金融基礎(chǔ) 第4版 課件 單元３、4 錢是怎樣“生”錢的- 存錢的學(xué)問、實現(xiàn)金融活動的有形基礎(chǔ)- 關(guān)注金融工具

金融基礎(chǔ)項目3錢是怎樣“生”錢的形形色色的利率1利率調(diào)整2學(xué)習(xí)目標(biāo)能力目標(biāo)：能夠正確計算利息與利率能夠分析利率在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中的影響與作用知識目標(biāo)：了解利息的來源，掌握利息的本質(zhì)，熟悉利息的計算掌握利率的種類，利率在經(jīng)濟(jì)運行中的作用理解影響利率水平高低的各種因素

引導(dǎo)案例——令人不可小覷的利率功能

362年前，白人移民用24美元的物品，從印第安人手中買下了相當(dāng)于現(xiàn)在曼哈頓的那塊土地，現(xiàn)在這塊地皮值281億美元，與本金差額整整有11億倍之巨。如果把這24美元存進(jìn)銀行，以年息8厘計算，今天的本息就是30萬億美元，可以買下1067個曼哈頓；6厘計算，現(xiàn)值為347億美元，可以買下1.23個曼哈頓。

任務(wù)一形形色色的利息利息報酬理論。資本租金論。利息剩余價值說。利息節(jié)欲論。時差論。流動偏好論。一、利息及其實質(zhì)

定義：利息是借款人對貨幣使用所支付的報酬，它反映了有借有還的信用關(guān)系。利息是貨幣的價格。

實質(zhì)：利息來源于資本使用過程中的增值部分，即利潤的一部分轉(zhuǎn)化形式。二、利息的作用促進(jìn)資金節(jié)約使用的杠桿籌集資金的工具國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的手金融企業(yè)實行經(jīng)濟(jì)核算的基礎(chǔ)影響居民資產(chǎn)選擇行為的基礎(chǔ)三、利息的計量（貨幣時間價值）

（一）利息的計算制度1.單利制，用利息除以貸款額，所得即為單利率，這種計息方式利息不再生息，每期利息相等。2.復(fù)利制，將所得的利息作為新的本金繼續(xù)計息，息再生息，逐期利息滾存，這種計息方式是復(fù)利計息。三、利息的計量（貨幣時間價值）三、利息的計量（貨幣時間價值）

（二）終值和現(xiàn)值1.終值，又稱將來值，是現(xiàn)在一定量資金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和。用字母F表示。2.現(xiàn)值，又稱本金，是指未來某一時點上的一定量資金折合為現(xiàn)在的價值。用字母P表示。應(yīng)該明確的問題是終值和現(xiàn)值在經(jīng)濟(jì)上是等價的。三、利息的計量（貨幣時間價值）

（三）單利的終值和現(xiàn)值1.單利終值的計算公式為F=P（1+ni）

式中：F為本利和；I為利息和；P為本金；i為利率；n為計息時期數(shù)。2.單利現(xiàn)值的計算P=F/（1+ni）三、利息的計量（貨幣時間價值）（四）復(fù)利的終值和現(xiàn)值1．復(fù)利終值的計算F=P（1+i）n

式中（1+i）n稱為復(fù)利終值系數(shù)，記為（F/P，i，n）2.復(fù)利現(xiàn)值的計算P=F/（1+i）n=F（1+i）-n

式中（1+i）-n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/F，i，n）三、利息的計量（貨幣時間價值）三、利息的計量（貨幣時間價值）例1：某人將10000元投資于一項事業(yè)，年報酬率為6%，要求：計算第3年末的期終金額為多少？解：F=10000×（1+6%）3=10000×1.1910=11910（元）例2：某人擬在5年后要取出1000元，假設(shè)銀行存款利率為10%，按復(fù)利計息，問：他現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的本金為多少元？解：P=1000×（1+10%）-5=1000×0.621=621（元）【小資料】72法則其實所謂的“72法則”就是以1%的復(fù)利來計息,經(jīng)過72年以后,本金會變成原來的一倍。這個公式好用的地方在于它能以一推十,例如:利用8%年報酬率的投資工具,經(jīng)過9年(72/8)本金就變成一倍;利用12%的投資工具,則要6年左右(72/12),就能讓1元錢變成2元錢。假設(shè)最初投資金額為100元，復(fù)息年利率9%，利用72法則，將72除以9，得8，即需約8年時間，投資金額滾存至200元，而準(zhǔn)確需時為8.0432年。任務(wù)二利率調(diào)整1987年10月19日，這一天對華爾街的投資人來說是“黑色的星期一”，道瓊斯指數(shù)在三個小時內(nèi)暴跌22.6%，六個半小時后股票市值縮水5000多億美元38名富豪當(dāng)天告別了《福布斯》富豪榜，億萬富翁亞瑟?凱恩在絕望中飲彈自盡。這一天，格林斯潘就任美聯(lián)儲（美國中央銀行）主席剛滿兩個月。第二天早上，格林斯潘立刻采取行動，宣布降低聯(lián)邦基金利率，隨后，市場長期利率也隨之下降。此后經(jīng)過數(shù)個月的調(diào)整時的投資者們逐步獲得了金錢和信心，美國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)地度過了一場經(jīng)濟(jì)泡沫破裂的浩劫。格林斯潘從此贏得了美國人民的信任。在此后的十八年里，他把利率變成了一根神奇的“魔杖”，根據(jù)經(jīng)濟(jì)運行情況，適時、適度地調(diào)整利率，美國經(jīng)濟(jì)因此數(shù)次化險為夷，創(chuàng)造了連續(xù)八年低通脹、高增長、高就業(yè)的神話。

（一）根據(jù)利率體系的地位和作用，可劃分為基準(zhǔn)利率和非基準(zhǔn)利率?；鶞?zhǔn)利率，是指在整個利率體系中處于關(guān)鍵地位、起決定作用的利率。非基準(zhǔn)利率是指基準(zhǔn)利率以外的所有利率。它在利率體系中不處于關(guān)鍵地位、不起

決定性作用。

一、利率體系利率表示一定時期內(nèi)的利息額與貸出的本金之比率。一、利率體系

（二）根據(jù)計息期的不同，可劃分為年利率、月利率和日利率。年利率(％)是以年為單位計算利息，月利率(‰)是以月為單位計算利息，日利率(?)是以天為單位計算利息。它們?nèi)咧g的換算關(guān)系如下：年利率=12×月利率=360×日利率在我國民間，習(xí)慣上無論是年利率、月利率還是日利率，都用“厘”做單位，如年息2．25厘是指2．25％，月息3厘是指3‰，日息2厘是指2?。一、利率體系

（三）根據(jù)借貸期內(nèi)利率水平是否調(diào)整，可劃分為固定利率和浮動利率。固定利率是指在整個借貸期限內(nèi)都固定不變，不隨市場利率變化而變化的利率。浮動利率是指在借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)，可隨市場變化定期進(jìn)行調(diào)整的利率。一、利率體系

（四）根據(jù)利率是否按市場規(guī)律自由變動，可劃分為市場利率、法定利率和公定利率。市場利率是指由借貸資金的供求關(guān)系所決定的利率。官方利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。公定利率是由金融機(jī)構(gòu)或行業(yè)公會、協(xié)會(如銀行公會、銀行業(yè)協(xié)會等)按協(xié)商的辦法確定的利率。一、利率體系

（五）實際利率和名義利率實際利率是指在物價不變，貨幣購買力不變條件下的利率，在通貨膨脹情況下就是剔除通貨膨脹因素后的利率。名義利率則是沒有剔除通貨膨脹因素的利率(借貸契約和有價值證券上載明的利率)?！景咐?/p>

生活中的負(fù)利率現(xiàn)象

實際利率=名義利率-通貨膨脹率

例如：2011的3個月定期存款率是2.85%，2011年4月CPI為5.4%。假設(shè)你在2011年初存入1萬元的3個月定期，存款到期后：銀行利息10000×2.85%×90/360=285/4=71（元）通貨膨脹利息10000×5.4%×90/360=540/4=135（元）

71-135=-64（值為負(fù)值，即為負(fù)利率）一、利率體系

（六）根據(jù)存貸關(guān)系，可劃分為存款利率和貸款利率存款利率是指個人和單位在金融機(jī)構(gòu)存款所獲得的利息與其存款本金的比率。貸款利率是指金融機(jī)構(gòu)向個人或單位發(fā)放貸款所收取的利息與其貸款本金的比率。一、利率體系

（七）根據(jù)是否帶有優(yōu)惠性質(zhì)，可劃分為一般利率與優(yōu)惠利率優(yōu)惠利率是指政府通過金融機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)本身對認(rèn)為需要扶持或照顧的企業(yè)、行業(yè)所提供的低于一般利率水平的利率。一般利率則是指不帶任何優(yōu)惠性質(zhì)的利率。二、決定利率水平的一般因素社會平均利潤率資金供求狀況國家經(jīng)濟(jì)政策物價水平國際利率水平三、利率的經(jīng)濟(jì)功能利率對經(jīng)濟(jì)活動的調(diào)節(jié)作用宏觀微觀1.調(diào)節(jié)社會總供求2.優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)3.調(diào)節(jié)貨幣供給量4.平衡國際收支1.對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的調(diào)節(jié)2.對個人與家庭經(jīng)濟(jì)活動的調(diào)節(jié)本章小結(jié)利息與利率利息利率利息的實質(zhì)利息的作用利息的計量利率體系

利率決定利率功能單利、復(fù)利終值、現(xiàn)值對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)對微觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)Clicktoeditcompanyslogan.本章結(jié)束謝謝!金融基礎(chǔ)項目四實現(xiàn)金融活動的有形基礎(chǔ)你知道票據(jù)、股票和債券嗎1什么是衍生性金融工具2學(xué)習(xí)目標(biāo)能力目標(biāo)：能根據(jù)票據(jù)特征，在實踐中確定不同票據(jù)的正確使用能夠?qū)Ω鞣N股票、債券、基金進(jìn)行確定能夠正確選擇期貨品種、能夠?qū)Ω鞣N衍生金融工具進(jìn)行確定知識目標(biāo)：掌握票據(jù)的概念、特征及分類了解股票的分類，掌握股票相關(guān)概念與特征了解債券的分類、掌握債券的相關(guān)概念與特征了解證券投資基金的分類，掌握證券投資基金相關(guān)概念特征了解各種衍生金融工具分類及特征，掌握衍生工具相關(guān)概念

引導(dǎo)案例——法國密西西比泡沫1719年，勞兼并了東印度公司和中國公司，更名為印度公司，壟斷了法國所有的對歐洲以外的貿(mào)易。股票價格一漲再漲，達(dá)到了每股10000利弗爾，在半年之內(nèi)漲了9倍。1720年9月，印度公司的股票價格開始暴跌。1721年11月，股價跌到2000利弗爾；到12月2日，跌到了1000利弗爾；1721年9月，跌到500利弗爾，重新回到了1719年5月的水平。任務(wù)一你知道票據(jù)、股票和債券嗎什么是票據(jù)？股票的歷史債券的歷史

金融工具是在信用活動中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。一、金融工具的含義及特征

期限性

流動性

風(fēng)險性

收益性基本特征二、金融工具的分類按金融工具的期限不同，可分為貨幣市場工具和資本市場工具．按融資形式的不同，可分為直接融資工具和間接融資工具．按權(quán)利與義務(wù)的不同，可分為債務(wù)憑證和所有權(quán)憑證。按是否與實際信用活動直接相關(guān)，可分為基礎(chǔ)性金融工具和衍生性金融工具?；A(chǔ)性金融工具

一、票據(jù)（一）票據(jù)的概念與特征1.票據(jù)的概念

票據(jù)是指出票人依法簽發(fā)的，約定自己或委托付款人在見票時或指定的日期向收款人或持票人無條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券。

票據(jù)的基本要素包括面額、期限、利率、用途、入市方式和信用標(biāo)準(zhǔn)等。一、票據(jù)2．票據(jù)的基本特征（1）完全性。（2）無因性。（3）要式性。（4）文義性。（5）流通性。一、票據(jù)

（二）票據(jù)的分類（1）按照信用關(guān)系的的不同，票據(jù)可以分為匯票、本票和支票。（2）按到期時間的不同，可分為即期票據(jù)和定期票據(jù)。（3）按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同，可分為商業(yè)票據(jù)和銀行票據(jù)。（三）常見的票據(jù)形式

1．支票支票是出票人簽發(fā)，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。具有三個關(guān)系人：一個出票人，第二個委托付款人，第三方為收款人，即債權(quán)人。（三）常見的票據(jù)形式

1．支票支票具有以下特點：第一，支票為即期票據(jù)第二，支票具有自付性質(zhì)第三，支票具有支付手段，

即屬見票即付票據(jù)。（三）常見的票據(jù)形式1．支票現(xiàn)金支票：現(xiàn)金支票是專門制作的用于支取現(xiàn)金的一種支票。轉(zhuǎn)賬支票：當(dāng)客戶不用現(xiàn)金支付收款人的款項時，可簽發(fā)轉(zhuǎn)賬支票。普通支票：支票上未印有“現(xiàn)金”或“轉(zhuǎn)賬”字樣的為普通支票，普通支票可以用于支取現(xiàn)金，也可以用于轉(zhuǎn)賬。（三）常見的票據(jù)形式

2．本票本票是由出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。本票的基本關(guān)系人只有出票人和受票人。按照出票人的不同，本票可分為商業(yè)本票和銀行本票。銀行本票的開立近似于“發(fā)行”貨幣

現(xiàn)代銀行都是紙幣，如果我們追述紙幣的產(chǎn)生就能明白其中的道理。在大量使用紙幣的初期，大多數(shù)紙幣都是所謂的“銀行券”。當(dāng)這種本票逐漸同所代表的金屬貨幣脫離了關(guān)系，并且成為不記名的銀行本票時，它真的就成為了貨幣?，F(xiàn)在我們使用的人民幣，實際上就是中央銀行發(fā)行的無記名中央銀行的“本票”。而商業(yè)銀行發(fā)行銀行本票，就其性質(zhì)而言，也是在一定范圍內(nèi)替代了貨幣的流通，所以也相當(dāng)于商業(yè)銀行“發(fā)行”了貨幣。（三）常見的票據(jù)形式

3．匯票匯票是由出票人簽發(fā)的，要求付款人在見票時或在一定期限內(nèi)，向收款人或持票人無條件支付一定款項的票據(jù)。匯票的當(dāng)事人有三方，即出票人、付款人、和收款人。匯票按照簽發(fā)的主體不同，可分為銀行匯票與商業(yè)匯票。（三）常見的票據(jù)形式二、債券（一）債券及其特征1．債券債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。是一種表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的債務(wù)憑證。對于出售者來說，它代表一種債務(wù)；對于債券持有者來說，它代表債權(quán)或一種資產(chǎn)。（一）債券及其特征

2．債券的特征（1）償還性（2）流通性（3）安全性（4）收益性（一）債券及其特征3．債券的基本要素面值償還期限票面利率其他基本要素債券發(fā)行主體的名稱、發(fā)行時間、債券類別以及批準(zhǔn)單位及批準(zhǔn)文號等（二）債券的分類1．按發(fā)行主體分類（1）政府債券。（2）金融債券。（3）公司（企業(yè)）債券。2．按計息方式分類（1）單利債券。（2）復(fù)利債券。（3）累進(jìn)利率債券。3．按利息的支付方式分類（1）貼現(xiàn)債券。（2）附息債券。4．按債券形態(tài)分類（1）實物債券。（2）憑證式債券。（3）記賬式債券。5．按是否有財產(chǎn)擔(dān)保分類（1）抵押債券。（2）信用債券。6．按籌集資金的方法分類（1）公募債券。（2）私幕債券。三、股票

（一）股票的概念股票是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。股票是一種有價證券，代表著其持有人（股東）對股份公司的所有權(quán)，每一股同類型股票所代表的公司所有權(quán)是相等的，即“同股同權(quán)”。股票可以公開上市，也可以不上市。三、股票（二）股票的特征（1）參與性。（2）收益性。（3）流通性。（4）風(fēng)險性。（5）永久性（三）股票的種類

1．按照股票所代表的股東權(quán)益可分為普通股、優(yōu)先股（1）普通股股東權(quán)利1.通過參加股東大會來參與股份公司的重大經(jīng)營決策。2.具有分配公司盈余和剩余資產(chǎn)的權(quán)利。3.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。（三）股票的種類

1．按照股票所代表的股東權(quán)益可分為普通股、優(yōu)先股（2）優(yōu)先股股東權(quán)利1.在分配公司利潤時可先于普通股且以約定的比率進(jìn)行分配。2.當(dāng)股份有限公司清算時，優(yōu)先股股東可先于普通股股東分取公司的剩余資產(chǎn)。3.優(yōu)先股股東一般不享有公司經(jīng)營參與權(quán)。4.優(yōu)先股股票可由公司贖回。（三）股票的種類

2．按照股票的票面是否記載股東姓名可分為記名股票和不記名股票所謂記名股票是指在股東名冊上登記有持有人的姓名或名稱及住址，并在股票上也注明持有人姓名或名稱的股票。不記名股票是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。（三）股票的種類

3．按是否記載票面金額可分為有面額股票和無面額股票有面額股票是指在股票票面上記載一定金額（即票面價值）的股票。無面額股票是指在股票票面上不記載金額但記載所占份額的股票。（三）股票的種類4.按否買股票的幣種可分為內(nèi)資股和外資股內(nèi)資股，它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，是人民幣普通股票(也稱A股)。外資股是指國外和中國香港、澳門、臺灣地區(qū)的投資者，以購買人民幣特種股票形式向股份有限公司投資形成的股份。外資股包括法人外資股和個人外資股。目前我國有B股、H股和N股三種外資股。四、證券投資基金

（一）證券投資基金及其特證

證券投資基金簡稱基金，是通過發(fā)行基金券來募集資金，通過設(shè)置信托進(jìn)行股票、債券等金融工具的投資，并由投資者承擔(dān)投資風(fēng)險，享受投資收益的一種集合投資制度。四、證券投資基金證券投資基金是一種集合投資證券投資基金具有組合投資、分散風(fēng)險的好處證券投資基金是由專家運作證券投資基金是一種間接的證券投資方式證券投資基金具有投資小、費用低的優(yōu)點證券投資基金流動性強證券投資基金特點（二）基金的分類1．依據(jù)運作方式的不同（二）基金的分類2．根據(jù)投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金，指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。注：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金；80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券基金；僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金；投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的為混合基金。（二）基金的分類

3．根據(jù)投資目標(biāo)的不同，可分為成長型基金、價值型基金和平衡型基金成長型基金是指以追求資本增值為基本目標(biāo)，較少考慮當(dāng)期收入的基金。價值型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金。平衡型基金則是既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的一類基金。（二）基金的分類4．根據(jù)組織形態(tài)的不同分類，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金任務(wù)二什么是衍生金融工具

有些衍生工具已經(jīng)存在幾百年了，比如遠(yuǎn)期合約。但是金融衍生工具的迅速發(fā)展是20世紀(jì)70年代以來的事情。由于70年代高通貨膨脹率以及普遍實行的浮動匯率制度，使規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險、利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險成為金融交易的—項重要需求。同時，各國政府逐漸放松金融管制，金融業(yè)的競爭日益加劇。這多方面的因素，促使金融衍生工具得以迅速繁衍、發(fā)展。在金融衍生工具的迅速拓展中，還有一個極其重要的因素，那就是期權(quán)定價公式的問世。對期權(quán)如何定價，曾是一個經(jīng)多年研究而難以解決的題目。1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者斯科爾斯和默頓在70年代初，推出了他們據(jù)以獲獎的期權(quán)定價公式，解決了這一難題許多相關(guān)領(lǐng)域的定價問題也連帶獲得解決。

一、金融遠(yuǎn)期合約（一）金融遠(yuǎn)期合約的概念與特征1．金融遠(yuǎn)期合約的概念金融遠(yuǎn)期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。它是交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（稱為“遠(yuǎn)期價格”）在約定的未來日期（交易日）買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)（或金融變量）的合約。金融遠(yuǎn)期合約與金融期貨較為相似，二者的區(qū)別在于：標(biāo)準(zhǔn)化和靈活性不一樣；場內(nèi)場外交易、二級市場發(fā)展不一樣。一、金融遠(yuǎn)期合約2．金融遠(yuǎn)期合約的特征（1）是通過現(xiàn)代化通信方式在場外進(jìn)行的（2）金融遠(yuǎn)期合約交易雙方互相認(rèn)識，而且每一筆交易都是雙方直接見面，交易意味著接受參加者的對應(yīng)風(fēng)險。（3）金融遠(yuǎn)期合約交易不需要保證金（4）金融遠(yuǎn)期合約的金額和到期日都是靈活的，有時只對合約金額最小額度做出規(guī)定，到期日經(jīng)常超過期貨的到期日。（二）金融遠(yuǎn)期合約的種類1．遠(yuǎn)期利率合約：遠(yuǎn)期利率合約又稱遠(yuǎn)期利率協(xié)議，是指交易雙方約定在未來某一日期，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約。2．遠(yuǎn)期外匯合約：遠(yuǎn)期外匯合約（又稱期匯交易，是指買賣外匯雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率和未來交割外匯的時間，到了規(guī)定的交割日期雙方再按合同規(guī)定辦理貨幣收付的外匯交易。3．遠(yuǎn)期股票合約遠(yuǎn)期股票合約是指在將來某一特定日期按特定價格交付一定數(shù)量單個股票或一攬子股票的協(xié)議。二、金融期貨合約

（一）金融期貨合約的概念

金融期貨合約又叫金融期貨合同或金融期貨，是金融期貨交易的買賣對象或標(biāo)的物，指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量的金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。（1）交易數(shù)量和單位條款（2）質(zhì)量和等級條款（3）交割地點條款（4）交割期條款（5）最小變動價位條款（6）每口價格最大波動幅度限制條款（7）最后交易日條款。（二）金融期貨的種類（二）金融期貨的種類1．外匯期貨：外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。2．利率期貨：利率期貨，是指由交易雙方訂立的，約定在未來某日期以成交確定的價格交收一定數(shù)量的某種利率相關(guān)商品（亦即各種債務(wù)憑證）的標(biāo)準(zhǔn)化契約。3．股指期貨：股指期貨全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、期指，是指以股價指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。4．股票期貨：股票期貨是以股票為標(biāo)的物的期貨合約。（三）金融期貨交易的特征1．合約標(biāo)準(zhǔn)化2．場所固定化3．結(jié)算統(tǒng)一化4．交割定點化5．交易經(jīng)紀(jì)化6．保證金制度化7．商品特殊化（四）金融期貨的交易方式現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易比較三、金融期權(quán)

（一）金融期權(quán)的概念

金融期權(quán)是以期權(quán)為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品，指以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易。（二）構(gòu)成要素1．權(quán)利金2．執(zhí)行價格3．合約到期日（三）金融期權(quán)的種類1．按期權(quán)買方的權(quán)利不同，可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支