2018年10月自考00067財(cái)務(wù)管理學(xué)試題及答案含解析

財(cái)務(wù)管理學(xué)（天津）年月真題

000670020201810

1、【單選題】下列能夠體現(xiàn)公司與投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是

向銀行支付借款利息

向股東支付股利

A:

向租賃公司支付租金

B:

向員工支付工資

C:

答D:案：B

解析：企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投

資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

2、【單選題】以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)是

沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡

A:

帶來了企業(yè)追求利潤的短期行為

B:

對(duì)于非上市公司，準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)價(jià)值較困難

C:

答D:案：D

解析：企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)存在缺點(diǎn)：(1)過于理論化，難以操作；(2)對(duì)于非上市公司，

只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值。因此將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存

在的問題是不利于量化考核和評(píng)價(jià)

3、【單選題】某學(xué)校擬設(shè)立一項(xiàng)科研獎(jiǎng)勵(lì)基金，計(jì)劃每年頒發(fā)獎(jiǎng)金40萬元。若年復(fù)利率為

8%,該獎(jiǎng)勵(lì)基金的本金應(yīng)為

40萬元

320萬元

A:

400萬元

B:

500萬元

C:

答D:案：D

解析：永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i=40/8%=500

4、【單選題】流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重所形成的財(cái)務(wù)比率屬于

動(dòng)態(tài)比率

A:

定基比率

結(jié)構(gòu)比率

B:

環(huán)比比率

C:

答D:案：C

解析：流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重所形成的財(cái)務(wù)比率屬于結(jié)構(gòu)比率

5、【單選題】下列不屬于變動(dòng)成本的是

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)

產(chǎn)品包裝費(fèi)

A:

直接材料費(fèi)

B:

按加工量計(jì)算的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)

C:

答D:案：A

解析：按平均年限法計(jì)算的廠房折舊費(fèi)、管理人員工資和企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)屬于固定成本。

因此A不屬于變動(dòng)成本。

6、【單選題】某產(chǎn)品正常的銷售量為100000件，盈虧臨界點(diǎn)的銷售量為80000件，則安

全邊際量是

20000件

80000件

A:

100000件

B:

180000件

C:

答D:案：A

解析：安全邊際量=正常銷售量（或?qū)嶋H訂貨量）-盈虧臨界點(diǎn)銷售量=100000-80

000=20000件。

7、【單選題】某產(chǎn)品銷售價(jià)格為每件25元，單位變動(dòng)成本為15元，相關(guān)固定成本為5000

元，則該產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)的銷售量為

125件

200件

A:

333件

B:

500件

C:

答D:案：D

解析：產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)的銷售量=固定成本/單位貢獻(xiàn)毛益貢獻(xiàn)毛益=銷售量x單價(jià)

-銷售量x單位變動(dòng)成本此題設(shè)銷售量為1則貢獻(xiàn)毛益為=25-15=10因此產(chǎn)品盈虧臨

界點(diǎn)的銷售量=固定成本/單位貢獻(xiàn)毛益=5000/10=500元

8、【單選題】下列選項(xiàng)中，屬于優(yōu)先股股東特有權(quán)利的是

經(jīng)營參與權(quán)

優(yōu)先表決權(quán)

A:

優(yōu)先股利分配權(quán)

B:

認(rèn)股優(yōu)先權(quán)

C:

答D:案：C

解析：優(yōu)先股票相對(duì)于普通股票而言，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利(如優(yōu)先分配公司盈利

和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán))的股票。它主要有股息率固定、股息分配優(yōu)先、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先、一般

無表決權(quán)等特征。

9、【單選題】下列選項(xiàng)中，屬于直接投資出資方式的是

實(shí)物投資

國家投資

A:

法人投資

B:

個(gè)人投資

C:

答D:案：A

解析：吸收直接投資的種類：(1)吸收國家投資；(2)吸收法人投資；(3)合資經(jīng)營；(4)吸

收社會(huì)公眾投資。吸收直接投資的出資方式：(1)吸收直接投資的出資方式：(1)以貨幣資

產(chǎn)出資；(2)以實(shí)物資產(chǎn)出資；(3)以土地使用權(quán)出資；(4)以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資。

10、【單選題】資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用，以下屬于用資費(fèi)用項(xiàng)目的是

支付的廣告費(fèi)

支付的律師費(fèi)

A:

支付給債權(quán)人的利息

B:

支付的有價(jià)證券發(fā)行費(fèi)用

C:

答D:案：C

解析：資金成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分，用資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、投資過

程中因使用資金而支付的代價(jià)，如向股東支付的股利、向債權(quán)人支付的利息等。

11、【單選題】根據(jù)每股收益分析法，當(dāng)預(yù)期EBIT大于無差別點(diǎn)的EBIT時(shí)，下列關(guān)于籌資

決策的說法正確的是

選擇股權(quán)籌資方式更有利

A:

選擇債務(wù)籌資方式更有利

選擇股權(quán)和債務(wù)籌資無差別

B:

無法選擇更有利的籌資方式

C:

答D:案：B

解析：根據(jù)每股收益分析法，當(dāng)預(yù)期EBIT大于無差別點(diǎn)的EBIT時(shí)，選擇債務(wù)籌資方式更

有利。

12、【單選題】關(guān)于公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，下列表述正確的是

存在債務(wù)和優(yōu)先股時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)小于1

存在債務(wù)和優(yōu)先股時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)大于1

A:

存在債務(wù)和優(yōu)先股時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1

B:

不存在債務(wù)和優(yōu)先股時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)小于1

C:

答D:案：B

解析：本題考核財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)大于1，說明企業(yè)存在債務(wù)利息或優(yōu)先股股

息等固定性融資成本，該固定性融資成本可能是債務(wù)利息，企業(yè)不一定存在優(yōu)先股。

13、【單選題】下列選項(xiàng)中，決定股票內(nèi)在價(jià)值的是

股票當(dāng)前的市場價(jià)格

股票當(dāng)前的賬面價(jià)值

A:

股票帶來的未來現(xiàn)金流量之和

B:

股票帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和

C:

答D:案：D

解析：股票帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和決定股票的內(nèi)在價(jià)值。

14、【單選題】通常情況下，債券投資收益水平的衡量指標(biāo)是

票面收益率

收益率的期望值

A:

到期收益率

B:

收益率的平均值

C:

答D:案：C

解析：通常情況下，債券投資收益水平的衡量指標(biāo)是到期收益率

15、【單選題】非折現(xiàn)現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)指標(biāo)中，投資回收期指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是

計(jì)算簡單

考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值

A:

反映了投資的真實(shí)收益

B:

反映了項(xiàng)目壽命期間的全部現(xiàn)金流量

C:

答D:案：A

解析：投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)算也比較簡便；項(xiàng)目投資回收期在一定程度上顯示了

資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，盈利愈多。這對(duì)于

那些技術(shù)上更新迅速的項(xiàng)目或資金相當(dāng)短缺的項(xiàng)目或未來情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)

心資金補(bǔ)償?shù)捻?xiàng)目進(jìn)行分析是特別有用的。因此A正確。

16、【單選題】下列沒有考慮投資回收以后經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)指標(biāo)是

凈現(xiàn)值

現(xiàn)值指數(shù)

A:

內(nèi)含報(bào)酬率

B:

投資回收期

C:

答D:案：D

解析：采用投資回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)新投資項(xiàng)目的主要缺點(diǎn)是沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值、沒有

考慮回收期以后的收益、投資回收期標(biāo)準(zhǔn)的確定不夠客觀。

17、【單選題】關(guān)于信用條件“4/20,n/50”的表述，正確的是

20天內(nèi)付款可享受4%的折扣，50天內(nèi)付款可享受20%的折扣

20天內(nèi)付款可享受4%的折扣，如不享受折扣須在50天內(nèi)付清

A:

20天內(nèi)付款可享受40%的折扣，50天內(nèi)付款可享受20%的折扣

B:

20天內(nèi)付款可享受40%的折扣，如不享受折扣須在50天內(nèi)付清

C:

答D:案：B

解析：信用條件“4/20,n/50”表述的是20天內(nèi)付款可享受4%的折扣，如不享受折扣須

在50天內(nèi)付清

18、【單選題】下列各項(xiàng)中，屬于存貨缺貨成本的是

存貨保險(xiǎn)費(fèi)

材料損耗費(fèi)

A:

存貨占用資本的利息

B:

停工待料損失

C:

答D:案：D

解析：缺貨成本，是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損

失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失及造成的商譽(yù)損失等。因

此D屬于存貨缺貨成本。

19、【單選題】我國規(guī)定，股東領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期是

除息日

股權(quán)登記日

A:

股利宣布日

B:

股利支付日

C:

答D:案：A

解析：股利宣告日是指公司董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期；股權(quán)登記日是指有權(quán)

領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期；股利支付日是指向股東發(fā)放股利的日期。除息日是股

東領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期

20、【單選題】公司采用股票分割所帶來的影響是

每股收益增加

每股收益不變

A:

發(fā)行在外普通股股數(shù)增加

B:

發(fā)行在外普通股股數(shù)減少

C:

答D:案：C

解析：股票分割會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)。但不會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)。

21、【多選題】下列屬于引起非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有

通貨膨脹

稅制改革

A:

公司新產(chǎn)品研發(fā)失敗

B:

公司工人罷工

C:

公司失去重要的銷售合同

D:

答E:案：CDE

解析：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。例如，戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)衰退、通

貨膨脹、高利率等非預(yù)期的變動(dòng)，對(duì)許多資產(chǎn)都會(huì)有影響。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生于個(gè)別公

司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。例如，一家公司的工人罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去重要的銷

售合同、訴訟失敗，或者宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、取得一個(gè)重要合同等

22、【多選題】影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素有

行業(yè)因素

公司財(cái)務(wù)狀況

A:

公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

B:

公司所得稅稅率

C:

利率變動(dòng)趨勢(shì)

D:

答E:案：ABCDE

解析：影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素有：行業(yè)因素；公司財(cái)務(wù)狀況；公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；公司所得

稅稅率；利率變動(dòng)趨勢(shì)

23、【多選題】在計(jì)算資本成本時(shí)，需要考慮籌資費(fèi)用的籌資方式有

優(yōu)先股

普通股

A:

長期債券

B:

留存收益

C:

長期借款

D:

答E:案：ABCE

解析：留存收益的資本成本是不需要考慮籌資費(fèi)用的。留存收益是由企業(yè)稅后凈利潤形成

的，是一種所有者權(quán)益，其實(shí)質(zhì)是所有者向企業(yè)的追加投資。

24、【多選題】關(guān)于公司杠桿，下列表述正確的有

在實(shí)際工作中，只有經(jīng)營杠桿可以選擇

在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)杠桿往往可以選擇

A:

經(jīng)營杠桿系數(shù)較低的公司可以在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿

B:

經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的公司可以在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿

C:

公司通過調(diào)節(jié)經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可得到理想的復(fù)合杠桿

D:

答E:案：BCDE

解析：在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)杠桿往往可以選擇，但是營業(yè)杠桿卻不同，因此,企業(yè)往往是

在確定的營業(yè)杠桿下，通過調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)杠桿來調(diào)節(jié)企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)水平。A錯(cuò)誤。

25、【多選題】根據(jù)剩余股利政策，確定股利發(fā)放率應(yīng)考慮的因素包括

公司的投資機(jī)會(huì)

外部資本的成本

A:

外部資本的可供性

B:

目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

C:

D:

各年股利的穩(wěn)定性

答E:案：ABCD

解析：根據(jù)剩余股利政策，確定股利發(fā)放率應(yīng)考慮的因素包括公司的投資機(jī)會(huì)；外部資本

的成本；外部資本的可供性；目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

26、【問答題】簡述公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的含義及其構(gòu)成內(nèi)容。

答案：財(cái)務(wù)活動(dòng)的含義：一般是指公司從事的與資本運(yùn)動(dòng)有關(guān)的活動(dòng)。（1分）公司財(cái)務(wù)

活動(dòng)包括：(1)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)；（1分）(2)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)；（1分）(3)

經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)；（1分）(4)股利分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。（1分）

27、【問答題】簡述最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的概念及資本結(jié)構(gòu)的決策方法。

答案：最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使公司加權(quán)平均資本成本最低、公司價(jià)值最高的資

本結(jié)構(gòu)。（2分）資本結(jié)構(gòu)的決策方法包括：(1)比較資本成本法；（1分）(2)每股收

益分析法；（1分）(3)公司價(jià)值分析法。（1分）

28、【問答題】簡述影響經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。

答案：(1)市場需求變化的敏感性；（1分）(2)銷售價(jià)格的穩(wěn)定性；（1分）(3)投入生

產(chǎn)要素的價(jià)格穩(wěn)定性；（1分）(4)產(chǎn)品更新周期以及公司研發(fā)能力；（1分）(5)固定成

本占總成本的比重。（1分）

29、【問答題】某證券投資組合有甲、乙、丙三只股票組成，三只股票的系數(shù)分別為

1.8、1.0和0.6,三只股票在投資組合中的比重分別是50%、30%和20%。證券市場的平均

收益率為12%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%。要求：（1）計(jì)算該證券投資組合的系數(shù)；（2）

計(jì)算該證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要收益率；（3）如果甲、乙、丙三

只股票在投資組合中的比重改變?yōu)?0%、30%和50%,判斷投資組合系數(shù)的變化和投資組

合風(fēng)險(xiǎn)的變化。

答案：

（1）（2）風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.32×（12%—

5%）=9.24%，投資者要求的收益率：

（3）由于投資組合中

系數(shù)較小的丙股票投資比重增加，系數(shù)較大的甲股票投資比重減少，因此投資組合的

系數(shù)將變小，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)將降低。

30、【問答題】假設(shè)某公司2015年和2016年的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表所示。

要求：（1）計(jì)算2016年凈資產(chǎn)收益率比上一年增加了多少？（2）利用因素分析法，

依次從銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)方面計(jì)算分析該公司2016年凈資產(chǎn)收

益率增加的原因。（注：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)）

答案：（1）凈資產(chǎn)收益率的增加=39.6%-24%=15.6%（2）第一次替代（銷售凈利率）

22%×1×1.2=26.4%銷售凈利率提高，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率上升2.4%（26.4%-24%=2.4%）第

二次替代（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）22%×1.2×1.2=31.68%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率

上升5.28%（31.68%-26.4%=5.28%）第三次替代（權(quán)益乘數(shù)）22%×1.2×1.5=39.6%權(quán)益乘

數(shù)提高，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率上升7.92%（39.6%-31.68%=7.92%）

31、【問答題】某公司2016年的凈利潤為500萬元，2017年投資預(yù)算所需資本為400萬

元，在公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中，股東權(quán)益占全部資本的比例為60%。要求：（1）若該公司采用

剩余股利政策，計(jì)算2017年投資預(yù)算中的股權(quán)資本、負(fù)債資本和2016年可分配的現(xiàn)金股

利；（2）若該公司采用10%的固定股利支付率政策，計(jì)算2016年分配的現(xiàn)金股利。

答案：（1）2017年投資預(yù)算中股權(quán)資本=400×60%=240（萬元）2017年投資預(yù)算中債

務(wù)資本=400×（1-60%）=160（萬元）2016年可分配現(xiàn)金股利=500-240=260（萬元）

（2）2016年分配現(xiàn)金股利=500×10%=50（萬元）

32、【問答題】某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，2016年產(chǎn)銷量為5000件，每件售價(jià)為236元，固

定成本總額為210000元，變動(dòng)成本總額為500000元。2017年計(jì)劃產(chǎn)銷量為5600件，預(yù)

計(jì)固定成本增加7600元，其他因素不變。要求：（1）計(jì)算2017年該產(chǎn)品的單位變動(dòng)成

本、固定成本總額和邊際貢獻(xiàn)總額（2）計(jì)算2017年公司的息稅前利潤和經(jīng)營杠桿系數(shù)。

答案：（1）單位變動(dòng)成本=500000/5000=100（元）固定成本總額=210000+7600=217600

（元）邊際貢獻(xiàn)總額=5600×（236-100）=761600（元）（2）息稅前利潤=761600-

217600=544000（元）經(jīng)營杠桿系數(shù)=7616000/544000=1.4

33、【問答題】某投資者擬購買A公司發(fā)行的股票，該股票上年已經(jīng)發(fā)放的現(xiàn)金股利為1元

/股，預(yù)計(jì)股利每年以5%的增長率增長。假設(shè)投資者要求的收益率為10%。要求：（1）計(jì)

算該股票的內(nèi)在價(jià)值，如果該股票市場價(jià)格為19元/股，判斷投資者是否應(yīng)當(dāng)購買；（2）如

果該股票的股利保持不變，每年現(xiàn)金股利均為2元/股，計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值，并指出當(dāng)該股

票市場價(jià)格為多少時(shí)，投資者可以購買。

答案：

34、【問答題】某公司生產(chǎn)需要外購甲材料，該材料的年需求量為10800千克，預(yù)計(jì)每次

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