房間里最精明的人

2024/5/15周婷婷

2024/5/159.1查諾斯發(fā)現(xiàn)了安然的什么秘密？斯基林和法斯托又是如何解釋的？

查諾斯曾經(jīng)做過財產(chǎn)調(diào)查，然后是股票賣空，接著又是電信股票，他知道安然這些人的處境是多么地艱難：安然寬帶怎么能在業(yè)內(nèi)其他公司都難以維系的時候運營得如此成功呢？“我們知道電信業(yè)遭遇了寒冬，而安然確愚蠢地說這是個千載難逢的機遇”安然對投資資本的回報極其低，大約只有7%。查諾斯看不懂安然2000年第三季度文件中的關(guān)聯(lián)交易的記載，查諾斯心想：“他們一定是在盡力隱瞞著什么”內(nèi)部銷售問題——萊每天持續(xù)賣出2500股安然股票，斯基林業(yè)在大把地出售股票。安然是一個投機貿(mào)易公司，這意味著，安然巨大的市盈率不合常理。2024/5/15斯基林對這些問題的回答：

查諾斯告訴《財富》雜志其懷疑安然。麥克萊恩很快就意識到，盡管沒有人愿意公開表達對安然的懷疑，但投資者們對安然的不信任與日俱增。2001年2月14日上午10點，麥克萊恩跟斯基林談了大約20分鐘。那時斯基林已經(jīng)作了兩周的CEO，他當時心情不太好。2001年1月26日，當問及安然會計時，一位分析師說“你沒有線索，我也沒有線索，而且我也不能肯定他們是否有線索，安然是個黑匣子?！薄鞍踩徊皇且粋€黑匣子，做價格模型很簡單。安然是一家物流公司，不是一家貿(mào)易公司”資產(chǎn)負債表外債務(wù)——“實際上，大部分資產(chǎn)負債表外債務(wù)都與安然國際公司的資產(chǎn)有關(guān)，而且在任何情況下，安然都不是無力償還?！彪S著麥克萊恩一個接一個地提問題，斯基林的憤怒也逐漸升級——“我明白你想說什么，如果你愿意和我們的財務(wù)和會計團隊坐下來心平氣和地談?wù)劊視浅８屑?。而（如果你不想來了解我們的生意）……這對我們既不公平又不道德。我們的做法完全正確……提出問題的人是那些并沒有了解我們生意的人……是那些不理解我們而對我們妄加指責的人……我們有明確清楚地解釋，但人們只想攻擊我們……對于任何成功的人，人們總是喜歡無端地打壓他們的氣焰。”說到這兒，他就掛斷了電話。2024/5/15法斯托對這些問題的回答：法斯托對安然生意的解釋并沒有完全像他許諾的那樣清楚明了。相反，法斯托是這樣解釋安然生意的：“我們創(chuàng)造了選擇機會。安然有如此之大的價值——可以看看我們的股票價格——因為我們在網(wǎng)絡(luò)中的選擇機會比別人要多得多?！比缓?，法斯托將安然與豐田進行了對比。安然也是一個“裝配商”，而不是一個“制造商”?！拔覀兊呐侗热魏稳硕家暾！边^了一會兒，他似乎又說了完全相反的話：“我們不想告訴任何人我們從哪兒賺錢。”跟斯基林一樣，他堅持認為安然并沒有拿自己的錢進行投機。“那不是貿(mào)易，那是最優(yōu)化處理?！弊C據(jù)呢？安然在批發(fā)部門的收入紀錄就是證據(jù)“我們已經(jīng)連續(xù)在20個季度超過前一季度，世界上沒有哪一家貿(mào)易公司能保證如此好的連續(xù)性”2024/5/15關(guān)聯(lián)交易——“我們的一名高級執(zhí)行官管理那個基金。至于他是誰，那時機密?！保ㄊ聦嵣希踩?999年的公司委托書中以行以及披露了這名高級執(zhí)行官就是法斯托）為什么安然需要和關(guān)聯(lián)方作交易呢？——我們想賣掉它，但我們又不想把信息傳入市場，這樣就增加了我們的選擇機會。而且，我們擺脫了價格風險，擺脫了利率風險，擺脫了所有風險。剩下的可能不是我們想要的。我們需要合同，但我們不需要電廠。我們并不對所有事情投資——我們需要選擇的機會。一旦我們得到了那筆生意或資產(chǎn)，我們就像賣掉其他的。法斯托離開時說，我不在乎你們對公司說什么，但不要影響我的形象。2024/5/15應(yīng)該從斯基林和法斯托回答問題的方式上來理解這道題深層次的含義：隨著麥克萊恩一個接一個地提問題，斯基林的憤怒也逐漸升級——“我明白你想說什么，如果你愿意和我們的財務(wù)和會計團隊坐下來心平氣和地談?wù)?，我會非常感激。而（如果你不想來了解我們的生意）……這對我們既不公平又不道德。我們的做法完全正確……提出問題的人是那些并沒有了解我們生意的人……是那些不理解我們而對我們妄加指責的人……我們有明確清楚地解釋，但人們只想攻擊我們……對于任何成功的人，人們總是喜歡無端地打壓他們的氣焰。”說到這兒，他就掛斷了電話。斯基林回答問題的邏輯：你不理解我們的生意，你又對我們的生意有疑問，那你就是那種“對于任何成功的人喜歡無端打壓的人”。斯基林總是將人們不理解的事情上升到智力、道德的高度上，迫使人們不再深層次的詢問。這和“皇帝的新裝”很類似——”你看到皇帝的新裝了嗎？如果你沒有看到，那你就不是聰明人。所以，人們都說，皇帝的新裝真是很美！”。這提醒我們要保持冷靜的思考，面對權(quán)威和專家，或者面對任何事情，都要始終保持懷疑的態(tài)度，去深層次地挖掘事物的本質(zhì)，而不是被表面所迷惑。2024/5/15法斯托的回答明顯前后矛盾，其實，這也預(yù)示著精明的人們應(yīng)該可以從這種自相矛盾的說法中推測出安然的一些問題。事實上，財富雜志在采訪完斯基林和法斯托之后，在2001年出版的《財富》上確實觸及了安然的一些表面問題。個人認為，《財富》之所以沒有深層次地披露安然的問題，應(yīng)該不是因為它沒有發(fā)覺安然的問題，也許是因為之前他連續(xù)六年將安然評為“世界上最具創(chuàng)造性的公司”，突然風向全變也是不可能的?！拔覀兊呐侗热魏稳硕纪暾薄拔覀儾幌敫嬖V任何人我們從哪兒賺錢”2024/5/15法斯托說出的“安然不是貿(mào)易公司”的證據(jù)居然是“我們已經(jīng)連續(xù)在20個季度超過前一季度，世界上沒有哪一家貿(mào)易公司能保證如此好的連續(xù)性”。顯然回答問題沒有一點邏輯。公司的業(yè)績能證明公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)嗎？“那不是貿(mào)易，那是最優(yōu)化處理?！弊C據(jù)就是——安然在批發(fā)部門的收入紀錄就是證據(jù)“我們已經(jīng)連續(xù)在20個季度超過前一季度，世界上沒有哪一家貿(mào)易公司能保證如此好的連續(xù)性”2024/5/15法斯托的回答明顯又是前后矛盾，既然不在乎說什么，又在乎自己的形象。并且，法斯托的語言也充分表明了這個人是一個只關(guān)心自己而不會關(guān)心公司的人。安然到處都是這樣的人，安然所崇尚的就是這樣一種冷酷的個人主義色彩的文化。我不在乎你們對公司說什么但不要影響我的形象2024/5/1519.2牛市結(jié)束對安然造成什么打擊？為什么所有問題都集中在2001年春爆發(fā)？

2024/5/15為什么說有問題都集中在2001年春爆發(fā)？應(yīng)該從三個角度來回答這個問題：第一，什么是安然的問題？——公司文化、公司業(yè)務(wù)特色、財務(wù)造假、斯基林的經(jīng)營方式等（如上圖所示）第二，為什么安然的問題會爆發(fā)？——華爾街投資者眼中的安然決不是安然真實的模樣。你可以欺騙公眾一時，但決不會是一世。所以，當問題不能再掩蓋的時候，安然的問題就爆發(fā)了。第三，問什么安然的問題會集中在2001年春爆發(fā)？——2001年春天企業(yè)內(nèi)外部的環(huán)境使得安然的問題不能再掩蓋了，所以安然的問題集中在2001年春爆發(fā)。2024/5/15可以說，萊和斯基林的個性決定了公司的企業(yè)文化，也注定了他們所領(lǐng)導的公司是一個失敗的公司，并不是一個偶然。他們所倡導的深刻地影響了公司所有人所追求的，也深刻影響著公司的經(jīng)營模式，這樣的一種浮夸的崇尚智力資本的經(jīng)營模式注定了公司經(jīng)營的失敗。無論法斯托的財務(wù)技巧如何高明，他只能掩蓋一時，不可能掩蓋一世。當無法再進行掩蓋的時候，當問題嚴重到一定程度時，所有問題的爆發(fā)是注定的。只不過宏觀的環(huán)境——2000年牛市結(jié)束——提供了一個助推器而已。不管他們?nèi)绾尉?，最終的結(jié)局注定是一個失敗。最后，關(guān)于安然，其失敗的背后我們應(yīng)該思考一下關(guān)于公司治理的問題。Sarbanes－OxleyAct出臺2024/5/159.3明茨發(fā)現(xiàn)了什么？他又是如何做的？明茨對LJM的第一印象是一切亂七八糟，檔案決定一團糟，文件仍的四處都是，審批表上沒有所需的簽名。LJM的人和安然的人竟然家并肩地一起工作，人們很難辨別出他們到底為誰工作，而且也不清楚，他們這些人什么時候為安然，什么時候為LJM工作。安然公共文件中披露的LJM是不充分的。他擔心安然沒有披露法斯托從LJM中到底賺了多少錢，而這好像又是法律要求的。2024/5/15明茨的做法：2000年底，明茨與法斯托進行了交流。“你想知道我賺了多少錢？只有等到你與他在柯克蘭和埃利斯的律師談過以后，我才可能告訴你”“讓我們想個辦法不披露此事吧，該死！如果斯基林知道我賺了多少錢，他唯一的選擇就是關(guān)閉LJM?！?001年3月8日，明茨給考西和拜發(fā)了一個便函，同時他給法斯托法了一份復(fù)印件，便函中列出了他發(fā)現(xiàn)的LJM的所有問題?！踩辉谂cLJM進行交易之前沒有堅持尋找第三方洽談交易，故幾乎不存在會計真實或董事會履行受托責任的任何證據(jù)——法斯托的報酬問題2001年3月9日，明茨給法斯托直接發(fā)了一份便函，告訴法斯托：他隱瞞的這種情況好象持續(xù)不了多長時間，而且，在這種情況下，決定不披露此事只是心懷僥幸，可能更保險的辦法是公開你的權(quán)益。2024/5/152001年5月上旬，給自己認識的弗里德·弗蘭克律師事務(wù)所華盛頓辦事處的一名律師寫了一封信，征求他對該公司披露是否充分的意見。2001年5月22日，明茨在一個“私人、秘密”信封里給斯基林郵了一封備忘錄。這份備忘錄告訴斯基林，明茨有一大批LJM的審批表等著斯基林的審批，并且它將“按您的日程安排合適的時間”，以便這位CEO能夠?qū)徟@些文件。明茨希望這些表格會引起斯基林對LJM2的“不正?！碑a(chǎn)生警覺，同時希望隨后與這位CEO的談話會使他重新考慮法斯托的合伙關(guān)系是否真是好想法。2024/5/159.4法斯托為什么選擇繼續(xù)擔任安然的CFO?他是如何處理在LJM的權(quán)益的？法斯托必須在CFO和經(jīng)營LJM之間做出選擇。并且，法斯托是一個野心勃勃、工于心計、傲慢自負、在他的字典里幾乎沒有道德兩個字，樂于挑戰(zhàn)極限。一方面選擇CFO會更有利一些，是安然的CFO，法斯托控制的資源更多，不僅是社會地位，薪酬，而且他可以讓自己的心腹去經(jīng)營LJM，依然會有利可圖。但是，如果選擇經(jīng)營LJM，他的利潤將在很大程度上不被自己控制。另一方面，安然本身就很有誘惑力。人人關(guān)注安然，人人每天好像都在過圣誕節(jié)等。2024/5/15他是如何處理在LJM的權(quán)益的？

2001年7月下旬，法斯托賣掉了他在兩個LJM基金中的權(quán)益。賣主是科珀。科珀離開安然接管合伙關(guān)系公司（他離開安然時獲得了90.5萬美元，由于其離開是非自愿的，科珀有權(quán)得到所有的股票期權(quán)和受限股票）科珀總共向法斯托支付了1635萬美元。其中1550萬美元是現(xiàn)金，其余的是用科珀的房子頂?shù)?，這座房子評估價是85萬美元。2024/5/159.5在2001年安然股票暴跌時期高管和雇員的反應(yīng)如何？“內(nèi)部人用腳投票”意味著企業(yè)會怎樣？公司有難時裁員，不顧員工；員工也不顧公司，寫告發(fā)信。

2001年3月，一名EBS雇員給《財富》雜志寫了一封匿名信。信中寫道：“當斯基林說寬帶服務(wù)公司裁員的事‘絕對不真實’的時候，他并沒有說實話。寬帶部分已經(jīng)裁員了30％。這就是‘人員調(diào)整’，這意味著人們要在45天內(nèi)在安然其他部門找到工作，否則他們就會被解雇。不幸的是，安然其他部門也在進行‘人員調(diào)整’，所以人們被解雇了。我問過我的老板，安然寬帶服務(wù)公司誰最有資格評價斯基林的話。他說他不能相信斯基林對媒體說得那樣的話。他說他和斯基林一起開的會，會上作了這些決定，而且會上提到，要不是為了保持安然寬帶服務(wù)公司正在取得成功的印象，裁員將加倍。我很抱歉我不能說出我的名字，但我確實不想被‘調(diào)整’掉。安然的雇員知道事實的真相，你們問問便知?！?024/5/15公司狀況一團糟，而最高領(lǐng)導人依然說瞎話騙大家！

2001年春天，斯基林的情緒似乎波動很大。在波特蘭，有數(shù)十人被解雇。斯基林與2001年3月中旬發(fā)表了一次演講。告訴他們行業(yè)正在雪崩。然而那年春天，斯基林還是給休斯敦的款待雇員們作了一次激動人心的演講。演講時大約有50-100名寬帶雇員為在他周圍。“我們在寬帶行業(yè)已經(jīng)很好地確立了自己的位置。這就象天然氣生意一樣。”環(huán)顧四周，人們正在罵著：“胡扯”。人們也認為他發(fā)瘋了。每個人都已經(jīng)厭煩聽他說一切都還好。2024/5/15萊每天持續(xù)賣出2500股安然股票，斯基林業(yè)在大把地出售股票。公司處境艱難，而高層們卻在為權(quán)利而斗爭。如果不是自己成為．．．．就．．．．．內(nèi)部政治問題：當斯基林成為CEO以后，人們認為他的首要任務(wù)是選一位接任COO?；堇推渌麕讉€交易商已經(jīng)清楚表明，只有一個可以接受的人選，那就是惠利。賴斯一直以“離開一段時間”相要挾，如果惠利成了COO，那他肯定走人。賴斯和佩對公司使公司付出的代價遠比他們對公司的貢獻多，安然年輕雇員對這些人長期積壓在胸中的不滿情緒越來越強烈，并且，批發(fā)商的利潤掩蓋了EES的虧損，交易商們認為很不公平。但一直為安然這種弱肉強食的文化感到自豪的斯基林卻不愿對此采取任何行動。

最后，保守派開始在2001年陸續(xù)離開。巴克斯特/佩/賴斯2024/5/15當安然寬帶失敗時，其他部門的人競相鼓掌慶賀。安然寬帶：當斯基林決定將寬帶部門并入批發(fā)部門以后，法輪開始解雇職員，最終50%的人被他解雇了。他走到考克斯的辦公室說：“滾出去”。就這樣，他就解雇了考克斯。這充分體現(xiàn)了安然唯利是圖、冷酷無情、弱肉強食的企業(yè)文化用一句話總結(jié)就是——在安然有困難的時候高管和雇員用腳投票，而不是用手投票。這只能使公司的狀況更糟，每個人都在困難的時候首先想到的是自己。公司注定了失敗的結(jié)局。2024/5/1520.1你認為斯基林是個悲劇性的人物嗎？如何評價安然董事長與總經(jīng)理之間的關(guān)系？鼓吹智力資本、自認為精明無比、雇用穿釘鞋的人等面對加州人的電能危機，斯基林2001年6月在拉斯維加斯的一次會議上開了一個麻木不仁的玩笑：“你知道加州與泰坦尼克號的區(qū)別嗎？至少泰坦尼克號沉沒的時候燈光還亮著。請不要在一個句子里使用加州和解除管制這兩個詞”2001年6月，斯基林在加州舊金山聯(lián)邦俱樂部作主題演講，被民眾將樹莓餅扔到臉上。2024/5/15斯基林崇尚觀點的純粹理性，忽略現(xiàn)實。他認為：只要安然能實現(xiàn)收入指標，安然股票就會重新攀升。2001年4月，安然又宣布了讓人震驚的第一季度受益，每股收益比預(yù)算多了2美分。2001年7月12日，安然第二季度實現(xiàn)了華爾街的收入預(yù)測，每股升值3分錢，凈收入比上一年增長了40%但是，安然的股票呢？2000年8月23日，90美元。2000年秋天，65美元。2001年1月，82美元。2001年3月21日，55.89美元。2001年3月22日，59.60美元。2001年6月，44.05美元。斯基林無法理解，也無法接受純粹理性與現(xiàn)實之間的差距。2024/5/15要把安然帶上正軌需要降低每一個人的期望值，還要解決各種問題。斯基林傲慢、認為自己總會贏、崇尚純粹理性和智力資本，他回去降低人們的預(yù)期，會去腳踏實地解決問題嗎？他永遠也不會！這注定了他不可能領(lǐng)導安然度過這場危機，也注定了斯基林會最終選擇離開。斯基林面對企業(yè)的困境卻依然在公眾面前夸安然如何如何好。面對經(jīng)營上的壓力，他沒有努力去解決，他非但不想辦法穩(wěn)定安然，反而好像要和安然這條大船一起沉沒。在選擇首席運營官一事上，斯基林患得患失。斯基林在公眾面前的信用狀況下降，人們開始懷疑他說的話。斯基林自以為是，但事實上，卻面對現(xiàn)實的失敗無能為力，個人認為：他是一個悲劇人物。但是，另一方面，斯基林在安然危機時的所作所為又在進一步地加重安然危機，他又不是一個悲劇人物?？创魏问挛锒夹枰妫荒芤桓哦?。2024/5/15如何評價安然董事長與總經(jīng)理之間的關(guān)系？安然最高層的權(quán)力變動：萊從安然成立開始到2000年12月13日都是安然的董事長、總經(jīng)理1987年8月，金德是安然辦公室主任1988年安然實際上的首席運營官1990年安然首席運營官1996年11月26日，萊——安然總裁、CEO1996年12月10日，斯基林——安然總裁、首席運營官2000年12月13日，斯基林——安然CEO、首席運營官2024/5/15萊作為公司的董事長，是否執(zhí)行了董事長應(yīng)該盡的責任？

在董事會的責任里：監(jiān)督、守法、保護利益相關(guān)者的利益、服務(wù)于股東的利益。安然的董事會更像是家庭聚會。董事會會議本身就是俱樂部式的聚會?！盁o論什么事，當萊希望他們同意時，他們就同意?！本桶踩徊捎霉蕛r值會計模式一事，盡管公允價值會計模式存在很多潛在的危險，但是斯基林沒費吹灰之力就說服金德、萊以及安然董事會以他的方式來看待問題。1991年5月17日，斯基林加入安然大約11個月之后，安然董事會的審計委員會批準斯基林在新生意中使用公允價值會計模式。就法斯托的LJM2,董事會雖然提出了進行控制的問題，但是由于法斯托采取的措施，董事會又一次只是走走形式。萊允許法斯托不受安然道德規(guī)范的約束。1999年10月12日，安然董事會也允許法斯托不受安然道德規(guī)范的約束。董事會是一個橡皮圖章，萊作為董事長更是一個橡皮圖章。萊沒有檢查董事會決議的實施情況。2024/5/15那么萊是否作了一位CEO應(yīng)該做的事情？

按照全美公司董事聯(lián)合藍帶委員會的研究資料，我們來看一下公司的實際CEO斯基林都作了些什么：營造企業(yè)文化，確定公司經(jīng)營理念；——糟糕的企業(yè)文化擬定公司長期發(fā)展戰(zhàn)略與遠景規(guī)劃；——大玉米餅制定公司年度經(jīng)營計劃和預(yù)算，并組織實施；——以華爾街的期望值作為公司的目標管理公司日常事務(wù)；——事實上，只關(guān)注股票價格負責公司業(yè)務(wù)經(jīng)營，管理公司財務(wù)，維持公司的競爭地位、實現(xiàn)公司經(jīng)營目標；——允許、鼓勵法斯托通過造假來完成公司根本無法通過正常途徑達到的目標管理公司的人力資源，領(lǐng)導公司管理、經(jīng)營團隊；——唯利是圖的公司員工績效評價與董事會合作，處理好CEO的繼任問題，以保證公司的持續(xù)經(jīng)營；是公司的主要代表人。2024/5/15他整天在忙他自己的事情。既沒有作董事長的事，也沒有作CEO的事。萊在安然橡皮圖章式的作用，使斯基林可以為所欲為。但是，他們都共同的利益——只要安然的股票價格高就行。所以，我覺得安然董事長和實際總經(jīng)理之間的關(guān)系是共謀以實現(xiàn)他們利益的最大化。2024/5/1520.2萊和斯基林在陷入困境時做什么？這會對股票市場造成怎樣的影響。

萊每天持續(xù)賣出2500股安然股票——ＷＨＹ？——萊的個人財務(wù)問題萊在更深層次上代表了他的公司：就像他的公司一樣，萊的財力是一種錯覺。2024/5/15萊的資金是建立在這樣一種信念上：安然股票永不下跌。在20世紀90年代的絕大部分時間里，萊的絕大部分凈資產(chǎn)都是安然股票。萊幾乎將其所有資產(chǎn)投資組合（主要是安然股票）都當作了銀行和經(jīng)紀公司貸款的抵押物。萊從普惠銀行、美聯(lián)銀行、金巴斯銀行貸款并從美國銀行申請了多筆信用透支額——為他和琳達申請了4000萬，為他的家庭成員1000萬美元，還有1170萬美元是為了使他可以購買休斯敦新專業(yè)足球隊的部分權(quán)益。到2001年1月初，萊欠其各種債權(quán)人共9500萬美元。2024/5/15然后，萊用這些錢進行其他投資——各種短期資本經(jīng)營、高風險的非現(xiàn)金投資、投資一家私人技術(shù)公司。萊對公司股票下的賭注確實很大。萊的許多投資都是非現(xiàn)金的，而安然股票是抵押其貸款的最主要的手段。只要安然股票繼續(xù)保持上漲，萊會獲得很滋潤。但是如果安然股票下跌，那萊就會很慘。2024/5/15萊解決個人財務(wù)問題的手段萊修改了他的借貸合同，從而他可以利用一些漏洞：從2000年11月起，萊開始反復(fù)支取他與安然簽訂的一筆400萬美元的信用貸款，用以向債權(quán)人還債，然后再通過銷售股票來償還這筆信用貸款。僅2001年7月下旬，他以這種方式賣掉了5200萬美元的股票。安然準則之一就是成員不得從事任何損害公司利益的行為。從公司提走這么多資金，然后在股票正在下跌的時候用公司股票來償還，這種做法實在是卑鄙。2024/5/15斯基林

斯基林選擇了辭職，并且斯基林離開安然付出了2200萬美元的代價，他如此不顧一切地離開黯然，引發(fā)了周圍人們強烈的猜疑：安然內(nèi)部出現(xiàn)了嚴重的問題

安然股票下跌到每股４０美元左右。萊和斯基林的所作所為進一步加劇了安然股票的下跌2024/5/15讀完此書的感悟讀完《房間里最精明的人》，主要有三點感悟：關(guān)于制度的思考關(guān)于人性的思考關(guān)于公司經(jīng)營的思考2024/5/15關(guān)于制度的思考公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)在安然內(nèi)部實際的公司決策鏈條中基本上沒有起到作用。公司實際的決策鏈條根本不經(jīng)過這些制度安排。無論是董事會還是股東大會，無論是董事長還是各個獨立董事，都只是橡皮圖章而已。公司的外部治理結(jié)構(gòu)在安然也沒有起到作用。公司的利益相關(guān)者——銀行、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等，以及公司治理的外部治理機制——控制權(quán)市場、經(jīng)理市場、產(chǎn)品市場等都沒有起到作用。我們不禁要問問什么這些制度沒有起到作用？我們?nèi)绾卧O(shè)計這些制度才能使其真正在公司內(nèi)部發(fā)揮作用？

2024/5/15我們可以看到公司核心成員共謀，公司外部利益相關(guān)者也共謀，他們一起為了自己的利益使公司的制度形同虛設(shè)。這應(yīng)該從人性的角度加以考慮。在經(jīng)濟人假設(shè)的背景下，人是自私的，貪婪的。既然人是有私利的，而且在現(xiàn)實中，也有很多公司確實表現(xiàn)出了這種私利，比如安然。但在現(xiàn)實中，也有很多公司經(jīng)營得很好，企業(yè)文化創(chuàng)造的企業(yè)氛圍也很好。這至少證明了我們可以采用一些措施來使公司的制度起作用。或許應(yīng)該從硬制度和軟制度的角度來思考這個問題。從硬制度的角度來說，國家層面應(yīng)該制訂一定的規(guī)章制度，使企業(yè)違規(guī)的成本高昂。至少規(guī)定一個底線，而不至于讓企業(yè)象安然一樣為所欲為。也就是說，讓企業(yè)的高管們按規(guī)章行事是可以使他利益最大化的行為。關(guān)于軟制度，下面會從人性的角度嘗試著進行說明。2024/5/15關(guān)于人性的思考安然的傳奇是一個關(guān)于人性弱點的故事，是關(guān)于人性中的傲慢、貪婪和狂妄無知的故事；是任由野心胡作非為的故事；是在一個撤銷管制的世界中的偉大經(jīng)歷；是一些精明的人士自以為下一次賭注就可以掩蓋他們上一次災(zāi)難的故事——而且這些人沒有承認他們是錯的。安然的故事讓我深刻見識了一群人如何為所欲為，如何“空手套白狼”。關(guān)于人性中的自私自利和貪婪，如果是不可避免的話，我們只能去尋求減少這種人性中不好的一面的措施了。

2024/5/15如果經(jīng)濟人假設(shè)成立，那么我們在這樣一個假設(shè)下去思考在人們都是自利的情況下如何實現(xiàn)公司良好的經(jīng)營也許應(yīng)該考慮這樣一個問題——如何在公司內(nèi)部創(chuàng)造一種制度或氛圍，使公司員工可以放棄其自私自利的行為？我覺得，人們在很多情況下會放棄其私利，而表現(xiàn)得很具有團隊精神、很和諧。這有賴于在公司內(nèi)部營造一種和諧的大氛圍，或者在依靠公司的制度使成員們和諧行為是最有利可圖的。（想法還很不成熟）2024/5/15關(guān)于公司經(jīng)營的思考

讀完《房間里最精明的人》，感覺一個企業(yè)的最高領(lǐng)導人的行為方式可以如此深刻地影響一個企業(yè)的行為方式。斯基林作為安然實際領(lǐng)導人期間，他所倡導的全部變成了公司所倡導的。最終導致了安然內(nèi)部的腐爛，也最終導致了公司的失敗。這讓我開始思考關(guān)于公司經(jīng)營的問題。也想到了順馳，這家在某種程度上和安然有些像的公司。2024/5/15孫宏斌創(chuàng)辦順馳初期也曾經(jīng)是一個埋頭干活的很低調(diào)的企業(yè)家。從2000年開始，便開始從低調(diào)轉(zhuǎn)變?yōu)閺垞P。2003年時，孫宏斌手中的籌碼不足1