公司金融期末考試試題

題號得分一二 三 四 五總分核分人┃┃┃┃題號得分一二 三 四 五總分核分人

本試卷考試分數(shù)占學(xué)生總評成績的70%

A.短期銀行貸款 B.商業(yè)信用 C.出售應(yīng)收賬款 D.貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)８、假定某企業(yè)的權(quán)益資金與負債資金的比例為60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（ A.只存在經(jīng)營風(fēng)險 B.經(jīng)營風(fēng)險大于財務(wù)風(fēng)險C.經(jīng)營風(fēng)險小于財務(wù)風(fēng)險 D.同時存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險９、如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險，則可以判定該項資產(chǎn)的值（ 。： 復(fù)查總分 總復(fù)查人得分得分評卷人共20題1共20密 選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在下表內(nèi)。錯選、多選或未選┃┃┃)┃┃題號答題號答題答1 23 4 5 6 7 8 9 1011121314151617181920

A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于010、在下列各項中，計算結(jié)果等于股利支付率的是（ A.每股收益除以每股股利 B.每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市價 D.每股收益除以每股市價11、在市場經(jīng)濟環(huán)境中，多方面因素的綜合作用決定著企業(yè)的資本成本的高低，下列關(guān)于資本成本的描述正確的是（ ）。答：要名姓要１、下列企業(yè)組織形式中，股東只承擔(dān)有限責(zé)任的是（ ）。不封 Ａ個體業(yè)主制 Ｂ合伙制 Ｃ股份公司制 Ｄ有限合伙制內(nèi)┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃２、根據(jù)我國新的《公司法，我國不允許設(shè)立的公司形式有（ ）。線Ａ一人有限公司 Ｂ兩人共同設(shè)立的有限責(zé)任公司封 Ｃ５０人共同出資設(shè)立的有限責(zé)任公司 Ｄ１００人共同出資設(shè)立的有限責(zé)任公司密：密級 ３、下列屬于直接投資的有（ ）。班業(yè) Ａ購買股票Ｂ購買國債Ｃ購買機器設(shè)備Ｄ銀行存款專線 ４一個公司的金融環(huán)境一般分為內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境公司的外部環(huán)境不包（ 。┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃Ａ法律環(huán)境Ｂ金融市場環(huán)境Ｃ經(jīng)濟環(huán)境Ｄ公司的治理結(jié)構(gòu)５、按照美國學(xué)者Fama的理論，證券價格中包含了過去價格記錄中全部信息的金融市是（ ）。Ａ無效市場Ｂ弱式效率市場Ｃ半強式效率市場Ｄ強式效率市場稱名 ６、如果投資Ａ和Ｂ兩種股票，下列情況下不能降低投資風(fēng)險的是（ ）。院學(xué) ＡＡ和Ｂ完全正相關(guān) ＢＡ和Ｂ完全負相關(guān)ＣＡ和Ｂ完全不相關(guān) ＤＡ和Ｂ的相關(guān)系數(shù)為-１卷 第1頁（共6頁）７、在下列短期融資方式中，資金成本最低的是（ ）。

A.融資規(guī)模與企業(yè)的資本成本無關(guān) B.融資規(guī)模越大，資本成本越高C.融資規(guī)模越大，資本成本越低 D.企業(yè)的資產(chǎn)負債率與資本成本無12、資本成本有多種形式，其中在進行資本結(jié)構(gòu)決策時要使（ ）最低。A.個別資本成本 B.加權(quán)平均資本成本 C.邊際資本成本 D.總資本成13、根據(jù)投資組合理論，下列風(fēng)險中不能通過組合投資分散的風(fēng)險是（ ）。A.財務(wù)風(fēng)險 B.經(jīng)營風(fēng)險 C.違約風(fēng)險 D.利率風(fēng)14、下列指標中用來衡量投資項目的收益的指標是（ ）。A.期望值 B.標準差 C.方差 D.差異系數(shù)15、下列投資項目評價指標中，未考慮貨幣時間價值的是（ ）。A.凈現(xiàn)值 B.內(nèi)含報酬率 C.投資利潤率 D.凈現(xiàn)值率16、當存在資本限額時，一般需要按照（ ）指標的大小，結(jié)合凈現(xiàn)值進行各種組合隊，從中選出能使凈現(xiàn)值總和最大的組合。A.凈現(xiàn)值 B.內(nèi)含報酬率 C.投資利潤率 D.凈現(xiàn)值率17、能充分利用最低成本的資金來源，保持合理的資本結(jié)構(gòu)是下列哪種股利政策的優(yōu)點（ ）。Ａ剩余型股利政策 Ｂ穩(wěn)定股利額政策卷 第2頁（共 6頁）Ｃ固定股利支付率政策 Ｄ低正常股利加額外股利政策18、公司在進行融資決策時往往要考慮對融資結(jié)構(gòu)無影響的息稅前利潤水平，此息稅利潤水平中的稅是指（ ）。Ａ增值稅Ｂ營業(yè)稅Ｃ消費稅Ｄ所得稅19、早期的資本結(jié)構(gòu)理論中，凈收益理論的觀點是（ ）Ａ企業(yè)負債率的提高不會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險Ｂ企業(yè)負債率的提高會增加企業(yè)的加權(quán)平均資本成本Ｃ企業(yè)負債率越高，企業(yè)的價值越低Ｄ企業(yè)負債率為１００％時，企業(yè)的加權(quán)平均資本成本最高20、下列關(guān)于每股收益無差別點的描述中正確的是（ ）得分評卷人Ａ每股收益無差別點是指每股收益不受投資方式影響的息稅前利潤水Ｂ每股收益無差別點是指每股收益不受投資方式影響的利潤水平Ｃ當企業(yè)的息稅前利潤水平超過每股收益無差別點時應(yīng)用負債方式籌得分評卷人(本題共10題1共10確的得1分，判斷結(jié)果錯誤和不判斷的均不得分也不扣分。)1、剩余型股利政策是以滿足公司的資本需求為出發(fā)點，公司利潤首先用于滿足預(yù)期收率超過資本成本率的投資資金需要，若有剩余利潤才用于派發(fā)股利的政策。（ ）2、購買國債雖然違約風(fēng)險小，也幾乎沒有破產(chǎn)風(fēng)險，但仍會面臨利息率風(fēng)險和購買力險。（ ）3、在有關(guān)貨幣時間價值指標的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運的關(guān)系。

（ ）7。 （ 卷 第3頁（共 6頁）8、財務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)普通股每股收益變動率與息稅前利潤變動率的比率。財務(wù)杠桿。 （ 9、發(fā)生在商業(yè)競爭對手之間的購并被稱為橫向購并，橫向購并容易形成生產(chǎn)或銷售的規(guī)模經(jīng)濟。 （ ）得分評卷人10所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指使公司的加權(quán)平均資本成本最低公司價值最高的負債率的圍或點。 得分評卷人三、計算分析題(本題共2小題，每小題20分，共40分)1格定為每瓶20元，則年銷售量可達15萬瓶。根據(jù)工程部的報告，該項目需要增添一座新廠房公司可花90萬元購買該廠房另需花60萬元購買項目所需的機器設(shè)（包括運輸安裝費）。同時，公司將增加在流動資產(chǎn)上的投資，減去流動負債的上升額，流動資產(chǎn)凈增加48萬元。以上這些支出均發(fā)生在第一年（t=0）。項目將在第二年（t=1）開始投產(chǎn)，并在當年產(chǎn)出估計經(jīng)濟年限為5年廠房和設(shè)備從第二年開始采用直線折舊法進行折舊項目終結(jié)時設(shè)備全部折舊完畢按30目投產(chǎn)的5為40為180業(yè)的所得稅稅率為30%。且假定所有收入和支出均發(fā)生在各年年底。請計算該項目的初始現(xiàn)金流量，各年營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。（ ）4、在投資決策中，評價投資項目優(yōu)劣的基礎(chǔ)是現(xiàn)金流量，而不是會計利潤。因為會計利潤是按收付實現(xiàn)制計算的而現(xiàn)金流量是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的。 （ 5、沉沒成本發(fā)生在投資決策之前，不影響投資決策，因此是無關(guān)成本，不應(yīng)計入投資項目的現(xiàn)金流量中。 （ ）6利息支出是公司在籌集資金時實際支出的成本因此在投資決算時應(yīng)計入現(xiàn)金流出量。卷 第4頁（共 6頁）2．Ａ公司目前有資金75集60員經(jīng)過研究后提供了兩種可供選擇的籌資方案方案一是發(fā)行年利息為8%的公司債券萬元，方案二是發(fā)行24000股，每股面值10元，發(fā)行價25元的普通股股票。公司原來的資本結(jié)構(gòu)如下表所示：資金來源資金數(shù)量（單位：元）公司債券（利率8%）100000普通股（面值10元）210000資本公積250000留存收益200000資金總額750000普通股股數(shù)（股）20000試用息稅前利潤——每股收益分析法確定各種籌資方式的每股收益無