供應(yīng)鏈金融行業(yè)專題研究報告：供應(yīng)鏈基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模龐大數(shù)字技術(shù)推動供應(yīng)鏈金融模式變革202309-10

智領(lǐng)產(chǎn)業(yè)研判未來己智研咨詢1供應(yīng)鏈金融是一種服務(wù)于供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)間的綜合融資方案，也是針對中小微企業(yè)的新型融資模式。它可有效地將資金流整合到供應(yīng)鏈管理中，為上游和下游的中小微企業(yè)緩解資金周轉(zhuǎn)壓力。小微企業(yè)在中國經(jīng)濟市場中占有顯著長的融資需求。中小微企業(yè)的經(jīng)濟貢獻和地位與其從金融系統(tǒng)獲得的信貸支持有較大差距。供應(yīng)鏈金融是小微企業(yè)獲取金融資源的有力支持途徑。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展能夠幫助核心企業(yè)的上下游同步發(fā)展，從而暢通供應(yīng)鏈、提升供應(yīng)鏈業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的動力不斷增強。供應(yīng)鏈金融是金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟有效抓手，供應(yīng)鏈金融已成為銀行業(yè)對公業(yè)務(wù)的主要增長點之一。金融科技在信息采集、數(shù)據(jù)分析和智能決策方面為供應(yīng)鏈金融賦能，提升了風控、營銷等智能決策能力，從而使得之前部分產(chǎn)業(yè)鏈末端的“不可貸”變得“可貸”，大大拓我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模、產(chǎn)成品存貨規(guī)模增長，產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及應(yīng)收賬款平均回收周期延長，企業(yè)面臨較大的現(xiàn)金流壓力。當企業(yè)面臨現(xiàn)金流壓力時，他們通常需要更快、更有效地管理資金，以確保企業(yè)的正常運營。通過供應(yīng)鏈金融服務(wù)，企業(yè)可以更好地管理現(xiàn)金流、降低融資成本并近幾年來我國供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展高歌猛進。在政策推動、市場需求、供給意愿、技術(shù)賦能等因素下，供應(yīng)鏈金融的市場價值、業(yè)務(wù)模式、服務(wù)場景、己智研咨詢2 3 3（二）我國供應(yīng)鏈基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模龐大，為供應(yīng)鏈金融提供廣闊發(fā)展空間....7二、政府支持金融服務(wù)小微企業(yè)，供應(yīng)鏈金融行業(yè)發(fā)展受政策扶持 三、供應(yīng)鏈金融市場投資火熱，各類主體加強合作 五、發(fā)展趨勢：供應(yīng)鏈金融技術(shù)和模式升級，深度嵌入更多、更深層次的場景.................................................................26（一）數(shù)字技術(shù)在供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)深入應(yīng)用，推動供應(yīng)鏈金融技術(shù)升級......26（二）供應(yīng)鏈金融生態(tài)化，給各參與方帶來更大的價值和發(fā)展機會..........27（三）供應(yīng)鏈金融服務(wù)將進入更多的產(chǎn)業(yè)，深度嵌入到各類供應(yīng)鏈場景..28六、發(fā)展策略：各重要參與方應(yīng)當采取積極行動，推進供應(yīng)鏈金融服務(wù)落地29 29 30己智研咨詢3（一）供應(yīng)鏈金融助力小微企業(yè)融資，科技進步推動供應(yīng)鏈金融變革供應(yīng)鏈金融是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運用金融科技手段，整合物流、企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財務(wù)管理等綜合需求，降從供應(yīng)鏈管理的角度，供應(yīng)鏈金融被認為是供應(yīng)鏈管理的一部分，是以供供應(yīng)鏈金融是一種服務(wù)于供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)間的綜合融資方案，也是針對中小微企業(yè)的新型融資模式。它可有效地將資金流整合到供應(yīng)鏈管理中，為上游己智研咨詢4近年來我國各類市場主體保持著穩(wěn)定增長態(tài)勢，為我國經(jīng)濟長期向好、行1.81億戶，較2022年底增長6.7%。其中，企業(yè)5673.7萬戶，個體工商戶1.22億圖2：2018-2023年9月末全國登記在冊210210小微企業(yè)在中國經(jīng)濟市場中占有顯著地位。近些年我國小微企業(yè)數(shù)量快速增長，釋放出旺盛的融資需求。我國小微企業(yè)貸款規(guī)模也呈現(xiàn)逐年增長態(tài)勢，截至2023年9月末，中國小微企業(yè)貸款余額達69.2萬億元，較2018年底增長了106.6%；其中普惠型小微企業(yè)貸款余額達28.4萬億元，占比為41.0%；普惠型小圖3：2018-2023年9月末中國小0己智研咨詢5民幣各項貸款余額234.59萬億元，小微企業(yè)獲得的資金量僅占中國金融機構(gòu)人此外，小微企業(yè)還面臨著融資渠道單一、銀行貸款審批放款難以及融資成本高貸款余額占比稅收占比GDP占比技術(shù)創(chuàng)新占比就業(yè)占透明，又缺乏足夠的抵押資產(chǎn)，造成金融機構(gòu)為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)的成本與收益不匹配。而在供應(yīng)鏈金融模式下，將單個中小微企業(yè)置于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈視野中，通過從供應(yīng)鏈上下游搜集生產(chǎn)、流通、交易、消費等各環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)，心企業(yè)的信用，重構(gòu)金融機構(gòu)在服務(wù)提供當中的成本與收益，打通金融資源流除了中小微企業(yè)之外，核心企業(yè)與金融機構(gòu)也是供應(yīng)鏈金融市場的重要參與者。隨著我國經(jīng)濟規(guī)模的擴大，近年來我國大型企業(yè)越來越多，目前國內(nèi)信用評級為A及以上的非上市核心企業(yè)及年收入超10億元的上市公司總數(shù)超萬家。己智研咨詢6截至2023年6月底，國內(nèi)商業(yè)銀行、證券公司和保險公司在內(nèi)的銀行業(yè)金融機構(gòu)法人達4561家。龐大的核心企業(yè)與金融機構(gòu)群體為我國供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展幫助核心企業(yè)的上下游協(xié)同發(fā)展，從而暢通供應(yīng)鏈、提升供應(yīng)鏈的安全與韌性、融機構(gòu)可以更加準確地評估企業(yè)的信用風險和還款能力，從而制定更加科學合鏈金融，金融機構(gòu)可以將資金更加精準地批量化投向中小微企業(yè)，可以優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資金利用效率。此外，通過供應(yīng)鏈金融，金融機構(gòu)可以拓展其他相關(guān)業(yè)務(wù)，如鏈屬企業(yè)的存款，公司理財、現(xiàn)金管理等業(yè)務(wù)。滿足企業(yè)多樣化如今，金融科技不斷介入，并逐步實現(xiàn)跨界融合，物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能和大數(shù)據(jù)等金融科技在信息采集、數(shù)據(jù)分析和智能決策方面為供應(yīng)鏈金融賦能，提升了風控、營銷等智能決策能力，從而使得之前部分產(chǎn)業(yè)鏈末端的“不可貸”變得“可貸”，大大拓展了供應(yīng)鏈金融服務(wù)范圍。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式隨之不斷創(chuàng)新，推動供應(yīng)鏈金融由3.0向4.0階段深化和遞進?，F(xiàn)代金融科技的創(chuàng)新、“1”指的是供應(yīng)鏈中的核心對象的隱性能識己智研咨詢7信用體系風控。（二）我國供應(yīng)鏈基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模龐大，為供應(yīng)鏈金融提供廣闊發(fā)展供應(yīng)鏈金融的實質(zhì)是幫助企業(yè)盤活流動資產(chǎn)，即應(yīng)收、預付和存貨。因此通常將供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品分為三類，即應(yīng)收類、預付類和存貨類。應(yīng)收類產(chǎn)品幫助上游企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或應(yīng)付票據(jù)。預付類產(chǎn)品則幫助下游企業(yè)擴大了單次采購額，提高了采購能力，將本應(yīng)即期支出的現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為短期借款或應(yīng)付票據(jù)?，F(xiàn)貨質(zhì)押更為直接，以企業(yè)的存貨作為擔保方式，換取流動性更強的現(xiàn)金資產(chǎn)。雖然現(xiàn)貨融資通常沒有核心企業(yè)參與，但因該業(yè)務(wù)涉及對貨權(quán)的控制和物流監(jiān)管企業(yè)的管理，從管理上與供應(yīng)鏈金融流行的預付款渠道融己智研咨詢82023年以來我國工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及應(yīng)收賬款平均回收周期延使得絕大多數(shù)商品和服務(wù)市場呈現(xiàn)供大于求、競爭加劇的情況，這使得我國工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及應(yīng)收賬款平均回收周期延長。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年末我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨賬款平均回收期為52.8天。2023年10月末我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為20.0天，同比增加1.1天；應(yīng)收賬款平均回收期為63.2天，同比增加圖5：2018-2023年10月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及應(yīng)收賬款平均回收周期（單00近年來，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)攀升。核心企業(yè)對上下游的中小微企業(yè)貿(mào)易條件苛刻，導致應(yīng)收賬款淤積問題不斷涌現(xiàn)。截至2023年10月圖6：2021-2023年10月中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模（單位：萬億元，%）己智研咨詢986420末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨規(guī)模達6.21萬億元，較去年同期相比增50企業(yè)現(xiàn)金流壓力加大，對供應(yīng)鏈金融需求增加。我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)周期延長，表明企業(yè)面臨較大的現(xiàn)金流壓力。當企業(yè)面臨現(xiàn)金流壓力時，他們通常需要更快、更有效地管理資金，以確保企業(yè)的正常運營。這其中，供應(yīng)鏈金融可以提供一種解決方案。供應(yīng)鏈金融是一種將供應(yīng)鏈中的各個環(huán)節(jié)、多方己智研咨詢10參與者以及資金流、物流和信息流進行整合的金融服務(wù)。通過這種服務(wù)，企業(yè)可以更好地管理現(xiàn)金流、降低融資成本并提升競爭力。首先，供應(yīng)鏈金融可以幫助企業(yè)加速資金周轉(zhuǎn)。通過為供應(yīng)商和客戶提供融資服務(wù)，企業(yè)可以縮短應(yīng)出。這有助于企業(yè)更好地應(yīng)對現(xiàn)金流壓力。其次，供應(yīng)鏈金融可以幫助企業(yè)降低融資成本。相比于傳統(tǒng)的銀行貸款或資本市場融資，供應(yīng)鏈金融的利率更低，并且更加靈活。企業(yè)可以根據(jù)實際需求進行融資，避免了不必要的財務(wù)費用。此外，供應(yīng)鏈金融還可以幫助核心企業(yè)提升供應(yīng)商和客戶的忠誠度。通過提供在不斷擴大的貿(mào)易規(guī)模、較高的融資滲透率和有利政策的推動下，中國的供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模近年來迅速增長。中國是全球最大和增長最快的供應(yīng)鏈金融市場之一。中國供應(yīng)鏈金融市場資產(chǎn)余額已經(jīng)從2018年的20.1萬億元人民幣快速增長到2022年的32.3萬億元人民幣隨著強勁增長勢頭的持續(xù)，企業(yè)正越來越多地利用供應(yīng)鏈資產(chǎn)來優(yōu)化營運資金和獲得融資，預計2027年中國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達到51.6萬億元人民0己智研咨詢11二、政府支持金融服務(wù)小微企業(yè)，供應(yīng)鏈金融行業(yè)（一）國家支持普惠金融高質(zhì)量發(fā)展，利好供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)革，推進普惠金融高質(zhì)量發(fā)展，提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力。在推進普惠金融高質(zhì)營主體融資更加便利、金融支持鄉(xiāng)村振興更加有力、金融消費者教育和保護機制更加健全、金融風險防控更加有效、普惠金融配套機制更加完善?！秾嵤┮庖姟访鞔_提出要使得小微企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶及新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體等融資要推動強化對小微企業(yè)的金融支持，規(guī)范發(fā)展小微企業(yè)供應(yīng)鏈票據(jù)、應(yīng)收賬款、要支持金融機構(gòu)深化運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等科技手段，優(yōu)商戶、涉農(nóng)主體等金融服務(wù)可得性和質(zhì)量；鼓勵金融機構(gòu)探索與小微企業(yè)、核心企業(yè)、物流倉儲等供應(yīng)鏈各方規(guī)范開展信息協(xié)同，提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)普惠戶及新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)展中能夠起到的關(guān)鍵性作用。明確支持運用數(shù)字技術(shù)對供應(yīng)鏈的關(guān)鍵節(jié)點進行監(jiān)測，提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)小微企業(yè)、農(nóng)戶及新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的效率。為保障政策實施效果，國家將深入推進普惠金融改革試驗區(qū)建設(shè)，強化對深入開展中小微企業(yè)融資狀況監(jiān)測評估，積極穩(wěn)妥推廣普惠金融成熟經(jīng)驗。相信在政策的支持下，我國供應(yīng)鏈金融等普惠金融重點產(chǎn)品將得服務(wù)。要優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)。盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。供應(yīng)鏈金融正是金融機構(gòu)做好科技金融、普惠金融和數(shù)字金融幾篇文章的重要載體和己智研咨詢12有力工具。在普惠金融領(lǐng)域，依托于產(chǎn)業(yè)鏈或供應(yīng)鏈的“鏈式”特征，將交易信用傳導至上下游中小微企業(yè)中，金融機構(gòu)依托供應(yīng)鏈可以構(gòu)建高效風控體系，亦可實現(xiàn)精準高質(zhì)量普惠服務(wù)，推動產(chǎn)業(yè)鏈整體的降本增效。在數(shù)字金融領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融是目前數(shù)字化應(yīng)用最廣、最深的金融領(lǐng)域。未來從交易場景到交易數(shù)據(jù)，從交易數(shù)據(jù)到數(shù)字資產(chǎn)的閉環(huán)將加快形成，推動場景化供應(yīng)鏈金融的多務(wù)院關(guān)于推進普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見，提升財政支持普惠金融發(fā)展政策質(zhì)效。其中特別提到以專項資金安排支出對各省進行獎補，支持各省確定的普惠金融發(fā)展示范區(qū)自主開展普惠金融工作。普惠型小微企業(yè)貸款余額、小微企業(yè)信用貸款余額、新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率是其中重要的普惠金融的績效考核指標。中央財政對普惠金融發(fā)展的支持，特別是對小微企業(yè)融資的關(guān)注，有利于引導各地政府支持供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，利好供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)（二）深圳發(fā)布供應(yīng)鏈創(chuàng)新與發(fā)展行動計劃，加大對供應(yīng)鏈融資的9月5日，深圳市工業(yè)和信息化局、深圳市商務(wù)局聯(lián)合印發(fā)了《深圳市加快推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與發(fā)展三年行動計劃（2023-2025年）》（以下簡稱《行動計發(fā)展、提升金融對供應(yīng)鏈創(chuàng)新的服務(wù)水平等七個方面部署了共25項主要任務(wù)，并提出了“培育一批供應(yīng)鏈創(chuàng)新標桿企業(yè)，把深圳打造成為供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的示范高地”的發(fā)展目標。值得關(guān)注的是，《行動計劃》在提升金融對供應(yīng)鏈系建設(shè)兩大行動計劃。深圳市鼓勵金融機構(gòu)、供應(yīng)鏈核心企業(yè)、公共服務(wù)機構(gòu)等開展聯(lián)合創(chuàng)新，通過搭建供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺、產(chǎn)融公共服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施等，基于訂單、交易、物流、支付等數(shù)據(jù)要素，研究開發(fā)適用供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)場景下不同類型的信貸產(chǎn)品。深圳市鼓勵社會資本積極系建設(shè)，推動核心企業(yè)為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供應(yīng)收賬款確權(quán)、貿(mào)易訂提出支持供應(yīng)鏈服務(wù)數(shù)字化升級，制定供應(yīng)鏈服務(wù)行業(yè)數(shù)字化升級資金配套政策，鼓勵企業(yè)運用物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、無人系統(tǒng)等信息技術(shù)和智能設(shè)備，己智研咨詢13搭建供應(yīng)鏈數(shù)字化管理平臺、各類SaaS平臺，實現(xiàn)訂單、運輸、倉庫、客戶關(guān)深圳在過去40多年的發(fā)展中通過制造業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、金融服務(wù)業(yè)等多元化產(chǎn)業(yè)布局，形成了全國最大的供應(yīng)鏈服務(wù)集群。深圳擁有全國80%以上供應(yīng)鏈可以說各類供應(yīng)鏈金融相關(guān)市場主體在深圳已經(jīng)形成生態(tài)集聚，具備供應(yīng)鏈金應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過提升供應(yīng)鏈數(shù)智化水平及強化供應(yīng)鏈信用體系建設(shè)，（三）多個地方政府發(fā)布政策，支持供應(yīng)鏈金融發(fā)展全面推進鄉(xiāng)村振興的指導意見》，提到開展重點農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈“一鏈一策”專項9月5日，上海市商務(wù)委員會發(fā)布《關(guān)于支持臨港新片區(qū)深化高水平制度型開放推動服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展的實施方案》的通知，提到要圍繞服務(wù)企業(yè)運營，創(chuàng)新發(fā)展供應(yīng)鏈金融、知識產(chǎn)權(quán)融資等生產(chǎn)性金融服務(wù)，增強對創(chuàng)新型中小服9月8日，中國人民銀行湖南省分行、湖南省財政廳等五部門聯(lián)合發(fā)布《湖展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)，重點支持預制菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展；做好縣域集采集配中心、縣級農(nóng)村物流中心、鄉(xiāng)村運輸服務(wù)站、村級物流服務(wù)點等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)施》發(fā)布，提出要加快推進傳統(tǒng)物流設(shè)施數(shù)字化改造升級，積極培育智慧供應(yīng)10月27日，北京市人民政府辦公廳發(fā)布的《范區(qū)建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)實施方案》，提出深化科創(chuàng)金融政銀企對接機制。完善貸款服務(wù)中心功能，加強與銀企對接系統(tǒng)協(xié)調(diào)聯(lián)動，鼓勵社會資本探索設(shè)立企業(yè)續(xù)貸轉(zhuǎn)貸基金。提升北京小微企業(yè)金融綜合服務(wù)平臺能力，建立全市統(tǒng)一的供應(yīng)鏈金融公共服務(wù)平臺。推動本市供應(yīng)鏈平臺、金融機構(gòu)和企業(yè)與供應(yīng)己智研咨詢14鏈票據(jù)平臺對接，鼓勵銀行機構(gòu)提供供應(yīng)鏈票據(jù)貼現(xiàn)等融資服務(wù)。依托中國人己智研咨詢15三、供應(yīng)鏈金融市場投資火熱，各類主體加強合作（一）供應(yīng)鏈金融市場投資火熱，多類供應(yīng)鏈金融平臺上線這些供應(yīng)鏈金融平臺類型多樣，有以產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主導的平臺，有以物流企業(yè)為9月4日，華潤銀行新一代供應(yīng)鏈金融平臺在國產(chǎn)金融交易云上線。珠海華潤銀行是一家城鎮(zhèn)商業(yè)銀行，主要股東包括華潤集團、南方電網(wǎng)、中國電子等超過3500億元。華潤銀行新一代供應(yīng)鏈金融平臺由華潤銀行聯(lián)手騰訊云與中電金信共同打造。利用騰訊云原生套件TencentTCS解決方案所具有的良好的第統(tǒng)的支持，簡化了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品及支付結(jié)算、企業(yè)理財?shù)确?wù)的國產(chǎn)化改造工作，構(gòu)建平臺數(shù)字化運營能力和全流程風控體系，可有效提高供應(yīng)鏈對接效率，助力產(chǎn)融結(jié)合。該平臺可以降低華潤銀行的風控成本，完善面向產(chǎn)融利投運標志著央企金融基礎(chǔ)設(shè)施國產(chǎn)平臺建設(shè)進入了一個新階段，將為銀行業(yè)10月27日，中國物流集團旗下科技型企業(yè)中儲智運發(fā)布“數(shù)字供應(yīng)鏈平臺”絡(luò)，為各行各業(yè)的客戶提供智慧物流和數(shù)字供應(yīng)鏈解決方案。目前已整合服務(wù)全國各類生產(chǎn)制造、商貿(mào)等直客貨主企業(yè)超3.2萬家。此次發(fā)布的“數(shù)字供應(yīng)鏈平臺”以物流數(shù)據(jù)為核心構(gòu)建供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)信用閉環(huán)，破解供應(yīng)鏈金融風控難題，為金融機構(gòu)發(fā)展基于供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)信用的融資業(yè)務(wù)提供可靠依據(jù)。目前，該平臺已聯(lián)合金融機構(gòu)為廣大企業(yè)提供運費融資、訂單預付融資、在途在倉貨權(quán)融資、門戶上線試運行，并推出國能e信貸、國能e保理、國能e保險、三個供應(yīng)鏈金融應(yīng)鏈生態(tài)的提供全流程、全周期的金融服務(wù)供給。國家能源集團致力于將“國己智研咨詢1610月25日，京東供應(yīng)鏈金融科技大會在北京召開。會上，京東科技重磅發(fā)布了供應(yīng)鏈金融科技“四個一體化”戰(zhàn)略方向，即內(nèi)場+外場、科技+金融、上體產(chǎn)業(yè)提供包括供應(yīng)鏈金融、支付科技以及消費金融等在內(nèi)的產(chǎn)品與服務(wù)，促進產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與消費互聯(lián)網(wǎng)的融通發(fā)展，助力實體產(chǎn)業(yè)構(gòu)建高質(zhì)量生產(chǎn)力?；凇八膫€一體化”戰(zhàn)略方向的錨定，京東供應(yīng)鏈金融科技此次還推出了京東企化融資產(chǎn)品。京東將按照融資客戶的定位匹配金融產(chǎn)品推薦，直達客戶的核心金融服務(wù)需求，同時還實現(xiàn)了客戶融資賬務(wù)統(tǒng)一管理。在具體金融產(chǎn)品供給方京東科技還升級上線了作為資產(chǎn)端和資金端對接樞紐的供金平臺金樞系統(tǒng)。金樞系統(tǒng)可通過數(shù)據(jù)接口的極簡模式，在云端協(xié)同京東運營、核心企業(yè)或生態(tài)合作伙伴、融資客戶等，實現(xiàn)融資客戶與資金方的自動智能化動態(tài)匹配。一方面助力產(chǎn)業(yè)端低成本獲得更多元的資金方，另一方面為銀行、信托公司、保理華潤銀行新一代供應(yīng)鏈金融平臺在國產(chǎn)金融交易平臺由華潤銀行，聯(lián)手騰訊云與中電金信共“如皋市供應(yīng)鏈金融公共服務(wù)平臺”上線發(fā)布。長春新區(qū)聯(lián)合神州控股共同打造長春新區(qū)城市數(shù)智供應(yīng)鏈線，平臺設(shè)有物流資源整合及供應(yīng)鏈協(xié)同管理、供應(yīng)鏈智己智研咨詢17庫存管理、智能調(diào)度優(yōu)化、供應(yīng)鏈金融服務(wù)、智慧物流園區(qū)（二）各類主體加強合作，推動供應(yīng)鏈金融資源的高效對接金融機構(gòu)、金融科技公司、產(chǎn)業(yè)企業(yè)等供應(yīng)鏈金融生態(tài)伙伴之間的合作，能夠有效整合并打通金融、科技及產(chǎn)業(yè)等多方資源，并實現(xiàn)資金與資產(chǎn)的高效供應(yīng)鏈金融數(shù)字生態(tài)的建設(shè)能有效推動主流的依賴于核心企業(yè)貿(mào)易關(guān)系的融資模式，發(fā)展為由金融機構(gòu)、金融科技公司、產(chǎn)業(yè)企業(yè)等生態(tài)伙伴共同參與、協(xié)同發(fā)展的“生態(tài)圈”，能有效整合并打通金融、科技及產(chǎn)業(yè)等多方資源，并實現(xiàn)資金與資產(chǎn)的高效對接。產(chǎn)業(yè)方、金融機構(gòu)與科技公司之間的融合發(fā)展就是一種推動三方資源共享、平臺互通、數(shù)據(jù)共用的數(shù)字供應(yīng)鏈金融生態(tài)建設(shè)及達成供應(yīng)鏈金融服務(wù)、食材供應(yīng)鏈、園區(qū)雙碳管理、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域的全面合2023年9月5日，工商銀行江蘇省分行與江蘇易交易信息科技有限公司簽署體交易金融場景、創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融模式以及開展企業(yè)融資、招標采購、快捷采達成合作，雙方完成系統(tǒng)直連，并助力湖北聯(lián)投集團有限公司旗下的“聯(lián)鏈通”己智研咨詢18供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺成功落地保理融資業(yè)務(wù)。三方通過創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融模式，以更多元化、科技化的方式共同助力中小微企業(yè)解決融資難、融資貴問題。在本次合作中，恒豐銀行通過和聯(lián)易融自研的區(qū)塊鏈多級流轉(zhuǎn)平臺“訊易鏈”平臺直連，基于平臺靈活、全面、智能、開放的四大特征，實現(xiàn)資產(chǎn)客戶端和資司的主責主業(yè)，助力“聯(lián)鏈通”供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺將優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)的信用向供應(yīng)鏈末端進行傳遞和延伸，將資金精準“灌溉”至供應(yīng)鏈上有需求的中小宗商品供應(yīng)鏈金融試點平臺，其整合了銀行等金融機構(gòu)資源，通過創(chuàng)新供應(yīng)鏈9月26日，中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司廈門市分行與普洛斯供應(yīng)鏈在廈門舉在結(jié)算服務(wù)、授信融資、國際業(yè)務(wù)、個人業(yè)務(wù)等領(lǐng)域開展全方位合作，攜手賦資源和專業(yè)的服務(wù)能力，可在跨境電商和一般貿(mào)易等多場景下，向客戶提供全渠道的物流履約以及全鏈路數(shù)據(jù)監(jiān)管服務(wù)，對客戶交易信息、商品出入倉全流應(yīng)鏈全鏈路數(shù)字化管理的升級，使得企業(yè)能夠協(xié)助金融機構(gòu)進行供應(yīng)鏈資產(chǎn)管微眾銀行立足數(shù)字化的微業(yè)貸供應(yīng)鏈金融服務(wù)優(yōu)勢，為新鳳鳴下游加彈、經(jīng)編等領(lǐng)域逾萬家中小微貿(mào)易商提供服務(wù)，幫助中小微貿(mào)易商紓解融資難題、優(yōu)化融資渠道。微眾銀行與新鳳鳴的合作也有助于我國化纖產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展，公司為核心企業(yè)，以易加數(shù)融為線上數(shù)字化產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈平臺，以中農(nóng)現(xiàn)代投資己智研咨詢19工商銀行江蘇省分行與江蘇易交易信息科技有限公司簽聯(lián)易融和恒豐銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域達成合作，雙微眾銀行與新鳳鳴集團股份有限公司就供應(yīng)鏈金融服務(wù)己智研咨詢20在深圳成立，主要股東包括騰訊、中信資本、新加坡政府投資（GIC）及渣打銀心企業(yè)及金融機構(gòu)達成合作；其中核心企業(yè)有1365家，包括41家中國百強企業(yè)及全部31個申萬行業(yè)分類；金融機構(gòu)有313家，包括中國前20大商業(yè)銀行。聯(lián)易2021年4月于香港聯(lián)交所主板上市；8月與渣打銀行宣布籌建合資公司浩立新加坡子公司成立。12月單月資產(chǎn)服務(wù)規(guī)模突破400聯(lián)易融作為金融科技企業(yè)為核心企業(yè)、小微企業(yè)及金融機構(gòu)提供數(shù)字化和專業(yè)化的供應(yīng)鏈金融及供應(yīng)鏈支付解決方案。聯(lián)易融的金融科技解決方案可以己智研咨詢21幫助核心企業(yè)和金融機構(gòu)高效驗證供應(yīng)鏈交易真實性，促進供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的多方協(xié)作，有效管理運營風險，并實現(xiàn)一體化的供應(yīng)鏈管理。通過區(qū)塊鏈技術(shù)為供貨商從核心企業(yè)獲得的應(yīng)收賬款創(chuàng)建不可篡改、可追溯的數(shù)字憑證（即Digipo）。供貨商可以對Digipo進行拆分，全額或部分用以清償對其上游供貨商的付款義務(wù)，或利用其從金融機構(gòu)獲得融資。聯(lián)易融云端解決方案支持即插即用模式，讓用戶無需重新配置或調(diào)整亦可無縫連接及使用聯(lián)易融的科技解決方案，也可以為對定制、自動化及營運效率有大量需求的客戶提供與其內(nèi)公司業(yè)務(wù)主要包括供應(yīng)鏈金融科技解決方案和新興解決方案。供應(yīng)鏈金融科技解決方案是公司主要的交易量（處理供應(yīng)鏈資產(chǎn)總量或促成融資總額）及營收來源，包括核心企業(yè)云及金融機構(gòu)云。新興解決方案包括跨境云和中小企業(yè)務(wù)細分及主要功能AMS云：數(shù)字化、自動化、及精簡化企業(yè)的供應(yīng)鏈己智研咨詢22一方面，企業(yè)合作伙伴數(shù)量的增長，帶動企業(yè)交易量（處理供應(yīng)鏈資產(chǎn)總面，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展受到整體經(jīng)濟環(huán)境影響。2022年受宏觀經(jīng)濟壓力、疫情交易總量為2593.0億元，同比增長0.4%。特別是地產(chǎn)行業(yè)周期性下行使得房地產(chǎn)客戶融資需求驟減，導致金融機構(gòu)云交易量規(guī)模同比下滑16.0%。2023年以來中國宏觀經(jīng)濟復蘇，加之企業(yè)面向非地產(chǎn)行業(yè)客戶增加，帶動交易量規(guī)模增速從細分產(chǎn)品領(lǐng)域來看2023年前三季度核心企業(yè)云交易量達1454.93億元，同發(fā)展，今年以來多級流轉(zhuǎn)云服務(wù)的核心企業(yè)客戶大幅增加。2023年前三季度金融機構(gòu)云交易量達759.57億元，同比增長2.2%，其中e鏈云交易量保持增長，整體業(yè)務(wù)體量尚小。由于企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，中小企業(yè)信用科技解決方案的業(yè)務(wù)體己智研咨詢23圖11：2018-2023年前三季度聯(lián)易融交易量構(gòu)成及同比增速（單位：億元）2018-2021年企業(yè)金融科技解決方案交易量規(guī)模的高速增長，帶動企業(yè)營收企業(yè)營收規(guī)模同比下滑22.9%，至9.24億元。雜，地緣政治沖突持續(xù)，外部需求走弱，對中國管中國宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升，但市場信心和企業(yè)經(jīng)營績效的改善具有一定時滯性，上半年我國供應(yīng)鏈融資活動需求仍處于恢復階段，這使得供應(yīng)鏈金融行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，但是由于企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，以及企業(yè)為提升市場份額而采取的靈活定價策略影響，使得以交易量計量的產(chǎn)品平均價格下降。2023年從細分產(chǎn)品領(lǐng)域來看，2023年上半年核心企業(yè)云收入同比減少20.7%，至務(wù)傭金率降低，是導致核心云收入下滑的主要原因。供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化市場低迷以致企業(yè)的ABS云的供應(yīng)鏈資產(chǎn)減少，導致2023年上半年金融機構(gòu)云收入同比己智研咨詢24圖12：2018-2023年上半年聯(lián)易融營收構(gòu)成8.006.004.002.00.核心企業(yè)云金融機構(gòu)云目前企業(yè)的供應(yīng)鏈金融科技解決方案以廣泛服務(wù)于房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、建筑、商貿(mào)零售、電力等多行業(yè)的核心企業(yè)。近些年企業(yè)的供應(yīng)鏈金融科技解決底的20家，增長到2023年9月底的535家。今年以來金融機構(gòu)客戶數(shù)量減少了18圖13：2018-2023年9月末聯(lián)易融供應(yīng)鏈金融科技解決方案客戶數(shù)及同比增速（單位：0面，由于部分房地產(chǎn)開發(fā)商出現(xiàn)債務(wù)危機，使得投資者在購買供應(yīng)鏈資產(chǎn)時更己智研咨詢25加審慎。我國房地產(chǎn)開發(fā)投資規(guī)模下行的背景下，地產(chǎn)供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)融資需求減少。2021年以來企業(yè)的供應(yīng)鏈金融科技解決方案面向房地產(chǎn)行業(yè)的交易量圖14：2021-2023年第二季度聯(lián)易融供應(yīng)鏈金融科技解決方案交易量客戶結(jié)構(gòu)變化未來聯(lián)易融將專注于提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化內(nèi)部資源配置，將更多資源聚焦于可產(chǎn)生長期可持續(xù)收入的業(yè)務(wù)及客戶中，盡全力做到企業(yè)營收與資產(chǎn)交易規(guī)模保持同比增長，提升運營效率。企業(yè)將在持續(xù)拓展新客戶的同時，深度經(jīng)營現(xiàn)有客戶需求，提高客戶留存率，以爭取獲得更高的市場份額。同時，企業(yè)將己智研咨詢26嵌入更多、更深層次的場景（一）數(shù)字技術(shù)在供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)深入應(yīng)用，推動供應(yīng)鏈金融技術(shù)升級隨著數(shù)字技術(shù)在供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)深入應(yīng)用，能極大地提升供應(yīng)鏈中的數(shù)據(jù)實供應(yīng)鏈金融將與金融科技發(fā)展深度融合。金融科技企業(yè)將成為供應(yīng)鏈金融技術(shù)的進步和發(fā)展將催生更加多元化的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈以及隱私計算等數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用可以助力供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)更快速的交易處理、更準確的風險評估和更智能的決策支持。此外也有望為企業(yè)提供更多的融資渠道和更靈活的融資方式，除了傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款融資、存貨融資等產(chǎn)品外，還會出現(xiàn)更多針對供應(yīng)鏈中各個環(huán)節(jié)的定制化金融產(chǎn)品，如供應(yīng)技術(shù)將為供應(yīng)鏈金融的風險管理提供更加有力的保障。通過利用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)，可以對供應(yīng)鏈中的各個環(huán)節(jié)進行實時監(jiān)控和風險評估，及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對潛在風險，提高供應(yīng)鏈金融各參與方金融活動的穩(wěn)定性和大模型有望為供應(yīng)鏈金融場景提速增效。在供應(yīng)鏈金融相關(guān)場景中，大模型可以幫助提升對結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的處理能力，有望在多個領(lǐng)域提升效風險評估和信用評級：大模型可以分析供應(yīng)鏈中的各種數(shù)據(jù)來源，包括供應(yīng)商和買家的歷史數(shù)據(jù)、財務(wù)報表、交易記錄等，以評估其風險水平和信用評欺詐檢測∶通過分析供應(yīng)鏈中的大量數(shù)據(jù)，大語言模型可以識別潛在的欺詐行為。例如識別虛假交易、重復融資、假冒身份等欺詐行為，并提供實時的資金流優(yōu)化︰借助大模型可以分析供應(yīng)鏈中的資金流動情況，包括供應(yīng)商和買家之間的付款周期、資金需求等?；谶@些分析，金融機構(gòu)可以提供更準己智研咨詢27預測和規(guī)劃∶大模型可以分析供應(yīng)鏈中的歷史數(shù)據(jù)，并基于這些數(shù)據(jù)進行預測和規(guī)劃。例如，它可以預測需求量、交付時間、庫存水平等，做出更準確的生產(chǎn)計劃和庫存管理決策，從而為供應(yīng)鏈金融參與者提供更加準備的資產(chǎn)信未來隨著技術(shù)的不斷發(fā)展和大模型的進一步成熟，供應(yīng)鏈金融場景中還會隨著市場需求升級、供給意愿提升、技術(shù)能力升級、以及政策推動等，供應(yīng)鏈上下游的中小微企業(yè)對金融需求越來越呈現(xiàn)出多樣化、個性化、碎片化特融機構(gòu)的金融服務(wù)能力等單方面的資源或能力，較難解決供應(yīng)鏈金融風控及運營等多樣問題，無法識別并滿足供應(yīng)鏈上下游中多樣的金融需求。為了更有效地實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)向更大范圍、更深層次發(fā)展躍遷，需在充分借鑒未來行生態(tài)化，指的是供應(yīng)鏈金融科技平臺能夠匯集跨企業(yè)、跨行業(yè)的多元主體，并且這些主體之間能夠形成有機合作。生態(tài)化將成為未來供應(yīng)鏈金融破解現(xiàn)實困境的關(guān)鍵，即通過整合各種資源和利益相關(guān)方，構(gòu)建一個相互依存、互利共贏的生態(tài)系統(tǒng)，在當前環(huán)境下以更低成本破解前期實踐中遇到的科技、風控、運營能力不足、融資成本高等問題。生態(tài)化將帶來供應(yīng)鏈金融在三個方面的關(guān)更有效的市場，更高性價比的金融服務(wù)。生態(tài)化將使得供應(yīng)鏈金融多方（金融機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)以及其他參與方)匯集。這將帶來三方面的改變∶第一，資金方和資產(chǎn)方都有更多的選擇空間，從而匹配的成功率提升；第二，科技、物流、風控、運營等專業(yè)服務(wù)的提供，能夠疏通卡點，進一步提升資金方與資更有力的風控。生態(tài)化的模式將融資企業(yè)置于生態(tài)網(wǎng)絡(luò)當中，而非單一核己智研咨詢28更協(xié)同的發(fā)展。生態(tài)化將使得生態(tài)內(nèi)企業(yè)與機構(gòu)更好地協(xié)同發(fā)展，從而提升供應(yīng)鏈效益。未來的競爭不僅僅是單個企業(yè)之間的競爭，還是整體供應(yīng)鏈之總之，生態(tài)化模式創(chuàng)新可以借助平臺化、數(shù)據(jù)驅(qū)動、跨界合作、協(xié)同發(fā)展的方式來構(gòu)建一個更加協(xié)同、創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展的供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)。這種廣度：金融服務(wù)將進入更多的產(chǎn)業(yè)、覆蓋供應(yīng)鏈更多的層級和場景?？萍歼M步將提升金