論企業(yè)的風險資本投資與管理

論企業(yè)的風險資本投資與管理隨著市場競爭的日趨激烈，投資風險對企業(yè)生存與發(fā)展的影響也越來越大。在經濟迅速發(fā)展的今天，很多企業(yè)出現(xiàn)了這樣或那樣的問題，其中很大一部分原因是企業(yè)對投資過程中的各種風險和如何有效控制投資風險的認識不足，最終導致經營失敗，甚至破產的嚴重后果。因此，企業(yè)在進行投資時，要善于防范和化解風險，降低投資風險概率，以實現(xiàn)投資收益的最大化，對企業(yè)投資風險進行深入研究對企業(yè)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

企業(yè)資本投資風險與管理的含義

投資是指各個經濟主體（個人、企業(yè)、機構等）為了將來的收益而對目前現(xiàn)有資金進行運作的經濟行為，其資金來源于延期消費、籌措所得及暫時閑置部分，其手段是購置實體資產、金融資產及取得某些權利，其目的是能在未來獲得與風險成正比例的預期收益、資本的升值及保持現(xiàn)有財富的價值。企業(yè)投資風險是指企業(yè)在進行短期或長期投資的過程中，由于對未來情況不了解或不完全了解，或由于生產經營等方面的問題，致使投入的資金不能產生預期的投資效益，導致企業(yè)盈利、償債能力下降，甚至出現(xiàn)虧損的可能后果。

由于企業(yè)投資環(huán)境的不確定性，所以風險也是客觀存在的，任何的投資都存在一定的風險。如果投資所面臨的風險較小，可忽略它們的存在；但如果面臨的不確定性或風險較大，甚至可以影響到投資決策方案，那么就必須有針對性的分析投資風險的成因，并及時提供防范與控制的措施。如果不能及時防范與控制風險，其損失對于企業(yè)來說將是巨大而長遠的，并直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。因此對企業(yè)投資風險成因進行分析，并提供防范與控制的措施是十分重要的。企業(yè)資本投資風險的成因

（一）投資環(huán)境的復雜性和不確定性

投資環(huán)境是指影響或制約投資活動及其結果的一切外部條件的總和。投資環(huán)境涉及的范圍很廣，其中包括經濟環(huán)境、政治法律環(huán)境、社會文化環(huán)境以及自然環(huán)境等方面，這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)的投資過程會產生重大的影響。任何風險都是在一定的環(huán)境中產生的，企業(yè)在進行投資決策時正是由于企業(yè)財務管理環(huán)境的復雜性和不確定性，使實際投資結果與預期結果產生誤差，給企業(yè)帶來財務危機，嚴重的甚至使企業(yè)瀕臨破產清算，如1997年亞洲金融風暴就席卷了很多國家，許多企業(yè)破產，這些都是由于宏觀投資環(huán)境的不利變化給企業(yè)帶來的風險。

（二）投資主體多元化使企業(yè)缺乏投資風險意識

隨著經濟體制改革的不斷深化，我國不少企業(yè)追求多元化的經營模式，最大限度地籌集資金，發(fā)揮其投資效益，減輕企業(yè)的經營風險。但是誰又能保證，哪個行業(yè)能永遠不被市場淘汰呢？現(xiàn)實中，采用多元化的經營策略，卻使那些單項發(fā)展的企業(yè)發(fā)生了嚴重的財務危機，究其原因，是企業(yè)的領導沒有及時更換決策理念，對投資的風險意識不強，對投資計劃和投資方案把握不準，選擇和實施了一些質量不高的投資項目，致使不能按期收回資金而給企業(yè)帶來投資風險，這個風險主要來源于以下幾個方面：

第一，領導者缺乏應有的領導素質。由于領導者的理論水平低，不懂或者不太懂投資風險理論，加之缺乏成熟的風險決策經驗，從而導致投資風險產生。第二，企業(yè)缺乏科學有效的投資決策機制?，F(xiàn)在許多企業(yè)在投資決策上，往往由經理、廠長等少數(shù)幾個人說了算，缺乏一套既協(xié)作又相互監(jiān)督的機制。這樣的投資決策大都缺乏科學的依據，僅有他自己的一套理論去付諸實施，在投資時必然帶有較強的主觀意識，就可能造成損失。第三，缺乏深入調查工作。領導者為了縮短決策時間，大都不愿從事市場調查、經濟政策的研究，卻不知市場環(huán)境的不確定性也會給企業(yè)帶來一定的投資風險。第四，缺乏科學的預測分析。一些企業(yè)領導者在投資過程中大都不進行全面的預測分析，對自身的實際情況和對外投資后對自身經營的影響考慮不全，從而給企業(yè)帶來投資風險。

（三）企業(yè)盲目追求高額利潤

企業(yè)在進行投資時，主要有兩個方面的目的，一方面是為了企業(yè)更好的發(fā)展，另一方面是為了獲取高額的利潤。一般來說，風險和利潤是正相關的，風險大的投資項目收益大，風險小的投資項目收益小，所謂高風險，高收益，風險大，收益就高。如果企業(yè)在投資時只考慮高額回報，而忽略了風險的大小，則勢必會給企業(yè)帶來投資風險。就如經營活動中，有些企業(yè)盲目跟風，沒有做好市場調查工作，看見別的企業(yè)投資某個項目賺錢了，自己也不惜任何代價，去購買設備，引進技術力量，結果卻是還沒等到產品上市，市場風云突變，原來的暢銷產品成了滯銷產品，原來的熱門投資項目也紛紛轉產或者是停產，使企業(yè)的投資頃刻間化成了泡影。因此，在競爭激烈的市場中，企業(yè)在進行投資時必須在風險和利潤之間進行取舍，謹慎抉擇，否則后果將無法預料。

（四）金融危機影響及利率升降

利率受國家宏觀財稅政策、金融政策及市場環(huán)境等因素的影響?，F(xiàn)實生活中，利率經常處于不穩(wěn)定狀態(tài)，經常會出現(xiàn)升降等現(xiàn)象。由于利率升降不穩(wěn)定而引起了投資企業(yè)的利潤波動起伏不平，即當銀行利率下降時，投資收益率上升；銀行利率上升時，企業(yè)投資收益下降，從而給企業(yè)的投資帶來一定的風險，嚴重的會給企業(yè)造成很大的損失。面對持續(xù)時間長、涉及范圍廣的惡性金融危機，各國政府部門及投資企業(yè)都應制定相應的對策，以保證本國經濟的穩(wěn)定發(fā)展和投資企業(yè)利潤的實現(xiàn)。

（五）被投資方造成的投資風險

企業(yè)將自己手中現(xiàn)有的資金、資產等進行投資，希望能夠從被投資方那里獲得高額的利潤回報，但由于被投資方經營管理不善而出現(xiàn)經營性虧損或雖未虧損但由于資金周轉不過來無法按期向投資企業(yè)支付紅利或償還本息，勢必會給投資企業(yè)帶來風險，造成嚴重的經濟損失。另外，被投資的企業(yè)沒有良好的信譽，在投資過程中未履行投資協(xié)議，也會給投資企業(yè)造成損失。因此，企業(yè)在進行投資前也應對被投資企業(yè)的發(fā)展前景、企業(yè)的生產規(guī)模、財務狀況及信譽進行調查，才能有效的避免投資風險。（六）缺乏政策有力扶持目前,我國的國家政策是制約企業(yè)投資的第一因素。有許多行業(yè)還禁止非公有企業(yè)進入,特別是在基礎設施、金融、保險、通訊等行業(yè)中表現(xiàn)更加明顯。雖然近年來越來越多的行業(yè)已經取消了對非公有資本進入的限制,如汽車、航空及醫(yī)療等行業(yè),但是在現(xiàn)實經濟生活中,一部分非公有企業(yè)在市場準入上的待遇和國有企業(yè)、外資企業(yè)相比差距甚大。我國企業(yè)亟待國家政策的有力扶持。（七）.投資資金不夠充足資金可以說是企業(yè)發(fā)展的起點,資金不足勢必將影響到企業(yè)的生產、經營與發(fā)展。在上市資源十分稀缺,而且上市門檻比較高的情況下,企業(yè)難以通過股權融資。因為受《公司法》的約束及缺乏社會資信度,企業(yè)也難以進入發(fā)債市場。所以,銀行貸款已成為企業(yè)融資的主要途徑,但是因為企業(yè)規(guī)模小且風險大,還缺少貸款所需的資產抵押或者擔保,所以許多企業(yè)無法得到金融體系所給予的信貸支持。由于缺乏資金,往往會造成我國企業(yè)的經營難以為繼。（八）競爭環(huán)境隨著市場經濟的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，其中包括產品的市場份額、市場占有率、客戶滿意度等之間的競爭。對于投資收益較好的產業(yè)，由于利益驅動因素作用，就會有更多的投資者投資于該領域，致使該行業(yè)的投資收益率下降，相應的投資風險也會增加。企業(yè)在對某一行業(yè)或項目進行投資時，應對該投資項目的經濟結構、成本結構進行科學的論證，如果所投資的項目處于衰退期，則不適合投資，以避免投資風險的發(fā)生。

地。建設人才高地的途徑主要有以下兩條:其一是注重職業(yè)投資家與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的培養(yǎng),要深化企業(yè)體制改革,鼓勵專業(yè)技術人員積極創(chuàng)業(yè),多出這方面的專業(yè)化人才。二是積極采取多種方法以吸引國內外的投資專業(yè)人才加盟企業(yè),為其提供優(yōu)質投資服務。

結論

在日趨競爭激烈的市場中，企業(yè)在進行投資時不僅要考慮到國家的一些經濟政策、法律制度等對其投資活動的影響，還應根據市場環(huán)境的變化，適時的調整企業(yè)投資結構，以適應其市場的應變力和競爭力。大量實踐證明，世界的