我國企業(yè)跨國并購財務(wù)風(fēng)險及防范研究以吉利并購沃爾沃為例

我國企業(yè)跨國并購財務(wù)風(fēng)險及防范研究以吉利并購沃爾沃為例一、本文概述隨著全球化經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，跨國并購已成為企業(yè)快速拓展國際市場、獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、提升自身競爭力的重要手段。然而，跨國并購過程中涉及到復(fù)雜的財務(wù)問題，如資金籌措、匯率風(fēng)險、估值風(fēng)險、整合風(fēng)險等，這些都可能對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。因此，對跨國并購中的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行深入研究，并提出有效的防范措施，對于保障企業(yè)并購活動的成功和企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展具有重要意義。本文以吉利并購沃爾沃為例，詳細(xì)分析了我國企業(yè)跨國并購過程中可能遇到的財務(wù)風(fēng)險，包括估值風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險、整合風(fēng)險等，并深入探討了這些風(fēng)險的形成原因和可能對企業(yè)產(chǎn)生的影響。在此基礎(chǔ)上，本文提出了一系列針對性的風(fēng)險防范措施，旨在為我國企業(yè)在跨國并購過程中規(guī)避財務(wù)風(fēng)險、保障并購活動的成功提供參考和借鑒。吉利并購沃爾沃的案例不僅是一次成功的跨國并購實(shí)踐，也是一次生動的財務(wù)風(fēng)險防范教學(xué)案例。通過對這一案例的深入研究，可以更好地理解跨國并購財務(wù)風(fēng)險的實(shí)際運(yùn)作，以及防范措施的有效性和適用性，從而為我國企業(yè)在跨國并購的道路上提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)和啟示。二、跨國并購財務(wù)風(fēng)險概述在全球化背景下，企業(yè)跨國并購已成為提升國際競爭力、實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的重要途徑。然而，這一過程中涉及的財務(wù)風(fēng)險亦不容忽視?？鐕①彽呢攧?wù)風(fēng)險主要包括估值風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險以及匯率風(fēng)險。估值風(fēng)險指的是在并購過程中對目標(biāo)企業(yè)價值評估的不準(zhǔn)確，可能導(dǎo)致實(shí)際支付金額超過目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)價值。融資風(fēng)險則源于并購方在籌集資金時可能面臨的困難，如資金來源不足、融資成本過高等。支付風(fēng)險則涉及支付方式的選擇，如現(xiàn)金支付可能導(dǎo)致資金流動性問題，股權(quán)支付則可能影響公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。而匯率風(fēng)險則是由于國際貨幣市場的波動，使得以不同貨幣進(jìn)行的交易存在損失的可能。這些財務(wù)風(fēng)險在跨國并購過程中普遍存在，需要并購方進(jìn)行深入的分析和評估，制定相應(yīng)的防范措施，以降低潛在風(fēng)險，確保并購活動的順利進(jìn)行。三、吉利并購沃爾沃案例介紹吉利汽車集團(tuán)，作為中國的一家知名汽車制造商，于2010年成功并購了瑞典知名豪華汽車品牌沃爾沃，這一案例被譽(yù)為中國汽車企業(yè)跨國并購的里程碑。此次并購不僅使得吉利汽車在國際市場上獲得了極高的知名度，而且也為吉利汽車的全球化戰(zhàn)略布局奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。吉利并購沃爾沃的過程并非一帆風(fēng)順。在并購初期，吉利汽車面臨著巨大的資金壓力和市場不確定性。沃爾沃作為一家具有百年歷史的豪華汽車品牌，其品牌價值和市場地位遠(yuǎn)超過吉利汽車，因此并購所需的資金規(guī)模龐大。由于文化差異和市場環(huán)境的不同，吉利汽車還需要面對如何整合沃爾沃品牌、技術(shù)和管理團(tuán)隊(duì)等多重挑戰(zhàn)。然而，吉利汽車憑借堅(jiān)定的戰(zhàn)略決心和有效的風(fēng)險防范措施，成功克服了上述困難。在資金方面，吉利汽車通過發(fā)行債券、引入戰(zhàn)略投資者等方式籌集了足夠的資金，確保了并購的順利進(jìn)行。在技術(shù)和管理方面，吉利汽車通過與沃爾沃的深度合作，吸收了沃爾沃的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提升了自身的研發(fā)能力和管理水平。吉利并購沃爾沃的案例，不僅展示了中國汽車企業(yè)在跨國并購中的勇氣和智慧，也為中國企業(yè)提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。通過深入分析吉利并購沃爾沃的過程和結(jié)果，可以為中國企業(yè)在未來的跨國并購中提供有益的參考和借鑒。四、吉利并購沃爾沃中的財務(wù)風(fēng)險分析吉利并購沃爾沃這一跨國并購案例，無疑是中國汽車企業(yè)走向國際化的重要一步。然而，在這一過程中，吉利也面臨著諸多財務(wù)風(fēng)險。是融資風(fēng)險。吉利并購沃爾沃需要大量的資金支持，而這些資金主要來自于銀行貸款和資本市場融資。銀行貸款的利息支出會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，而資本市場融資則可能面臨股價波動、融資成本上升等問題。如果吉利不能有效地管理這些融資風(fēng)險，可能會導(dǎo)致其財務(wù)狀況惡化。是匯率風(fēng)險。吉利并購沃爾沃的交易涉及大量的外匯交易，而外匯市場的波動可能會對吉利的財務(wù)狀況產(chǎn)生影響。例如，如果人民幣貶值，吉利需要支付更多的本幣來換取外匯以支付并購款項(xiàng)，這會增加其財務(wù)成本。再次，是支付風(fēng)險。吉利并購沃爾沃的支付方式包括現(xiàn)金支付和股權(quán)支付?，F(xiàn)金支付會立即增加吉利的財務(wù)壓力，而股權(quán)支付則可能會稀釋吉利的股權(quán)，影響其未來的盈利能力。如果吉利不能按時完成支付，可能會面臨違約風(fēng)險。是整合風(fēng)險。并購?fù)瓿珊蟮呢攧?wù)整合是吉利面臨的最大挑戰(zhàn)之一。沃爾沃作為一家國際化的汽車企業(yè)，其財務(wù)管理體系和模式與吉利可能存在較大差異。如何有效地整合沃爾沃的財務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)財務(wù)協(xié)同效應(yīng)，是吉利需要解決的重要問題。吉利并購沃爾沃的過程中面臨著多種財務(wù)風(fēng)險。為了有效地防范這些風(fēng)險，吉利需要制定詳細(xì)的財務(wù)風(fēng)險管理策略，包括優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)匯率風(fēng)險管理、合理安排支付方式以及實(shí)現(xiàn)財務(wù)整合等。只有這樣，吉利才能確保并購沃爾沃的成功，實(shí)現(xiàn)其國際化戰(zhàn)略目標(biāo)。五、吉利并購沃爾沃財務(wù)風(fēng)險的防范措施針對吉利并購沃爾沃過程中可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，本文提出以下防范措施：強(qiáng)化風(fēng)險評估與管理：吉利在并購前應(yīng)對沃爾沃的財務(wù)狀況進(jìn)行全面的評估，深入分析其財務(wù)報表，了解其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債狀況、盈利能力等。還需要評估沃爾沃的市場地位、品牌影響力等非財務(wù)因素，以便更全面地了解潛在的財務(wù)風(fēng)險。在并購過程中，應(yīng)建立風(fēng)險管理機(jī)制，對可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控和預(yù)警，確保并購活動的順利進(jìn)行。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)：吉利應(yīng)根據(jù)自身的財務(wù)狀況和并購需求，合理規(guī)劃融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本?？梢酝ㄟ^發(fā)行債券、股權(quán)融資等方式籌集資金，同時積極尋求與國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的合作，以獲取更優(yōu)惠的融資條件。還可以通過引入戰(zhàn)略投資者等方式，分散財務(wù)風(fēng)險，提高并購的成功率。加強(qiáng)資金流動性管理：吉利在并購過程中應(yīng)密切關(guān)注資金流動性狀況，合理安排資金使用計(jì)劃，確保并購活動的順利進(jìn)行。可以通過與金融機(jī)構(gòu)建立長期合作關(guān)系、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理等方式，提高資金使用效率，降低資金流動性風(fēng)險。完善內(nèi)部控制體系：吉利應(yīng)建立健全的內(nèi)部控制體系，規(guī)范并購活動的各個環(huán)節(jié)，確保財務(wù)信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性?？梢酝ㄟ^引入第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)、加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)等方式，對并購過程中的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效監(jiān)控和防范。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制：吉利應(yīng)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對潛在的財務(wù)風(fēng)險。可以通過建立財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系、運(yùn)用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型等方式，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行量化分析和預(yù)測，為管理層提供決策支持。吉利在并購沃爾沃過程中應(yīng)采取多種措施防范財務(wù)風(fēng)險，確保并購活動的順利進(jìn)行。通過強(qiáng)化風(fēng)險評估與管理、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)資金流動性管理、完善內(nèi)部控制體系以及建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制等防范措施，可以有效降低財務(wù)風(fēng)險，提高并購的成功率和效益。六、結(jié)論與展望通過對吉利并購沃爾沃這一典型案例的深入分析，本文對我國企業(yè)在跨國并購過程中所面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了系統(tǒng)的梳理和研究。研究發(fā)現(xiàn)，跨國并購不僅帶來了企業(yè)規(guī)模和市場份額的擴(kuò)大，同時也伴隨著財務(wù)風(fēng)險的增加。這些風(fēng)險包括但不限于匯率風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險以及整合風(fēng)險。吉利在并購沃爾沃的過程中，通過精心策劃和有效執(zhí)行，成功降低了部分財務(wù)風(fēng)險。例如，在融資方面，吉利采取了多元化的融資方式，包括股權(quán)融資和債務(wù)融資，從而降低了單一融資渠道的風(fēng)險。在支付方面，吉利靈活運(yùn)用了現(xiàn)金和股權(quán)支付方式，有效減輕了企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。在整合方面，吉利注重文化整合和戰(zhàn)略協(xié)同，減少了整合過程中的沖突和摩擦。然而，也應(yīng)看到，吉利在并購沃爾沃過程中仍面臨一些未能完全避免的財務(wù)風(fēng)險。例如，匯率波動可能對企業(yè)未來的盈利能力產(chǎn)生影響；不同國家的稅收政策、會計(jì)準(zhǔn)則和法律法規(guī)也可能給企業(yè)帶來一定的財務(wù)風(fēng)險。展望未來，隨著我國企業(yè)“走出去”步伐的加快，跨國并購將成為越來越多企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。因此，如何有效防范和控制跨國并購中的財務(wù)風(fēng)險，將成為擺在我國企業(yè)面前的重要課題。為此，建議企業(yè)在并購前進(jìn)行充分的財務(wù)風(fēng)險評估，制定詳細(xì)的財務(wù)風(fēng)險管理計(jì)劃；在并購過程中加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理，密切關(guān)注匯率、利率等財務(wù)風(fēng)險因素的變化；在并購后加強(qiáng)財務(wù)整合，實(shí)現(xiàn)財務(wù)資源的優(yōu)化配置和協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮。跨國并購是我國企業(yè)實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略的重要途徑之一，但同時也是一項(xiàng)充滿挑戰(zhàn)和風(fēng)險的任務(wù)。只有充分認(rèn)識和有效防范財務(wù)風(fēng)險，才能確保并購的成功和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。參考資料：跨國并購是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、提升競爭力的重要手段，然而，并購過程也伴隨著財務(wù)風(fēng)險。本文以吉利汽車并購沃爾沃汽車為例，探討跨國并購中的財務(wù)風(fēng)險及其影響。吉利汽車是中國的一家汽車制造商，近年來發(fā)展迅速，成為國內(nèi)汽車市場的佼佼者。沃爾沃汽車是瑞典的一家豪華汽車制造商，擁有豐富的品牌資源和先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)。吉利汽車并購沃爾沃汽車旨在提升自身技術(shù)水平、擴(kuò)大市場份額，實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略。跨國并購的交易額通常較大，吉利汽車并購沃爾沃汽車的交易額更是高達(dá)18億美元。高負(fù)債會使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率長期處于較高水平，增加企業(yè)的償債壓力。吉利汽車在并購后需要面對的償債風(fēng)險主要來自于債務(wù)利息和本金償還。如果吉利汽車無法有效整合沃爾沃汽車，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，將面臨較大的償債風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)無法按照合約要求償還債務(wù)或滿足日常經(jīng)營支出。吉利汽車在并購過程中需要籌集大量資金，如果籌資不當(dāng)或資金使用不當(dāng)，可能會引發(fā)流動性風(fēng)險。例如，吉利汽車可能面臨資金短缺、資不抵債的狀況，導(dǎo)致企業(yè)無法正常運(yùn)營?？鐕①徤婕安煌泿胖g的兌換，匯率波動會對企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生影響。吉利汽車在并購沃爾沃汽車過程中，需要將大量人民幣兌換成瑞典克朗或其他外幣，匯率波動可能會對并購成本和未來收益產(chǎn)生影響。吉利汽車在整合沃爾沃汽車的過程中，還需要面對不同貨幣之間的折算風(fēng)險。吉利汽車在并購過程中應(yīng)合理安排融資方式，降低資產(chǎn)負(fù)債率，減輕償債壓力?？梢酝ㄟ^多元化融資渠道，如銀行貸款、發(fā)行債券、股權(quán)融資等，降低融資成本和風(fēng)險。同時，應(yīng)資金使用效率，合理安排資金用途，確保企業(yè)日常經(jīng)營和債務(wù)償還所需資金充足。吉利汽車應(yīng)加強(qiáng)流動性管理，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流以應(yīng)對債務(wù)償還和日常經(jīng)營支出?？梢酝ㄟ^優(yōu)化庫存管理、加強(qiáng)應(yīng)收賬款回收、提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等方式增強(qiáng)流動性。吉利汽車還可以通過短期債務(wù)融資等方式增加流動性儲備，降低流動性風(fēng)險。吉利汽車可以采取匯率風(fēng)險管理措施來降低匯率波動對企業(yè)財務(wù)的影響。例如，可以通過遠(yuǎn)期外匯交易、貨幣掉期等金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險。同時，在整合沃爾沃汽車的過程中，應(yīng)不同貨幣之間的折算風(fēng)險，合理安排資金流入流出，降低匯率波動對企業(yè)財務(wù)的影響?？鐕①徥瞧髽I(yè)實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略的重要手段，然而并購過程中也伴隨著財務(wù)風(fēng)險。吉利汽車在并購沃爾沃汽車的過程中，需要充分評估和分析財務(wù)風(fēng)險，并采取相應(yīng)的應(yīng)對措施。通過合理安排融資方式、加強(qiáng)流動性管理和采取匯率風(fēng)險管理措施等手段，可以降低財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，我國企業(yè)在跨國并購的道路上逐漸嶄露頭角。然而，跨國并購并非總是風(fēng)光無限，其中潛藏的財務(wù)風(fēng)險也是不可忽視的。本文以吉利并購沃爾沃為例，深入探討我國企業(yè)跨國并購面臨的財務(wù)風(fēng)險及防范措施。估價風(fēng)險：吉利在收購沃爾沃的過程中，對其資產(chǎn)和負(fù)債的評估可能存在誤差。一方面，由于信息不對稱，吉利可能無法全面了解沃爾沃的實(shí)際財務(wù)狀況。另一方面，由于市場環(huán)境的不確定性，吉利也可能無法準(zhǔn)確預(yù)測沃爾沃未來的收益和現(xiàn)金流。融資風(fēng)險：吉利為了完成此次并購，需要大量資金。然而，由于我國企業(yè)的國際化程度相對較低，吉利可能在短時間內(nèi)難以從國際市場籌集到足夠的資金，從而面臨融資風(fēng)險。匯率風(fēng)險：吉利在并購過程中需要支付大量外匯，而外匯市場的波動可能導(dǎo)致支付成本的增加，甚至可能影響吉利的資金流動性。整合風(fēng)險：并購后的企業(yè)整合階段也是財務(wù)風(fēng)險的高發(fā)期。吉利需要面對沃爾沃復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化以及人力資源等方面的挑戰(zhàn)，一旦處理不當(dāng)，可能導(dǎo)致企業(yè)價值的損失。充分了解目標(biāo)企業(yè)：在并購前，企業(yè)應(yīng)充分了解目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況以及潛在風(fēng)險，避免因信息不對稱導(dǎo)致的估價風(fēng)險。多元化的融資渠道：企業(yè)應(yīng)積極探索多元化的融資渠道，如發(fā)行股票、債券，或?qū)で髧H銀團(tuán)貸款等，以降低融資風(fēng)險。匯率風(fēng)險管理：企業(yè)可以采取套期保值等措施來降低匯率風(fēng)險。例如，通過購買外匯期權(quán)或期貨合約來對沖外匯風(fēng)險。完善整合計(jì)劃：并購后，企業(yè)應(yīng)制定完善的整合計(jì)劃，包括組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)文化融合以及人力資源配置等，以降低整合風(fēng)險?？鐕①徥俏覈髽I(yè)實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略的重要途徑，但其中潛藏的財務(wù)風(fēng)險也是不容忽視的。通過充分了解目標(biāo)企業(yè)、多元化的融資渠道、完善的匯率風(fēng)險管理以及全面的整合計(jì)劃，我國企業(yè)可以有效地防范跨國并購中的財務(wù)風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)并購是企業(yè)成長和擴(kuò)張的一種重要方式，但在并購過程中也存在各種財務(wù)風(fēng)險。本文將以吉利并購沃爾沃為例，深入探討企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險及其評估方法，并提出降低并購財務(wù)風(fēng)險的建議。企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在并購過程中，由于并購定價、融資、支付等環(huán)節(jié)的不確定性而引起的企業(yè)財務(wù)狀況惡化或財務(wù)成果損失的風(fēng)險。吉利并購沃爾沃是近年來中國企業(yè)海外并購的經(jīng)典案例，通過研究該案例，我們可以深入了解企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的實(shí)際狀況。在并購過程中，企業(yè)需要對目標(biāo)公司進(jìn)行全面的財務(wù)盡職調(diào)查。盡職調(diào)查的內(nèi)容包括目標(biāo)公司的財務(wù)報表、稅務(wù)、法律等方面。通過盡職調(diào)查，企業(yè)可以全面了解目標(biāo)公司的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)存在的問題和風(fēng)險，為后續(xù)的并購決策提供依據(jù)。在吉利并購沃爾沃的過程中，吉利進(jìn)行了全面的財務(wù)盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)了沃爾沃在財務(wù)報表和稅務(wù)方面存在的問題，并據(jù)此調(diào)整了并購價格。企業(yè)并購還需要對目標(biāo)公司進(jìn)行估值分析。估值分析是通過對目標(biāo)公司的未來收益和現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測，并采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率計(jì)算出目標(biāo)公司的現(xiàn)值。在吉利并購沃爾沃的過程中，吉利采用了多種估值方法，包括可比公司法、可比交易法、折現(xiàn)現(xiàn)金流量法等，以確定沃爾沃的真實(shí)價值。企業(yè)并購還可能面臨各種風(fēng)險，如市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險、整合風(fēng)險等。這些風(fēng)險可能對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。在吉利并購沃爾沃的過程中，吉利對各種風(fēng)險進(jìn)行了全面評估，采取了多種措施防范和降低風(fēng)險。通過以上分析，我們可以看出吉利并購沃爾沃的財務(wù)風(fēng)險主要包括財務(wù)盡職調(diào)查、估值分析、風(fēng)險評估等方面。為了降低并購財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)需要加強(qiáng)以下幾個方面的工作：完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，建立規(guī)范的董事會決策機(jī)制，避免個人決策帶來的風(fēng)險。加強(qiáng)內(nèi)部控制，建立健全的內(nèi)部控制體系和內(nèi)部審計(jì)機(jī)制，防止內(nèi)部控制缺陷導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險。提高財務(wù)人員素質(zhì)，加強(qiáng)財務(wù)人員的專業(yè)培訓(xùn)和職業(yè)道德教育，增強(qiáng)其財務(wù)風(fēng)險意識和防范能力。充分了解目標(biāo)公司的情況，進(jìn)行全面的財務(wù)盡職調(diào)查和估值分析，避免因信息不對稱或估值不準(zhǔn)確帶來的財務(wù)風(fēng)險。重視風(fēng)險評估和管理，對并購過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險進(jìn)行全面預(yù)測和評估，并采取相應(yīng)的措施進(jìn)行防范和應(yīng)對。企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)并購成功與否的重要因素，必須引起足夠的重視。通過完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)內(nèi)部控制、提高財務(wù)人員素質(zhì)等措施，可以有效地降低并購財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的并購成功率。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，中國