2024年深交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài) 202402

深圳證券交易所深交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)2024年第2期(總第44期)深圳證券交易所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)2024年第2期(總第44期)2024年第2期(總第44期)一、深市發(fā)審總體情況1二、發(fā)審政策動(dòng)態(tài)3三、發(fā)行上市監(jiān)管動(dòng)態(tài)5四、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)案例6五、常見問題解答7深圳證券交易所SHENZHEN深圳證券交易所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)2024年第2期(總第44期)深圳證券交易所上市審核中心2024年3月29日一、深市發(fā)審總體情況1.IPO受理概況2024年1月1日至2月29日，本所無新增受理首發(fā)申請(qǐng)。332024年1月1日至2月29日，本所共受理再融資申請(qǐng)11家，其中主板受理5家，創(chuàng)業(yè)板受理6家。2024年2月，創(chuàng)業(yè)板受理1家。—1—深圳證券交易所sTock深交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)再融資受理企業(yè)趨勢(shì)圖3.重大資產(chǎn)重組受理概況2024年1月1日至2月29日，本所共受理重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)1家，其中創(chuàng)業(yè)板受理1家。2024年2月無新增受理。重大資產(chǎn)重組受理企業(yè)趨勢(shì)圖4.上市委/并購(gòu)重組委會(huì)議概況及終止審核概況2024年1月1日至2月29日，本所共召開6次上市委/并購(gòu)重組委會(huì)議，審議通過首發(fā)6家，再融資1家；否決再融—2—資1家；2家首發(fā)企業(yè)申請(qǐng)取消審議。2024年2月，本所召開2次上市委/并購(gòu)重組委會(huì)議，審議通過首發(fā)2家；否決再融資1家；1家首發(fā)企業(yè)申請(qǐng)取消審議。2024年1月1日至2月29日，本所終止審核首發(fā)16家，再融資7家。2024年2月，本所終止審核首發(fā)8家，再融資35.注冊(cè)概況2024年1月1日至2月29日，本所報(bào)會(huì)注冊(cè)首發(fā)5家，再融資16家，重大資產(chǎn)重組1家。注冊(cè)生效首發(fā)8家，再融資14家，重大資產(chǎn)重組1家。2024年2月，本所報(bào)會(huì)注冊(cè)首發(fā)1家，再融資5家。注冊(cè)生效首發(fā)3家，再融資9家，重大資產(chǎn)重組1家。6.發(fā)行上市概況2024年1月1日至2月29日，本所共有7家公司完成發(fā)行上市，其中主板2家、創(chuàng)業(yè)板5家，融資金額46.04億元。發(fā)行市盈率中位數(shù)和平均數(shù)均為25倍。二、發(fā)審政策動(dòng)態(tài)1.證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(試行)》近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(試行)》。文件著眼于從源頭提高上市公司質(zhì)量，全面從嚴(yán)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)發(fā)行上市活動(dòng)監(jiān)管，壓緊壓實(shí)發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關(guān)方責(zé)任，維護(hù)良好的發(fā)行秩序和生態(tài)，—3—深交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)提出了8項(xiàng)政策措施。其中強(qiáng)調(diào)，要嚴(yán)把擬上市企業(yè)申報(bào)質(zhì)量。壓實(shí)擬上市企業(yè)及“關(guān)鍵少數(shù)”對(duì)信息披露真實(shí)準(zhǔn)確完整的第一責(zé)任，嚴(yán)禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資。對(duì)財(cái)務(wù)造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為及時(shí)依法嚴(yán)肅追責(zé)。要壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。建立常態(tài)化滾動(dòng)式現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制，用好以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)機(jī)制。要突出交易所審核主體責(zé)任。把防范財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行擺在發(fā)行審核更加突出的位置。加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，提高審核問詢針對(duì)性，對(duì)信息披露質(zhì)量存在明顯瑕疵、嚴(yán)重影響審核的，依規(guī)予以終止審核。從嚴(yán)監(jiān)管高定價(jià)超募。2.證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施修訂后的《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》。修訂后的《現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》強(qiáng)調(diào)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”,規(guī)定在檢查過程中對(duì)撤回上市申請(qǐng)的企業(yè)“一查到底”,撤回上市申請(qǐng)不影響檢查工作實(shí)施，也不影響證監(jiān)會(huì)及交易所依法依規(guī)對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行處理，并增加了不提前告知直接開展檢查的機(jī)制。同時(shí)，《現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》進(jìn)一步規(guī)范了現(xiàn)場(chǎng)檢查程序，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)場(chǎng)檢查處理標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。下一步，證監(jiān)會(huì)將大幅提高現(xiàn)場(chǎng)檢查比例、擴(kuò)大覆蓋面，現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)的欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假3.證監(jiān)會(huì)修訂實(shí)施《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》。主要修訂包括：一是要求輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)指定輔導(dǎo)環(huán)節(jié)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和操作流程，督促輔導(dǎo)對(duì)象準(zhǔn)確把握板塊定位和產(chǎn)業(yè)政策。二是明確輔導(dǎo)監(jiān)管要關(guān)注首發(fā)企業(yè)及“關(guān)鍵少數(shù)”口碑聲譽(yù)，拓展發(fā)行監(jiān)管信息源。三是規(guī)定審核注冊(cè)工作要充分利用好輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告，形成輔導(dǎo)監(jiān)管與審核注冊(cè)的有機(jī)聯(lián)動(dòng)。下一步，證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌各派出機(jī)構(gòu)按照時(shí)間服從質(zhì)量的原則，持續(xù)做好輔導(dǎo)監(jiān)管，督促首發(fā)企業(yè)樹立誠(chéng)信意識(shí)、自律意識(shí)和法治意識(shí)，壓實(shí)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)責(zé)任。三、發(fā)行上市監(jiān)管動(dòng)態(tài)1.發(fā)行承銷監(jiān)管情況2024年2月，本所對(duì)2家創(chuàng)業(yè)板首發(fā)項(xiàng)目承銷商采取出具《問詢函》的工作措施，問詢發(fā)行定價(jià)過程及審慎合理性。四、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)案例本所對(duì)某發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)施保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。聚焦審核重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)主要發(fā)現(xiàn)發(fā)行人股權(quán)清晰性存疑。1.發(fā)行人原股東于2019年1月向?qū)嶋H控制人控制的其他企業(yè)低價(jià)轉(zhuǎn)讓發(fā)行人股權(quán)的合理性、真實(shí)性存疑發(fā)行人原第二大股東B某自2009年開始持有發(fā)行人30%的股權(quán)，其系發(fā)行人實(shí)際控制人A某的普通商業(yè)合作伙伴，二人之間不存在親屬關(guān)系。2019年1月，B某將其持有的發(fā)行人20%股權(quán)，以1,000萬(wàn)元(1.93元/1元注冊(cè)資本)的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給A某控制的W合伙企業(yè)。發(fā)行人解釋股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格公允，原因?yàn)锽深交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)某存在迫切的資金需求，且潛在受讓對(duì)象有限。本所現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合理性、真實(shí)性存疑。一是根據(jù)發(fā)行人提供的評(píng)估報(bào)告，B某該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格遠(yuǎn)低于截至2018年底發(fā)行人的每股凈資產(chǎn)評(píng)估值。二是A某于2010年4月向B某借款700萬(wàn)元用于購(gòu)買發(fā)行人股權(quán)，約定年利率為12%,期限2年，截至2019年1月該借款和利息仍均未償還。B某在自身資金需求迫切且可以主張債權(quán)的情況下，未要求A某償還借款和利息而是低價(jià)轉(zhuǎn)讓發(fā)行人股權(quán)的合理性存疑。三是在W合伙企業(yè)受讓B某股權(quán)不久后(2019年5月),A某將其持有W合伙企業(yè)的部分財(cái)產(chǎn)份額作價(jià)262萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給部分員工，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為B某2019年1月轉(zhuǎn)讓價(jià)格的兩倍，B某轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價(jià)格的合理性存疑。2.發(fā)行人原股東于2020年8月向?qū)嶋H控制人低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的合理性、真實(shí)性存疑2020年8月，B某將其持有的發(fā)行人10%股權(quán)以700萬(wàn)元 (2.71元/1元注冊(cè)資本)的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人實(shí)際控制人A某。發(fā)行人解釋股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格公允，原因同樣為B某存在迫切的資金需求，且潛在受讓對(duì)象有限。本所現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合理性、真實(shí)性存疑：一是B某該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于發(fā)行人截至2020年6月的每股某2020年10月將其持有的發(fā)行人13%的股權(quán)作價(jià)6,500萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給兩家外部機(jī)構(gòu)投資者，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2020年8月B某轉(zhuǎn)讓價(jià)格的7倍。此外，保薦人對(duì)B某的補(bǔ)充訪談?dòng)涗洝?—顯示，B某在轉(zhuǎn)讓上述10%的股權(quán)時(shí)，已知悉A某與上述外部機(jī)構(gòu)投資者正在接洽。三是發(fā)行人披露A某于2020年陸續(xù)向B某全額清償了700萬(wàn)元本金及100萬(wàn)元利息，但按約定利率計(jì)算A某應(yīng)付利息約為840萬(wàn)元，A某實(shí)付利息遠(yuǎn)低于約定應(yīng)付利息，B某在急需資金時(shí)選擇低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，而未要求A某足額支付利息的合理性存疑。五、常見問題解答【問題】上市公司申請(qǐng)?jiān)偃谫Y，對(duì)于前次募集資金變更的信息披露和中介機(jī)構(gòu)核查有何要求?答：《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》規(guī)定，上市公司存在“擅自改變前次募集資金用途未作