投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式

投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式2024/3/28投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式現(xiàn)代企業(yè)的組織形式：根據(jù)市場經(jīng)濟的要求，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財產(chǎn)的組織形式和所承擔的法律責任劃分。國際上通常分類為：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。獨資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個人出資創(chuàng)辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛怎么經(jīng)營就怎么經(jīng)營，要雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。2024/3/282投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式合伙企業(yè)是由幾個人、幾十人，甚至幾百人聯(lián)合起來共同出資創(chuàng)辦的企業(yè)。類型有普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。2024/3/283投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式有限合伙企業(yè)由普通合伙人（GeneralPartner，GP）和有限合伙人（LimitedPartner，LP）組成，普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔責任。有限合伙企業(yè)實現(xiàn)了企業(yè)管理權(quán)和出資權(quán)的分離，可以結(jié)合企業(yè)管理方和資金方的優(yōu)勢，因而是國外私募基金的主要組織形式。2024/3/284投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式合伙企業(yè)不同于所有權(quán)和管理權(quán)分離的公司企業(yè)。它通常是依合同或協(xié)議湊合組織起來的，結(jié)構(gòu)較不穩(wěn)定。合伙人對整個合伙企業(yè)所欠的債務(wù)負有無限的責任。合伙企業(yè)不如獨資企業(yè)自由，決策通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，出資者對企業(yè)承擔無限責任。2024/3/285投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式合伙企業(yè)的特點：(1)合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務(wù)須承擔無限、連帶責任(如果一個合伙人沒有能力償還其應(yīng)分擔的債務(wù)，其他合伙人須承擔連帶責任)(2)法律還規(guī)定合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時需要取得其他合伙人的同意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議，因此其所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓比較困難。2024/3/286投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式公司制企業(yè)是按所有權(quán)和管理權(quán)分離，出資者按出資額對公司承擔有限責任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責任公司和股份有限公司。2024/3/287投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式一、投資銀行的組織形態(tài)（一）合伙制投資銀行20世紀70年代以前，投資銀行主要是合伙制。合伙制最顯著的法律特征是：當事人有兩個和兩個以上，合伙組織無法人資格。普通合伙人主管企業(yè)的日常業(yè)務(wù)和經(jīng)營，并承擔無限責任；有限合伙人承擔的業(yè)務(wù)局限于財務(wù)方面，并不參與組織的日常經(jīng)營管理，其對合伙組織的債務(wù)責任僅為其出資額，負有限責任。2024/3/288投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式

合伙制的投資銀行主要有如下特點：第一，合伙人共享投資銀行經(jīng)營所得；第二，普通合伙人對虧損負無限責任，有限合伙人以出資額為限負有限責任；第三，它可以由所有合伙人共同參與經(jīng)營，也可以由部分合伙人經(jīng)營，其他合伙人僅出資并最大損失為出資額；第四，合伙人多少不定，根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)需要確定企業(yè)規(guī)模。

在合伙制投資銀行中，人的因素十分重要。一般來說，合伙制投資銀行中的合伙人是那些在投資銀行業(yè)務(wù)方面具有較高聲望和地位的專業(yè)人士。2024/3/289投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式20世紀80年代以來，投資銀行業(yè)發(fā)展的最大的變化之一就是由合伙制轉(zhuǎn)換為公司制，并先后上市，許多大的投資銀行都已經(jīng)實現(xiàn)了這一轉(zhuǎn)變。摩根·斯坦利于1970年改制，并于1986年上市，美林、貝爾·斯·第恩斯和高盛分別于1971年、1985年和1999年先后成為上市公司。

2024/3/2810投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式獨資合伙制現(xiàn)代公司制企業(yè)由多個繼承人按股份共有，共同經(jīng)營、共享利益、共負盈虧－－家庭企業(yè)１８－１９世紀，投資銀行的業(yè)務(wù)范圍、規(guī)模廣大，家庭外的一些人士和機構(gòu)開始被吸收為合伙人２０世紀家庭合伙制投資銀行把家庭成員的利益緊密地和投資銀行的命運聯(lián)系在一起，既增強了投資銀行的凝聚力，以能使投資銀行獲得更多的信任和更高的信譽。2024/3/2811投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式高盛公司：到1992年底，擁有162個合伙人和約60個有限合伙人，利用一個114人的管理委員會管理著擁有6000名員工的特大型公司。1999年上市雷曼兄弟公司１９９４年美林１９８６年貝爾斯登１９８５年摩根斯坦利１９７１年2024/3/2812投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式演變原因分析：第一，投資銀行對資本金的需求的增大。隨著投資銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大和新的業(yè)務(wù)范圍的增加，投資銀行對資本金的需求越來越大，而公司制在這方面無疑比合伙制有著更大優(yōu)勢；第二，投資銀行規(guī)模和內(nèi)部組織的復(fù)雜性增加。隨著投資銀行的發(fā)展，規(guī)模和內(nèi)部組織的復(fù)雜性越來越大，直至超過了合伙制這種組織形態(tài)的控制能力，而公司制則更能勝任這個任務(wù)；2024/3/2813投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式第三，投資銀行客戶關(guān)系的改變。投資銀行客戶的忠誠度降低使得合伙制的優(yōu)勢減少，今天，投資銀行的收益越來越少地依賴于客戶與單個合伙人之間的關(guān)系，而更多的是依賴于客戶對整個公司能力的信任；第四，投資銀行風險的增大。隨著更多金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，投資銀行所面臨的風險越來越大，合伙制的無限責任對投資銀行合伙人個人資產(chǎn)造成了實質(zhì)性的威脅，而公司制則能避免這種威脅。

2024/3/2814投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式另外，合伙制投資銀行為了保持家族對公司的穩(wěn)固控制，出現(xiàn)了無法補充優(yōu)秀的精英管理者的問題。與創(chuàng)始人相比，家庭的后代繼承人往往十分平庸，固守傳統(tǒng)、缺乏創(chuàng)新力與進取心，因而導(dǎo)致投資銀行陷入僵化局面。2024/3/2815投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式需要特別指出的是，在投資銀行從合伙制向公司制的轉(zhuǎn)變過程中，投資銀行仍想保留合伙制的長處。合伙制中的合伙人，往往在公司制的公司中仍然是大股東。他們在公司的業(yè)務(wù)方面，仍然憑借其擁有的客戶資源，對公司的業(yè)務(wù)發(fā)揮較大的影響。因此，合伙制轉(zhuǎn)為公司制后，公司上層仍然是以前的合伙人，只是現(xiàn)在是通過持有股份的體制，以及利用經(jīng)營者自己對公司的貢獻，按照一定的價格來獲得股份。2024/3/2816投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（二）公司制投資銀行

與合伙制投資銀行相比，公司制投資銀行，尤其是上市的投資銀行具有如下優(yōu)點：

（1）增強籌資能力?，F(xiàn)代公司制包括有限責任公司和股份有限公司，而股份有限公司利用股票市場公開上市后又成為上市公司，能夠充分發(fā)揮籌資能力。

（2）完善現(xiàn)代企業(yè)制度。上市的投資銀行要求有更完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，包括組織管理制度、信息披露制度，要求有較好的盈利記錄。上市后公司能避免合伙制中所有權(quán)與管理權(quán)不分帶來的各種弊端，使公司具有更大的穩(wěn)定性。

（3）推動并加速投資銀行間的購買浪潮，優(yōu)化投資銀行業(yè)的資源配置。投資銀行上市，資本金增加，本身便使其增加了收購其他專業(yè)投資銀行的能力；同時，投資銀行上市也增加了它們股權(quán)的流動性，使兼并收購的渠道和方式增加。

2024/3/2817投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（4）提高業(yè)務(wù)運作能力和公司整體運行效率。隨著公司資本規(guī)模的擴大和高級管理人才的加盟，公司的業(yè)務(wù)能力和整體運行效率將進一步提高。如70年代主要從事零售業(yè)務(wù)的投資銀行紛紛由合伙制走向上市公司制，使它們在擴大和穩(wěn)定資本的基礎(chǔ)上，大大增強了從事證券承銷的能力，改善了投資銀行的整體運行效率，整體競爭實力得到進一步提高，由此使零售性投資銀行的競爭地位得到改善。

2024/3/2818投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式在投資銀行的組織形態(tài)上，各國規(guī)定不一樣。目前，世界上只有比利時、丹麥等少數(shù)國家的投資銀行仍限于合伙制；德國和荷蘭雖然法律允許可有不同的組織形態(tài)，但事實上只有合伙制；中國香港、馬來西亞、新西蘭、南非等大多數(shù)國家和地區(qū)允許投資銀行采取合伙制和公司制；新加坡、巴西等國則只允許采取股份公司制。但從投資銀行比較發(fā)達的美、歐、日等國家和地區(qū)來看，公司制是具有典型意義的投資銀行組織結(jié)構(gòu)形式。2024/3/2819投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式二、投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)（一）投資銀行的行業(yè)結(jié)構(gòu)超級投資銀行規(guī)模最大實力最強

國際聲譽卓著主要投資銀行規(guī)模較大業(yè)務(wù)多樣化、國際化次級投資銀行依托本國金融中心，為特殊群體服務(wù)地區(qū)性投資銀行以某一地區(qū)為主要服務(wù)范圍專業(yè)性投資銀行以某一專門領(lǐng)域為服務(wù)范圍商人銀行進行與兼并收購有關(guān)的融資業(yè)務(wù)2024/3/2820投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式中國投資銀行業(yè)結(jié)構(gòu)舊分類：綜合類經(jīng)紀類2006年《證券法》的新分類（2013年修正）（一）證券經(jīng)紀；

（二）證券投資咨詢；

（三）與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問；

（四）證券承銷與保薦；

（五）證券自營；

（六）證券資產(chǎn)管理；

（七）其他證券業(yè)務(wù)。2024/3/2821投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（二）投資銀行的內(nèi)部結(jié)構(gòu)股東大會董事會執(zhí)行管理委員會內(nèi)部管理業(yè)務(wù)管理國內(nèi)外分支機構(gòu)董事會辦公室審計委員會人力資源部財務(wù)部法律部稽核部風險管理部信息技術(shù)部企業(yè)融資部公共融資部項目融資部私募資金部兼并收購部證券交易部私人客戶部資產(chǎn)管理部風險資本部發(fā)展研究部1.一般結(jié)構(gòu)2024/3/2822投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式2.中國投資銀行內(nèi)部的一般結(jié)構(gòu)最大的區(qū)別：投資銀行部（從事發(fā)行承銷、收購兼并）內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)：事業(yè)部制中國國際金融公司（簡稱“中金公司”）投資銀行部證券承銷和金融顧問服務(wù)投資顧問部上市前的股權(quán)投資銷售交易部代客交易與自營交易研究部2024/3/2823投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式3.控股投資銀行集團的一般結(jié)構(gòu)

集團公司股東大會集團公司董事會集團公司監(jiān)事會集團公司總經(jīng)理人事管理部稽核部研究開發(fā)部業(yè)務(wù)管理部國際拓展部市場部計劃部承銷公司經(jīng)紀公司投資公司資產(chǎn)管理公司投資資詢公司2024/3/2824投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（三）投資銀行與其他金融機構(gòu)的關(guān)系投資銀行與保險公司互相支持互相幫助投資銀行與基金業(yè)互相依存共同發(fā)展投資銀行與信托投資公司互相促進互相發(fā)展2024/3/2825投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（四）投資銀行與金融市場的關(guān)系金融市場體系金融市場貨幣市場資本市場同業(yè)拆借市場回購協(xié)議市場商業(yè)票據(jù)市場銀行承兌匯票市場短期政府債券市場CDs市場中長期信貸市場證券市場保險市場融資租賃市場2024/3/2826投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（四）投資銀行與金融市場的關(guān)系貨幣市場產(chǎn)品創(chuàng)新與交易的重要成員。資本市場的主要參與者。對保險市場的參與也越來越多。積極地參與了融資租賃市場。2024/3/2827投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式三、投資銀行業(yè)的管理體制（一）投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體政府主體監(jiān)管機構(gòu)證券交易所投資銀行業(yè)協(xié)會投資公司協(xié)會證券經(jīng)營機構(gòu)投資顧問基金管理公司上市公司會計師律師2024/3/2828投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（一）投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體外部監(jiān)管

政府設(shè)立監(jiān)管機構(gòu)強制性質(zhì)自律管理投資銀行行業(yè)自律組織交易所監(jiān)管機構(gòu)道義遺責行政處罰2024/3/2829投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（一）投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體以政府機構(gòu)為主導(dǎo)的外部監(jiān)管模式以SEC為最高管理層的監(jiān)管主體以德國中央銀行為最高管理層的監(jiān)管主體以英國金融服務(wù)局為投資銀行業(yè)的最高監(jiān)管機構(gòu)以日本金融監(jiān)督局為最高管理層的政府監(jiān)管模式以行業(yè)協(xié)會與交易所為主的自律管理模式證券商協(xié)會和證券交易所的監(jiān)督交易所的監(jiān)管地位不斷加強

2024/3/2830投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式交易所監(jiān)管的主要職責保護投資者特別是中小投資者發(fā)行人中介機構(gòu)市場參與者確保市場公平、高效和透明度降低市場的系統(tǒng)性風險交易所的監(jiān)管活動高效的交易清算機制2024/3/2831投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（二）中國投資銀行業(yè)的監(jiān)管模式中國證券監(jiān)督管理委員會證券交易所證券業(yè)協(xié)會證監(jiān)會地方派出機構(gòu)投資銀行投資顧問基金管理公司上市公司會計師律師2024/3/2832投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式中國證券監(jiān)督管理委員會中國證監(jiān)會設(shè)在北京，現(xiàn)設(shè)主席1名，副主席4名，紀委書記1名(副部級)，主席助理1名；會機關(guān)內(nèi)設(shè)21個職能部門，1個稽查總隊，3個中心；根據(jù)《證券法》第14條規(guī)定，中國證監(jiān)會還設(shè)有股票發(fā)行審核委員會，委員由中國證監(jiān)會專業(yè)人員和所聘請的會外有關(guān)專家擔任。中國證監(jiān)會在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設(shè)立36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。2024/3/2833投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式2024/3/2834投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式2024/3/2835投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式中國證券監(jiān)督管理委員會2024/3/2836投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式中國證券監(jiān)督管理委員會職能部門發(fā)行部交易部上市部機構(gòu)部基金部法律部稽查部期貨部信息中心國際業(yè)務(wù)部外事部人事部發(fā)行審核委員會主要職責起草證券期貨市場有關(guān)法律法規(guī)垂直領(lǐng)導(dǎo)全國證券期貨監(jiān)管機構(gòu)證券的發(fā)行、上市、交易、托管和結(jié)算監(jiān)管境內(nèi)期貨合約的上市、交易和結(jié)算規(guī)定監(jiān)管境內(nèi)機構(gòu)從事境外期貨業(yè)務(wù)管理證券期貨交易所監(jiān)管證券公司、基金公司2024/3/2837投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式中國證券業(yè)協(xié)會2024/3/2838投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式中國證券業(yè)協(xié)會宗旨在國家對證券業(yè)實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進行證券業(yè)自律管理；發(fā)揮政府與證券行業(yè)間的橋梁作用；為會員服務(wù)，維護會員的合法權(quán)益；維持證券業(yè)的正當競爭秩序，促進證券市場的公開、公平、公正，推動證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。采取會員制的組織形式2024/3/2839投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式中國證券業(yè)協(xié)會職能擬定自律性管理規(guī)則；統(tǒng)一交易行為，維護市場秩序，調(diào)解會員糾紛，監(jiān)督會員經(jīng)營狀況，獎勵和處罰會員；組織業(yè)務(wù)培訓；開展市場研究，提供行業(yè)信息，提供有關(guān)咨詢；接受主管機關(guān)和有關(guān)單位的委托事宜。2024/3/2840投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式2024/3/2841投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式2024/3/2842投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式本所主要監(jiān)管部門職責分工與協(xié)調(diào)運作：

上市公司部：對上市公司信息披露行為進行日常監(jiān)管和考核；特別處理和暫停、恢復(fù)、終止上市。

市場監(jiān)察部：及時發(fā)現(xiàn)、調(diào)查和制止證券交易中的異常情況；對于涉嫌違法違規(guī)交易行為進行歷史分析，防范市場交易風險。

會員部：管理會員會籍業(yè)務(wù)；監(jiān)管會員與交易相關(guān)的業(yè)務(wù)，防范會員交易風險。

紀律處分委員會：審核本所實施的紀律處分事項。

復(fù)核委員會：審核不服本所紀律處分等決定所提出的復(fù)核申請。

對于發(fā)現(xiàn)的跨部門違法違規(guī)行為，上市公司部、市場監(jiān)察部和會員部通過聯(lián)合監(jiān)管形式予監(jiān)管。

上海證券交易所自律監(jiān)管體系：

2024/3/2843投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式上海證券交易所自律監(jiān)管體系：

2024/3/2844投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式深交所組織結(jié)構(gòu)2024/3/2845投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式部門職能

辦公室：負責協(xié)調(diào)本所日常工作。

黨委辦公室：負責本所黨委、紀委日常工作。紀檢監(jiān)察室：維護黨章、黨內(nèi)法規(guī)和行政紀律，組織開展黨風廉政建設(shè)和反腐敗工作。人力資源部：負責本所人力資源規(guī)劃管理工作。財務(wù)部：負責本所財務(wù)管理工作。稽核審計部：負責本所內(nèi)部稽核審計工作。2024/3/2846投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式證券交易所對證券交易活動的監(jiān)管確保市場公正、公平；制定交易規(guī)則，執(zhí)行交易規(guī)則；促進交易透明度，保證投資者有平等獲取信息的權(quán)利；有權(quán)按規(guī)定暫?；蚧謴?fù)上市證券的交易；建立市場準入制度，有權(quán)按規(guī)定限制或禁止特定證券投資者的證券交易行為；建立符合市場監(jiān)管和實時監(jiān)控要求的計算機系統(tǒng)和專門監(jiān)管機構(gòu)。2024/3/2847投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式證券交易所對會員的監(jiān)管制定會員管理規(guī)則；嚴格管理會員的會籍和交易席位；監(jiān)督管理會員的自營業(yè)務(wù)；制定會員經(jīng)紀業(yè)務(wù)細則并實施監(jiān)管；檢查會員的財務(wù)狀況并上報證監(jiān)會。2024/3/2848投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（三）投資銀行的資格管理設(shè)立方式和條件注冊制、特許制中國——特許制證券公司注冊資本要求與業(yè)務(wù)種類5000萬元：經(jīng)紀、投資咨詢、財務(wù)顧問1億元：承銷與保薦、自營、證券資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)中的任何一項業(yè)務(wù)5億元：經(jīng)紀、承銷與保薦、自營、證券資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)中的任何兩項證券公司設(shè)立以及重要事項變更審批要求行政審批程序重要事項變更審批要求2024/3/2849投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（四）投資銀行的業(yè)務(wù)管理投資銀行業(yè)務(wù)管理的一般內(nèi)容發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)：誠信為本，禁止欺詐、舞弊、操縱市場和內(nèi)幕交易。自營業(yè)務(wù)：防止操縱證券價格、防止自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀業(yè)務(wù)合并經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：遵守法律法規(guī)，不得欺詐客戶遵循三公原則，維護客戶合法權(quán)益建立健全風險控制制度經(jīng)紀業(yè)務(wù)：保護客戶利益保證市場公正2024/3/2850投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（四）投資銀行的業(yè)務(wù)管理中國對投資銀行的業(yè)務(wù)管理公司治理結(jié)構(gòu)獨立董事制度高管任職資格管理和談話提醒制度內(nèi)部控制機制和制度提取風險準備金；設(shè)定財務(wù)風險監(jiān)管指標2024/3/2851投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（五）投資銀行的內(nèi)部控制（一）經(jīng)紀業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（二）自營業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（三）投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（四）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)部控制（五）研究咨詢業(yè)務(wù)內(nèi)部控制2024/3/2852投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式四、投資銀行發(fā)展模式（一）分離型模式概念美國早期混合經(jīng)營模式的后果30-40年代的立法時期分離型模式的要點：商業(yè)銀行和投資銀行分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管部門的區(qū)別2024/3/2853投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式一、分離型模式分離型模式的優(yōu)點建立防火墻制度，分散和降低金融風險便于專業(yè)化分工協(xié)作和管理有利于實現(xiàn)市場公正、透明和有序分離型模式的缺點制約了銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)模和綜合業(yè)務(wù)能力限制了競爭降低風險的同時也降低了自身的綜合競爭能力2024/3/2854投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（二）綜合型模式概念德國模式的經(jīng)驗綜合型模式的優(yōu)點資源利用效率大大提高提高信息溝通能力和工作效率，增加收入增強了全能銀行的競爭實力綜合型模式的缺點監(jiān)管和自律難度提高容易增加金融風險2024/3/2855投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（三）綜合型模式的確立放松管制、混業(yè)經(jīng)營的思潮綜合型模式成長的原因金融創(chuàng)新可以繞開原有的法律商業(yè)銀行與投資銀行在競爭中相互侵蝕對方傳統(tǒng)領(lǐng)域國際業(yè)務(wù)的發(fā)展避開了國內(nèi)的監(jiān)管1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》金融業(yè)綜合經(jīng)營模式2024/3/2856投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（四）本次金融危機對投資銀行體制的質(zhì)疑美國金融業(yè)：混業(yè)分業(yè)混業(yè)2007年次貸危機前投行的經(jīng)營狀況高杠桿率過度證券化和無節(jié)制的創(chuàng)新盈利倚重交易類業(yè)務(wù)缺乏必要的監(jiān)管和信息披露激勵機制不合理2024/3/2857投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（五）中國投資銀行體制選擇1995年《商業(yè)銀行法》分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理1998年，分離型模式確立面對《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的重新思考要看國際潮流金融混業(yè)經(jīng)營要看國內(nèi)現(xiàn)狀綜合型全能銀行模式要看長期目標和近期目標要看經(jīng)營模式的組合運用2024/3/2858投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式經(jīng)營模式的組合運用分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理混業(yè)經(jīng)營混業(yè)管理當前模式未來可選模式分業(yè)經(jīng)營混業(yè)管理混業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理未來可選模式2024/3/2859投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（五）中國投資銀行體制選擇首先，應(yīng)明確混業(yè)經(jīng)營本身的含義。其次，也應(yīng)明確混業(yè)管理本身的含義。最后，混業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理可否成為未來發(fā)展的一種選擇？2024/3/2860投資銀行的組織結(jié)構(gòu)和體制模式（六）金融控股公