格力電器財務(wù)報表分析

格力電器財務(wù)報表分析PAGE珠海格力電器股份有限公司財務(wù)報表分析報告姓名：班級：會計碩士13-1珠海格力電器股份有限公司目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、公司簡介 0二、財務(wù)戰(zhàn)略 1（一）宏觀分析PEST四大環(huán)境因素 1（二）行業(yè)分析五力模型 3（三）微觀分析：SWOT 4（四）波士頓矩陣 5三、財務(wù)報表分析的三大邏輯切入點 6（一）盈利質(zhì)量分析 6（二）資產(chǎn)質(zhì)量分析 9（三）現(xiàn)金流量分析 10四、資產(chǎn)負(fù)債表分析 11（一）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 11（二）資產(chǎn)負(fù)債表項目分析 52（三）資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 70（四）資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析 84五、利潤表分析 88（一）利潤表水平分析 88（二）利潤表項目分析 97（三）利潤表垂直分析 99（四）利潤表趨勢分析 108六、現(xiàn)金流量表分析 112（一）現(xiàn)金流量表水平分析 112（二）現(xiàn)金流量表垂直分析 118（三）現(xiàn)金流量表項目分析 121致謝 123格力電器財務(wù)報表分析報告PAGE16格力電器財務(wù)報告分析一、公司簡介格力電器成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)。格力電器上市代碼000651；上市日期1996-11-18；行業(yè)類別日用電器制造業(yè)，目前總股本300786.544萬股，目前流通A股298621.156萬股，注冊地址廣東省珠海市前山金雞西路。格力電器發(fā)展歷程：第一階段：初創(chuàng)時期（1991年至1994年）1991年，格力電器在“冠雄塑料廠”、“海利空調(diào)器廠”合并的基礎(chǔ)上正式成立。在這一階段，格力電器主要以產(chǎn)品的銷售和推廣為主，企業(yè)想方設(shè)法提升市場知名度，擴(kuò)大銷路。第二階段：發(fā)展時期（1995年至2000年）格力電器開始轉(zhuǎn)向以抓質(zhì)量為中心的階段。1995年，董明珠開始主管銷售工作，并通過對內(nèi)整頓工作紀(jì)律、對外整頓銷售渠道，為格力電器的穩(wěn)步健康發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。1996年，格力電器在深交所上市。格力電器轉(zhuǎn)入以成本管理為中心的階段，專門成立了成本管理辦公室，在設(shè)計、制造、銷售等環(huán)節(jié)灌輸成本意識。1997年，格力電器獨創(chuàng)了“區(qū)域性銷售公司”的營銷模式這一被譽為“21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的全新營銷模式”，使之成為了格力電器制勝市場的“法寶”，保證了格力空調(diào)自此銷量、銷售收入、市場占有率一直穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)頭地位。第三階段：壯大時期（2001年至2007年）2001年以來，格力電器級大戶”。中國家電技術(shù)大會至2013年已經(jīng)成功舉辦了九屆，達(dá)到各企業(yè)間促進(jìn)交流的目的，也為我國家用電器學(xué)習(xí)國內(nèi)外技術(shù)政策、制造技術(shù)，突出節(jié)能環(huán)保、新材料、新技術(shù)的應(yīng)用等方面起到推動作用。消費者對產(chǎn)品要求更多的轉(zhuǎn)向服務(wù)，生活品質(zhì)的要求提高。（二）行業(yè)分析五力模型1.供應(yīng)商。格力核心供應(yīng)商有飛兆半導(dǎo)體公司（節(jié)電技術(shù)）、江西銅業(yè)集團(tuán)（原材料）、馬鋼集團(tuán)（原材料）等。上游廠商對價格的控制能力強(qiáng)。2.潛在進(jìn)入者。進(jìn)入壁壘較高，需要大規(guī)模生產(chǎn)，投入資本大。對技術(shù)要求高，要有一定的成熟的技術(shù)支持，市場需要節(jié)能環(huán)保高效的產(chǎn)品。消費者越來越看重品牌效應(yīng)，新進(jìn)入者很難被接納。3.購買者。①生活質(zhì)量的日益提升，消費者對產(chǎn)品要求越來越高。高能效、低消耗、安靜、質(zhì)量、售后服務(wù)、環(huán)保都是消費者追求的，對技術(shù)要求越來越高，企業(yè)需不斷創(chuàng)新。②由于市場上產(chǎn)品的多樣化，競爭激勵，消費者可對比的品牌很多，議價能力強(qiáng)。③國美蘇寧等大型零售終端控制銷售渠道，議價能力較強(qiáng)。同時格力自身在調(diào)整專賣店為銷售公司，加強(qiáng)對各地銷售渠道的控制。④2013年1月至10月，格力的出口增長接近20%，拓展海外業(yè)務(wù)。4.替代品的其他企業(yè)。格力空調(diào)類產(chǎn)品，競爭對手國內(nèi)品牌主要有：美的，海爾，奧克斯，海信，科隆，長虹，春蘭等，合資品牌主要有松下，三菱，大金，LG，三星等。差異化產(chǎn)品推出：海信在2012年底正式推出空氣凈化類空調(diào)，全凈化空調(diào)和過濾PM2.5空調(diào)。海爾公司在2012年下半年已經(jīng)推出了0.1赫茲變頻空調(diào)，產(chǎn)品能實現(xiàn)3分鐘制冷制熱。太陽能空調(diào)、地?zé)峥照{(diào)系統(tǒng)、燃?xì)庵醒肟照{(diào)等，目前還不成熟不是主流，對企業(yè)威脅小。（三）微觀分析：SWOT1.S優(yōu)勢。①具有品牌效應(yīng)。自2005年第一次問鼎“空調(diào)世界冠軍”以來，格力空調(diào)已連續(xù)8年位居世界第一。規(guī)模大，專業(yè)化，業(yè)務(wù)遍及全球100多個國家和地區(qū)。家用空調(diào)年產(chǎn)能超過6000萬臺(套)，商用空調(diào)年產(chǎn)能550萬臺(套)。③一直重視技術(shù)創(chuàng)新在行業(yè)起著引領(lǐng)作用。擁有技術(shù)專利6000多項，其中發(fā)明專利1300多項。④質(zhì)量保障，1996獲得ISO9001質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書。2004年通過SGS國際認(rèn)證服務(wù)公司的認(rèn)證審核，分別獲得ISO14001:2004環(huán)境管理體系和OHSAS18001:1999職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證證書。2.W劣勢。①高額的研發(fā)費用。在技術(shù)研發(fā)上，格力從來不設(shè)門檻，需要多少投入多少的做法，讓其成為了中國空調(diào)業(yè)技術(shù)投入費用最高的企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，僅2011年，格力電器在技術(shù)研發(fā)上的投入就超過30億元。②價位偏高，價格競爭能力較弱。3.O機(jī)會。①開發(fā)低端、高端市場，滿足各類人的需求。②隨生活質(zhì)量提高開發(fā)以人為本的產(chǎn)品。③從消費者出發(fā)，差異化產(chǎn)品競爭贏得市場。④國家節(jié)能惠民補貼政策。4.T威脅。①國美蘇寧等大型零售終端控制銷售渠道。②品牌競爭激烈，美的、海爾、海信、奧克斯、海信、LG、三星等。③技術(shù)更新速度越來越快，技術(shù)研發(fā)成本提高。（四）波士頓矩陣相對市場占有率分界點為1.5。格力電器“空調(diào)業(yè)務(wù)”相對市場占有率高于1.5，格力電器為同行業(yè)中最具競爭力企業(yè)。格力電器“小家電業(yè)務(wù)”相對市場占有率低于1為0.05(與美的集團(tuán)小家電業(yè)務(wù)相對比)。市場增長率分界點為行業(yè)平均增長率20%。格力電器“空調(diào)業(yè)務(wù)”市場增長率為18.86%。格力電器“小家電業(yè)務(wù)”市場增長率為12.51%。格力電器市場增長率20112012增長率空調(diào)業(yè)務(wù)銷售收入（萬元）7478483888860918.86%小家電業(yè)務(wù)銷售收入（萬元）129144.114529912.51%相對市場占有率高市場增長率高低明星業(yè)務(wù)現(xiàn)金業(yè)務(wù)問題業(yè)務(wù)瘦狗業(yè)務(wù)20%1.5空調(diào)業(yè)務(wù)小家電業(yè)務(wù)18.86%12.51%5%低低空調(diào)業(yè)務(wù)屬于現(xiàn)金業(yè)務(wù)。市場增長率短期內(nèi)難以有大幅度提升。企業(yè)將空調(diào)業(yè)務(wù)調(diào)整為明星業(yè)務(wù)是一個長期努力的過程。小家電業(yè)務(wù)屬于瘦狗業(yè)務(wù)。小家電業(yè)務(wù)不是格力電器的主業(yè)。三、財務(wù)報表分析的三大邏輯切入點（一）盈利質(zhì)量分析1.從毛利率考慮毛利率=毛利/營業(yè)收入×100%=（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入×100%（1）格力電器毛利率與全國上市公司、制造業(yè)平均毛利率比較格力電器毛利率(%)年份2007年2008年2009年2010年2011年2012年毛利率17.3719.224.1120.6617.4725.7上市公司平均毛利率（%）年份2007年2008年2009年2010年2011年2012年全國29.3930.9130.3630.9831.4128.9制造業(yè)20.9820.3123.2523.2824.7724.05上市公司平均毛利率數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù)服務(wù)中心通過數(shù)據(jù)比較可以得出（1）格力電器2007年-2012年毛利率均低于全國上市公司平均毛利率。（2）格力電器2007年-2012年毛利率波動幅度大于制造業(yè)上市公司平均水平，并且多數(shù)低于制造業(yè)上市公司平均毛利率?？梢姼窳﹄娖饔降陀谌珖鲜泄酒骄?。2.同行業(yè)毛利率對比選取同行業(yè)代表性上市公司營業(yè)毛利率序號代碼簡稱2007年2008年2009年2010年2011年2012年1000521美菱電器0.140.230.280.240.210.242000651格力電器0.180.200.250.220.180.263000921海信科龍0.160.150.190.160.180.214002035華帝股份0.300.330.340.350.340.335600060海信電器0.160.180.190.170.210.186600690青島海爾0.190.230.260.230.240.257600983合肥三洋0.430.400.410.330.350.348000581格力電器0.170.190.240.210.170.26行業(yè)平均毛利率0.220.240.270.240.230.26由上圖可以看出，格力電器毛利率低于行業(yè)平均毛利率，說明格力電器盈利能力低于行業(yè)的平均水平，但波動幅度和行業(yè)毛利率變動趨勢相同，2012年格力電器毛利率接近行業(yè)平均毛利率。（2）銷售利潤率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率指標(biāo)計算銷售利潤率=利潤總額/營業(yè)收入*100%銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入*100%總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額*100%根據(jù)6年年報數(shù)據(jù)計算出如下數(shù)據(jù)：格力電器2007年2008年2009年2010年2011年2012年銷售利潤率%3.755.727.968.377.618.82銷售凈利率%3.395.066.907.126.377.50總資產(chǎn)凈利率%6.117.567.127.357.037.71由上圖看出格力電器2007-2010年銷售利潤率、銷售凈利率成大幅上升趨勢，2011年小幅下降，2012年又有所上升?？傎Y產(chǎn)凈利率波動幅度不大。（二）資產(chǎn)質(zhì)量分析1.測量公司經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本）或者=息稅前利潤+固定成本/息稅前利潤其中息稅前利潤EBIT=企業(yè)的凈利潤+企業(yè)支付的利息費用+企業(yè)支付的所得稅格力電器2012年EBIT=7,445,927,982.70+229,430,698.81+1,316,781,289.57=8,992,139,971通過查找國泰安數(shù)據(jù)庫，查得2008年DOL=3.3313，其余年份均無數(shù)據(jù)。DOL越大，對經(jīng)營杠桿利益影響越強(qiáng)，經(jīng)營風(fēng)險越大2.財務(wù)杠桿系數(shù)DFL財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/(EBIT-I)其中EBIT為息稅前利潤，I為利息格力電器2012年DFL=EBIT/(EBIT-I)=8,992,139,971/（8,992,139,971-229,430,698.8）=1.0262通過查找國泰安數(shù)據(jù)庫，查得2008年DFL=3.3313，其余年份均無數(shù)據(jù)。DFL值越大，籌資風(fēng)險越大，財務(wù)風(fēng)險也越大。3.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)總額根據(jù)6年年報數(shù)據(jù)計算出如下數(shù)據(jù)：格力電器資產(chǎn)負(fù)債率2007年2008年2009年2010年2011年2012年資產(chǎn)負(fù)債率0.77250.750.79420.78660.7840.7407可以看出格力電器資產(chǎn)負(fù)債率維持在75%左右，在80%以內(nèi)，資產(chǎn)負(fù)債率稍高，但波動幅度并不大，風(fēng)險相對小。4.現(xiàn)金含量現(xiàn)金含量高說明企業(yè)財務(wù)彈性好，但不是越高越好，企業(yè)將失去部分盈利能力?，F(xiàn)金含量=貨幣資金/資產(chǎn)總額根據(jù)6年年報數(shù)據(jù)計算出如下數(shù)據(jù)：格力電器2007年2008年2009年2010年2011年2012年現(xiàn)金含量%26.7618.7823.1744.4711.9216.20現(xiàn)金含量并不固定，2010年最高現(xiàn)金占資產(chǎn)總額的44.47%，2011年最低為11.92%。（三）現(xiàn)金流量分析1.經(jīng)營性現(xiàn)金流量2007年2008年2009年2010年2011年2012年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）279000369009450002380003360001840000可以看出，格力電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額每年波動較大，每年的凈額大于0說明企業(yè)能夠滿足自身需要，其中2008年最低，2012年為6期最高。2.自由現(xiàn)金流FCF自由現(xiàn)金流FCF=經(jīng)營性現(xiàn)金流量-資本支出-現(xiàn)金股利根據(jù)6年年報數(shù)據(jù)計算出如下數(shù)據(jù)：格力電器自由現(xiàn)金流FCF(億元)年份2007年2008年2009年2010年2011年2012年FCF18.13-9.5683.44-28.30-23.98131.32可以看出格力電器在2007-2012年中有3年自由現(xiàn)金流為負(fù)，說明公司財務(wù)有困難，經(jīng)營情況有風(fēng)險，還要長期觀察。四、資產(chǎn)負(fù)債表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表4.1.12008/2007格力電器-資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：人民幣元項目2008年2007年變動情況對總資產(chǎn)影響(%)變動額變動(%)流動資產(chǎn)貨幣資金36700000004130000000-460000000-11.14-1.80交易性金融資產(chǎn)000——0.00應(yīng)收票據(jù)133000000007410000000589000000079.4923.10應(yīng)收賬款566000000895000000-329000000-36.76-1.29預(yù)付款項8970000001190000000-293000000-24.62-1.15應(yīng)收利息17300000017300000——0.07其他應(yīng)收款63800000160000000-96200000-60.13-0.38買入返售金融資產(chǎn)000——0.00存貨47900000007230000000-2440000000-33.75-9.57其他流動資產(chǎn)63672.4063672——0.00流動資產(chǎn)合計2330000000021000000000230000000010.959.02非流動資產(chǎn)00.00發(fā)放貸款及墊款14500000003060000001144000000373.864.49可供出售金融資產(chǎn)000——0.00長期股權(quán)投資1050000991648583525.880.00投資性房地產(chǎn)800000006260000737400001177.960.29固定資產(chǎn)原值61400000004250000000189000000044.477.41累計折舊1810000000152000000029000000019.081.14固定資產(chǎn)凈值43300000002730000000160000000058.616.27固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2290000024000000-1100000-4.580.00固定資產(chǎn)凈額43000000002710000000159000000058.676.24在建工程268000000541000000-273000000-50.46-1.07固定資產(chǎn)清理1180000270061909939336.940.00無形資產(chǎn)450000000438000000120000002.740.05長期待攤費用86800008700000-20000-0.230.00遞延所得稅資產(chǎn)9600000005330000000.000.00非流動資產(chǎn)合計75200000004540000000298000000065.6411.69資產(chǎn)總計3080000000025500000000530000000020.7820.78流動負(fù)債0.00短期借款840000008400000——0.03吸收存款及同業(yè)存放274000000930000000-656000000-70.54-2.57拆入資金000——0.00應(yīng)付票據(jù)2580000000189000000069000000036.512.71應(yīng)付賬款84400000008900000000-460000000-5.17-1.80預(yù)收款項58300000004610000000122000000026.464.78賣出回購金融資產(chǎn)款000——0.00應(yīng)付職工薪酬336000000323000000130000004.020.05應(yīng)交稅費62200000047700000014500000030.400.57應(yīng)付利息2684740268474——0.00應(yīng)付股利59000009020000-3120000-34.59-0.01其他應(yīng)付款770000000373000000397000000106.431.56一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債000——0.00其他流動負(fù)債42000000002170000000203000000093.557.96流動負(fù)債合計2310000000019700000000340000000017.2613.33非流動負(fù)債0.00長期借款000——0.00遞延所得稅負(fù)債3470000264000083000031.440.00其他非流動負(fù)債000——0.00非流動負(fù)債合計3470000264000083000031.440.00負(fù)債合計2310000000019700000000340000000017.2613.33所有者權(quán)益0.00實收資本(或股本)125000000083500000041500000049.701.63資本公積7790000001190000000-411000000-34.54-1.61盈余公積1730000000157000000016000000010.190.63一般風(fēng)險準(zhǔn)備2920000221000071000032.130.00未分配利潤37400000001980000000176000000088.896.90外幣報表折算差額-2620000043400000-69600000-160.37-0.27歸屬于母公司股東權(quán)益合計74800000005630000000185000000032.867.25少數(shù)股東權(quán)益250000000233000000170000007.300.07所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計77300000005860000000187000000031.917.33負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計3080000000025500000000530000000020.7820.78（1）從資產(chǎn)角度分析公司總資產(chǎn)2008年增加53億元，增長幅度為20.78%，說明格力電器2008年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。進(jìn)一步分析可發(fā)現(xiàn)：本期流動資產(chǎn)增加23億元，增長的幅度為10.95%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加9.02%。非流動資產(chǎn)本期增加了29.8億元，增長的幅度為65.64%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加11.69%?？梢钥闯?008年非流動資產(chǎn)的增長大于流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)中：貨幣資金降低了4.6億元，減少的幅度為11.14%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了1.80%。貨幣資金的減少降低了償債能力，但同時增加了盈利能力。應(yīng)收票據(jù)增加58.9億元，增長幅度為79.49%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加23.10%。主要因銷售收入增加而相應(yīng)增收的應(yīng)收票據(jù)。說明公司銷售增長，但在收款管理上較為寬松，這與2008年金融危機(jī)有關(guān)，公司在海外銷售銷量大，不得不寬松政策以取得更多訂單。應(yīng)收賬款降低3.29億，減少的幅度為36.76%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少1.29%公司2008年度應(yīng)收賬款較上年下降36.76%，主要是應(yīng)收賬款收回所致。存貨降低24.4億元，減少的幅度為33.75%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少9.57%。公司2008年存貨較上年減少33.41%，主要是產(chǎn)品對外銷售所致。非流動資產(chǎn)中：發(fā)放貸款及墊款增加了11.44億元，增長幅度達(dá)373.86%，使總資產(chǎn)規(guī)模增大4.49%①本年度貸款及墊款較上年大幅增長，主要原因是向珠海格力集團(tuán)公司貸款額的增加、及向同業(yè)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)額的增加所致。②本年度向最終控制人珠海格力集團(tuán)公司貸款500,000,000.00元。在建工程比2007年減少49.27%，主要是公司三期、六期、七期工程、珠海倉庫工程,民眾二期工程、合肥項目等工程相繼完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)所致。（2）從權(quán)益角度分析格力電器2008年較2007年權(quán)益總額增加了53億元，增長幅度為20.78%，說明格力電器2008年權(quán)益總額有大幅度增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：負(fù)債增加了34億元，增長幅度為17.26%，使權(quán)益總額增長了13.33%。股東權(quán)益增加了18.7億元，增長幅度為31.91%，使權(quán)益總額增長了7.33%。2008年權(quán)益總額增長主要原因是流動負(fù)債增長。短期借款增加了840萬元，2007年末短期借款為0，年初數(shù)5100萬元本期均已到期償還。應(yīng)付票據(jù)增長了6.9億元，增長幅度為36.51%，對權(quán)益總額的影響為2.71%。主要是采用票據(jù)支付供應(yīng)商貨款增加所致。預(yù)收賬款增長了12.2億元，增長幅度為26.46%，對權(quán)益總額的影響為4.78%。預(yù)收賬款的增長源于公司打款發(fā)貨的經(jīng)銷策略,高額預(yù)收賬款將確保公司未來的收入增長。其他應(yīng)付款增長了3.97億元，增幅為106.43%，對權(quán)益總額的影響為1.56%。主要系本年度子公司合肥格力發(fā)生應(yīng)付的基建工程款增加所致。其他流動負(fù)債增長了20.3億元，增長幅度為93.55%，對權(quán)益總額的影響為7.96%。主要為尚未支付的銷售返利增加所致。股東權(quán)益2008年增長18.7億元，增長幅度為31.91%，對權(quán)益總額影響為7.33%。其中實收資本增加4.15億元，增長幅度為49.70%，主要為實施公司2007年度股東大會批準(zhǔn)的關(guān)于利潤分配方案的決議（資本公積10轉(zhuǎn)增5）所致。表4.1.22009/2008格力電器-資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：人民幣元項目2009年2008年變動情況對總資產(chǎn)影響(%)變動額變動(%)流動資產(chǎn)貨幣資金22900000000367000000019230000000523.9862.44交易性金融資產(chǎn)237000002370000——0.01應(yīng)收票據(jù)1080000000013300000000-2500000000-18.80-8.12應(yīng)收賬款91500000056600000034900000061.661.13預(yù)付款項149000000089700000059300000066.111.93應(yīng)收利息812000001730000063900000369.360.21其他應(yīng)收款1580000006380000094200000147.650.31買入返售金融資產(chǎn)3510000000351000000——1.14存貨58200000004790000000103000000021.503.34其他流動資產(chǎn)5060000063672.45053632879369.280.16流動資產(chǎn)合計42600000000233000000001930000000082.8362.66非流動資產(chǎn)0.00發(fā)放貸款及墊款1670000000145000000022000000015.170.71可供出售金融資產(chǎn)7570000000757000000——2.46長期股權(quán)投資702000010500005970000568.570.02投資性房地產(chǎn)114000000800000003400000042.500.11固定資產(chǎn)原值6810000000614000000067000000010.912.18累計折舊2180000000181000000037000000020.441.20固定資產(chǎn)凈值463000000043300000003000000006.930.97固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備248000002290000019000008.300.01固定資產(chǎn)凈額461000000043000000003100000007.211.01在建工程211000000268000000-57000000-21.27-0.19固定資產(chǎn)清理10000001180000-180000-15.250.00無形資產(chǎn)5050000004500000005500000012.220.18長期待攤費用32800008680000-5400000-62.21-0.02遞延所得稅資產(chǎn)10500000009600000000.000.00非流動資產(chǎn)合計89200000007520000000140000000018.624.55資產(chǎn)總計51500000000308000000002070000000067.2167.21流動負(fù)債0.00短期借款962000000840000095360000011352.383.10吸收存款及同業(yè)存放14100000002740000001136000000414.603.69拆入資金4000000000400000000——1.30應(yīng)付票據(jù)839000000025800000005810000000225.1918.86應(yīng)付賬款117000000008440000000326000000038.6310.58預(yù)收款項88700000005830000000304000000052.149.87賣出回購金融資產(chǎn)款2500000000250000000——0.81應(yīng)付職工薪酬60600000033600000027000000080.360.88應(yīng)交稅費113000000062200000050800000081.671.65應(yīng)付利息11000000268474107315263997.230.03應(yīng)付股利7079145900000-5192086-88.00-0.02其他應(yīng)付款90600000077000000013600000017.660.44一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債000——0.00其他流動負(fù)債62500000004200000000205000000048.816.66流動負(fù)債合計40800000000231000000001770000000076.6257.47非流動負(fù)債0.00長期借款000——0.00遞延所得稅負(fù)債29600000347000026130000753.030.08其他非流動負(fù)債870000008700000——0.03非流動負(fù)債合計383000003470000348300001003.750.11負(fù)債合計40900000000231000000001780000000077.0657.79所有者權(quán)益0.00實收資本(或股本)1880000000125000000063000000050.402.05資本公積183000000779000000-596000000-76.51-1.94盈余公積1970000000173000000024000000013.870.78一般風(fēng)險準(zhǔn)備3400000292000048000016.440.00未分配利潤59000000003740000000216000000057.757.01外幣報表折算差額34300000-2620000060500000-230.920.20歸屬于母公司股東權(quán)益合計99700000007480000000249000000033.298.08少數(shù)股東權(quán)益683000000250000000433000000173.201.41所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計107000000007730000000297000000038.429.64負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計51500000000308000000002070000000067.2167.21（1）從資產(chǎn)角度分析2009年總資產(chǎn)增加207億元，增長幅度為67.21%，說明格力電器資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。進(jìn)一步分析可發(fā)現(xiàn)：流動資產(chǎn)增長193億元，增長幅度為82.83%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了62.66%，是總資產(chǎn)增加的主要影響因素。非流動資產(chǎn)增加14億元，增長幅度為18.62%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了4.55%。貨幣資金大幅度增長，增長192.3億元，增長幅度為523.98%，使資產(chǎn)規(guī)模增加了62.44%。貨幣資金增長幅度巨大，大量定期存單，為質(zhì)押外匯借款。2009年格力電器與日本大金工業(yè)株式會社合資設(shè)立珠海格力大金機(jī)電設(shè)備有限公司，需大量現(xiàn)金（美元）投資。應(yīng)收票據(jù)減少了25億元，減少幅度為18.8%，使總資產(chǎn)規(guī)模下降8.12%。其中票據(jù)金額為7,564,306,566.79元，全部為銀行承兌匯票，已到期。存貨增長了10.3億元，增長幅度為21.5%，使資產(chǎn)規(guī)模增加了3.34%。與日本大金合作一項，增加2009年下半年生產(chǎn)訂單50萬臺。應(yīng)對材料價格波動,主動調(diào)整生產(chǎn)計劃、原材料及成品庫存量。（2）從權(quán)益角度分析格力電器2009年較2008年權(quán)益總額增加了207億元，增長幅度為67.21%，說明格力電器2009年權(quán)益總額有大幅度增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：負(fù)債增加了178億元，增長幅度為77.06%，使權(quán)益總額增長了57.79%。股東權(quán)益增加了29.7億元，增長幅度為38.42%，使權(quán)益總額增長了9.64%。2009年權(quán)益總額增長主要原因是流動負(fù)債增長。短期借款增長了9.53億元，增長幅度為11352.38%，對權(quán)益總額的影響為3.1%。本期質(zhì)押借款均為以定期存單質(zhì)押的外匯借款。用于與日本大金工業(yè)株式會社合資設(shè)立珠海格力大金機(jī)電設(shè)備有限公司。應(yīng)付票據(jù)增長了58.1億元，增長幅度為225.19%，對權(quán)益總額的影響為18.86%。主要是采用票據(jù)支付供應(yīng)商貨款增加所致。預(yù)收賬款增長了30.4億元，增長幅度為52.14%，對權(quán)益總額的影響為9.87%。反映經(jīng)銷商增加庫存的意愿比較積極。股東權(quán)益2009年增長29.7億元，增長幅度為38.42%，對權(quán)益總額影響為9.64%。其中實收資本增加6.3億元，增長幅度為50.40%，主要為實施公司2008年度股東大會批準(zhǔn)的關(guān)于利潤分配方案的決議（資本公積10轉(zhuǎn)增5）所致。表4.1.32010/2009格力電器-資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：人民幣元項目2010年2009年變動情況對總資產(chǎn)影響(%)變動額變動(%)流動資產(chǎn)貨幣資金1520000000022900000000-7700000000-33.62-14.95交易性金融資產(chǎn)722000002370000698300002946.410.14應(yīng)收票據(jù)221000000001080000000011300000000104.6321.94應(yīng)收賬款120000000091500000028500000031.150.55預(yù)付款項25600000001490000000107000000071.812.08應(yīng)收利息1800000008120000098800000121.670.19其他應(yīng)收款31200000015800000015400000097.470.30買入返售金融資產(chǎn)1350000000351000000999000000284.621.94存貨116000000005820000000578000000099.3111.22其他流動資產(chǎn)81400000506000003080000060.870.06流動資產(chǎn)合計54500000000426000000001190000000027.9323.11非流動資產(chǎn)00.00發(fā)放貸款及墊款15600000001670000000-110000000-6.59-0.21可供出售金融資產(chǎn)109000000075700000033300000043.990.65長期股權(quán)投資21800000702000014780000210.540.03投資性房地產(chǎn)1710000001140000005700000050.000.11固定資產(chǎn)原值81000000006810000000129000000018.942.50累計折舊2550000000218000000037000000016.970.72固定資產(chǎn)凈值5540000000463000000091000000019.651.77固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1540000024800000-9400000-37.90-0.02固定資產(chǎn)凈額5530000000461000000092000000019.961.79在建工程101000000211000000-110000000-52.13-0.21固定資產(chǎn)清理609651000000-939035-93.900.00無形資產(chǎn)1050000000505000000545000000107.921.06長期待攤費用16100000328000012820000390.850.02遞延所得稅資產(chǎn)153000000010500000000.000.00非流動資產(chǎn)合計111000000008920000000218000000024.444.23資產(chǎn)總計65600000000515000000001410000000027.3827.38流動負(fù)債0.00短期借款190000000096200000093800000097.511.82吸收存款及同業(yè)存放4400000001410000000-970000000-68.79-1.88拆入資金0400000000-400000000-100.00-0.78應(yīng)付票據(jù)894000000083900000005500000006.561.07應(yīng)付賬款1380000000011700000000210000000017.954.08預(yù)收款項120000000008870000000313000000035.296.08賣出回購金融資產(chǎn)款1020000000250000000770000000308.001.50應(yīng)付職工薪酬77300000060600000016700000027.560.32應(yīng)交稅費8560000001130000000-274000000-24.25-0.53應(yīng)付利息1930000011000000830000075.450.02應(yīng)付股利70791470791400.000.00其他應(yīng)付款991000000906000000850000009.380.17一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債000——0.00其他流動負(fù)債89300000006250000000268000000042.885.20流動負(fù)債合計4970000000040800000000890000000021.8117.28非流動負(fù)債0.00長期借款185000000001850000000——3.59遞延所得稅負(fù)債53800000296000002420000081.760.05其他非流動負(fù)債101000008700000140000016.090.00非流動負(fù)債合計19200000003830000018817000004913.053.65負(fù)債合計51600000000409000000001070000000026.1620.78所有者權(quán)益0.00實收資本(或股本)2820000000188000000094000000050.001.83資本公積19100000018300000080000004.370.02盈余公積2240000000197000000027000000013.710.52一般風(fēng)險準(zhǔn)備4160000340000076000022.350.00未分配利潤80300000005900000000213000000036.104.14外幣報表折算差額2320000034300000-11100000-32.36-0.02歸屬于母公司股東權(quán)益合計133000000009970000000333000000033.406.47少數(shù)股東權(quán)益709000000683000000260000003.810.05所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計1400000000010700000000330000000030.846.41負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計65600000000515000000001410000000027.3827.38（1）從資產(chǎn)角度分析公司總資產(chǎn)2010年較2009年增加141億元，增長幅度為27.38%，說明格力電器2010年資產(chǎn)規(guī)模有較大的增長。公司得益于家電行業(yè)扶持政策，如家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能惠民等的推動,公通過統(tǒng)籌城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展與推進(jìn)城鎮(zhèn)化的有效結(jié)合,內(nèi)需消費帶動2010年空調(diào)業(yè)績增長。同時由于新興國家市場的需求使得空調(diào)出口快速增長。進(jìn)一步分析可發(fā)現(xiàn)：流動資產(chǎn)增長119億元，增長幅度為27.93%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了23.11%，是總資產(chǎn)增加的主要影響因素。非流動資產(chǎn)增加21.8億元，增長幅度為24.44%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了4.23%。貨幣資金大幅度減少，減少77億元，減少幅度為33.62%，使資產(chǎn)規(guī)模減少了14.95%。其中銀行存款大幅度減少，減少39億元，其他貨幣資金減少9億元，存放同業(yè)款項減少25億元。應(yīng)收票據(jù)增加了113億元，增加幅度為104.63%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加21.94%。主要是原因是公司國內(nèi)市場銷售繼續(xù)執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策,經(jīng)銷商以銀行承兌匯票形式預(yù)付貨款。存貨增長了57.8億元，增長幅度為99.31%，使資產(chǎn)規(guī)模增加了11.22%。公司產(chǎn)銷旺盛，變頻空調(diào)銷售將成為主流、中央空調(diào)業(yè)務(wù)成長值得期待公司認(rèn)為國內(nèi)未來變頻空調(diào)銷售將成為主流，對未來預(yù)期良好。（2）從權(quán)益角度分析格力電器2010年較2009年權(quán)益總額增加了141億元，增長幅度為27.38%，說明格力電器2010年權(quán)益總額有增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：負(fù)債增加了107億元，增長幅度為26.16%，使權(quán)益總額增長了20.78%。股東權(quán)益增加了33億元，增長幅度為30.84%，使權(quán)益總額增長了6.41%。2009年權(quán)益總額增長主要原因是流動負(fù)債增長。短期借款增長了9.38億元，增長幅度為97.51%，對權(quán)益總額的影響為1.82%。本期質(zhì)押借款余額1,900,379,493.81元是以定期存單質(zhì)押的外匯借款。2010年12月31日，短期借款期末余額中無到期未償還的借款。預(yù)收賬款增長了21億元，增長幅度為17.95%，對權(quán)益總額的影響為4.08%。公司延續(xù)打款發(fā)貨的經(jīng)銷策略。股東權(quán)益2010年增長33億元，增長幅度為30.84%，對權(quán)益總額影響為6.41%。其中實收資本增加9.4億元，增長幅度為50%，主要為實施公司2009年度股東大會批準(zhǔn)的關(guān)于利潤分配方案的決議（資本公積10轉(zhuǎn)增5）所致。表4.1.42011/2010格力電器-資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：人民幣元項目2011年2010年變動情況對總資產(chǎn)影響(%)變動額變動(%)流動資產(chǎn)貨幣資金16000000000152000000008000000005.261.22交易性金融資產(chǎn)1650000072200000-55700000-77.15-0.08應(yīng)收票據(jù)33700000000221000000001160000000052.4917.68應(yīng)收賬款12300000001200000000300000002.500.05預(yù)付款項23200000002560000000-240000000-9.38-0.37應(yīng)收利息2430000001800000006300000035.000.10其他應(yīng)收款634000000312000000322000000103.210.49買入返售金融資產(chǎn)01350000000-1350000000-100.00-2.06存貨1750000000011600000000590000000050.868.99其他流動資產(chǎn)110000000814000002860000035.140.04流動資產(chǎn)合計71800000000545000000001730000000031.7426.37非流動資產(chǎn)0.00發(fā)放貸款及墊款01560000000-1560000000-100.00-2.38可供出售金融資產(chǎn)01090000000-1090000000-100.00-1.66長期股權(quán)投資1690000021800000-4900000-22.48-0.01投資性房地產(chǎn)1980000001710000002700000015.790.04固定資產(chǎn)原值107000000008100000000260000000032.103.96累計折舊2990000000255000000044000000017.250.67固定資產(chǎn)凈值77200000005540000000218000000039.353.32固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備910000015400000-6300000-40.91-0.01固定資產(chǎn)凈額77100000005530000000218000000039.423.32在建工程217000000010100000020690000002048.513.15固定資產(chǎn)清理62469860965563733924.680.00無形資產(chǎn)1620000000105000000057000000054.290.87長期待攤費用482000001610000032100000199.380.05遞延所得稅資產(chǎn)169000000015300000000.000.00非流動資產(chǎn)合計1350000000011100000000240000000021.623.66資產(chǎn)總計85200000000656000000001960000000029.8829.88流動負(fù)債0.00短期借款2740000000190000000084000000044.211.28吸收存款及同業(yè)存放51300000440000000-388700000-88.34-0.59拆入資金2000000000200000000——0.30應(yīng)付票據(jù)106000000008940000000166000000018.572.53應(yīng)付賬款1560000000013800000000180000000013.042.74預(yù)收款項1980000000012000000000780000000065.0011.89賣出回購金融資產(chǎn)款01020000000-1020000000-100.00-1.55應(yīng)付職工薪酬729000000773000000-44000000-5.69-0.07應(yīng)交稅費-680000000856000000-1536000000-179.44-2.34應(yīng)付利息1660000019300000-2700000-13.990.00應(yīng)付股利70791470791400.000.00其他應(yīng)付款33400000009910000002349000000237.033.58一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債218000000002180000000——3.32其他流動負(fù)債959000000089300000006600000007.391.01流動負(fù)債合計64200000000497000000001450000000029.1822.10非流動負(fù)債0.00長期借款2580000000185000000073000000039.461.11遞延所得稅負(fù)債4320000053800000-10600000-19.70-0.02其他非流動負(fù)債1610000010100000600000059.410.01非流動負(fù)債合計2640000000192000000072000000037.501.10負(fù)債合計66800000000516000000001520000000029.4623.17所有者權(quán)益0.00實收資本(或股本)2820000000282000000000.000.00資本公積110000000191000000-81000000-42.41-0.12盈余公積2500000000224000000026000000011.610.40一般風(fēng)險準(zhǔn)備56500004160000149000035.820.00未分配利潤122000000008030000000417000000051.936.36外幣報表折算差額1660000023200000-6600000-28.45-0.01歸屬于母公司股東權(quán)益合計1760000000013300000000430000000032.336.55少數(shù)股東權(quán)益770000000709000000610000008.600.09所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計1840000000014000000000440000000031.436.71負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計85200000000656000000001960000000029.8829.88（1）從資產(chǎn)角度分析該公司總資產(chǎn)2011年增加196億元，增長幅度為29.88%，說明格力電器2010年資產(chǎn)規(guī)模有較大的增長。進(jìn)一步分析可發(fā)現(xiàn)：流動資產(chǎn)增加173億元，增長的幅度為31.74%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加26.37%。非流動資產(chǎn)增加了24億元，增長的幅度為21.62%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加3.66%。可以看出2011年較2010年總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。應(yīng)收票據(jù)增加116億元，增長幅度為52.49%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加17.68%。截止2011年12月31日，已質(zhì)押的應(yīng)收票據(jù)3,319,715,806.67元，已經(jīng)背書給他方但尚未到期的應(yīng)收票據(jù)15,735,281,042.35元，已貼現(xiàn)未到期的應(yīng)收票據(jù)2,597,640,923.87元；本公司本期無因出票人無力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)。存貨增加59億元，增加的幅度為50.86%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加8.99%。由于市場逐漸回暖，家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能惠民等所帶來的內(nèi)需強(qiáng)勁增長,同時由于新興國家市場的需求以及部分發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,使得空調(diào)出口快速增長，使得公司對未來市場很有信心。（2）從權(quán)益角度分析格力電器2011年較2010年權(quán)益總額增加了196億元，增長幅度為29.88%，說明格力電器2011年權(quán)益總額有大增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：負(fù)債增加了152億元，增長幅度為29.46%，使權(quán)益總額增長了23.17%。股東權(quán)益增加44億元，增長幅度為31.43%，使權(quán)益總額增長了6.71%。2011年權(quán)益總額增長主要原因是流動負(fù)債增長。短期借款增長了8.4億元，增長幅度為44.21%，對權(quán)益總額的影響為1.28%。對于市場預(yù)期良好，產(chǎn)能需擴(kuò)大，籌資對鄭州、武漢基地擴(kuò)產(chǎn)，同時對海外業(yè)務(wù)也加大扶持力度。應(yīng)付票據(jù)增長了16.6億元，增長幅度為18.57%，對權(quán)益總額的影響為2.53%。應(yīng)付賬款增長了18億元，增長幅度為13.04%，對權(quán)益總額的影響為2.74%。預(yù)收賬款增長了78億元，增長幅度為65%，對權(quán)益總額的影響為11.89%。預(yù)收賬款維持高位,體現(xiàn)經(jīng)銷商樂觀預(yù)期。股東權(quán)益2011年增長44億元，增長幅度為31.43%，對權(quán)益總額影響為6.71%。其中實收資本沒有變動。表4.52012/2011格力電器-資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：人民幣元項目2012年2011年變動情況對總資產(chǎn)影響(%)變動額變動(%)流動資產(chǎn)貨幣資金28900000000160000000001290000000080.6315.14交易性金融資產(chǎn)263000000165000002465000001493.940.29應(yīng)收票據(jù)34300000000337000000006000000001.780.70應(yīng)收賬款1470000000123000000024000000019.510.28預(yù)付款項17400000002320000000-580000000-25.00-0.68應(yīng)收利息711000000243000000468000000192.590.55其他應(yīng)收款290000000634000000-344000000-54.26-0.40買入返售金融資產(chǎn)000——0.00存貨1720000000017500000000-300000000-1.71-0.35其他流動資產(chǎn)1370000001100000002700000024.550.03流動資產(chǎn)合計85100000000718000000001330000000018.5215.61非流動資產(chǎn)0.00發(fā)放貸款及墊款209000000002090000000——2.45可供出售金融資產(chǎn)5550000000555000000——0.65長期股權(quán)投資28200000169000001130000066.860.01投資性房地產(chǎn)208000000198000000100000005.050.01固定資產(chǎn)原值1640000000010700000000570000000053.276.69累計折舊3730000000299000000074000000024.750.87固定資產(chǎn)凈值127000000007720000000498000000064.515.85固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備81900009100000-910000-10.000.00固定資產(chǎn)凈額127000000007710000000499000000064.725.86在建工程230000000021700000001300000005.990.15固定資產(chǎn)清理110094624698-514604-82.380.00無形資產(chǎn)16400000001620000000200000001.230.02長期待攤費用4810000048200000-100000-0.210.00遞延所得稅資產(chǎn)29100000001690000000122000000072.191.43非流動資產(chǎn)合計2250000000013500000000900000000066.6710.56資產(chǎn)總計108000000000852000000002280000000026.7626.76流動負(fù)債0.00短期借款3520000000274000000078000000028.470.92吸收存款及同業(yè)存放81100000513000002980000058.090.03拆入資金0200000000-200000000-100.00-0.23應(yīng)付票據(jù)798000000010600000000-2620000000-24.72-3.08應(yīng)付賬款2270000000015600000000710000000045.518.33預(yù)收款項1660000000019800000000-3200000000-16.16-3.76賣出回購金融資產(chǎn)款3500000000350000000——0.41應(yīng)付職工薪酬136000000072900000063100000086.560.74應(yīng)交稅費2520000000-6800000003200000000-470.593.76應(yīng)付利息2020000016600000360000021.690.00應(yīng)付股利70791470791400.000.00其他應(yīng)付款54400000003340000000210000000062.872.46一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債2510000000218000000033000000015.140.39其他流動負(fù)債157000000009590000000611000000063.717.17流動負(fù)債合計78800000000642000000001460000000022.7417.14非流動負(fù)債0.00長期借款9840000002580000000-1596000000-61.86-1.87遞延所得稅負(fù)債16000000043200000116800000270.370.14其他非流動負(fù)債1150000016100000-4600000-28.57-0.01非流動負(fù)債合計11600000002640000000-1480000000-56.06-1.74負(fù)債合計80000000000668000000001320000000019.7615.49所有者權(quán)益0.00實收資本(或股本)301000000028200000001900000006.740.22資本公積319000000011000000030800000002800.003.62盈余公積2960000000250000000046000000018.400.54一般風(fēng)險準(zhǔn)備75900005650000194000034.340.00未分配利潤1760000000012200000000540000000044.266.34外幣報表折算差額1010000016600000-6500000-39.16-0.01歸屬于母公司股東權(quán)益合計2670000000017600000000910000000051.7010.68少數(shù)股東權(quán)益837000000770000000670000008.700.08所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計2760000000018400000000920000000050.0010.80負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計108000000000852000000002280000000026.7626.76（1）從資產(chǎn)角度分析該公司總資產(chǎn)2012年增加228億元，增長幅度為26.76%，說明格力電器2012年資產(chǎn)規(guī)模有較大的增長。進(jìn)一步分析可發(fā)現(xiàn)：流動資產(chǎn)增加133億元，增長的幅度為18.52%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加15.61%。非流動資產(chǎn)本期增加了90億元，增長的幅度為66.67%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加10.56%?？梢钥闯霰酒诳傎Y產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。貨幣資金增加129億元，增加的幅度為80.63%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加15.14%。為鞏固之前年度行業(yè)龍頭趨勢，貨幣資金主要為質(zhì)押借款保證金。存貨減少3億元，減少的幅度為1.71%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少0.35%。維持上期存貨的基礎(chǔ)上，有小幅度降低。（2）從權(quán)益角度分析格力電器2012年較2011年權(quán)益總額增加了228億元，增長幅度為26.76%，說明格力電器2011年權(quán)益總額有增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：負(fù)債增加了132億元，增長幅度為19.76%，使權(quán)益總額增長了15.49%。股東權(quán)益增加0.67億元，增長幅度為8.7%，使權(quán)益總額增長了0.08%。2012年權(quán)益總額增長主要原因是流動負(fù)債增長。應(yīng)付票據(jù)減少了26.2億元，減少幅度為24.72%，對權(quán)益總額的影響為3.07%。應(yīng)付賬款增長了71億元，增長幅度為45.51%，對權(quán)益總額的影響為8.33%。預(yù)收賬款減少了32億元，增長幅度為16.16%，對權(quán)益總額的影響為3.76%。股東權(quán)益2011年增長92億元，增長幅度為50%，對權(quán)益總額影響為10.80%。其中：實收資本增加1.9億元，增長幅度為6.74%，對權(quán)益總額影響為0.22%。未分配利潤增加了54億元，增長幅度為44.26%，對權(quán)益總額影響為6.34%。（二）資產(chǎn)負(fù)債表項目分析1.貨幣資金格力電器貨幣資金（億元）變動額變動（%）對資產(chǎn)影響（%）資產(chǎn)總計占總資產(chǎn)的比重(%)2007年41.30255.0016.202008年36.70-4.60-11.14-1.80308.0011.922009年229.00192.30523.9862.44515.0044.472010年152.00-77.00-33.62-14.95656.0023.172011年160.008.005.261.22852.0018.782012年289.00129.0080.6315.141,080.0026.76表4.2.12008年較2007年降低了4.6億元，減少的幅度為11.14%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了1.80%。貨幣資金的減少降低了償債能力，但同時增加了盈利能力。2009年較上年大幅度增長，增長192.3億元，增長幅度為523.98%，使資產(chǎn)規(guī)模增加了62.44%。貨幣資金增長幅度巨大，大量定期存單，為質(zhì)押外匯借款。2009年格力電器與日本大金工業(yè)株式會社合資設(shè)立珠海格力大金機(jī)電設(shè)備有限公司，需大量現(xiàn)金（美元）投資。2010年貨幣資金較上年大幅度減少，減少77億元，減少幅度為33.62%，使資產(chǎn)規(guī)模減少了14.95%。其中銀行存款大幅度減少，減少39億元，其他貨幣資金減少9億元，存放同業(yè)款項減少25億元。2011年貨幣資金較上年增加了8億元，增加的幅度為5.26%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了1.22%。2012年貨幣資金較上年增加129億元，增加的幅度為80.63%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加15.14%。為鞏固之前年度行業(yè)龍頭趨勢，貨幣資金主要為質(zhì)押借款保證金。圖4.2.1由圖4.2.1可以看出貨幣資金項目波動幅度大。同行業(yè)不同公司貨幣資金對比貨幣資金（億元）2007年2008年2009年2010年2011年2012年格力電器41.336.7229152160289青島海爾24.224.662.8101129163海信電器6.226.762224.427.715.5TCL集團(tuán)44.76796.4259214178平均29.10533.765102.55134.1132.675161.375表4.2.2圖4.2.2由圖4.2.2可以看出多數(shù)電器行業(yè)公司貨幣資金項目呈現(xiàn)上升趨勢，在上升的過程中變動幅度較大，從2008年開始貨幣資金項目高于平均水平。其中TCL集團(tuán)與格力電器相似，貨幣資金項目在2010年出現(xiàn)大幅度增長，2009年之后均高于平均水平；青島海爾的貨幣資金項目呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升趨勢2007年至2010年均低于平均水平；海信集團(tuán)2007年至2012年貨幣資金項目沒有大的變化，只有小幅度上升，2007年至2012年均低于平均水平。我認(rèn)為格力電器貨幣資金項目變動主要由公司規(guī)模的擴(kuò)張和本年預(yù)計發(fā)生的大額投資有關(guān)。2009年出現(xiàn)巨大增長是格力電器與日本大金工業(yè)株式會社合資設(shè)立珠海格力大金機(jī)電設(shè)備有限公司，需大量現(xiàn)金（美元）投資，于是公司發(fā)生大量定期存單，為質(zhì)押外匯借款，從而達(dá)成投資合資項目。2010年貨幣資金項目回落，2012年貨幣資金再次達(dá)到高點，是為鞏固之前年度行業(yè)龍頭趨勢，貨幣資金主要為質(zhì)押借款保證金。2.應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)變動額變動（%）變動對資產(chǎn)影響（%）資產(chǎn)總計占總資產(chǎn)的比重(%)2007年74.125529.062008年13358.979.4923.1030843.182009年108-25-18.80-8.1251520.972010年221113104.6321.9465633.692011年33711652.4917.6885239.552012年34361.780.70108031.76表4.2.3根據(jù)上表4.2.可以看出：2008年應(yīng)收票據(jù)較上年增加58.9億元，增長幅度為79.49%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加23.10%。2009年應(yīng)收票據(jù)較上年減少了25億元，減少幅度為18.8%，使總資產(chǎn)規(guī)模下降8.12%。其中票據(jù)金額為7,564,306,566.79元，全部為銀行承兌匯票，已到期。2010年應(yīng)收票據(jù)較上年增加了113億元，增加幅度為104.63%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加21.94%。2011年應(yīng)收票據(jù)較上年增加116億元，增長幅度為52.49%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加17.68%。2012年應(yīng)收票據(jù)較上年增加6億元，增長幅度為1.78%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加0.7%。圖4.2.3格力電器應(yīng)收票據(jù)2008年較上年小幅度增加，2009年應(yīng)收票據(jù)額降低，2010、2011年連續(xù)較大幅度增長，2012年增長變動不大。結(jié)合報表附注2007年應(yīng)收票據(jù)類型主要是銀行承兌匯票。①本公司之子公司應(yīng)收票據(jù)中有337,608,726.72元的銀行承兌匯票質(zhì)押給銀行，用于開具應(yīng)付票據(jù)。②本公司本年度應(yīng)收票據(jù)較上年增長66.03%，主要因銷售大幅增加而相應(yīng)增收的應(yīng)收票據(jù)。2008年應(yīng)收票據(jù)類型主要是銀行承兌匯票。①本公司之子公司應(yīng)收票據(jù)中有122,598萬元的銀行承兌匯票質(zhì)押給銀行，用于開具應(yīng)付票據(jù)。②本公司本年度應(yīng)收票據(jù)較上年增長79.17%，主要因銷售收入增加而相應(yīng)增收的應(yīng)收票據(jù)。③本公司本年度已背書未到期的票據(jù)金額為7,564,306,566.79元，全部為銀行承兌匯票，到期日為2009年1月1日至2009年6月25日。2009應(yīng)收票據(jù)類型主要是銀行承兌匯票。2010截止2010年12月31日，已質(zhì)押的應(yīng)收票據(jù)5,243,253,552.43元，已經(jīng)背書給他方但尚未到期的應(yīng)收票據(jù)4,317,506,387.50元，已貼現(xiàn)未到期的應(yīng)收票據(jù)2,465,700,000.00元；本公司本期無因出票人無力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)。2011截止2011年12月31日，已質(zhì)押的應(yīng)收票據(jù)3,319,715,806.67元，已經(jīng)背書給他方但尚未到期的應(yīng)收票據(jù)15,735,281,042.35元，已貼現(xiàn)未到期的應(yīng)收票據(jù)2,597,640,923.87元；本公司本期無因出票人無力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)。2012截止2012年12月31日，已質(zhì)押的應(yīng)收票據(jù)902,300,000.00元，已經(jīng)背書給他方但尚未到期的應(yīng)收票據(jù)22,217,032,376.63元，已貼現(xiàn)未到期的應(yīng)收票據(jù)2,762,921,700.14元；本公司本期無因出票人無力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)。通過報表附注可以看出2007年至2009年應(yīng)收票據(jù)的種類有銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票兩種，但主要類型是銀行承兌匯票。2010年至2012年應(yīng)收票據(jù)種類只有銀行承兌匯票。通過報表附注可以看出2007年至2009年應(yīng)收票據(jù)的種類有銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票兩種，但主要類型是銀行承兌匯票。2010年至2012年應(yīng)收票據(jù)種類只有銀行承兌匯票。3.應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款變動額變動（%）變動對資產(chǎn)影響（%）資產(chǎn)總計占總資產(chǎn)的比重(%)2007年8.952553.512008年5.66-3.29-36.76-1.293081.842009年9.153.4961.661.135151.782010年122.8531.150.556561.832011年00.058521.442012年14.72.419.510.2810801.362007年應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重最大達(dá)到3.51%，2010年后應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重逐年下降，說明公司對應(yīng)收賬款的管理水平.圖4.2.4圖4.2.4可以看出格力電器應(yīng)收賬款額2008年較上年減少，2009年增加到2007年的存貨水平，而后逐年有所上升，2011年增長緩慢。2007年格力電器應(yīng)收賬款按賬齡結(jié)構(gòu)列示三年以上應(yīng)收賬款數(shù)額較大，應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款管理。格力電器應(yīng)收賬款多為一年之內(nèi)，2007年一年之內(nèi)壞賬準(zhǔn)備提取比例為5%，一年以上至兩年以內(nèi)壞賬提取比例為23%，兩年以上至三年以內(nèi)壞賬提取比例為60%，三年以上賬提取比例為100%。2008年格力電器應(yīng)收賬款