第1章證券基礎(chǔ)課件

16四月2024第1章證券基礎(chǔ)1.1證券概述

一、證券的定義證券：各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來(lái)證明證券持有人取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。二、證券的產(chǎn)生商品經(jīng)濟(jì)與信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物三、證券的分類無(wú)價(jià)證券有價(jià)證券證據(jù)證券憑證證券資本證券(狹義)貨幣證券商品證券證券(廣義)1、有價(jià)證券的定義有價(jià)證券：標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和自由買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。有價(jià)證券的本質(zhì)虛擬資本2、有價(jià)證券的特征產(chǎn)權(quán)性三性收益性流通性風(fēng)險(xiǎn)性資本證券基本證券商品股票債券基金金融衍生產(chǎn)品期貨期權(quán)3、資本證券的類型劃分標(biāo)準(zhǔn)證券類型證券發(fā)行主體政府證券、金融證券、公司證券證券是否掛牌交易上市證券、非上市證券收益固定與否固定收益證券、變動(dòng)收益證券發(fā)行地國(guó)內(nèi)證券、國(guó)際證券募集方式公募證券、私募證券資本證券的其他分類1.2債券

(一)債券的定義1、債券定義債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。2、債券的實(shí)質(zhì)：債權(quán)關(guān)系一、債券的內(nèi)涵(二)、債券的票面要素(1)票面價(jià)值幣種票面金額(2)償還期限(3)票面利率(4)發(fā)行人名稱案例：債券上市交易要素公告[2003]第86號(hào)（03國(guó)債10）二、債券的基本特征償還性，指?jìng)幸?guī)定的償還期限，債務(wù)要和市場(chǎng)的實(shí)際變動(dòng)狀況，靈活地轉(zhuǎn)讓債券以換取現(xiàn)金。流動(dòng)性，指?jìng)钟腥丝砂醋约旱男枰褪袌?chǎng)的實(shí)際變動(dòng)狀況，靈活地轉(zhuǎn)讓債券以換取現(xiàn)金。安全性，指?jìng)钟腥说氖找嫦鄬?duì)固定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并且可按期收回本金。收益性，指?jìng)転橥顿Y者帶來(lái)一定的收入。三、債券的類型1、按發(fā)行主體劃分政府債券金融債券公司債券2、按計(jì)息方式分類附息債券貼現(xiàn)債券單利債券累進(jìn)利率債券3、按利率是否固定分類固定利率債券浮動(dòng)利率債券4、按是否記名分類記名債券不記名債券5、按有無(wú)抵押擔(dān)保分類信用債券擔(dān)保債券抵押公司債券抵押信托債券承保債券6、按債券形態(tài)分類實(shí)物債券憑證式債券記賬式債券1、定義指政府為籌措財(cái)政資金，賃其信譽(yù)按照一定程序向投資者出具的承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權(quán)債務(wù)憑證。四、公債安全性高流通性強(qiáng)收益穩(wěn)定免稅待遇2、特征政府債券中央政府債券(國(guó)債)金邊債券地方政府債券(市政債券)政府機(jī)構(gòu)債券短期債券(國(guó)庫(kù)券)長(zhǎng)期債券一般債券專項(xiàng)債券中期債券3、分類1、定義2、特征：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益五、公司債券1、定義2、特征金融債券存款資金運(yùn)用專用性一般貸款籌資權(quán)利集中性被動(dòng)性負(fù)債籌資成本高利性利率成本較低流動(dòng)性具流動(dòng)性不具流動(dòng)性3、我國(guó)的金融債券：以政策性金融債券為主六、金融債券七、國(guó)際債券1、定義一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)際性組織為籌措中長(zhǎng)期資金面在國(guó)外金融市場(chǎng)上發(fā)行的以外國(guó)貨幣為面值的債券。2、特點(diǎn)資金來(lái)源廣泛期限長(zhǎng)、數(shù)額大資金案例性較高3、分類外國(guó)債券：是指某一國(guó)的發(fā)行人（政府、企業(yè)、銀行等法人）在另一國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的、以市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣標(biāo)明面值的債券。揚(yáng)基債券：是美國(guó)以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和國(guó)際組織在美國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的、以美元為計(jì)值貨幣的外國(guó)債券。武士債券：是日本以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和國(guó)際組織在日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上發(fā)行的、以日元為計(jì)值貨幣的債券。龍債券：以非日元的亞洲國(guó)家或地區(qū)貨幣發(fā)行的外國(guó)債券。歐洲債券：是指國(guó)外借款人在歐洲金融市場(chǎng)上發(fā)行的，不是以發(fā)行所在國(guó)貨幣，而是以另一種貨幣計(jì)值并還本付息的債券。1.3股票一、股票的定義

股票是一種有價(jià)證券，是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人公開(kāi)發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)股票持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)證的書面憑證。股票代表其持有人（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)，每一股股票所代表的公司所有權(quán)是相等的，即我們通常所說(shuō)的"同股同權(quán)"。

二、股票的特征無(wú)期性。股票是一種沒(méi)有償還期限的有價(jià)證券，投者人一旦認(rèn)購(gòu)了股票之后，就不能向股份公司要求退股，只能在股票市場(chǎng)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。而且只要股份公司還存在，它所發(fā)行的股票就存在、有效，股份公司沒(méi)有償還投資人投資的義務(wù)。

權(quán)責(zé)性。股東憑其特衣的股票，享有其股份數(shù)相應(yīng)的權(quán)利，同時(shí)也承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。權(quán)利主要表現(xiàn)為：參加股東大會(huì)、投票表決、參與公司的經(jīng)營(yíng)決策，領(lǐng)取股息或紅利，獲取投資收益。責(zé)任主要是承擔(dān)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策承擔(dān)責(zé)任，責(zé)任的限度為其認(rèn)購(gòu)股票的全部的投資額。

流通性。股票的流通是指股票在不同的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，股票持有人可以通過(guò)股票的轉(zhuǎn)讓隨時(shí)收回自己的投資額，提高了股票的變現(xiàn)能力。風(fēng)險(xiǎn)性。任何一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益都是并存的，股票的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于股票價(jià)格的波動(dòng)，股票價(jià)格要受到諸如公司經(jīng)營(yíng)狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策，市場(chǎng)供求關(guān)系大眾心理等多種因素的影響，因此，股票投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)。

股票的類型劃分標(biāo)準(zhǔn)股票類型股東享有的權(quán)利普通股票、優(yōu)先股票是否記名記名股票、無(wú)記名股票有無(wú)面額有面額股票、無(wú)面額股票三、普通股1、定義每一股份對(duì)公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等權(quán)益，即對(duì)股東享有的平等權(quán)利不加以特別限制，并能隨股份有限公司利潤(rùn)的大小而分取相應(yīng)股息的股票。

2、特點(diǎn)經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。普通股股東可以參與公司經(jīng)營(yíng)管理，擁有選舉表決的權(quán)利。收益分配權(quán)。普通股股東有權(quán)憑其所持有的股份參加公司盈利分配，其收益與公司經(jīng)營(yíng)狀況直接相關(guān)，具有不確定性，且普通股的盈利分配順序后于優(yōu)后股。

認(rèn)股優(yōu)先權(quán)。如果股份公司增發(fā)普通股票，原有普通股股東有權(quán)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的股票，以保證其對(duì)股份公司的持股比例保持不變。剩余資產(chǎn)分配權(quán)。股份公司破產(chǎn)清盤時(shí)，在其清償債務(wù)和分配給優(yōu)先股股東之后，剩余資產(chǎn)可按普通股股東所持有股份進(jìn)行分配。目前在我國(guó)滬深兩市上市的A、B股均為普通股，未上市流通的國(guó)家股法人股民基本上都屬于普通股。四、優(yōu)先股1、定義優(yōu)先股是指股份有限公司在籌集資本時(shí)給予認(rèn)購(gòu)者某些優(yōu)先條件的股票

2、特點(diǎn)約定股息率。優(yōu)先股股東的收益先于普通股股東支付，事先確定固定的股息率，其收益與公司經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)關(guān)。

優(yōu)先清償剩余資產(chǎn)。股份公司破產(chǎn)清盤時(shí)，其分配優(yōu)先于普通股股東。表決權(quán)受限制。優(yōu)先股股東無(wú)經(jīng)營(yíng)參與權(quán)和選舉權(quán)。

一般不能上市交易。即優(yōu)先股的流通性受到一定限制。在我國(guó)股份制改革初期，曾發(fā)行過(guò)優(yōu)先股，如上海市場(chǎng)的一汽金杯，北京天龍等等，隨著股份制改革的深入和規(guī)范，目前在我國(guó)優(yōu)先股的數(shù)量已經(jīng)比較少，且大多屬于歷史遺留問(wèn)題。

國(guó)家股法人股社會(huì)公眾股外資股境內(nèi)上市外資股境外上市外資股五、我國(guó)的股票類型國(guó)家股指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。國(guó)家股目前仍不能上市流通，只能通過(guò)協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓。法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。目前，我國(guó)上市公司中，法人股平均占20%左右，除在NETS和STAQ市場(chǎng)上市的十余家股票外，其他法人股目前均不能上市流通，只能通過(guò)協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓。

社會(huì)公眾股指我國(guó)境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資可上市流通股票所形成的股份。內(nèi)部職工股和轉(zhuǎn)配股也屬于社會(huì)公眾股，除社會(huì)公眾股、轉(zhuǎn)配股和公司高層管理人員持股之外，其他社會(huì)公共股均可上市流通，可以上市流通的社會(huì)公眾股也稱為流通股，目前我國(guó)滬深兩市的流通股約占總股數(shù)的30%左右。流通股A股(人民幣普通股票)N股非流通股我國(guó)上市公司的二元股權(quán)結(jié)構(gòu)B股(人民幣特種股票)H股境外流通股S股ADR相關(guān)鏈接：QFII制度國(guó)家股國(guó)有法人股非上市外資股轉(zhuǎn)配股內(nèi)部職工股自然人股境內(nèi)法人持股非流通股境內(nèi)發(fā)起人持股募集法人股一般法人股投資基金持股戰(zhàn)略投資者持股相關(guān)鏈接：四川長(zhǎng)虹股權(quán)結(jié)構(gòu)二元股權(quán)結(jié)構(gòu)形成的歷史原因

雙軌制：非流通股-----控制流通股--------融資其他股票分類方法1、根據(jù)股票上市地點(diǎn)和投資主體的地域不同，將上市公司的股票區(qū)分為A股、B股、H股、N股和S股等2、通俗的說(shuō)法

績(jī)優(yōu)股、垃圾股；藍(lán)籌股、紅籌股；三無(wú)股；大盤股、中盤股、小盤股1.4證券投資基金定義：利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式?；驹瓌t：共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益一、證券投資基金概念基金的基本運(yùn)作流程基金的性質(zhì)金融信托有價(jià)證券二、基金的分類劃分依據(jù)類型基金單位是否可增加或贖回

開(kāi)放式基金＆封閉式基金

組織形式

公司型基金＆契約型基金

投資對(duì)象

股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金投資目標(biāo)

成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金、指數(shù)基金、價(jià)值型基金

1、公司型基金與契約型基金（1）定義契約型基金：通過(guò)發(fā)行受益憑證而組建的投資基金。公司型基金：依公司法成立，通過(guò)發(fā)行基金股份將集中起來(lái)的資金投資于各種有價(jià)證券。（2）公司型基金與契約型基金的比較公司型基金契約型基金法律地位依《公司法》或相關(guān)法律成立，具有法人資格依《信托法》組建，不具有法人資格，是虛擬公司經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)的依據(jù)公司章程信托契約基金發(fā)行的憑證股票受益憑證或基金單位投資者的地位不同股東是信托契約的當(dāng)事人，對(duì)基金所做的重要投資決策不具發(fā)言權(quán)當(dāng)事人投資人、基金公司、管理人、托管人投資人、管理人、托管人資金的性質(zhì)公司法人資本信托財(cái)產(chǎn)2、開(kāi)放式基金與封閉式基金(1)定義封閉式基金：指基金資本總額及發(fā)行份數(shù)在未發(fā)行前就已確定下來(lái)，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，不論出現(xiàn)何種情況，基金的資本總額及發(fā)行份數(shù)都固定不變的投資基金。開(kāi)放式基金：指基金資本總額及持份總數(shù)不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求狀況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。(2)開(kāi)放式基金與封閉式基金的比較開(kāi)放式基金封閉式基金基金規(guī)模不固定，隨投資人的申購(gòu)、贖回而變動(dòng)規(guī)模固定不變存續(xù)期無(wú)固定期限有固定期限，一般在10年或15年買賣方式可由基金管理人直接辦理或到代理銷售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)交易。在證券交易所上市交易，類似于股票交易交易價(jià)格基金單位凈值加上或減去手續(xù)費(fèi)由市場(chǎng)供求關(guān)系決定續(xù)上表：開(kāi)放式基金與封閉式基金的比較開(kāi)放式基金封閉式基金投資策略為應(yīng)付投資人贖回需要，保留現(xiàn)金較多，一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)流動(dòng)性要求相對(duì)較低，可進(jìn)行長(zhǎng)期的投資策略折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)有資產(chǎn)凈值公布每天一次每周一次（3）開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)市場(chǎng)選擇性強(qiáng)流動(dòng)性好透明度高1、投資范圍股票、債券及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)允許設(shè)立基金投資的其它金融工具。三、投資限制與投資組合2、投資限制：80指標(biāo)、20指標(biāo)、10指標(biāo)80指標(biāo)：基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產(chǎn)總值的80%20指標(biāo)：基金投資于國(guó)債的比例不低于基金資產(chǎn)總值的20%10指標(biāo)：基金持有一家上市公司的股票，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10%；同一基金管理人管理的基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券的10%3、投資方法的限制禁止與基金本身或與關(guān)系人的交易限制基金資產(chǎn)相互間的交易禁止用基金資產(chǎn)從事信用交易一、基金的管理與托管1、基金持有人(受益人)基金受益人：基金資產(chǎn)的最終擁有人，承受基金資產(chǎn)的一切權(quán)益和風(fēng)險(xiǎn)?；鹗芤嫒送ㄟ^(guò)在基金持有人大會(huì)的表決權(quán)行使權(quán)利。2、基金管理人－－特殊的專家團(tuán)隊(duì)概念資格主要職責(zé)：負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作我國(guó)目前的基金管理公司概況19家中資基金管理公司，6家合資基金管理公司3、基金托管人概念資格主要職責(zé)：負(fù)責(zé)安全保管基金資產(chǎn)我國(guó)目前8大托管行工農(nóng)中建、交行、招商銀行、光大銀行、浦發(fā)1.5金融衍生工具一、金融衍生工具的概念和特征1、金融衍生工具的概念又稱金融衍生產(chǎn)品，