塑料期貨交割業(yè)務及規(guī)則解讀(2017new)

塑料期貨交割業(yè)務及規(guī)則解讀12如何快速熟悉交割品種3化工品交割業(yè)務流程及要點4近年來制度創(chuàng)新與規(guī)則調(diào)整目錄CONTENTS對交割定義的理解目錄1對交割定義的理解對交割定義的理解定義：實物交割是指交易雙方按照合約和規(guī)則的規(guī)定通過該期貨合約所載商品所有權的轉移,了結未平倉合約的過程。標準化期貨合約按照交易所規(guī)則規(guī)定的流程進行商品入庫、倉單注冊、交割、注銷、提貨最后交易日交易所對買賣雙方持倉按照交割結算價進行平倉最后交割日進行貨款與標準倉單互換目錄2如何快速熟悉交割品種如何快速熟悉交割品種交易品種聚丙烯（PP）線型低密度聚乙烯（LLDPE）聚氯乙烯（PVC）交割基準品窄帶類（拉絲級PP）熔質2.0的LLDPE（用于生產(chǎn)農(nóng)膜-地膜）SG5型一等品（優(yōu)等品）交割等級質量標準大連商品交易所聚丙烯交割質量標準大連商品交易所線型低密度聚乙烯交割質量標準符合《懸浮法通用型聚氯乙烯樹脂（GB/T5761-2006）》規(guī)定的SG5型一等品和優(yōu)等品品牌不限品牌不限品牌交易所認可的品牌（注冊品牌交割制度）交割單位1手（5噸）或者整數(shù)倍合約月份1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12月最后交易日合約月份第10個交易日最后交割日最后交易日后第3個交易日交割地點大連商品交易所聚丙烯指定交割倉庫大連商品交易所線型低密度聚乙烯指定交割倉庫大連商品交易所聚氯乙烯指定交割倉庫交割人員法人客戶（個人客戶不能參與交割，會員代為履約）交割限額2500手（可申請交割月份套保）1000手（可申請交割月份套保）2500手（可申請交割月份套保）交割方式實物交割（一次性交割-3日交割法、期貨轉現(xiàn)貨、保稅交割-LLDPE）交割費用交割預報定金（入庫后清退）、入出庫作業(yè)費、檢驗費、倉儲費、交割手續(xù)費等交割違約在規(guī)定期限內(nèi)賣方未能如數(shù)交付標準倉單、買方未能如數(shù)交付貨款的，構成交割違約。LLDPE期貨交割質量標準

測試項目單位質量要求顆粒外觀（本色顆粒，無雜質，無黑粒。）色粒個/kg≤40大粒和小粒g/kg≤10熔體質量流動速率（MFR）標稱值g/10min2.0偏差g/10min±0.5密度g/cm3[0.915,0.923]，且產(chǎn)品的密度與標稱值的偏差不超過0.003g/cm3。拉伸性能拉伸屈服應力MPa

≥7.0拉伸斷裂標稱應變%

≥200包裝線型低密度聚乙烯包裝袋上應印有該產(chǎn)品的標志。標志中包括：商標、生產(chǎn)廠名稱、產(chǎn)品標準號、產(chǎn)品牌號、批號及凈重、產(chǎn)品名稱(線型低密度聚乙烯、線型低密度聚乙烯樹脂、聚乙烯、聚乙烯樹脂、LLDPE、LinearLowDensityPolyethylene等)。使用原生產(chǎn)廠家或者其認可的包裝，袋裝產(chǎn)品每袋凈重25±0.2Kg。包裝材料應保證產(chǎn)品在多次運輸、碼放、貯存時不污染和泄漏，并能防潮、防塵。測試項目單位質量要求顆粒外觀（本色顆粒，無雜質。）黑粒個/kg0色粒個/kg≤5大粒和小粒g/kg≤100熔體質量流動速率（MFR）g/10min≥2.5且≤4.0（產(chǎn)品的MFR與標稱值的偏差不超過標稱值的30%。）灰分（質量分數(shù)）

%≤0.03等規(guī)指數(shù)%>95.5拉伸性能拉伸屈服應力MPa>29.0拉伸斷裂應力MPa>15拉伸斷裂標稱應變%>150包裝聚丙烯外包裝袋上應有明顯的標志。標志內(nèi)容包括：商標、生產(chǎn)廠名稱、標準號、產(chǎn)品名稱、牌號、生產(chǎn)日期、批號和凈含量等。使用原生產(chǎn)廠家或者其認可的包裝，袋裝產(chǎn)品每袋凈重25±0.2Kg。包裝材料應保證產(chǎn)品在多次運輸、碼放、貯存時不污染和泄漏，并能防潮、防塵。PP期貨交割質量標準

1、質量符合《懸浮法通用型聚氯乙烯樹脂（GB/T5761-2006）》的SG5型一等品，優(yōu)等品作為替代品允許交割，優(yōu)等品和一等品之間不設等級升貼水。2、注冊品牌交割制度：僅限交易所注冊的12個品牌，無品牌升貼水。企業(yè)名稱品牌新疆中泰化學股份有限公司青峰新疆天業(yè)（集團）有限公司天業(yè)陜西北元化工集團有限公司北元內(nèi)蒙君正能源化工有限公司君正山東信發(fā)化工有限公司信發(fā)內(nèi)蒙古億利化學工業(yè)有限公司億利化學中鹽吉蘭泰鹽化集團有限公司中鹽宜賓天原集團股份有限公司江水四川金路集團股份有限公司金路湖北宜化化工股份有限公司宜化寧夏英力特化工股份有限公司英力特（免檢）內(nèi)蒙古鄂爾多斯電力冶金集團股份有限公司鄂爾多斯PVC期貨交割質量標準

地區(qū)省市協(xié)議庫容（萬噸）升貼水（元/噸）華北地區(qū)山東臨沂70山東青州80天津110華東地區(qū)江蘇常州7.5基準庫江蘇南通3基準庫上海14基準庫浙江杭州10.5基準庫浙江金華4基準庫浙江寧波7基準庫華南地區(qū)廣東佛山20廣東廣州8.50廣東汕頭20西南地區(qū)四川重慶1.5-150總計

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地區(qū)省市協(xié)議庫容（萬噸）升貼水（元/噸）華北地區(qū)山東臨沂7-150山東青州8-150華東地區(qū)江蘇常州7.5-50江蘇昆山1.5基準庫江蘇南通3-50上海14基準庫浙江杭州10.5基準庫浙江金華4基準庫浙江寧波7基準庫華南地區(qū)廣東廣州5.50廣東汕頭20西南地區(qū)四川重慶1.5-150總計

71.5

地區(qū)省市協(xié)議庫容（萬噸）升貼水（元/噸）華東地區(qū)江蘇常州7.50江蘇江陰2.50江蘇南通30上海110浙江杭州10.50浙江金華40浙江寧波20華南地區(qū)廣東佛山2基準庫廣東廣州7基準庫總計

49.5

LLDPE、PP、PVC交割倉庫分布

客戶可以到交易所網(wǎng)站（）-業(yè)務/服務-工業(yè)品事業(yè)部業(yè)務指引欄目查詢交割倉庫名錄第一日是標準倉單提交日：交割月第11個交易日閉市前，賣方會員提交對應持倉的標準倉，當天閉市后，交易所公布各交割倉庫標準倉單數(shù)量信息。第二日是配對日：交割月第12個交易日閉市前，買方提交交割倉庫意向?？梢陨陥髢蓚€意向,優(yōu)先性順序為：對任一買方，先考慮其第一意向，第一意向未得到滿足或未全部得到滿足，再考慮其第二意向；對任一交割倉庫，先考慮將該倉庫作為第一意向的買方，若有剩余倉單，再考慮將該倉庫作為第二意向的買方。配對原則和步驟：第一步：匯總標準倉單。交易所以倉庫為單位匯總賣方的標準倉單；第二步：匹配買方和交割倉庫。對任一交割倉庫，若提出交割意向買方持倉數(shù)量合計小于其標準倉單數(shù)量，則所有買方意向均滿足；若提出交割意向買方持倉數(shù)量合計大于其標準倉單數(shù)量，則按照“平均持倉時間長優(yōu)先”的原則確定參與交割配對的買方。其中：平均持倉時間是以“天”為單位，每手持倉時間的加權平均數(shù)。平均持倉時間相同的，持有建倉時間早的買方優(yōu)先。具體公式為：

∑買方每手持倉時間買方平均持倉時間=───────────

買方總持倉量交易所將滿足買方意向后剩余的倉庫倉單，與未提交割意向和所提交割意向未被滿足的買方持倉，按照“最少配對數(shù)”原則進行配對，確定買方交割對應的倉庫和在該倉庫交割的數(shù)量。第三步，匹配買賣雙方。交易所將配好倉庫的買方與持有該倉庫倉單的賣方以“最少配對數(shù)”原則進行配對，確定交割對應的買賣雙方。配對結果一經(jīng)確定，買賣雙方不得變更。配對結果等信息通過會員服務系統(tǒng)發(fā)送給買賣雙方會員，會員服務系統(tǒng)一經(jīng)發(fā)送，即視為已經(jīng)送達。第三日是交收日，即最后交割日（最后交易日后第三個交易日）：最后交割日閉市前，買方會員應當補齊與其交割月份合約持倉相對應的差額貨款。交易所將賣方會員提交的標準倉單交付買方會員。一次性交割-3日交割法

化工品交割相關費用

交割品種交割預報定金入出庫作業(yè)費倉儲費檢驗費交割手續(xù)費雜項費LLDPE30元/噸（有效期內(nèi)完成商品入庫，可申請清退）交易所公布最高限價現(xiàn)貨倉儲費由交割倉庫制定（0.4-0.8元/噸·天）期貨倉儲費由交易所統(tǒng)一規(guī)定（1元/噸·天）交易所公布最高限價2元/噸參照有關行業(yè)規(guī)定的收費標準收取PP市場定價PVC交易所公布最高限價客戶可以到交易所網(wǎng)站（）-業(yè)務/服務-工業(yè)品事業(yè)部業(yè)務指引欄目查詢上述交割相關費用；客戶可以向交割倉庫索要質檢合同，了解檢驗相關費用。線型低密度聚乙烯（LLDPE）檢驗費用、取樣費用的最高限價檢驗項目費用(元/樣)顆粒外觀色粒150大粒和小粒200熔體流動速率400密度300拉伸屈服應力300拉伸斷裂標稱應變300檢驗費用合計1650取樣費600(含交通費)聚氯乙烯(PVC)檢驗費用、取樣費用的最高限價項目/單位費用報價(元/樣)SGSCCICNBCIQ黏數(shù)/（mL/g）(或K值)[或平均聚合度]1000500450雜質粒子數(shù)/個200100100揮發(fā)物（包括水）質量分數(shù)/%250150150表觀密度/(g/mL)100100100篩余物質量分數(shù)/%200200200“魚眼”數(shù)/（個/400平方厘米）250250300100g樹脂增塑劑吸收量/g200200150白度（160℃，10min）/%400200200殘留氯乙烯單體含量/（μg/g）400300300檢測費用合計300020001950取樣費用（含交通費、差旅費）150010001000目錄3化工品交割業(yè)務流程及要點初步接洽簽訂合同客戶下達發(fā)貨指令商品入庫客戶下達出貨指令結算相關費用客戶自提或倉庫配送辦理交割預報檢驗合格注冊電子倉單轉讓、質押等業(yè)務轉讓、質押、沖抵保證金等業(yè)務買方注銷倉單憑借提貨密碼、貨主介紹信、經(jīng)辦人身份證辦理提貨手續(xù)化工品交割業(yè)務流程

結清現(xiàn)貨相關費用交割現(xiàn)場確認貨權、垛貨現(xiàn)貨存儲簽訂合同交割各環(huán)節(jié)要點辦理交割預報先預報后入庫，交易所在3個交易日內(nèi)審批，并按“擇優(yōu)分配、統(tǒng)籌安排”的原則安排指定交割倉庫。在庫商品原則上不能直接參與交割，客戶可以購買在庫商品用于交割，但需要提供購買合同和發(fā)票。交割倉庫可以根據(jù)商品質量、包裝、牌號、碼垛等情況要求客戶倒垛。會員通過電子倉單系統(tǒng)提交交割預報申請，意向倉庫必須填寫2家。委托檢驗及樣品留存?zhèn)}單注冊前的質量驗收，由交割倉庫委托交易所指定的質檢機構（CCICI、SGS、NBCIQ）進行檢驗，倉庫是商品驗收的第一責任人。檢驗費用由交割倉庫向客戶收取，并支付給檢驗機構。質檢機構抽取的樣品一式兩份，需要貨主、倉庫、質檢機構三方簽字確認封存，其中一份由交割倉庫妥善保存。檢驗應當以同一廠家、同一牌號進行組批，每批300噸，超過300噸的應分若干批檢驗，不足300噸的按一批檢驗。檢驗報告出具時間一般不超過7個工作日。交割各環(huán)節(jié)要點相關費用結算客戶在申請標準倉單之前，需要與倉庫結清入庫費、作業(yè)雜費、升貼水費、現(xiàn)貨倉儲費等。目前化工品只涉及到地區(qū)升貼水，無質量和品牌升貼水。升貼水款及發(fā)票由交割倉庫代收代轉。期現(xiàn)貨倉儲費計算方法：交割各環(huán)節(jié)要點標準倉單注冊境內(nèi)生產(chǎn)的LLDPE、PP申請注冊標準倉單的，申請注冊日期距商品生產(chǎn)日期不得超過180（含180）個自然日，PVC不得超過120天。境外生產(chǎn)的LLDPE、PP申請注冊標準倉單的，申請注冊日期距商品《進口貨物報關單》進口日期（或者《進境貨物備案清單》進境日期）不得超過180（含180）個自然日。最晚交倉單時間為交割月第11個交易日3點以前。標準倉單在每年的3月份最后1個交易日之前應當進行標準倉單注銷。交割各環(huán)節(jié)要點倉單注銷、提貨及質量爭議客戶注銷倉單后，憑提貨證明到交割倉庫現(xiàn)場核實貨物，無異議后，應與交割倉庫簽訂現(xiàn)貨保管合同。貨主應當在實際提貨日3個自然日前與交割倉庫聯(lián)系有關出庫事宜，并在標準倉單注銷日后10個工作日內(nèi)（含當日）到交割倉庫提貨。貨主可以在接到商品檢驗報告或者標準倉單注銷之日起10個工作日內(nèi)向交易所提出復檢申請，由交易所指定的質量檢驗機構進行復檢，復檢結果為解決爭議的依據(jù)。逾期未提出申請的，則視為對所交割商品質量無異議。交割各環(huán)節(jié)要點目錄4近年來制度創(chuàng)新與規(guī)則調(diào)整開展LLDPE保稅交割，推動塑料期貨國際化進程

保稅交割，是指以海關特殊監(jiān)管區(qū)域或保稅監(jiān)管場所內(nèi)處于保稅監(jiān)管狀態(tài)的期貨合約所載商品作為交割標的物進行期貨交割的過程。試點品種：LLDPE試點區(qū)域：天津東疆保稅港區(qū)保稅倉單可進行轉讓、期轉現(xiàn)、質押、交割---縮短倉單注冊周期，減少不確定性---降低資金占用成本倉單注冊周期資金占用降低占用的成本完稅狀態(tài)下10天+報關完稅周期（通常1-2天）10000元/噸2000元/噸保稅狀態(tài)下10天10000*（1-20%）=8000元/噸注：按照10000元/噸、節(jié)約20%的資金成本（關稅+增值稅）計算LLDPE保稅交割試點

2014年7月21日，完成首筆保稅倉單注冊

---貨物來自東盟

---享受0%的優(yōu)惠關稅稅率

2014年8月19日，完成首次保稅交割（L1408合約）

---天津東疆保稅港區(qū)國際貿(mào)易服務有限公司（賣方）

---廈門象嶼集團有限公司（買方）

---象嶼期貨有限責任公司（會員單位）交割過程業(yè)務辦理順暢、市場運行平穩(wěn)

---未對期現(xiàn)貨市場、現(xiàn)有價格體系造成任何沖擊與甬商所合作，開展PVC期現(xiàn)倉單轉換業(yè)務試點。至今已經(jīng)完成2筆期現(xiàn)倉單轉換試點業(yè)務，合計約480噸。探索與場外市場結合經(jīng)驗，豐富服務實體經(jīng)濟手段

塑料期貨品種現(xiàn)貨貿(mào)易具有鮮明品牌特性不同品牌價差大，賣方擁有交割選擇權買方接貨不確定性大交割品牌國產(chǎn)品牌主要有7個（2家已停產(chǎn)）銷售地以華北、華南為主，很少在華東銷售全國產(chǎn)能占比5%交割品牌價差范圍50~500元/噸實施品牌交割之前交割品牌宜化、鄂爾多斯、君正、內(nèi)蒙億利、信發(fā)、北元、天業(yè)、中泰、中鹽吉蘭泰銷售地主要在華東，華南也有部分銷售全國產(chǎn)能占比33%交割品牌價差范圍50~100元/噸實施品牌交割之后推行PVC品牌交割制度，確保期貨價格的代表性交割品牌動態(tài)調(diào)整，確保市場認可度申請聚氯乙烯交割注冊品牌的企業(yè)，應當滿足以下條件：

（一）從事聚氯乙烯生產(chǎn)的企業(yè)法人；

（二）聚氯乙烯產(chǎn)品的品牌擁有國家有關部門頒發(fā)的商標注冊證；

（三）信譽良好，產(chǎn)品市場接受度較高；

（四）聚氯乙烯產(chǎn)品質量標準符合期貨交割質量標準；

（五）有健全的質量管理體系和管理制度；

（六）聚氯乙烯產(chǎn)品投產(chǎn)3年以上；

（七）企業(yè)上一年度開工率及產(chǎn)能達到交易所規(guī)定水平（開工率不低于行業(yè)平均水平，產(chǎn)能不低于15噸）；

（八）交易所要求的其他條件。申請聚氯乙烯免檢注冊品牌的企業(yè)，應當滿足以下條件：

（一）滿足交割注冊品牌的申請條件；

（二）申請企業(yè)為上市公司；

（三）聚氯乙烯產(chǎn)品投產(chǎn)5年以上；

（四）產(chǎn)能達到交易所規(guī)定水平（不低于22萬噸）；

（五）交易所規(guī)定的其他條件。順應PP