中級財務(wù)第一章總論(修訂2)

中級財務(wù)第一章總論(修訂2)目錄contents財務(wù)管理基本概念與目標金融市場與金融機構(gòu)概述財務(wù)報表分析與解讀方法投資決策原理與實踐應(yīng)用籌資策略選擇與優(yōu)化方案設(shè)計營運資本管理策略探討企業(yè)并購重組與價值評估01財務(wù)管理基本概念與目標財務(wù)管理定義財務(wù)管理是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。財務(wù)管理作用通過價值形態(tài)對企業(yè)資金運動進行決策、計劃和控制，以提高企業(yè)經(jīng)濟效益，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。財務(wù)管理定義及作用企業(yè)目標與財務(wù)目標關(guān)系企業(yè)目標與財務(wù)目標密切相關(guān)，企業(yè)目標的實現(xiàn)需要財務(wù)目標的支持，而財務(wù)目標的實現(xiàn)也需要企業(yè)目標的引導。兩者相互依存、相互促進，共同推動企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)目標與財務(wù)目標關(guān)系企業(yè)目標是企業(yè)經(jīng)營活動的出發(fā)點和歸宿，通常包括生存、發(fā)展、獲利等目標。企業(yè)目標財務(wù)目標是企業(yè)財務(wù)管理活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，通常包括籌資、投資、收益分配等目標。財務(wù)目標利益相關(guān)者訴求及平衡企業(yè)的利益相關(guān)者包括股東、債權(quán)人、員工、客戶、供應(yīng)商等，他們各自有不同的利益訴求。例如，股東追求資本增值和收益最大化，債權(quán)人關(guān)注本金和利息的安全回收，員工追求工資收入和職業(yè)發(fā)展等。利益相關(guān)者訴求企業(yè)在經(jīng)營過程中需要平衡不同利益相關(guān)者的訴求，以實現(xiàn)企業(yè)整體利益的最大化。這要求企業(yè)在制定財務(wù)決策時綜合考慮各方利益，通過有效的溝通和協(xié)商，尋求利益相關(guān)者之間的共識和合作。同時，企業(yè)還需要建立健全的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機制，確保財務(wù)決策的公正性和透明度，維護利益相關(guān)者的合法權(quán)益。平衡利益相關(guān)者訴求02金融市場與金融機構(gòu)概述金融市場類型及功能金融市場類型包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場等。金融市場功能提供資金融通、風險管理、價格發(fā)現(xiàn)等。包括商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、基金公司等。提供金融服務(wù)、促進資金融通、管理風險等。金融機構(gòu)體系及作用金融機構(gòu)作用金融機構(gòu)體系金融市場與金融機構(gòu)關(guān)系01金融市場是金融機構(gòu)運作的平臺和基礎(chǔ)。02金融機構(gòu)是金融市場的參與者和推動者，通過提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，促進金融市場的繁榮和發(fā)展。03金融市場和金融機構(gòu)相互促進、共同發(fā)展，共同構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。03財務(wù)報表分析與解讀方法資產(chǎn)負債表反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況，包括資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益。利潤表反映企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果，包括收入、費用和利潤?，F(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出。所有者權(quán)益變動表反映構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部分當期的增減變動情況。財務(wù)報表種類及內(nèi)容趨勢分析法通過對連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表進行比較分析，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢。比率分析法通過計算各種財務(wù)比率，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的內(nèi)在聯(lián)系和變動趨勢。因素分析法通過分析影響企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的各種因素，揭示其變動的原因和程度。報表分析方法與技巧只看利潤表，忽視資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表。報表解讀誤區(qū)及注意事項誤區(qū)一只關(guān)注短期指標，忽視長期指標。誤區(qū)二只關(guān)注財務(wù)數(shù)據(jù)，忽視非財務(wù)數(shù)據(jù)。誤區(qū)三關(guān)注報表附注和審計報告，獲取更多信息。注意事項一關(guān)注行業(yè)趨勢和競爭對手情況，進行橫向比較。注意事項二關(guān)注企業(yè)內(nèi)部管理和治理結(jié)構(gòu)，進行縱向分析。注意事項三04投資決策原理與實踐應(yīng)用戰(zhàn)略性投資決策涉及公司長期發(fā)展方向和重大資源配置，具有全局性和長遠性影響。經(jīng)營性投資決策關(guān)注企業(yè)日常經(jīng)營活動中的投資支出，如設(shè)備更新、市場拓展等，以提高經(jīng)營效率和盈利能力。風險性投資決策涉及較高風險的投資項目，如研發(fā)創(chuàng)新、并購等，需要充分評估風險與收益的平衡。投資決策類型及特點030201內(nèi)部收益率法（IRR）衡量項目投資的內(nèi)部收益率，與項目的風險水平相比較以判斷項目的可行性。敏感性分析法通過分析項目關(guān)鍵因素變化對項目經(jīng)濟效益的影響程度，以判斷項目的穩(wěn)定性和風險承受能力。投資回收期法計算項目投資回收期的長短，以評估項目的流動性和風險。凈現(xiàn)值法（NPV）通過計算項目未來現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值來評估項目的經(jīng)濟價值，考慮了資金的時間價值。投資項目評估方法比較實戰(zhàn)案例：某公司投資決策分析案例背景某公司計劃投資一項新技術(shù)研發(fā)項目，以提高產(chǎn)品競爭力和市場份額。投資決策過程公司進行了市場調(diào)研、技術(shù)可行性分析、風險評估等，制定了詳細的投資計劃和預(yù)算。投資效益評估采用凈現(xiàn)值法對項目進行評估，預(yù)測未來現(xiàn)金流并計算凈現(xiàn)值，結(jié)果顯示項目具有較好的經(jīng)濟效益。風險控制措施針對可能出現(xiàn)的技術(shù)風險、市場風險和管理風險，公司制定了相應(yīng)的應(yīng)對措施和預(yù)案，以確保項目的順利實施和達成預(yù)期目標。05籌資策略選擇與優(yōu)化方案設(shè)計股權(quán)籌資通過發(fā)行股票籌集資金，優(yōu)點包括無固定到期日、風險分散、提升企業(yè)知名度等；缺點包括稀釋控制權(quán)、股價波動影響企業(yè)形象等。債權(quán)籌資通過發(fā)行債券或向銀行借款籌集資金，優(yōu)點包括保持控制權(quán)、成本相對較低等；缺點包括需按期還本付息、財務(wù)風險較高等。混合籌資兼具股權(quán)和債權(quán)籌資特點，如可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股等，優(yōu)點在于靈活性高、可調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等；缺點在于設(shè)計復雜、可能增加企業(yè)風險等?；I資方式比較及優(yōu)缺點分析包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分，前者如發(fā)行股票、債券支付的發(fā)行費用，后者如向債權(quán)人支付的利息、向股東支付的股利等。籌資成本構(gòu)成通過合理確定籌資規(guī)模、選擇適當?shù)幕I資時機和方式、優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)等措施降低籌資成本?；I資成本控制籌資成本計算與控制技巧ABCD優(yōu)化籌資方案設(shè)計思路明確籌資目標根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營計劃，確定所需資金規(guī)模、用途和期限等。設(shè)計籌資方案綜合考慮各種因素，制定多種籌資方案，并進行比較和評估。分析籌資環(huán)境了解宏觀經(jīng)濟形勢、政策法規(guī)、資本市場狀況等，為籌資方案提供依據(jù)。方案實施與調(diào)整根據(jù)選定的籌資方案，制定詳細實施計劃，并在執(zhí)行過程中根據(jù)實際情況進行調(diào)整和完善。06營運資本管理策略探討VS營運資本是企業(yè)用于日常經(jīng)營活動的流動資產(chǎn)減去流動負債后的凈額，反映企業(yè)短期償債能力和營運效率。營運資本作用確保企業(yè)日常經(jīng)營活動的順利進行，維持企業(yè)短期償債能力，以及支持企業(yè)擴張和發(fā)展。營運資本定義營運資本概念及作用基于歷史數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)計劃和市場趨勢等信息，運用時間序列分析、回歸分析等統(tǒng)計方法進行預(yù)測。通過優(yōu)化收款政策、付款政策以及利用現(xiàn)金浮游量等方式，提高現(xiàn)金流的使用效率。現(xiàn)金流預(yù)測方法現(xiàn)金流調(diào)度策略現(xiàn)金流預(yù)測與調(diào)度技巧應(yīng)收賬款管理策略制定信用政策，評估客戶信用狀況，設(shè)立應(yīng)收賬款賬齡分析表，及時催收逾期賬款。存貨管理策略采用ABC分類法、經(jīng)濟訂貨批量模型等方法對存貨進行分類和管理，降低存貨成本，提高存貨周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款和存貨管理策略07企業(yè)并購重組與價值評估橫向并購同行業(yè)間的并購，擴大市場份額，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟?？v向并購上下游企業(yè)間的并購，降低交易成本，提高產(chǎn)業(yè)鏈整合效率。混合并購跨行業(yè)并購，實現(xiàn)多元化經(jīng)營，降低行業(yè)風險。動因分析追求協(xié)同效應(yīng)、提高市場競爭力、獲取優(yōu)質(zhì)資源、實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等。企業(yè)并購類型及動因分析收益法通過預(yù)測企業(yè)未來收益并折現(xiàn)得到企業(yè)價值，適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)。市場法參考市場上類似企業(yè)的交易價格進行評估，適用于市場數(shù)據(jù)充分且可比的企業(yè)。成本法基于企業(yè)重置成本進行評估，適用于資產(chǎn)重、盈利能力差的企業(yè)。選擇依據(jù)評估目的、評估對象特點、市場條件、信息資料收集情況等。價值評估方法比較與選擇交易結(jié)構(gòu)設(shè)計合