發(fā)銀行首次通過人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)以公布招標方式發(fā)行了金融債券，隨后中國進出口銀行也以市場化方式發(fā)行了金融債券。1999年，財政部首次在銀行間債券市場實現(xiàn)以利率招標的方式發(fā)行國債。銀行間債券市場利率的市場化，有力地推動了銀行間債券市場的進展，為金融機構(gòu)產(chǎn)品定價提供了重要參照標準，是長期利率和市場收益率曲線逐步形成的良好開端，也為貨幣政策間接調(diào)控體系建設(shè)奠定了市場基礎(chǔ)：一是提高了金融機構(gòu)調(diào)劑資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的主動性，金融機構(gòu)債券投資占比逐步提高，超額預備率趨于下降〔見圖1〕，對中央銀行公布市場操作的敏銳度增強；二是公布市場操作的工具種類隨之不斷豐富，操作方式和力度也日趨靈活。三、存貸款利率的市場化現(xiàn)時期商業(yè)銀行存、貸款仍是我國社會資金積存與供給的要緊渠道，也是我國商業(yè)銀行從事的要緊業(yè)務，因此存、貸款利率市場化是實現(xiàn)我國利率改革目標的關(guān)鍵。存、貸款利率市場化的思路是〝先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額〞。〔一〕積極推進境內(nèi)外幣利率市場化1996年以來，隨著商業(yè)銀行外幣業(yè)務的開展，各商業(yè)銀行普遍建立了外幣利率的定價制度，加之境內(nèi)外幣資金供求相對寬松，外幣利率市場化的時機日漸成熟。2000年9月21日，經(jīng)國務院批準，人民銀行組織實施了境內(nèi)外幣利率治理體制的改革：一是放開外幣貸款利率，各項外幣貸款利率及計結(jié)息方式由金融機構(gòu)依照國際市場的利率變動情形以及資金成本、風險差異等因素自行確定；二是放開大額外幣存款利率，300萬〔含300萬〕以上美元或等額其他外幣的大額外幣存款利率由金融機構(gòu)與客戶協(xié)商確定。2002年3月，人民銀行將境內(nèi)外資金融機構(gòu)對境內(nèi)中國居民的小額外幣存款，統(tǒng)一納入境內(nèi)小額外幣存款利率治理范疇。2003年7月，境內(nèi)英鎊、瑞士法郎、加拿大元的小額存款利率放開，由各商業(yè)銀行自行確定并公布。小額外幣存款利率由原先國家制定并公布7種減少到境內(nèi)美元、歐元、港幣和日元4種。2003年11月，小額外幣存款利率下限放開。商業(yè)銀行可依照國際金融市場利率變化，在不超過人民銀行公布的利率上限的前提下，自主確定小額外幣存款利率。給予商業(yè)銀行小額外幣存款利率的下浮權(quán)，是推進存款利率市場化改革的有益探究。2004年11月，人民銀行在調(diào)整境內(nèi)小額外幣存款利率的同時，決定放開1年期以上小額外幣存款利率，商業(yè)銀行擁有了更大的外幣利率決定權(quán)。隨著境內(nèi)外幣存、貸款利率逐步放開，中資商業(yè)銀行均制定了外幣存貸款利率治理方法，建立了外幣利率定價機制。各行還依照自身的情形，完善了外幣貸款利率的分級授權(quán)治理制度，如在國際市場利率基礎(chǔ)上，各商業(yè)銀行總行規(guī)定了其分行的外幣貸款利率的最低加點幅度和浮動權(quán)限，做到了有章可循，運作規(guī)范。商業(yè)銀行的利率風險意識和利率風險治理能力得到不斷加強?！捕撤€(wěn)步推進人民幣貸款利率市場化1．人民幣貸款利率市場化的初步推進1987年1月，人民銀行首次進行了貸款利率市場化的嘗試。在?關(guān)于下放貸款利率浮動權(quán)的通知?中規(guī)定，商業(yè)銀行可依照國家的經(jīng)濟政策，以國家規(guī)定的流淌資金貸款利率為基準上浮貸款利率，浮動幅度最高不超過20%。1996年5月，為減輕企業(yè)的利息支出負擔，貸款利率的上浮幅度由20%縮小為10%，下浮10%不變，浮動范疇僅限于流淌資金貸款。在連續(xù)降息的背景下，利率浮動范疇的縮小，造成銀行對中小企業(yè)貸款的積極性降低，阻礙了中小企業(yè)的進展。為表達風險與收益對等的原那么，鼓舞金融機構(gòu)大力支持中小企業(yè)進展，經(jīng)國務院批準，人民銀行自1998年10月31日起將金融機構(gòu)〔不含農(nóng)村信用社〕對小企業(yè)的貸款利率最高上浮幅度由10%擴大到20%；農(nóng)村信用社貸款利率最高上浮幅度由40%擴大到50%。為調(diào)動商業(yè)銀行發(fā)放貸款和改善金融服務的積極性，從1999年4月1日起，貸款利率浮動幅度再次擴大，縣以下金融機構(gòu)發(fā)放貸款的利率最高可上浮30%。9月1日起，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率最高上浮幅度擴大為30%，對大型企業(yè)的貸款利率最高上浮幅度仍為10%，貸款利率下浮幅度為10%。農(nóng)村信用社浮動利率政策保持不變。在貸款利率逐步放開的同時，為督促商業(yè)銀行加強貸款利率浮動治理，人民銀行于1999年轉(zhuǎn)發(fā)了建設(shè)銀行、上海銀行的貸款浮動利率治理方法，要求商業(yè)銀行以此為模板，制定各行的貸款浮動利率治理方法、編制有關(guān)模型和測算軟件、建立利率定價授權(quán)制度等。2003年，人民銀行再次強調(diào)，各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社應進一步制定完善的貸款利率定價治理制度和貸款利率浮動的治理方法。通過幾年的努力，各商業(yè)銀行和部分城鄉(xiāng)信用社差不多建立起依照成本、風險等因素區(qū)別定價的治理制度。2．人民幣貸款利率市場化邁出重要步伐2003年以來，人民銀行在推進貸款利率市場化方面邁出了重要的三步：第一步是2003年8月，人民銀行在推進農(nóng)村信用社改革試點時，承諾試點地區(qū)農(nóng)村信用社的貸款利率上浮不超過貸款基準利率的2倍。第二步是2004年1月1日，人民銀行決定將商業(yè)銀行、都市信用社的貸款利率浮動區(qū)間上限擴大到貸款基準利率的1.7倍，農(nóng)村信用社貸款利率的浮動區(qū)間上限擴大到貸款基準利率的2倍，金融機構(gòu)貸款利率的浮動區(qū)間下限保持為貸款基準利率的0.9倍不變。同時明確了貸款利率浮動區(qū)間不再依照企業(yè)所有制性質(zhì)、規(guī)模大小分別制定。第三步是2004年10月29日，人民銀行報經(jīng)國務院批準，決定不再設(shè)定金融機構(gòu)〔不含城鄉(xiāng)信用社〕人民幣貸款利率上限?？紤]到城鄉(xiāng)信用社競爭機制尚不完善，經(jīng)營治理能力有待提高，容易顯現(xiàn)貸款利率〝一浮到頂〞的情形，因此仍對城鄉(xiāng)信用社人民幣貸款利率實行上限治理，但其貸款利率浮動上限擴大為基準利率的2.3倍。所有金融機構(gòu)的人民幣貸款利率下浮幅度保持不變，下限仍為基準利率的0.9倍。至此，我國金融機構(gòu)人民幣貸款利率差不多差不多過渡到上限放開，實行下限治理的時期。與此同時，貸款利率浮動報備制度初步建立，各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社通過報備系統(tǒng)，定期向人民銀行反饋貸款利率的浮動情形。利率浮動情形報備制度的建立，既有利于主管部門及時把握全國范疇內(nèi)的利率浮動情形，提高決策的科學性和準確性，也有利于金融機構(gòu)建立集中統(tǒng)一的數(shù)據(jù)采集、分析系統(tǒng)，完善自身的利率治理體系，將貸款利率治理融入到經(jīng)營治理的大局中去?！踩橙嗣駧糯婵罾适袌龌〉弥匾M展改革開放初期，信托投資公司和農(nóng)村信用社都曾進行過存款利率浮動的試點，這是我國存款利率市場化的初次嘗試。在取得一些體會的同時，也顯現(xiàn)了一些問題，如在金融機構(gòu)缺乏財務約束的情形下，往往是經(jīng)營狀況不行的機構(gòu)高息攬存，引起存款搬家、利率違規(guī)等。因此，存款利率浮動在1990年全部取消。實踐證明，存款利率的市場化宜從大額存款入手，逐步過渡到管住利率上限，采取承諾存款利率下浮的方式穩(wěn)步推進。為探究存款利率市場化途徑，兼顧金融機構(gòu)資產(chǎn)負債治理的需要，1999年10月，中國人民銀行批準中資商業(yè)銀行法人對中資保險公司法人試辦五年期以上〔不含五年期〕、3000萬元以上的長期大額協(xié)議存款業(yè)務，利率水平由雙方協(xié)商確定。這是存款利率市場化的有益嘗試。2002年2月和12月，協(xié)議存款試點的存款人范疇擴大到全國社會保證基金理事會和已完成養(yǎng)老保險個人賬戶基金改革試點的省級社會保險經(jīng)辦機構(gòu)。2003年11月，國家郵政局郵政儲匯局獲準與商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社開辦郵政儲蓄協(xié)議存款。放開長期大額協(xié)議存款利率為存款利率市場化改革積存了體會，同時培養(yǎng)了商業(yè)銀行的存款定價意識，健全了存款利率治理的有關(guān)制度。改革實踐使〝先長期大額，后短期小額〞、〝存款利率向下浮動，管住上限〞的存款利率市場化的思路更加明確和清晰。2004年10月29日，人民銀行報經(jīng)國務院批準，決定承諾金融機構(gòu)人民幣存款利率下浮。即所有存款類金融機構(gòu)對其吸取的人民幣存款利率，可在不超過各檔次存款基準利率的范疇內(nèi)浮動，但存款利率不能上浮。至此，人民幣存款利率實行下浮制度，實現(xiàn)了〝放開下限，管住上限〞的既定目標。2004年10月29日放開金融機構(gòu)貸款利率上限〔城鄉(xiāng)信用社除外〕和存款利率下限是我國利率市場化改革進程中具有里程碑意義的重要舉措，標志著我國利率市場化順利實現(xiàn)了〝貸款利率管下限、存款利率管上限〞的時期性目標。該項政策構(gòu)建了現(xiàn)時期我國利率市場化改革的總體框架。今后，利率市場化改革將以落實該項政策為中心連續(xù)推進，不斷完善金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)控機制，逐步提高利率定價和風險治理能力，進一步加強中央銀行貨幣政策調(diào)控體系建設(shè)。金融風險操縱與監(jiān)管的改革和進展自20世紀80年代以來，經(jīng)濟全球化、金融自由化和資訊技術(shù)不斷進展，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融效率得以提高，但相伴而來的是金融風險的與日俱增和世界經(jīng)濟的動蕩。進入20世紀90年代，先后顯現(xiàn)了諸如墨西哥金融危機、東南亞金融危機以及巴林銀行的倒閉、日本大和銀行的巨額虧損、香港百富勤證券公司的倒閉等。倒閉或危機事件的顯現(xiàn)比以往任何時候都頻繁，這些危機事件給金融機構(gòu)、金融市場及世界經(jīng)濟進展產(chǎn)生了十分惡劣的阻礙，而且給人們提出了一個嚴肅的問題，即在貨幣化程度越來越高的現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，在經(jīng)濟全球化的環(huán)境下，如何做到在不阻礙金融效率、金融創(chuàng)新和市場進展的前提下，對金融業(yè)實行有效的風險操縱與監(jiān)管，愛護金融體系的安全與穩(wěn)固。金融風險是指在金融領(lǐng)域，由于風險因素誘發(fā)風險事件而導致金融機構(gòu)缺失的可能性。也確實是說，金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中，由于決策失誤、客觀情形變化或其他緣故使資金、財產(chǎn)、信譽等遭受風險的可能性。風險包括：信用風險、國家風險和轉(zhuǎn)移風險、市場風險、利率風險、流淌性風險、操作風險、法律風險和聲譽風險。金融監(jiān)管是指一個國家〔地區(qū)〕的中央銀行或其他金融監(jiān)管當局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對金融業(yè)實施監(jiān)督治理的行為。金融監(jiān)管既是一種全過程的監(jiān)管，又是一種多層次的監(jiān)管，包括政府監(jiān)管系統(tǒng)、各種金融機構(gòu)的內(nèi)部操縱系統(tǒng)、金融業(yè)自律系統(tǒng)和社會監(jiān)督系統(tǒng)。其中金融機構(gòu)的內(nèi)部操縱是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，政府監(jiān)管是金融監(jiān)管的主體核心。改革開放以來，中國金融業(yè)抓住歷史性機遇，不斷深化金融改革，擴大金融開放，加強金融監(jiān)管，改進金融服務，取得了明顯成效，對促進經(jīng)濟進展和社會穩(wěn)固發(fā)揮了十分重要的作用。然而，在金融業(yè)中存在的問題也專門突出：一是國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)比例太高，潛在的風險過大；二是一些非銀行機構(gòu)違規(guī)經(jīng)營，形成大量壞帳；三是非法成立金融機構(gòu)和非法從事金融業(yè)務仍舊存在；四是證券市場和保險市場存在許多違法和違規(guī)問題等等。這些問題差不多嚴峻危及我國金融秩序的穩(wěn)固，危及金融業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟的健康進展。加強金融監(jiān)管，防范金融風險是當前金融工作的重要任務。一、我國的金融監(jiān)管進展歷程目前，我國實行的是對銀行、證券和保險的分業(yè)監(jiān)管體制，是在改革開放和建立社會主義市場經(jīng)濟體制的過程中逐步形成的?！惨弧酬P(guān)于銀行監(jiān)管體制的形成過程1979年10月4日，鄧小平同志在一次座談會上提出：必須把銀行真正辦成銀行，在這一思想的指導下，開始了中國金融業(yè)和金融治理體制改革的進程。從1979年到1984年，連續(xù)復原和設(shè)立了中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國工商銀行等專業(yè)銀行。1982年6月，中國人民銀行設(shè)立了金融治理司，要緊負責對銀行和其它金融機構(gòu)的監(jiān)管。1984年1月1日起中國人民銀行專門行使中央銀行職能。1985年中國人民銀行成立了稽核體系，對所有金融機構(gòu)的業(yè)務活動的過程和結(jié)果實行監(jiān)督與必要的制裁。1986年1月7日，國務院頒發(fā)了?中華人民共和國銀行治理暫行條例?，對中央銀行、專業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的差不多職責、組織機構(gòu)、業(yè)務范疇以及分支機構(gòu)的增設(shè)、變更、撤消等都作出了明確的規(guī)定。這一時期銀行監(jiān)管的要緊特點是：監(jiān)管的目標和重點是愛護國有銀行的主導地位以及對銀行實行信貸限額操縱和利率管制。因此，監(jiān)管當局在一定程度上把監(jiān)管僅僅看成是一種行業(yè)管制，在實際上是以合規(guī)性監(jiān)管為主。1992年下半年到1993年，經(jīng)濟顯現(xiàn)過熱現(xiàn)象，金融秩序紛亂，中國人民銀行宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管兩大職能未發(fā)揮應有的作用，原有體制的缺陷明顯暴露出來。在1993年的金融體制改革中，把建立以中央銀行為核心的金融宏觀調(diào)控體系，作為改革的三大目標之一，明確中國人民銀行的兩大職能，其中確定中國人民銀行的重要職責之一，是對金融機構(gòu)加強監(jiān)管，保證金融體系安全有效運營。中國加快了金融法制建設(shè)的步伐，逐步形成了以?中國人民銀行法?、?商業(yè)銀行法?為主體的銀行和非銀行金融機構(gòu)的經(jīng)營與監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。1994年2月中國人民銀行制定了?商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例治理考核暫行方法?。1997年1月，對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)實施外幣和本幣、表內(nèi)業(yè)務與表外業(yè)務的合并監(jiān)管。1998年1月1日起，取消了商業(yè)銀行貸款規(guī)模治理，同年對中國金融監(jiān)管體制進行了重大的改革，開始建立分業(yè)監(jiān)管制度，將證券和保險的監(jiān)管權(quán)由中國人民銀行移交給中國證券監(jiān)督治理委員會和中國保險監(jiān)督治理委員會。同年中國人民銀行內(nèi)部治理體制也實施了重大改革，撤消原省級分行，跨省設(shè)立9大分行，即在天津、沈陽、上海、南京、濟南、武漢、廣州、成都、西安設(shè)立分行，同時在北京和重慶兩個直轄市設(shè)立總行營業(yè)治理部。中國人民銀行按照內(nèi)外一致、全程監(jiān)管原那么對內(nèi)設(shè)監(jiān)管司進行調(diào)整，改變了原中央銀行內(nèi)部對同一法人機構(gòu)的監(jiān)管權(quán)力由多個部門分割行使的格局，并初步實現(xiàn)了本外幣業(yè)務、表內(nèi)外業(yè)務、境內(nèi)外業(yè)務的并表監(jiān)管和現(xiàn)場、非現(xiàn)場的統(tǒng)一監(jiān)管。銀行的監(jiān)管方式已從合規(guī)性的監(jiān)管初步轉(zhuǎn)為風險監(jiān)管。2003年，依照十屆全國人大第一次會議通過的?關(guān)于國務院機構(gòu)改革方案的決定?，國務院設(shè)立了中國銀行業(yè)監(jiān)督治理委員會〔簡稱中國銀監(jiān)會〕。中國銀監(jiān)會自2003年4月28日起正式履行職責，依照第十屆全國人大常委會第二次會議通過的?關(guān)于中國銀行業(yè)監(jiān)督治理委員會履行原由中國人民銀行履行的監(jiān)督治理職責的決定?，統(tǒng)一監(jiān)督治理銀行、金融資產(chǎn)治理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構(gòu)，愛護銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運行。中國銀監(jiān)會的工作職責有：負責制定有關(guān)銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)管的規(guī)章制度和方法；草擬有關(guān)的法律和行政法規(guī)，提出制定和修改的建議；審批銀行業(yè)金融機構(gòu)及分支機構(gòu)的設(shè)立、變更、終止及其業(yè)務范疇；對銀行業(yè)金融機構(gòu)實行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管，依法對違法違規(guī)行為進行查處；審查銀行業(yè)金融機構(gòu)高級治理人員任職資格；負責統(tǒng)一編制全國銀行數(shù)據(jù)、報表，并按照國家有關(guān)規(guī)定予以公布；會同有關(guān)部門提出存款類金融機構(gòu)緊急風險處置的意見和建議；負責國有重點銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)事會的日常治理工作；承辦國務院交辦的其他事項?！捕酬P(guān)于證券監(jiān)管體制的形成過程我國證券市場監(jiān)管體制經(jīng)歷了一個從地點監(jiān)管到中央監(jiān)管，由分散監(jiān)管到集中監(jiān)管的過程，大致可分為兩個時期。第一時期從20世紀80年代中期到90年代初期，證券市場處于區(qū)域性試點時期，這一時期證券市場的監(jiān)管要緊由中國人民銀行金融治理部門主管，國務院經(jīng)濟體制改革委員會等其他機構(gòu)和深、滬兩地政府參與治理。第二時期從1992年始，國務院總結(jié)區(qū)域性證券市場試點的體會教訓，決定成立國務院證券委員會和中國證券監(jiān)督治理委員會，負責對全國證券市場進行統(tǒng)一監(jiān)督管。這一時期，我國初步建立了分層次的、各司其職、各負責任的證券監(jiān)管體制，但證券監(jiān)管體系仍存在一些問題，要緊有：監(jiān)管職權(quán)不統(tǒng)一、權(quán)限不清；、證券監(jiān)管行政治理性強；缺乏在法律基礎(chǔ)上、政府指導下的健全的自律機制。為此，1997年國務院決定將上海、深圳證券交易所劃歸中國證監(jiān)會直截了當治理，1998年，國務院撤消國務院證券委員會，將中國人民銀行的證券監(jiān)管職能移交給中國證券監(jiān)督治理委員會，由中國證券監(jiān)督治理委員會統(tǒng)一負責全國證券期貨市場的監(jiān)管。中國證券監(jiān)督治理委員會行使以下職責：〔1〕研究和擬訂證券期貨市場的方針政策、進展規(guī)劃；起草證券期貨市場的有關(guān)法律、法規(guī)；制定證券期貨市場的有關(guān)規(guī)那么；〔2〕統(tǒng)一治理證券期貨市場，按規(guī)定對證券期貨監(jiān)管機構(gòu)實行垂直治理。〔3〕監(jiān)管股票、可轉(zhuǎn)換債券、投資基金的發(fā)行、交易、托管和結(jié)算；批準企業(yè)債券的上市；監(jiān)管上市國債和企業(yè)債券的交易活動。〔4〕監(jiān)管境內(nèi)期貨合約的上市、交易和清算；按規(guī)定監(jiān)督境內(nèi)機構(gòu)從事境外期貨業(yè)務?！?〕監(jiān)管上市公司及其有信息披露義務股東的證券市場行為?！?〕治理證券期貨交易所；按規(guī)定治理證券期貨交易所的高級人員；歸口治理證券業(yè)協(xié)會?！?〕監(jiān)管證券期貨經(jīng)營機構(gòu)、證券投資基金治理公司、證券登記清算公司、期貨清算機構(gòu)、證券期貨投資咨詢機構(gòu)；與銀監(jiān)會共同審批基金托管機構(gòu)的資格并監(jiān)管其基金托管業(yè)務；制定上述機構(gòu)高級治理人員任職資格的治理方法并組織實施；負責證券期貨從業(yè)人員的資格治理?！?〕監(jiān)管境內(nèi)企業(yè)直截了當或間接到境外發(fā)行股票、上市；監(jiān)管境內(nèi)機構(gòu)到境外設(shè)立證券機構(gòu)；監(jiān)管境外機構(gòu)到境內(nèi)設(shè)立證券機構(gòu)、從事證券業(yè)務。〔9〕監(jiān)管證券期貨信息傳播活動，負責證券期貨市場的統(tǒng)計與信息資源治理?！?0〕會同有關(guān)部門審批律師事務所、會計事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)及其成員從事證券期貨中介業(yè)務的資格并監(jiān)管其相關(guān)的業(yè)務活動?！?1〕依法對證券期貨違法違規(guī)行為進行調(diào)查、處罰?！?2〕歸口治理證券期貨行業(yè)的對外交往和國際合作業(yè)務?！?3〕國務院交辦的其他事項?！踩酬P(guān)于保險監(jiān)管體制的形成過程改革開放后中國保險業(yè)才得到復原，1985年國務院頒布了?保險企業(yè)治理暫行條例?，明確中國人民銀行是中國保險業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)。1993年?國務院關(guān)于保險體制改革的決定?提出了按照商業(yè)保險和社會保險、壽險和缺失險分開經(jīng)營和政企分開的原那么規(guī)范保險行業(yè)的運作。據(jù)此要求，1994年中國人民銀行組建了保險司，具體負責保險業(yè)的監(jiān)管。1995年6月，?中華人民共和國保險法?頒布，此后，中國人民銀行又制定了?保險治理暫行規(guī)定?、?保險代理人治理規(guī)定〔試行〕?、?保險經(jīng)紀人治理暫行規(guī)定?，修改、核準了船舶保險、航空人身意外保險、財產(chǎn)保險等一系列條款和費率等。1996年7月23日組建了中國人民保險〔集團〕公司，下設(shè)中保財產(chǎn)保險公司和中保人壽保險公司、中保再保險公司，1998年三家公司更名為中國人民保險公司、中國人壽保險公司和中國再保險公司，1998年11月18日，中國保險監(jiān)督治理委員會正式成立，實現(xiàn)分業(yè)監(jiān)管。中國保險監(jiān)督治理委員會的職責是：擬訂有關(guān)商業(yè)保險的政策法規(guī)和行業(yè)進展規(guī)劃；依法對保險企業(yè)的經(jīng)營活動進行監(jiān)督治理和業(yè)務指導，愛護保險市場次序，依法查處保險企業(yè)違法違歸行為，愛護被保險人利益；培養(yǎng)和進展保險市場，推進保險業(yè)改革，完善保險市場體系，促進保險市場公平競爭；建立保險業(yè)風險評判與預警機制，防范和化解保險業(yè)風險，促進保險企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營與業(yè)務的健康進展。二、我國金融監(jiān)管機構(gòu)的服務功能我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制建立后，逐步形成了包括監(jiān)督、治理、稽核、檢查等環(huán)節(jié)的金融監(jiān)管體系，并逐步實現(xiàn)了對金融機構(gòu)市場準入、業(yè)務運營和市場退出三個要緊環(huán)節(jié)的全方面監(jiān)管?！惨弧辰鹑跈C構(gòu)市場準入的監(jiān)管對金融機構(gòu)市場準入的監(jiān)管是有效監(jiān)管的首要環(huán)節(jié)。包括對新設(shè)金融機構(gòu)的審批、資本金或營運資金的審驗、高級治理人員的任職資格審查和業(yè)務范疇的確定等。如：設(shè)立證券機構(gòu)必須經(jīng)中國證監(jiān)會審批，頒發(fā)營業(yè)許可證。證券公司可分為綜合類證券公司與經(jīng)紀類證券公司，最低限額的注冊資本分別為5億元和5000萬元人民幣；重要治理人員和業(yè)務員必須有證券從業(yè)資格；有固定的經(jīng)營場所與合格的交易設(shè)施；有健全的治理制度等?！捕辰鹑跈C構(gòu)業(yè)務和營運監(jiān)管要緊包括對業(yè)務合規(guī)性的檢查與對金融機構(gòu)的風險監(jiān)管。業(yè)務經(jīng)營合規(guī)性監(jiān)管的目的是督促金融機構(gòu)嚴格遵守金融法律、法規(guī)。商業(yè)銀行的風險監(jiān)管要緊包括監(jiān)控資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、流淌性、盈利能力、治理水平和內(nèi)部操縱等方面?！踩硨τ袉栴}的金融機構(gòu)的處理和市場退出的監(jiān)管我國監(jiān)管當局對潛在風險較大的金融機構(gòu)采取有重點有區(qū)別的處理方法。當個別金融機構(gòu)顯現(xiàn)臨時