《財務(wù)管理基礎(chǔ)》教案-課件

《財務(wù)管理基礎(chǔ)》教案1ppt課件《財務(wù)管理基礎(chǔ)》教案1ppt課件1講師，上海財經(jīng)大學(xué)管理學(xué)（會計學(xué)）碩士2007/2008學(xué)年,教育部青年骨干教師高級訪問學(xué)者，訪問學(xué)校：上海財經(jīng)大學(xué))財務(wù)管理主干課程責任教師主要研究方向：財務(wù)成本管理、資本市場、個人理財主持廳局(校)級以上教學(xué)科研課題4項,發(fā)表論文10余篇聯(lián)系電話:667809E-mail:lmwcxl@QQ:594786780

李明偉-自我介紹2ppt課件李明偉-自我介紹2ppt課件2精品資料精品資料3你怎么稱呼老師？如果老師最后沒有總結(jié)一節(jié)課的重點的難點，你是否會認為老師的教學(xué)方法需要改進？你所經(jīng)歷的課堂，是講座式還是討論式？教師的教鞭“不怕太陽曬，也不怕那風雨狂，只怕先生罵我笨，沒有學(xué)問無顏見爹娘……”“太陽當空照，花兒對我笑，小鳥說早早早……”《財務(wù)管理基礎(chǔ)》教案--ppt課件4《財務(wù)管理基礎(chǔ)》課程介紹隨著市場經(jīng)濟的確立和不斷地發(fā)展，企業(yè)的財務(wù)管理活動也日趨頻繁，財務(wù)管理人員在企業(yè)的重要性正與日俱增，在企業(yè)中的地位也在不斷上升?，F(xiàn)代財務(wù)管理者所面臨的主要決策有三個重要方面：即籌資決策、投資決策和收益分配決策。豐富的財務(wù)管理知識是正確作出以上決策的基石。因此本課程的重點是從理論與實務(wù)兩個不同的層面出發(fā)，介紹與探討同財務(wù)管理決策有關(guān)的問題及解決方法。至于財務(wù)管理者還應(yīng)具備的領(lǐng)導(dǎo)、創(chuàng)新、處理各種關(guān)系的能力及團隊精神等，本課程將不作深入的討論。5ppt課件《財務(wù)管理基礎(chǔ)》課程介紹隨著市場經(jīng)濟的確立和不斷地發(fā)展，5在西方，財務(wù)管理從經(jīng)濟學(xué)中分離出來而成為一門獨立的學(xué)科，至今不過百余年的歷史。在這百多年的時間里，財務(wù)管理已經(jīng)迅速發(fā)展成為既有相對獨立性、有融合了多種學(xué)科知識，并在經(jīng)濟管理活動中扮演著越來越重要的角色的一門科學(xué)。在我國，由于在改革開放以前，我國一直是實行計劃經(jīng)濟，財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展步伐并不快?！敦攧?wù)管理基礎(chǔ)》課程介紹6ppt課件在西方，財務(wù)管理從經(jīng)濟學(xué)中分離出來而成為一門獨立的學(xué)科，至今6在改革開放以后，確切地說是在確立了社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展模式以后，企業(yè)的才有了自主理財?shù)臋?quán)利，企業(yè)財務(wù)管理重要性才開始顯現(xiàn)出來，財務(wù)管理學(xué)科的建設(shè)也才真正的開始。因此在我國，財務(wù)管理無論是理論方面還是實踐方面，其發(fā)展的歷程并不長。但由于廣大財務(wù)管理理論和實務(wù)工作者的共同努力，目前我國的財務(wù)管理學(xué)科的建設(shè)也已經(jīng)初具規(guī)模，在該學(xué)科一些主干方面也得到了國內(nèi)絕大部分理論和實務(wù)工作者的認同?！敦攧?wù)管理基礎(chǔ)》課程介紹7ppt課件在改革開放以后，確切地說是在確立了社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展模式以7從目前來看，《財務(wù)管理基礎(chǔ)》所包括的主要內(nèi)容有：財務(wù)管理基本理論、價值觀念、財務(wù)決策（企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、企業(yè)收益分配管理）和財務(wù)管理的新領(lǐng)域等。《財務(wù)管理基礎(chǔ)》課程介紹8ppt課件從目前來看，《財務(wù)管理基礎(chǔ)》所包括的主要內(nèi)容有：財務(wù)管理基本8

怎樣學(xué)習《財務(wù)管理基礎(chǔ)》1.認真閱讀教材和有關(guān)參考書(即“多看”)附：主要參考書：A、2008年度注冊會計師全國統(tǒng)一考試指定輔導(dǎo)教材《財務(wù)成本管理》經(jīng)濟科學(xué)出版社B、全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室編《財務(wù)管理》中國財政經(jīng)濟出版社2005年版9ppt課件怎樣學(xué)習《財務(wù)管理基礎(chǔ)》1.認真閱讀教材和有關(guān)參考9C、《財務(wù)通論》《財務(wù)專論》郭復(fù)初領(lǐng)著，立信會計出版社1997.1998年出版；D、《會計研究》《財務(wù)與會計》及人大復(fù)印資料等雜志上的財務(wù)管理文章；E、全國其他院校財務(wù)管理教材。F、[美]道格拉斯·R·愛默瑞、約翰·D·芬尼特著《公司財務(wù)管理》（荊新等譯校）中國人民大學(xué)出版社1999年版。

怎樣學(xué)習《財務(wù)管理學(xué)》10ppt課件C、《財務(wù)通論》《財務(wù)專論》郭復(fù)初領(lǐng)著，立信會計出版社199102．多聽、多思、多講、多寫3.考試:全系統(tǒng)考,沒有死記硬背的內(nèi)容,在于

理解,平時注意聽講,做筆記.11ppt課件2．多聽、多思、多講、多寫3.考試:全系統(tǒng)考,沒有死記硬背11第一節(jié)財務(wù)管理的基本概念

第二節(jié)財務(wù)管理的目標第三節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容第四節(jié)財務(wù)管理的原則第五節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境第一章財務(wù)管理概述12ppt課件第一節(jié)財務(wù)管理的基本概念第一章財務(wù)管理概述12ppt課12財務(wù)管理的基本概念BasicfinancialManagementConcepts1Section113ppt課件財務(wù)管理的基本概念BasicfinancialManag13

企業(yè)財產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)。換句話說，資金指企業(yè)再生產(chǎn)過程中以貨幣表現(xiàn)的、用于生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)和創(chuàng)造物質(zhì)財富的價值。資金(capital)14ppt課件企業(yè)財產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)。資金(capit14根據(jù)有記載的文獻資料顯示，早在原始社會中期，就有了財務(wù)管理活動的雛形。在我國周朝時期，周公姬旦就提出了“勤政裕民”的治國思想；到春秋戰(zhàn)國時期，孔孟儒家就有“義利兩全”、“富民富國”、“崇儉節(jié)用”以及自強不息的財務(wù)管理思想體系；到清朝末年的胡雪巖“阜康”錢莊籌資之道、喬治庸的“匯通天下”和“身股”分紅思想，理財觀念已經(jīng)相對比較成熟。但是財務(wù)管理作為一門獨立的學(xué)科，源于西方發(fā)達國家，一般則認為是在19世紀末20世紀初形成，僅僅100余年的歷史。財務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展15ppt課件根據(jù)有記載的文獻資料顯示，早在原始社會中期，財務(wù)管理的產(chǎn)生和1520世紀是財務(wù)管理大發(fā)展的一個重要時期，在這100年的時間里，財務(wù)管理經(jīng)歷了五個飛躍性的變化，我們稱之為財務(wù)管理的五次發(fā)展浪潮。財務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展16ppt課件20世紀是財務(wù)管理大發(fā)展的一個重要時期，財務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展16（一）第一次浪潮——籌資管理理財階段，這一階段又稱為傳統(tǒng)財務(wù)管理階段，在這一階段中，財務(wù)管理的主要職能是預(yù)測公司資金的需要量和籌資公司所需要的資金。20世紀初，由于西方國家經(jīng)濟的持續(xù)繁榮和股份公司的迅速發(fā)展，各類企業(yè)都面臨著如何籌集擴大生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的問題。當時，市場競爭不是十分激烈，各國經(jīng)濟迅速發(fā)展，只要籌集到足夠的資金，一般都能取得較好的效益。然而，當時的資金市場還不是很成熟，金融機構(gòu)也不是十分發(fā)達，因而，如何籌集資金便成為財務(wù)管理的最主要的問題?；I資理論和方法得到迅速發(fā)展，成為現(xiàn)代財務(wù)管理理論的產(chǎn)生和完善奠定了基礎(chǔ)。17ppt課件（一）第一次浪潮——籌資管理理財階段，這一17ppt課件17（二）第二次浪潮——資金管理理財階段。這一階段又稱為內(nèi)部控制財務(wù)管理階段?；I資階段的財務(wù)管理僅注重研究資本籌集，卻忽視了企業(yè)日常的資金周轉(zhuǎn)和內(nèi)部控制。第二次世界大戰(zhàn)以后，隨著科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，市場競爭的日益激烈，西方財務(wù)管理人員逐漸認識到，在殘酷的競爭中要維持企業(yè)的生存和發(fā)展，財務(wù)管理的主要問題不僅在于籌集資金，更在于有效的內(nèi)部控制，管好、用好資金。18ppt課件（二）第二次浪潮——資金管理理財階段。這一18ppt課件18（三）第三次浪潮——投資管理理財階段。20世紀60年代中期以后，隨著企業(yè)經(jīng)營的不斷變化和發(fā)展，資金運用日益復(fù)雜，市場競爭更加激烈，使投資風險不斷加大，投資管理受到空前重視。主要表現(xiàn)在①確定了比較合理的投資決策程序；②建立了科學(xué)的投資決策指標；③建立了科學(xué)的投資決策方法；④創(chuàng)立了投資組合理論和資本資產(chǎn)定價理論。19ppt課件（三）第三次浪潮——投資管理理財階段。19ppt課件19（四）第四次浪潮——通貨膨脹理財階段。20世紀70年代末期和20世紀80年代早期，伴隨石油價格的上漲，西方國家出現(xiàn)了嚴重的通貨膨脹，持續(xù)的通貨膨脹給財務(wù)管理帶來了許多問題，在通貨膨脹條件下如何有效地進行財務(wù)管理便成為主要問題。20ppt課件（四）第四次浪潮——通貨膨脹理財階段。20世紀70年代末期和20（五）第五次浪潮——國際財務(wù)管理階段。20世紀80年代中后期，由于運輸和通訊技術(shù)的發(fā)展、市場競爭的加劇，企業(yè)跨國經(jīng)營發(fā)展很快，國際企業(yè)財務(wù)管理越來越重要。當然，一國財務(wù)管理的基本原則對國際企業(yè)也是適用的，但是，由于國際企業(yè)涉及多個國家，要在不同制度、不同環(huán)境下作出決策，就是會有一些特殊問題需要解決，如外匯風險問題、多國融資問題、跨國資本預(yù)算問題、國際投資環(huán)境的評價問題、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格問題等都和一國財務(wù)管理不同。21ppt課件（五）第五次浪潮——國際財務(wù)管理階段。20世紀80年代中后期21基本規(guī)律:財務(wù)管理發(fā)展與創(chuàng)新的動力來自財務(wù)管理環(huán)境的變遷。財務(wù)管理環(huán)境是財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點，應(yīng)該說，有什么樣的理財環(huán)境，就會產(chǎn)生相應(yīng)的理財模式，也就會產(chǎn)生相應(yīng)的財務(wù)管理的理論體系。22ppt課件基本規(guī)律:財務(wù)管理發(fā)展與創(chuàng)新的動力來自財務(wù)管理環(huán)境的變遷。財22財務(wù)(finance)財務(wù)關(guān)系

財務(wù)活動財務(wù)(finance)23ppt課件財務(wù)(finance)財務(wù)關(guān)系財務(wù)活動財務(wù)(f23

財務(wù)活動又才稱為資金運動，具體包括資金的籌資、資金的營運和資金分配。財務(wù)活動24ppt課件財務(wù)活動又才稱為資金運動，具體包括財務(wù)活動2424資金籌集（資金運動的起點）

企業(yè)資金根據(jù)其性質(zhì)不同可分為自有資金和借入資金兩大類。①自有資金:投資者,投資者包括國家、法人單位、個人和外商等；②借入資金:債權(quán)人

企業(yè)籌集的資金，一般是貨幣資金形態(tài)，也可以是實物或無形資產(chǎn)形態(tài)。25ppt課件資金籌集（資金運動的起點）企業(yè)資金根據(jù)其性質(zhì)不同可分25

資金運用（投資）

企業(yè)籌集來的資金，要投放于生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中去。資金運用可分為以下三個階段：資金投放資金耗費資金收回26ppt課件資金運用（投資）企業(yè)籌集來26

資金投放主要是通過購買、建造等過程，形成各種生產(chǎn)資料。資金投放內(nèi)部固定資產(chǎn)投資購進原材料、燃料等生產(chǎn)資料外部短期投資長期投資企業(yè)資金投放的目的是為了取得一定的收益。資金投放27ppt課件資金投放主要是通過購買、建造資金投放內(nèi)部固定資產(chǎn)投資生27

在工業(yè)企業(yè)，生產(chǎn)過程又可以表現(xiàn)為耗費過程，具體表現(xiàn)為人力、物力和財力的耗費。在資金耗費的過程中，生產(chǎn)者創(chuàng)造出新的價值，包括為自己勞動創(chuàng)造的價值和為社會勞動創(chuàng)造的價值。資金耗費資金耗費過程又是資本增值和積累的過程。28ppt課件在工業(yè)企業(yè)，生產(chǎn)過程又可以表現(xiàn)為耗費過資金耗費資金耗28工業(yè)企業(yè)成本費用：直接材料直接人工制造費用

制造成本（產(chǎn)品成本）期間費用管理費用財務(wù)費用營業(yè)費用29ppt課件工業(yè)企業(yè)直接材料制造成本期間費用管理費用29ppt課件29

企業(yè)生產(chǎn)出產(chǎn)品后，通過銷售過程按照產(chǎn)品的價格取得銷售收入，再一次轉(zhuǎn)化為貨幣資金。企業(yè)取得的銷售收入，不但可以補償原來的耗費，而且可以實現(xiàn)企業(yè)的利潤。此外，企業(yè)還可能取得投資收益和其他收益。

資金收回30ppt課件企業(yè)生產(chǎn)出產(chǎn)品后，通過銷售過程按照資金收回30p30

資金分配

實際上是指企業(yè)在一定時期內(nèi)所創(chuàng)造的剩余價值總額在企業(yè)內(nèi)外各利益主體之間分割的過程。

31ppt課件資金分配實際上是指企31收如分配：①彌補生產(chǎn)耗費②交納流轉(zhuǎn)稅③交納所得稅④提取公積金和公益金⑤向投資者分配利潤其中：①④留在企業(yè)內(nèi)部，資金再循環(huán)；②③⑤退出企業(yè)資金循環(huán)。

資金分配32ppt課件收如分配：①彌補生產(chǎn)耗費②交納流轉(zhuǎn)稅③交納所得稅④提取公積金32下面以工業(yè)企業(yè)為例來說明：投資者債權(quán)人貨幣資金貨幣資金固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)儲備資金原材料生產(chǎn)資金在產(chǎn)品成品資金產(chǎn)成品供產(chǎn)銷資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)退出籌資投放消耗收回分配資金運用33ppt課件下面以工業(yè)企業(yè)為例來說明：投資者債權(quán)人貨幣貨幣固定資產(chǎn)固定資33財務(wù)關(guān)系

企業(yè)資金在籌集、運用和分配過程中，與各方面都有著千絲萬縷的聯(lián)系，這種企業(yè)在資金運動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系就叫財務(wù)關(guān)系。1．財務(wù)關(guān)系的概念

34ppt課件財務(wù)關(guān)系企業(yè)資金在籌集、運用和分配過程中，與1．財34返回

企業(yè)接受投資形成本企業(yè)的資本金。當然，企業(yè)也可以對其他單位出資形成投資。理財主體

A企業(yè)投資者B企業(yè)被投資者

C企業(yè)（1）企業(yè)與投資者、受資者之間的財務(wù)關(guān)系：體現(xiàn)著所有權(quán)關(guān)系，即經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系。企業(yè)可以接受的投資按投資主體可分為國家資本、法人資本、個人資本和外商資本。2.企業(yè)在資金運動中存在著以下六種經(jīng)濟關(guān)系35ppt課件返回企業(yè)接受投資形成本企業(yè)的資本金。理財主體投資者被投資者35①投資方的權(quán)利義務(wù)：

權(quán)利：參與重大決策、取得收益、剩余財產(chǎn)分配權(quán)等；義務(wù)：履行出資義務(wù)等②被投資者的權(quán)利義務(wù)：權(quán)利：獨立法人財產(chǎn)權(quán)，自主經(jīng)營決策；義務(wù)：遵守投資章程、向投資者分配利潤等。處理與投資者的關(guān)系的重點是確定合理的利潤分配方案。36ppt課件①投資方的權(quán)利義務(wù)：②被投資者的權(quán)利義務(wù)：處理與投資者的關(guān)系36（2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系：

（即債權(quán)債務(wù)關(guān)系）

企業(yè)與債權(quán)人之間主要存在著向債權(quán)人借入資金，并按照借款時的約定及時地歸還本金和利息。

企業(yè)向其他企業(yè)提供資金，并到期收回本金和利息，其身份為債權(quán)人，接受資金的企業(yè)為債務(wù)人。企業(yè)的債權(quán)人包括：銀行等金融機構(gòu)、企業(yè)、個人等。處理企業(yè)與債權(quán)人關(guān)系的重點是：守信。37ppt課件（2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系：企業(yè)與債權(quán)人之37（3）企業(yè)內(nèi)部各部門和各單位之間的財務(wù)關(guān)系

企業(yè)生產(chǎn)的各部門之間以及生產(chǎn)的各級單位之間（總公司和分公司，企業(yè)、車間和班組），也都存在著資金的撥付與交還關(guān)系，以及相互提供產(chǎn)品和勞務(wù)，計價核算而形成的資金結(jié)算關(guān)系。關(guān)鍵問題是責權(quán)分明，有效發(fā)揮激勵與約束機制。（4）企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系：

企業(yè)與職工之間主要是根據(jù)職工勞動的數(shù)量、質(zhì)量和業(yè)績，支付工資、獎金和津貼等發(fā)生的資金結(jié)算關(guān)系（按勞分配關(guān)系）。

處理好與職工之間的財務(wù)關(guān)系，才能充分調(diào)動職工積極性，關(guān)鍵問題在于企業(yè)的激勵機制是否有效。38ppt課件（3）企業(yè)內(nèi)部各部門和各單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)生產(chǎn)的各部38（5）企業(yè)與管理監(jiān)督部門（稅務(wù)）之間的財務(wù)關(guān)系。

國家工商稅務(wù)部門作為社會管理者，向企業(yè)收取各項稅款，形成企業(yè)向國家納稅的經(jīng)濟關(guān)系。企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間體現(xiàn)依法納稅和依法征稅的關(guān)系。39ppt課件（5）企業(yè)與管理監(jiān)督部門（稅務(wù)）之間的財務(wù)關(guān)系。國家工商39

財務(wù)管理

財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程客觀存在的資金運動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是利用價值形式對企業(yè)再生產(chǎn)過程進行的管理，是組織資金運動，處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作。40ppt課件財務(wù)管理財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程客觀存在的40財務(wù)管理的職能財務(wù)管理的職能即財務(wù)管理的功能，具體包括：

財務(wù)預(yù)測與計劃、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析等。41ppt課件財務(wù)管理的職能財務(wù)管理的職能即財務(wù)管理的功能，具體包括：41財務(wù)管理的目標FinancialManagementobjectives2Section242ppt課件財務(wù)管理的目標FinancialManagementob42財務(wù)管理的目標

目標是系統(tǒng)希望實現(xiàn)的結(jié)果，財務(wù)管理的目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的標準。企業(yè)財務(wù)管理的目標和企業(yè)的總體目標相一致。43ppt課件財務(wù)管理的目標目標是系統(tǒng)希望實現(xiàn)的結(jié)果，財務(wù)管理的443一、企業(yè)的總體目標：

企業(yè)的總體目標是通過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造更多的財富，最大限度地滿足社會的需要，從而也使企業(yè)得以生存、發(fā)展和獲利。二、企業(yè)財務(wù)管理的總體目標：（介紹幾種主要觀點）（一）產(chǎn)值最大化：（適應(yīng)計劃經(jīng)濟體制）缺點：①只講產(chǎn)值，不講效益；②只講數(shù)量，不講質(zhì)量；③只抓生產(chǎn)，不抓銷售；④只重投入，不講挖潛。44ppt課件一、企業(yè)的總體目標：企業(yè)的總體目標是通過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營44（二）利潤最大化：缺點：①沒有考慮時間價值，造成決策失誤；例如：企業(yè)有兩個投資方案，A方案預(yù)計在投資當年年末取得利潤100萬，B方案預(yù)計在投資3年后取得利潤110萬，已知同期銀行存款利率為10%。0123100110100萬元在兩年后=100Χ（1+10%）=121萬245ppt課件（二）利潤最大化：缺點：①沒有考慮時間價值，造成決策失誤；45③利潤最大化造成企業(yè)短期行為；④利潤最大化沒有考慮獲利與投入資本的關(guān)系；例如：企業(yè)投資A項目100萬，預(yù)計獲利35萬；投資B項目200萬，獲利60萬。⑤只強調(diào)利潤最大，沒有要求利潤分配最優(yōu)。②沒有考慮風險因素，造成決策失誤；例如：兩項投資取得利潤分別是100和150，但承擔的風險不同，風險系數(shù)分別是1和2。46ppt課件③利潤最大化造成企業(yè)短期行為；④利潤最大化沒有考慮獲利與投入46（三）企業(yè)價值最大化優(yōu)點：①考慮了時間價值；P9②考慮了風險因素，因為風險的高低會對股價產(chǎn)生影響；③克服了企業(yè)追求利潤的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股價，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)股價也會產(chǎn)生影響。④考慮獲利與投入資本的關(guān)系；（每股市價）⑤強調(diào)財務(wù)管理是一種綜合性管理活動。有利于企業(yè)財務(wù)人員充分考慮內(nèi)外部環(huán)境變化。47ppt課件（三）企業(yè)價值最大化優(yōu)點：①考慮了時間價值；P947ppt47三、財務(wù)管理的具體目標：

財務(wù)管理的具體目標是為實現(xiàn)財務(wù)管理總體目標而確定的企業(yè)各項具體財務(wù)活動所要達到的目的。（一）籌資決策的目標：企業(yè)有多種渠道和方式籌集資金，每種方式和渠道有不同的成本和風險，這對企業(yè)總體目標的實現(xiàn)都有影響。目標：以較低的籌資成本和較小的籌資風險，獲取同樣多或較多的資金。48ppt課件三、財務(wù)管理的具體目標：財務(wù)管理的具體目標是為實現(xiàn)財48（二）投資決策的目標：

不同的投資方案有不同的收益和風險。目標：以較小的投資額和較低的投資風險，獲取同樣多或較多的投資收益。（三）收益分配決策的目標：內(nèi)部留存：有利于企業(yè)長期發(fā)展；對外分配；有利于調(diào)動股東積極性，維持較高的股價。目標：合理確定利潤的分留比例及形式，以提高企業(yè)潛在的收益能力，從而提高企業(yè)的總價值。49ppt課件（二）投資決策的目標：不同的投資方案有不同的收益和風49四、實現(xiàn)財務(wù)管理目標過程中的利害沖突及協(xié)調(diào)：

企業(yè)管理當局、國家、投資者、債權(quán)人作為利益主體，他們追求的目標不完全相同，存在矛盾和沖突。（一）國家和企業(yè)：1、國家作為投資者，即國有企業(yè)：國家具有雙重身份，既參與企業(yè)稅后利潤分配，又要求企業(yè)依法納稅。國家與企業(yè)目標相同，但與經(jīng)營者等存在利益沖突（略）。2、國家作為社會管理者：國家：要求企業(yè)依法納稅；企業(yè)：設(shè)法偷稅、漏稅和避稅。50ppt課件四、實現(xiàn)財務(wù)管理目標過程中的利害沖突及協(xié)調(diào)：企業(yè)管理50（二）企業(yè)管理當局與股東（投資者）1、企業(yè)管理當局：目標：①增加報酬；②增加閑暇時間；③避免風險。企業(yè)管理當局對股東目標的背離：①道德風險：不盡最大努力，不愿承擔風險等；②逆向選擇：裝修豪華辦公室、購買高檔汽車、蓄意壓低股價以自己名義購買等。防止企業(yè)管理當局背離股東目標的方法：①監(jiān)督：(supervise)最好是全面監(jiān)督，但實際很難做到，因為經(jīng)營者具有管理優(yōu)勢、股東分散并遠離經(jīng)營者，并且代價昂貴。所以只能是代理（采用注冊會計師審計）。51ppt課件（二）企業(yè)管理當局與股東（投資者）1、企業(yè)管理當局：目標：51②激勵(Motivate)：例如增加薪金、鼓勵股價上升、經(jīng)營者持股等方式。注意：避免過分激勵與激勵不足。一般，投資者采用激勵與監(jiān)督兩種方式協(xié)調(diào)自己與管理當局（經(jīng)營者）的利害沖突。激勵與監(jiān)督的標準：使激勵成本、監(jiān)督成本和經(jīng)營者偏離目標的損失三者之和最小；52ppt課件②激勵(Motivate)：例如增加薪金、鼓勵注意：避免過52（二）債權(quán)人與企業(yè)（或）股東利益沖突投資于高風險項目；發(fā)行新債；收回本金和利息53ppt課件（二）債權(quán)人與企業(yè)（或）股東利益沖突投資于高風險項目；收回本53（二）債權(quán)人與企業(yè)（或）股東利益協(xié)調(diào)（1）借款合同中加入限制性條款，規(guī)定用途等；（2）拒絕進一步合作，不提供新的貸款或提前收回借款。54ppt課件（二）債權(quán)人與企業(yè)（或）股東利益協(xié)調(diào)（1）借款合同中加入限制54（二）企業(yè)與社會責任社會責任生產(chǎn)產(chǎn)品，滿足社會需要；提供就業(yè)機會；提高社會生產(chǎn)效率和生活質(zhì)量。55ppt課件（二）企業(yè)與社會責任社會責任55ppt課件55生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品不顧工人健康和利益環(huán)境污染危害國家安全損害其他企業(yè)利益企業(yè)與社會責任56ppt課件生產(chǎn)不顧工人環(huán)境污染危害國家損害其他企業(yè)與社會責任56ppt56中國總理溫家寶9月23日在紐約出席美國友好團體午宴并發(fā)表演講指出:一個企業(yè)家身上應(yīng)該流著道德的血液。只有把看得見的企業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品和管理，以及背后引導(dǎo)他們并受他們影響的理念、道德和責任，兩者加在一起才能構(gòu)成經(jīng)濟和企業(yè)的DNA。企業(yè)與社會責任57ppt課件中國總理溫家寶9月23日在紐約出席美國友好企業(yè)與社會責任5757企業(yè)與社會責任

社會輿論監(jiān)督

行政監(jiān)督法律約束58ppt課件企業(yè)與社會責任社會輿論監(jiān)督行政監(jiān)督法律約束5858第三節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容財務(wù)管理的內(nèi)容

籌資決策

投資決策

收益分配59ppt課件第三節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容財務(wù)管理的內(nèi)容籌資決策投資決策59投資決策：投資是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。（一）投資的意義：1、投資是企業(yè)生存的基礎(chǔ)；2、投資是企業(yè)發(fā)展的必要條件；3、投資是企業(yè)獲利的前提。（二）投資的分類：1、直接投資和間接投資：2、對外投資和對內(nèi)投資：對外投資：股票、債券、基金以及對外直接投資投資決策60ppt課件投資決策：投資是以收回現(xiàn)金并取得收益為（一）投資的意義：1、60對內(nèi)投資：購買固定資產(chǎn)、原材料、無形資產(chǎn)等直接投資。3、長期投資和短期投資：投資直接投資間接投資長期投資短期投資固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資現(xiàn)金投資應(yīng)收賬款投資存貨投資對外投資長期投資短期投資長期股權(quán)投資長期債權(quán)投資短期股票投資短期債券投資61ppt課件對內(nèi)投資：購買固定資產(chǎn)、原材料、無形資產(chǎn)3、長期投資和短期投61籌資決策籌資是指籌集資金，例如：發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款和租賃等方式?；I資決策解決的問題是：為什么籌資，向誰籌資，在什么時候籌資、籌集多少資金等一系列問題。（一）籌資動機：（為什么）籌資渠道：國家、銀行以及非銀行金融機構(gòu)、法人、個人、外商和企業(yè)內(nèi)部留存。籌資方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、債券、借款、融資租賃和商業(yè)信用等。62ppt課件籌資決策籌資是指籌集資金，例如：發(fā)行股票、發(fā)行債券、籌621、投資動機：（主要動機）2、償債動機：（二）籌資的分類：1、自有資金和借入資金：永久性資金，不需償還，只有在企業(yè)破產(chǎn)、清算時償付，風險較小。取得方式：吸收直接投資、發(fā)行股票等（1）自有資金：（權(quán)益資金）

（2）借入資金：（需要到期還本付息）取得方式：借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用63ppt課件1、投資動機：（主要動機）2、償債動機：（二）籌資的分類：632、長期資金和短期資金：長期資金包括權(quán)益資金和長期負債。短期資金主要指短期負債。（1）長期資金：（2）短期資金：取得方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款和融資租賃。特點：①風險?。虎诔杀靖?；③籌資速度慢。取得方式：短期借款、商業(yè)信用等。特點：①風險大；②成本低。③籌資速度快。64ppt課件2、長期資金和短期資金：長期資金包括權(quán)益資金和長期負債。（1643、直接籌資和間接籌資：（1）直接籌資：不通過銀行等金融，直接與資金供應(yīng)商協(xié)商籌資。特點：以各種證券為載體，籌資范圍廣；但手續(xù)煩瑣、時間長、費用高。方式：發(fā)行股票、債券等。（2）間接籌資：借助銀行等金融機構(gòu)。特點：手續(xù)簡單、時間短、條件寬松；但是范圍窄不能滿足企業(yè)的資金需求。方式：銀行借款、融資租賃等。65ppt課件3、直接籌資和間接籌資：（1）直接籌資：不通過銀行等金融，直651、認真分析籌資環(huán)境：包括：（1）內(nèi)部環(huán)境：比如企業(yè)產(chǎn)品壽命周期、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)和贏利狀況等。（2）外部環(huán)境：經(jīng)濟、政治、法律等。籌資環(huán)境對企業(yè)既提供是機會，又可能造成風險，即環(huán)境具有雙重性?；I資決策應(yīng)趨利弊害，制定對企業(yè)最有利的決策方案66ppt課件1、認真分析籌資環(huán)境：包括：籌資環(huán)境對企業(yè)既提供是機會，又可663、科學(xué)選擇籌資方式，力求降低資金成本4、合理安排資本結(jié)構(gòu)、保持良好的財務(wù)狀況。資本結(jié)構(gòu)：是指自有資本和借入資本之比。2、合理確定籌資數(shù)量。（1）籌資動機：投資和償債。

既要注意數(shù)量合適，又要注意時間及時。67ppt課件3、科學(xué)選擇籌資方式，力求降低資金成本4、合理安排資本結(jié)構(gòu)、67收益分配：（這里特指利潤分配）

收益分配方案應(yīng)作到：最優(yōu)，即既保證內(nèi)部資金需要，又不至降低投資者的積極性。

收益分配方案應(yīng)包括：確定合理的股利支付程序、支付時間、支付形式和支付比例。68ppt課件收益分配：（這里特指利潤分配）收益分配方案應(yīng)作到：最68

財務(wù)管理的其他內(nèi)容除財務(wù)決策外，財務(wù)管理還包括財務(wù)計劃、財務(wù)控制和財務(wù)分析等。69ppt課件財務(wù)管理的其他內(nèi)容除財務(wù)決策外，財務(wù)管理還69第四節(jié)財務(wù)管理的原則財務(wù)管理原則

財務(wù)管理的原則，也稱理財原則。是指人們對財務(wù)活動的共同的、理性的認識。70ppt課件第四節(jié)財務(wù)管理的原則財務(wù)管理原則財務(wù)管理的原則，也70財務(wù)管理原則有關(guān)競爭環(huán)境的原則有關(guān)財務(wù)交易的原則有關(guān)創(chuàng)造價值的原則第五節(jié)財務(wù)管理的原則71ppt課件財務(wù)管理原則有關(guān)競爭環(huán)境有關(guān)財務(wù)交易有關(guān)創(chuàng)造價值第五節(jié)財71有關(guān)競爭環(huán)境的原則自利行為原則雙方交易原則引導(dǎo)原則72ppt課件有關(guān)競爭環(huán)境的原則72ppt課件72自利行為原則

自利行為原則是指人們在進行決策時按照自己的財務(wù)利益行事，在其他條件相同的情況下人們會選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動。自利行為原則的依據(jù)是理性的“經(jīng)濟人”假設(shè)。應(yīng)用--委托代理理論

--機會成本73ppt課件自利行為原則自利行為原則是指人們在進行決策時73ppt73

雙方交易原則是指每一項交易都至少存在兩方在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟利益決策時，另一方也會按照自己的經(jīng)濟利益決策行動，并且對方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時要正確預(yù)見對方的反應(yīng)?；A(chǔ)--交易至少雙方

--“零和博弈”

--雙方都是自利的雙方交易原則74ppt課件雙方交易原則是指每一項交易都至少雙方交易原則74ppt課74

信號傳遞原則是指行為可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。

-自利行為的延伸。要求--根據(jù)公司的行為判斷它未的收益狀況。（聽其言、觀其行）

--公司在決策時不僅要考慮行動方案本身。還要考慮該項行動可能給人們傳達的信息。信號傳遞原則75ppt課件信號傳遞原則是指行為可以傳遞信息，信號傳遞原則75p75引導(dǎo)原則引導(dǎo)原則是指當所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。--信號傳遞原則的應(yīng)用條件：理解力存在局限或?qū)で笞顑?yōu)方案的成本過高應(yīng)用（1）資本結(jié)構(gòu)的選擇問題、房產(chǎn)估價等（2）搭便車（免費跟莊）概念76ppt課件引導(dǎo)原則引導(dǎo)原則是指當所有辦法都失敗時，尋找一個76ppt76有關(guān)創(chuàng)造價值的原則有價值的創(chuàng)意原則比較優(yōu)勢原則期權(quán)原則（略）凈增加效益原則77ppt課件有關(guān)創(chuàng)造價值的原則77ppt課件77有價值的創(chuàng)意原則。

有價值的創(chuàng)意原則，是指新創(chuàng)意能獲得額外報酬。競爭理論認為，企業(yè)的競爭優(yōu)勢可以分為經(jīng)營奇異和成本領(lǐng)先兩方面。經(jīng)營奇異，是指產(chǎn)品本身、銷售交貨、營銷渠道等客戶廣泛重視的方面在產(chǎn)業(yè)內(nèi)獨樹一幟。任何獨樹一幟都來源于新的創(chuàng)意。應(yīng)用--直接投資項目，一個企業(yè)的長期競爭優(yōu)勢要靠一系列短期優(yōu)勢來維持。78ppt課件有價值的創(chuàng)意原則。有價值的創(chuàng)意原則，是指新創(chuàng)意能78比較優(yōu)勢原則

比較優(yōu)勢原則是指專長能創(chuàng)造價值。理論依據(jù)：比較優(yōu)勢原則的依據(jù)是分工理論。讓每一個人去做最適合他做的工作，讓每一個企業(yè)生產(chǎn)最適合它生產(chǎn)的產(chǎn)品，社會的經(jīng)濟效率才會提高。應(yīng)用：（1）比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”，“術(shù)業(yè)有專攻”；

（2）優(yōu)勢互補例子：諾基亞-建立并維護自己的比較優(yōu)勢，是企業(yè)長期獲利的基礎(chǔ)。79ppt課件比較優(yōu)勢原則比較優(yōu)勢原則是指專長能創(chuàng)造價值。7979凈增效益原則

凈增效益原則是指財務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。應(yīng)用：（1）差額分析法，也就是在分析投資方案時只分析它們有區(qū)別的部分，而省略其相同的部分；

（2）凈增效益原則的另一個應(yīng)用是沉沒成本概念。沉沒成本是指已經(jīng)發(fā)生、不會被以后的決策改變的成本。沉沒成本與將要采納的決策無關(guān)，80ppt課件凈增效益原則凈增效益原則是指財務(wù)決策建立在凈增880有關(guān)財務(wù)交易的原則風險一報酬權(quán)衡原則投資分散化原則

資本市場有效原則

貨幣時間價值原則81ppt課件有關(guān)財務(wù)交易的原則81ppt課件81

風險一報酬權(quán)衡原則是指風險和報酬之間存在一個對等關(guān)系，投資人必須對報酬和風險作出權(quán)衡，為追求較高報酬而承擔較大風險，或者為減少風險而接受較低的報酬。風險一報酬權(quán)衡原則82ppt課件風險一報酬權(quán)衡原則是指風險和報酬之間風險一報酬權(quán)衡原82投資分散化原則投資分散化原則，是指不要把全部財富投資于個公司，而要分散投資。投資分散化原則的理論依據(jù)是投資組合理論。應(yīng)用：各個方面：投資、銷售商、供應(yīng)商、決策等；凡是有風險的事項。都要貫徹分散化原則，以降低風險。83ppt課件投資分散化原則投資分散化原則，是指不要把全部財富投資于應(yīng)用：83資本市場有效原則

資本市場是指證券買賣的市場。資本市場有效原則是指在資本市場上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場價格反映了所有可獲得的信息，而且面對新信息完全能迅速地做出調(diào)整。資本市場有效原則要求理財時重視市場對企業(yè)的估價。資本市場是企業(yè)的一面鏡子，又是企業(yè)行為的校正器。股價可以綜合反映公司的業(yè)績，弄虛作假、人為地改變會計方法對于企業(yè)價值的提高毫無用處。84ppt課件資本市場有效原則資本市場是指證券買賣的市場。資本市84

貨幣時間價值原則貨幣時間價值原則，是指在進行財務(wù)計越時要考慮貨幣時間價值因素。85ppt課件貨幣時間價值原則貨幣時間價值原則，是指在進行財務(wù)計越時85第五節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境企業(yè)財務(wù)管理是一項綜合性管理工作，受到各種外部條件的影響和約束。企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)理財活動產(chǎn)生影響作用的外部條件，是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，企業(yè)財務(wù)決策更多的是適應(yīng)它們的要求和變化。86ppt課件第五節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境企業(yè)財務(wù)管理是一項綜合性管理工作，受86財務(wù)管理環(huán)境的分類1、財務(wù)管理按其包括的范圍分，分為宏觀財務(wù)管理環(huán)境和微觀財務(wù)管理環(huán)境；宏觀財務(wù)管理環(huán)境是指影響企業(yè)財務(wù)管理的各種宏觀因素，主要包括政治形勢、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟周期、金融市場狀況等。宏觀環(huán)境的變化，一般對各類企業(yè)的財務(wù)管理均產(chǎn)生影響。87ppt課件財務(wù)管理環(huán)境的分類1、財務(wù)管理按其包括的范圍分，分為宏觀宏觀87微觀財務(wù)管理環(huán)境是對財務(wù)管理有著重要影響的微觀方面的各種因素，主要包括：市場環(huán)境、采購環(huán)境、企業(yè)組織形式、治理結(jié)構(gòu)和管理水平等。微觀環(huán)境的變化一般只對特定的企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生影響。財務(wù)管理環(huán)境的分類88ppt課件微觀財務(wù)管理環(huán)境是對財務(wù)管理有著重要財務(wù)管理環(huán)境的分類88p88財務(wù)管理環(huán)境的分類

財務(wù)管理環(huán)境按其與企業(yè)的關(guān)系，分為企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部管理。

財務(wù)管理的外部環(huán)境是指企業(yè)外部的影響財務(wù)管理的各種條件、因素和狀況，主要包括金融市場環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展狀況、法律制度、通貨膨脹和社會文化環(huán)境等。財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)部的影響財務(wù)管理的各種因素，主要包括：企業(yè)的組織機構(gòu)、經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)周期和管理人員素質(zhì)等。89ppt課件財務(wù)管理環(huán)境的分類財務(wù)管理環(huán)境按其與企業(yè)的關(guān)系，分為企89研究財務(wù)管理環(huán)境的意義(一)通過對財務(wù)管理環(huán)境的研究,可以使我們正確、全面地認識財務(wù)管理的歷史規(guī)律,掌握財務(wù)管理的發(fā)展趨勢。(二)通過財務(wù)管理環(huán)境的研究,可以正確認識影響財務(wù)管理的各種因素,不斷增強財務(wù)管理工作的適應(yīng)性。(三)通過對財務(wù)管理環(huán)境的研究,可以不斷推動財務(wù)理論的研究,盡快建立適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展需要的財務(wù)管理體系。90ppt課件研究財務(wù)管理環(huán)境的意義(一)通過對財務(wù)管理環(huán)境的研究,可以90企業(yè)組織、公司治理91ppt課件企業(yè)組織、公司治理91ppt課件91企業(yè)組織形式（一）獨資企業(yè)獨資企業(yè)是的缺點：一是獨資企業(yè)要承擔無限責任；二是籌資困難，個人財力有限，在借款時往往因為信用不足遭到拒絕，這可能使獨資企業(yè)錯失良機。（二）合伙企業(yè)合伙企業(yè)具有開辦容易、信用較佳的優(yōu)點，但是也存在責任無限、權(quán)力分散和決策緩慢等缺點。92ppt課件企業(yè)組織形式（一）獨資企業(yè)92ppt課件92（三）公司企業(yè)組織形式

公司是法人，是有權(quán)用自己的名義從事經(jīng)營、與他人訂立合同、向法院起訴或被法院起訴的法律實體。優(yōu)點（1）公司的所有者只承擔有限責任，股東對公司債務(wù)的責任以其投資額為限。（2）公司的另一優(yōu)點是比較容易籌集到資金。93ppt課件（三）公司企業(yè)組織形式公司是法人，是有權(quán)用自己的名義93公司治理

狹義的公司治理，指所有者，主要是股東對經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機制。即通過一種制度安排，來合理地配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責任關(guān)系。其主要特點是通過股東大會、董事會、監(jiān)事會及管理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部治理。廣義的公司治理則不局限于股東對經(jīng)營者的制衡，而是涉及到廣泛的利害相關(guān)者，包括股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府和社區(qū)等利益相關(guān)者集團。94ppt課件公司治理狹義的公司治理，指所有者，主要是股東94公司治理模式

世界上有代表性的公司治理模式可分為四種：一：英美治理模式二：德日治理模式三：東南亞模式四：轉(zhuǎn)型經(jīng)濟模式95ppt課件公司治理模式世界上有代表性的公司治理模式可分為9595英美模式英美模式的特點是股權(quán)高度分散且流動性強，公司治理依賴于高度透明的企業(yè)運作和相對完善的立法和執(zhí)法機制，以及完善的資本市場監(jiān)督機制。管理人員的選擇也是市場行為，流動性大。這種模式是在傳統(tǒng)的自由式市場的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的、是以外部監(jiān)督為主的模式。“弱股東，強管理”是其主要特征。96ppt課件英美模式英美模式的特點是股權(quán)高度分散且流動性強，96ppt課96德日模式德日模式的主要特點是股權(quán)相對集中、穩(wěn)定。由于股權(quán)相對集中、大股東對公司的日常經(jīng)營管理有很強的控制能力，形成“強股東、弱管理層”的特征。97ppt課件德日模式德日模式的主要特點是股權(quán)相對集中、穩(wěn)定。97ppt課97東南亞模式東南亞模式的特征是股權(quán)集中在家族手里，而控制性家族一般普遍的參與公司的經(jīng)營管理和投資決策，因此公司治理的核心從管理和股東之間的利益沖突轉(zhuǎn)變?yōu)榭毓纱蠊蓶|、經(jīng)理層，和廣大中小股東之間的利益沖突，表現(xiàn)出“強大家族、弱中小股東”的特征。FixedVariable98ppt課件東南亞模式東南亞模式的特征是股權(quán)集中在家族手里，F(xiàn)ixedV98轉(zhuǎn)型經(jīng)濟模式轉(zhuǎn)型經(jīng)濟模式主要存在于前蘇聯(lián)和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家。他們共同的特點是存在著數(shù)量眾多、規(guī)模龐大的國有企業(yè)需要重組，國有企業(yè)所有者缺位及承繼的混亂的法律體系，使得這種模式下的公司治理呈現(xiàn)出內(nèi)部人控制的典型特征，經(jīng)理層利用計劃經(jīng)濟解體后的制度和體制真空地對企業(yè)實行強有力的控制，在某種程度上成為實際的所有者。99ppt課件轉(zhuǎn)型經(jīng)濟模式轉(zhuǎn)型經(jīng)濟模式主要存在于前蘇聯(lián)和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家。9999中國上市公司的治理問題（1）控股股東濫用“關(guān)聯(lián)交易”，損害中小股東利益；（2）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股管理存在弊端；（3）董事會運行不規(guī)范，戰(zhàn)略決策功能弱化；（4）經(jīng)理層的激勵約束機制不完善；（5）信息披露的真實性、完整性有待改善。100ppt課件中國上市公司的治理問題（1）控股股東濫用“關(guān)聯(lián)交易”，損害100財務(wù)管理外部環(huán)境（1）法律環(huán)境（2）經(jīng)濟環(huán)境（3）金融環(huán)境101ppt課件財務(wù)管理外部環(huán)境（1）法律環(huán)境101ppt課件101

一、法律環(huán)境：

財務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。企業(yè)在其經(jīng)營活動中，要和國家、其他企業(yè)或社會組織、企業(yè)職工或其他公民，及國外的經(jīng)濟組織或個人發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系。國家管理經(jīng)濟活動和經(jīng)濟關(guān)系的手段包括行政手段、經(jīng)濟手段和法律手段三種。在經(jīng)濟改革中，行政手段逐步減少，經(jīng)濟手段特別是法律手段日益增多，越來越多的經(jīng)濟關(guān)系和經(jīng)濟活動的準則已用法律形式固定下來。102ppt課件一、法律環(huán)境：財務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)1021、企業(yè)組織法規(guī)：

企業(yè)組織必須依法成立，組建不同的企業(yè)，要依照不同的法律規(guī)范，企業(yè)組織法規(guī)主要包括《公司法》、《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》、《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》、《私營企業(yè)法》等。這些法規(guī)既是企業(yè)的組織法規(guī)，又是企業(yè)的行為法規(guī)。如公司法對公司企業(yè)的設(shè)立條件、設(shè)立程序、組織機構(gòu)、組織變更和終止的條件和程序等都作了規(guī)定，包括股東人數(shù)、法定資本的最低限額、資本的籌集方式等。只有按其規(guī)定的條件和程序建立的企業(yè)，才能稱為“公司”。公司法還對公司生產(chǎn)經(jīng)營的主要方面作出了規(guī)定，包括股票發(fā)行和交易、債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓、利潤的分配等。103ppt課件1、企業(yè)組織法規(guī)：企業(yè)組織必須依法成立，組建不同的企業(yè)103公司一旦成立，其主要的活動，包括財務(wù)管理活動，都要按照公司法的規(guī)定來進行。因此，公司法是公司企業(yè)財務(wù)管理最重要的強制性規(guī)范，公司的理財活動不能違反該法律，公司的自主權(quán)不能超出該法律的限制。其他企業(yè)也要按照相應(yīng)的企業(yè)法來進行其理財活動。104ppt課件公司一旦成立，其主要的活動，包括財務(wù)管理104ppt課件1042、稅務(wù)法規(guī)：

任何企業(yè)都有納稅的法定義務(wù)，有關(guān)稅收的立法分為三類：一是所得稅的有關(guān)法規(guī)；二是流轉(zhuǎn)稅的有關(guān)法規(guī)；三是其他地方稅的法規(guī)。稅負是企業(yè)的一種費用，增加了企業(yè)的現(xiàn)金流出，對企業(yè)理財有重要影響。企業(yè)希望在不違反稅法的前提下減少稅務(wù)負擔，稅負的減少，只能在財務(wù)決策時精心安排和籌劃，而不允偷稅漏稅。因此，精通稅法，對于企業(yè)財務(wù)主管人員來說尤為重要。105ppt課件2、稅務(wù)法規(guī)：任何企業(yè)都有納稅的法定義務(wù)，有關(guān)稅收的11053、會計財務(wù)法規(guī)（1）會計法：1、1985年1月21日，我國頒布了第一部《會計法》；2、1993年12月29日，進行了修訂；3、1999年10月31日修訂，是會計規(guī)范體系的最高層次，會計準則和會計制度等都以其為依據(jù)。106ppt課件3、會計財務(wù)法規(guī)（1）會計法：1、1985年1月21日，我國106

（2）會計準則：基本會計準則：1993年7月1日頒布實施，于2006年進行修訂；具體會計準則：（1）1995-2005年5月31日，我國共發(fā)布了16個具體會計準則。（2）2006年修訂并公布38項具體會計準則。107ppt課件（2）會計準則：基本會計準則：1993年7月1日頒布實107

《企業(yè)財務(wù)通則》是各類企業(yè)進行財務(wù)活動實施財務(wù)管理的基本法規(guī)。經(jīng)國務(wù)院批準由財政部發(fā)布（修訂）的《企業(yè)財務(wù)通則》于2007年1月1日起實施，新通則做到了和企業(yè)會計準則及稅法的融合，進一步明確了財政管理職責，強調(diào)了職工個人薪酬的激勵機制，體現(xiàn)了以人為本的主題，突出了投資者與經(jīng)營者的職責以及企業(yè)各種財務(wù)制度的建設(shè)，對企業(yè)財務(wù)制度的規(guī)范具有積極的指導(dǎo)作用。（4）財務(wù)法規(guī)：即《企業(yè)財務(wù)通則》108ppt課件《企業(yè)財務(wù)通則》是各類企業(yè)進行財務(wù)活動（4）財務(wù)法規(guī)：108

除上述法規(guī)外，與企業(yè)財務(wù)管理有關(guān)的其他經(jīng)濟法規(guī)還有許多，包括各種證券法規(guī)、結(jié)算法規(guī)、合同法規(guī)等。財務(wù)人員要熟悉這些法規(guī)，在守法的前提下完成財務(wù)管理。109ppt課件除上述法規(guī)外，與企業(yè)財務(wù)管理有關(guān)的其他109ppt課件109二、經(jīng)濟環(huán)境：經(jīng)濟環(huán)境是指影響企業(yè)理財活動的宏觀經(jīng)濟狀況，即宏觀經(jīng)濟的發(fā)展狀況。（一）經(jīng)濟發(fā)展狀況：主要結(jié)合經(jīng)濟周期：復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條。（二）經(jīng)濟政策：是對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的制度、規(guī)范的總稱。主要包括：包括國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、財政政策、稅收政策等。110ppt課件二、經(jīng)濟環(huán)境：經(jīng)濟環(huán)境是指影響企業(yè)理財活動的宏觀經(jīng)濟狀況，（110（三）通貨膨脹：總體來講，物價上漲，企業(yè)財務(wù)困難。具體影響：1、企業(yè)資金需求不斷增加：①物價上漲，同等數(shù)量存貨站用更多資金；②由于通貨膨脹，提前進貨，超額儲備致使資金需求增加；③在通貨膨脹期間，資金供求矛盾比較尖銳，企業(yè)之間拖欠貨款情況比較嚴重，應(yīng)收賬款增加，資金需求增加；④在嚴重通貨膨脹時期，由于會計主要采用歷史成本原則計價，就會造成成本虛低，利潤需增，資金補充不足。111ppt課件（三）通貨膨脹：總體來講，物價上漲，企業(yè)財務(wù)困難。具體影響：1112、資金供給持續(xù)性短缺：因為：（1）企業(yè)資金需求膨脹，供求狀況緊張；（2）政府為了控制通貨膨脹，采用緊縮貨幣政策，減少貨幣資金供應(yīng)量；（3）利率上升的幅度比不上物價上漲的幅度，而且在物價波動劇烈的情況下，投機利潤往往大于生產(chǎn)利潤，導(dǎo)致越來越多的資金用于囤積商品、搶購黃金、購買外匯等投機活動，使閑置資金轉(zhuǎn)化為信貸資金的過程受到嚴重阻礙，減少了信貸資金的來源。112ppt課件2、資金供給持續(xù)性短缺：因為：（1）企業(yè)資金需求膨脹，供求狀112（4）物價上漲，容易引起利率上漲，從而使有價證券如股票、債券價格暴跌，這增加了企業(yè)在資金市場上籌資的困難。（5）在物價不斷上漲的情況下，企業(yè)經(jīng)營風險增大，銀行貸款的風險也隨之上升，選擇貸款對象更加謹慎，對財務(wù)狀況差的公司往往拒絕貸款。113ppt課件（4）物價上漲，容易引起利率上漲，從而使有113ppt課件1133、貨幣性資金不斷貶值：（1）貨幣性資金包括：貨幣性資產(chǎn)和貨幣性負債（2）貨幣性資產(chǎn)：主要指現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收款等；在物價上漲時：由于購買力下降，企業(yè)持有貨幣性資產(chǎn)，會有購買力損失。（3）貨幣性負債：主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付利息和應(yīng)付股利等。在物價上漲時：企業(yè)持有貨幣性負債，將會因為企業(yè)借款時貨幣購買力較大，而償還時用購買力較小的貨幣償付，使企業(yè)獲得購買力收益。114ppt課件3、貨幣性資金不斷貶值：（1）貨幣性資金包括：貨幣性資產(chǎn)和貨1144、實物性資金相對升值：包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、固定資產(chǎn)等。不同的實物增值幅度不同，總之，企業(yè)在通貨膨脹時應(yīng)相應(yīng)增加實物持有量。5、資金成本不斷升值：通貨膨脹是通過利率來影響企業(yè)資金成本的，在通貨膨脹時，物價上升，利率上升，使企業(yè)籌資成本增加。（四）經(jīng)濟體制：（計劃經(jīng)濟和市場經(jīng)濟要求不同的決策方法和策略）115ppt課件4、實物性資金相對升值：包括原材料、在產(chǎn)品、不同的實物增值幅115三、金融市場環(huán)境：（一）金融市場概念：金融市場是指資金融通的場所。①廣義的金融市場，是指一切資本流動的場所，包括實物資本和貨幣資本的流動，其交易對象包括貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、有價證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內(nèi)外保險、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。②狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場。116ppt課件三、金融市場環(huán)境：（一）金融市場概念：金融市場是指資金融通1116（二）金融市場與企業(yè)財務(wù)管理：1、金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所。企業(yè)需要資本時，可以到金融市場選擇適合自己需要的方式籌資。企業(yè)有了剩余的資本，也可以靈活選擇投資方式，為其資金尋找出路。2、企業(yè)通過金融市場使長短期資本互相轉(zhuǎn)化。企業(yè)持有的股票和債券是長期投資，在金融市場上隨時可以轉(zhuǎn)手變現(xiàn)，成為短期資本；遠期票據(jù)通過貼現(xiàn)，變?yōu)楝F(xiàn)金；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，可以在金融市場賣出，成為短期資本。與此相反，短期資本也可以在金融市場上轉(zhuǎn)變?yōu)楣善薄乳L期資產(chǎn)。117ppt課件（二）金融市場與企業(yè)財務(wù)管理：1、金融市場是企業(yè)投資和籌資的1173、金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息。金融市場的利率變動，反映資金的供求狀況，有價證券市場的行市反映投資者對企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利水平的評價，它們是企業(yè)經(jīng)營和投資的重要依據(jù)。118ppt課件3、金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息。金融市場的利率變動，118（三）金融市場的分類：1、按交易期限：P27

分為短期資本市場和長期資本市場。①短期資本市場是指期限不超過一年的短期資本交易市場，也叫貨幣市場。②長期資本市場是指期限在一年以上的股票和債券交易市場，也叫資本市場。119ppt課件（三）金融市場的分類：1、按交易期限：P27分為1192、按交割時間：

分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。

現(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當場或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場。

期貨市場是指買賣雙方成交后，在雙方約定的未來某一特定時日才交割的交易市場。3、按交易性質(zhì)：

分為發(fā)行市場和流通市場。

發(fā)行市場是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場，也叫初級市場或一級市場。

流通市場是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場，也叫次級市場或二級市場。120ppt課件2、按交割時間：