證券發(fā)行與承銷第3章講義

第三章企業(yè)的股份制改組第一節(jié)企業(yè)股份制改組的目的、要求和程序【考試要求】熟悉企業(yè)股份制改組的目的和要求。掌握擬發(fā)行上市公司改組【考試重點】【基本內容】公司法人財產(chǎn)權的獨立性是公司參與市場競爭的首要條件企業(yè)的三種形態(tài)(獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)),股份有限公司能夠在短期內集中社會上【例1·多選題】企業(yè)股份制改組的目的是()。(1)歷史遺留問題企業(yè)。1990年底以前改制，并向社會公開發(fā)行股票的公司。其中，具備上市資格的只有在1993年底前后經(jīng)原國家體改委確認的90家。(2)1994年7月1日《公司法》生效前成立的定向募集公司。其內部職工股待新股發(fā)行之日起滿3年后，方可上市流通。(3)2006年1月1日《公司法》修訂實施前發(fā)起設立的股份有限公司。一種是不論其股東所有制性質如何，如果該公司經(jīng)營期滿3年，增資公開發(fā)行股票后，即可申請公開發(fā)行的股票上市交易：另一種是新發(fā)起設立、設立時間不滿3年的股份有限公司。(4)有限責任公司整體變更為股份有限公司。其過去3年業(yè)績可連續(xù)計算，通過發(fā)行股票轉為(5)國有大中型企業(yè)通過資產(chǎn)重組，通過募集方式設立并上市。(1)股票經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構核準已公開發(fā)行(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元(目前證交所規(guī)定你上市公司股本總額不少于5000(3)公開發(fā)行的股份達到股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上(4)最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載(一)原則要求(3)有效避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關聯(lián)交易(二)具體要求擬發(fā)行上市的公司原則上應采取整體改制方式進行股份有限公司。企業(yè)不應將整體業(yè)務的一個環(huán)節(jié)或一個部分組建為擬發(fā)行上其他資產(chǎn)完整投入擬發(fā)行上市公司。(2)兩個以上的發(fā)起人以經(jīng)營性的業(yè)務和資產(chǎn)出資組建擬發(fā)行上市公司，業(yè)務和資產(chǎn)應完整投(3)發(fā)起人以其持有的股權出資設立擬發(fā)行上市公司的，股權應不存在爭議及潛在糾紛，發(fā)起(4)發(fā)起人以與經(jīng)營性業(yè)務有關的資產(chǎn)出資，應同時投入與該經(jīng)營性業(yè)務密切關聯(lián)的商標、特(5)擬發(fā)行上市公司在改制重組工作中。應按國家有關規(guī)定安置好分流人員并妥善安置學校、擬發(fā)行上市公司的發(fā)起人應符合《公司法》等有關法律、法規(guī)規(guī)定的條(1)擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)應做到獨立完整。①發(fā)起人或股東與擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)產(chǎn)權要進入公司。③與主要產(chǎn)品生產(chǎn)或勞務提供相關的專利技術和非專利技術應進入擬辦妥相關轉讓手續(xù)。④發(fā)行上市公司應有獨立于主發(fā)起人或控股股行上市公司應以出讓方式取得土地使用權，以租賃方式取得的，應保(2)擬發(fā)行上市公司的人員應做到獨立。①擬發(fā)行上市公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務負司工作并領取薪酬，不得在持有擬發(fā)行上市公司5%以上股權的股東單位及其下屬企業(yè)擔任除董事、(3)擬發(fā)行上市公司的機構應做到獨立。(了解)獨立的會計核算體系和財務管理制度，并符合有關會計制上市公司應擁有其自身的銀行賬戶，不得與其股司應依法獨立進行納稅申報和履行繳納義務；⑤擬市公司不得為控股股東及其下屬單位、其他關聯(lián)企業(yè)提供擔保，(1)針對存在的同業(yè)競爭，通過收購、委托經(jīng)營等方式，將相競爭的業(yè)務集中到擬發(fā)行上市公(2)競爭方將有關業(yè)務轉讓給無關聯(lián)的第三方。(3)擬發(fā)行上市公司放棄與競爭方存在同業(yè)競爭的業(yè)務。(4)競爭方就解決同業(yè)競爭以及今后不再進行同業(yè)競爭作出有法律約束力的書面承諾。(1)擬發(fā)行上市公司在提出發(fā)行上市申請前存在數(shù)量較大的關聯(lián)交易，應制訂有針對性地減少(2)判斷和掌握擬發(fā)行上市公司的關聯(lián)方、關聯(lián)關系和關聯(lián)交易，除按有關企業(yè)會計準則規(guī)定外，應堅持從嚴原則。關聯(lián)方主要包括：控股股東業(yè)；對控股股東及主要股東有實質影響的法人或自然人；發(fā)行人參與的合營企關聯(lián)關系主要是指在財務和經(jīng)營決策中，有能力對發(fā)行人直接或式或途徑，主要包括關聯(lián)方與發(fā)行人之間存在的股權關系、人1)購銷商品；2)買賣有形或無形資產(chǎn)；3)兼并或合并法人；4)出讓與受讓股權；5)提供或接受勞務；6)代理；7)租賃；8)各種采取合同或非合同形式進行的委托經(jīng)營等；9)提供資金或資源；10)協(xié)議或非協(xié)議許可；11)擔保；12)合作研究與開發(fā)或技術項目的轉移；13)向關聯(lián)方人士支付報酬：14)合作投資設立企業(yè)；15)合作開發(fā)項目；16)其他對發(fā)行人有影響的重大交易。(3)無法避免的關聯(lián)交易應遵循市場公開、公正、公平的原則，關聯(lián)交易的價格或收費，原則(4)擬發(fā)行上市公司應在章程中對關聯(lián)交易決策權力與程序作出規(guī)定。(一)擬訂總體改組方案擬改組企業(yè)應聘請具有改組和主承銷商經(jīng)驗該證券公司提供本企業(yè)的基本情況。企業(yè)及其財務顧問根據(jù)企業(yè)自身(二)選聘中介機構(四)發(fā)起人出資(五)召開公司籌委會會議，發(fā)出召開創(chuàng)立大會通知(六)召開創(chuàng)立大會及第一屆董事會會議、第一屆監(jiān)事會會議(七)辦理工商注冊登記手續(xù)第二節(jié)股份制改組的清產(chǎn)核資、產(chǎn)權界定、資產(chǎn)評估、報表審計和法律審查【考試要求】【考試要點】【基本內容】1.國資委《關于規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見》,國企改制前，先清產(chǎn)核資(財務清理、資產(chǎn)清賬務清理是指對企業(yè)的各種銀行賬戶、會計核算科目、各類庫存價值重估是對企業(yè)賬面價值和實際價值背離較大的主要固定資產(chǎn)和流損益認定是指國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構依據(jù)國家清產(chǎn)核資政策和有關財務2.清產(chǎn)核資的程序(了解)(一)國有資產(chǎn)產(chǎn)權的界定及折股產(chǎn)權界定是指依法劃分財產(chǎn)所有權和經(jīng)營權等產(chǎn)權歸屬，明確各類產(chǎn)權●在股份制企業(yè)的公積金、公益金中，國有單位按照投資記事宜前，依法向國有資產(chǎn)管理部門申請產(chǎn)權登記，取得國有資產(chǎn)管理部門依投資主體和產(chǎn)權管理主體不同，其所占用的國有資產(chǎn)分別構成國家股(代表國家投資的部門或機構依法取得的股份)和國有法人股(具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份),統(tǒng)稱國有股。(1)改組設立▲以其部分資產(chǎn)(連同部分負債)改建為股份有限公司的又分兩種情況：①進入股份公司的凈資產(chǎn)(評估前)累計≥原企業(yè)所有凈資產(chǎn)的50%,或主營生產(chǎn)部分的全部②進入股份公司的凈資產(chǎn)(評估前)累計<原企業(yè)所有凈資產(chǎn)的50%,則其凈資產(chǎn)折成的股份界▲國有法人單位(行業(yè)性總公司和具有政府行政管理職能的公司除外),所擁有的企業(yè)(產(chǎn)權關系經(jīng)過界定和確認的國有企業(yè)的全資子企業(yè)[公司]和控股子企業(yè)或公司及其下屬企業(yè)),以全部(2)新設成立3.國有資產(chǎn)的折股：不得低估作價并折股，一般應以評許公司凈資產(chǎn)不完全折股，但折股方案必須與募股方股股本÷發(fā)行前國有凈資產(chǎn))不得低于65%。股票發(fā)行溢價倍率(股票發(fā)行價格÷股票面值)應不低于折股倍數(shù)(發(fā)行前國有凈資產(chǎn)÷國有股股本)。凈資產(chǎn)未全部折股的差額部分應計入資本公積金，不得以任何形式將資本(凈資產(chǎn))轉為負債。凈資產(chǎn)折股后，股東權益等于凈資產(chǎn)?！纠?·單選題】國有企業(yè)改組為股份有限公司時，凈資產(chǎn)折股比例不得低于()。[答疑編號1156030201](二)土地使用權的處置對上市公司占用的國有土地主要采用4種方式處置3.繳納土地租金(不得轉租、轉讓和抵押)4.授權經(jīng)營(對于省級以上人民政府批準授權經(jīng)營或國家控股公司試點的企業(yè)，可采用授權經(jīng)營方式配置土地)。同一企業(yè)涉及在兩個以上省(自治區(qū)、直轄市)審批土地資產(chǎn)處置的，企業(yè)可持有關省(自治區(qū)、直轄市)的處置批準文件到國土資源部轉辦統(tǒng)一的公函。(三)非經(jīng)營性資產(chǎn)的處置(1)將非經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性資產(chǎn)完全劃分開(前者或留在原企業(yè)、或組建為新的第三產(chǎn)業(yè)服務型單位)。(2)完全分離經(jīng)營性資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)→社會職能由保險公司、教育系統(tǒng)、醫(yī)療系統(tǒng)承擔，(四)無形資產(chǎn)和商標權的處置外購←購入成本+該項資產(chǎn)具備的獲利能力外購←購入成本+該項資產(chǎn)具備的獲利能力自創(chuàng)或自身擁有←形成時發(fā)生實際成本+獲利能力整體改組企業(yè)的上級單位事有折般A·、直接作為投資折酸，產(chǎn)權歸上市公司，控股公司不再使用該無形資產(chǎn)B.產(chǎn)權歸上市公司，但允許控般公司或其他關聯(lián)公司有償或無償使用談無形資產(chǎn)C產(chǎn)權由上市公司的控股公司拿握，控般公司與上市公司簽訂關于無形資產(chǎn)使用許可協(xié)議，由上市公司有償使用D.由上市公司出資取器無形資產(chǎn)的產(chǎn)權▲范圍：根據(jù)范圍不同，可分為單項資產(chǎn)評估、部分資產(chǎn)評估及整體資產(chǎn)評估。(公司在改組▲2002年1月1日發(fā)布，2005年9月1日正式實行的《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》對評AA,A國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構批準經(jīng)濟行為的事項涉及的B無償劃撥、國有獨資企業(yè)與其下屬獨資企業(yè)之間或其下屬D企業(yè)收到資產(chǎn)評估機構的報告逐級上報初審通過→自評估基準日起8個月內向國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構提出核準申請→后者在20個工作日內完成核準；室省管理機構或其所出資企業(yè)自評估基準日起9個月內提出備案申請，后者20個工作日完成備案手續(xù)。經(jīng)核準和備素的評估結果使用有效期為自評估基準日起1年，估目備程1資評項的案序c核準的的報告B不需評估情形有1