2022年中級會計《財務管理》預測試卷

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單選題（共80題，共80分）

1.甲企業(yè)沒有優(yōu)先股，2022年發(fā)行在外的普通股股數(shù)沒有變化，2022年末的每股凈資產(chǎn)為12元。2022年的每股收益為4元，每股股利為1元，2022年的凈資產(chǎn)增加了900萬元，2022年年末的資產(chǎn)總額為10000萬元，則2022年末的資產(chǎn)負債率為（）。

A.64%

B.36%

C.50%

D.40%

2.單耗相對穩(wěn)定的外購零部件成本屬于（）。

A.約束性固定成本

B.酌量性固定成本

C.技術(shù)性變動成本

D.酌量性變動成本

3.下列各項表述中，不屬于普通股股東擁有的權(quán)利是（）。

A.優(yōu)先認股權(quán)

B.優(yōu)先分配收益權(quán)

C.股份轉(zhuǎn)讓權(quán)

D.剩余財產(chǎn)要求權(quán)

4.某有限公司的盈利水平具有隨著經(jīng)濟周期而波動較大的特點，其適用的股利分配政策為（）。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

5.分權(quán)型財務管理體制的缺點是（）。

A.各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識

B.不利于針對本單位存在的問題及時做出有效決策

C.不利于分散經(jīng)營風險

D.不利于促進所屬單位管理人員及財務人員的成長

6.某企業(yè)生產(chǎn)和銷售單一型號的掃地機器人，每臺掃地機器人售價為5000元，單位變動成本為2000元，固定成本為800000元。如果企業(yè)將稅后目標利潤定為210000元，假設沒有利息費用，企業(yè)所得稅稅率為25%，則實現(xiàn)目標利潤的銷售額為（）元。

A.1683333

B.1333333

C.1800000

D.2700000

7.適用于在市場中處于領(lǐng)先或壟斷地位的企業(yè)，或者在行業(yè)競爭中具有很強的競爭優(yōu)勢，并能長時間保持這種優(yōu)勢的企業(yè)的定價目標是（）。

A.保持或提高市場占有率

B.穩(wěn)定市場價格

C.實現(xiàn)利潤最大化

D.應付和避免競爭

8.一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式有股權(quán)籌資和債務籌資。下列籌資方式中，屬于股權(quán)籌資的是（）。

A.商業(yè)信用

B.吸收直接投資

C.發(fā)行債券

D.融資租賃

9.已知某優(yōu)先股的市價為21元，籌資費用為1元/股，股息年增長率長期固定為6%，預計第一期的優(yōu)先股息為2元，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。

A.16%

B.18%

C.20%

D.22%

10.甲企業(yè)編制7月份A產(chǎn)品的生產(chǎn)預算，預計銷售量是50萬件，6月末A產(chǎn)品結(jié)存10萬件，如果預計7月末結(jié)存12萬件，那么7月份的A產(chǎn)品預計生產(chǎn)量是（）萬件。

A.60

B.52

C.48

D.62

11.某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為5%，每年末付息一次，到期還本，債券發(fā)行價1020元，籌資費為發(fā)行價的2%，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本率為（）。（考慮時間價值）已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/A，3%，5）＝4.5797，（P/F，3%，5）＝0.8626。

A.3.03%

B.3.25%

C.3.76%

D.5.0%

12.將金融市場劃分為發(fā)行市場和流通市場的劃分標準是（）。

A.以期限為標準

B.以功能為標準

C.以融資對象為標準

D.按所交易金融工具的屬性為標準

13.材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，下列不屬于導致材料價格差異的是（）。

A.供貨廠商

B.運輸方式

C.采購批量

D.產(chǎn)品設計結(jié)構(gòu)

14.在使用存貨模型進行最佳現(xiàn)金持有量的決策時，假設持有現(xiàn)金的機會成本率為8%，與最佳現(xiàn)金持有量對應的交易成本為4000元，則企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為（）元。

A.60000

B.80000

C.100000

D.無法計算

15.運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的成本不包括（）。

A.管理成本

B.機會成本

C.轉(zhuǎn)換成本

D.短缺成本

16.下列各項中，屬于定期預算編制方法的缺點是（）。

A.缺乏長遠打算，導致短期行為的出現(xiàn)

B.工作量大

C.形成不必要的開支合理化，造成預算上的浪費

D.可比性差

17.某企業(yè)2022年10月某種原材料費用的實際數(shù)是4620元，而其計劃數(shù)是4000元。實際比計劃增加620元。由于原材料費用是由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價三個因素的乘積組成，計劃產(chǎn)量是100件，實際產(chǎn)量是110件，單位產(chǎn)品計劃材料消耗量是8千克，實際消耗量是7千克，材料計劃單價為5元/千克，實際單價為6元/千克，企業(yè)用差額分析法按照產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價的順序進行分析，則下列說法正確的是（）。

A.產(chǎn)量增加導致材料費用增加560元

B.單位產(chǎn)品材料消耗量差異使得材料費用增加550元

C.單價提高使得材料費用增加770元

D.單價提高使得材料費用增加550元

18.現(xiàn)有一項永續(xù)年金需要每年年末投入3000元，若其現(xiàn)值為100000元，則其利率應為（）。

A.2%

B.33.33%

C.2.5%

D.3%

19.下列各項關(guān)于回收期的說法中，不正確的是（）。

A.動態(tài)回收期指未來現(xiàn)金凈流量累計到原始投資數(shù)額時所經(jīng)歷的時間

B.用回收期指標評價方案時，回收期越短越好

C.計算簡便，易于理解

D.沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量

20.假設A、B兩個互斥項目的壽命期相等，下列說法中不正確的是（）。

A.可以用年金凈流量或凈現(xiàn)值指標對它們進行決策

B.用年金凈流量和凈現(xiàn)值指標對它們進行決策，得出的結(jié)論一致

C.凈現(xiàn)值大的方案，即為最優(yōu)方案

D.只能用年金凈流量指標對它們進行決策

21.在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風險投資與風險收益對等關(guān)系的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

22.下列各項中，不屬于零基預算法優(yōu)點的是()。

A.不受現(xiàn)有費用項目的限制

B.有利于促使預算單位合理利用資金

C.不受現(xiàn)有預算的約束

D.編制預算的工作量小

23.某投資者計劃在5年后一次性拿出30000元作為旅游經(jīng)費，在當前年利率為5%的情況下，該投資者每年末需要存款（）元。[已知：（F/A，5%，5）＝5.5256；（P/A，5%，5）＝4.3295；計算結(jié)果取整]

A.5429

B.6935

C.129885

D.165768

24.資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括籌資費用和占用費用，下列不屬于占用費用的是（）。

A.利息支出

B.借款手續(xù)費

C.股利支出

D.融資租賃的資金利息

25.關(guān)于股票或股票組合的β系數(shù)，下列說法中不正確的是（）。

A.如果某股票的β系數(shù)=0.5，表明它的系統(tǒng)風險是市場組合風險的0.5倍

B.如果某股票的β系數(shù)=2.0，表明其風險收益率是市場組合風險收益率的2倍

C.如果某股票的β系數(shù)大于0，表明該股票的收益率與市場平均收益率呈同向變化

D.如果某股票的β系數(shù)小于0，說明該股票收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度

26.關(guān)于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，下列表述錯誤的是（）。

A.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標，是降低平均資本成本率或提高企業(yè)價值

B.當預期息稅前利潤或業(yè)務量水平大于每股收益無差別點時，應當選擇債務籌資方案

C.每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法均考慮了風險因素

D.公司價值分析法適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

27.關(guān)于上市公司的股票發(fā)行，下列表述錯誤的是（）。

A.公開發(fā)行股票分為首次上市公開發(fā)行股票和上市公開發(fā)行股票

B.公開發(fā)行也叫定向發(fā)行

C.上市公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式

D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者是定向募集增發(fā)的優(yōu)勢之一

28.某公司過去5年的產(chǎn)品銷售量和權(quán)數(shù)資料如下：

則按照加權(quán)平均法計算的20×7年預測銷售量為（）件。

A.1645

B.1745

C.1845

D.1945

29.某企業(yè)上年度平均資金占用額為7000萬元，其中不合理資金占用額為500萬元，預計本年度銷售增長20%，資金周轉(zhuǎn)加速4%，則根據(jù)因素分析法，預計本年度資金需要量為（）萬元。

A.8064

B.7800

C.7500

D.6500

30.不考慮優(yōu)先股等其他因素，下列各項展開式中，不等于每股收益的是（）。

A.總資產(chǎn)凈利率×平均每股凈資產(chǎn)

B.凈資產(chǎn)收益率×平均每股凈資產(chǎn)

C.總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)

D.營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)

31.下列關(guān)于預計利潤表編制的表述中，錯誤的是（）。

A.預計利潤表的編制基礎(chǔ)是各經(jīng)營預算、專門決策預算和資金預算

B.預計利潤表綜合反映企業(yè)在計劃期的預計經(jīng)營成果

C.預計利潤表是全面預算的終點

D.預計利潤表屬于企業(yè)的財務預算

32.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，不正確的是（）。

A.MM理論假設個人投資者與機構(gòu)投資者的借款利率與企業(yè)的借款利率相同且無借債風險

B.權(quán)衡理論認為，有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值

C.代理理論認為，債務籌資有很強的激勵作用，并將債務視為一種擔保機制

D.優(yōu)序融資理論以非對稱信息條件以及交易成本的存在為前提

33.下列各項中，會導致現(xiàn)金管理隨機模型回歸線上升的是（）。

A.增加以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本

B.降低有價證券與現(xiàn)金相互轉(zhuǎn)換的成本

C.提高有價證券與現(xiàn)金相互轉(zhuǎn)換的成本

D.降低每日現(xiàn)金流量變動的標準差

34.下列股利政策中，比較適用于處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財務狀況也較穩(wěn)定的企業(yè)的是（）。

A.低正常股利加額外股利政策

B.固定股利支付率政策

C.固定或穩(wěn)定增長的股利政策

D.剩余股利政策

35.下列關(guān)于貨幣時間價值的描述中錯誤的是（）。

A.預付年金現(xiàn)值可以用普通年金現(xiàn)值乘以（1＋i）來計算

B.預付年金終值可以用普通年金終值除以（1＋i）來計算

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)表示為（P/A，i，n）

D.復利終值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

36.某投資項目某年的營業(yè)收入為60萬元，付現(xiàn)成本為20萬元，稅后營業(yè)利潤為15萬元，所得稅稅率為25%，則該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。

A.15

B.33.33

C.35

D.40

37.在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本模型、存貨模型和隨機模型均需考慮的因素是（）。

A.持有現(xiàn)金的機會成本

B.現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本

C.現(xiàn)金短缺成本

D.現(xiàn)金管理成本

38.某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，本期計劃銷售量為50000件，固定成本總額為250000元，變動成本總額為7000000元，適用的消費稅稅率為5%，則運用保本點定價法測算的單位A產(chǎn)品的價格應為（）元。

A.141.74

B.152.63

C.153.74

D.155.63

39.下列各項作業(yè)中，屬于品種級作業(yè)的是（）。

A.生產(chǎn)準備

B.產(chǎn)品加工

C.新產(chǎn)品設計

D.針對企業(yè)整體的廣告活動

40.下列關(guān)于普通合伙企業(yè)特點的表述中，正確的是（）。

A.容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)

B.合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任

C.企業(yè)可以無限存續(xù)

D.企業(yè)融資渠道較多，容易籌集所需資金

41.甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行200小時的維修費為650元，運行300小時的維修費為790元。則機床運行時間為240小時，維修費為（）元。

A.726

B.706

C.740

D.760

42.當股票投資必要收益率等于無風險收益率時（股票市場的風險收益率不為0），β系數(shù)（）。

A.大于1

B.等于1

C.小于1

D.等于0

43.某電信運營商推出“手機19元不限流量，可免費通話500分鐘，超出部分主叫國內(nèi)通話每分鐘0.1元”套餐業(yè)務，選用該套餐的消費者每月手機費屬于（）。

A.固定成本

B.半變動成本

C.階梯式成本

D.延期變動成本

44.下列各項中，屬于支付性籌資動機的是（）。

A.購建廠房設備

B.銀行借款的提前償還

C.股權(quán)資本成本較高，增加債務資本比例

D.舉借長期債務來償還部分短期債務

45.下列關(guān)于預算和預算管理的說法中，不正確的是（）。

A.預算是數(shù)量化的，并具有可執(zhí)行性

B.年度預算經(jīng)批準后，原則上不作調(diào)整

C.企業(yè)財務部門應當對企業(yè)預算的管理工作負總責

D.企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預算的基本單位

46.基金可以按照投資對象分類，下列各項中，屬于按照投資對象分類結(jié)果的是（）。

A.公司型基金

B.開放式基金

C.私募基金

D.混合基金

47.甲公司投資某一債券，每年年末都能按照6%的名義利率獲取利息收益。假設通貨膨脹率為2%，則該債券的實際利率為（）。

A.3%

B.3.92%

C.4%

D.8%

48.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年分期付息、到期還本債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且市場利率高于票面利率，則（）。

A.償還期限長的債券價值低

B.償還期限長的債券價值高

C.兩只債券的價值相同

D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

49.假設業(yè)務發(fā)生前速動比率大于1，用貨幣資金償還應付賬款若干，將會（）。

A.增大流動比率，不影響速動比率

B.增大速動比率，不影響流動比率

C.增大流動比率，也增大速動比率

D.降低流動比率，也降低速動比率

50.在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預算是（）。

A.資金預算

B.銷售預算

C.生產(chǎn)預算

D.產(chǎn)品成本預算

51.以下關(guān)于預計利潤表各項目表述錯誤的是（）。

A.“利息”來源于資金預算

B.“銷售及管理費用”來源于銷售及管理費用預算，并不考慮折舊的影響

C.“所得稅費用”在利潤規(guī)劃時估計

D.“銷售成本”來源于產(chǎn)品成本預算

52.某投資項目的整個經(jīng)濟壽命周期為5年，其中投資期為1年，原始投資額現(xiàn)值為2500萬元，未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值為40408萬元，現(xiàn)金凈流量總終值為61051萬元，市場利率為10%。則該項目年金凈流量為（）萬元。[（F/A，10%，5）＝6.1051，（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，1）＝0.9091]

A.6209

B.10000

C.10060

D.10659

53.關(guān)于自然人股東的納稅籌劃，下列表述錯誤的是（）。

A.持股期限15天的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額

B.持股期限1個月的，其股息紅利暫減按50%計入應納稅所得額

C.持股3個月后出售的，暫不征收資本利得稅

D.持股6個月后出售的，需承擔成交金額的1‰的印花稅

54.吸收直接投資相較于發(fā)行公司債券的優(yōu)點是（）。

A.有利于公司治理

B.資本成本較低

C.容易進行信息溝通

D.方便進行產(chǎn)權(quán)交易

55.某公司全年共耗用甲零件3600件，訂貨日至到貨日的時間為10天，保險儲備為80件，假設一年按照360天計算，則甲零件的再訂貨點為（）件。

A.80

B.100

C.180

D.1080

56.某企業(yè)制造費用中油料費用與機器工時密切相關(guān)，預計預算期機器總工時為4000小時，變動油料費用為40000元，固定油料費用為10000元；如果預算期機器總工時為6000小時，運用公式法，則預算期油料費用預算總額為（）元。

A.40000

B.50000

C.60000

D.70000

57.某項目需要購買固定資產(chǎn)1000萬元、無形資產(chǎn)500萬元，項目投資期為一年，長期資產(chǎn)投資額于投資期年初和年末分兩筆等額支付，在運營期第5年進行一次改造，需要投入100萬元，并在項目第一年年末一次性投入200萬元的營運資金，則該項目第一年年末的現(xiàn)金凈流出量為（）萬元。

A.750

B.950

C.1700

D.1800

58.甲公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為2%，剛剛支付的每股股利為0.4元，股利固定增長率為5%，則該企業(yè)利用留存收益籌資的資本成本為（）。

A.9.2%

B.10.9%

C.11.2%

D.9.3%

59.下列各種預算方法中，屬于以零為起點編制預算，不受歷史期經(jīng)濟活動中的不合理因素影響的是（）。

A.增量預算法

B.零基預算法

C.固定預算法

D.彈性預算法

60.王某在商場購買了一部手機，手機的當前售價為4800元，王某選擇了分期付款支付方式，連續(xù)12個月每月支付480元（第一次支付發(fā)生在1個月后），則每月的實際利率為（）。已知：（P/A，2%，12）＝10.5753，（P/A，3%，12）＝9.9540

A.2%

B.2.93%

C.3%

D.10%

61.下列資本成本的計算中，無需考慮企業(yè)所得稅稅率影響的是（）。

A.銀行借款資本

B.債券資本成本

C.融資租賃資本成本

D.優(yōu)先股資本成本

62.關(guān)于比較分析法，下列表述錯誤的是（）。

A.預算差異分析法屬于比較分析法的一種

B.用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致

C.橫向比較法比較的對象是同類企業(yè)

D.定基動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的

63.某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，月標準總工時為192小時，月標準變動制造費用總額為960元。工時標準為2小時/件。假定該公司本月實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，實際耗用總工時240小時。則甲產(chǎn)品的變動制造費用效率差異為（）元。

A.200

B.240

C.480

D.500

64.下列各種項目評價方法中，不適用于互斥投資方案決策的是（）。

A.凈現(xiàn)值法

B.現(xiàn)值指數(shù)法

C.共同年限法

D.年金凈流量法

65.下列選項中，能夠與償債能力大小同方向變動的是（）。

A.資產(chǎn)負債率

B.產(chǎn)權(quán)比率

C.利息保障倍數(shù)

D.權(quán)益乘數(shù)

66.下列各項股權(quán)激勵模式，適合業(yè)績穩(wěn)定型上市公司的是（）。

A.業(yè)績股票激勵模式

B.股票增值權(quán)模式

C.限制性股票模式

D.股票期權(quán)模式

67.企業(yè)的經(jīng)營狀況、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期會影響資本結(jié)構(gòu)，下列各項中應降低債務資本比重的是（）。

A.產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)

B.高新技術(shù)企業(yè)

C.企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務穩(wěn)定

D.企業(yè)發(fā)展成熟階段

68.下列各項中，屬于保守型融資策略特點的是（）。

A.這是一種風險高、收益高、成本低的融資策略

B.企業(yè)通常以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資

C.這種策略下，通常使用更多的短期融資

D.企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率

69.《公司法》規(guī)定，企業(yè)每年的稅后利潤，必須提取法定公積金的比例為（）。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

70.某上市公司去年年末的每股市價為5元，每股凈資產(chǎn)為2.6元，每股收益為2.4元，則該公司去年的市凈率為（）倍。

A.1.92

B.2

C.2.08

D.2.5

71.在單一產(chǎn)品本量利分析中，下列等式不成立的是（）。

A.盈虧平衡作業(yè)率+安全邊際率=1

B.安全邊際量÷盈虧平衡點銷售量=安全邊際率

C.安全邊際率×邊際貢獻率=銷售利潤率

D.變動成本率+邊際貢獻率=1

72.某投資者購買股票時的價格為20元，3個月后按照25元的價格出售，持有股票期間獲得的每股股利為1元。那么，該股票的持有期間收益率是（）。

A.4%

B.5%

C.25%

D.30%

73.下列各項中，屬于股票回購對上市公司影響的是（）。

A.有利于保護債權(quán)人利益

B.分散控股股東的控制權(quán)

C.有利于降低公司財務風險

D.降低公司資產(chǎn)流動性

74.財務計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結(jié)合財務預測的結(jié)果，對財務活動進行規(guī)劃，并以指標形式落實到每一計劃期間的過程。下列各項中，不屬于確定財務計劃指標方法的是（）。

A.平衡法

B.比較分析法

C.比例法

D.因素法

75.下列各項中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（）。

A.解聘

B.接收

C.激勵

D.停止借款

76.金融市場按照期限劃分為貨幣市場和資本市場，以下不屬于貨幣市場特征的是（）。

A.價格平穩(wěn)

B.期限短

C.借貸量大

D.風險小

77.已知（P/A，5%，3）=2.7232，（P/F，5%，1）=0.9524，則（P/A，5%，4）為（）。

A.3.5460

B.3.4651

C.3.6299

D.3.4396

78.下列有關(guān)企業(yè)及其組織形式的說法中，不正確的是（）。

A.典型的企業(yè)組織形式包括個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)

B.個人獨資企業(yè)是非法人企業(yè)，不具有法人資格

C.公司制企業(yè)債務是法人的債務，不是所有者的債務

D.合伙企業(yè)的合伙人須為自然人

79.關(guān)于債務籌資，下列表述錯誤的是（）。

A.資本成本負擔較輕

B.利于穩(wěn)定公司的控制權(quán)

C.財務風險較小

D.籌資數(shù)額有限

80.達達公司預計2022年四個季度銷售額分別為200萬元、300萬元、400萬元、250萬元，該公司每季度銷售額中當季收回50%，下季收回30%，其余部分在下下季度收訖。則達達公司2022年第四季度預計現(xiàn)金收入為（）萬元。

A.305

B.250

C.325

D.410

多選題（共40題，共40分）

81.下列關(guān)于作業(yè)成本計算法的說法中，正確的有（）。

A.作業(yè)成本計算法基于資源耗費的因果關(guān)系進行成本分配

B.作業(yè)成本法以“作業(yè)消耗資源、產(chǎn)出消耗作業(yè)”為原則

C.一項作業(yè)指的是一項非常具體的業(yè)務或活動

D.根據(jù)作業(yè)活動耗用資源的情況，將資源消耗分配給作業(yè)

82.編制生產(chǎn)預算中的“預計生產(chǎn)量”項目時，需要考慮的因素有（）。

A.預計銷售量

B.預計期初產(chǎn)成品存貨

C.預計期末產(chǎn)成品存貨

D.前期實際銷售量

83.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型中β系數(shù)的表述，正確的有（）。

A.β系數(shù)可以為負數(shù)

B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素

C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低

D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風險

84.下列有關(guān)貨幣市場的表述中，錯誤的有（）。

A.交易的金融工具有較強的流動性

B.交易金融工具的價格平穩(wěn)、風險較小

C.其主要功能是實現(xiàn)長期資本融通

D.資本借貸量大

85.在財務分析中，資料來源局限性的具體表現(xiàn)包括（）。

A.報表數(shù)據(jù)的時效性問題

B.報表數(shù)據(jù)的真實性問題

C.報表數(shù)據(jù)的可比性問題

D.報表數(shù)據(jù)的完整性問題

86.營運資金管理應該遵循的原則包括（）。

A.滿足正常資金需求

B.保證一定的盈利能力

C.保持足夠的長期償債能力

D.節(jié)約資金使用成本

87.下列各項中，屬于減少風險的方法有（）。

A.進行準確的預測

B.在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調(diào)研

C.向?qū)I(yè)性保險公司投保

D.對決策進行多方案優(yōu)選和替代

88.下列各項中，屬于趨勢預測分析法的有（）。

A.算術(shù)平均法

B.加權(quán)平均法

C.指數(shù)平滑法

D.回歸直線法

89.關(guān)于經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風險，下列說法中正確的有（）。

A.經(jīng)營風險是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營上的原因而導致的資產(chǎn)收益波動的風險

B.引起企業(yè)經(jīng)營風險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性

C.經(jīng)營杠桿是資產(chǎn)收益不確定的根源

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明資產(chǎn)收益等利潤波動程度越大，經(jīng)營風險也就越大

90.籌資活動是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)運動的起點。籌資管理要求企業(yè)解決的問題包括（）。

A.為什么要籌資

B.需要籌集多少資金

C.如何合理安排資本結(jié)構(gòu)

D.籌集資金如何使用

91.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有（）。

A.適用性強

B.能靈活地考慮投資風險

C.所采用的貼現(xiàn)率容易確定

D.適宜于獨立投資方案的比較決策

92.下列各項中，通常會導致企業(yè)資本成本增加的有()。

A.通貨膨脹加劇

B.投資風險上升

C.經(jīng)濟持續(xù)過熱

D.證券市場流動性增強

93.關(guān)于協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，下列表述正確的有（）。

A.協(xié)商價格的上限是市場價格

B.協(xié)商價格的下限是單位變動成本

C.主要適用于內(nèi)部利潤中心

D.當雙方協(xié)商陷入僵持時，會導致公司高層的干預

94.某公司1~4月的銷售量分別為100件.120件.150件和130件，每月末產(chǎn)成品庫存為下月銷售量的20%，生產(chǎn)一件產(chǎn)品耗用的原材料為10千克，每月末原材料庫存為下月生產(chǎn)耗用量的10%，原材料單價為5元/千克，采購付款政策為當月支付貨款的100%。以下表述正確的有（）。

A.2月份產(chǎn)成品生產(chǎn)量為126件

B.3月份產(chǎn)成品生產(chǎn)量為146件

C.2月份原材料采購量為1280千克

D.2月份支付原材料貨款6600元

95.下列各項中，屬于存貨管理目標的有（）。

A.避免生產(chǎn)中斷、停工待料的發(fā)生

B.防止在市場需求量激增時，因產(chǎn)品儲備不足失去銷售良機

C.降低購置成本和訂貨成本

D.避免或減少意外事件帶來的損失

96.某企業(yè)只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，正常經(jīng)營條件下的銷售量為5000件，單價為100元/件，單位變動成本為60元/件，固定成本為130000元。下列說法中正確的有（）。

A.邊際貢獻總額為200000元

B.盈虧平衡點的銷售額為325000元

C.盈虧平衡作業(yè)率為60%

D.安全邊際率為40%

97.甲公司擬投資一個采礦項目，經(jīng)營期限10年，資本成本14%，假設該項目的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在期初，營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在投產(chǎn)后期末，該項目凈現(xiàn)值大于0。下列關(guān)于該項目的說法中，正確的有（）。

A.現(xiàn)值指數(shù)大于1

B.動態(tài)回收期大于10年

C.年金凈流量大于0

D.內(nèi)含收益率大于14%

98.某企業(yè)計劃與銀行簽訂短期借款協(xié)議，協(xié)議中以下條款會使得短期借款的實際利率高于名義利率的有（）。

A.補償性余額

B.借款抵押

C.銀行采用收款法收息

D.銀行采用貼現(xiàn)法收息

99.下列各項中，屬于銷售預測的定量分析法的有（）。

A.因果預測分析法

B.趨勢預測分析法

C.產(chǎn)品壽命周期分析法

D.營銷員判斷法

100.下列關(guān)于以相關(guān)者利益最大化為財務管理目標的說法中，正確的有（）。

A.否定股東的首要地位，忽視企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系

B.有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展

C.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一

D.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念

101.控制現(xiàn)金支出的目標是在不損害企業(yè)信譽的條件下，盡可能推遲現(xiàn)金的支出，下列選項中，能夠?qū)崿F(xiàn)該目標的有（）。

A.使用零余額賬戶

B.匯票代替支票

C.改進員工工資支付模式

D.爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步

102.下列關(guān)于兩項資產(chǎn)組合相關(guān)系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A.ρ1、2＝1，組合風險是組合中各項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均值

B.ρ1、2＝－1，組合不能降低任何風險

C.ρ1、2＝0，組合能夠分散全部風險

D.0＜ρ1、2＜1，組合能夠分散部分風險

103.下列各項因素，與經(jīng)營杠桿系數(shù)反向變動的有（）。

A.銷售量

B.單價

C.單位變動成本

D.固定性經(jīng)營成本

104.下列各項中，不影響資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務有（）。

A.收回應收賬款

B.用現(xiàn)金購買債券

C.接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)

D.以固定資產(chǎn)對外投資（按賬面價值作價）

105.下列各項中，屬于優(yōu)先股特點的有（）。

A.可能給股份公司帶來一定的財務壓力

B.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

C.不利于保障普通股收益和控制權(quán)

D.有利于降低公司財務風險

106.下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資缺點的有（）。

A.商業(yè)信用籌資成本高

B.容易惡化企業(yè)的信用水平

C.受外部環(huán)境影響較大

D.發(fā)行條件比較嚴格

107.利率為5%，期數(shù)為5年的即付年金現(xiàn)值系數(shù)的表達式為（）。

A.（P/A，5%，5）×（1＋5%）

B.（P/A，5%，4）＋1

C.（P/A，5%，6）＋1

D.（P/A，5%，4）×（1＋5%）

108.下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（）。

A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時可以消除風險

B.投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

C.投資組合風險是各單項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均數(shù)

D.投資組合能夠分散的是非系統(tǒng)風險

109.下列各項中，屬于經(jīng)營預算內(nèi)容的有（）。

A.生產(chǎn)預算

B.產(chǎn)品成本預算

C.銷售及管理費用預算

D.資本支出預算

110.關(guān)于敏感性分析，下列表述正確的有（）。

A.敏感系數(shù)＝利潤變動百分比/因素變動百分比

B.固定成本對利潤的敏感系數(shù)為正數(shù)

C.敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感

D.敏感系數(shù)為負值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相反

111.甲公司正在編制全面預算，下列各項中，以生產(chǎn)預算為編制基礎(chǔ)的有（）。

A.直接人工預算

B.銷售預算

C.變動制造費用預算

D.直接材料預算

112.下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有（）。

A.企業(yè)間兼并合并的投資

B.轉(zhuǎn)換新行業(yè)投資

C.配套流動資金投資

D.更新替換舊設備的投資

113.下列混合成本分解方法中，不屬于最完備的方法有（）。

A.高低點法

B.回歸分析法

C.賬戶分析法

D.技術(shù)測定法

114.以融資對象為標準，可以將金融市場分為（）。

A.資本市場

B.外匯市場

C.黃金市場

D.貨幣市場

115.利用會計方法進行遞延納稅的籌劃主要包括（）。

A.存貨計價方法的選擇

B.固定資產(chǎn)折舊的方法選擇

C.所得稅納稅籌劃

D.企業(yè)分立的納稅籌劃

116.下列各項可以視為盈虧平衡狀態(tài)的有（）。

A.營業(yè)收入總額與成本總額相等

B.在利量式本量利圖中利潤線與橫軸的交點

C.邊際貢獻與固定成本相等

D.變動成本與固定成本相等

117.假設某項目的凈現(xiàn)值大于0，營業(yè)期各年的未來現(xiàn)金流量都大于0，則下列說法中正確的有（）。

A.現(xiàn)值指數(shù)大于1

B.內(nèi)含收益率小于0

C.內(nèi)含收益率大于所要求的收益率

D.年金凈流量大于0

118.下列各項中，屬于融資租賃租金影響因素的有（）。

A.設備運輸費

B.租賃公司為承租企業(yè)購置設備墊付資金所應支付的利息

C.租賃公司承辦設備所發(fā)生的差旅費

D.租賃公司承辦設備所發(fā)生的業(yè)務人員工資

119.企業(yè)納稅籌劃必須遵循的原則有（）。

A.綜合性原則

B.成本效益原則

C.相關(guān)性原則

D.合法性原則

120.與股票籌資相比，下列選項中，屬于債務籌資優(yōu)點的有（）。

A.穩(wěn)定公司控制權(quán)

B.資本成本負擔較輕

C.形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

D.籌資彈性較大

判斷題（共40題，共40分）

121.企業(yè)的所有者主要進行企業(yè)的盈利能力分析。（）

122.聯(lián)合單價等于一個聯(lián)合單位的全部收入，聯(lián)合單位變動成本等于一個聯(lián)合單位的變動成本的加權(quán)平均數(shù)。（）

123.上市公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式。其中，增發(fā)是指上市公司向原有股東配售股票的再融資方式。（）

124.彈性預算的編制方法包括公式法和列表法，其中列表法的優(yōu)點是可比性和適應性強。（）

125.在變動成本率和資本成本率不變的情況下，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，一定數(shù)量的賒銷收入所產(chǎn)生的應收賬款的機會成本就越高。（）

126.對于個人獨資企業(yè)而言，即使企業(yè)的損失超過業(yè)主最初對企業(yè)的投資，業(yè)主只需承擔有限責任。（）

127.混合成本就是“混合”了固定成本和變動成本兩種不同性質(zhì)的成本，它隨業(yè)務量的變化而成比例變化。（）

128.最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強、財務風險最小的資本結(jié)構(gòu)。（）

129.適時制庫存控制系統(tǒng)經(jīng)過進一步的發(fā)展，被應用于企業(yè)整個生產(chǎn)管理過程中——集開發(fā)、生產(chǎn)、庫存于一體，大大提高了企業(yè)運營管理效率。（）

130.回歸分析法，也稱一元回歸分析法，其假定條件是影響預測對象銷售量的因素只有一個。（）

131.A企業(yè)對技術(shù)落后的甲設備進行更新，此決策屬于獨立決策。（）

132.在運用指數(shù)平滑法進行銷售量預測時，在銷售量波動較大或進行短期預測時，可選擇較小的平滑指數(shù)；在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)。（）

133.利用保理業(yè)務籌集資金屬于短期籌資。（）

134.回售條款對于可轉(zhuǎn)換債券的投資者而言是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風險。（）

135.利用每股凈資產(chǎn)進行橫向和縱向?qū)Ρ龋梢院饬可鲜泄竟善钡耐顿Y價值。（）

136.全面預算的編制起點是銷售預算，編制終點是預計利潤表。（）

137.作業(yè)成本法基于資源耗用的因果關(guān)系進行成本分配，即根據(jù)資源消耗作業(yè)的情況，將作業(yè)成本分配給資源中心；再根據(jù)成本對象耗費資源的情況，將資源耗費分配給成本對象。（）

138.單位產(chǎn)品變動成本定價法中的單位變動成本指變動制造成本。（）

139.應收賬款保理有助于減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔，但會增加壞賬損失。（）

140.差額分析法不屬于因素分析法。（）

141.對于原始投資額和項目壽命期都不同的獨立投資方案進行比較確定投資順序時，應選擇內(nèi)含收益率法。（）

142.酌量性固定成本一般是由既定的生產(chǎn)能力所決定的，是維護企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營必不可少的成本。（）

143.甲公司處于初創(chuàng)期，并采用縱向一體化戰(zhàn)略，財務管理宜偏重集權(quán)模式。（）

144.A、B兩個項目的期望投資收益率分別為10%和12%，通過方差、標準差、標準差率衡量A、B項目的風險大小，可得出一致的結(jié)論。（）

145.如果進行一項投資，收益好、中、差、極差的概率分別為30%、50%、10%、10%，相應的投資收益率分別為20%、10%、－5%、－20%，則該項投資的預期收益率為8.5%。（）

146.當相關(guān)系數(shù)為－1時，兩項資產(chǎn)的風險可以充分地相互抵消，但不能完全消除。（）

147.對于期望值不同的決策方案，標準差率越大風險越大，標準差率越小風險越小。（）

148.平均資本成本比較法認為，能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。（）

149.企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（）

150.企業(yè)為應對原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放而產(chǎn)生的籌資動機，屬于擴張性籌資動機。（）

151.公開發(fā)行股票更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者。（）

152.籌資費用通常在資本籌集時一次性發(fā)生，在資本使用過程中不再發(fā)生，因此，視為籌資數(shù)額的一項扣除。（）

153.某公司第三季度的月賒銷額分別為100萬元、150萬元和200萬元，信用條件為n/60，第三季度公司應收賬款平均余額為180萬元。則應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為36天。（）（一個月按30天計算）

154.次品返工作業(yè)屬于非增值作業(yè)，檢驗作業(yè)屬于增值作業(yè)。（）

155.處于初創(chuàng)階段的公司，一般適宜采用剩余股利政策。（）

156.最佳的保險儲備應該是使缺貨損失達到最低。（）

157.當投資組合的β系數(shù)等于1時，組合不能分散任何風險。（）

158.“手中鳥”理論認為當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之下降。（）

159.所謂盈虧臨界是指企業(yè)的邊際貢獻與固定成本相等的經(jīng)營狀態(tài)。（）

160.企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時期。（）

問答題（共20題，共20分）

161.C公司擬投資建設一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩種投資方案可供選擇，相關(guān)資料如表1所示：

說明：表中“2～5”年中的數(shù)字為等額數(shù)?！?”表示省略的數(shù)據(jù)。

該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。假定基準現(xiàn)金流量折現(xiàn)率為8%，財務費用為零。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：

要求：

（1）確定表1內(nèi)英文字母代表數(shù)值（不需要列示計算過程）。

（2）若甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值分別為264.40萬元和237.97萬元，且甲、乙兩方案互斥，分別計算甲、乙兩方案的年金凈流量，并根據(jù)計算結(jié)果進行決策。

162.某企業(yè)現(xiàn)著手編制2022年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預計2022年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內(nèi)可收回80%；本月銷貨50000元，預計月內(nèi)收款比例為50%；本月采購材料8000元，預計月內(nèi)付款70%；月初應付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)已現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款利率為10%，銀行要求借款金額為1000元的整數(shù)倍，現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末可用現(xiàn)金余額不低于5000元。

（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入、經(jīng)營現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺；

（2）確定是否需要向銀行借款？如果需要向銀行借款，請計算借款的金額；

（3）確定現(xiàn)金月末余額。

163.A企業(yè)是一家從事商品批發(fā)的企業(yè)，產(chǎn)品的單價為100元，變動成本率為70%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N／45。如果繼續(xù)采用N／45的信用條件，預計2022年的賒銷收入凈額為1600萬元，壞賬損失為30萬元，收賬費用為18萬元，平均存貨水平為10000件。為擴大產(chǎn)品的銷售量，A公司擬將信用條件變更為（2／10，1／20，n／30），在其他條件不變的情況下，預計2022年賒銷收入凈額為1800萬元，壞賬損失為36萬元，收賬費用為25萬元，平均存貨水平為11000件。如果采用新信用政策，估計會有20%的顧客（按銷售量計算，下同）在10天內(nèi)付款、30%的顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。

假設等風險投資的最低報酬率為10%；一年按360天計算。

要求：

（1）計算信用條件改變后A企業(yè)盈利的增加額。

（2）計算改變信用政策后應收賬款占用資金應計利息的增加；

（3）試為該企業(yè)作出信用政策是否改變的決策。

164.某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益項目資料如下：單位：萬元

（1）假設該公司宣布發(fā)放20%的股票股利，即現(xiàn)有普通股每持有10股，即可獲得贈送的2股普通股。股票股利按面值計價，發(fā)放股票股利后，股東權(quán)益各項目有何變化？每股凈資產(chǎn)是多少？

（2）假設該公司按照1∶2的比例進行股票分割，股票分割后，股東權(quán)益各項目有何變化？每股凈資產(chǎn)是多少？

165.東保公司現(xiàn)在要從甲、乙兩家企業(yè)中選擇一家作為供應商。甲企業(yè)的信用條件為“2/10，N/30”，乙企業(yè)的信用條件為“1/20，N/30”。

要求回答下列互不相關(guān)的問題：

（1）假如選擇甲企業(yè)作為供應商，東保公司在10－30天之間有一投資機會，投資回報率為40%，東保公司應否在折扣期內(nèi)歸還甲公司的應付賬款以取得現(xiàn)金折扣？

（2）如果東保公司準備放棄現(xiàn)金折扣，那么應選擇哪家供應商？

（3）如果東保公司準備享受現(xiàn)金折扣，那么應選擇哪家供應商？（假設僅從現(xiàn)金折扣成本的角度考慮）

166.某公司準備購置一條生產(chǎn)線，相關(guān)資料如下：

生產(chǎn)線的購買成本為8750萬元，預計使用6年，凈殘值收入750萬元。稅法規(guī)定采用直線法計提折舊，折舊年限為5年，預計凈殘值率為20%。生產(chǎn)線投產(chǎn)時需要投入營運資金250萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運營期滿時墊支的營運資金全部收回。生產(chǎn)線投入使用后，預計每年新增營業(yè)收入2000萬元，每年新增付現(xiàn)成本500萬元，假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用。假定折現(xiàn)率為12%。

貨幣時間價值系數(shù)表

要求：

（1）計算投資期現(xiàn)金凈流量；

（2）計算生產(chǎn)線投入使用后各年的現(xiàn)金凈流量；

（3）計算項目的凈現(xiàn)值（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）；

（4）判斷項目是否可行，并說明原因。

167.甲公司是一家制造企業(yè)，正在編制2022年第一季度資金預算，年初現(xiàn)金余額為52萬元。相關(guān)資料如下：

（1）預計第一季度銷量30萬件、銷售收入為3000萬元；第二季度銷量40萬件、銷售收入為3600萬元；每季度銷售收入的60%當季收現(xiàn)，40%下季收現(xiàn)。2022年初應收賬款余額800萬元，第一季度收回。

（2）該公司每季末現(xiàn)金余額不能低于50萬元。低于50萬元時，可以向銀行借入短期借款，借款金額為10萬元的整數(shù)倍。借款季初取得，每季末支付當季利息，季度利率2%。高于50萬元時，高出部分按10萬元的整數(shù)倍償還借款，季末償還。第一、第二季度無其他融資和投資計劃。下表為該公司的資金預算表：

資金預算單位：萬元

要求：計算表格中字母代表的數(shù)值，不用列出計算過程。

168.王某計劃投資A、B、C三家公司的股票，投資情況及股價如下表：

已知短期國債利率為6%，市場風險利率為4%。A公司與C公司采取固定股利的政策，A公司每年派發(fā)股利1元/股，C公司每年派發(fā)股利1.2元/股，B公司采取穩(wěn)定增長的股利政策，剛剛派發(fā)股利1.2元/股，股利增長率為5%。王某計劃1年后在獲取各股票的股利后將該組合賣出，三只股票均較目前市價上漲1元。

要求：

（1）計算王某投資組合的β值；

（2）根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，計算A.B.C三家公司股票的必要收益率及王某投資組合要求的必要收益率；

（3）計算王某該項投資的內(nèi)部收益率，判斷該投資是否值得。

169.某公司基于持續(xù)發(fā)展需要，決定優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。有關(guān)資料如下：

資料一：公司已有的資本結(jié)構(gòu)如下：債務資本賬面價值為2000萬元，其中銀行借款800萬元，年利率為4%，每年付息一次；長期債券1200萬元（平價發(fā)行），年利率為6%，每年付息一次。權(quán)益資金賬面價值為3000萬元，權(quán)益資本成本率采用資本資產(chǎn)定價模型計算。已知無風險收益率為2%，市場組合收益率為6%。公司股票的β系數(shù)為2，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，計算資金成本率時不考慮籌資費用、貨幣時間價值等其他因素。

資料二：公司當年銷售收入為12000萬元，變動成本率為50%，固定成本總額2000萬元。上述變動成本和固定成本均不包含利息費用。

資料三：公司目前有一筆閑置資金，計劃對外投資，投資組合的相關(guān)情況如下表所示。

公司對該投資組合的期望收益率為在目前加權(quán)平均資本成本率的基礎(chǔ)上提高4個百分點。

要求：

（1）根據(jù)資料一，計算公司的債務資本成本率、權(quán)益資本成本率，并按賬面價值權(quán)數(shù)計算公司的加權(quán)平均資本成本率；

（2）根據(jù)資料二，計算公司當前的邊際貢獻總額、息稅前利潤；

（3）根據(jù)資料三，判斷資產(chǎn)組合中A和B哪個風險更大，并說明原因；

（4）為實現(xiàn)投資組合的期望收益率，公司應在項目A上投資的比例是多少？

170.某公司為了擴大生產(chǎn)能力，擬購買一臺新設備，該投資項目相關(guān)資料如下：

資料一：新設備的投資額為2200萬元，經(jīng)濟壽命期為10年。采用直線法計提折舊，預計期末凈殘值為200萬元。假設設備購入即可投入生產(chǎn)，不需要墊支營運資金，該企業(yè)計提折舊的方法、年限、預計凈殘值等與稅法規(guī)定一致。

資料二：新設備投產(chǎn)后第1－6年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量500萬元，第7－8年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量700萬元，第9－10年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量800萬元，項目終結(jié)時，預計設備凈殘值全部收回。

資料三：假設該投資項目的貼現(xiàn)率為8%，相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：

相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)表

要求：

（1）計算項目靜態(tài)投資回收期。

（2）計算項目凈現(xiàn)值。

（3）評價項目投資可行性并說明理由。

171.甲公司投資3000萬元購買證券，其中購買A公司股票1800萬元，B公司股票1200萬元。有關(guān)資料如下：

（1）無風險收益率為5%，市場風險溢酬為10%，A公司股票的β系數(shù)為1.4，B公司股票的β系數(shù)為1.2。

（2）A公司股票目前市場價格為18元/股，未來每年股利均為3.8元／股。

要求：

（1）利用資本資產(chǎn)定價模型計算A公司股票的必要收益率。

（2）計算A公司股票價值是多少？是否值得購買？

（3）計算投資組合的β系數(shù)。

（4）計算投資組合的必要收益率。

172.甲公司下設A、B兩個投資中心。A投資中心的平均經(jīng)營資產(chǎn)為200萬元，投資收益率為15%；B投資中心的投資收益率為17%，剩余收益為20萬元；甲公司要求的平均最低投資收益率為12%。甲公司決定追加投資100萬元，若投向A投資中心，每年可增加息稅前利潤20萬元；若投向B投資中心，每年可增加息稅前利潤15萬元。

要求：

（1）計算追加投資前A投資中心的剩余收益。

（2）計算追加投資前B投資中心的平均經(jīng)營資產(chǎn)。

（3）計算追加投資前甲公司的投資收益率。

（4）若A投資中心接受追加投資，計算其剩余收益。

（5）若B投資中心接受追加投資，計算其投資收益率。

173.某公司計劃淘汰目前的生產(chǎn)設備，購買目前技術(shù)水平先進的新設備。如果采用新設備，使得產(chǎn)品性能得到提升，投產(chǎn)時額外墊支400萬元的營運資金并在項目結(jié)束時回收，相比舊設備每年額外增加收入300萬元。舊設備稅法規(guī)定的使用年限為8年，已使用4年。新設備稅法規(guī)定的使用年限為10年。新舊設備稅法均規(guī)定無殘值，企業(yè)所得稅稅率為25%。新舊設備的其他相關(guān)資料如下：

單位：萬元

已知項目評價采用的折現(xiàn)率為10%，貨幣時間價值相關(guān)系數(shù)如下：（P/F,10%，10）=0.3855，（P/A,10%，10）=6.1446，（P/A,10%，4）=3.1699。

要求：

（1）計算繼續(xù)使用舊設備的年金成本；

（2）計算新設備的年金成本；

（3）比較新舊設備的年金成本，進而幫助企業(yè)判斷是否進行舊設備的更新。

174.已知：現(xiàn)行國庫券的利率為5%，證券市場組合平均收益率為15%，市場上A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17和1.8，B、C股票的必要收益率分別為16.7%和23%。

要求：

（1）采用資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率。

（2）假定B股票當前每股市價為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預計年股利增長率為4%。計算B股票價值，為擬投資該股票的投資者作出是否投資的決策，并說明理由。

（3）假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1:3:6。若某投資人只能承受1.3倍的市場組合系統(tǒng)風險，則該投資者是否應該投資A、B、C投資組合。計算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率。

175.甲公司正在進行新項目的籌資和投資決策。目前有兩種生產(chǎn)線備選方案，購置成本均為2000萬元，都可以滿足甲公司新產(chǎn)品生產(chǎn)的要求。相關(guān)資料如下：

資料一：A生產(chǎn)線有8年的使用壽命，年稅前營運成本為280萬元。B生產(chǎn)線有10年的使用壽命，年稅前營運成本為350萬元。兩種生產(chǎn)線分別按各自的使用壽命用直線法計提折舊，終了無殘值（與稅法規(guī)定相同）。

資料二：購置生產(chǎn)線的2000萬元資金都需要對外籌集，同樣有兩種方案可供選擇：方案一是向銀行借款，年利率為6%；方案二是發(fā)行普通股，發(fā)行價格為每股10元。

資料三：籌資方案實施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為1000萬股，年利息費用為400萬元。新項目投入生產(chǎn)后，預計年息稅前利潤可以達到1500萬元。

甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，貼現(xiàn)率為10%。

要求：

（1）根據(jù)資料一，分別計算兩個生產(chǎn)線的年金成本，并據(jù)此作出投資決策。

（2）根據(jù)資料二和資料三，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點息稅前利潤。

（3）為甲公司作出籌資決策。

176.戊公司目前只生產(chǎn)X產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：

資料一：戊公司2022年度銷售X產(chǎn)品15萬件，單位售價100元，單位變動成本60元，發(fā)生固定成本總額300萬元。假設成本性態(tài)不變。

資料二：公司按照指數(shù)平滑法對各年銷售量進行預測，平滑指數(shù)為0.6。2022年公司預測的2022年銷售量為18.75萬件。

資料三：公司計劃開發(fā)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有M、N兩個品種可供選擇，相關(guān)資料如下：

（1）M產(chǎn)品的預計單價為50元，變動成本率為60%，預計年產(chǎn)銷量為5萬件。開發(fā)M產(chǎn)品需要增加一臺新設備，這將導致公司每年的固定成本增加40萬元。

（2）N產(chǎn)品的年邊際貢獻總額預計為200萬元。開發(fā)N產(chǎn)品可以利用X產(chǎn)品的現(xiàn)有生產(chǎn)設備，但是將使現(xiàn)有X產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少20%。不考慮增值稅及其他因素的影響。

要求：

（1）根據(jù)資料一，計算2022年度下列指標：①邊際貢獻率；②息稅前利潤；③盈虧平衡點銷售量；

④安全邊際率。

（2）公司2022年X產(chǎn)品的目標利潤為450萬元。根據(jù)資料一，分別計算下列指標：①實現(xiàn)目標利潤的銷售量；②實現(xiàn)目標利潤的單位變動成本。

（3）根據(jù)資料一和資料二，采用指數(shù)平滑法預測2022年度X產(chǎn)品的銷售量。

（4）根據(jù)資料一計算利潤對銷量的敏感系數(shù)。

（5）根據(jù)資料一和資料三，計算開發(fā)M產(chǎn)品后戊公司年息稅前利潤的增加額。

（6）根據(jù)資料一和資料三，計算開發(fā)N產(chǎn)品后戊公司年息稅前利潤的增加額。

（7）根據(jù)（5）、（6）的計算結(jié)果，判斷戊公司應該開發(fā)哪種產(chǎn)品，并說明理由。

177.萬佳公司是一家在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的公司，其2022年相關(guān)財務資料如下：

資料一：2022年資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)：

單位：萬元

資料二：2022年利潤表數(shù)據(jù)：

單位：萬元

資料三：2022年全部流動資產(chǎn)中，波動性流動資產(chǎn)占用水平為1000萬元。

資料四：2022年末，公司擁有普通股1000萬股，其中300萬股為2022年3月末發(fā)行。公司另于2022年6月1日發(fā)行一批期限5年的可轉(zhuǎn)換債券，總面值2000萬元，票面利率4%，發(fā)生的利息全部計入當期損益?？赊D(zhuǎn)換債券持有人1年后可以將債券轉(zhuǎn)換為本公司的普通股，轉(zhuǎn)換價格為每股10元。

該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。為簡化計算，涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)時取年末數(shù)。

要求：

（1）計算該公司2022年流動比率、速動比率、營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、凈資產(chǎn)收益率。

（2）計算該公司2022年凈收益營運指數(shù)。

（3）根據(jù)資料一和資料三，判斷該公司采用的流動資產(chǎn)融資策略。

（4）計算2022年基