AI產(chǎn)業(yè)研究算力系列之一：服務(wù)器-整機(jī)-再踏層峰辟新天擁抱算力新機(jī)遇

AI產(chǎn)業(yè)研究分析師：蘇儀聯(lián)系人：劉一哲聯(lián)系人：王雪晴.從總體發(fā)展趨勢(shì)來看，各國密集出臺(tái)大模型相關(guān)政策，數(shù)據(jù)、算力、算法更新迭代步伐加快，共同驅(qū)動(dòng)AI大模型性能提升，AI大模型走出“閉源”和“開源”兩種發(fā)展路徑，各類企業(yè)和機(jī)構(gòu)紛紛入局。我們將AI產(chǎn)業(yè)鏈分為基礎(chǔ)層、工具層、模型層和應(yīng)用層。AI大模型對(duì)算力需求指數(shù)級(jí)增長，高性能算力是AI大模型發(fā)展加速器。高質(zhì)量的數(shù)據(jù)、算法、算力將引領(lǐng)新一輪發(fā)展熱潮。?數(shù)據(jù)量、算法模型與AIGC三重因素驅(qū)動(dòng)算力需求激增，政策端也在持續(xù)加碼，共同推進(jìn)算力需求持續(xù)落地。.AI服務(wù)器應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，下游客戶主要集中在互聯(lián)網(wǎng)及運(yùn)營商。.展望未來，隨著AIGC、云計(jì)算技術(shù)及應(yīng)用模式的進(jìn)一步拓展，超級(jí)計(jì)算的需求及應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)增長，超算+云計(jì)算帶來服務(wù)器新增長。而超算所需要的高端服務(wù)器有望拉動(dòng)服務(wù)器市場(chǎng)進(jìn)一步增長。.風(fēng)險(xiǎn)提示：核心元器件生產(chǎn)/購買受制裁的風(fēng)險(xiǎn)；AI進(jìn)展不及預(yù)期帶來下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；研究報(bào)告中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)等。AI產(chǎn)業(yè)鏈一覽 1算力&服務(wù)器發(fā)展正當(dāng)時(shí)讓算力早日像水和電一樣即取即用，全國算力網(wǎng)絡(luò)全面布局.算力：以計(jì)算能力為核心，包含算力規(guī)模、經(jīng)濟(jì)效益和供需情況在內(nèi)的綜合能力。.算力成為公共基礎(chǔ)資源勢(shì)在必行，“算力無所不在”離不開算力網(wǎng)絡(luò)的支撐。?隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代全面開啟，算力正在以新的生產(chǎn)力形式賦能千行百業(yè)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展提供更有力支撐。然而，智能算力需求的爆發(fā)式增長使高性能算力稀缺，當(dāng)前算力仍存在應(yīng)用邊際效益高、用不起、用不上的問題。未來，算力需求將提升，行業(yè)發(fā)展將持續(xù)保持高景氣度。?我國算力布局正處于連點(diǎn)成線、密織成網(wǎng)的階段。我國持續(xù)優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，著力打造數(shù)據(jù)中心集群，相繼啟動(dòng)?xùn)|數(shù)西算工程、國家超算互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，連接全國各地算力資源形成統(tǒng)一調(diào)度的全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)，使算力像水、電一樣成為“一點(diǎn)接入、即取即用”的公共基礎(chǔ)資源，在各類數(shù)字化要素的協(xié)同中實(shí)現(xiàn)更大價(jià)值。資料來源：華為官網(wǎng)，中泰證券研究所資料來源：華為官網(wǎng)，中泰證券研究所算力規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，算力市場(chǎng)蓬勃發(fā)展.全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)提速，算力產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。2022年全球計(jì)算設(shè)備算力總規(guī)模達(dá)到906EFlops，增速達(dá)到47%。算力產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，預(yù)計(jì)未來五年全球算力規(guī)模將以超過50%的速度增長，到2025年全球計(jì)算設(shè)備算力總規(guī)模將超過3ZFlops。.我國算力規(guī)模和供給水平持續(xù)增長，融合應(yīng)用深度不斷拓展，行業(yè)賦能效益日益顯現(xiàn)。經(jīng)信通院測(cè)算，2022年我國計(jì)算設(shè)備算力總規(guī)模達(dá)到302EFlops，全球占比約為33%，連續(xù)兩年增速超過50%，高于全球增速。智能算力需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢(shì)，在算力規(guī)模中的比重將越來越高，未來五年復(fù)合增長率達(dá)52.3%。1000900800700600500400300200090647.3%43.4%38.8%615429309201920202021202250%45%40%35%30%25%20%5%0%6677服務(wù)器市場(chǎng)整體情況及競(jìng)爭格局國服務(wù)器市場(chǎng)銷售量達(dá)447.8萬臺(tái)，同比增長12.7%。?受AI需求暴漲，全球整機(jī)支出向AI服務(wù)器傾斜，通用服務(wù)器市場(chǎng)被進(jìn)一步壓縮。未來，隨著產(chǎn)業(yè)智能化轉(zhuǎn)型提速、高算力基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)和應(yīng)用場(chǎng)景商業(yè)化發(fā)展，各大廠商將持續(xù)加碼布局AI大模型，為中國服務(wù)器行業(yè)帶來廣闊發(fā)展空間。.中國服務(wù)器市場(chǎng)龍頭效應(yīng)顯著，競(jìng)爭格局多樣化。國內(nèi)市場(chǎng)以浪潮、新華三和超聚變組成領(lǐng)軍陣營，行業(yè)集中度較高，競(jìng)爭格局穩(wěn)固。AIGC、云計(jì)算等新興技術(shù)不斷涌現(xiàn)為服務(wù)器行業(yè)帶來新的增長點(diǎn)，各大廠商展開競(jìng)爭。70060050040030020002020202120222023E2024E2025E8%4%0%2328.1%2328.1%超聚變4.9%5.1%4.9%5.1%聯(lián)想17.2%3%17.2%6.2%10.1%22812001000800600400120010008006004002000100%80%60%20%0%9數(shù)據(jù)量激增驅(qū)動(dòng)算力需求不斷升級(jí).全球數(shù)據(jù)總量和算力規(guī)模高速增長。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年全球數(shù)據(jù)圈數(shù)據(jù)量規(guī)模達(dá)到103.66ZB，中國數(shù)據(jù)量規(guī)模將從2022的23.88ZB增長至2027年的76.6ZB，CAGR達(dá)到26.3%，增速有望位列全球第一。根據(jù)IDC預(yù)測(cè)，未來3年全球新增數(shù)據(jù)量將超過過去30年之和，數(shù)據(jù)激增將使數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、傳輸和處理的所需算力呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長。.算力智能化升級(jí)成為趨勢(shì)，智能算力成為算力增長的主要?jiǎng)恿?。海量?fù)雜數(shù)據(jù)處理需求對(duì)于算力提出了更高的要求，需要更強(qiáng)大、更高效的計(jì)算資源來支持人工智能應(yīng)用的發(fā)展。在此趨勢(shì)下，算力基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)，成為支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“重要底座”，數(shù)據(jù)能力和算力需求循環(huán)增強(qiáng)。IDC預(yù)測(cè)，中國智能算力規(guī)模將持續(xù)高速增長，預(yù)計(jì)2027年將達(dá)到1117.4EFLOPS，2022-2027年CAGR達(dá)33.9%。30025020050020222023E2024E2025E2026E2027E2020202120222023E2024E2025E2026E2027E算法&模型的復(fù)雜度提升助推算力需求激增.算法的發(fā)展及迭代拉動(dòng)算力需求。在傳統(tǒng)的機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)技術(shù)中，算力作為底層基礎(chǔ)設(shè)施扮演著至關(guān)重要的角色，不斷推動(dòng)上層技術(shù)迭代創(chuàng)新。目前，深度學(xué)習(xí)的發(fā)展達(dá)到高潮，深度學(xué)習(xí)、機(jī)器學(xué)習(xí)等AI算法的訓(xùn)練和推理過程需要大量的計(jì)算資源，為了實(shí)現(xiàn)更復(fù)雜的人工智能任務(wù)，包括圖像和語音識(shí)別、自然語言處理等，算力提升不可或缺。.模型的快速演進(jìn)為算力發(fā)展提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。隨著大模型不斷演進(jìn)，其參數(shù)規(guī)模和復(fù)雜性顯著增加。模型越復(fù)雜，對(duì)算力要求越高，目前超大模型的訓(xùn)練需要大規(guī)模計(jì)算集群以及對(duì)應(yīng)的模型并行算法框架的支撐，中間算力需求巨大，使算力規(guī)模呈現(xiàn)出量級(jí)和指數(shù)級(jí)的上升趨勢(shì)。GPT-13AIGC模型訓(xùn)練側(cè)算力需求量練和推理階段深度學(xué)習(xí)任務(wù)需要大量計(jì)算資源。力需求3-4個(gè)月翻一番，每年算力增長幅度高達(dá)10倍。ChatGPT-3模型參數(shù)約為1746億個(gè)，訓(xùn)練一次需要的總算力約為3640PF-days（以每秒一千萬億次計(jì)算需要運(yùn)行3640天）。2023年推出的GPT-4參數(shù)數(shù)量可能擴(kuò)大到1.8萬億個(gè)，是GPT-3的10倍，訓(xùn)練算力需求上升到GPT-3的68倍，在2.5萬個(gè)A100上需要訓(xùn)練90-100天。?以微軟與英偉達(dá)合作推出的MegatronTuring-NLG(MT-NLG)模型為例，該模型擁有5300億參數(shù)，訓(xùn)練過程消耗了4480塊A100GPU，最終在自然語言處理任務(wù)中表現(xiàn)出卓越性能。A100-80GBA100-80GBA100-80GBGPT-3*1750億 AIGC模型推理側(cè)算力需求量.推理：利用訓(xùn)練好的模型進(jìn)行計(jì)算，利用輸入的數(shù)據(jù)獲得正確結(jié)論的過程，一般為AI技術(shù)的應(yīng)用。推理部署的算力主要在于每個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景日數(shù)據(jù)的吞吐量。500tokens（約350個(gè)單詞）產(chǎn)生的算力需求為1.75PFLOPS。.未來AI服務(wù)器需求將從訓(xùn)練側(cè)向推理側(cè)傾斜，推理算力需求將井噴發(fā)展。隨著訓(xùn)練模型的完善與成熟，模型和應(yīng)用產(chǎn)品逐步進(jìn)入投產(chǎn)模式，處理推理工作負(fù)載的人工智能服務(wù)器占比將隨之攀升。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年中國數(shù)據(jù)中心用于推理的服務(wù)器的市場(chǎng)份額占比已經(jīng)過半，達(dá)到58.5%，預(yù)計(jì)到2026年，用于推理的工作負(fù)載將達(dá)到62.2%。100%80%60%40%20%0%2020202120222023E2024E2025E2026EAIGC引領(lǐng)科技革命，算力端需求持續(xù)爆發(fā).AIGC發(fā)展依賴大模型，拉動(dòng)算力需求高速增長。?AIGC是算力發(fā)展市場(chǎng)的加速器。AIGC發(fā)展將持續(xù)加速更高計(jì)算性能、更快互聯(lián)性能的算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。?隨著國內(nèi)外AIGC廠商加速布局千億級(jí)參數(shù)量的大模型，算力需求將進(jìn)一步加大，助推AI服務(wù)器市場(chǎng)及出貨量高速增長。.多模態(tài)拓寬應(yīng)用邊界，推動(dòng)算力需求大幅攀升。由于語音和圖像數(shù)據(jù)大小顯著高于文本，多模態(tài)大模型訓(xùn)練和推理的算力要求高于單模態(tài)。谷歌具身多模態(tài)語言模型PaLM-E，其參數(shù)量高達(dá)5620億，遠(yuǎn)超GPT-3；根據(jù)Patel和Nishball，谷歌多模態(tài)大模型Gemini算力高達(dá)~1e26FLOPS，是訓(xùn)練GPT-4所需算力的5倍。政策支持推動(dòng)算力需求高增?隨著數(shù)據(jù)量激增、算法模型復(fù)雜度提升與AIGC的發(fā)展，算力的重要性日益凸顯，我國算力發(fā)展規(guī)劃政策相繼出臺(tái)，推動(dòng)算力需求高增長。算力基礎(chǔ)設(shè)施已成為AI行業(yè)亟需布局的資源。近年來，政府持續(xù)加快算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策制定和實(shí)施步伐，從頂層設(shè)計(jì)到地方發(fā)展規(guī)劃相繼出臺(tái)，產(chǎn)業(yè)利好催化不斷。?2023年2月，中共中央國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，強(qiáng)調(diào)“促進(jìn)東西部算力高效互補(bǔ)和協(xié)同聯(lián)動(dòng)”。?2023年10月，工業(yè)和信息化部等六部門關(guān)于印發(fā)《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》的通知，明確到2025年，算力規(guī)模超過300EFLOPS，智能算力占比達(dá)到35%，東西部算力平衡協(xié)調(diào)發(fā)展。?各地瞄準(zhǔn)算力賽道布局，相繼出臺(tái)多項(xiàng)政策舉措大力支持算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。以深圳為例，2023年12月5日，深圳發(fā)布《深圳市算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2024-2025）》，提出20條重點(diǎn)任務(wù)，助力深圳打造“多元供給、強(qiáng)算賦能、泛在連接、安全融通”的中國算網(wǎng)城市標(biāo)桿。全國上下已形成積極推動(dòng)算力產(chǎn)業(yè)快速健康發(fā)展的良好局面?！缎滦蛿?shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2021-體系。通過實(shí)現(xiàn)大規(guī)模算力部署、推動(dòng)公共算力泛在應(yīng)用、降成本等用3年時(shí)間形成布局合理、技術(shù)先進(jìn)、綠色低碳、算力等人工智能基礎(chǔ)設(shè)施資源開放共享，為人工力、算法資源。鼓勵(lì)地方降低人工智能企業(yè)政策支持推動(dòng)算力需求高增圖表：近年來推動(dòng)算力發(fā)展政策匯總政策從持續(xù)提升算力設(shè)施能級(jí)、推動(dòng)算力賦能應(yīng)用、促進(jìn)供需高效配置升級(jí)提出了發(fā)展舉措。通過推動(dòng)以存儲(chǔ)為主的老舊小散數(shù)據(jù)中算力基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)到世界領(lǐng)先水平。建成一批國家新一代人工智能公低成本算力服務(wù)支撐中小企業(yè)發(fā)展需求。統(tǒng)籌布局綠色智能的數(shù)據(jù)與算力基通過組織商業(yè)算力滿足緊迫需求、高效推動(dòng)新增算力基礎(chǔ)設(shè)度平臺(tái)提升算力資源統(tǒng)籌供給能力。將新增增算力建設(shè)項(xiàng)目納入算淀區(qū)、朝陽區(qū)建設(shè)北京人工智能公共算力中心、北京數(shù)字經(jīng)濟(jì)算力結(jié)合算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)，明確了“多元供目標(biāo)，提出了完善算力綜合供給體系、提升算力高效運(yùn)載能力、強(qiáng)化存力高的核心競(jìng)爭力，打造全球算力中心城市。主要任務(wù)：統(tǒng)籌優(yōu)化算力智算、超算等高性能算力設(shè)施、打造多元算力供給體系、創(chuàng)新推動(dòng)算數(shù)據(jù)中心建設(shè)開始加速.智能時(shí)代加速而來，最大的需求是算力，最關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施是數(shù)據(jù)中心。根據(jù)中國數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書，全球數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)規(guī)模在2022年達(dá)到1308億美元，2019-2022年復(fù)合增長率約20%。.在市場(chǎng)供給和需求的雙輪驅(qū)動(dòng)下，我國數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模不斷增長。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年中國數(shù)據(jù)中心服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1293.5億元人民幣，同比增長12.7%，數(shù)據(jù)中心采購規(guī)模進(jìn)一步提升。.目前，全國8個(gè)國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)已全部開工，10個(gè)國家數(shù)據(jù)中心集群同步布局。我國西部地區(qū)新開工建設(shè)的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目數(shù)量穩(wěn)步增長，我國算力集聚效應(yīng)初步顯現(xiàn)。智算大數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目算力基礎(chǔ)設(shè)施貨物采購，擬采購一物采購，如算力基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)器及其安裝輔料采購、系統(tǒng)集成交付服務(wù)、本項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)是基于現(xiàn)網(wǎng)已經(jīng)建成的視頻云平新建前端感知源的接入、存儲(chǔ)、解析、共享，完善公采購虛擬化服務(wù)器集群80臺(tái)，裸金屬服務(wù)器集群90臺(tái)，虛擬工作站集群25臺(tái)，單精度20臺(tái)，虛擬桌面集群60臺(tái)，分布式全閃存存擬采購計(jì)算服務(wù)器和存儲(chǔ)服務(wù)器，基于國產(chǎn)化服務(wù)器+國產(chǎn)化交換機(jī)+3服務(wù)器和算力的拆分——AI服務(wù)器3服務(wù)器和算力的拆分——AI服務(wù)器AI服務(wù)器和普通服務(wù)器的區(qū)別數(shù)據(jù)中心的核心部分，用于執(zhí)行復(fù)雜的數(shù)據(jù)處理和機(jī)器學(xué)習(xí)任務(wù)，根據(jù)中國信息通信研究院的研究數(shù)據(jù)，其價(jià)值量約占總體的?硬件架構(gòu)：AI服務(wù)器是采用異構(gòu)形式的服務(wù)器。根據(jù)應(yīng)用的范圍采用不同的組合方式，如CPU+GPU、CPU+TPU、CPU他的加速卡等。與普通的服務(wù)器相比較，AI服務(wù)器在大數(shù)據(jù)及云計(jì)算、人工智能等方面需要更大的內(nèi)外存，以滿?獨(dú)特設(shè)計(jì)：AI服務(wù)器由于有了多個(gè)GPU卡，需要針對(duì)性的對(duì)于系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、散熱、拓?fù)涞茸鰧ｉT的設(shè)計(jì)，才能滿足AI服務(wù)器長期從制造層面來看：AI服務(wù)器與傳統(tǒng)服務(wù)器的區(qū)別主要在于GPU用量。GPU是AI服務(wù)器中價(jià)值量最高的部件，承擔(dān)了大部分的計(jì)算任務(wù)和深度學(xué)習(xí)模型的訓(xùn)練與推理。?AI服務(wù)器可以結(jié)合不同類型的處理器提供更高的計(jì)算性能。普通服務(wù)器以CPU作為算力核心，算力可根據(jù)CPU核心數(shù)提升。但AI服務(wù)器通常只配備1-2個(gè)CPU，重點(diǎn)放在GPU的數(shù)量和性能上。AI服務(wù)器用PCB一般具有20-28層，相比之下傳統(tǒng)服務(wù)器一般最多為16層。PCB每增加一層，其價(jià)值量均有明顯提升，層數(shù)大幅增加將帶動(dòng)AI服務(wù)器用PCB價(jià)值量大大提升。?AI服務(wù)器的DRAM容量是普通服務(wù)器的8倍，NAND容量是普通服務(wù)器的3倍，使其價(jià)值量較普通服務(wù)器有極大提升。AI服務(wù)器NF5688M68顆NVIDIAA8002顆第三代IntelXeon通用服務(wù)器NF5280M62顆第三代IntelXeon資料來源：浪潮信息官網(wǎng)，中泰證券研究所，備注：左側(cè)為AI服務(wù)器，右側(cè)為通9.4%11.7%17.8%20.5%9.4%11.7%17.8%20.5%從應(yīng)用場(chǎng)景來看，AI服務(wù)器廣泛應(yīng)用于計(jì)算機(jī)視覺、自然語言處理、機(jī)器學(xué)習(xí)等領(lǐng)域AI服務(wù)器廣泛應(yīng)用于計(jì)算機(jī)視覺、自然語言處理、機(jī)器學(xué)習(xí)等領(lǐng)域，用于圖像識(shí)別、語音識(shí)別、文本分析、模型訓(xùn)練等應(yīng)用場(chǎng)景。AI服務(wù)器的優(yōu)勢(shì)在于其強(qiáng)大的計(jì)算能力和并行處理能力，能夠處理復(fù)雜的算法和大規(guī)模數(shù)據(jù)，加速模型訓(xùn)練和推理過模型的訓(xùn)練和推斷時(shí)會(huì)更具有效率優(yōu)勢(shì)。言處理（17.8%）。例如，通過深度學(xué)習(xí)算法對(duì)醫(yī)學(xué)影像進(jìn)行分析，可以實(shí)現(xiàn)快速47.5%，運(yùn)營商占比19.6%，其次通信、政府、制造、教育、金融分別占據(jù)8.6%、6.3%、5.1%、5%、3.8%。40.6%40.6%互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營商通信政府制造教育金融其他3.8%4.1%5.0%5.1%6.3%47.5%8.6%19.6%AI服務(wù)器市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步提升.據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年AI服務(wù)器采購量中，北美四大云云巨頭對(duì)AI服務(wù)器的需求更大，但隨著國內(nèi)AI大模型的開發(fā)及應(yīng)用拉動(dòng)更多AI服務(wù)器需求，我國AI服務(wù)器市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步提升。?而中國近年來AI建設(shè)浪潮持續(xù)升溫，字節(jié)跳動(dòng)年采購占比達(dá)6.2%，騰訊、阿里巴巴、百度緊接其后，分別約為2.3%、1.5%與1.5%。?與國外AI芯片廠商的壟斷局面不同，中國AI服務(wù)器水平位于世界前列。據(jù)統(tǒng)計(jì)，按銷售額來看，2022年我國AI服務(wù)器市場(chǎng)，浪潮以46.6%份額占據(jù)首位，新華三、寧暢分別以11%和9%占據(jù)第二、第三名。MicrosoftGoogleMetaAWSByteDance騰訊阿里巴巴百度其他22%2.3%6% 4國內(nèi)相關(guān)廠商布局 4國內(nèi)相關(guān)廠商布局695.25670.48630.38516.53469.418007006005004003002000695.25670.48630.38516.53469.41800700600500400300200025%20%5%0%20182019202020212022浪潮信息：算力供給龍頭企業(yè)引領(lǐng)AI算力新浪潮.浪潮信息是國內(nèi)領(lǐng)先的服務(wù)器制造企業(yè)，專注于為客戶提供先進(jìn)的云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、邊緣計(jì)算等計(jì)算產(chǎn)品和解決方案。?算力方面，公司服務(wù)器產(chǎn)品體系豐富，競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)明顯。公司通過場(chǎng)景優(yōu)化設(shè)計(jì)，形成了一系列豐富的產(chǎn)品線，涵蓋了計(jì)算型、存儲(chǔ)型、多節(jié)點(diǎn)、關(guān)鍵應(yīng)用、整機(jī)柜等各類服務(wù)器，支持全場(chǎng)景高效計(jì)算。.公司收入穩(wěn)定增長，業(yè)務(wù)成長性良好。從整體收入來看，公司營業(yè)收入從2018年469.41億元增長到2022年695.25億元，CAGR約為10.32%。公司的收入主要來自于服務(wù)器及部件，近年來公司的服務(wù)器及部件收入占比均高于95%，2022年公司服務(wù)器及部件營收占比約為99.17%。8007006005004003002000服務(wù)器及部件服務(wù)器及部件占比服務(wù)器及部件增速466.9520182019202020212022120%100%80%60%40%20%0%浪潮信息：算力供給龍頭企業(yè)引領(lǐng)AI算力新浪潮.2022年，公司人工智能服務(wù)器市占率連續(xù)3年全球第一，連續(xù)6年市占率中國第一；2023年Q3浪潮信息居全球服務(wù)器份額第二。公司牽頭參與服務(wù)器全部國標(biāo)，是唯一一家同時(shí)加入全球三大開放計(jì)算組織的服務(wù)器供應(yīng)商。?公司是百度、阿里、騰訊等大型企業(yè)最主要的AI服務(wù)器供應(yīng)商，與科大訊飛保持在系統(tǒng)與應(yīng)用的深入合作，幫助AI客戶在語音、圖像、視頻、搜索、網(wǎng)絡(luò)等方面取得數(shù)量級(jí)的應(yīng)用性能提升。?公司打造最廣泛、多元的算力平臺(tái)，推出全新一代G7服務(wù)器，是目前業(yè)界算力支持最廣泛的平臺(tái)。?公司在AI服務(wù)器領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，全棧布局液冷。多年來圍繞智慧計(jì)算、數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)持續(xù)加大研發(fā)投入，目前全系列服務(wù)器均支持冷板式液冷，實(shí)現(xiàn)全算力業(yè)務(wù)場(chǎng)景覆蓋。資料來源：公司官網(wǎng)，中泰證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)，中泰證券研究所浪潮信息：算力供給龍頭企業(yè)引領(lǐng)AI算力新浪潮.浪潮信息服務(wù)器性能突出。公司AI服務(wù)器2022年在全球權(quán)威AI性能評(píng)測(cè)競(jìng)賽MLPerf中獲得49個(gè)冠軍，以全面領(lǐng)先的AI訓(xùn)練、推理性能表現(xiàn)，為AI研發(fā)和應(yīng)用提供強(qiáng)勁動(dòng)力，其AI服務(wù)器產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用在全球領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)以及AI+Science、AI+Graphics、AIGC等領(lǐng)域的領(lǐng)先科技公司，成為全球AI服務(wù)器的最大供應(yīng)商。?浪潮信息英信服務(wù)器NF5688M6是浪潮信息為超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心研發(fā)的同時(shí)擁有高性能，高兼容，強(qiáng)擴(kuò)展的新一代NVLinkAI服務(wù)器，率先在6U空間內(nèi)支持2顆Intel最新的IceLakeCPU和8顆NVIDIA最新的NVSwitch全互聯(lián)500WAmpere架構(gòu)GPU，采用業(yè)界先進(jìn)的NVIDIANVLink互聯(lián)架構(gòu)，?數(shù)據(jù)中心液冷整機(jī)柜服務(wù)器ORS3000S基于全新一代英特爾?至強(qiáng)?第三代可擴(kuò)展處理器打造，單CPU最高擁有40個(gè)內(nèi)核及80線程，最大支持TDP270WCPU、最高睿頻3.6GHz、3組11.2GT/sUPI互連鏈路，使服務(wù)器擁有更高處理性能同時(shí)兼容標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架式服務(wù)器和整機(jī)柜服務(wù)器，整合網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算、存儲(chǔ)等功能，滿足不同用戶的多種需求。資料來源：公司官網(wǎng)，中泰證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)，中泰證券研究所.中科曙光是國內(nèi)領(lǐng)先的高端服務(wù)器生產(chǎn)商。公司高端服務(wù)器產(chǎn)品全棧自研，擁有大規(guī)模部署業(yè)務(wù)，通過全國一體化算力服務(wù)平臺(tái)加速海量復(fù)雜行業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新與落地，為國內(nèi)多個(gè)大模型提供算力支持。.公司持續(xù)提升技術(shù)創(chuàng)新能力和研發(fā)水平，在部件性能管理、產(chǎn)品穩(wěn)定性、高速互聯(lián)等方面持續(xù)提高產(chǎn)品性能，全面升?2022年，公司利潤端持續(xù)高增。公司營業(yè)收入130.08億元，同比增長15.44%，歸母凈利潤15.44億元，同比增長31.27%。各業(yè)務(wù)營收占比基本保持穩(wěn)定，盈利質(zhì)量持續(xù)提升。806040200130.08130.08112.69112.69101.6195.2690.572018201920202021202250%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%.公司高端計(jì)算機(jī)產(chǎn)品包括機(jī)架式服務(wù)器、高密度服務(wù)器、刀片服務(wù)器、超融合一體機(jī)產(chǎn)品等，能面向多種應(yīng)用場(chǎng)景，兼顧性能、能效、應(yīng)用生態(tài)，具有領(lǐng)先的計(jì)算密度和節(jié)能性。公司的高端服務(wù)器產(chǎn)品也涵蓋浸沒液冷、冷板液冷等產(chǎn)品形態(tài)，具有節(jié)能高效、安全穩(wěn)定、高度集成等特點(diǎn)。?智能計(jì)算天闊服務(wù)器X785-G30：采用Intel最新一代的XeonScalable系列處理器，可支持更多CPU核心，最高支持DDR42933內(nèi)存，極大地提高了系統(tǒng)性能，處理器集成6通道內(nèi)存控制器，支持最高2933MHz的DDR4內(nèi)存。單顆CPU最高可提供28核心計(jì)算能力，采用全新的UPICPU總線互聯(lián)技術(shù)，總線頻率高達(dá)10.4GT/s，計(jì)算能力大幅提升。?曙光超融合整體解決方案采用微服務(wù)架構(gòu)，將服務(wù)器資源統(tǒng)一整合?；诟咝Э煽康姆?wù)器實(shí)現(xiàn)一體化的系統(tǒng)交付。圖表：智能計(jì)算天闊服務(wù)器X785-G30資料來源：公司官網(wǎng)，中泰證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)，中泰證券研究所.中國長城為國產(chǎn)整機(jī)廠商供應(yīng)龍頭企業(yè)，是國產(chǎn)算力引領(lǐng)者。已形成服務(wù)器、臺(tái)式機(jī)、通信、工控等四大電源產(chǎn)品線，網(wǎng)信市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，是國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最強(qiáng)的服務(wù)器提供商，伴隨服務(wù)器性能提升未來望受益國產(chǎn)服務(wù)器替代行情。.公司擁抱“信創(chuàng)”浪潮，網(wǎng)信整機(jī)市場(chǎng)占有率第一。計(jì)算整機(jī)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)黨政信息化關(guān)鍵領(lǐng)域及核心場(chǎng)景全面覆蓋。.2022年，受信創(chuàng)市場(chǎng)周期性調(diào)整、國際局勢(shì)影響等，公司業(yè)績暫時(shí)承壓，營業(yè)收入140.27億元，同比下降21.15%。200806040200177.90177.90144.46108.44100.09140.272018201920202021202240%30%20%0%-10%-20%-30%100%80%60%40%20%0%6.27%6.27%26.82%32.29%39.97%67.19%56.81%49.69%61.43%32.85%37.92%52.32%10.34%10.34%5.99%9.76%20182019202020212022.公司緊抓AI大模型下的算力需求機(jī)遇，積極布局AI算力領(lǐng)域。?與百度聯(lián)合研制首款“PKS”國產(chǎn)AI服務(wù)器——AI-TF2000飛槳一體機(jī)，同時(shí)依托“PKS”自主計(jì)算體系，打造了長城擎天EF860、DF723服務(wù)器等高性能服務(wù)器應(yīng)用于各種重要新基建領(lǐng)域和數(shù)字化轉(zhuǎn)型重要場(chǎng)景。擎天EF723服務(wù)器基于國產(chǎn)飛騰FT-2000+/64高性能處理器，采用國產(chǎn)中文化BIOS固件和操作系統(tǒng)，具有核心多、計(jì)算性能高、存儲(chǔ)容量大和IO帶寬高等特點(diǎn)。AI型服務(wù)器100%80%60%40%20%0%42.65%.拓維信息是中國領(lǐng)先的國產(chǎn)軟硬一體產(chǎn)品及服務(wù)提供商。公司多年來錨定軟件服務(wù)、智能計(jì)算、開源鴻蒙操作系統(tǒng)等領(lǐng)域精準(zhǔn)發(fā)力，積累了海量的算法模型和行業(yè)數(shù)據(jù)，不斷筑牢算力、算法、數(shù)據(jù)三位一體的AI差異化競(jìng)爭力，同時(shí)打造國產(chǎn)計(jì)算產(chǎn)品品牌“兆瀚”，依托“鯤鵬+昇騰”協(xié)同優(yōu)勢(shì)，靈活向通用算力及Al算力場(chǎng)景擴(kuò)展，滿足各行業(yè)、各新技術(shù)發(fā)展下對(duì)多樣性算力的需求。.2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.37億元，同比上升0.29%。公司軟件云服務(wù)、國產(chǎn)自主品牌服務(wù)器及PC業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.67億、8.05億元，營收占比分別為56.63%、36.00%。252050-5-10-15-2022.3022.37201820182019201920202020202120212022202260%40%20%0%-20%-40%-60%-80%-100%-120%-140%拓維信息：算力+數(shù)據(jù)+算法全面布局.拓維信息同時(shí)布局鴻蒙生態(tài)和智能計(jì)算。公司在發(fā)展通用計(jì)算產(chǎn)品業(yè)務(wù)的同時(shí)，搶抓人工智能發(fā)展機(jī)遇，不斷加大AI計(jì)算硬件產(chǎn)品研發(fā)布局與市場(chǎng)開拓。公司基于“鯤鵬處理器+昇騰AI”國產(chǎn)技術(shù)底座，已形成較為完善的自主品牌“兆瀚”智能計(jì)算產(chǎn)品體系。?2022年，公司旗下湘江鯤鵬獲評(píng)華為“昇騰最佳實(shí)踐伙伴”；兆瀚RH220T服務(wù)器在服務(wù)器性能測(cè)試排名中位列鯤鵬廠商第一；2023年，公司自主品牌“兆瀚”創(chuàng)新發(fā)布了兆瀚RA2311-C推理服務(wù)器、兆瀚RA5900-B訓(xùn)練服務(wù)器等昇騰AI產(chǎn)品，目前公司正基于昇騰AI底座自研行業(yè)專用服務(wù)器、AI模組、AI小站等差異化AI產(chǎn)品矩陣。.公司不斷深化場(chǎng)景應(yīng)用，賦能各行業(yè)算力發(fā)展。公司順應(yīng)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略，精準(zhǔn)卡位多個(gè)“東數(shù)西算”國家級(jí)算力樞紐節(jié)點(diǎn)，持續(xù)為黨政、國資企業(yè)及重點(diǎn)行業(yè)客戶提供國產(chǎn)智能計(jì)算產(chǎn)品服務(wù)；深度參與北京聯(lián)通AI算力平臺(tái)建設(shè)等項(xiàng)目；中標(biāo)京東2023年國產(chǎn)化AI服務(wù)器采購項(xiàng)目，AI服務(wù)器產(chǎn)品進(jìn)入多家頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展測(cè)試；為茅臺(tái)雙龍智資料來源：公司官網(wǎng)，中泰證券研究所資料來源：公司100%80%60%40%20%0% 0.71%1.76%2.90%340.02%20182019202020212022神州數(shù)碼：智算神州鯤泰領(lǐng)航，迎接AI時(shí)代算力挑戰(zhàn).神州數(shù)碼是是國內(nèi)IT分銷領(lǐng)軍廠商，具有領(lǐng)先的服務(wù)器生產(chǎn)制造優(yōu)勢(shì)及行業(yè)解決方案實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。公司擁有豐富的信創(chuàng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為用戶提供完善的算力形態(tài)。公司持續(xù)加速人工智能算力等領(lǐng)域的布局和實(shí)踐，加強(qiáng)與算力相關(guān)的硬件產(chǎn)品、服務(wù)研發(fā)，幫助各行各業(yè)構(gòu)建高性能、高安全性的算力底座，為增加算力供應(yīng)提供支持。增長29.3