信貸業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理教材

2024/4/2信貸業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理教材2024/4/1信貸業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理教材1第一節(jié)信貸的類別和特征一.信貸的類別（一）按信用確認(rèn)方式劃分1.信用貸款:指銀行僅憑借款人的信譽(yù),無(wú)需提供任何財(cái)產(chǎn)抵押或第三者擔(dān)保而發(fā)放的貸款2.擔(dān)保類貸款:包括抵押、質(zhì)押貸款、擔(dān)保貸款（1）抵押貸款：指?jìng)鶆?wù)人不轉(zhuǎn)移抵押財(cái)產(chǎn)的占有，將其作為對(duì)債務(wù)的擔(dān)保，銀行以此財(cái)產(chǎn)權(quán)為抵押發(fā)放的貸款（2）質(zhì)押貸款：指銀行以所轉(zhuǎn)移的債務(wù)人的動(dòng)產(chǎn)和權(quán)力為抵押發(fā)放貸款?？捎米髻|(zhì)押的權(quán)利包括各種票據(jù)，有價(jià)證券，商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等第一節(jié)信貸的類別和特征一.信貸的類別2

（3）保證或擔(dān)保貸款：指擔(dān)保人作為第三方與銀行簽約，當(dāng)債務(wù)人不能履約時(shí)，有擔(dān)保人履行償還責(zé)任3.票據(jù)貼現(xiàn)：指銀行在扣除一定的金額后，由銀行預(yù)先支付售貨價(jià)款，買進(jìn)未到期商業(yè)票據(jù)的行為。屬于特殊貸款（3）保證或擔(dān)保貸款：指擔(dān)保人作為第三方與銀行簽約，當(dāng)債3（二）按貸款對(duì)象劃分：1.工商流動(dòng)資金貸款：為滿足工商企業(yè)流動(dòng)資本周轉(zhuǎn)（應(yīng)收帳款、存貨）發(fā)放的短期貸款2.固定資產(chǎn)貸款：為滿足工商企業(yè)購(gòu)買設(shè)施、擴(kuò)大廠房和生產(chǎn)能力而發(fā)放的長(zhǎng)期貸款3.不動(dòng)產(chǎn)貸款。以不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)為抵押發(fā)放的貸款。包括建筑開發(fā)貸款、住宅抵押貸款等4、消費(fèi)者貸款。以個(gè)人對(duì)未來(lái)消費(fèi)的預(yù)支為對(duì)象發(fā)放的貸款，傳統(tǒng)的有耐用消費(fèi)品分期付款貸款、信用卡透支、助學(xué)金貸款等。新推的有旅游、留學(xué)、甚至無(wú)明確目的的抵押消費(fèi)貸款

（二）按貸款對(duì)象劃分：4

5.農(nóng)業(yè)貸款。為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期性需要而發(fā)放的短期季節(jié)性貸款（三）按期限劃分：短期，一年之內(nèi)；中期，二至四年；長(zhǎng)期，五年以上（四）其他分類我國(guó)根據(jù)政府統(tǒng)計(jì)的需要，還有其他細(xì)分，如：按規(guī)模分大、中小企業(yè)貸款；按所有制分國(guó)有、股份制和民營(yíng)企業(yè)貸款等5.農(nóng)業(yè)貸款。為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期性需要而發(fā)放的短期季節(jié)性貸5二、信貸產(chǎn)品的特征

1.信貸是借貸資金所有權(quán)和使用權(quán)的暫時(shí)分離2.信貸交易具有典型的“信息不對(duì)稱”特性，普遍存在著逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)3.價(jià)格(利率)在信貸供求調(diào)節(jié)中存在局限性

Stiglitz&Weiss

“Creditrationinginmarketswithimperfectinformation

”

AmericanEconomicsReview,(1981)，提出“信貸配給”概念來(lái)解釋信貸市場(chǎng)均衡的特殊性“信貸配給”是銀行信貸行為中經(jīng)常可見的事實(shí)，它的表現(xiàn)是：二、信貸產(chǎn)品的特征

1.信貸是借貸資金所有權(quán)和使用權(quán)的暫時(shí)6當(dāng)銀行面對(duì)貸款的充分需求且可以提高利率時(shí)，銀行一般選擇不提高利率和不擴(kuò)大供給的自我限制的行為。這是因?yàn)?，由于風(fēng)險(xiǎn)增加給銀行帶來(lái)的損失，很可能超過銀行通過提高利率和增加抵押物價(jià)值所帶來(lái)的利得或抵押品價(jià)值對(duì)債項(xiàng)的覆蓋。所以，銀行不會(huì)采取提高利率或增加抵押物的方式謀取更大利潤(rùn)，而是采用信貸配給

銀行理性供給曲線

銀行貸款利率與回報(bào)的關(guān)系當(dāng)銀行面對(duì)貸款的充分需求且可以提高利率時(shí)，銀行7rj=irj’rj’’LjLj’Lj’’kj1+rjkj’1+rj’kj’’1+rj’’rLS/DLS信貸供給曲線和信貸配給信貸配給rj=irj’rj’’LjLj’Lj’’kjkj’kj8收益利率貸款利率與貸款收益的關(guān)系收益利率貸款利率與貸款收益的關(guān)系9第二節(jié).信貸管理流程和風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)第二節(jié).信貸管理流程和風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)10一、業(yè)務(wù)拓展和信用分析-信息揭示

市場(chǎng)研究市場(chǎng)拓展（宣傳、公共關(guān)系）信貸員聯(lián)系項(xiàng)目（客戶關(guān)系）獲取正式貸款請(qǐng)求和財(cái)務(wù)報(bào)表信用分析(Screening-甄別)(項(xiàng)目分析、比率分析、現(xiàn)金流分析和預(yù)測(cè)、客戶違約概率和風(fēng)險(xiǎn)值分析-VaR)評(píng)估抵押品價(jià)值和變現(xiàn)性提出接受或拒絕貸款申請(qǐng)的建議和授信額一、業(yè)務(wù)拓展和信用分析-信息揭示

市場(chǎng)研究11二、信貸執(zhí)行和管理

—事先約定和激勵(lì)相融機(jī)制信貸委員會(huì)審查書面貸款建議，增加或修改信貸條款（正向和負(fù)向約束性條款-Covenants事先約定）貸款定價(jià)準(zhǔn)備附有擔(dān)?；虻盅何募馁J款協(xié)議（激勵(lì)相融機(jī)制）借貸雙方簽署協(xié)議，轉(zhuǎn)移抵押品權(quán)，支付貸款信貸文件歸類存檔處理貸款款項(xiàng)支付二、信貸執(zhí)行和管理

—事先12三、貸后檢查和處置

——監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)控制定期獲取財(cái)務(wù)報(bào)表，審核貸款文件按貸款契約事先約定進(jìn)行監(jiān)督(monitoring)：按照貸款事先約定進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查及早發(fā)現(xiàn)借款人有無(wú)拖欠行為，并討論拖欠的性質(zhì)及時(shí)采取減少貸款損失和風(fēng)險(xiǎn)處置的行動(dòng):修改信貸條款(包括減息,追加貸款,調(diào)整期限)追加抵押品和擔(dān)保（信用增強(qiáng)）、資產(chǎn)置換法律訴訟、要求擔(dān)保生效或變賣抵押品，直至清算和拍賣三、貸后檢查和處置——監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)控制定期獲取財(cái)務(wù)報(bào)表，13第三節(jié)企業(yè)信用分析技術(shù)

信用分析主要是從質(zhì)上和量上來(lái)判斷借款人的還款意愿和還款能力信用分析要避免兩類錯(cuò)誤：第一、同意了還款意愿和能力都很差的借款申請(qǐng)第二、拒絕了有潛力的客戶一般來(lái)講，第二類錯(cuò)誤最容易被忽略，它要求管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)理念的理解、正確的激勵(lì)機(jī)制和從業(yè)人員更高一個(gè)層面的職業(yè)素養(yǎng)第三節(jié)企業(yè)信用分析技術(shù)信用分析主要是從質(zhì)14一.信用分析的主要因素(五C原則)

1.品德(character)指借款人的誠(chéng)實(shí)性和正常還貸意愿2.能力(capacity)指借款人還貸的實(shí)際能力3.資本(capital)指借款人的自有財(cái)產(chǎn)價(jià)值，反映借款人的累積財(cái)富和以往盈余信息4.擔(dān)保（collateral)指借款人現(xiàn)有的，可用來(lái)對(duì)貸款進(jìn)行抵押或質(zhì)押的任何資產(chǎn)5.經(jīng)營(yíng)情形（condition)指借款人所處經(jīng)營(yíng)環(huán)境可持續(xù)性(continuity)指在一定期限內(nèi)的發(fā)展是否具有連續(xù)性以及該行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)一.信用分析的主要因素(五C原則)

1.品德(charac15二財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目分析:信用分析技術(shù)之一通過對(duì)借款人資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的逐項(xiàng)分析，對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀態(tài)和信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷。該方法的特點(diǎn)是，數(shù)據(jù)的獲取直接，方便，但數(shù)據(jù)為絕對(duì)值，經(jīng)濟(jì)含義不明確。資產(chǎn)負(fù)債表的主要項(xiàng)目有：（一）流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)指一年內(nèi)可轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)1.現(xiàn)金。反映企業(yè)的支付狀況的重要指標(biāo)。特別注意月平均變動(dòng)趨勢(shì)。如果借款人現(xiàn)金資產(chǎn)逐月下降，且伴隨經(jīng)常向銀行透支，則表明企業(yè)狀況財(cái)務(wù)惡化，頭寸周轉(zhuǎn)緊張，支付有潛在問題二財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目分析:信用分析技術(shù)之一通過對(duì)借款人資16

2.應(yīng)收帳款。指企業(yè)由于賒售而被占用的資產(chǎn)，反映企業(yè)的信用銷售政策以及定價(jià)政策?？紤]以下因素：（1）應(yīng)收帳款的數(shù)量：（2）應(yīng)收帳款的平均實(shí)際銷售期是否大于平均票面賒銷期-帳齡（3-6個(gè)月）；（3）應(yīng)收帳款集中度；（4）應(yīng)收帳款是否已作抵押2.應(yīng)收帳款。指企業(yè)由于賒售而被占用的資產(chǎn)，反映企業(yè)173.存貨.指企業(yè)購(gòu)入原材料、燃料以及在半成品、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品而被占用的資金。注意以下幾個(gè)方面：（1）原材料和產(chǎn)成品庫(kù)存的數(shù)量和質(zhì)量；（2）存貨的變現(xiàn)能力；（3）市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)預(yù)期3.存貨.指企業(yè)購(gòu)入原材料、燃料以及在半成品、在產(chǎn)品和產(chǎn)18（二）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)，從而產(chǎn)生現(xiàn)金收入的物質(zhì)基礎(chǔ)。信用分析重點(diǎn)應(yīng)考察它們產(chǎn)生收入和現(xiàn)金流的能力及穩(wěn)定性1.固定資產(chǎn)狀況在整個(gè)貸款期能否支撐企業(yè)發(fā)展2.全部有形和無(wú)形資產(chǎn)（包括專利，Know-How)是否有足夠的靈活性對(duì)技術(shù)的變化作出反應(yīng)3.是否提足了折舊4.變現(xiàn)市場(chǎng)的范圍和條件（設(shè)施的專用性程度）5.是否已作融資抵押（二）固定資產(chǎn)19（三）流動(dòng)負(fù)債和總負(fù)債流動(dòng)負(fù)債指一年以內(nèi)必須償還或重新融資的負(fù)債項(xiàng)目，它從另一側(cè)面反映企業(yè)流動(dòng)性狀況。分析總負(fù)債是為了了解企業(yè)的杠率和資金來(lái)源構(gòu)成，從負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)判斷企業(yè)的實(shí)力和貸款的風(fēng)險(xiǎn)1.應(yīng)付帳款（1）企業(yè)有無(wú)打折和隱瞞（2）客戶對(duì)這一項(xiàng)目的運(yùn)用性質(zhì)（3）應(yīng)付帳款集中度（4）有無(wú)違約和拖欠

（三）流動(dòng)負(fù)債和總負(fù)債202.向銀行短期借款（應(yīng)付票據(jù)）：（1）比重和數(shù)量;（2）有無(wú)違約和拖欠;3.總債務(wù)結(jié)構(gòu)和組合:（1）長(zhǎng)短期債務(wù)比重;（2）利率走勢(shì)（四）自有資本資本既反映企業(yè)財(cái)力是否雄厚，也反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷史盈利積累，是企業(yè)投資者和高層管理人員對(duì)本企業(yè)和項(xiàng)目的信號(hào)傳遞。主要分析資本的總量和結(jié)構(gòu)2.向銀行短期借款（應(yīng)付票據(jù)）：21損益表的主要項(xiàng)目

（一）凈銷售：指總銷售收入減掉正常銷售折讓和退貨。分析不僅要檢查企業(yè)銷售合同，還要仔細(xì)分析交貨時(shí)間和信用銷售之間關(guān)系的細(xì)節(jié)（二）支出：包括產(chǎn)品銷售成本、各種費(fèi)用、折舊、保養(yǎng)和維修成本著重弄清有可能影響報(bào)表利潤(rùn)的三個(gè)問題：1.存貨是用先進(jìn)先出法(FIFO)還是后進(jìn)先出法(LIFO)2.企業(yè)報(bào)表中工資和繳納社會(huì)保障基金的真實(shí)性3.折舊帳戶的偏差損益表的主要項(xiàng)目

（一）凈銷售：指總銷售收入減掉正常銷售折讓22三.財(cái)務(wù)比率分析--信用分析技術(shù)之二財(cái)務(wù)比率分析是通過在財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)上生成的一組比率，對(duì)借款企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。這組指標(biāo)具有經(jīng)濟(jì)含義突出，直觀的特點(diǎn)。分四大類：（一）流動(dòng)性指標(biāo)Liquidity流動(dòng)性指標(biāo)衡量企業(yè)對(duì)短期債務(wù)的支付能力流動(dòng)資產(chǎn)1.流動(dòng)比率（currentratio)=————流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)通過企業(yè)短期自償性資產(chǎn)來(lái)抵補(bǔ)短期負(fù)債的程度來(lái)衡量該企業(yè)對(duì)短期債務(wù)的支付能力

三.財(cái)務(wù)比率分析--信用分析技術(shù)之二財(cái)務(wù)比率23流動(dòng)資產(chǎn)-存貨2.速動(dòng)比率（quickratio)=——————流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)衡量企業(yè)不依賴存貨的變現(xiàn)而償付短期債務(wù)的能力流動(dòng)資24(二）效率指標(biāo)Activity效率指標(biāo)被用來(lái)衡量企業(yè)在實(shí)現(xiàn)一定銷售收入的前提下，各類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率，或各類資產(chǎn)被利用的程度效率指標(biāo)多用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)(turnover)來(lái)表示,周轉(zhuǎn)率表示某項(xiàng)資產(chǎn)在實(shí)現(xiàn)一定銷售量下，一年內(nèi)周轉(zhuǎn)的頻率或次數(shù)；周轉(zhuǎn)天數(shù)是周轉(zhuǎn)率時(shí)間的表現(xiàn)，及某項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的時(shí)間。兩者為倒數(shù)關(guān)系：365365周轉(zhuǎn)天數(shù)=———或周轉(zhuǎn)率=———周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)天數(shù)(二）效率指標(biāo)Activity25凈銷售又有：某項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=————————某項(xiàng)資產(chǎn)平均余額

某項(xiàng)資產(chǎn)平均余額或：某項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=——————————日均凈銷售凈銷售26凈銷售1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=———————（AccountReceivable）應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額或：應(yīng)收帳款托收天數(shù)=——————————日均凈銷售該指標(biāo)反映應(yīng)收帳款在年度內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度產(chǎn)品銷售成本2.存貨周轉(zhuǎn)率=——————（Inventory）平均存貨余額該指標(biāo)反映存貨轉(zhuǎn)換為銷售收入和應(yīng)收帳款的速度，以及生產(chǎn)管理和存貨管理的水平

27凈銷售3.流動(dòng)資本周轉(zhuǎn)率=————————（WorkingCapital）流動(dòng)資本平均余額用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資本支撐銷售的適量性、效率(workingcapital=currentassets-currentliabilities)凈銷售4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=————————（FixedAssets）固定資產(chǎn)平均余額該指標(biāo)用來(lái)反映企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用效率凈銷售5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=————————————（TotalAssets）總資產(chǎn)平均余額該指標(biāo)反映企業(yè)全部資產(chǎn)的配置狀況和利用效率凈銷售28（三）杠桿率指標(biāo)（Leverage）

這類該指標(biāo)反映企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和對(duì)其進(jìn)一步融資風(fēng)險(xiǎn)總債務(wù)自有資本總資產(chǎn)1.債務(wù)比率=———；資本率=———；股本乘數(shù)=————總資產(chǎn)總資產(chǎn)自有資本

利稅前的收入2.利息保障倍數(shù)(Time-interestearned)=————————本期總利息支付該指標(biāo)反映企業(yè)用自身收入償還利息的能力（三）杠桿率指標(biāo)（Leverage）

這類該指標(biāo)29（四）盈利性指標(biāo)Profitability

這類指標(biāo)反映企業(yè)管理人員運(yùn)用企業(yè)資源獲取利潤(rùn)能力稅（前）后凈利潤(rùn)1.銷售利潤(rùn)率=——————凈銷售銷售利潤(rùn)率（ReturnonSale）反映企業(yè)成本管理和定價(jià)政策稅（前）后凈利潤(rùn)2.資產(chǎn)收益率=——————總資產(chǎn)資產(chǎn)收益率(ReturnonAsset-ROA）反映總資產(chǎn)配置的效率和獲利能力

（四）盈利性指標(biāo)Profitability

這類指標(biāo)反映30稅（前）后凈利潤(rùn)3.股本收益率=——————自有資本

股本收益率（ReturnonEquity-ROE)反映股東利益與股權(quán)融資成本之間的平衡關(guān)系稅（前）31四.與報(bào)表一致的現(xiàn)金流分析--信用分析技術(shù)之三（一）概念和作用概念與財(cái)務(wù)報(bào)表一致的現(xiàn)金流，指通過比較兩個(gè)時(shí)期的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目絕對(duì)額的增量變化，把存量近似地轉(zhuǎn)化成流量，再并入當(dāng)期損益表而得出當(dāng)期現(xiàn)金流

四.與報(bào)表一致的現(xiàn)金流分析--信用分析技術(shù)之三（一）概念和32

作用:銀行認(rèn)為，權(quán)責(zé)發(fā)生制下的報(bào)表利潤(rùn)往往被夸大和縮小，而借款人經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金利潤(rùn)是償還債務(wù)本金的最可靠來(lái)源。因此，現(xiàn)金流和現(xiàn)金利潤(rùn)分析被銀行用來(lái)：（1）判斷借款意圖和目前經(jīng)營(yíng)狀態(tài)（2）在還款時(shí)判斷真實(shí)利潤(rùn)（3）分析財(cái)務(wù)或投資支出結(jié)構(gòu)是否合理作用:33（二）現(xiàn)金流量方法推理根據(jù)會(huì)計(jì)恒等式：總資產(chǎn)=總負(fù)債+資本權(quán)益TA=TL+NW公式(1)

Ai=

Lj+

NW

Ai=各類資產(chǎn)增量；

Lj=各類負(fù)債增量；

NW=凈值增量公式(2)

Ai=

Lj+NI+

S-DIV公式(2)基于：

NW=NI-DIV+

SNI=稅后凈收入;DIV=紅利支付；

S=自有資本增量

公式(3)

Ai=

Lj+TR-TE-Tax+

S-DIV公式基于(3)：NI=TR-TE-TaxTR=總收入;TE=總支出；Tax=稅款支出公式(4)

Ac=

Lj

-

Ai-c

+TR-TE-Tax+

S-DIV

Ac=現(xiàn)金資產(chǎn)增量（二）現(xiàn)金流量方法推理根據(jù)會(huì)計(jì)恒等式：總資產(chǎn)=總負(fù)債+資本權(quán)34（二）影響現(xiàn)金流的因子和作用力—————————————————————————現(xiàn)金來(lái)源（增加）現(xiàn)金運(yùn)用（減少）—————————————————————————任何負(fù)債的增加任何負(fù)債的減少任何非現(xiàn)金資產(chǎn)的減少任何非現(xiàn)金資產(chǎn)的增加發(fā)行新股到期債務(wù)的支付收入的增加收入的減少支出的減少支出的增加稅款支出的減少稅款支出的增加分紅的減少分紅的支付—————————————————————————（二）影響現(xiàn)金流的因子和作用力———————————————35在計(jì)算現(xiàn)金流中要注意的幾點(diǎn)：1、重中之重考慮的是會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下，實(shí)際現(xiàn)金的流入和流出2、始終把握是“當(dāng)期發(fā)生”的現(xiàn)金流入和流出3、無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值可分為評(píng)估值和現(xiàn)金購(gòu)買兩大類：若無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值沒有現(xiàn)金流發(fā)生，在計(jì)算現(xiàn)金流中則不予考慮；若是現(xiàn)金購(gòu)買的無(wú)形資產(chǎn)，在計(jì)算現(xiàn)金流中則必須考慮在計(jì)算現(xiàn)金流中要注意的幾點(diǎn)：36（四）公司現(xiàn)金利潤(rùn)和現(xiàn)金流分析表

凈銷售收入—應(yīng)收帳款增量資產(chǎn)——————————————現(xiàn)金凈銷售—產(chǎn)品銷售成本費(fèi)用—存貨增量資產(chǎn)+應(yīng)付帳款增量負(fù)債（現(xiàn)金購(gòu)買）——————————————現(xiàn)金毛利潤(rùn)—營(yíng)業(yè)費(fèi)用費(fèi)用+折舊—預(yù)付費(fèi)用增量資產(chǎn)+應(yīng)付費(fèi)用增量負(fù)債（現(xiàn)金營(yíng)業(yè)費(fèi)用）——————————————現(xiàn)金營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+其他收入收入—其他費(fèi)用支出——————————————利稅前現(xiàn)金利潤(rùn)—利息費(fèi)用支出—稅款支出支出+應(yīng)付稅款增量負(fù)債——————————————來(lái)自于經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金利潤(rùn)—償還到期長(zhǎng)期債務(wù)—紅利支付—資本支出—長(zhǎng)期投資增量（自主性現(xiàn)金支出）+長(zhǎng)、短期債務(wù)增量負(fù)債+股票增量收入=現(xiàn)金增量（四）公司現(xiàn)金利潤(rùn)和現(xiàn)金流分析表凈銷售37償還債務(wù)能力的判斷公式：經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金利潤(rùn)———————————————

1紅利支付+本期到期的長(zhǎng)、短期債務(wù)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金利潤(rùn)———————————————

2紅利支付+本期到期的短期債務(wù)償還債務(wù)能力的判斷公式：經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)38

五非財(cái)務(wù)因素分析

指對(duì)借款企業(yè)在貸款期有可能對(duì)貸款本息按期償還產(chǎn)生影響的內(nèi)外部環(huán)境因素進(jìn)行分析（一）宏觀環(huán)境分析1.經(jīng)濟(jì)周期和走勢(shì)2.對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的依存度及相應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)分析（二〕行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析1.行業(yè)所處的成長(zhǎng)階段2.行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期3.與其他行業(yè)之間的互補(bǔ)性和替代性五非財(cái)務(wù)因素分析39（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析1.生產(chǎn)規(guī)模2.產(chǎn)品多樣化

(四)管理風(fēng)險(xiǎn)分析1·組織形式的變更2·管理層的素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)3·經(jīng)營(yíng)風(fēng)格（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析40

信用分析的案例分析

一、案例背景介紹

霍爾曼辦公家具公司的財(cái)務(wù)主管于2012年初向某銀行提出借款要求。該公司財(cái)務(wù)主管按要求向銀行提供了從2009年-2011的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，并向銀行信貸主管指出公司的優(yōu)勢(shì)：1、盡管辦公家具行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，但是該公司是品牌企業(yè)，特別在購(gòu)進(jìn)專利后，產(chǎn)品款式和質(zhì)量大有提高，銷路很好，2011年的銷售收入達(dá)到1243萬(wàn)，比2010年增長(zhǎng)了近52%2、公司盈利能力強(qiáng)，連續(xù)三年盈利。特別是2011年稅前利潤(rùn)達(dá)到52.7萬(wàn)，稅后利潤(rùn)達(dá)到33.9萬(wàn)，稅前資產(chǎn)利潤(rùn)為11.7%，稅前資本利潤(rùn)為35%3、公司資產(chǎn)凈值（NW）伴隨著業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也在擴(kuò)大，2011年比2010年增長(zhǎng)了33.9萬(wàn)

信用分析41霍爾曼辦公家具公司的財(cái)務(wù)主管認(rèn)為，公司的發(fā)展需要銀行資金的支持，如此良好的業(yè)績(jī)，按期償還銀行貸款沒有任何問題?；魻柭镜慕杩钜笫牵阂荒昶诹鲃?dòng)資金借款180萬(wàn)，三年期固定資產(chǎn)借款140萬(wàn)二、分析假設(shè)1.該行業(yè)基本上是處在完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)2.與該行業(yè)相聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)沒有出現(xiàn)價(jià)格上漲預(yù)期3.該公司無(wú)形資產(chǎn)的增加主要是專利購(gòu)買，有現(xiàn)金支出，即該公司的無(wú)形資產(chǎn)增量部分屬于現(xiàn)金購(gòu)買4.租賃部分屬于融資性租賃，故應(yīng)計(jì)算為固定資產(chǎn)5.討論環(huán)境不涉及本次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，假定美國(guó)經(jīng)濟(jì)處在正常環(huán)境中

霍爾曼辦公家具公司的財(cái)務(wù)主管認(rèn)為，公司的發(fā)展需要42三、案例分析要求1、運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目分析、財(cái)務(wù)比率分析和現(xiàn)金流分析特別強(qiáng)調(diào)：為了可分析3年的變動(dòng)趨勢(shì)，統(tǒng)一不用平均余額，而用當(dāng)期期末余額數(shù)據(jù)（否則計(jì)算結(jié)果不一致），對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行判斷。2、對(duì)該公司的償還能力進(jìn)行全面的分析。3、對(duì)本行是否應(yīng)該發(fā)放貸款進(jìn)行獨(dú)立分析和判斷。4、不管是否同意授信均應(yīng)說明理由，同意授信還需提出適當(dāng)?shù)慕ㄗh。

（鼓勵(lì)運(yùn)用圖表分析。最后寫成書面的信用分析報(bào)告上交紙質(zhì)版作業(yè)。卷面成績(jī)滿分為100分，權(quán)重占20%）三、案例分析要求43第五節(jié)集團(tuán)客戶關(guān)聯(lián)交易分析

隨著我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，集團(tuán)客戶逐漸成為我國(guó)商業(yè)銀行的客戶主體相對(duì)于單個(gè)客戶而言，集團(tuán)客戶表面上具有投資、產(chǎn)業(yè)規(guī)模大，社會(huì)知名度高等特點(diǎn)。集團(tuán)客戶在給銀行帶來(lái)較大利益的同時(shí)，也隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)客戶利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤(rùn)，逃廢銀行債務(wù)等違法、違規(guī)行為引發(fā)的銀行財(cái)務(wù)損失的事件不斷出現(xiàn)。如何在拓展集團(tuán)客戶業(yè)務(wù)的同時(shí)，又能有效控制風(fēng)險(xiǎn)的整體授信，越來(lái)越成為銀行信貸審批中關(guān)注的焦點(diǎn)

第五節(jié)集團(tuán)客戶關(guān)聯(lián)交易分析隨著我國(guó)商業(yè)44一、集團(tuán)客戶的定義和基本特征

（一）定義集團(tuán)客戶是以集團(tuán)公司為最高層次，按自上而下的組織結(jié)構(gòu)形成的多個(gè)企業(yè)群組集團(tuán)客戶的發(fā)展有兩條路線：一條發(fā)源于歐美，以卡特爾、辛迪加、托拉斯和康采恩的形式逐步演變；另一條則始于日本，是以存在獨(dú)特的循環(huán)持股為特征，按網(wǎng)絡(luò)狀組織和發(fā)展起來(lái)的。鑒于中國(guó)集團(tuán)客戶越來(lái)越傾向于歐美模式，所以我國(guó)傾向于按照歐美國(guó)家對(duì)企業(yè)集團(tuán)的定義一、集團(tuán)客戶的定義和基本特征

（一）定義45（二）基本特征

銀監(jiān)會(huì)頒布《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》指出，集團(tuán)客戶有以下特征：1、在股權(quán)上或者經(jīng)營(yíng)決策上直接或間接控制其他企事業(yè)法人或被其他企事業(yè)法人控制的2、共同被第三方企事業(yè)法人所控制的3、主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員（包括三代以內(nèi)直系親屬關(guān)系和二代以內(nèi)旁系親屬關(guān)系）共同直接控制或間接控制的4、存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，可能不按公允價(jià)格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和利潤(rùn)的（二）基本特征46二、集團(tuán)客戶資金運(yùn)作特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)客戶的資金運(yùn)作特點(diǎn)與公司組織架構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)和管理方式相關(guān)。根據(jù)集團(tuán)公司資金管理的集權(quán)程度和規(guī)范性，國(guó)際上大致分為：統(tǒng)收統(tǒng)支方式，撥付備用金方式，設(shè)立結(jié)算中心方式，設(shè)立內(nèi)部銀行方式，財(cái)務(wù)公司等模式在我國(guó)，集團(tuán)公司的母公司對(duì)于子公司的資金一般具有實(shí)際的控制和支配權(quán)力，（一）資金運(yùn)作的主要特點(diǎn)：二、集團(tuán)客戶資金運(yùn)作特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)客戶的資471、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，一元中心下的多層級(jí)復(fù)合集團(tuán)客戶一般都有著復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)，母子公司之間、分子公司之間的相互交叉持股和隱性持股，構(gòu)成了復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和資金往來(lái)集團(tuán)客戶的母、子公司，以及其他成員多為獨(dú)立法人。為最大限度地實(shí)現(xiàn)資本保值增值或其特殊目的，母公司往往憑借其出資人身份，對(duì)所控制的分子公司的投融資決策、利潤(rùn)分配制定統(tǒng)一戰(zhàn)略和規(guī)劃，從而成為了企業(yè)集團(tuán)資金管理的核心。成員企業(yè)作為獨(dú)立法人，是資金運(yùn)用的主體地位，但它們往往只能在母公司約束下，對(duì)資金運(yùn)作微調(diào)因此，企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)用呈現(xiàn)為一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)和不透明往來(lái)關(guān)系1、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，一元中心下的多層級(jí)復(fù)合482、關(guān)聯(lián)交易普遍，資金運(yùn)作方式和渠道極為復(fù)雜性由于關(guān)聯(lián)交易的存在，集團(tuán)客戶整體的資金來(lái)源、運(yùn)用等方面不可避免的存在多渠道籌集和使用，其籌集措施和實(shí)際運(yùn)用渠道往往不為外人所知。關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性和復(fù)雜性，造成銀行很難對(duì)其真實(shí)情況調(diào)查和識(shí)別，尤其是非公允的關(guān)聯(lián)交易逐漸成為我國(guó)集團(tuán)客戶降低成本、增加利潤(rùn)、粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)狀況的有效方法2、關(guān)聯(lián)交易普遍，資金運(yùn)作方式和渠道極為復(fù)雜性49

3、利用法律滯后，灰色成分為重要形式利用我國(guó)相關(guān)法律滯后、外部監(jiān)管不健全的現(xiàn)狀，為不合規(guī)或違規(guī)資金運(yùn)作穿上合法化的外衣，打政策“擦邊球”，灰色成分為資金運(yùn)用的重要形式，使商業(yè)銀行、政府及其他外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)3、利用法律滯后，灰色成分為重要形式50（二）資金運(yùn)作和銀行授信的主要風(fēng)險(xiǎn)表象

為了擴(kuò)大整個(gè)集團(tuán)的融資能力，集團(tuán)客戶的實(shí)際控制者往往會(huì)動(dòng)員其子公司及其不同層級(jí)的下屬公司到銀行借款，從而放大整個(gè)集團(tuán)客戶的融資能力。這種放大之后的借款能力往往超過整個(gè)集團(tuán)客戶的實(shí)際償還能力。較為典型的的授信風(fēng)險(xiǎn)為：1、資本放大效應(yīng)造成授信過度的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)集團(tuán)客戶內(nèi)的企業(yè)按照資本比率授信，負(fù)債能力的金字塔效應(yīng)明顯，極易迅速放大銀行的授信規(guī)模（二）資金運(yùn)作和銀行授信的主要風(fēng)險(xiǎn)表象

為了擴(kuò)512、分散授信導(dǎo)致過度授信的風(fēng)險(xiǎn)盡管單一銀行對(duì)獨(dú)立子公司的授信可能是理性的，但多家銀行對(duì)集團(tuán)形成的授信集合未必理性。獨(dú)立對(duì)每個(gè)集團(tuán)成員企業(yè)分別核定的授信額度加總后往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于整個(gè)集團(tuán)可能承擔(dān)的最大負(fù)債水平產(chǎn)生過度授信。集團(tuán)客戶母公司通過其全資子公司或控股、參股企業(yè)以互保、連環(huán)擔(dān)保、重復(fù)抵押、虛假抵押等形式向商業(yè)銀行獲取貸款問題在我國(guó)十分突出2、分散授信導(dǎo)致過度授信的風(fēng)險(xiǎn)523、會(huì)計(jì)核算方法特殊集團(tuán)客戶會(huì)計(jì)核算方法的特殊性在于合并報(bào)表。通常來(lái)講，為反映集團(tuán)整體財(cái)務(wù)情況，需要將母公司和成員企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債、盈利和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行報(bào)表合并進(jìn)行綜合反映。由于集團(tuán)客戶大量關(guān)聯(lián)交易的存在，為真實(shí)反映集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況，除一般的會(huì)計(jì)核算方法外，合并報(bào)表往往會(huì)采取了一些特殊的編制方法，不少集團(tuán)客戶往往利用公允的關(guān)聯(lián)交易粉飾實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，從而使合并表在信息披露的真實(shí)性識(shí)別上加大了難度3、會(huì)計(jì)核算方法特殊534、授信風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的連鎖性和突發(fā)性由于多數(shù)集團(tuán)客戶的成員企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面有著較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，而且對(duì)成員企業(yè)的資金實(shí)行統(tǒng)一調(diào)度，致使集團(tuán)公司成員企業(yè)之間往往會(huì)形成緊密的資金鏈條。這導(dǎo)致了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)成員企業(yè)之間容易迅速傳遞。同時(shí)，由于集團(tuán)客戶的股權(quán)和組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，導(dǎo)致集團(tuán)客戶與銀行之間存在著較為嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，銀行在授信風(fēng)險(xiǎn)潛伏期時(shí)很難及時(shí)發(fā)現(xiàn)這些風(fēng)險(xiǎn)。因此，集團(tuán)客戶的授信風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)常呈現(xiàn)出突發(fā)性。這種突發(fā)性特征并不是指集團(tuán)客戶的授信風(fēng)險(xiǎn)是突然產(chǎn)生的，而是指爆發(fā)的突然性。4、授信風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的連鎖性和突發(fā)性54三、銀行對(duì)集團(tuán)客戶授信的主要模式（一）“總體授信”模式

“總體授信”模式指對(duì)于能夠獲得合并報(bào)表的集團(tuán)客戶，在申報(bào)授信方案時(shí)，僅明確集團(tuán)客戶整體的授信額度及風(fēng)險(xiǎn)控制措施（二）“總分結(jié)合授信”模式該模式指對(duì)于能夠獲得合并報(bào)表的集團(tuán)客戶，銀行依據(jù)匯總報(bào)表對(duì)集團(tuán)客戶總體授信，同時(shí)銀行還需明確對(duì)納入授信范圍內(nèi)的每個(gè)成員企業(yè)的授信額度以及其具體風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施控制措施。該模式往往是集團(tuán)客戶為適應(yīng)子公司發(fā)展，通過給予成員企業(yè)相對(duì)寬泛的授權(quán)，由子公司與所在地商業(yè)銀行進(jìn)行獨(dú)立合作而形成三、銀行對(duì)集團(tuán)客戶授信的主要模式（一）“總體授信”模式55

（三）“風(fēng)險(xiǎn)限額授信”模式該模式的表述有三層含義：（1）充分依托內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，通過對(duì)各成員企業(yè)評(píng)級(jí)和規(guī)定相應(yīng)的授信限額，來(lái)約束集團(tuán)授信總量，防止過度授信；（2）在總量控制的前提下，各成員企業(yè)按照信用分別組織申報(bào)額度授信，以加強(qiáng)對(duì)成員企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)控制；（3）明確和落實(shí)從總行到分行的信貸管理部門，對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控的職責(zé)該模式的目的：試圖能在總體上防范集團(tuán)客戶過度授信風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，又能強(qiáng)化對(duì)單一成員企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，從而提高對(duì)集團(tuán)客戶授信的組織效率

（三）“風(fēng)險(xiǎn)限額授信”模式56第五節(jié)個(gè)人信用分析一、個(gè)人信用調(diào)查銀行對(duì)借款申請(qǐng)人一般重點(diǎn)考察以下方面：1、身份。銀行必須確認(rèn)申請(qǐng)人的身份，以防欺詐或錯(cuò)誤2、品格。信貸人員需要確信申請(qǐng)人有道德責(zé)任感和健全的人格3、收入。個(gè)人收入的多少和穩(wěn)定性是銀行十分看重的因素；4、婚姻家庭情況。穩(wěn)定美滿的婚姻和家庭顯然是借款人按期履約的堅(jiān)實(shí)后盾5、年齡。不同年齡階段客戶的收支水平及其變化趨勢(shì)不同，其借貸行為也會(huì)呈現(xiàn)不同的特征第五節(jié)個(gè)人信用分析一、個(gè)人信用調(diào)查576、職業(yè)。借款人的職業(yè)類別、穩(wěn)定程度和事業(yè)前景對(duì)其能否履約有一定影響7、教育程度。學(xué)歷較高者往往相對(duì)理性，規(guī)則意識(shí)和法制觀念較強(qiáng)8、居住狀況?？梢苑从辰杩钊艘酝氖杖牒拓?cái)富的累積狀況和目前的經(jīng)濟(jì)實(shí)力9、借貸歷史。銀行應(yīng)通過調(diào)查申請(qǐng)人過去的借貸行為，了解其借貸習(xí)慣、還款記錄和個(gè)人品質(zhì)10、債務(wù)狀況和資產(chǎn)狀況，銀行要掌握申請(qǐng)人負(fù)債總額、債務(wù)期限構(gòu)成、利息與償還本金的負(fù)擔(dān)等信息，同時(shí)了解申請(qǐng)人擁有的個(gè)人財(cái)富規(guī)模、財(cái)富存在的形式、財(cái)富的實(shí)際價(jià)值及其穩(wěn)定性6、職業(yè)。借款人的職業(yè)類別、穩(wěn)定程度和事業(yè)前景對(duì)其能否履約有58二、個(gè)人資信評(píng)估

信貸人員要利用調(diào)查獲取的各種信息對(duì)消費(fèi)者的信用風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行分析和評(píng)定，以確定消費(fèi)者的信用等級(jí)和信貸額度目前銀行業(yè)普遍運(yùn)用的是個(gè)人信用評(píng)分系統(tǒng)，該系統(tǒng)包括若干資信評(píng)定項(xiàng)目，每一項(xiàng)目預(yù)先設(shè)定最高分值及該項(xiàng)目下各種可能情況的具體分值，根據(jù)申請(qǐng)人的實(shí)際情況按標(biāo)準(zhǔn)打分，最后將各項(xiàng)得分加總獲得綜合評(píng)分。信貸人員根據(jù)被調(diào)查者的積分進(jìn)行分析，并確定其資信等級(jí)二、個(gè)人資信評(píng)估信貸人員要利用調(diào)查59第六節(jié)

貸款定價(jià)和貸款組合

貸款定價(jià)和貸款組合是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要組成部分，也是利率市場(chǎng)化的特征之一一、貸款定價(jià)貸款定價(jià)是銀行根據(jù)客戶和貸款品種的特征和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定不同的貸款利率。它的假設(shè)前提是，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貸款是不存在的，但有風(fēng)險(xiǎn)的貸款并不意味著一定違約，通過風(fēng)險(xiǎn)差別定價(jià)、即風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格的配對(duì)，銀行的貸款損失可以部分地由較高定價(jià)的利息收入來(lái)補(bǔ)償，從而使總貸款的平均收益達(dá)到一個(gè)可接受的水平貸款定價(jià)的主要方法：第六節(jié)貸款定價(jià)和貸款組合貸款定價(jià)和貸款組601、基本定價(jià)法（BasicPricing）

該方法以股東期望回報(bào)為定價(jià)的依據(jù)，它也是銀行差別定價(jià)的基準(zhǔn)，其公式為(貸款收益率-融資成本率)

貸款額股權(quán)目標(biāo)收益率=股本分配比率

貸款額貸款收益率-融資成本率或股權(quán)目標(biāo)收益率=股本分配比率或貸款收益率=股權(quán)目標(biāo)收益率

股本分配比率+融資成本率

公式中，貸款收益率包括貸款利率、承諾費(fèi)率等融資成本率為總?cè)谫Y加權(quán)成本股本分配比率=銀行股本/總貸款（目前我國(guó)嘗試用經(jīng)濟(jì)資本，公式中股本分配比率改為經(jīng)濟(jì)資本分配比率）1、基本定價(jià)法（BasicPricing）612.優(yōu)惠相乘和優(yōu)惠相加法（Prime-timesandprime-plus)

優(yōu)惠相乘和優(yōu)惠相加定價(jià)法是在貸款時(shí)，銀行根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的客戶，以優(yōu)惠利率為基礎(chǔ)，考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)睦识▋r(jià)方法。這種定價(jià)方法反映了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，并宜于在制度化管理的分支機(jī)構(gòu)中推行

假設(shè)銀行的范式定價(jià)（2012年**月**日?qǐng)?bào)價(jià)）優(yōu)惠相加優(yōu)惠相乘優(yōu)惠利率風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別AA風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別A風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別AA風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別A

6%(半年)7%8%6.6%7.2%8%(1年)9108.89.610%(2年)1112111212%(4年)131413.214.4

2.優(yōu)惠相乘和優(yōu)惠相加法623.交易利率定價(jià)法（TransactionRatePricingApproach）

該方法適用于銀行對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶大額貸款的定價(jià)，它的特點(diǎn)是把定價(jià)權(quán)部分地交給客戶，從而使客戶可以利用貸款定價(jià)權(quán)來(lái)進(jìn)行公司理財(cái)