投資項目財務(wù)分析報表

關(guān)于投資項目財務(wù)分析報表(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)投資項目財務(wù)分析報表基本報表損益表資產(chǎn)負(fù)債表資金來源與運(yùn)用表現(xiàn)金流量表（全部投資）現(xiàn)金流量表（自有資金）現(xiàn)金流量表（各投資方）輔助報表固定資產(chǎn)投資估算表流動資金估算表投資計劃與資金籌措表主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表生產(chǎn)成本估算表固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表無形及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用估算表借款還本付息表總成本費(fèi)用估算表銷售收入及銷售稅金估算表dx.yutian.cc/bbs////m3http://3http://34/www.qL/dx//sy//hlj//wj//bjdxb/zy//zjdx/dx//dxb5

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/第2頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第3頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第4頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)工業(yè)項目流動資金估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法

參照同類項目流動資金與銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比例以及單位產(chǎn)量的流動資金占用額進(jìn)行粗略估算。分項詳細(xì)估算法

流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債

流動資產(chǎn)＝存貨＋應(yīng)收帳款＋周轉(zhuǎn)現(xiàn)金 流動負(fù)債＝應(yīng)付帳款第5頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)工業(yè)項目流動資金估算存貨:

包括外購材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、備品備件應(yīng)收帳款：周轉(zhuǎn)現(xiàn)金：應(yīng)付帳款：第6頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第7頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第8頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)主要的債務(wù)償還方式一次還本

借款期間每期僅支付當(dāng)期利息而不還本金，最后一期歸還全部本金并支付當(dāng)期利息；等額還本

規(guī)定期限內(nèi)分期歸還等額的本金和相應(yīng)的利息；等額攤還

規(guī)定期限內(nèi)分期等額攤還本金和利息；一次性償付

借款期末一次償付全部本金和利息；“氣球法”

期中任意償還本利，到期末全部還清第9頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第10頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第11頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第12頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第13頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第14頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第15頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)項目資金規(guī)劃資金運(yùn)用

涉及投資計劃、項目實(shí)施進(jìn)度計劃以及生產(chǎn)計劃。資金來源與資金結(jié)構(gòu)自有資金與借入資金國內(nèi)資金與國外資金資金結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險資金平衡

不產(chǎn)生資金缺口的條件是各年的累計盈余資金額必須大于或等于零第16頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第17頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)清償能力分析指標(biāo)借款償還期（按盡早歸還的原則計算出的還清項目長期借款所需要的時間）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額流動比率＝流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額速動比率＝速動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額第18頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第19頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第20頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第21頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)各財務(wù)報表之間的關(guān)系投資計劃與資金籌措表投資估算表資金負(fù)債表損益表借款及還本付息表折舊與攤銷估算表成本費(fèi)用估算表資金來源與運(yùn)用表銷售收入及稅金估算表現(xiàn)金流量表第22頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第六章不確定性分析項目投資決策中收益與風(fēng)險的權(quán)衡主要的不確定性分析方法盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點(diǎn)敏感性分析：分析不確定因素可能導(dǎo)致的后果概率分析：對項目風(fēng)險作直觀的定量判斷投資目標(biāo)收益風(fēng)險第23頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)項目投資風(fēng)險類別

非系統(tǒng)風(fēng)險指隨機(jī)發(fā)生的意外事件有關(guān)的風(fēng)險；系統(tǒng)風(fēng)險指與一般經(jīng)營條件和管理狀況有關(guān)的風(fēng)險；內(nèi)部風(fēng)險指與項目清償能力有關(guān)的風(fēng)險；外部風(fēng)險指與獲取外部資金的能力有關(guān)的風(fēng)險。風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)益/債務(wù)財務(wù)風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險內(nèi)部風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險非系統(tǒng)風(fēng)險外部風(fēng)險第24頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)常見的項目風(fēng)險因素信用風(fēng)險項目參與方的信用及能力建設(shè)和開發(fā)風(fēng)險自然資源和人力資源項目生產(chǎn)能力和效率投資成本竣工延期不可抗力市場和運(yùn)營風(fēng)險市場競爭市場準(zhǔn)入市場變化技術(shù)變化經(jīng)營決策失誤金融風(fēng)險匯率、利率變動通貨膨脹貿(mào)易保護(hù)政治風(fēng)險體制變化政策變化法律法規(guī)變化法律風(fēng)險有關(guān)法律法規(guī)不完善對有關(guān)法律法規(guī)不熟悉法律糾紛及爭議難以解決環(huán)境風(fēng)險第25頁,共64頁，2024年2月25日，星期天項目投資決策中收益與風(fēng)險的權(quán)衡風(fēng)險水平（達(dá)到希望收益率的概率）收益水平％OABCNo(risk)No(risk&return)Yes投資者的無差異曲線第26頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)銷售收入及成本與產(chǎn)量之間的關(guān)系

銷售收入(B)、產(chǎn)品價格(P)與產(chǎn)品產(chǎn)量(Q)之間的關(guān)系 總成本(C)、固定成本(Cf)、單位產(chǎn)品變動成本(Cv)和產(chǎn)品產(chǎn)量(Q)之間的關(guān)系B＝PQ0QB0QCC＝C

f＋C

vQC

fC

vQ第27頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)盈虧平衡分析圖銷售收入、總成本和產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系0QB＝PQC＝C

f＋C

vQQ*B,CBEP虧損盈利第28頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)盈虧平衡分析由即可導(dǎo)出：盈虧平衡產(chǎn)量盈虧平衡價格盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本第29頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)盈虧平衡分析示例

某項目生產(chǎn)能力3萬件/年，產(chǎn)品售價3000元/件，總成本費(fèi)用7800萬元，其中固定成本3000萬元，成本與產(chǎn)量呈線性關(guān)系。單位產(chǎn)品變動成本盈虧平衡產(chǎn)量盈虧平衡價格盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本第30頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)經(jīng)營杠桿設(shè)項目固定成本占總成本的比例為S，則固定成本銷售利潤當(dāng)銷售量變化時，S越大，利潤變化率越大。第31頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)盈虧平衡分析的擴(kuò)展

某項目的NPV可由下式計算，項目壽命期為不確定因素 當(dāng)NPV＝0時，有 可解得，能使NPV≥0的項目壽命期的臨界值約為10年第32頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)敏感性分析例:不確定因素變動對項目NPV的影響0變動率＋－變動率投資額產(chǎn)品價格經(jīng)營成本＋10％－10％NPV第33頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)敏感性系數(shù)計算公式 敏感性系數(shù)例：某種生產(chǎn)要素的價格由100元上升到120元時，內(nèi)部收益率由18％下降到14％，內(nèi)部收益率對該生產(chǎn)要素價格的敏感性系數(shù)為第34頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)項目凈現(xiàn)值的概率描述

假定A、B、C是影響項目現(xiàn)金流的不確定因素，它們分別有l(wèi)、m、n種可能出現(xiàn)的狀態(tài)，且相互獨(dú)立，則項目現(xiàn)金流有

k＝l×m×n種可能的狀態(tài)。根據(jù)各種狀態(tài)所對應(yīng)的現(xiàn)金流，可計算出相應(yīng)的凈現(xiàn)值。設(shè)在第

j種狀態(tài)下項目的凈現(xiàn)值為NPV（j）,第

j種狀態(tài)發(fā)生的概率為Pj

,則項目凈現(xiàn)值的期望值與方差分別為:第35頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)概率分析示例第36頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)概率樹兩種不確定因素影響項目現(xiàn)金流的概率樹PA1PA2PA3PB1PB2PB1PB3PB2PB3PB1PB2PB3

A1

A2

A3

B2

B1

B1

B3

B3

B1

B2

B2

B3

1＝

A1∩

B1

；P1＝PA1·PB1

3＝

A1∩

B3

；P3＝PA1·PB3

4＝

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B1

；P4＝PA2·PB1

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A2∩

B2；P5＝PA2·PB2

6＝

A2∩

B3

；P6＝PA2·PB3

7＝

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B1

；P7＝PA3·PB1

8＝

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B2

；P8＝PA3·PB2

9＝

A3

∩

B3；P9＝PA3·PB3

2＝

A1∩

B2

；P2＝PA1·PB2第37頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)金流量及發(fā)生概率

A1∩

B1

A1∩

B2

A1∩

B3

A2∩

B1

A2∩

B2

A2∩

B3

A3∩

B1

A3∩

B2

A3∩

B3第38頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)投資項目風(fēng)險估計上例中項目凈現(xiàn)值的期望值及標(biāo)準(zhǔn)差假定項目凈現(xiàn)值服從正態(tài)分布，可求出該項目凈現(xiàn)值大于或等于0的概率為第39頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)值及累計概率

A2∩

B3

A1∩

B2

A1∩

B3

A2∩

B1

A2∩

B2

A1∩

B1

A3∩

B1

A3∩

B2

A3∩

B3第40頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)項目風(fēng)險估計的圖示法第41頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第七章技術(shù)改造項目財務(wù)評價技術(shù)改造項目費(fèi)用與效益的識別“有無法”與“前后法”沉沒成本技術(shù)改造項目費(fèi)用與效益的計量邊際分析原理增量分析法機(jī)會成本、追趕成本第42頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第43頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第44頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)用增量法評價技術(shù)改造項目示例第45頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)用增量法評價技術(shù)改造項目示例計算結(jié)果：

NPV(i=10%)=174.63(萬元) IRR=38.03%第46頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)第八章資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估的概念 資產(chǎn)評估是指對資產(chǎn)某一時點(diǎn)的價格進(jìn)行估算。即由評估機(jī)構(gòu)根據(jù)特定的目的，遵循公允的原則和標(biāo)準(zhǔn)，按照法定的程序，運(yùn)用科學(xué)的方法，對資產(chǎn)的現(xiàn)時價格進(jìn)行評定和估算。資產(chǎn)評估的形式由資產(chǎn)交易的一方評估，另一方認(rèn)可。資產(chǎn)交易的雙方共同組成評估小組評估。聘請中立的第三方評估。第47頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)資產(chǎn)評估的對象

資產(chǎn)評估的對象按其存在狀態(tài)、收益方式、法律形式等可以分為：有形資產(chǎn)無形資產(chǎn)不動產(chǎn)動產(chǎn)合法權(quán)利單項資產(chǎn)整體資產(chǎn)可確指資產(chǎn)不可確指資產(chǎn)第48頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)資產(chǎn)評估的目的資產(chǎn)交易股份制改造資產(chǎn)重組（兼并、收購、合資、合作等）承包經(jīng)營或租賃經(jīng)營破產(chǎn)清算其它經(jīng)濟(jì)行為（抵押貸款、經(jīng)濟(jì)擔(dān)保、保險、納稅、企業(yè)經(jīng)營評價等）第49頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)資產(chǎn)評估的原理貢獻(xiàn)原理：資產(chǎn)價值取決于其對使用者目標(biāo)的貢獻(xiàn)單項資產(chǎn)價值取決于其對資產(chǎn)整體價值的貢獻(xiàn)替代原理：資產(chǎn)價值受替代資產(chǎn)價值的制約資產(chǎn)價值評估可參照替代資產(chǎn)的市場價格預(yù)期原理：資產(chǎn)價值取決于其未來的有用性或獲利能力第50頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)資產(chǎn)評估中使用的假設(shè)繼續(xù)使用假設(shè)破產(chǎn)清算假設(shè)公開市場假設(shè)資產(chǎn)價格取決于市場行情，評估值具有時效性。資產(chǎn)評估遵循資產(chǎn)最佳利用原則資產(chǎn)評估須考慮市場的地域性及環(huán)境因素第51頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)資產(chǎn)評估的基本方法

評估方法價格類型收益現(xiàn)值法 ——收益現(xiàn)值市場法——市場價值重置成本法——重置成本清算價格法——清算價格第52頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)資產(chǎn)評估的工作原則獨(dú)立性原則客觀公允性原則科學(xué)性原則合法原則適時原則第53頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)收益現(xiàn)值法

所謂收益現(xiàn)值，是指企業(yè)在未來特定時期內(nèi)的預(yù)期收益折成當(dāng)前價值(簡稱折現(xiàn))的總金額。使用收益現(xiàn)值法的條件收益可預(yù)測的收益性資產(chǎn)能用貨幣衡量未來資產(chǎn)收益風(fēng)險可判斷且可反映為用貨幣衡量未來資產(chǎn)收益或資本化率第54頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)收益現(xiàn)值計算公式有限期間年收益折現(xiàn)法無限期間年收益折現(xiàn)法年金法第55頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)收益現(xiàn)值計算公式分段法問題：以上各式中的a和r分別指什么？第56頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)收益現(xiàn)值評估資產(chǎn)價值的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：真實(shí)和較準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價格：與投資決策相結(jié)合，應(yīng)用此法評估的資產(chǎn)價格易為買賣雙方所接受。缺點(diǎn)：預(yù)期收益預(yù)測難度較大，受主觀判斷和未來收益不可預(yù)測因素的影響較大；在評估中適用范圍較小，一般適用企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測未來收益的單項資產(chǎn)的評估。第57頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)市場法根據(jù)可比參照物的公平市場成交價評估確定比較項目市場調(diào)查,分析整理資料,選定參照物就比較項目將被評估資產(chǎn)與參照物