企業(yè)并購案例分析之騰中收購悍馬課件

1、四川騰中收購悍馬第一組四川騰中重工簡介發(fā)展戰(zhàn)略業(yè)務(wù)概況組織結(jié)構(gòu)發(fā)展歷程公司概況簡介Company Logo公司概況公司是四川省成都市發(fā)展起來的民營企業(yè)，四川騰中重工機械有限公司自二零零五年成立以來通過一系列成功的兼并收購迅速拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，現(xiàn)已發(fā)展成為一個在全國各地擁有眾多銷售和服務(wù)中心，涉足特種車輛、道橋構(gòu)件、建筑機械、新能源、石化設(shè)備產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代重工企業(yè)，并于2007及2008年連續(xù)兩年獲得機械行業(yè)納稅大戶稱號。Company Logo發(fā)展歷程20052006200720082005初收購四川長電電器公司的業(yè)務(wù)、品牌及有效經(jīng)營資產(chǎn)。四川長電電器公司于1965成2006在四川成都名為四川騰中機械

2、設(shè)備制造有限公司，同年收購廣元建筑機械集團。廣元建筑機械集團于1958成2007在四川新津建設(shè)另一生產(chǎn)基地，并名為四川騰中重工機械2008收購中國交通建設(shè)集團新津筑機械廠。此機械廠于1967成及開始營運，同年開始進入風(fēng)能設(shè)備制造領(lǐng)域，預(yù)計2010投產(chǎn)Company Logo組織結(jié)構(gòu)騰中重工華銳特種車輛制造有限公司廣元機械集團新津騰中筑機械有限公司廣元騰中機械設(shè)備制造有限公司Company Logo發(fā)展戰(zhàn)略以產(chǎn)業(yè)為基，以資本為翼，通過市場展和資本擴張，打造中國一的以特種車輛、橋機械、建筑機械、能源設(shè)備為主導(dǎo)產(chǎn)品的現(xiàn)代重工企業(yè)，推進高級越野汽車和風(fēng)發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)銷售國際化。Company Logo2

3、009年重大戰(zhàn)略舉措收購悍馬！Company Logo目前外界對此做法的主要觀點1、政策支持海外收購業(yè)務(wù)2、品牌帶來的效應(yīng)3、學(xué)習(xí)海外的經(jīng)營管理經(jīng)驗4、推動中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展5、擴大自身企業(yè)的知名度1、違背國家節(jié)能策略2、悍馬品牌的技術(shù)更新難3、花錢買不到核心技術(shù)4、收購后管理難度增加5、騰中自身實力不足支持反對收購？Company Logo誤區(qū)解讀1、悍馬并不是“破爛貨”！ 悍馬其實一直在盈利，只是總體銷售量下降而已，而在亞洲的銷量同比上漲10%多，并未到達虧損的地步。更何況悍馬的品牌，以及其團隊和技術(shù)各方面并不是一文不值！2、騰中并不是“自不量力”！ 盡管騰中的資本注冊只有3個億，而且幕后投

4、資公司的實力也并不很強，但是正如通用所說：看中騰中，不是其本身的資本價值，而是其資金的運作能力和融資能力?？v觀騰中幾次收購成功，可見其資金運作能力的強勁。Company Logo戰(zhàn)略制定的前提 滿足股東和投資者的要求，即企業(yè)價值提升和盈利以及控股者的意愿！“看一個人喜歡一樣?xùn)|西，不要看他花了多少錢，而要看他花了多少時間?！?李炎 擁有一家汽車企業(yè)一直是李炎多年來的理想 ，早在兩年前，李炎就曾想涉足如今時髦的新能源產(chǎn)業(yè)，他曾向相關(guān)專家請教進行海藻提煉生物柴油項目的意見 。這與他收購悍馬并不沖突，也反映出他對這次收購的意圖之一。Company Logo公司當前狀況業(yè)績1、騰中注冊資本3億人民幣2、

5、兩年獲得機械行業(yè)納稅大戶稱號3、公司全部占地面積1525畝，廠房面積233000 4、現(xiàn)有員工4800余人 管理層目標以產(chǎn)業(yè)為基，以資本為翼，通過市場展和資本擴張，打造中國一的以特種車輛、橋機械、建筑機械、能源設(shè)備為主導(dǎo)產(chǎn)品的現(xiàn)代重工企業(yè)，推進高級越野汽車和風(fēng)發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)銷售國際化楊毅 總經(jīng)理梁平 財務(wù)總監(jiān)郭開書 副總經(jīng)理兼技術(shù)總監(jiān) Company Logo內(nèi)部分析優(yōu)勢兼并和收購的經(jīng)驗豐富資本實力逐年擴張強大的資金來源支持管理層的日益成熟投資指導(dǎo)（摩根斯坦利 ）劣勢沒有乘用車造車經(jīng)驗管理團隊未達到相應(yīng)水平自身企業(yè)規(guī)模無法操控優(yōu)勢劣勢知己知彼！Company Logo內(nèi)部的機遇和挑戰(zhàn) 自身資本運

6、作能力和投資公司的融資能力為收購帶來強勁的動力，為自身的收購能力的提升，引進國外先進技術(shù)，加強管理經(jīng)驗，增強企業(yè)知名度和效應(yīng)，以及為推進高級越野車的國際化戰(zhàn)略做充分準備。Company Logo外部分析機會和威脅沖動還是機遇？經(jīng)濟狀況與消費能力市場活力與西部發(fā)展國家“走出去”戰(zhàn)略國家政治法律問題成本高，能耗高國際化環(huán)境和市場環(huán)境變化Company LogoEFAS（外部因素分析總結(jié)表）Company Logo外部環(huán)境的分析總結(jié) 悍馬在全球的銷量大跌，但是在亞洲地區(qū)的銷量卻上漲，由此可見其發(fā)展前景還是有很大潛力，外加中國居民的生活水平提高和爆發(fā)富的增多，會引導(dǎo)奢侈品的消費。而對于行業(yè)趨勢和國際環(huán)

7、境的變化，加大了投資研發(fā)難度，對悍馬的改造是一個挑戰(zhàn)。Company Logo分析結(jié)構(gòu)EFAS（外部因素合成）SWOTIFAS（內(nèi)部因素合成）Company Logost戰(zhàn)略利用優(yōu)勢規(guī)避威脅收購機會（O）兼收并購經(jīng)驗資本實力資金支持管理層專家指導(dǎo)戰(zhàn)略支持 威脅（T）乘用車造車經(jīng)驗企業(yè)自規(guī)模限制身國際化的管理團隊 wt戰(zhàn)略收購注意盡量化小劣勢規(guī)避威脅so戰(zhàn)略肯定收購wo戰(zhàn)略克服劣勢收購SWOT矩陣優(yōu)勢（S）經(jīng)濟狀況與消費能力市場活力與西部發(fā)展國家“走出去”戰(zhàn)略消費者炫耀心理劣勢（W） 國家政治問題國家法律問題成本高，能耗高市場競爭激烈商務(wù)部審批境內(nèi)外媒體壓力國際化規(guī)則及趨勢內(nèi)部因素（IFAS）外

8、部因素（EFAS）Company Logo1、在美國代工期為2011年6月，可以延長至2012年6月，這樣可以保留原悍馬的傳統(tǒng)，也可以保證3000個銷售與制造職位，2、可以學(xué)習(xí)其經(jīng)營管理經(jīng)驗1、悍馬品牌和騰中知名度在國內(nèi)和國際提升2、企業(yè)的營銷策略3、為相關(guān)公司的造勢1、評估中國生產(chǎn)基地，加強國內(nèi)市場開發(fā)2、研究新技術(shù)，開發(fā)新能源產(chǎn)業(yè)3、改變悍馬面貌收購后的具體措施收購后在美國代工開發(fā)新技術(shù)和新市場收購風(fēng)波后的品牌效應(yīng)和知名度Company Logo當前問題及應(yīng)對措施政策問題能耗問題管理及勞工安排問題核心技術(shù)問題行業(yè)發(fā)展趨勢Company Logo能耗問題分析 未來悍馬產(chǎn)品的研發(fā)則會專注于通過

9、使用可替代燃料動力驅(qū)動系統(tǒng)、更高效的發(fā)動機、六速變速箱和柴油發(fā)動機持續(xù)提高現(xiàn)有車型的燃油經(jīng)濟性和操控性能?！倍v中將推出混合動力、雙模動力、天然氣和氫動力車型 ，今年7月，騰中就曾在中汽研單就油耗一項測試對悍馬H4做過評測，結(jié)果是百公里13L油，比路虎還低?？梢娔芎膯栴}并不是和悍馬捆綁的，是樂意改變的 Company Logo管理及勞工安排問題 騰中收購悍馬后把經(jīng)營委托給悍馬原管理團隊，這有效的解決了騰中自身經(jīng)驗不足以及文化沖突的影響。而且還可以培養(yǎng)自身企業(yè)的技術(shù)人才和管理團隊。從而很好的解決了原悍馬3000多名員工的就業(yè)問題，對其以后再北美市場打下基礎(chǔ)。Company Logo核心技術(shù)問題分析 金泰樂：這次是百分之百地購買，是中國企業(yè)首次百分百擁有一個知名海外汽車品牌。而且騰中將永久擁有生產(chǎn)悍馬的具體技術(shù)的使用權(quán)。 而且騰中還保留了一百多人的運營團隊，比如開發(fā)、營銷、銷售、采購、及生產(chǎn)制造。 因此這次收購不僅是一項很好的“投資”，也是一次很好的學(xué)習(xí)機會！Company Logo行業(yè)發(fā)展趨勢及市場分析 盡管汽車行業(yè)對大排量的車型逐漸淘汰，但是作為悍馬，其耗油的劣