銀行業(yè)理財子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)周報第155期：農(nóng)銀招銀光大發(fā)混合類23年銀行理財子成績單

3、重點理財子產(chǎn)品介紹上周重點產(chǎn)品共1只，是農(nóng)銀理財發(fā)行的1只混合類產(chǎn)品。農(nóng)銀理財農(nóng)銀同心·4010180%；證券投資基金或各類資產(chǎn)管理產(chǎn)0-100%50%80%。4、最新觀點更新：2023年，銀行理財子成績單對比于22年年報的數(shù)據(jù)來看，所有銀行理財子的凈資產(chǎn)規(guī)模大多有所擴大。國有大行理財子中，凈資產(chǎn)規(guī)模增幅最大的是交銀理財（11.44%）和中銀理財（11.24%）。股份制銀行理財子中，平安理財?shù)膬糍Y產(chǎn)規(guī)模增幅達到46.94%。城商行和農(nóng)商行理財子中，杭銀理財?shù)膬糍Y產(chǎn)規(guī)模增幅最大（28.46%），渝農(nóng)商理財?shù)脑龇钚。?.10%）。從變化趨勢來看，大部分銀行理財子的理財產(chǎn)品規(guī)模在23年有所下降，也有部分理財子的規(guī)模獲得了上2%10.53%10008.13%、6.94%5%；8家銀行理財子的理財產(chǎn)品規(guī)模有所縮減，其中5家為國有行理財子，分別為建信理財（-21.51%）、農(nóng)銀理財（-10.61%）、工銀理財（-8.64%）、中銀理財（-7.33%）、中郵理財（-6.45%），1家為股份行理財子，為招銀理財（-4.49%），1家為城商行理財子，為蘇銀理財（-12.5%），以及1家農(nóng)商行，為渝農(nóng)商理財（-13.39%）。從變化趨勢來看，大部分銀行理財子的凈利潤在23年有所下降，也有部分理財子的凈利潤獲得了上升。其中，有11家銀行理財子的凈利潤同比增速為負，其中4家為國有行理財子，分別為建信理財（-53%）、農(nóng)銀理財（-55%）、中銀理財（-12%）、中郵理財（-34%），3家為股份行理財子，分別為招銀理財（-11.22%），興銀理財（-17%）、光大理財（-6.12%），3家為城商行理財子，為杭銀理財（-35%）、寧銀理財（-27%）、青銀理財（-13%）以及1家農(nóng)商行理財子，為渝農(nóng)商理財（-53%）。有4家銀行理財子的凈利潤通同比增速提高，大行中只有工銀理財和交銀理財凈利潤在提高，增速分別為：7.2%和4.4%；股份行中，信銀理財和平安理財?shù)膬衾麧櫼苍谔岣?，增速分別為10.11%和0.16%。其中可以看出信銀理財?shù)膬衾麧櫷仍鏊僭诶碡斪又凶罡?，其?023年實現(xiàn)了行業(yè)最高的凈利潤增速，其次是工銀理財。根據(jù)2023年年報的數(shù)據(jù)，在有公開數(shù)據(jù)的23家銀行中，有14家的集團凈值化率達到100%，郵儲銀行、建設(shè)銀行的凈值化率達到95%，環(huán)比于2022年小幅提高；達到97%，環(huán)比提高；尤其是浙商銀行凈值化比例大幅提高到98%，環(huán)比2022年提高20%，預(yù)計這也是其2023年年底拿到理財子牌照主要原因之一。目錄一、財產(chǎn)發(fā)指簡介 1二、大數(shù)比化況 2三、本財公發(fā)情況 4四、財產(chǎn)凈變：上，理財產(chǎn)凈上升 6五、金向上指數(shù) 7六、本財固收類產(chǎn)的益和行量 8七、點品紹 9八、財公動態(tài) 9九、新點新：2023年，銀理子績單 10十、險14圖表目錄圖表1：理子品指數(shù)邏與解 2圖表2：理子品數(shù)量數(shù) 3圖表3：理子品數(shù)量離度 3圖表4：理子品風(fēng)險數(shù) 3圖表5：理子品基準(zhǔn)率動數(shù) 3圖表6：理子同產(chǎn)品行準(zhǔn)率勢 3圖表7：理子品基準(zhǔn)率十期債差走勢 3圖表8：2024年新財產(chǎn)規(guī)上測（元） 4圖表9：2024年計產(chǎn)品模限算億） 4圖表10：理子品行數(shù)環(huán)變動 4圖表11：理子品行基利環(huán)變動 4圖表12：樣理子司理產(chǎn)發(fā)數(shù)明細 5圖表13：樣理子司理產(chǎn)發(fā)基利明細 5圖表14：上理子品期結(jié)構(gòu) 6圖表15：上不期理產(chǎn)發(fā)基利環(huán)變動 6圖表16：產(chǎn)凈年至今動%（至0426） 7圖表17：產(chǎn)凈按環(huán)比動%（至0426） 7圖表18：產(chǎn)凈按環(huán)比動%（至0426） 7圖表19：理子品凈率%（至0426） 7圖表20：理子行數(shù)與證數(shù)勢 8圖表21：理產(chǎn)平基準(zhǔn)益%（截至0419） 8圖表22：理產(chǎn)分限發(fā)數(shù)（至0419） 9圖表23：理子行點產(chǎn)介紹 924：20222023（）.10圖表25：2022與2023年，行財經(jīng)情綜述 圖表26：2021至2023年，行財凈化率 13圖表27：工理資配置模占比 14圖表28：建理資配置模占比 14一、理財子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)簡介理財子公司數(shù)量在增加，而且發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量也在增加，但是市場上尚缺少一個綜合指數(shù)來反映全部理財子產(chǎn)品發(fā)行情況。我們竭力編制的這個理財子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)，就能夠發(fā)揮這種功效，可以成為投資者和投資機構(gòu)把握理財子產(chǎn)品市場的一張名片。理財子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)是反映銀行理財子產(chǎn)品發(fā)行活躍度、投資組成、風(fēng)險偏好以及基準(zhǔn)利率變化的重要指標(biāo)，是居民理財投資意向的晴雨表。我們編制的理財子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)由三大指數(shù)組成，分別是發(fā)行數(shù)量指數(shù)、發(fā)行基準(zhǔn)利率波動指數(shù)以及發(fā)行風(fēng)險指數(shù)。理財子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)具有以下功能：1）幫助投資者了解銀行理財子公司發(fā)行產(chǎn)品的活躍情況及最新的產(chǎn)品投資組合動向；2）幫助投資者了解銀行理財子公司發(fā)行產(chǎn)品的基準(zhǔn)利率走勢輔助其對未來走勢以及銷售情況進行預(yù)判。理財子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)對于其他資管機構(gòu)有重要的借鑒作用。銀行理財子作為大資管行業(yè)的重要參與者，理財子產(chǎn)品的發(fā)行動態(tài)對于居民投資意向具有前瞻性。市場上的其他資管機構(gòu)與銀行理財子既有競爭關(guān)系也有合作關(guān)系。樣本選?。何覀冞x取了11家理財子公司作為樣本標(biāo)的，涵蓋了大行、股份行、城商行以及農(nóng)商行。其中包括全部大行理財子公司，即工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財及中郵理財；股份行包括招銀理財、光大理財和農(nóng)銀理財；城商行代表為寧銀理財，農(nóng)商行為渝農(nóng)商理財。除農(nóng)銀理財和渝農(nóng)商理財開業(yè)時間在2020年下半年外，其他理財子均在2019年已經(jīng)開業(yè)。選取時間：我們選取的理財子公司發(fā)行時間始于2020年8月至今，以周為單位。起始基準(zhǔn)指標(biāo)發(fā)行周為2020年8月3日當(dāng)周。目前所有理財子公司樣本標(biāo)的理財子產(chǎn)品發(fā)行在選取時間內(nèi)均為正常運行狀態(tài)。計算方法：發(fā)行數(shù)量指數(shù)：當(dāng)周發(fā)行數(shù)量/基準(zhǔn)指標(biāo)發(fā)行周數(shù)量x100。發(fā)行數(shù)量指數(shù)（調(diào)整）：加權(quán)當(dāng)周發(fā)行數(shù)量/加權(quán)基準(zhǔn)指標(biāo)發(fā)行周數(shù)量x100。固定收益類產(chǎn)品/混合類/權(quán)益類理財產(chǎn)品發(fā)行權(quán)重為1/3/5。發(fā)行數(shù)量偏離度：加權(quán)當(dāng)周發(fā)行數(shù)量/當(dāng)周發(fā)行數(shù)量。發(fā)行基準(zhǔn)利率波動指數(shù)：當(dāng)周發(fā)行理財產(chǎn)品平均基準(zhǔn)利率/基準(zhǔn)指標(biāo)發(fā)行周平均基準(zhǔn)利率。發(fā)行風(fēng)險指數(shù)：當(dāng)周發(fā)行理財產(chǎn)品的平均風(fēng)險等級。注：基準(zhǔn)指標(biāo)發(fā)行周為2020-08-03。圖表1：理財子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)的邏輯與分解資料來源：二、三大指數(shù)環(huán)比變化情況234.091.0%，發(fā)行數(shù)量減少。調(diào)整后理財子產(chǎn)173.442.8%1.08，偏離度上升，該指數(shù)顯103只產(chǎn)品，99只為固收類產(chǎn)品，4只為混合類產(chǎn)品。分別是：農(nóng)銀理財發(fā)行兩只混合類產(chǎn)品光大理財和招銀理財各發(fā)行一只混合類產(chǎn)品。1.874.8%，風(fēng)險等級上升。3632.7億，20244.33萬億。71.510.9%。從不同類型產(chǎn)品的發(fā)行基準(zhǔn)利率來看3.12%4bp3.15%3bp0.90%0bp3.73%，7bp。行業(yè)動態(tài)報告圖表2：理財子產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量指數(shù) 圖表3：理財子產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量偏離度

發(fā)行指數(shù) 調(diào)整發(fā)行指數(shù)

1.401.351.301.251.201.151.101.051.000.952022/4/272022/5/272022/6/272022/4/272022/5/272022/6/272022/7/272022/8/272022/9/272022/10/272022/11/272022/12/272023/1/272023/2/272023/3/272023/4/272023/5/272023/6/272023/7/272023/8/272023/9/272023/10/272023/11/272023/12/272024/1/272024/2/272024/3/27資料來源：中國理財網(wǎng)， 資料來源：中國理財網(wǎng)，圖表4：理財子產(chǎn)品發(fā)行風(fēng)險指數(shù) 圖表5：理財子產(chǎn)品發(fā)行基準(zhǔn)利率波動指數(shù)2.602.402.202.001.801.601.404/27/2022 4/27/2023

105.00100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.00資料來源：中國理財網(wǎng)， 資料來源：中國理財網(wǎng)，圖表6：理財子不同類型產(chǎn)品發(fā)行基準(zhǔn)利率走勢 圖表7：理財子產(chǎn)品發(fā)行基準(zhǔn)利率與十年期國債利差走勢業(yè)績比較基準(zhǔn)業(yè)績比較基準(zhǔn)固收類 混合類權(quán)益類6.50%6.00%5.50%5.00%4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2022/4/27 2023/4/27資料來源：中國理財網(wǎng)， 資料來源：中國理財網(wǎng)，行業(yè)動態(tài)報告圖表8：2024年周新增理財產(chǎn)品規(guī)模上限測算（億元） 圖表9：2024年累計理財產(chǎn)品規(guī)模上限測算（億元）10000.08000.04000.02000.01/11/81/11/81/151/221/292/52/192/263/43/113/183/254/14/84/154/22資料來源：中國理財網(wǎng)， 資料來源：中國理財網(wǎng)，三、樣本理財子公司發(fā)行情況103只，發(fā)行數(shù)量下降。具體來看，發(fā)545.5%5327.3%616只理財產(chǎn)品。3.15%3bp436.4%。平均3.58%654.5%。固收類產(chǎn)品3.59%3.73%，農(nóng)銀理財最高。圖表10：理財子產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比變動 圖表11：理財子產(chǎn)品發(fā)行基準(zhǔn)利率環(huán)比變動50

發(fā)行數(shù)量 環(huán)比變動

建信理財建信理財農(nóng)銀理財中郵理財交銀理財中銀理財招銀理財光大理財寧銀理財

基準(zhǔn)利率 環(huán)比變動

2201801401006020建信理財農(nóng)銀理財中郵理財交銀理財中銀理財招銀理財建信理財農(nóng)銀理財中郵理財交銀理財中銀理財招銀理財-60-100-140-180-220資料來源：中國理財網(wǎng)， 資料來源：中國理財網(wǎng)，行業(yè)動態(tài)報告圖表12：樣本理財子公司理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量明細發(fā)行數(shù)量 環(huán)比變動理財子合計固收類混合類權(quán)益類合計固收類混合類權(quán)益類建信理財77000000工銀理財1010005500農(nóng)銀理財86201010中郵理財1313003300交銀理財1616001100中銀理財4400-5-500招銀理財98100000光大理財9810-6-710信銀理財121200-1-100寧銀理財55001100渝農(nóng)商理財1010000000合計1039940-1-320資料來源：中國理財網(wǎng)，圖表13：樣本理財子公司理財產(chǎn)品發(fā)行基準(zhǔn)利率明細理財子公司平均固收類基準(zhǔn)利率混合類權(quán)益類平均固收類環(huán)比變動(bp)混合類權(quán)益類建信理財3.07%3.07%-1-1工銀理財2.80%2.80%88農(nóng)銀理財3.07%2.87%4.10%-17-90中郵理財2.87%2.87%1212交銀理財3.53%3.53%1313中銀理財3.55%3.55%1616招銀理財3.58%3.59%3.50%-7-90光大理財3.49%3.47%3.60%-66-68信銀理財寧銀理財2.60%2.60%-5-5渝農(nóng)商理財3.08%3.08%-2-2合計3.15%3.12%3.73%-3-4-7資料來源：中國理財網(wǎng)，從不同期限的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量來看，上周選取樣本的理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品一年以上產(chǎn)品發(fā)行量占比38.8%1.5%1-3年（含）35.0%4.4pct；其3-6個月（含）27.2%2.2個pct61.2%2.3pct38.8%2.3pct。上周1-3年（含）的產(chǎn)品。從不同期限產(chǎn)品的基準(zhǔn)利率來看，樣本理財子公司最新理財子產(chǎn)品的平均基準(zhǔn)利率為3.15%，環(huán)比下降3bp。從不同期限產(chǎn)品平均發(fā)行基準(zhǔn)利率來看，1-3年（含）3.47%21個bp；6-12個月（含）的平均發(fā)行基準(zhǔn)利率3.11%，環(huán)上升38個bp；3-6個月（含）的平均發(fā)行基準(zhǔn)利率2.83%，21bp6-12個月（含）期限產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下降較為明顯。圖表14：上周理財子產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu) 圖表15：上周不同期限理產(chǎn)品發(fā)行基準(zhǔn)利率環(huán)比變動3個月（含）以內(nèi)3-6個月（含）6-12個月（含） 1-3年（含）

4.20%

2024-4-15 2024-4-223年以上

4.00% 3.9%

11.7%

35.0%27.2%35.0%27.2%22.3%

3.00%%2.74% %2.2.622.62

3.49%3.11%3.

3.47%%3.26%

3.55% 資料來源：中國理財網(wǎng)， 資料來源：中國理財網(wǎng)，四、理財子產(chǎn)品凈值變動：上周，理財子產(chǎn)品凈值上升20244261.06%。1.27%0.21pct。樣本理財子理財產(chǎn)品有每日公布凈值的產(chǎn)品按周環(huán)比凈值上升0.14pct，12家樣本理財子凈值變動為正，0家樣本理財子凈值變動為負。其中，按周環(huán)比增長最高的為工銀理財，環(huán)比增加0.43%，高出均值0.29pct。樣本理財子公司理財產(chǎn)品有每日公布凈值的產(chǎn)品按月環(huán)比凈值上升0.41pct。其中按月環(huán)比增長最高的為工銀理財，環(huán)比增加0.66%，高出均值0.25pct。樣本理財子產(chǎn)品的破凈率為3.19%，環(huán)比下降2個bp。樣本理財子破凈率在本周下降。圖表16：產(chǎn)品凈值年初至今變動截至0426） 圖表17：產(chǎn)品凈值按周環(huán)比變動截至0426）1.401.201.000.800.600.400.200.00

0.50 1.27 1.23 1.27 1.231.151.171.091.151.060.880.961.030.750.300.200.100.00建信理財均值建信理財均值

0.43建信理財建信理財0.170.110.110.120.120.100.120.140.060.09建信理財建信理財均值資料來源：， 資料來源：，0.700.600.500.400.300.200.100.000.66圖表18：產(chǎn)品凈值按月環(huán)比變動截至0426） 圖表19：0.700.600.500.400.300.200.100.000.660.520.520.390.400.440.410.330.360.350.380.24資料來源：， 資料來源：，五、資金流向和上證指數(shù)從資金流向角度看，理財子發(fā)行指數(shù)是對資金流向理財市場的反映，同時由于固收類資產(chǎn)具有穩(wěn)定性，此指數(shù)的波動也可以反映權(quán)益市場的波動，作為觀測股市波動的風(fēng)向標(biāo)。1.0%0.8%，預(yù)計流向權(quán)益市場的資金在增加，而流向理財市場的資金在減少，資金的風(fēng)險偏好在回升。圖表20：理財子發(fā)行指數(shù)與上證指數(shù)走勢2021/4/272021/5/272021/4/272021/5/272021/6/272021/7/272021/8/272021/9/272021/10/272021/11/272021/12/272022/1/272022/2/272022/3/272022/4/272022/5/272022/6/272022/7/272022/8/272022/9/272022/10/272022/11/272022/12/272023/1/272023/2/272023/3/272023/4/272023/5/272023/6/272023/7/272023/8/272023/9/272023/10/272023/11/272023/12/272024/1/272024/2/272024/3/27

發(fā)行指數(shù) 上證指數(shù)

3800.003700.003600.003500.003400.003300.003200.003100.003000.002900.002800.00資料來源：，六、樣本理財子固定收益類產(chǎn)品的收益率和發(fā)行數(shù)量20213292024421日期間，0-62.9%左右，上周環(huán)23BP，波動幅度有所減??；6-123.3%22bp；1年以上產(chǎn)品中樞在3.7%附近，有明顯下行趨勢，波動較大，收益率環(huán)比下行38bp。對于全部期限理財產(chǎn)品，中樞在3.1%11bp。新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量方面，上周環(huán)比下降，低于本年度平均水平，150%繼續(xù)走強，資金面寬松下債市收益率曲線有所走平。上周公布的一季度GDP增速超市場預(yù)期，不過經(jīng)濟修復(fù)結(jié)構(gòu)依然不均衡。此外，MLF個角度來看，二季度降準(zhǔn)的可能性有所抬升。短期債市主線并沒有發(fā)生明顯的切換，債市利率低位震蕩的格局可能仍會持續(xù)。權(quán)益市場方面，在業(yè)績披露以及證監(jiān)會發(fā)聲等多重因素影響下，外圍股市的大跌并未明顯拖累A股，市場整體窄幅震蕩上行。后續(xù)持續(xù)關(guān)注基本面修復(fù)情況和政策驅(qū)動下的結(jié)構(gòu)性機會。圖表21：理財產(chǎn)品平均基準(zhǔn)收益率%（截至0419）0-6個月6-120-6個月6-12個月1年以上全期限4.54.03.53.02.52021/05/152021/06/152021/05/152021/06/152021/07/152021/08/152021/09/152021/10/152021/11/152021/12/152022/01/152022/02/152022/03/152022/04/152022/05/152022/06/152022/07/152022/08/152022/09/152022/10/152022/11/152022/12/152023/01/152023/02/152023/03/152023/04/152023/05/152023/06/152023/07/152023/08/152023/09/152023/10/152023/11/152023/12/152024/01/152024/02/152024/03/152024/04/15資料來源：，圖表22：理財產(chǎn)品分期限發(fā)行數(shù)量（截至0419）806040202021/05/152021/06/152021/05/152021/06/152021/07/152021/08/152021/09/152021/10/152021/11/152021/12/152022/01/152022/02/152022/03/152022/04/152022/05/152022/06/152022/07/152022/08/152022/09/152022/10/152022/11/152022/12/152023/01/152023/02/152023/03/152023/04/152023/05/152023/06/152023/07/152023/08/152023/09/152023/10/152023/11/152023/12/152024/01/152024/02/152024/03/15

0-6個月 6-12個月 1年以上 所有期限資料來源：，七、重點產(chǎn)品介紹上周重點產(chǎn)品共1只，是農(nóng)銀理財發(fā)行的1只混合類產(chǎn)品。農(nóng)銀理財農(nóng)銀同心·4010180%；證券投資基金或各類資產(chǎn)管理產(chǎn)0-100%50%80%。圖表23：理財子發(fā)行重點產(chǎn)品介紹超額產(chǎn)品名稱

產(chǎn)品類型

風(fēng)險等級

期限類型

運作模式

發(fā)行起購金額規(guī)模 （元）

基本費業(yè)績率合計報酬

主要投向貨幣市場工具類、債券和40期理財產(chǎn)品

混合類

三級（中

1-3年（含

封閉式凈值型

4.80%

10億 1元 0.49%

80%；0-100%50%，80%資料來源：中國理財網(wǎng)，八、理財子公司動態(tài)1、四大行理財子首任總裁悉數(shù)離任截至目前四大行理財子首任總裁已經(jīng)悉數(shù)調(diào)任他職，具體來看（按照變更時間排序）：最早發(fā)生變動的是中銀理財，首任總裁王衛(wèi)東于2020年回歸中行總行，出任全球市場部總經(jīng)理。現(xiàn)任總裁宋福寧在履新前的職行業(yè)動態(tài)報告務(wù)是中行福建分行副行長，在此之前也曾任中行投資銀行與資產(chǎn)管理部總經(jīng)理；其后是工銀理財，首任總裁為202120236月份該司才迎來新任總裁——高向陽。曾任工行總行國際業(yè)務(wù)部處長，福建寧德分行黨委書記、行長，福建分行行長助理，工銀土耳其總經(jīng)理等，中國工商銀行（土耳其股份有限公司董事長；20223月便有消息稱，建信理財首任總裁謝國旺將回歸總行，接棒者為建信基金的原20237月；農(nóng)銀理財方面，該公司首任總裁為段兵，2023年末段兵回歸農(nóng)行總行接棒金融市場部總裁，農(nóng)行財會部的副總經(jīng)理毛焱接力。2、2023年下半年招銀理財、農(nóng)銀理財排名下降2023年下半年度綜合競爭力排名前10的銀行理財公司：平安理財、興銀理財、信銀理財、中銀理財、招銀理財、民生理財、光大理財、農(nóng)銀理財、交銀理財、寧銀理財。對比2023年上半年排名情況來看，興銀理財綜合競爭力排名不變；平安理財、信銀理財、中銀理財、光大理財排名分別上升七位、四位、五位、三位；招銀理財排名下降四位，農(nóng)銀理財排名下降五位；另外，民生理財、交銀理財、寧銀理財躋身榜單前十；華夏理財、建信理財、杭銀理財從榜單掉落。九、最新觀點更新：2023年，銀行理財子成績單圖表24：2022年和2023年，銀行理財子總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、理財產(chǎn)品余額以及注冊資本（單位：億元）總資產(chǎn)凈資產(chǎn)理財產(chǎn)品余額注冊資本附注銀行理財子202220232022202320222023同比變化2022----招商銀行招銀理財180.94210.62169.35201.3526,700.0025,500.00-4.49%55.56興業(yè)銀行興銀理財127.94150.35122.72146.2120,900.0022,600.008.13%50建設(shè)銀行建信理財210.87223.97202.89194.5419,110.2815,000.00-21.51%150農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)銀理財187.99208.18185.8201.8317,757.2115,873.00-10.61%120工商銀行工銀理財199.6205.14189.1202.5717,622.8816,100.00-8.64%160中國銀行中銀理財157.2172.69149.35166.1417,600.0016,310.00-7.33%100集團中信銀行信銀理財103.4122.9294.49117.1116,481.9517,300.004.96%50集團交通銀行交銀理財114.58127.7110.99123.6912,069.0112,300.001.91%80光大銀行光大理財88.61106.1182.49100.2311,852.4113,100.0010.53%50平安銀行平安理財74.56113.9371.78105.479,472.7610,130.006.94%50集團郵儲銀行中郵理財122.63130.1117.25125.698,300.627,764.99-6.45%80江蘇銀行蘇銀理財37.3942.41----41.055,9445203.74-12.5%20集團華夏銀行華夏理財43.742.085,133.9730寧波銀行寧銀理財34.7841.9331.4838.363,9674,021.001.36%15杭州銀行杭銀理財36.6643.6131.0339.863,599.003,738.663.88%10南京銀行南銀理財42.4637.933,42620青島銀行青銀理財16.3718.8215.5517.052,008.152,081.223.64%10渝農(nóng)商行渝農(nóng)商理財27.9629.8527.1729.101,391.351,205.11-13.39%20集團行業(yè)動態(tài)報告徽商銀行 徽銀理財 43.54 44.53 40.1 2,114.89 20 集團資料來源：表上各銀行年報，凈資產(chǎn)：招銀理財、農(nóng)銀理財、工銀理財?shù)膬糍Y產(chǎn)規(guī)模超200億元根據(jù)各理財子母行的23年年報，截至2023年12月末，招銀理財、農(nóng)銀理財、工銀理財3家銀行的理財200201.35億元、201.83202.574家國有大行中銀理財、166.14194.54億元、123.69億元以及125.69億元。股份制銀行理財子中，興銀理財、信銀理財、平安理財和光大理財?shù)膬糍Y產(chǎn)規(guī)模超百億，分別為146.21億元、億元、105.47億元和100.23億元，遙遙領(lǐng)先于位居末位的青島銀行（17.05億元）。200億元的股份制銀行（201.35億元）。城商行和農(nóng)商行理財子的凈資41.0517.05億元。對比于22年年報的數(shù)據(jù)來看，所有銀行理財子的凈資產(chǎn)規(guī)模大多有所擴大。國有大行理財子中，凈資產(chǎn)規(guī)模增幅最大的是交銀理財（11.44%）和中銀理財（11.24%）。股份制銀行理財子中，平安理財?shù)膬糍Y產(chǎn)規(guī)模增幅達到46.94%。城商行和農(nóng)商行理財子中，杭銀理財?shù)膬糍Y產(chǎn)規(guī)模增幅最大（28.46%），渝農(nóng)商理財?shù)脑龇钚。?.10%）。理財產(chǎn)品規(guī)模：十家理財子產(chǎn)品余額超萬億，招銀理財產(chǎn)品規(guī)模增幅較大23202312102.55萬億的產(chǎn)品規(guī)模超22.55萬億、2.26億；建信理財、中銀理財（集團口徑）、農(nóng)銀理財、工銀理財、信銀理財（集團口徑）、交銀理財、平安理財以及光大理財產(chǎn)品規(guī)模也超萬億元，分別為1.5萬億、1.64萬億、1.59萬億、1.61萬億、1.73萬億、1.23萬億、1.011.311家銀行理財子的理財產(chǎn)品規(guī)模未破萬億，郵儲銀行的中郵理財產(chǎn)7,764.99億元，居于低位。股份制銀行理財子的理財產(chǎn)品規(guī)模均破萬億。城商行和農(nóng)商行理財子中，52034021億元，而渝農(nóng)商理財（集團口徑）和青銀理財產(chǎn)品1,205.112,081.22億元。從變化趨勢來看，大部分銀行理財子的理財產(chǎn)品規(guī)模在23年有所下降，也有部分理財子的規(guī)模獲得了上2%10.53%，10008.13%、6.94%5%；8家銀行理財子的理財產(chǎn)品規(guī)模有所縮減，其中5家為國有行理財子，分別為建信理財（-21.51%）、農(nóng)銀理財（-10.61%）、工銀理財（-8.64%）、中銀理財（-7.33%）、中郵理財（-6.45%），1家為股份行理財子，為招銀理財（-4.49%），1家為城商行理財子，為蘇銀理財（-12.5%），以及1家農(nóng)商行，為渝農(nóng)商理財（-13.39%）。圖表25：2022年與2023年，銀行理財子經(jīng)營情況綜述營收凈利潤注冊資本銀行理財子2022202320222023同比變化2023招商銀行招銀理財57.8635.9331.9-11.22%55.56行業(yè)動態(tài)報告興業(yè)銀行興銀理財44.2138.4831.1125.82-17.00%50建設(shè)銀行建信理財28.413.23-53.42%150工商銀行工銀理財12.3613.257.20%160中信銀行信銀理財35.5334.820.4822.5510.11%50中國銀行中銀理財18.5416.28-12.19%100光大銀行光大理財18.7917.64-6.12%50農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)銀理財35.2315.97-54.67%120平安銀行平安理財18.8218.850.16%50交通銀行交銀理財11.8812.4杭州銀行杭銀理財20.5914.0313.628.83-35.17%10郵儲銀行中郵理財20.0414.1712.718.41-33.83%80寧波銀行寧銀理財11.689.146.68-26.91%15華夏銀行華夏理財8.7530南京銀行南銀理財8.1320青島銀行青銀理財5.685.283.452.99-13.33%10渝農(nóng)商行渝農(nóng)商理財3.581.7-52.51%20徽商銀行徽銀理財6.620資料來源：表中各銀行年報，凈利潤：各類理財子分庭抗禮，盈利有所下降，其中：信銀理財和工銀理財凈利潤增速最高從2023年年報的數(shù)據(jù)來看，18家理財子公司均取得正收益，凈利潤1.7億-31.9億元之間，首尾相差30.24家股份行理財子。其中，招銀理財?shù)哪甓葍衾麧欉_到31.9億，位居第一，興銀理財、信銀理財、平安理財、光大理財以及中銀理財?shù)膬衾麧櫨?-6位，分別為25.82億、22.55億、18.85億、17.64億以及16.28億。與22年年報的數(shù)據(jù)相較，興銀理財?shù)呐盼挥兴仙?4家國有行理財子、2家股份行理財子，分別為農(nóng)銀理財（15.97億）、工銀理財（13.25）、建信理財（13.23億）、交銀理財（12.4億）、杭銀理財（8.83億）以及中郵理財（8.41億）2220232022年凈利潤，盈利水平顯著提高。2215.9713.23億元。第三梯隊大部分是城商行理財子和農(nóng)商行理財子，他們的注冊資本和產(chǎn)品規(guī)模較小，2023年同比利潤均有不同8.836.68億。青銀理財和渝農(nóng)商理財?shù)膬衾麧櫯旁谀┪?，分別為2.99億和1.7億。從變化趨勢來看，大部分銀行理財子的凈利潤在23年有所下降，也有部分理財子的凈利潤獲得了上升。4家為國有行理財子，分別為建信理財（-53%）銀理財（（34%），3家為股份行理財分別為招銀理財%），興銀理財（-17%）、光大理財（-6.12%），3家為城商行理財子，為杭銀理財（-35%）、寧銀理財（-27%）、青銀理財（-13%）1家農(nóng)商行理財子，為渝農(nóng)商理財（-53%）4家銀行理財子的凈利潤通同比增速提高，大行中只有工銀理財和交銀理財凈利潤在提高，增速分別為：7.2%和4.4%；股份行中，10.11%0.16%。其中可以看出信銀理財?shù)膬衾麧櫷仍?023年實現(xiàn)了行業(yè)最高的凈利潤增速，其次是工銀理財。行業(yè)動態(tài)報告圖表26：2021年至2023年，銀行理財?shù)膬糁祷始瘓F凈值化率（母行）銀行202120222023工商銀行77.99%79.59%農(nóng)業(yè)銀行87.92%91.20%建設(shè)銀行92.25%94.87%94.97%交通銀行88.47%89.94%郵儲銀行83.87%93.93%94.49%興業(yè)銀行94.13%民生銀行96.99%99.52%中信銀行90.00%93.92%光大銀行93.84%96.45%97.49%平安銀行96.10%98.20%華夏銀行100.00%100.00%浙商銀行73.55%78.61%98.04%北京銀行100.00%100.00%100.00%南京銀行100.00%100.00%100.00%江蘇銀行100.00%100.00%100.00%上海銀行100.00%100.00%100.00%杭州銀行100.00%100.00%100.00%貴陽銀行100.00%100.00%100.00%成都銀行100.00%鄭州銀行100.00%100.00%100.00%長沙銀行100.00%100.00%100.00%青島銀行100.00%100.00%100.00%常熟銀行100.00%100.00%100.00%蘇農(nóng)銀行100.00%100.00%100.00%青農(nóng)商行100.00%100.00%100.00%渝農(nóng)商行100.00%100.00%100.00%資料來源：表中各銀行年報，凈值