2024華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈專題報告-2024-03-新勢力

——華為產(chǎn)業(yè)鏈專題系列 投資策略專題——華為產(chǎn)業(yè)鏈專題系列2024年03月24日華為黑科技：科技賦能，打破智能車“天花板”產(chǎn)業(yè)鏈專題研究小組產(chǎn)業(yè)鏈專題研究小組《華為智能車：全棧自研為基，深度智能化是華為汽車業(yè)務的核心競爭力，涵蓋了汽車智能駕駛解決方案、汽車智華為汽車智能化技術(shù)的集大成者，集中展現(xiàn)了華為在汽車領域的顯著技術(shù)優(yōu)勢。智能駕駛方面，華為打造的ADS2.0高階合，結(jié)合高性能智能駕駛平臺以及擬人化智駕算法，以安全和智能為核心，實算力為200kDMIPS；HUAWEISOUND卓越系列音響系統(tǒng)擁有旗艦級硬件配置；配備盤古大模型賦能小藝助手進行交互。智能車載光方面，HUAWEIxPixel智能車燈解決方案可實現(xiàn)高精ADB自適應遠光燈、示寬光毯等車外體大畫幅，90PPD超視網(wǎng)膜級清晰度。而智能途靈底盤配備CDC情況下電池熱失控。此外，華為全液冷超充以“全液冷、全模塊化、融合光憑借在零部件產(chǎn)品、智能駕駛技術(shù)解決方案以及華為終端過去十多年消費者業(yè)務積累的質(zhì)量管控、銷售服務、品牌營銷等優(yōu)秀經(jīng)驗，華為充分賦能多個合作助力賽力斯首次奪得新勢力月銷冠軍，華為汽車供應鏈公司 投資策略專題2/412/411、合作新動態(tài)：北汽和江淮智選車即將亮相，嵐圖、猛士入局HI模式 52、智能化進程加速，開啟汽車競爭下半場 62.1、智能車載光：打造極致視覺體驗，賦予全新交互通道 62.1.1、xPixel智能車燈：全新信息交互通道，保障行車安全 72.1.2、xScene光場屏：開拓車載視覺體驗新航道 92.1.3、AR-HUD：與智駕首次深度融合，打破視覺想象空間 102.2、智能座艙：持續(xù)迭代升級，致力于打造人車交互新體驗 112.2.1、HarmonyOS3智能座艙，以人為本的人車交互新生態(tài) 112.2.2、HarmonyOS4智能座艙實現(xiàn)智能與流暢體驗的全面突破 132.2.3、與百度地圖合作，共創(chuàng)導航出行新體驗 142.3、智能駕駛：ADS2.0再升級，配備全新設計192線激光雷達 153、深耕電動化技術(shù)，提升續(xù)航緩解里程焦慮 183.1、DriveONE黃金動力平臺：聚焦動力域，業(yè)內(nèi)量產(chǎn)最高轉(zhuǎn)速電機 183.2、巨鯨800V高壓電池平臺：高倍率快充，充電5分鐘續(xù)航150公里 193.3、全液冷超充架構(gòu)：一秒一公里，打造極致充電體驗 194、輕量化趨勢確定，空懸提升駕乘體驗 214.1、玄武車身：安全是最大的豪華，全方位打造安全汽車環(huán)境 214.2、圖靈底盤：業(yè)界首個自研閉式空氣彈簧，軟硬件協(xié)同效應顯著 225、華為智選車升級加速，產(chǎn)業(yè)鏈全面受益 245.1、保隆科技：先發(fā)入局空懸賽道，有望受益華為智選車放量 265.2、文燦股份：一體化壓鑄龍頭，配套賽力斯靜待業(yè)績釋放 295.3、拓普集團：零部件龍頭，多產(chǎn)品為問界M9供貨 315.4、星宇股份：自主車燈龍頭，獨供問界M9高價值量車燈 325.5、華陽集團：本土HUD龍頭，深度合作華為智選車 335.6、光峰科技：卡位車載顯示領域，定點問界M9核心器件 355.7、華依科技：布局慣性導航新業(yè)務，已為華為智選車供貨 376、風險提示 39圖1：北汽新能源和江淮汽車與華為合作的智選品牌已確定 5圖2：華為在光技術(shù)領域長期深耕，不斷拓展光應用 6圖3：華為打造智能車載光技術(shù)，賦能汽車新視界 7圖4：華為百萬像素智慧大燈可實現(xiàn)智能光毯等功能 7圖5：百萬像素智能車燈投影清晰度相比業(yè)界提升30% 8圖6：HUAWEIxPixel智能車燈拆解 8圖7：智能車燈解決方案實現(xiàn)多功能 9圖8：華為xScene光場屏首創(chuàng)大畫幅、景深感 9圖9：華為xScene光場屏防暈效果佳 9圖10：光場屏的技術(shù)原理 10圖11：問界M9將實現(xiàn)華為AR-HUD與智能駕駛的首次深度融合 10圖12：華為AR-HUD消重影技術(shù)將減少眩暈感，體驗佳 11圖13：HarmonyOS3在駐車輕載和重載方面的性能均有顯著提升 12圖14：HUAWEISOUND帶來沉浸式聽覺體驗 12圖15：HUAWEI車載智慧屏提供2K高清畫質(zhì)，屏幕占比達87% 12圖16：鴻蒙4.0智能車機系統(tǒng)實現(xiàn)全面升級 13圖17：HUAWEISOUND卓越系列提供殿堂級聲學體驗 13圖18：HUAWEISOUND卓越系列還原高保真音質(zhì) 13圖19：一體環(huán)宇屏提供超長視界 14圖20：激光投影巨幕獲瑞士SGS防暈金標認證 14圖21：小藝場景提供800+iDVP原子化服務 14圖22：盤古大模型為小藝助手賦能 143/413/41圖23：華為智能座艙與百度地圖簽署生態(tài)合作協(xié)議 15圖24：智能駕駛解決方案ADS，全面整合芯片、算法和傳感器能力 16圖25：華為GOD網(wǎng)絡實現(xiàn)了激光雷達、毫米波雷達、攝像頭等多傳感融合 16圖26：GOD2.0可實現(xiàn)障礙物識別率高達99.9% 17圖27：RCR2.0可實現(xiàn)導航地圖和現(xiàn)實世界高精度匹配 17圖28：ADS2.0搭載進階的融合感知系統(tǒng) 17圖29：針對A級BEV車型打造融合極簡電驅(qū)動系統(tǒng) 18圖30：針對B/B+級車型打造業(yè)內(nèi)高效純電和增程產(chǎn)品 18圖31：DriveONE800V高壓碳化硅平臺性能出眾 18圖32：巨鯨800V高壓電池平臺實現(xiàn)充電5min，補能200+km 19圖33：華為采用多重措施保護電池包安全 19圖34：全液冷超充架構(gòu)在2023上海車展首秀 20圖35：華為助力打造“318川藏超充綠廊”，多個全液冷超充站正式上線 20圖36：AITO問界快充站入駐318川藏線 20圖37：預計2027年中國800V高壓平臺新能源乘用車滲透率超11% 21圖38：玄武車身結(jié)構(gòu)示意圖 21圖39：玄武車身采用9000噸一體化壓鑄工藝 21圖40：玄武車身標配包括9個安全氣囊覆蓋16個安全點位全方位防護 22圖41：我國目前處于智能底盤1.0向智能底盤2.0的過渡時期 22圖42：華為推出途靈智能數(shù)字底盤 23圖43：途靈底盤協(xié)控器件數(shù)可達傳統(tǒng)底盤的3倍 23圖44：DriveONE800V高壓碳化硅平臺性能出眾 23圖45：核心技術(shù)加持途靈底盤，智能協(xié)同 24圖46：途靈底盤可實現(xiàn)毫秒級識別路面附著變化 24圖47：HUAWEIDATS動態(tài)自適應扭矩系統(tǒng)將電機扭矩響應時延大幅降至4ms 24圖48：預計2028年中國空懸市場規(guī)?？蛇_591億元 26圖49：2023年國內(nèi)空懸搭載量接近翻倍增長 26圖50：保隆科技空氣懸架系統(tǒng)產(chǎn)品 28圖51：公司已與眾多國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)整車廠合作 29圖52：公司與國內(nèi)外知名Tier1和售后流通商合作 29圖53：2023Q1-3保隆科技在中國空簧市場份額提升至21% 29圖54：汽車輕量化帶來諸多好處 30圖55：《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》規(guī)劃2035年電動車相比2019年減重35% 30圖56：拓普集團內(nèi)飾功能件產(chǎn)品介紹 31圖57：拓普集團實現(xiàn)國內(nèi)首個自主研發(fā)的閉式空氣懸架系統(tǒng)正式量產(chǎn)下線 31 32圖59：華陽多媒體（華陽集團子公司）在2022年中國乘用車前裝標配W/AR-HUD供應商市場份額為本土企業(yè)第一.33圖60：華陽集團汽車電子智能座艙產(chǎn)品應用場景示意圖 34圖61：華陽集團精密壓鑄產(chǎn)品在汽車的應用領域示意圖 34圖62：2025年中國市場座艙智能科技配置新車滲透率將超75% 35圖63：車載顯示屏數(shù)量呈現(xiàn)遞增趨勢 35圖64：從ALPD?1.0到ALPD?5.0，光峰科技深耕十年 36圖65：光峰科技車載業(yè)務提供多種應用解決方案 36圖66：預計2027年全球MEMSIMU市場規(guī)模達28億美元 37圖67：預計國內(nèi)市場2018-2027年年均復合增長率高于全球市場 37圖68：華依科技已推出三款慣導產(chǎn)品 39表1：黑科技在華為合作車型上的搭載情況 5表2：AR-HUD比W-HUD駕駛安全性更高、顯示效果更好 11表3：ADS2.0買斷價36000元 15表4：ADS2.0配備全新設計的192線激光雷達已在問界M9上使用 17表5：采用高壓快充解決方案的華為合作車型數(shù)量持續(xù)增加 21表6：華為產(chǎn)業(yè)鏈梳理（部分） 25表7：20-30萬元價格帶車型開始搭載空懸產(chǎn)品 274/414/41表8：特斯拉引領發(fā)展，已在ModelY上采用一體化壓鑄技術(shù) 30表9：文燦股份主要產(chǎn)品介紹 30表10：華依科技以測試設備和服務為主要業(yè)務，拓展慣導增量業(yè)務 38表11：公司持續(xù)進行技術(shù)迭代 38表12：受益公司盈利預測與估值 39 投資策略專題5/5/411、合作新動態(tài)：北汽和江淮智選車即將亮相，嵐圖、猛士入元，經(jīng)營范圍包括智能車載設備制造、智能車載設備銷售、汽車零部件研發(fā)、汽車根據(jù)第一電動網(wǎng)公眾號，華為與北汽智選車模式合作品牌確定為“享界”，首款車嵐圖汽車和華為簽署智能汽車解決方案戰(zhàn)略合作協(xié)議，這標志著東風嵐圖與華為的合作進入了全新階段。雙方將根據(jù)各自領域優(yōu)勢，圍繞用戶需求共同打造極致的智資料來源：各公司官網(wǎng)、汽車之家、華為商城官網(wǎng)、智表1：黑科技在華為合作車型上的搭載情況 投資策略專題6/416/41底盤---xScene光場屏-華為智能化主要包括汽車智能駕駛解決方案、汽車智能座艙、智能汽車數(shù)字平臺、括激光光源、空間光學、光學算法等關(guān)鍵技術(shù)，而且目前還在算法、材料工藝、器示等信息，提升用戶行車安全2）娛樂場景：前風擋甚至后座側(cè)窗均可作為全息充分獲得立體沉浸感的同時，不會因為長時間的視頻通話、觀影產(chǎn)生 投資策略專題7/417/41案可實現(xiàn)百萬像素精細化照明和智慧燈光表達，能夠為車端提供安全照明、智能助燈、自適應矩陣大燈、天際線位置燈組成。（1）雙燈260萬像素智能車燈：憑借260萬像素的高清像素及領先的智能光控技術(shù)，智能車燈能夠根據(jù)道路環(huán)境靈活調(diào)種個性皮膚搭配情景燈語，讓車具備自主溝通的能力，通過車語傳情、告別車貼，向車語進化，如在充電時計時顯示、變道時傳遞感謝、節(jié)日里分享祝福。 投資策略專題8/8/41HUAWEIxPixel智能車燈解決方案可實現(xiàn)道路安全和娛樂功能。（1）高精ADB（自適應遠光燈結(jié)合自研的精確感知算法能夠?qū)崿F(xiàn)百米外人車精準跟蹤遮蔽，從而使車燈發(fā)出的遠光不影響對面的交通參與者，夜晚的視野范圍提升185%2）車輛在窄道保持居中駕駛，安全通過狹窄路況等3）智能迎賓、戶外投影等車外 投資策略專題9/419/41HUAWEIxScene光場屏開拓車載視覺體驗新航道。華為發(fā)布的車載娛樂屏品類90PPD超視網(wǎng)膜級清晰度，將沉浸的私人影院裝進車內(nèi)。經(jīng)中山大學中山眼科全球唯一的車載顯示低暈動金標，針對車內(nèi)觀影暈動癥，較液晶屏降低35%，較光場屏技術(shù)可提升觀看體驗，緩解視覺疲勞。目前傳統(tǒng)車載屏幕布局多為中控大屏+副屏幕或三聯(lián)屏設計，副駕駛屏幕較小，因此導致副駕駛在看屏幕時需要將身體 投資策略專題2.1.3、AR-HUD：與智駕首次深度景與智能駕駛深度融合的AR-HUD，通過貼合車 投資策略專題性更高和顯示效果更加真實。而華為AR-HUD產(chǎn)品優(yōu)勢更明顯1）具有小體積、大視角即“超大FOV體積比”的特點，體積僅10L改善了清晰度，還消除了重影導致的人體眩暈感，大幅提升舒適度3）可實現(xiàn)高在2023華為智能汽車解決方案發(fā)布會上，HarmonyOS3智能座艙正式發(fā)布。啟動速度比上一代快26%，應用響應速度快中同時開啟導航和ADS智駕的重載場景，呼喚語音小藝打開音樂的速度仍可提升狀態(tài)，實現(xiàn)國產(chǎn)車機操作系統(tǒng)內(nèi)核的首次突破，成為首個獲得CCE技術(shù)、空間計算音頻技術(shù)、低音技術(shù)系列等使二維的聲音轉(zhuǎn)換成三維聲，心形成獨立聲場，能抵消99%來自其他方向的噪音，讓揚聲器同時成為消聲器。HUAWEISOUND首創(chuàng)獨立多音區(qū)體驗，讓前排后 投資策略專題同流轉(zhuǎn)方面可實現(xiàn)多屏多通道雙向流轉(zhuǎn)、多屏跨設備投屏。單個車機支持前后五屏該系統(tǒng)配備行業(yè)領先的25單元專業(yè)級音響，包放的輸出；優(yōu)質(zhì)揚聲器適配，聲音更有層次感；搭配自研低音動態(tài)保真算法和瞬態(tài)比于傳統(tǒng)車載音頻，M9座艙音響和華為音樂一起對軟件和硬件進行深度調(diào)校，還領先一代的鴻蒙智能座艙提供全場景智能空間。（1）一體環(huán)宇屏：全球首個支持HDRVivid認證的車載智慧屏，主駕儀表屏、中控屏、副駕娛樂屏三提供超長視界，主駕儀表數(shù)據(jù)顯示，中控操作，駕駛無憂；副駕屏支持獨立賬號與 投資策略專題盤古大模型賦能小藝助手，為駕乘人員提供更智能化體驗。小藝場景提供的800+出行體驗，在華為智能座艙領域展開全面深度富體驗延伸到華為智能座艙，包括全場景語音交互、車道級導航、儀表/HUD導航信息顯示、紅綠燈倒計時、個性導航語音包、實時停車導航、手車互聯(lián)等座艙用戶極致體驗和特性。雙方將致力于打造常用常新和車手一體的地圖導航體驗，保障華 投資策略專題2.0（AdvancedDrivingSystem，華為高階智能駕駛系統(tǒng)）及智能座艙、智能車載光、能汽車解決方案BUCEO余承東在發(fā)布會上宣布華為高階智能駕駛系統(tǒng)HUAWEI表3：ADS2.0買斷價36000元場景的極致連續(xù)體驗。同時以超大規(guī)模云端仿真和數(shù)據(jù)挖掘訓練為基礎，數(shù)據(jù)驅(qū)動、長距離NCA領航MPI（MilesPerIntervention，平均接管里程）高達200km市高架匯入?yún)R出成功率高達99%+。 投資策略專題傳統(tǒng)的障礙物識別是采用白名單識別方式，需要訓練才能識別。而華為智能駕駛系車輛、掉落的大紙箱、落石、倒地大樹等，并減速剎停，從架構(gòu)上構(gòu)筑安全防線，GOD2.0網(wǎng)絡，可以識別通用障礙物白名單外的異形物體，障礙物種類精細識別（如區(qū)分救護車、警車等識別率高達99.9%；RCR2.0（RoadCognition&Reasoning，道路拓撲推理網(wǎng)絡）實現(xiàn)導航地圖和現(xiàn)實世界匹配，感知面積高達2.5個足球場，通過推理實現(xiàn)道路拓撲，可感知更多復雜道路環(huán)境并實時判斷路況，讓輔助駕駛能力更接近人駕。憑借這套系統(tǒng)，問界新M7智駕版能在駕駛過程中智能鎮(zhèn)的城區(qū)道路統(tǒng)統(tǒng)都能激活，支持城市所有道路(主干路/次干路/支路等)、國道、縣 投資策略專題統(tǒng)，智能避險更安全；前向AEB能力更進一步，AEB對靜止車輛緊急剎?？蛇_120km/h；后向主動安全能力再增強，倒車誤踩油門也制動；支持泊車代駕功能，三激光后驅(qū)奢享版-1個- 投資策略專題臺”，該平臺致力不斷提升整車度電里程和升油里程，實現(xiàn)同等電池電量下得到更 投資策略專題圖32：巨鯨800V高壓電池平臺進的生產(chǎn)力。華為致力于打造高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的充電基礎設施，通過“一個架進3）超快一體：實現(xiàn)全超充覆蓋全功率段車型4）融合光儲：通過智能削錯作，差異化充電體驗。（2）樁網(wǎng)協(xié)同：電網(wǎng)協(xié)同，需求側(cè)響應、 投資策略專題20/4120/41使用壽命長：全液冷技術(shù)確保設備的高可靠性，在高原區(qū)域?qū)崿F(xiàn)耐高溫、耐高濕，防灰塵、防腐蝕等，適應沿線的多種復雜工況3）匹配所有車型，來車即充：一超充站正式上線 投資策略專題21/4121/41表5：采用高壓快充解決方案的華為合作車型數(shù)量持續(xù)增加240kW-240kW足IPX8，在高壓水槍噴淋特性方面滿足IPX9K等級，此外電芯五層安全包覆，十 投資策略專題22/4122/41低輻射，配備UVC光觸媒滅菌系統(tǒng)，有效減少車內(nèi)有害物質(zhì)與病菌，保護駕乘人員健康；飛行模式可以隔絕外界數(shù)據(jù)窺探或入侵智能系統(tǒng)，保護隱私安全。在動態(tài)駕駛過程中從容應對各種路況和突發(fā)情況，通過智能感知和智能控制有效提 投資策略專題23/4123/41高壓碳化硅高壓動力平臺：主要提供動力的電機和高效的充放電平臺，其轉(zhuǎn)速達路面感知下，CDC控制閥可以根據(jù)路面的感知結(jié)果進行每秒多達百次的精此外，途靈底盤綜合運用AI與軟件能力，結(jié)合MFSS多模態(tài)融合感知系統(tǒng)、面附著力變化，實現(xiàn)打滑趨勢識別與提前抑制，讓車輛打滑程度下降35%，沖擊度24/4124/41（2）車輛姿態(tài)感知（iVSE通過車載的多組內(nèi)部傳感器相互作用，對汽車當前狀人體感知之間的差異。途靈底盤在傳統(tǒng)新能源汽車的扭矩響應鏈路中添加了一條電扭矩的精細控制。值得一提的是，該系統(tǒng)中的扭矩矢量控制（TVC）可以減少車輛減少在行駛及制動過程中的顛簸和沖擊感，優(yōu)化車輛的牽引力和穩(wěn)定性。憑借在零部件產(chǎn)品、技術(shù)解決方案以及華為終端過去十多年消費者業(yè)務積累的質(zhì)量 投資策略專題25/4125/41首次實現(xiàn)銷量反超，問鼎中國新勢力銷量第一；問界M9上市七天，大定突破車設計等方面的卓越表現(xiàn)持續(xù)投出信任票，國內(nèi)深度配套華為汽車供應鏈公司有望陽集團全資子公司華陽多媒體與華為簽署了智能車載光業(yè)務戰(zhàn)略合作意向書包含光場屏業(yè)務，公司HUD、液晶儀表、大功率車載無線充電、數(shù)字聲學等汽車電子產(chǎn)品及精密壓鑄零部件產(chǎn)品已配套華為合作品牌問界、阿維塔、極狐、智界等多款車型；光峰科技為首個車載業(yè)務合作車型問界M9供應車規(guī)級投影巨幕；華作，雙方共同推進基于鴻蒙操作系統(tǒng)座艙產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，公司與華為問界相關(guān)車型、阿維塔及奇瑞推出的新品牌LUXEED在智能座艙域控產(chǎn)品股份、博俊科技、上海沿浦、溯聯(lián)股份、明新旭騰、浙江仙通、保隆科技、文燦股表‘：華為產(chǎn)業(yè)鏈梳理（部分） 投資策略專題26/4126/41型底盤尼龍管路相比于傳統(tǒng)懸架，空氣懸架在用戶廣泛關(guān)注的車輛安全性、駕乘舒適性和能耗經(jīng)濟將控制減振器輸出阻尼力有效抑制俯仰和側(cè)傾；當汽車橫向失穩(wěn)或緊急制動時，可內(nèi)壓的方式降低車身偏頻并控制在人體較為舒適的赫茲，從而人體不會出現(xiàn)頭暈等當車速較高時通過降低車身減小風阻，從而減少能耗，對于燃油車來說可降低2-3% 投資策略專題27/4127/41表7：20-30萬元價格帶車型開始搭載空懸產(chǎn)品近兩年部分新車空氣懸架裝配情況胎壓力監(jiān)測系統(tǒng)(TPMS)、車用傳感器（壓力、光雨用車空氣彈簧和空氣彈簧減振器總成、儲氣罐、空氣供給單元、傳感器、控制器等， 投資策略專題28/4128/41公司客戶資源豐富，相關(guān)產(chǎn)品已在智界S7、問界M5&M7上搭載。公司已經(jīng)與豐田、大眾、奧迪、保時捷、現(xiàn)代起亞、寶馬、奔馳、通用、福特、日產(chǎn)、本田、Stellantis、長安、一汽、奇瑞、吉利、長城、比亞迪、蔚來、小鵬、理想、佛吉亞、空氣懸架系統(tǒng)等產(chǎn)品，隨著智界S7持續(xù)放量，公司有望受益。此外，公司已經(jīng)為問界M5&M7供應TPMS、輪速傳感器和車輪平衡塊等產(chǎn)品， 投資策略專題29/4129/41新增募投提升空懸供貨能力，市場份額有望進一步提升。公司于2023年向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集資金總額不超過14.00億元，扣除發(fā)行費用后，將用于年產(chǎn)482萬支空氣懸架系統(tǒng)部件智能制造項目、空氣彈簧智能制造項目、汽車減振系統(tǒng)輕量化技術(shù)可以在滿足車輛安全性要求的前提下，減輕零部件質(zhì)量，提高行駛距 投資策略專題30/4130/41所車用鋁量的提升將為汽車鋁合金鑄造零部件帶來廣闊發(fā)展空間。汽車的輕量化意味10-20%，國內(nèi)的小鵬、蔚來、賽力斯等車企也開始推進一體化壓鑄技術(shù)在汽車中的表8：特斯拉引領發(fā)展，已在ModelY上采用一-應用于傳統(tǒng)燃油車和新能源汽車的發(fā)動機系統(tǒng)、變速箱系統(tǒng)、三電系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、車身結(jié)構(gòu)領域及其他汽車零部件等。表9：文燦股份主要產(chǎn)品介紹 投資策略專題31/4131/41基地。此外，公司于2023年發(fā)布定增要客戶包括大眾、奔馳、寶馬、奧迪、雷諾、特斯拉、蔚來汽車、理想汽車、小鵬采埃孚、博世、大陸、麥格納、法雷奧、本特勒等全球知名一級汽車零部件供應商。件、熱管理系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、空氣懸架系統(tǒng)、智能駕駛公司多款產(chǎn)品供貨于問界M9，單車價值量較高。在國內(nèi)市場，公司與華為、金康、比亞迪、吉利新能源、理想、蔚來、小鵬等新能源車企的合作進展迅速，單車配套金額不斷提升。在國際市場，公司與美國的創(chuàng)新車企RIVIAN、LUCID，科技企業(yè)圖57：拓普集團實現(xiàn)國內(nèi)首個自主研發(fā)的閉式空氣懸架投資3億元用于智能駕駛研發(fā)中心項目，主要研發(fā)汽車統(tǒng)，成立寧波域想智行科技有限公司專注于空氣懸架研發(fā)與制造。公司已實現(xiàn)國內(nèi)素。線控底盤是實現(xiàn)高階自動駕駛的必要條件，而滑板底盤可以創(chuàng)新造車模式，加 投資策略專題32/4132/41明智能化提速和消費升級趨勢，單車智能照明價值案提供商之一，產(chǎn)品主要包括汽車前照燈、后組合燈、霧燈、日間行車燈、室內(nèi)燈、旗、一汽轎車、一汽解放、吉利汽車、上汽通用五菱、廣汽乘用車、奇瑞汽車、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等多家國內(nèi)外汽車整車制造企業(yè)。客戶層面，公司以同步開發(fā)能力+成本優(yōu)勢持續(xù)收獲新項目定點，并積極向新能源 投資策略專題33/4133/41公司憑借成熟的車燈同步設計開發(fā)能力和嚴格的成本控制體系脫穎而出，實現(xiàn)客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化升級。2023年上燈開發(fā)項目的定點，完成36個新車型的項目批產(chǎn)。公司在鞏固現(xiàn)有客戶份額的同日本精機、大陸集團、電裝等外資巨頭壟斷。近幾年，在汽車智能電動化趨勢的助圖59：華陽多媒體（華陽集團子公司）在2022年中國供應商市場份額為本土企業(yè)第一華陽集團聚焦汽車智能化、輕量化，致力于成為國內(nèi)外領先的汽車電子產(chǎn)品及其零福特、長安馬自達、北京現(xiàn)代、悅達起亞、VinFast、長城、長安、吉利、廣汽、北汽、比亞迪、奇瑞、東風乘用車、一汽紅旗、34/4134/41公司發(fā)布定增提升智能化產(chǎn)品產(chǎn)能，拓展業(yè)務增長點。公司于2022年通過非公開發(fā)行股票募資，扣除發(fā)行費用后募集資金凈額為13.93億元，資金將用于智能汽車電子產(chǎn)品產(chǎn)能擴建項目、汽車輕量化零部件產(chǎn)品產(chǎn)能擴建項目及智能駕駛平臺研發(fā)同時公司加入了中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟并成為理事單位，與華為等行業(yè)伙車載無線充電、數(shù)字聲學等汽車電子產(chǎn)品及精密壓鑄零部件產(chǎn)品已配套華為合作品 投資策略專題35/4135/41車載顯示屏的單車用量將持續(xù)提升。車載顯示屏是人車交互的主要界面，隨著汽車光峰科技于2022年切入車載領域，為客戶提供全方位解決方案。光峰科技為激光顯示科技領域的全球領先企業(yè)，持續(xù)聚焦以原創(chuàng)半導體激光光源技術(shù)和架構(gòu)為主導，研發(fā)、生產(chǎn)與銷售激光顯示核心器件與整機，產(chǎn)品應用于家用投影、影院放映、工 投資策略專題36/4136/41亮度、又克服了傳統(tǒng)激光顯示技術(shù)的散斑缺陷，并通過不斷進化和演進，實現(xiàn)以激面向汽車市場，光峰科技主要推出三大應用解決方案：車載顯示、HUD和激光大燈。憑借ALPD?激光顯示核心技術(shù)的小體積、高亮度、無痕顯示等優(yōu)勢，公司車機多功能的投影顯示可以為車企客戶實現(xiàn)新型視覺體驗，最大化拓展電動車的智能細分領域進行領先的技術(shù)和產(chǎn)品布局，抓住車載光學市場發(fā)展機遇。上，公司與寶馬集團合作展出搭載了光峰激光顯示核心器件的概念車，該概念車Dee搭載全球首次亮相的四車窗融合顯示技術(shù)，該技術(shù)的核心器件由公司提供，使用超小、高亮度的ALPD?DLP光機，在側(cè)車窗表面進行投影顯示，具備內(nèi)投外顯及內(nèi)投內(nèi)顯兩種使用功能，駕乘者分別可在車外或車內(nèi)與顯示畫面進行互動。 投資策略專題37/4137/41賽力斯問界M9為公司首個車載產(chǎn)品定點車型配，問界M9的持續(xù)放量有望為公司的車載業(yè)務快速增長提供彈性空間。受益電動智能化趨勢，MEMSIMU市場空間大有可為。慣性導航具備不受雨雪天氣、電磁干擾等外界信息擾動的獨特優(yōu)勢，且輸出信息連續(xù)不間斷，能夠為決策中心提供連續(xù)的車輛位置、姿態(tài)信息，在自動駕駛的定位系統(tǒng)中具有不可或缺的位置。成熟和系統(tǒng)綜合成本的下降，獨立銷售的MEMS加速度計和陀螺儀越來越多地被動轉(zhuǎn)向等方面以保障自動化駕駛的穩(wěn)定運行，因此國內(nèi)MEMSIMU市場有望在新能源車需求增量和替換量雙重利好的趨勢下快速擴張。據(jù)YoleIntelligence預測，車行業(yè)發(fā)展趨勢，推動業(yè)務向電動智能化轉(zhuǎn)型。目前圍繞新能源汽車動力總成、自動駕駛提供開發(fā)測試和工程驗證、智能測試設備、自動駕駛組合慣導系統(tǒng)開展業(yè)務。經(jīng)驗、算法&數(shù)據(jù)優(yōu)勢，加之行業(yè)專家的加盟，將人工智能與汽車動力總成測試服驗證測試，正式進入自動駕駛智能傳感器領域；目前，公司的慣導業(yè)務已獲奇瑞、 投資策略專題38/4138/41表10：華依科技以測試設備和服務為主要業(yè)務，拓展慣導增量業(yè)務 發(fā)行人的發(fā)動機智能測試設備主要為發(fā)動機冷試設備。其主要應用于發(fā)動機裝配線上的在線檢測系統(tǒng)，在發(fā)動機完成機械裝配后進行綜合性能的測試與現(xiàn)場質(zhì)量的分析與控制，是保證發(fā)動機裝主要用于汽車渦輪增壓器的可靠性及性能測試、壓氣機及渦輪端主要用于水、油泵的裝配與性能測試，通過自動化裝配線與下線測試臺無縫的銜接，在生產(chǎn)下線后實時分析產(chǎn)品的測試參數(shù)、監(jiān)控和保障裝配的質(zhì)量，從而高效地實現(xiàn)水、油泵的產(chǎn)品裝配和性主要用于新能源汽車動力總成的各類下線測試，保障產(chǎn)品的可靠性和性能參數(shù)，測試項目包括CAN（控制器局域網(wǎng)絡）通訊測試、電機電氣測試、電機運轉(zhuǎn)測試（升溫測試、運轉(zhuǎn)效率、正反（1）純電動汽車動力總成測試對象包括高速電機及減速器、變速器、電驅(qū)總成等，測試類型包括性能試驗、耐久試驗和環(huán)境試驗（2）純電動汽車動力總成測試實驗室包括高速電機實驗室、大功（1）混動汽車動力總成測試對象包含發(fā)動機、電機、變速箱和整（2）混動汽車動力總成測試實驗室包括混動專用發(fā)動機、變速器和電機實驗室，以及國六標準下大功率發(fā)動機、大功率變速器、號，而陀螺儀檢測載體相對于導航坐標系的角速度信號耦合的算法技術(shù)，積極開發(fā)其他的算法技術(shù)賦能慣導業(yè)務發(fā)展。表11：公司持續(xù)進行技術(shù)迭代研究、車載慣性組合導航裝配及測試技術(shù)、車載雙天線組合導航系統(tǒng)依托強大的軟件開發(fā)團隊、跨學科專家的鼎力加盟和智能軟件算法的快速迭代，公慣導產(chǎn)品。目前華依科技已為華為奇瑞智選車智界S7供應慣導產(chǎn)品，同時賽力斯下屬公司金康動力為公司新能源汽車動力總成測試設備和測試服務的客戶，公司有 投資策略專題39/4139/41表12：受益公司盈利預測與估值公司簡稱（1）新能源車滲透率不及預期：新能源車的市場滲透可能受到充電基礎設施無法（2）零部件行業(yè)競爭加?。弘S著智能車市場的擴大，越來越多的整車廠進入后，部分汽車品牌通過加大優(yōu)惠力度獲取市場份額，車企競爭帶來的持續(xù)降本需求可能導致零部件供應商之間相互壓價，產(chǎn)品的安全可靠性存在問（3）原材料價格上漲：智能車制造商需要大量鋼鐵、鋁、