貴金屬與工業(yè)金屬價格突破上行

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一周現(xiàn)顧 1工業(yè)屬 2鋁：價上漲5.0%，庫降2.1% 2銅：價漲5.4%，庫增加1.5% 3鋅鉛鋅漲7.6%，價漲3.6% 4錫：價漲4.2% 5貴金屬 6重要司告 7風險析 9請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款和聲明。一周表現(xiàn)回顧3000.9%6.8%5.9個百分點。有色行業(yè)各子板塊11.9%5.18.6%1.88.1%1.3個百分點。圖1:滬深300指數(shù)與有色行業(yè)指數(shù)走勢 圖2:有色行業(yè)子版塊漲降表現(xiàn)（%）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，有色個股中，本周漲幅最大的是三祥新材，上漲33.1%。其次為鼎勝新材，上漲20.9%；再次為華友鈷業(yè)，上漲17.3%。圖3:有色個股本周表現(xiàn)（%）數(shù)據(jù)來源：資訊，工業(yè)金屬鋁：鋁價較上周上漲5.0%，庫存下降2.1%本周LME鋁價為2451美元/噸，上漲4.97%；上期所鋁價為19925萬元/噸，較上周上漲1.09%。截止4月3日中國鋁庫存84.5萬噸，較上周下降1.8萬噸，降幅2.1%，同比下降20.7%。圖4:鋁期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖5:中國鋁社會庫存（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，供應(yīng)上，廣西地區(qū)某氧化鋁企業(yè)檢修，氧化鋁市場開工率下降。截至4月3日，中國氧化鋁建成產(chǎn)能為10220萬噸，開工產(chǎn)能為8320萬噸，開工率為81.41%。電解鋁企業(yè)減復(fù)產(chǎn)互現(xiàn)。減產(chǎn)主要體現(xiàn)在貴州地區(qū)，復(fù)產(chǎn)體現(xiàn)在云南地區(qū)。本周中國電解鋁行業(yè)供應(yīng)較上周增加。成本上，礦石方面，鋁土礦市場供應(yīng)依舊偏緊，價格繼續(xù)堅挺運行；液堿方面，下游需求走勢趨弱，價格小幅下行；動力煤方面，港口市場行情持續(xù)下滑，價格繼續(xù)小幅下跌。整體來看，本周行業(yè)成本重心下移。市場供應(yīng)表現(xiàn)充足，局部地區(qū)氧化鋁價格承壓。本周中國國產(chǎn)氧化鋁均價為3310.57元/3317.69元/7.12元/0.21%202443月價格持平，執(zhí)行現(xiàn)貨價3878元/噸。電價方面，港口市場行情持續(xù)下滑，動力煤市場價格漲跌互現(xiàn)，按電價周期計算，本周火電價格小幅上漲，枯水期水電價格預(yù)計維穩(wěn)為主。綜合來說，本周電解鋁成本基本持穩(wěn)。需求上，本周電解鋁企業(yè)減復(fù)產(chǎn)互現(xiàn)。減產(chǎn)主要體現(xiàn)在貴州地區(qū)，復(fù)產(chǎn)體現(xiàn)在云南地區(qū)。本周中國電解鋁434734.94218.10萬噸，開工率為89.09%。本周鋁棒以及鋁板企業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)增加，訂單回暖以及鋁水供應(yīng)增加為增產(chǎn)的主要原因。終端方面，各地區(qū)發(fā)布地產(chǎn)政策提振地產(chǎn)消費情緒。2020920302060年前實現(xiàn)碳中和。今年的《政府工作報告》提出，要扎實做好碳達峰、碳中和各項工作。碳達峰、碳中和行動，給我國有色金屬工業(yè)發(fā)展帶來了機遇與挑戰(zhàn)。一方面，將推動行業(yè)企業(yè)加快綠色轉(zhuǎn)型，加強技術(shù)創(chuàng)新；以鋁代鋼的輕量化節(jié)能優(yōu)勢將進一步凸顯，對應(yīng)用領(lǐng)域的碳達峰、碳中和提供支撐。另一方面，行業(yè)企業(yè)在推進碳達峰的同時，也將快速地壓減碳峰值水平，為碳中和作出貢獻。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會初步統(tǒng)計：2020年我國有色金屬工業(yè)二氧化6.56.5%4.2億噸，是有色金屬工業(yè)行業(yè)動態(tài)報告實現(xiàn)“碳達峰”的重要領(lǐng)域。目前，電解鋁行業(yè)的用電結(jié)構(gòu)也偏重于化石能源，電解鋁生產(chǎn)過程中消耗電力產(chǎn)87%。因此，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，是電解鋁行業(yè)也是有色金屬工業(yè)實現(xiàn)碳達峰的牛鼻子”。有色金屬工業(yè)要嚴控產(chǎn)能總量，提升產(chǎn)業(yè)水平，改善能源結(jié)構(gòu)，推動技術(shù)創(chuàng)新，推動實現(xiàn)以電解鋁行業(yè)為重點的“碳達峰”。銅：銅價上漲5.4%，庫存增加1.5%LME9348美元/5.4%7.40萬元/2.0%LME40.480.591.5%。圖6:銅期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖7:銅庫存（上期所+LME庫存）（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，TC6.5美元/噸，由于干凈銅精礦供應(yīng)有限，現(xiàn)貨市場上貨物交易種類增多，貨物復(fù)雜度增加，貨物交易量級差異大。供應(yīng)端仍然未有新的變化，冶煉廠也暫時基本維持穩(wěn)定。3月28日，CSPT2024TC的指導(dǎo)價，CSPT5-10%，具體實際情況待后期表現(xiàn)。需求上，精銅桿方面，銅價維持漲勢，下游畏高情緒明顯，疊加部分下游選擇清明假期停產(chǎn)休假，采購力度減弱，精銅桿市場成交清冷趨勢未改，企業(yè)以出貨長單為主。生產(chǎn)方面，因訂單表現(xiàn)不佳，華南廣東、華中河南、華北天津及西北新疆等地區(qū)部分企業(yè)出現(xiàn)階段性減停產(chǎn)現(xiàn)象，減少庫存累積。再生銅桿方面，截至今日1591.83元/噸。本周精廢差雖走闊，但絕對價格高位，銅桿價格已經(jīng)突破七萬二，市場持僵持態(tài)，成交氛圍靜淡，并未如預(yù)期有濃厚的節(jié)前備貨情緒，下游企業(yè)依舊對高銅價不認可，貿(mào)易商則選擇觀宏觀方面：美國降息預(yù)期及市場看漲押注持續(xù)，市場風險偏好表現(xiàn)良好，金屬銅的需求前景得到有力支撐。國內(nèi)宏觀政策基調(diào)保持樂觀，刺激政策持續(xù)釋放，為市場注入信心。基本面，海外主要礦端擾動因素依舊存在，CSPT小組二季度TC指導(dǎo)價尚未敲定且冶煉廠集中減產(chǎn)高峰臨近，市場對供應(yīng)短缺的擔憂加劇，助推銅價走高。但基本面，國內(nèi)銅庫存高企拐點暫未出現(xiàn)，壓制漲幅，而后銅價高位。周三美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，國內(nèi)3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，宏觀基本面偏強。加之冶煉廠減產(chǎn)消息的再度發(fā)酵，使得銅價居高不下。鋅鉛：鋅價上漲7.6%，鉛價上漲3.6%本周LME鋅價2622美元/噸，上漲7.59%；上期所鋅價為2.13萬元/噸，上漲1.55%，截止04月06日，中國鋅庫存30萬噸，較上周增長0.54萬噸，漲幅1.80%，較去年同期增長7萬噸，上升30%。圖8:鋅期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖9:鋅庫存（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，LME2127美元/3.6%1.65萬元/2.11%；鉛現(xiàn)貨庫存方面，本SHFE5.2萬噸，LME27.332.80.6萬噸。圖10:鉛期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖11:鉛庫存（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，根據(jù)百川盈孚，本周氧化鋅市場成交一般。本周廠家報價大穩(wěn)小調(diào)，原料價格本周變動幅度不大，氧化鋅廠家受到來自成本方面壓力有所減少，報價基本維持穩(wěn)定。由于受國內(nèi)大經(jīng)濟形勢疲弱，下游廠家拿貨情緒及高庫存背景下，對氧化鋅高價接受程度一般，且后續(xù)還有減產(chǎn)預(yù)期。整體來看，本周氧化鋅市場出貨一般。四月初，鋅合金供應(yīng)量表現(xiàn)變動不大，壓鑄鋅合金除廠家少數(shù)廠家停產(chǎn)到月末，其余正常接單按庫存產(chǎn)出，熱鍍鋅合金部分廠家制定月內(nèi)檢修計劃，當前尚未開始。交易情況來看，各市場正常到貨，臨近清明節(jié)，市場將有原生鉛市場：周內(nèi)現(xiàn)貨鉛價隨盤調(diào)整。前期盤面價格強勢拉漲，市場零單貨源報價高升水，下游謹慎拿貨。伴隨盤面價格回落，基差較大品牌貨源仍計劃交倉，非品牌貨源升水幅度收窄，下游遇跌觀望，零單剛需壓價1#10050元/1#150元/150350元/噸之間。河南市場貿(mào)易報價0580-140元/0550-100元/噸之間。再生鉛市32816040元/噸，較上周同16065元/25元/0.16%16115元/16000元/115元/噸，漲幅0.72%75-175元/冶煉企業(yè)出貨情緒不一，北方部分企業(yè)惜售，但南方市場對于鉛價持悲觀看法，部分企業(yè)仍維持大貼水拋貨。需求方面，臨近清明節(jié)假期，本周下游電池生產(chǎn)企業(yè)節(jié)前備庫濃郁，入市詢價補庫意愿提升，市場成交量較上周有所增加。錫：錫價上漲4.2%LME28620美元/4.2%227900元/0.09%SHFE錫庫1.3萬噸，LME0.41.7282噸。圖12:錫期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖13:錫庫存（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，供給方面：本周國內(nèi)錫精礦價格震蕩走高。海外緬礦停產(chǎn)持續(xù)，但隨著錫進口大幅增長，錫礦供應(yīng)顯寬松，錫加工費仍存下行預(yù)期。需求方面：本周國內(nèi)現(xiàn)貨精錫價格上漲。受累于基本面弱勢影響，國內(nèi)社會庫存延續(xù)累庫態(tài)勢，但隨著清明假期臨近，下游企業(yè)剛需接貨補庫需求釋放，成交有所改善。貴金屬0.2%104.3，COMEX4.2%2349美元/盎司，COMEX10.0%28美元/盎司；SHFE1.9%，SHFE4.9%；SPDR3.7826噸。NYMEX鈀下跌1.1%1012美元/盎司，NYMEX1.9%940.4美元/2971美元/盎司。圖14:黃金價格及SPDR持倉量（美元/盎司） 圖15:白銀價格及SLV持倉量（美元/盎司）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，4399.95%526.99元/2.36%。周內(nèi)，金銀價格繼續(xù)拉漲。中東地緣政治風險增強了黃金的吸引力，市場回避了美國強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)給美聯(lián)儲加息前景蒙上的陰影。短線來看，美元指數(shù)短線仍偏向強勢，而金價短線超漲，COMEX6月合約六連陽后2301.0美元/2308.8美元/盎司創(chuàng)歷史新高。國內(nèi)滬金主力不斷刷新高位，當前至540.76元/克。期銀主力5月合約四連陽報收26.255美元/盎司，滬銀主力最高至6739元/千克。重要公司公告圖16:本周重要公司公告公告日期公司名稱 摘要2024-03-31赤峰黃金2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤8.04億元，同比增長78.21%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣0.5元（含稅）。2024-03-31麗島新材2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤0.67億元，同比下降23.25%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣0.97元（含稅）。2024-03-31東陽光2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤-2.94億元，同比下降123.67%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣3.36元（含稅）。2024-03-31天山鋁業(yè)截至2024年3月29日，公司通過回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購公司股份472.01萬股，占公司總股本的0.10%。2024-04-01東睦股份2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.98億元，同比增長26.9%。元（含稅）。2024-04-01東方鉭業(yè)2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.87億元，同比增長9.72%。2024-04-01宜安科技公司的全資子公司江蘇亞太航空科技有限公司于近日獲得中國合格評定國家認可委員會實驗室認可證書。2024-04-01南山鋁業(yè)元（含稅）。2024-04-01東方鉭業(yè)2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.87億元，同比增長9.72%。2024-04-01宜安科技公司的全資子公司江蘇亞太航空科技有限公司于近日獲得中國合格評定國家認可委員會實驗室認可證書。2024-04-01南山鋁業(yè)202433120,162,3000.172%。2024-04-01永茂泰截至2024年3月31日，公司以集中競價交易方式累計回購公司股份2,898,428股，占公司總股本的0.88%。2024-04-01金田股份2024年3月，公司通過集中競價交易方式回購股份942,600股，占公司總股本的比例為0.06%。2024-04-01吉翔股份2024年3月，公司通過集中競價交易方式已累計回購股份6,277,300股，占公司總股本的比例為1.2103%。2024-04-02金鉬股份2024-04-02金誠信2024-04-02閩發(fā)鋁業(yè)2024-04-02閩發(fā)鋁業(yè)202330.992024-04-02金鉬股份2024-04-02金誠信2024-04-02閩發(fā)鋁業(yè)2024-04-02閩發(fā)鋁業(yè)元（含稅）。公司近日取得了江西銅業(yè)集團銀山礦業(yè)有限責任公司井下8000t項目采掘作業(yè)合同，本合同為單價合同，根據(jù)預(yù)計工作量預(yù)估合同金額約11,000萬元，最終以實際驗收完成工作量及結(jié)算款為準。20244125%的股權(quán)，收購價格不高于經(jīng)審計每股凈資75%100%20230.2746.19%100.4元（含稅）。2024-04-02博云新材

20230.2922.24%2024412024-04-02江西銅業(yè)截至2024年4月2日，公司通過集中競價交易方式累計回購A股股份數(shù)量為3,031,900股，已回購股份占公司當前A股總股本的比例為0.15%（占A+H股總股本比例為0.09%）。2024-04-02鑫鉑股份2024329848,2000.48%。2024-04-02盛達資源20243314,108,0000.60%。2024-04-03明泰鋁業(yè)2024年3月公司鋁板帶箔產(chǎn)量12.5萬噸，銷量12.7萬噸；鋁型材產(chǎn)量0.19萬噸，銷量0.17萬噸。2024-04-03東陽光預(yù)計公司2024年第一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9,500萬元到11,000萬元，同比增加44.72%到67.57%。數(shù)據(jù)來源：資訊，風險分析1、全球經(jīng)濟大幅度衰退，消費斷崖式萎縮。2024GDP3.1%，20253.2%。該機構(gòu)認為，隨著通脹放緩和增長平穩(wěn)，全球經(jīng)濟正在通