2023年證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引

證券公司流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理指引〔協(xié)會(huì)第五屆理事會(huì)其次十次會(huì)議審議通過(guò)，20231230〕第一章 總則第一條》、《證券公司監(jiān)視治理?xiàng)l例》、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)把握指標(biāo)治理方法》、《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)治理標(biāo)準(zhǔn)》等法律法規(guī)及自律規(guī)章，制定本指引。其次條償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開(kāi)展的資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。第三條證券公司流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理目標(biāo)是建立健全流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理體系，對(duì)流淌性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和把握，確保其流淌性需求能夠準(zhǔn)時(shí)以合理本錢(qián)得到滿足。第四條證券公司流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理應(yīng)遵循全面性、審慎性和預(yù)見(jiàn)性原則?！惨蛔庸疽约氨日兆庸局卫淼母黝?lèi)孫公司〔以下簡(jiǎn)稱(chēng)“子公司”〕，包含全部表內(nèi)外和境內(nèi)外業(yè)務(wù)，貫穿決策、執(zhí)行、監(jiān)視、反響等各個(gè)環(huán)節(jié)?！捕硨徤餍栽瓌t。證券公司應(yīng)對(duì)流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)展嚴(yán)謹(jǐn)、審慎推斷，保障公司流淌性的安全。〔三〕預(yù)見(jiàn)性原則。證券公司應(yīng)加強(qiáng)資金來(lái)源、資金運(yùn)用規(guī)模及期限構(gòu)造變化方面的推想分析，合理預(yù)見(jiàn)各種可能消滅的風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)調(diào)公司表內(nèi)外各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展。其次章 流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理職責(zé)第五條制。第六條狀況進(jìn)展監(jiān)視檢查。第七條性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和把握；充分了解風(fēng)險(xiǎn)水平及其治理狀況等。第八條出整改意見(jiàn)。第九條壓力測(cè)試。第十條告的路徑、內(nèi)容、形式、頻率和報(bào)送范圍，并對(duì)其流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理狀況進(jìn)展分析和監(jiān)視。第十一條證券公司應(yīng)在內(nèi)部定價(jià)以及考核鼓舞等相關(guān)制度中充分考慮流淌性風(fēng)險(xiǎn)因素，避開(kāi)因過(guò)度追求業(yè)務(wù)擴(kuò)張和短期利潤(rùn)而放松流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理。第十二條改，并跟蹤檢查整改措施的落實(shí)狀況。第三章流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制與流程第十三條證券公司應(yīng)依據(jù)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)實(shí)力、融資力氣、突發(fā)大事性風(fēng)險(xiǎn)偏好。證券公司的流淌性風(fēng)險(xiǎn)偏好應(yīng)明確公司在正常和壓力情景下情愿并能夠承受的流淌性風(fēng)險(xiǎn)水平。第十四條證券公司應(yīng)依據(jù)流淌性風(fēng)險(xiǎn)偏好制定并持續(xù)完善流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理制度和流程法和程序。第十五條證券公司應(yīng)承受滿足流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理需要的治理信息系統(tǒng)或相應(yīng)手段，計(jì)量、監(jiān)測(cè)和報(bào)告流淌性風(fēng)險(xiǎn)狀況。第十六條證券公司應(yīng)依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、簡(jiǎn)潔程度及風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)正常和壓力情及市場(chǎng)流淌性等進(jìn)展監(jiān)測(cè)和分析，對(duì)特別狀況準(zhǔn)時(shí)預(yù)警。證券公司應(yīng)建立現(xiàn)金流測(cè)算和分析框架，有效計(jì)量、監(jiān)測(cè)和把握正常和壓力情景下將來(lái)不同時(shí)間段的現(xiàn)金流缺口。和或有負(fù)債的潛在現(xiàn)金流，并充分考慮支付結(jié)算等對(duì)現(xiàn)金流的影響。證券公司應(yīng)結(jié)合業(yè)務(wù)進(jìn)展實(shí)際狀況和流淌性風(fēng)險(xiǎn)治理狀況，制定流淌性風(fēng)險(xiǎn)把握指標(biāo)。第十九條一次評(píng)估，必要時(shí)進(jìn)展調(diào)整。其次十條證券公司應(yīng)建立并完善融資策略，提高融資來(lái)源的多元化和穩(wěn)定證券回購(gòu)等靈敏的場(chǎng)內(nèi)及場(chǎng)外融資渠道。證券公司的融資治理應(yīng)符合以下要求：〔一〕分析正常和壓力情景下將來(lái)不同時(shí)間段的融資需求和來(lái)源?！操|(zhì)〕押品和融資市場(chǎng)等的集中度治理，適當(dāng)設(shè)置集中度限額。場(chǎng)上的適當(dāng)活潑程度，并定期評(píng)估市場(chǎng)融資和資產(chǎn)變現(xiàn)力氣。對(duì)公司融資力氣的影響。其次十一條證券公司在承受融資抵〔質(zhì)〕押品時(shí)，應(yīng)充分考慮抵〔質(zhì)〕押品的融資力氣、價(jià)格敏感度、壓力情景下的折扣率等因素。強(qiáng)化融資抵〔質(zhì)〕押品治理，確保其能夠滿足〔質(zhì)關(guān)交易對(duì)手返售抵〔質(zhì)〕押品的義務(wù)。證券公司應(yīng)加強(qiáng)日間流淌性治理，確保具有充分的日間流淌性頭寸和相關(guān)融資安排，準(zhǔn)時(shí)滿足正常和壓力情景下的日間支付需求。其次十三條證券公司應(yīng)至少每半年開(kāi)展一次流淌性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，分析其30試結(jié)果運(yùn)用于公司的相關(guān)決策過(guò)程。其次十四條證券公司應(yīng)依據(jù)公司業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、簡(jiǎn)潔程度、風(fēng)險(xiǎn)水平及組適時(shí)進(jìn)展修訂。流淌性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急打算應(yīng)符合以下要求：〔一〕合理設(shè)定應(yīng)急打算觸發(fā)條件。〔二〕規(guī)定應(yīng)急程序和措施，明確各參與人的權(quán)限、職責(zé)及報(bào)告路徑。〔三〕列明應(yīng)急資金來(lái)源，合理估量可能的籌資規(guī)模和所需時(shí)間，充分考慮流淌性轉(zhuǎn)移限制，確保應(yīng)急資金來(lái)源的牢靠性和充分性。其次十五條〔質(zhì)〕損失或微小損失的狀況下在金融市場(chǎng)快速變現(xiàn)的各類(lèi)資產(chǎn)。其次十六條證券公司在引入產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、技術(shù)手段和建立機(jī)構(gòu)之前，應(yīng)充分評(píng)估其可能對(duì)流淌性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響。其次十七條性風(fēng)險(xiǎn)的影響，防范其它風(fēng)險(xiǎn)向流淌性風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化與傳遞。其次十八條證券公司應(yīng)明確各