證券交易程序和方式

證券交易程序和方式第一節(jié)證券交易程序

委托2

成交3

開(kāi)戶1

結(jié)算4第2頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第一節(jié)證券交易流程證券商投資者交易所中國(guó)證券登記結(jié)算公司信息發(fā)布委托方式柜臺(tái)電話自助互聯(lián)網(wǎng)委托雙向衛(wèi)星光纖數(shù)據(jù)網(wǎng)銀行第3頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天一、開(kāi)戶證券交易程序是指投資者在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出已上市證券所應(yīng)遵循的規(guī)定過(guò)程，包括開(kāi)戶、委托、成交、結(jié)算等幾個(gè)步驟。證券交易程序開(kāi)立證券賬戶開(kāi)立資金賬戶開(kāi)戶第4頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天一、開(kāi)戶A股開(kāi)戶流程第1步選擇證券公司第2步開(kāi)立證券賬戶第3步開(kāi)立資金賬戶

第4步

通過(guò)第三方銀行轉(zhuǎn)賬第5頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第1步選擇證券公司

？去哪選？如何選？第6頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第1步選擇證券公司a.資本雄厚、信譽(yù)較好第7頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第1步選擇證券公司a.資本雄厚、信譽(yù)較好b.規(guī)定合理、優(yōu)惠的傭金最高是千分之三最低是

5元第8頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第1步選擇證券公司a.資本雄厚、信譽(yù)較好b.規(guī)定合理、優(yōu)惠的傭金c.提供有能力、有道德的經(jīng)紀(jì)人第9頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第2步開(kāi)立證券賬戶a.要取得證券交易卡和股東卡第10頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第2步開(kāi)立證券賬戶a.要取得證券交易卡和股東卡b.需要準(zhǔn)備的材料身份證及其復(fù)印件c.個(gè)人股東卡辦理費(fèi)用滬A：40RMB深A(yù)：50RMBd.閱讀和簽訂客戶合同書(shū)e.簽訂開(kāi)戶申請(qǐng)書(shū)第11頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第12頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第3步開(kāi)立資金賬戶直接在證券公司辦理第13頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天

第4步

通過(guò)第三方銀行轉(zhuǎn)賬第14頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天注意!注轉(zhuǎn)賬用證券公司提供的系統(tǒng)銀行賬戶、股票交易賬戶密碼資金由銀行轉(zhuǎn)入股票資金賬戶第15頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券帳戶種類按交易方式現(xiàn)金帳戶現(xiàn)金賬戶即采用現(xiàn)金現(xiàn)貨交易方式時(shí)開(kāi)立的賬戶保證金帳戶保證金賬戶即采用保證金交易方式時(shí)所使用的賬戶

聯(lián)合帳戶聯(lián)合賬戶即兩個(gè)或兩個(gè)以上的投資者共同開(kāi)立的賬戶，這類賬戶適用于夫妻雙方或父子關(guān)系。隨時(shí)帳戶開(kāi)設(shè)這一賬戶，客戶給予證券商以優(yōu)先權(quán)的書(shū)面批準(zhǔn)，同意證券商在不與投資人協(xié)商的情況下進(jìn)行交易，當(dāng)然，證券商要以不損害顧客的利益為前提。第16頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券帳戶種類按交易主體個(gè)人投資者帳戶機(jī)構(gòu)投資者帳戶按交易場(chǎng)所上海證券帳戶深圳證券帳戶第17頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券帳戶種類按帳戶用途人民幣普通股票賬戶：即A股帳戶，A股賬戶是我國(guó)目前用途最廣、數(shù)量最多的一種通用型證券賬戶，既可用于買(mǎi)賣(mài)人民幣普通股票，也可用于買(mǎi)賣(mài)債券、上市基金、權(quán)證等各類證券。人民幣特種股票賬戶：簡(jiǎn)稱B股賬戶，是專門(mén)為投資者買(mǎi)賣(mài)人民幣特種股票而設(shè)置的。B股賬戶按持有人可以分為：境內(nèi)投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。證券投資基金賬戶：簡(jiǎn)稱“基金賬戶”，用于買(mǎi)賣(mài)上市基金的一種專用型賬戶。基金賬戶是隨著我國(guó)證券投資基金的發(fā)展，為方便投資者買(mǎi)賣(mài)證券投資基金而專門(mén)設(shè)置的。創(chuàng)業(yè)板交易賬戶和其他賬戶第18頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天二、委托

委托

投資者需要通過(guò)經(jīng)紀(jì)商才能在證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券。投資者向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券的指令，稱為“委托”。第19頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天委托形式委托形式柜臺(tái)委托非柜臺(tái)委托電話委托自助委托網(wǎng)上委托第20頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天

非柜臺(tái)委托—電話委托委托1、買(mǎi)入4、權(quán)證行權(quán)2、賣(mài)出3、撤單輸入證券代碼輸入委托價(jià)格返回委托初始狀態(tài)報(bào)撤單結(jié)果復(fù)述確認(rèn)結(jié)果報(bào)委托結(jié)果復(fù)述確認(rèn)委托輸入委托數(shù)量輸入委托號(hào)按#結(jié)束，或者按*加#號(hào)查詢可撤委托5、交易所基金申贖第21頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第22頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第23頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天委托內(nèi)容證券名稱或代碼上交所和深交所證券簡(jiǎn)稱最多由四個(gè)漢字組成如：保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、兔寶寶等上交所：A股：600×××或601×××B股：900×××

基金：500×××

網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行A股：730×××深交所：A股：000×××

中小板：002×××

創(chuàng)業(yè)板：300×××B股：200×××第24頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天委托內(nèi)容

委托方向即買(mǎi)進(jìn)證券或賣(mài)出證券委托數(shù)量整數(shù)委托：買(mǎi)入證券時(shí)，按交易單位(手)計(jì)零數(shù)委托：賣(mài)出證券時(shí)，須一次性將零數(shù)證券賣(mài)出第25頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券交易所競(jìng)價(jià)交易的證券數(shù)量競(jìng)價(jià)交易項(xiàng)目上海證券交易所深圳證券交易所買(mǎi)入股票、基金、權(quán)證100股(份)或其整數(shù)倍100股(份)或其整數(shù)倍賣(mài)出股票、基金、權(quán)證余額不足100股的，一次性賣(mài)出余額不足100股的，一次性賣(mài)出債券質(zhì)押式回購(gòu)100手或其整數(shù)倍（1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手）10張或其整數(shù)倍（100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張）債券買(mǎi)斷式回購(gòu)1000手或其整數(shù)倍（1000元面值債券為1手）——債券交易1手或其整數(shù)倍(1000元面值債券為1手)買(mǎi)入：10張或其整數(shù)倍。賣(mài)出：余額不足10張，一次性賣(mài)出（100元面額為1張）股票、基金單筆申報(bào)最大數(shù)量100萬(wàn)股（份）100萬(wàn)股（份）債券交易和債券質(zhì)押式回購(gòu)申報(bào)最大數(shù)量1萬(wàn)手10萬(wàn)張債券買(mǎi)斷式回購(gòu)申報(bào)最大數(shù)量5萬(wàn)手

——第26頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天委托內(nèi)容委托價(jià)格市價(jià)委托和限價(jià)委托上交所和深交所都規(guī)定，客戶可采用限價(jià)委托或市價(jià)委托的方式委托會(huì)員買(mǎi)賣(mài)證券。概念優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)市價(jià)委托指客戶向券商發(fā)出買(mǎi)賣(mài)某種證券的委托指令時(shí)，要求券商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)賣(mài)證券。沒(méi)有價(jià)格上的限制，券商執(zhí)行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。只有在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價(jià)格限價(jià)委托指客戶要求券商在執(zhí)行委托指令時(shí)，必須按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)證券。按客戶預(yù)期價(jià)格或更有利的價(jià)格成交，有利于客戶實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資計(jì)劃，謀求最大利益。成交速度慢，有時(shí)甚至無(wú)法成交。注：市價(jià)委托只適用于有價(jià)格漲跌限制的連續(xù)競(jìng)價(jià)期間第27頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天委托內(nèi)容委托時(shí)間集合競(jìng)價(jià)時(shí)間：9：15-9：30連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間：9：30-11：3013：00-15：00委托有效期當(dāng)日有效(我國(guó)采取)約定日有效第28頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天委托撤單撤單條件：在委托未成交之前，客戶有權(quán)變更撤更委托注：委托成交則不得撤單撤單程序：按委托方式撤單第29頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天三、競(jìng)價(jià)成交競(jìng)價(jià)形式口頭競(jìng)價(jià)書(shū)面競(jìng)價(jià)電腦競(jìng)價(jià)第30頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天口頭競(jìng)價(jià)(公開(kāi)喊價(jià))在紐約時(shí)報(bào)上轉(zhuǎn)載的一個(gè)關(guān)天于NYMEX（紐約商業(yè)交易所——世界最具影響力的能源產(chǎn)品交易所）原油市場(chǎng)人工喊價(jià)手勢(shì)的說(shuō)明:第31頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天交易手?jǐn)?shù)：代表數(shù)字的手勢(shì)指向面部（買(mǎi)入）第32頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天交易手?jǐn)?shù)：代表數(shù)字的手勢(shì)指向面部（賣(mài)出）第33頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第34頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天競(jìng)價(jià)原則價(jià)格優(yōu)先時(shí)間優(yōu)先第35頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天競(jìng)價(jià)方式集合競(jìng)價(jià)連續(xù)競(jìng)價(jià)第36頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天集合競(jìng)價(jià)概念集合競(jìng)價(jià)：指對(duì)在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)接受的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。統(tǒng)一撮合統(tǒng)一成交價(jià)格確定成交價(jià)原則（1）可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格（2）高于該幾個(gè)的買(mǎi)入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交的價(jià)格（3）與該價(jià)格相同的買(mǎi)方或賣(mài)方至少有一方全部成交的價(jià)格如果兩個(gè)以上價(jià)格符合上述條件：深交所取距前收盤(pán)價(jià)最近的價(jià)位，上交所先使未成交量最小，再取中間價(jià)。第37頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天競(jìng)價(jià)與成交集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原則使所有有效委托產(chǎn)生最大成交量確定此價(jià)格為成交價(jià)高于選取價(jià)格的所有買(mǎi)方有效委托和低于選取價(jià)格的所有賣(mài)方有效委托能夠全部成交；與選取價(jià)格相同的賣(mài)方或買(mǎi)方至少一方全部成交。若只有一個(gè)這樣的價(jià)位如有兩個(gè)以上這樣的價(jià)位上交所取中間價(jià)為成交價(jià)；深交所取離上一交易日收市價(jià)最近的價(jià)位為成交價(jià)第38頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天例題1買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.2010010010.1010010010.002004009.904004009.804001009.701001009.604001009.5040000累計(jì)買(mǎi)入數(shù)量(手)60010001100120013001002001700累計(jì)賣(mài)出數(shù)量(手)130090050016001500最大可成交量（手）01002009005004000600第39頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天例題1買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.2010010010.1010010010.002004009.904004009.804001009.701001009.604001009.50100100200100100300第40頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天例題1買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.2010.1010.009.909.809.709.609.50100(B1)100(B2)100(B4)100(B3)400(S1)200(S2)100(S3)100(S4)第41頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天例題2買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.5010010.4020015010.3030015010.2050020010.1020030010.001005009.906009.803009.70累計(jì)買(mǎi)入數(shù)量(手）00150300500800130019002200累計(jì)賣(mài)出數(shù)量（手）140013001100800300100000最大可成交量（手）00150300300100000第42頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天例題2買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.5010010.4020015010.3030015010.2050020010.1020030010.001005009.906009.803009.70

產(chǎn)生最大成交量的價(jià)位有兩個(gè)：10.10元、10.20元，成交量為300手。若在上交所則選取中間價(jià)10.15元；若在深交所則選取離上日收市價(jià)10.13元最近的價(jià)位10.10元。10050150第43頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天例題2買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.50100(S4)10.40200(S3)10.30300(S2)10.20500(S1)200(B1)10.10300(B2)10.00500(B3)9.90600(B4)9.80300(B5)9.70第44頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天練習(xí)1：若在深交所上市的某只股票昨天收盤(pán)價(jià)為9.99元，則今天的開(kāi)盤(pán)價(jià)及成交量？買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.3010010010.2010020010.1030050010.006005009.905001009.802002009.701001009.60累計(jì)賣(mài)出數(shù)量(手)19001800170014008003001000累計(jì)買(mǎi)入數(shù)量(手)01003008001300140016001700最大可成交量（手）01003008008003001000第45頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天練習(xí)1買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.3010010010.2010020010.1030050010.006005009.905001009.802002009.701001009.60

產(chǎn)生最大成交量的價(jià)位有兩個(gè)：9.90元、10.00元，成交量為800手。若在上交所則選取中間價(jià)9.95元；若在深交所則選取離上日收市價(jià)9.99元最近的價(jià)位10.00元。第46頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.2010010010.1010040010.004004009.902004009.804002009.701001009.604001009.50累計(jì)買(mǎi)入數(shù)量(手)01005009001300150016001700累計(jì)賣(mài)出數(shù)量(手)17001600150011009005004000最大可成交量（手）01005009009005004000練習(xí)2：若在深交所上市的某只股票昨天收盤(pán)價(jià)為9.81元，則今天的開(kāi)盤(pán)價(jià)及成交量？第47頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天練習(xí)2買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.2010010010.1010040010.004004009.902004009.804002009.701001009.604001009.50

產(chǎn)生最大成交量的價(jià)位有兩個(gè)：9.80元、9.90元，成交量為900手。若在上交所則選取中間價(jià)9.85元；若在深交所則選取離上日收市價(jià)9.81元最近的價(jià)位9.80元。第48頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天連續(xù)競(jìng)價(jià)概念

連續(xù)競(jìng)價(jià)：指對(duì)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。連續(xù)競(jìng)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)：投資者在交易時(shí)間內(nèi)隨時(shí)有買(mǎi)賣(mài)證券的機(jī)會(huì),并且能根據(jù)市場(chǎng)的瞬息變化進(jìn)行決策調(diào)整。特點(diǎn)

每一筆買(mǎi)賣(mài)委托轉(zhuǎn)入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理：能成交者予以成交；不能成交者等待機(jī)會(huì)成交；部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。第49頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天連續(xù)競(jìng)價(jià)的原則最高買(mǎi)入申報(bào)與最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)位相同以該價(jià)格為成交價(jià)買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格時(shí)以即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)賣(mài)出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格時(shí)以即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)第50頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天連續(xù)競(jìng)價(jià)成交價(jià)確定舉例委買(mǎi)價(jià)（元）委托數(shù)量（手）委賣(mài)價(jià)（元）委托數(shù)量（手）9.703009.806009.9050010.0030010.1020010.2050010.3030010.4020010.5010010.2030010.20元成交300手20010.0030010.10元成交200手10.00元成交100手20010.1020010.3010010.20元成交100手100第51頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天習(xí)題1：某股票即時(shí)揭示的賣(mài)出和買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格以及數(shù)量如下圖：序號(hào)申報(bào)價(jià)格(元)數(shù)量(股)賣(mài)315.601000賣(mài)215.50800賣(mài)115.35100買(mǎi)115.50600買(mǎi)215.25500買(mǎi)315.201000買(mǎi)415.15800買(mǎi)115.25500買(mǎi)215.201000買(mǎi)315.15800

若此時(shí)有一筆該股票的買(mǎi)入申報(bào)進(jìn)入系統(tǒng)，其申報(bào)價(jià)格為15.50元，數(shù)量為600股。問(wèn)能成交幾筆？成交價(jià)和成交量是多少？成交兩筆：1)成交價(jià)15.35元，數(shù)量100股2)成交價(jià)15.50元，數(shù)量500股

這就是為什么有時(shí)候我們的股票成交價(jià)格會(huì)比我們的委托價(jià)格更劃算的原因。第52頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天習(xí)題2

左圖顯示的是正在等待成交的委托買(mǎi)入和委托賣(mài)出的訂單。在這樣的委托單隊(duì)列順序下，如果此時(shí)有一個(gè)新的委托輸入交易所撮合主機(jī)，該委托為賣(mài)出200手、委托價(jià)49.02元，請(qǐng)問(wèn)圖中哪些委托可以成交？成交價(jià)是多少？順序如何？等待成交的隊(duì)列有什么變化？1)49.08元，8手2)49.06元，10手3)49.05元，80手4)49.06元，60手5)49.06元，24手第53頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天

若昨天收盤(pán)價(jià)為10.06元，則計(jì)算今天的開(kāi)盤(pán)價(jià)及成交量？

假設(shè)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)，新進(jìn)賣(mài)出委托900手，委托價(jià)9.70元，問(wèn)會(huì)成交幾筆？成交價(jià)及成交量為多少？買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格賣(mài)盤(pán)(手)10.401010.2030010010.1050010010.002001009.901005009.804009.701009.60習(xí)題3：某只上市股票某一日集合競(jìng)價(jià)如下表所示：第54頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天習(xí)題3買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.401010.2030010010.1050010010.002001009.901005009.804009.701009.60累計(jì)買(mǎi)入數(shù)量(手)0010020030080012001300累計(jì)賣(mài)出數(shù)量(手)11101100800300100000最大可成交量（手）00100200100000第55頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天開(kāi)盤(pán)價(jià)：10.00元

成交量：200手買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.401010.2030010010.1050010010.002001009.901005009.804009.701009.60買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.401010.2030010.1050010.001001009.905009.804009.701009.60假設(shè)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)，新進(jìn)賣(mài)出委托900手，委托價(jià)9.70元，問(wèn)會(huì)成交幾筆？成交價(jià)及成交量為多少？能成交三筆：1)9.90元，100手2)9.80元，500手3)9.70元，300手第56頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天習(xí)題4：某日某股票開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)價(jià)格和數(shù)量如下：買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.5010010010.3030020010.2050030010.1040050010.002006009.904001009.80某日某股票昨日收盤(pán)價(jià)為10.05元，要求：1）計(jì)算出今天的開(kāi)盤(pán)價(jià)及成交量。2）若連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)進(jìn)來(lái)一筆買(mǎi)入委托價(jià)格10.30元，數(shù)量1000手，問(wèn)成交幾筆？成交價(jià)和成交數(shù)量？第57頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天習(xí)題4買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.5010010010.3030020010.2050030010.1040050010.002006009.904001009.80累計(jì)買(mǎi)入數(shù)量(手)0100300600110017001800累計(jì)賣(mài)出數(shù)量(手)19001800150010006004000最大可成交量（手）01003006006004000第58頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天開(kāi)盤(pán)價(jià)：10.10元

成交量：600手買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.5010010010.3030020010.2050030010.1040050010.002006009.904001009.80買(mǎi)盤(pán)(手)價(jià)格(元)賣(mài)盤(pán)(手)10.5010010.3030010.2050010.1040050010.006009.901009.80若連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)進(jìn)來(lái)一筆買(mǎi)入委托價(jià)格10.30元，數(shù)量1000手，問(wèn)成交幾筆？成交價(jià)和成交數(shù)量？成交三筆：1)10.10元，400手2)10.20元，500手3)10.30元，100手第59頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天競(jìng)價(jià)申報(bào)價(jià)格范圍有漲跌幅限制的證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍無(wú)論買(mǎi)入或賣(mài)出，股票（含A、B股）、基金類證券在1個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過(guò)10％，其中ST股票和*ST股票價(jià)格漲跌幅度不得超過(guò)5％。漲跌幅價(jià)格=前收盤(pán)價(jià)×（1±漲跌幅比例）買(mǎi)賣(mài)有價(jià)格漲跌幅限制的證券，在價(jià)格漲跌幅限制以內(nèi)的申報(bào)為有效申報(bào)，超過(guò)價(jià)格漲跌幅限制的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。買(mǎi)賣(mài)有價(jià)格漲跌幅限制的中小企業(yè)板股票，連續(xù)競(jìng)價(jià)期間超過(guò)有效競(jìng)價(jià)范圍的有效申報(bào)不能即時(shí)參加競(jìng)價(jià)，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加竟價(jià)。中小企業(yè)板股票連續(xù)競(jìng)價(jià)期間有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下3％。開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)期間沒(méi)有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競(jìng)價(jià)開(kāi)始時(shí)有效競(jìng)價(jià)范圍調(diào)整為前收盤(pán)價(jià)的上下3％。注第60頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天競(jìng)價(jià)申報(bào)價(jià)格范圍無(wú)漲跌幅限制的證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍

屬于下列情形之一的，首個(gè)交易日無(wú)價(jià)格漲跌幅限制：

(一)首次公開(kāi)發(fā)行上市的股票和封閉式基金；

(二)增發(fā)上市的股票；

(三)暫停上市后恢復(fù)上市的股票；

(四)交易所認(rèn)定的其他情形。第61頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天無(wú)效委托哪些委托為無(wú)效委托？第62頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天無(wú)效委托委托價(jià)格超過(guò)當(dāng)天漲跌幅限制。非交易時(shí)間委托無(wú)效。申購(gòu)與配售股票時(shí)，滬市輸入數(shù)量非1000的整數(shù)倍，深市輸入數(shù)量非500的整數(shù)倍，則申購(gòu)與配售的委托無(wú)效。申購(gòu)與配售股票時(shí)，輸入價(jià)格與定價(jià)不符或超出限價(jià)范圍，則委托無(wú)效。配股輸入的數(shù)量或價(jià)格不符時(shí)及超過(guò)配股繳款日，委托無(wú)效。同一帳戶只能一次申購(gòu)新股，多次委托無(wú)效。零股買(mǎi)入委托無(wú)效。第63頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天滬市無(wú)漲跌幅限制的證券

有效申報(bào)范圍第64頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天深市無(wú)漲跌幅限制的證券

有效申報(bào)范圍深市買(mǎi)賣(mài)無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券，超過(guò)有效競(jìng)價(jià)范圍的有效申報(bào)不能即時(shí)參加競(jìng)價(jià)，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。注第65頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天競(jìng)價(jià)結(jié)果31全部成交委托買(mǎi)賣(mài)全部成交，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)須及時(shí)通知投資人，并按規(guī)定的交割時(shí)間向委托人辦理交割手續(xù)。

2

部分成交投資人的委托如果未能全部成交，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，直到有效期結(jié)束。

不成交投資人的委托如果未能成交，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，等待機(jī)會(huì)成交，直到有效期結(jié)束。3第66頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天盤(pán)口語(yǔ)言委比是指當(dāng)日買(mǎi)賣(mài)量差額和總額的比值。委比是衡量某一時(shí)段買(mǎi)賣(mài)盤(pán)相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)。委比=（委買(mǎi)手?jǐn)?shù)－委賣(mài)手?jǐn)?shù)）/(委買(mǎi)手?jǐn)?shù)+委賣(mài)手?jǐn)?shù))×100%委比的變化范圍為－100%到+100%，當(dāng)委比為-100%時(shí)，它表示只有賣(mài)盤(pán)而沒(méi)有買(mǎi)盤(pán)，說(shuō)明市場(chǎng)的拋盤(pán)非常大；當(dāng)委比為+100%時(shí)，它表示只有買(mǎi)盤(pán)而沒(méi)有賣(mài)盤(pán)，說(shuō)明市場(chǎng)的買(mǎi)盤(pán)非常有力。當(dāng)委比為負(fù)時(shí)，賣(mài)盤(pán)比買(mǎi)盤(pán)大；委比為正時(shí)，說(shuō)明買(mǎi)盤(pán)比賣(mài)盤(pán)大。委比從-100%到+100%的變化是賣(mài)盤(pán)逐漸減弱、買(mǎi)盤(pán)逐漸強(qiáng)勁的一個(gè)過(guò)程。第67頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天委比＝100％只有買(mǎi)盤(pán)，沒(méi)有賣(mài)盤(pán)漲停板股票的委比第68頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天

委比＝-100％只有賣(mài)盤(pán)，沒(méi)有買(mǎi)盤(pán)跌停板股票的委比第69頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天盤(pán)口語(yǔ)言委差=委買(mǎi)手?jǐn)?shù)之和－委賣(mài)手?jǐn)?shù)之和委差反映買(mǎi)賣(mài)雙方的力量對(duì)比。正數(shù)為買(mǎi)方較強(qiáng)，價(jià)格上升的可能性就大，負(fù)數(shù)為拋壓較重，下降的可能性大。但是，要注意可能會(huì)有人為干擾的因素，比如主力制造的假象等。第70頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天盤(pán)口語(yǔ)言現(xiàn)價(jià)：指當(dāng)前成交的價(jià)格漲跌=最新價(jià)-昨日收盤(pán)價(jià)漲幅=漲跌/昨收盤(pán)價(jià)第71頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天盤(pán)口語(yǔ)言量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。它是開(kāi)市后每分鐘的平均成交量與過(guò)去5個(gè)交易日每分鐘平均成交量之比。量比=現(xiàn)成交總手/[過(guò)去5個(gè)交易日平均每分鐘成交量×當(dāng)日累計(jì)開(kāi)市時(shí)間(分)]當(dāng)量比<1時(shí),說(shuō)明當(dāng)日成交量小于過(guò)去5日的平均水平

當(dāng)量比>1時(shí),說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過(guò)去5日的平均值,交易比過(guò)去5日火爆；量比反映出的主力行為從計(jì)算公式中可以看出，量比的數(shù)值越大，表明了當(dāng)日該股當(dāng)日流入的資金越多，市場(chǎng)活躍度越高；反之，量比值越小，說(shuō)明了資金的流入越少，高市場(chǎng)活躍度越低。第72頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天盤(pán)口語(yǔ)言內(nèi)盤(pán)：內(nèi)盤(pán)常用B表示，在成交量中以主動(dòng)性叫買(mǎi)價(jià)格成交的數(shù)量，所謂主動(dòng)性叫買(mǎi)，即是在實(shí)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)中，買(mǎi)方主動(dòng)以低于或等于當(dāng)前買(mǎi)一的價(jià)格掛單買(mǎi)入股票時(shí)成交的數(shù)量，顯示空方的總體實(shí)力。

外盤(pán)：外盤(pán)用S表示。在成交量中以主動(dòng)性叫賣(mài)價(jià)格成交的數(shù)量，所謂主動(dòng)性叫賣(mài)，即是在實(shí)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)中，賣(mài)方主動(dòng)以高于或等于當(dāng)前賣(mài)一的價(jià)格掛單賣(mài)入股票時(shí)成交的數(shù)量，顯示多方的總體實(shí)力。當(dāng)外盤(pán)累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤(pán)數(shù)量大很多，而此時(shí)股價(jià)上漲時(shí)，表示很多人在搶盤(pán)買(mǎi)入股票。當(dāng)內(nèi)盤(pán)累計(jì)數(shù)量比外盤(pán)累計(jì)數(shù)量大很多時(shí)，而此時(shí)股價(jià)又下跌，表示很多人在拋售。總量：即成交量總量=外盤(pán)+內(nèi)盤(pán)注：外盤(pán)(內(nèi)盤(pán))按成交的累計(jì)手?jǐn)?shù)來(lái)計(jì)。第73頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第74頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第75頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天盤(pán)口語(yǔ)言換手率：總手?jǐn)?shù)與流通股數(shù)的比稱為換手率，它說(shuō)明持股人中有多少人是當(dāng)天買(mǎi)入的。是反映股票流通性的指標(biāo)之一。換手率高，說(shuō)明該股買(mǎi)賣(mài)的人多，是活躍股，容易上漲。計(jì)算公式為：

換手率=(某一段時(shí)間內(nèi)的成交量/流通股數(shù))×100%

一般情況，大多股票每日換手率在1%——2.5%（不包括初上市的股票）。70%的股票的換手率基本在3%以下，3%就成為一種分界。換手率在3%——7%之間時(shí)，該股進(jìn)入相對(duì)活躍狀態(tài)。7%——10%之間時(shí)，則為強(qiáng)勢(shì)股的出現(xiàn)，股價(jià)處于高度活躍當(dāng)中。10%——15%，大莊密切操作。超過(guò)15%換手率，持續(xù)多日的話，此股也許成為最大黑馬。第76頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第77頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第78頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天盤(pán)口語(yǔ)言凈資：每股股票代表的公司凈資產(chǎn)價(jià)值，凈資產(chǎn)值越大，公司每股股票代表的財(cái)富越雄厚．市盈率=當(dāng)前市價(jià)/最近一期年每股收益市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一。一般來(lái)說(shuō)，市盈率水平為：

<0：指該公司盈利為負(fù)（因盈利為負(fù)，計(jì)算市盈率沒(méi)有意義，所以一般軟件顯示為“—”）

0-13：即價(jià)值被低估

14-20：即正常水平

21-28：即價(jià)值被高估

28+：反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫第79頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天看盤(pán)事項(xiàng)集合競(jìng)價(jià)區(qū)域早盤(pán)區(qū)域尾盤(pán)區(qū)域分時(shí)成交量，紅色表示以委賣(mài)成交（主動(dòng)買(mǎi)盤(pán)），綠色表示以委買(mǎi)成交（主動(dòng)賣(mài)盤(pán)），白色表示以現(xiàn)價(jià)成交，白色線分時(shí)走勢(shì)線，黃色線是分時(shí)成交均價(jià)線。黃色線是支撐線與壓力線，黃色趨勢(shì)表示當(dāng)天價(jià)格趨勢(shì)。委托賣(mài)單委托買(mǎi)單關(guān)注量比，換手率，內(nèi)外盤(pán)隱性成交也叫背后成交行業(yè)；漲跌停價(jià)一般單筆成交金額大于100萬(wàn)委買(mǎi)稱托單，委賣(mài)稱壓?jiǎn)谓灰姿l(fā)布的行情中，每一個(gè)分筆并不是只有一筆成交，可能是幾筆合成，有筆數(shù)信息，灰色數(shù)字就是該分筆數(shù)。第80頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天白線表示大盤(pán)股的走勢(shì)黃線表示小盤(pán)股的走勢(shì)第81頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天紅柱表示走勢(shì)較強(qiáng)綠柱表示走勢(shì)較弱上漲家數(shù)平盤(pán)家數(shù)下跌家數(shù)第82頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天四、結(jié)算什么是結(jié)算？

證券結(jié)算指一筆證券交易成交后，買(mǎi)賣(mài)雙方結(jié)清價(jià)款和交割證券的過(guò)程，即買(mǎi)方付出價(jià)款并收取證券、賣(mài)方付出證券并收取價(jià)款的過(guò)程。第83頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券的清算與交收結(jié)算清算和交收兩個(gè)過(guò)程統(tǒng)稱為結(jié)算交收證券的交收指根據(jù)清算的結(jié)果在事先約定的時(shí)間內(nèi)履行合約的行為，一般指買(mǎi)方支付一定款項(xiàng)以獲得所購(gòu)證券，賣(mài)方交付一定證券以獲得相應(yīng)價(jià)款。交收的實(shí)質(zhì)是依據(jù)清算結(jié)果實(shí)現(xiàn)證券與價(jià)款的收付，從而結(jié)束整個(gè)交易過(guò)程。清算證券的清算指在每一營(yíng)業(yè)日中每個(gè)結(jié)算參與人證券和資金的應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)量或金額進(jìn)行計(jì)算的處理過(guò)程。第84頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天清算和交收的聯(lián)系與區(qū)別聯(lián)系聯(lián)系區(qū)別從時(shí)間發(fā)生及運(yùn)作的次序來(lái)看，清算是交收的基礎(chǔ)和保證，交收是清算的后續(xù)與完成。清算結(jié)果正確才能確保交收順利進(jìn)行；而只有通過(guò)交收，才能最終完成證券或資金收付，結(jié)束整個(gè)交易過(guò)程。兩者最根本的區(qū)別在于：清算是對(duì)應(yīng)收、應(yīng)付證券及價(jià)款的計(jì)算，其結(jié)果是確定應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)量或金額，并不發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移；交收則是根據(jù)清算結(jié)果辦理證券和價(jià)款的收付，發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移。第85頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天結(jié)算方式滾動(dòng)交收：要求某一交易日成交的所有交易有計(jì)劃地安排距成交日相同營(yíng)業(yè)日天數(shù)的某一營(yíng)業(yè)日進(jìn)行交收。

會(huì)計(jì)日交收：會(huì)計(jì)日交收是指在一段時(shí)間內(nèi)的所有交易集中在某一特定日期進(jìn)行交收。美國(guó)證券市場(chǎng)：采取T＋3滾動(dòng)交收；我國(guó)香港市場(chǎng)：采取T＋2滾動(dòng)交收；我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)：我國(guó)的A股、基金、債券、回購(gòu)交易等采取T＋1。注第86頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天清算與交收的原則凈額清算又稱差額清算，就是在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)結(jié)算參與人價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對(duì)證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收、應(yīng)付相抵后的凈額。優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)化操作手續(xù)，提高清算效率應(yīng)該注意的是：清算價(jià)款時(shí)同一清算期內(nèi)發(fā)生的不同種類證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)款可以合并計(jì)算，但不同清算期發(fā)生的價(jià)款不能合并計(jì)算；清算證券時(shí)，只有在同一清算期內(nèi)且同種的證券才能合并計(jì)算。第87頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天清算與交收的原則

共同對(duì)手方（CCP）是指在結(jié)算過(guò)程中，同時(shí)作為所有買(mǎi)方和賣(mài)方的交手對(duì)手并保證交收順利完成的主體，一般由結(jié)算機(jī)構(gòu)充當(dāng)。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)（即中國(guó)結(jié)算公司）是承擔(dān)相應(yīng)交易交收責(zé)任的所有結(jié)算參與人的共同對(duì)手方。共同對(duì)手方制度第88頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天清算與交收的原則

貨銀對(duì)付的原則

在辦理資金交收的同時(shí)完成證券的交割.通俗地說(shuō)，就是“一手交錢(qián)，一手交貨”。有利于防止買(mǎi)空賣(mài)空行為的發(fā)生，維護(hù)交易雙方正當(dāng)權(quán)益，保護(hù)市場(chǎng)正常運(yùn)行。第89頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天分級(jí)結(jié)算原則清算與交收的原則

證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收；結(jié)算參與人負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收。但結(jié)算參與人與其客戶的證券劃付，應(yīng)當(dāng)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)代為辦理。第90頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天中國(guó)證券登記結(jié)算公司證券公司一級(jí)結(jié)算二級(jí)結(jié)算投資者投資者分級(jí)結(jié)算體系第一節(jié)證券結(jié)算流程分級(jí)結(jié)算第91頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券登記、托管和存管證券登記證券托管與存管證券登記是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)接受證券發(fā)行人的委托，通過(guò)設(shè)立和維護(hù)證券持有人名冊(cè)確認(rèn)證券持有人持有證券事實(shí)的行為。投資者應(yīng)當(dāng)委托證券公司托管其持有的證券，證券公司應(yīng)當(dāng)將其自有證券和所托管的客戶證券交證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)存管。投資者應(yīng)當(dāng)與證券公司簽訂含必備條款的證券交易托管與結(jié)算協(xié)議以明確雙方的權(quán)利義務(wù)。第92頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天投資者證券公司/托管銀行證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)托管存管投資者投資者證券公司/托管銀行投資者托管存管托管托管（二）證券存管體系第93頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天我國(guó)的托管制度上海證券交易所上海證券交易所實(shí)行全面指定交易制度指定交易是指凡在上海證券交易所市場(chǎng)進(jìn)行證券交易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場(chǎng)某一交易參與人，作為其證券交易的唯一受托人，并由該交易參與人通過(guò)其特定的參與者業(yè)務(wù)交易單元參與上海證券交易所市場(chǎng)證券交易的制度。投資者應(yīng)當(dāng)與指定交易的會(huì)員簽訂指定交易協(xié)議，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。指定交易協(xié)議一經(jīng)簽訂，交易參與人即可根據(jù)投資者的申請(qǐng)向上海證券交易所交易主機(jī)申報(bào)辦理指定交易手續(xù)。第94頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天我國(guó)的托管制度深圳證券交易所深圳證券交易所實(shí)行券商托管制度這一制度可概括為：自動(dòng)托管，隨處通買(mǎi)，哪買(mǎi)哪賣(mài)，轉(zhuǎn)托不限。深圳證券市場(chǎng)的投資者持有的證券需在自己選定的證券營(yíng)業(yè)部托管，由證券營(yíng)業(yè)部管理其名下明細(xì)證券資料，投資者的證券托管是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的；投資者在任一證券營(yíng)業(yè)部買(mǎi)人證券，這些證券就自動(dòng)托管在該證券營(yíng)業(yè)部；投資者可以利用同一證券賬戶在國(guó)內(nèi)任一證券營(yíng)業(yè)部買(mǎi)人證券；投資者要賣(mài)出證券必須到證券托管營(yíng)業(yè)部方能進(jìn)行(在哪里買(mǎi)人就在哪里賣(mài)出)；投資者也可以將其托管證券從一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部托管，稱為“證券轉(zhuǎn)托管”。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。第95頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天過(guò)戶過(guò)戶我國(guó)證券交易所的股票已實(shí)行“無(wú)紙化交易”，對(duì)于交易過(guò)戶而言，結(jié)算的完成即實(shí)現(xiàn)了過(guò)戶，所有的過(guò)戶手續(xù)都由交易所的電腦自動(dòng)過(guò)戶系統(tǒng)一次完成，無(wú)須投資者另外辦理過(guò)戶手續(xù)。第96頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券交易流程證券商投資者交易所中國(guó)證券登記結(jié)算公司信息發(fā)布委托方式柜臺(tái)電話自助互聯(lián)網(wǎng)委托雙向衛(wèi)星光纖數(shù)據(jù)網(wǎng)銀行第97頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第二節(jié)證券交易費(fèi)用證券交易費(fèi)用？

證券交易費(fèi)用，是指投資者在委托買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)應(yīng)支付的各種稅收和費(fèi)用的總和。交易費(fèi)用通常包括印花稅、傭金、過(guò)戶費(fèi)、其他費(fèi)用等幾個(gè)方面的內(nèi)容。第98頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天一、印花稅印花稅

印花稅是根據(jù)國(guó)家稅法規(guī)定，在股票(包括A股和B股)成交后對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。印花稅的繳納是由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在同投資者交割中代為扣收，然后在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)同證券交易所或登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的清算交割中集中結(jié)算，最后由登記結(jié)算機(jī)構(gòu)統(tǒng)一向征稅機(jī)關(guān)繳納。其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是按A股成交金額的1‰進(jìn)行單項(xiàng)收取，基金、債券等均無(wú)此項(xiàng)費(fèi)用。

第99頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天一、印花稅印花稅

從國(guó)際上來(lái)看，國(guó)際證券交易所聯(lián)合會(huì)成員中發(fā)達(dá)國(guó)家出于資本流動(dòng)性考慮，大部分停征證券交易印花稅，只有英國(guó)、瑞士、澳大利亞比利時(shí)等國(guó)還在征收，但稅率較低，大多數(shù)國(guó)家單向征收。

證券交易稅(印花稅)稅率變化直接影響交易成本，可抑制投機(jī)交易，是政府調(diào)控股票市場(chǎng)的重要工具。

歷史上每一次調(diào)高印花稅稅率，都伴隨著股市大跌；每一次調(diào)低印花稅稅率，都伴隨著股市大漲.

但證券交易印花稅稅率不會(huì)改變股價(jià)運(yùn)行的大趨勢(shì)。

第100頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天一、印花稅中國(guó)證券交易印花稅率變動(dòng)

1990年6月28日深圳市頒布《關(guān)于對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和個(gè)人持有股票收益征稅的暫行規(guī)定》，首先開(kāi)征股票交易印花稅，由賣(mài)出股票者按成交金額的6‰繳納。

1990年11月23日深圳市對(duì)股票的買(mǎi)方也開(kāi)征6‰的印花稅。1991年10月為了刺激低迷的股市，深圳市將印花稅率調(diào)整到3‰

。

1991年10月10日上海證券交易所對(duì)股票買(mǎi)方、賣(mài)方實(shí)行雙向征收，稅率為3‰

。

1992年6月12日國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)家體改委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)稅收問(wèn)題的暫行規(guī)定》，明確規(guī)定交易雙方分別按3‰的稅率繳納印花稅。

2008年4月24日，證券交易印花稅稅率由3‰降為1‰

。

2008年9月19日由雙邊征收改為向賣(mài)方單邊征收1‰。第101頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第102頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天2007年5月30日，證券交易印花稅稅率由1‰上調(diào)至3‰，近千只股票跌停滬指暴跌281點(diǎn)跌幅6.5%，創(chuàng)歷史之最。6月4日，中石化跌停，滬指暴跌330點(diǎn)，跌幅8.26%，600多只個(gè)股跌停第103頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天2008年4月24日，證券交易印花稅稅率由3‰降為1‰，兩市創(chuàng)7年以來(lái)最大開(kāi)盤(pán)漲幅，上證指數(shù)收盤(pán)上漲304.7點(diǎn)，漲幅9.29%

第104頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天2008年9月19日，證券交易印花稅只對(duì)出讓方按1‰征收，對(duì)受讓方不再征收，受此消息影響，上證指數(shù)跳空高開(kāi)，收盤(pán)上漲9.45%第105頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天二、傭金

傭金是指投資者在委托買(mǎi)賣(mài)證券成交之后按成交金額的一定比例支付給券商的費(fèi)用。此項(xiàng)費(fèi)用一般由券商的經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所交易經(jīng)手費(fèi)及管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管費(fèi)等構(gòu)成。第106頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天二、傭金同等的價(jià)位買(mǎi)賣(mài)股票，為什么有人能賺錢(qián)，而有人卻虧了錢(qián)，什么原因呢？第107頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天交易傭金成本不一樣!

傭金的多少在一定程度上，影響到你的交易成本。每家證券公司的交易傭金不同，以投資20萬(wàn)元為例，如果一個(gè)月操作很普通的4次，那一年就近50次左右，也就是一年的總交易量在2000萬(wàn)左右，按照一般證券公司的千分之2的交易傭金計(jì)算，那一年的交易成本是4萬(wàn)元，占總資金20萬(wàn)元的20%，何其大哉！有多少人能做到每年盈利20%呢？股神巴菲特也不過(guò)如此吧!第108頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天散戶傭金可砍價(jià)

！

由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一些中小券商開(kāi)打傭金戰(zhàn)，散戶也能“客串”上帝，“砍砍價(jià)”，股票交易傭金可低至0.05%，權(quán)證可到0.01%；以此計(jì)算，10萬(wàn)元短線資金每天可省400元，每月可省8000元。如以10萬(wàn)元短線炒股資金計(jì)算，若按0.3%傭金，每次單邊收300元，一買(mǎi)一賣(mài)傭金600元。按一個(gè)月20個(gè)交易日，每天都買(mǎi)賣(mài)一次算，一個(gè)月傭金高達(dá)1.2萬(wàn)元(不含印花稅)，如果傭金“砍”到0.1%，就可省8000元，如果“砍”到0.05%，那么可省1萬(wàn)元。第109頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天三、過(guò)戶費(fèi)

過(guò)戶費(fèi)是指投資者委托買(mǎi)賣(mài)的股票、基金成交后買(mǎi)賣(mài)雙方為變更股權(quán)登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于證券登記清算機(jī)構(gòu)的收入，由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在同投資者清算交割時(shí)代為扣收。第110頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天三、過(guò)戶費(fèi)過(guò)戶費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為：上海證券交易所A股、基金交易的過(guò)戶費(fèi)為成交股票數(shù)量（以每股為單位）1‰，起點(diǎn)為1元，其中0．5‰由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)交登記公司。深圳證券交易所免收A股、基金、債券的交易過(guò)戶費(fèi)。

2012年9月1日起上交所下調(diào)過(guò)戶費(fèi)為0.375‰（無(wú)最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)），規(guī)則不變。

第111頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天三、過(guò)戶費(fèi)

為什么上交所收過(guò)戶費(fèi)而深交所不收取呢？第112頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天三、過(guò)戶費(fèi)

由于上海股票采取的是“中央登記、統(tǒng)一托管”，所以此費(fèi)用在投資者進(jìn)行上海股票交易中才支付，深股則無(wú)。第113頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天股票交易費(fèi)用表收費(fèi)項(xiàng)目深圳A股上海A股深圳B股上海B股印花稅1‰（賣(mài)方征收）1‰（賣(mài)方征收）1‰（賣(mài)方征收）1‰（賣(mài)方征收）傭金小于或等于3‰；起點(diǎn)：5元小于或等于3‰；起點(diǎn)：5元3‰3‰；起點(diǎn)：1美元過(guò)戶費(fèi)無(wú)1‰（按股數(shù)計(jì)算）起點(diǎn)：1元無(wú)無(wú)結(jié)算費(fèi)無(wú)無(wú)0.5‰（上限500港元）0.5‰第114頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天基金、債券和權(quán)證交易費(fèi)用表收費(fèi)項(xiàng)目封閉式基金、權(quán)證可轉(zhuǎn)換債券國(guó)債企業(yè)債券印花稅無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)傭金不超過(guò)成交金額的3‰；起點(diǎn)：5元不超過(guò)成交金額的0.2‰，起點(diǎn)：1元不超過(guò)成交金額的0.2‰，起點(diǎn)：1元不超過(guò)成交金額的0.2‰，起點(diǎn)：1元過(guò)戶費(fèi)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)第115頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天交易所其他費(fèi)用收費(fèi)項(xiàng)目深圳A股上海A股深圳B股上海B股開(kāi)戶費(fèi)個(gè)人：50元機(jī)構(gòu)：500元個(gè)人：40元機(jī)構(gòu)：400元個(gè)人：120港元機(jī)構(gòu)：580港元個(gè)人：19美元機(jī)構(gòu)：85美元轉(zhuǎn)托管費(fèi)30元無(wú)100港元無(wú)第116頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券交易費(fèi)用計(jì)算某投資者在12月5日到深市買(mǎi)入000789(江西水泥)股票500股，成交價(jià)為10.20元；12月7日賣(mài)出，成交價(jià)為12.34元。假設(shè)股票傭金的收費(fèi)為交易金額的1.8‰假設(shè)印花稅、過(guò)戶費(fèi)按規(guī)定收取，則盈虧如何計(jì)算？第117頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天（1）買(mǎi)入股票的實(shí)際付出：=500×10.20+500×10.20×1.8‰=5109.18(元)（2）賣(mài)出股票的實(shí)際收入：=500×12.34-500×12.34×1.8‰-500×12.34×1‰=6152.72(元)(3)實(shí)際盈虧=6152.72-5109.18=1043.54(元)12月5日12月7日第118頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券交易費(fèi)用計(jì)算某投資者在滬市以每股12元的價(jià)格買(mǎi)入某股票（A股）10000股，那么，該投資者最低需要以什么價(jià)格全部賣(mài)出該股票才能保本？（傭金按2‰計(jì)收，印花稅、過(guò)戶費(fèi)按規(guī)定計(jì)收，不收委托手續(xù)費(fèi)。）第119頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天證券交易費(fèi)用計(jì)算設(shè)賣(mài)出價(jià)格為每股P元。買(mǎi)入支出=10000×12＋10000×12×0.002＋10000×0.001=120250元賣(mài)出收入=10000P－10000P（0.002＋0.001）-10000×0.001=（9970P－10）元保本即為：賣(mài)出收入-買(mǎi)入支出≥0則：9970P－10－120250≥0得到：P≥12.0622即：該投資者要最低以12.07元的價(jià)格全部賣(mài)出才能保本。第120頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天第三節(jié)證券交易事項(xiàng)4.大宗交易1.開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)2.掛牌、摘牌、停牌、與復(fù)牌3.除權(quán)與除息第121頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天一、開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià)根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤(pán)價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)。證券的開(kāi)盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能生產(chǎn)開(kāi)盤(pán)價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。按集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)后，未成交的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)仍然有效，并按原申報(bào)順序自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。第122頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天一、開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)上海證券交易所證券交易的收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易日的成交量加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。

收盤(pán)價(jià)深圳證券交易所證券的收盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易日前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)為收盤(pán)價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。第123頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天二、掛牌、摘牌、停牌、與復(fù)牌

證券交易所對(duì)上市證券實(shí)施掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所要終止其上市交易，予以摘牌。

證券交易出現(xiàn)異常波動(dòng)的，證券交易所可以決定停牌，并要求相關(guān)當(dāng)事人做出公告后復(fù)牌。停牌及復(fù)牌的時(shí)間和方式由證券交易所決定。第124頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天二、掛牌、摘牌、停牌、與復(fù)牌注1、證券停牌時(shí)，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；摘牌后，行情信息中無(wú)該證券的信息2、停牌的申報(bào)問(wèn)題停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日該證券復(fù)牌交易停牌期間可以申報(bào)，也可撤銷申報(bào)復(fù)牌時(shí)對(duì)已經(jīng)接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)第125頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天深圳證券交易所就規(guī)定中小企業(yè)板上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)20％時(shí)，交易所可對(duì)其實(shí)施臨時(shí)停牌30分鐘；首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)50％時(shí)，交易所也可對(duì)其實(shí)施臨時(shí)停牌30分鐘。創(chuàng)業(yè)板在創(chuàng)業(yè)板，股票上市首日盤(pán)中成交價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)80％時(shí)，交易所可對(duì)其實(shí)施臨時(shí)停牌至14：57。當(dāng)中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票上市首日盤(pán)中成交價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次第126頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天三、股票的除權(quán)與除息

投資者購(gòu)買(mǎi)一家上市公司的股票，對(duì)該公司進(jìn)行投資，同時(shí)享受公司分紅的權(quán)利，一般來(lái)說(shuō)，上市公司分紅有兩種形式；向股東派發(fā)現(xiàn)金股利和股票股利，上市公司可根據(jù)情況選擇其中一種形式進(jìn)行分紅，也可以兩種形式同時(shí)用。第127頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天三、除權(quán)與除息現(xiàn)金股利股票股利公積金轉(zhuǎn)增配股第128頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天三、股票的除權(quán)與除息除息股票的市場(chǎng)價(jià)格中將股息除去除權(quán)股票的市場(chǎng)價(jià)格中將股利除去在除息(權(quán))日對(duì)該股票的價(jià)格進(jìn)行除息(權(quán))處理后的股價(jià)稱為“除息除權(quán)報(bào)價(jià)，作為當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)的參考價(jià)。在除息除權(quán)交易日及以后交易日買(mǎi)入該股票的投資者就不再享受相應(yīng)的權(quán)益，當(dāng)日交易的股票稱為“除權(quán)股票”或“除息股票”。第129頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天與紅利分配有關(guān)的兩個(gè)重要日期股權(quán)登記日除權(quán)除息日上市公司在進(jìn)行分紅派息和配股時(shí)，會(huì)規(guī)定某一日為股權(quán)登記日，只有在該日收盤(pán)后持有股票的投資者才有獲得分紅派息和配股的權(quán)利。股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日為除權(quán)或者除息日，該日被除權(quán)或者除息的股票，滬市用XR(Except-Right)表示除權(quán)，XD(Ex-Dividend)表示除息，DR同時(shí)除權(quán)除息第130頁(yè),共144頁(yè)，2024年2月25日，星期天【1.最新公告】中國(guó)石油天然氣股份有限公司實(shí)施2008年中期利潤(rùn)分配方案為：每10股派人民幣1.3183元(含適用稅項(xiàng)，扣稅后，每10股派人民幣1.1865)。股權(quán)登記日：2008年9