證券發(fā)行與承銷第3章講義

第三章企業(yè)的股份制改組第一節(jié)企業(yè)股份制改組的目的、要求和程序【考試要求】熟悉企業(yè)股份制改組的目的和要求。掌握擬發(fā)行上市公司改組【考試重點(diǎn)】【基本內(nèi)容】公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性是公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的首要條件企業(yè)的三種形態(tài)(獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)),股份有限公司能夠在短期內(nèi)集中社會(huì)上【例1·多選題】企業(yè)股份制改組的目的是()。(1)歷史遺留問(wèn)題企業(yè)。1990年底以前改制，并向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票的公司。其中，具備上市資格的只有在1993年底前后經(jīng)原國(guó)家體改委確認(rèn)的90家。(2)1994年7月1日《公司法》生效前成立的定向募集公司。其內(nèi)部職工股待新股發(fā)行之日起滿3年后，方可上市流通。(3)2006年1月1日《公司法》修訂實(shí)施前發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。一種是不論其股東所有制性質(zhì)如何，如果該公司經(jīng)營(yíng)期滿3年，增資公開(kāi)發(fā)行股票后，即可申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行的股票上市交易：另一種是新發(fā)起設(shè)立、設(shè)立時(shí)間不滿3年的股份有限公司。(4)有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司。其過(guò)去3年業(yè)績(jī)可連續(xù)計(jì)算，通過(guò)發(fā)行股票轉(zhuǎn)為(5)國(guó)有大中型企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組，通過(guò)募集方式設(shè)立并上市。(1)股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元(目前證交所規(guī)定你上市公司股本總額不少于5000(3)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上(4)最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載(一)原則要求(3)有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易(二)具體要求擬發(fā)行上市的公司原則上應(yīng)采取整體改制方式進(jìn)行股份有限公司。企業(yè)不應(yīng)將整體業(yè)務(wù)的一個(gè)環(huán)節(jié)或一個(gè)部分組建為擬發(fā)行上其他資產(chǎn)完整投入擬發(fā)行上市公司。(2)兩個(gè)以上的發(fā)起人以經(jīng)營(yíng)性的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)出資組建擬發(fā)行上市公司，業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)完整投(3)發(fā)起人以其持有的股權(quán)出資設(shè)立擬發(fā)行上市公司的，股權(quán)應(yīng)不存在爭(zhēng)議及潛在糾紛，發(fā)起(4)發(fā)起人以與經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)出資，應(yīng)同時(shí)投入與該經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)的商標(biāo)、特(5)擬發(fā)行上市公司在改制重組工作中。應(yīng)按國(guó)家有關(guān)規(guī)定安置好分流人員并妥善安置學(xué)校、擬發(fā)行上市公司的發(fā)起人應(yīng)符合《公司法》等有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的條(1)擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)應(yīng)做到獨(dú)立完整。①發(fā)起人或股東與擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)要進(jìn)入公司。③與主要產(chǎn)品生產(chǎn)或勞務(wù)提供相關(guān)的專利技術(shù)和非專利技術(shù)應(yīng)進(jìn)入擬辦妥相關(guān)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。④發(fā)行上市公司應(yīng)有獨(dú)立于主發(fā)起人或控股股行上市公司應(yīng)以出讓方式取得土地使用權(quán)，以租賃方式取得的，應(yīng)保(2)擬發(fā)行上市公司的人員應(yīng)做到獨(dú)立。①擬發(fā)行上市公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)司工作并領(lǐng)取薪酬，不得在持有擬發(fā)行上市公司5%以上股權(quán)的股東單位及其下屬企業(yè)擔(dān)任除董事、(3)擬發(fā)行上市公司的機(jī)構(gòu)應(yīng)做到獨(dú)立。(了解)獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算體系和財(cái)務(wù)管理制度，并符合有關(guān)會(huì)計(jì)制上市公司應(yīng)擁有其自身的銀行賬戶，不得與其股司應(yīng)依法獨(dú)立進(jìn)行納稅申報(bào)和履行繳納義務(wù)；⑤擬市公司不得為控股股東及其下屬單位、其他關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保，(1)針對(duì)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)收購(gòu)、委托經(jīng)營(yíng)等方式，將相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)集中到擬發(fā)行上市公(2)競(jìng)爭(zhēng)方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方。(3)擬發(fā)行上市公司放棄與競(jìng)爭(zhēng)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)。(4)競(jìng)爭(zhēng)方就解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及今后不再進(jìn)行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出有法律約束力的書(shū)面承諾。(1)擬發(fā)行上市公司在提出發(fā)行上市申請(qǐng)前存在數(shù)量較大的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)制訂有針對(duì)性地減少(2)判斷和掌握擬發(fā)行上市公司的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，除按有關(guān)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定外，應(yīng)堅(jiān)持從嚴(yán)原則。關(guān)聯(lián)方主要包括：控股股東業(yè)；對(duì)控股股東及主要股東有實(shí)質(zhì)影響的法人或自然人；發(fā)行人參與的合營(yíng)企關(guān)聯(lián)關(guān)系主要是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，有能力對(duì)發(fā)行人直接或式或途徑，主要包括關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人之間存在的股權(quán)關(guān)系、人1)購(gòu)銷商品；2)買(mǎi)賣(mài)有形或無(wú)形資產(chǎn)；3)兼并或合并法人；4)出讓與受讓股權(quán)；5)提供或接受勞務(wù)；6)代理；7)租賃；8)各種采取合同或非合同形式進(jìn)行的委托經(jīng)營(yíng)等；9)提供資金或資源；10)協(xié)議或非協(xié)議許可；11)擔(dān)保；12)合作研究與開(kāi)發(fā)或技術(shù)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；13)向關(guān)聯(lián)方人士支付報(bào)酬：14)合作投資設(shè)立企業(yè)；15)合作開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；16)其他對(duì)發(fā)行人有影響的重大交易。(3)無(wú)法避免的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循市場(chǎng)公開(kāi)、公正、公平的原則，關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格或收費(fèi)，原則(4)擬發(fā)行上市公司應(yīng)在章程中對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)力與程序作出規(guī)定。(一)擬訂總體改組方案擬改組企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)具有改組和主承銷商經(jīng)驗(yàn)該證券公司提供本企業(yè)的基本情況。企業(yè)及其財(cái)務(wù)顧問(wèn)根據(jù)企業(yè)自身(二)選聘中介機(jī)構(gòu)(四)發(fā)起人出資(五)召開(kāi)公司籌委會(huì)會(huì)議，發(fā)出召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)通知(六)召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)及第一屆董事會(huì)會(huì)議、第一屆監(jiān)事會(huì)會(huì)議(七)辦理工商注冊(cè)登記手續(xù)第二節(jié)股份制改組的清產(chǎn)核資、產(chǎn)權(quán)界定、資產(chǎn)評(píng)估、報(bào)表審計(jì)和法律審查【考試要求】【考試要點(diǎn)】【基本內(nèi)容】1.國(guó)資委《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作意見(jiàn)》,國(guó)企改制前，先清產(chǎn)核資(財(cái)務(wù)清理、資產(chǎn)清賬務(wù)清理是指對(duì)企業(yè)的各種銀行賬戶、會(huì)計(jì)核算科目、各類庫(kù)存價(jià)值重估是對(duì)企業(yè)賬面價(jià)值和實(shí)際價(jià)值背離較大的主要固定資產(chǎn)和流損益認(rèn)定是指國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)國(guó)家清產(chǎn)核資政策和有關(guān)財(cái)務(wù)2.清產(chǎn)核資的程序(了解)(一)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的界定及折股產(chǎn)權(quán)界定是指依法劃分財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)等產(chǎn)權(quán)歸屬，明確各類產(chǎn)權(quán)●在股份制企業(yè)的公積金、公益金中，國(guó)有單位按照投資記事宜前，依法向國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)申請(qǐng)產(chǎn)權(quán)登記，取得國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)依投資主體和產(chǎn)權(quán)管理主體不同，其所占用的國(guó)有資產(chǎn)分別構(gòu)成國(guó)家股(代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)依法取得的股份)和國(guó)有法人股(具有法人資格的國(guó)有企業(yè)、事業(yè)及其他單位向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份),統(tǒng)稱國(guó)有股。(1)改組設(shè)立▲以其部分資產(chǎn)(連同部分負(fù)債)改建為股份有限公司的又分兩種情況：①進(jìn)入股份公司的凈資產(chǎn)(評(píng)估前)累計(jì)≥原企業(yè)所有凈資產(chǎn)的50%,或主營(yíng)生產(chǎn)部分的全部②進(jìn)入股份公司的凈資產(chǎn)(評(píng)估前)累計(jì)<原企業(yè)所有凈資產(chǎn)的50%,則其凈資產(chǎn)折成的股份界▲國(guó)有法人單位(行業(yè)性總公司和具有政府行政管理職能的公司除外),所擁有的企業(yè)(產(chǎn)權(quán)關(guān)系經(jīng)過(guò)界定和確認(rèn)的國(guó)有企業(yè)的全資子企業(yè)[公司]和控股子企業(yè)或公司及其下屬企業(yè)),以全部(2)新設(shè)成立3.國(guó)有資產(chǎn)的折股：不得低估作價(jià)并折股，一般應(yīng)以評(píng)許公司凈資產(chǎn)不完全折股，但折股方案必須與募股方股股本÷發(fā)行前國(guó)有凈資產(chǎn))不得低于65%。股票發(fā)行溢價(jià)倍率(股票發(fā)行價(jià)格÷股票面值)應(yīng)不低于折股倍數(shù)(發(fā)行前國(guó)有凈資產(chǎn)÷國(guó)有股股本)。凈資產(chǎn)未全部折股的差額部分應(yīng)計(jì)入資本公積金，不得以任何形式將資本(凈資產(chǎn))轉(zhuǎn)為負(fù)債。凈資產(chǎn)折股后，股東權(quán)益等于凈資產(chǎn)?！纠?·單選題】國(guó)有企業(yè)改組為股份有限公司時(shí)，凈資產(chǎn)折股比例不得低于()。[答疑編號(hào)1156030201](二)土地使用權(quán)的處置對(duì)上市公司占用的國(guó)有土地主要采用4種方式處置3.繳納土地租金(不得轉(zhuǎn)租、轉(zhuǎn)讓和抵押)4.授權(quán)經(jīng)營(yíng)(對(duì)于省級(jí)以上人民政府批準(zhǔn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)或國(guó)家控股公司試點(diǎn)的企業(yè)，可采用授權(quán)經(jīng)營(yíng)方式配置土地)。同一企業(yè)涉及在兩個(gè)以上省(自治區(qū)、直轄市)審批土地資產(chǎn)處置的，企業(yè)可持有關(guān)省(自治區(qū)、直轄市)的處置批準(zhǔn)文件到國(guó)土資源部轉(zhuǎn)辦統(tǒng)一的公函。(三)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的處置(1)將非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)完全劃分開(kāi)(前者或留在原企業(yè)、或組建為新的第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)型單位)。(2)完全分離經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)→社會(huì)職能由保險(xiǎn)公司、教育系統(tǒng)、醫(yī)療系統(tǒng)承擔(dān)，(四)無(wú)形資產(chǎn)和商標(biāo)權(quán)的處置外購(gòu)←購(gòu)入成本+該項(xiàng)資產(chǎn)具備的獲利能力外購(gòu)←購(gòu)入成本+該項(xiàng)資產(chǎn)具備的獲利能力自創(chuàng)或自身?yè)碛小纬蓵r(shí)發(fā)生實(shí)際成本+獲利能力整體改組企業(yè)的上級(jí)單位事有折般A·、直接作為投資折酸，產(chǎn)權(quán)歸上市公司，控股公司不再使用該無(wú)形資產(chǎn)B.產(chǎn)權(quán)歸上市公司，但允許控般公司或其他關(guān)聯(lián)公司有償或無(wú)償使用談無(wú)形資產(chǎn)C產(chǎn)權(quán)由上市公司的控股公司拿握，控般公司與上市公司簽訂關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)使用許可協(xié)議，由上市公司有償使用D.由上市公司出資取器無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)▲范圍：根據(jù)范圍不同，可分為單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估、部分資產(chǎn)評(píng)估及整體資產(chǎn)評(píng)估。(公司在改組▲2002年1月1日發(fā)布，2005年9月1日正式實(shí)行的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》對(duì)評(píng)AA,A國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)行為的事項(xiàng)涉及的B無(wú)償劃撥、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)與其下屬獨(dú)資企業(yè)之間或其下屬D企業(yè)收到資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的報(bào)告逐級(jí)上報(bào)初審?fù)ㄟ^(guò)→自評(píng)估基準(zhǔn)日起8個(gè)月內(nèi)向國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提出核準(zhǔn)申請(qǐng)→后者在20個(gè)工作日內(nèi)完成核準(zhǔn)；室省管理機(jī)構(gòu)或其所出資企業(yè)自評(píng)估基準(zhǔn)日起9個(gè)月內(nèi)提出備案申請(qǐng)，后者20個(gè)工作日完成備案手續(xù)。經(jīng)核準(zhǔn)和備素的評(píng)估結(jié)果使用有效期為自評(píng)估基準(zhǔn)日起1年，估目備程1資評(píng)項(xiàng)的案序c核準(zhǔn)的的報(bào)告B不需評(píng)估情形有1