【區(qū)塊鏈技術(shù)在金融場景中的應(yīng)用探究13000字（論文）】

PAGE2PAGE2區(qū)塊鏈技術(shù)在金融場景中的應(yīng)用研究摘要區(qū)塊鏈技術(shù)是現(xiàn)今金融科技里最熱門的技術(shù)之一，并引起了各國廣泛研究。通過深入探研區(qū)塊鏈技術(shù)在實際金融情景的應(yīng)用，發(fā)掘其優(yōu)缺點，可以為我國區(qū)塊鏈在金融場景應(yīng)用提供一些借鑒意義。首先闡述了什么是區(qū)塊鏈，說明了區(qū)塊鏈的概念以及它的特點。其次，分別對區(qū)塊鏈的三個場景應(yīng)用：跨境支付，供應(yīng)鏈金融，資產(chǎn)證券化，進行了傳統(tǒng)模式以及區(qū)塊鏈模式下的分析，分析發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈模式下的場景應(yīng)用相較于傳統(tǒng)模式能夠提高效率，減少成本。但與此同時也存在一些問題，比如說存儲能力不夠，沒有相應(yīng)法律監(jiān)管等問題。最后，對發(fā)展區(qū)塊鏈下金融場景應(yīng)用提出了相應(yīng)的建議?！娟P(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈技術(shù)；跨境支付；供應(yīng)鏈金融；資產(chǎn)證券化TOC\o"1-3"\h\u251321引言 130012.1關(guān)于區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用國內(nèi)外文獻綜述 2304192.2關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)在國內(nèi)外監(jiān)管情況文獻綜述 2250083區(qū)塊鏈技術(shù)原理 4128773.1區(qū)塊鏈技術(shù)概念 430193.2區(qū)塊鏈技術(shù)特點 4247023.3概念解釋 5136524區(qū)塊鏈技術(shù)下的三大場景應(yīng)用 668364.1區(qū)塊鏈在跨境支付的場景應(yīng)用 6268454.1.1傳統(tǒng)跨境支付流程及其痛點 6178424.1.2區(qū)塊鏈技術(shù)下跨境支付流程及優(yōu)勢-以Ripple跨境支付為例 7211734.1.3區(qū)塊鏈應(yīng)用于跨境支付現(xiàn)狀 753364.2區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融的場景應(yīng)用 7224894.2.1傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融及其痛點 8255444.2.2區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢 8116734.2.3供應(yīng)鏈金融區(qū)塊鏈下應(yīng)用現(xiàn)狀 105044.3區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)證券化的場景應(yīng)用 10162104.3.1傳統(tǒng)資產(chǎn)證券化流程及其痛點 10102574.3.2區(qū)塊鏈技術(shù)下資產(chǎn)證券化流程及優(yōu)勢 11232624.3.3區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀 12197245區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用場景中存在的問題 1486245.1區(qū)塊鏈的性能和可擴展性有限 143625.2存儲方面存在問題 14275795.3區(qū)塊鏈應(yīng)用存在安全上的疑慮 14268755.4缺乏相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 14293265.5缺乏與之匹配的法律法規(guī) 15286886對我國的啟示及政策建議 1636576.1區(qū)塊鏈應(yīng)用于場景對我國啟示 16325266.2對基于區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用場景發(fā)展的提議 16233926.2.2深化與金融科技公司的協(xié)作，深耕區(qū)塊鏈場景應(yīng)用 16183586.2.1加快5G建設(shè)，促進5G與區(qū)塊鏈的結(jié)合 1759546.2.3加快建立金融科技人才培養(yǎng) 17249976.2.4加強技術(shù)創(chuàng)新，解決現(xiàn)存技術(shù)問題 17131456.2.5確立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 17224856.2.6推動法律法規(guī)的制定 18227927結(jié)論 195929參考文獻 20

1引言本文主要針對現(xiàn)有區(qū)塊鏈技術(shù)在金融場景中的應(yīng)用，來發(fā)現(xiàn)其優(yōu)缺點，為其繼續(xù)發(fā)展提供建議。在“十三五”規(guī)劃通知中，兩次提及“區(qū)塊鏈”關(guān)鍵詞，強調(diào)加強包括區(qū)塊鏈、基因編輯等新興技術(shù)的研究及布局。但從實際情況來看,區(qū)塊鏈在金融中運用仍十分地稚嫩,較好的處理方法和應(yīng)用案例依舊很少。因此，通過對現(xiàn)有區(qū)塊鏈技術(shù)在實際金融情景的探研，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前區(qū)塊鏈技術(shù)下應(yīng)用的優(yōu)缺點，以此來對優(yōu)點繼續(xù)保持，對缺點提供些許提議。本文的主要論點是之所以將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于金融場景就是因為區(qū)塊鏈技術(shù)具有的去中心化，難篡改，開放性，可追溯性，合約執(zhí)行自動化這幾個特點。其次就是在解決了傳統(tǒng)金融場景模式的痛點問題之后，又產(chǎn)生了新的問題，這主要是因為區(qū)塊鏈存儲功能小，信息隱私安全防護存在漏洞，同時缺少相適應(yīng)的法律規(guī)范。最后，為了處理這些問題，提供了一些對策：第一，5G加持區(qū)塊鏈技術(shù)；第二，與金融科技公司的協(xié)作；第三，加快培養(yǎng)高素養(yǎng)的金融科技人才；第四，制定行業(yè)準(zhǔn)則；第五，推動法律法規(guī)的制定。

2文獻綜述2.1關(guān)于區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用國內(nèi)外文獻綜述關(guān)于區(qū)塊鏈在金融方面的應(yīng)用國內(nèi)的學(xué)者都有研究。學(xué)者通過對區(qū)塊鏈技術(shù)原理分析，以及通過對目前跨境支付需求端的角度針對當(dāng)前跨境支付存在的瓶頸問題，發(fā)現(xiàn)對區(qū)塊鏈+跨境支付結(jié)合是可行的，并且運用SWOT分析方法，分析出“區(qū)塊鏈+跨境支付”在操作費用，處理效率，安全性上都優(yōu)于傳統(tǒng)模式（李青，2019）；在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融中，供應(yīng)鏈中的核心問題是企業(yè)信用難穿透，作者通過分析，探討出由于區(qū)塊鏈技術(shù)天然具有公信力強，可自動執(zhí)行，數(shù)據(jù)難篡改特點，因此區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈上的運用前景是很可觀的（楊旭陽，2019）；作者通過對區(qū)塊鏈在資產(chǎn)證券化的工作環(huán)節(jié)，以及外圍場景中的應(yīng)用分析，探討出了將區(qū)塊鏈技術(shù)區(qū)塊鏈技術(shù)不但在資產(chǎn)證券化流程中，還可以應(yīng)用于證券化外圍場景中（黃子訓(xùn),2019；郭杰群，2019）；研究了區(qū)塊鏈與票據(jù)所能夠結(jié)合的地方，發(fā)現(xiàn)是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在票據(jù)領(lǐng)域是可行的（王娟，2019；傅潔，2019）；作者首先通過對在理論上說明利用區(qū)塊鏈技術(shù)的資產(chǎn)證券化有助于底層資產(chǎn)信息得到有效傳導(dǎo)，其次通過實驗研究發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)在信息穿透上有很大作用，但是還是存在隱私安全，存儲小，企業(yè)級應(yīng)用可維護性差等問題，還需要我們不斷地深入研究處理辦法（姚前，2019；蔣國慶，2019；彭楓，2019）；學(xué)者通過對眾多區(qū)塊鏈保險應(yīng)用場景梳理出了具有可行性的應(yīng)用并提出保險公司不能持續(xù)觀望下去，而應(yīng)該主動開始研究區(qū)塊鏈技術(shù)來改善當(dāng)前運營情況（何定,2019；莊偉銘,2019；劉洋,2019；陳婧,2019；關(guān)欣，2019）；學(xué)者認(rèn)為應(yīng)該大力推進區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈的融合，并且希望人們能夠認(rèn)識到并且接受這一個事情的發(fā)生(FranciscoK，2018)；2.2關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)在國內(nèi)外監(jiān)管情況文獻綜述在區(qū)塊鏈技術(shù)監(jiān)管領(lǐng)域，國外的研究進展比我國要領(lǐng)先不少，國外已有區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的法律法規(guī)，我國主要集中在學(xué)者呼吁加強法律法規(guī)建設(shè)的階段。中國缺乏對區(qū)塊鏈技術(shù)場景應(yīng)用進行準(zhǔn)確實施監(jiān)管的法律法規(guī)，我國應(yīng)根據(jù)我國國情在預(yù)防風(fēng)險和鼓勵區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展之間找到平衡點，盡早制定相應(yīng)的規(guī)則，對區(qū)塊鏈技術(shù)實情實施一個有效的監(jiān)管（馬治國，2020；劉慧，2020）；區(qū)塊鏈技術(shù)與金融的結(jié)合對我國金融行業(yè)相關(guān)法律產(chǎn)生了極大的沖擊，我們必須在深入了解區(qū)塊鏈技術(shù)下，針對實際場景應(yīng)用，在已有的法律法規(guī)下，對其進行修改（梅臻，2017；康雅麗，2017）；作者闡述了區(qū)塊鏈在加拿大和國外的潛力，并且說政府在促進創(chuàng)新的同時應(yīng)加強法規(guī)建設(shè)，維護公共安全以及確保金融系統(tǒng)完整性（DmitriBoreiko,2019；GuidoFrrarini,2019；PaoloGiudici，2019）；作者認(rèn)為區(qū)塊鏈服務(wù)于金融是存在風(fēng)險的，并且這些風(fēng)險的產(chǎn)生會導(dǎo)致最終監(jiān)管的走向（AsmaKhatoon,2019；PiyushVerma,2019；JoSoutherwood,2019；BethMassey,2019；PeterCororan，2019）；通過分析馬耳他以綜合方式規(guī)范區(qū)塊鏈服務(wù)以及產(chǎn)品，提出不應(yīng)該用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)去應(yīng)用于所有歐盟國家，考慮金融服務(wù)的跨國性，這可能對整個歐洲大陸產(chǎn)生傷害（AntonioGiannino,2020；DamianoDiMaio,2020；AndreaVianelli，2020）。

3區(qū)塊鏈技術(shù)原理3.1區(qū)塊鏈技術(shù)概念根據(jù)工信部發(fā)表的的白皮書，可以將區(qū)塊鏈定義為:它是集分布式數(shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等技術(shù)為一體的創(chuàng)新應(yīng)用模型。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)特點第一，去中心化。區(qū)塊鏈共識機制和分布式存儲的存在使得在區(qū)塊鏈中不需要一個中央集權(quán)機構(gòu)或者中心服務(wù)器作為一個中介進行信息，資金等的傳遞，存儲。即實現(xiàn)一個點對點的傳遞。也因此通過利用區(qū)塊鏈技術(shù)我們可以以一種更高效、更低的成本的方式對信息進行傳遞、儲存和驗證。第二，不可篡改性。區(qū)塊鏈技術(shù)經(jīng)過非對稱加密的公私鑰驗證、時間戳證明、首尾相連記賬規(guī)則、哈希加密算法、共識機制等技術(shù)應(yīng)用和機制設(shè)計，不可篡改性得到了充分的體現(xiàn)。首先在哈希算法只能單向操作下，幾乎不可能雙向破譯，如果有人想要篡改信息，則他必須把該區(qū)塊后面的一切區(qū)塊都要算出來，這關(guān)系到諸多的節(jié)點并且需要十分強大的算力，哈希算法的存在增加了解密的難度，其次共識機制的存在，要求如果要篡改信息，則必須要51%的節(jié)點都同意，因此其安全性很高。第三，可追溯性。首先區(qū)塊鏈上的所有數(shù)據(jù)都會按照時間順序被完整并且永久地記錄下來，這包括機構(gòu)或者個人交易的資金，信息，以及傳遞的途徑。其次，區(qū)塊鏈具有不可篡改性，鏈上記錄的所有信息都能保證是最原始的那份資料，在保證了所有記錄完整準(zhǔn)確后，區(qū)塊鏈也就具有真正的可追溯性，這十分有益于我們對交易進行監(jiān)管。第四，開放性。在區(qū)塊鏈中通過對數(shù)據(jù)進行共享以及共識機制的存在，使得除了部分被加密的私人信息外，其他任何信息都可以利用公共接口去查詢，因此一旦有人想要篡改信息也會較容易被別人知道，因為任何人都可以查詢信息，即每個人都可以充當(dāng)監(jiān)管者。第五，合約執(zhí)行自動化。智能合約是區(qū)塊鏈技術(shù)下中又一重要的構(gòu)件，合約能夠自動執(zhí)行靠的就是它。而智能合同條款是利用機器語言，編程好可能出現(xiàn)的條件和情況，一旦觸發(fā)條件，智能合約就會按照所編程條款自動進行其操作，也就實現(xiàn)了合約自動執(zhí)行，能夠很大程度的減少人力資本以及提高執(zhí)行效率。3.3概念解釋第一，點對點傳輸：即區(qū)塊鏈中任意兩個節(jié)點之間都可進行數(shù)據(jù)傳輸，不用借助第三方機構(gòu)。第二，共識機制：它是一種算法，可以幫助節(jié)點事物發(fā)生在順序上得共同的認(rèn)知。其共識機制主要有以下幾種：工作量證明（PoW），這個主要是依靠計算機的算力，即誰耗費的算力越多，誰就更有可能寫入數(shù)據(jù)，并且在全網(wǎng)共識；權(quán)益證明機制（POS），它是以擁有的權(quán)益多少為依據(jù)，來決定其是否能記賬。誰擁有的權(quán)益多，誰就更有機會記賬。第三，時間戳證明：時間戳簡單來說就是每發(fā)生一個事件，就會有對應(yīng)的時間點，延伸到區(qū)塊鏈上就是，區(qū)塊產(chǎn)生的同時對應(yīng)的時間戳也產(chǎn)生了，與區(qū)塊鏈上的時間戳和普通事件下的時間點不同，普通的時間點很容易篡改，但是鏈上的時間戳在產(chǎn)生過后會在全網(wǎng)共識公布，并且正在生成的區(qū)塊要依靠上一個區(qū)塊的所記錄的東西，在時間戳的作用下，每個區(qū)塊順次相連。也就是說區(qū)塊鏈上的時間戳難以篡改，并且能夠證明鏈上所發(fā)生的事情。第四，非對稱加密的公私鑰驗證：這里舉一個例子來說明，假設(shè)B要給A傳遞信息，此時A去獲取兩把鑰匙（公匙和私匙），其中公匙是所有人都可以獲得的，私匙只有自己有。A再把公匙給B，B用公匙進行加密，把加密后的信息給A，A通過私匙解密。

4區(qū)塊鏈技術(shù)下的三大場景應(yīng)用4.1區(qū)塊鏈在跨境支付的場景應(yīng)用4.1.1傳統(tǒng)跨境支付流程及其痛點跨境支付是指兩個或者兩個以上國家或地區(qū)利用某種結(jié)算工具以及支付系統(tǒng)對所發(fā)生的國際間債權(quán)債務(wù)進行資金轉(zhuǎn)移活動。我國跨境支付方式主要有四大類：銀行電匯、銀聯(lián)國際、國際卡組織以及第三方支付。其中基于SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會）的銀行跨境電匯方式是目前使用最廣泛的方式，因此下面主要講SWIFT跨境支付流程：整個流程分為四個階段，分別是：啟動支付，轉(zhuǎn)移資金，交遞資金，交付之后。第一，在啟動支付階段，當(dāng)匯款人向付款方銀行提出要向收款人進行付款時，付款方銀行首先要對匯款人進行身份核實以及反洗錢核查，通過之后，再向匯款人收取中介費用以及匯款資金。第二，在轉(zhuǎn)移資金階段，這里分為兩種情況，一個是直接利用SWIFT網(wǎng)絡(luò)進行匯款，這要求付款行是SWIFT的會員，另一個是間接通過代理行進行付款，即付款行要找一家與付款行和收款行有業(yè)務(wù)往來的代理行來幫其付款，并且這個代理行還要是SWIFT的會員。由此可以看出，要想把資金轉(zhuǎn)移，則需要經(jīng)歷多個金融機構(gòu)，各方信息也要經(jīng)歷多次流轉(zhuǎn)，因此，在此階段不僅耗費時間長，而且其個人信息也存在被泄露的風(fēng)險。第三，在交遞資金階段，收款銀行告知收款人收款，并且對收款人進行身份核對，若身份核查沒有問題，則收款行將資金交付給收款人，并且進行資金的清算。這一環(huán)節(jié)中，身份檢驗是其痛點問題。第四，在交付之后，一般情況下全部的跨境支付業(yè)務(wù)主體都要定期把發(fā)生的所有跨境支付的全部信息交給監(jiān)管機構(gòu)，讓監(jiān)管部門得以及時得到信息，方便其監(jiān)管。而金融機構(gòu)在這上面需要花費一定的成本。通過對整個流程的剖析，我們可總結(jié)出傳統(tǒng)模式下跨境支付主要存在的問題是：第一，耗時長，從上面流程可以看出，在進行跨境支付時要進行多次的身份審核以及反洗錢審查，銀行之間還要進行對賬清算活動。第二，費用較高。第三，資金占用較多。傳統(tǒng)情況下，一筆完整支付流程所需要經(jīng)歷的時間比較長，因此其資金經(jīng)常是壓在了銀行，而在這個過程中銀行能占用的資金也是巨大的。第四，信息安全性存疑。在跨境支付過程中，顧客需要把其信息資料交給中間機構(gòu)，而由于要其跨境支付要經(jīng)過多個中間機構(gòu)才能完成支付，所以會有許多機構(gòu)知道該客戶的信息，這種情況下，很容易被不小心不法分子知曉其信息。4.1.2區(qū)塊鏈技術(shù)下跨境支付流程及優(yōu)勢-以Ripple跨境支付為例Ripple網(wǎng)絡(luò)是讓交易雙方直接點對點，面對面地進行支付的交易系統(tǒng)，使網(wǎng)絡(luò)參與節(jié)點的數(shù)據(jù)信息流與資金流相同步確保把區(qū)塊鏈上數(shù)字資產(chǎn)流動和法定貨幣的支付相聯(lián)系丁潔.區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付中的案例研究[D].華中科技大學(xué),2019.。Ripple網(wǎng)絡(luò)是一種以網(wǎng)關(guān)作為中介的遵循Ripple協(xié)議的一種半中心化應(yīng)用。其中網(wǎng)關(guān)指的是貨幣進入到Ripple的入口，任何金融機構(gòu)都可以研發(fā)這個入口丁潔.區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付中的案例研究[D].華中科技大學(xué),2019.Ripple下的轉(zhuǎn)賬程序如下：首先是付款方提出轉(zhuǎn)賬申請，匯款方自網(wǎng)關(guān)上開戶并且在網(wǎng)關(guān)處填入付款金額，收款人信息等；其次是網(wǎng)關(guān)核準(zhǔn)，通過全網(wǎng)共識確認(rèn)其交易有效之后，此次交易信息全部記錄在鏈上，這筆交易也就成功了。區(qū)塊鏈技術(shù)的跨境支付比起傳統(tǒng)模式來說存在以下優(yōu)勢：第一，降低成本提高效率，傳統(tǒng)形式的跨境支付需要經(jīng)過許多的機構(gòu)，而這些機構(gòu)的對賬清算系統(tǒng)優(yōu)勢相互獨立的，所以在這個跨境支付過程中需要經(jīng)過多次對賬和清算，這需要花費許多時間以及成本。而在區(qū)塊鏈模式下，整個支付相當(dāng)于面對面交流，省去了許多中間流程，也就起到了降低成本和提高速度的作用。第二，更高的安全性，區(qū)塊鏈技術(shù)下，信息難篡改，可追溯等，使得跨境支付信息和資金的安全性得到一個有力的保障。在整個交易過程中信息的準(zhǔn)確性是由全部的節(jié)點共同維護的，只要有一個節(jié)點出了什么問題，那么整個的交易將難以繼續(xù)，這降低了參與方的資金流失風(fēng)險以及信息出錯的概率。4.1.3區(qū)塊鏈應(yīng)用于跨境支付現(xiàn)狀在國外，2016年，西班牙國際銀行利用區(qū)塊鏈技術(shù)與英國，巴西等國進行了跨境外匯交易；同年，VISA上線了區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用下的VISA、B2B平臺；2017年，美國IBM公司推出了區(qū)塊鏈下的跨境支付網(wǎng)絡(luò)；2018年，摩根大通銀行上線了以區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)的國際支付系統(tǒng)。在國內(nèi)，我國的區(qū)塊鏈加跨境支付應(yīng)用也逐步得到重視。2017年，招商銀行成為我國第一家將區(qū)塊鏈技術(shù)直聯(lián)跨境支付的銀行，并成功與香港同名賬戶進行跨境支付。2020年，中國銀行青島分行實現(xiàn)了基于區(qū)塊鏈的跨境金融的服務(wù)。4.2區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融的場景應(yīng)用4.2.1傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融及其痛點根據(jù)工信部的統(tǒng)計，至2018年底，我國有3000多萬家中小企業(yè)，我國90%的企業(yè)都是中小型的，他們的上交稅收是我國總稅收的一半以上，創(chuàng)造了我國經(jīng)濟總量的60%，在技術(shù)創(chuàng)新和勞動力就業(yè)上，也占據(jù)了巨大的一部分，分別占據(jù)了總量的70%和80%。從這份數(shù)據(jù)中我們可以明顯地感覺到，中小企業(yè)在我國的整個經(jīng)濟以及民生發(fā)展中占據(jù)著重要的作用。而供應(yīng)鏈金融依托核心企業(yè)的信用，為其上下游企業(yè)即中小微企業(yè)提供擔(dān)保，銀行借助核心企業(yè)的擔(dān)保，為上下游企業(yè)提供融資，是整個供應(yīng)鏈能夠更快，更有效地進行下去。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在的問題：第一，信息不對稱。雖然供應(yīng)鏈上的企業(yè)形成協(xié)作關(guān)系，但其實他們的信息并不會共享，都是自己掌握著自己那一部分的信息，例如，供應(yīng)商和物流公司，分別掌握著商品何時發(fā)貨以及倉庫儲備信息等，而銀行系統(tǒng)則掌握著資金去向的信息，核心企業(yè)則掌握著信息流信息。由于整個供應(yīng)鏈中的不同環(huán)節(jié)掌握的信息不同，且掌握信息有限，因此影響了供應(yīng)鏈的效率，同時這也是造成這些非核心企業(yè)難以獲得融資的原因之一。第二，貿(mào)易背景真實性問題。商業(yè)銀行是通過對正式交易產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款或者存活的抵押/質(zhì)押來對上下游企業(yè)進行融資，如果存在虛假交易，則銀行可能會產(chǎn)生重大損失。第三，融資成本高。供應(yīng)鏈中的中小微企業(yè)融資成本高是影響供應(yīng)鏈金融發(fā)展受阻的一個重要因素。供應(yīng)鏈一大特點就是多環(huán)節(jié)，多個參與方，而為了檢驗其貿(mào)易不是虛假的，金融機構(gòu)必須耗費大量的資金和時間。而由于供應(yīng)鏈鏈條長各個公司并不處于同一地理位置，有時候?qū)?yīng)鏈各環(huán)節(jié)進行調(diào)查時，必須要跨過諸多地區(qū)，其間成本與耗費時間巨大，很有可能導(dǎo)致金融機構(gòu)在考慮其貸出資金安全性以及其自身所耗費成本的情況下，選擇對供應(yīng)鏈金融上下游中的中小企業(yè)不提供貸款。而這違背了當(dāng)時提出供應(yīng)鏈金融的初衷。4.2.2區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢第一，去中心化有益于處理信息不對稱問題。由于當(dāng)前金融系統(tǒng)的征信系統(tǒng)并不完善，對中小企業(yè)的真實經(jīng)營情況可能只是知曉皮毛，甚至是根本不了解，可能導(dǎo)致真正有需求有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)因信息不對稱難以獲得融資。而在區(qū)塊鏈技術(shù)下的供應(yīng)鏈金融，能夠因為區(qū)塊鏈技術(shù)本身分布式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)這個特點而得以一定程度上解決信息不對稱的痛點。在分布式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)下應(yīng)用下，供應(yīng)鏈中所有用戶在信息獲取方面擁有同等權(quán)力。這樣銀行就不需要依靠中間核心企業(yè)作為監(jiān)督者代為查詢中小企業(yè)的實際情況，也由此節(jié)約了時間成本和人力資源。對于中小企業(yè)而言，向銀行融資時便不會再因銀行不了解企業(yè)實力而被拒絕貸款。同時交易者無需像以往那樣耗費大量人力、資金去核實對方情況的真實性，任何信息在數(shù)據(jù)庫中都一目了然。第二，信息不易被篡改。在實際交易中，由于整個供應(yīng)鏈較為龐大，參與的主體非常多，各個節(jié)點的地理位置大不相同，會存在有人乘機更改信息的情況，以此為自己謀取利益，而在區(qū)塊鏈下卻能很好地防范此類問題。上一部分也說過區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€分布式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，其交易信息，流程在各個節(jié)點都可查詢到，即數(shù)據(jù)是透明的，除了用私鑰只能自己獲取的信息部分，其他公共信息所有用戶均可用公鑰開啟查詢。由于數(shù)據(jù)透明，所以一被更改，就會被人察覺。當(dāng)然僅有信息公開透明也并不能完全保證信息安全，區(qū)塊鏈中的哈希函數(shù)很好地繼續(xù)彌補了其不足。根據(jù)哈希函數(shù)的計算方式，新的哈希值結(jié)果依賴上一個哈希值，一個銜接一個，區(qū)塊中所有數(shù)據(jù)串在一起，前后相聯(lián)系，不是由單獨的個體形式存在，交易者要想私自篡改其中任何一個節(jié)點而不影響其他節(jié)點難以實現(xiàn)，除非攻破51%以上的節(jié)點?？墒羌词棺龅搅艘矔馁M大量成本，得不償失。第三，數(shù)據(jù)可追溯可幫助企業(yè)監(jiān)管。就像之前說的在供應(yīng)鏈金融中有些信息被篡改難以察覺，再加上信息很多，所以在監(jiān)查企業(yè)時存在一些困難。同時當(dāng)企業(yè)發(fā)生了矛盾時，也很難去追溯到底是誰出了問題。但在區(qū)塊鏈的幫助下，該問題就能迎刃而解。區(qū)塊鏈具有時間戳功能，可以追根溯源，在區(qū)塊鏈下的供應(yīng)鏈中，由于時間戳功能，整個流程的每一個環(huán)節(jié)發(fā)生的時間，經(jīng)手人，資金或者貨物等詳細(xì)信息都會按照時間順序先后被記載下來，并且時間戳支持每一筆數(shù)據(jù)的查詢，這樣就為追根溯源監(jiān)查企業(yè)提供了可能。當(dāng)然利用這個功能更好調(diào)節(jié)企業(yè)矛盾。第四，簡化步驟提高效率。在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的運行下，流程繁瑣，登記手續(xù)冗長且重復(fù)，賬戶對接需要簽章證明，尤其是在應(yīng)收賬款融資模式中，應(yīng)收賬款不易盤活，因耽誤運轉(zhuǎn)而帶來的附加手續(xù)更是為日常工作平添負(fù)擔(dān)。但是在區(qū)塊鏈技術(shù)下。區(qū)塊鏈能夠自動執(zhí)行合約，只要符合融資條件，合約便自動執(zhí)行，省去了以往的中間步驟。原本需要由人工完成的工作直接在區(qū)塊里就能實現(xiàn)，例如簽章、登記工作。通過區(qū)塊鏈的加持，省去了大筆人工和時間成本。4.2.3供應(yīng)鏈金融區(qū)塊鏈下應(yīng)用現(xiàn)狀從銀行業(yè)角度，全球銀行業(yè)已經(jīng)有100多家銀行參與區(qū)塊鏈的摸索與應(yīng)用，而我國在2014年之后便有銀行開始陸續(xù)進入?yún)^(qū)塊鏈的布局，而其中關(guān)于供應(yīng)鏈金融項目大多是在2017年上線。如下表：表41銀行業(yè)下的供應(yīng)鏈金融項目時間銀行區(qū)塊鏈下供應(yīng)鏈金融平臺/系統(tǒng)/產(chǎn)品2017年8月中國農(nóng)業(yè)銀行涉農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)電商融資系統(tǒng)2017年8月浙商銀行“應(yīng)收款鏈平臺”2017年9月貴陽銀行“爽融鏈”2017年12月華夏銀行與騰訊、廣東有貝信科技有限公司共同打造了“星貝云鏈”2017年平安銀行在保理云平臺基礎(chǔ)上上線“平安易貝”2018年10月中信銀行“信e鏈—應(yīng)付流轉(zhuǎn)融通”。2019年8月成都銀行與螞蟻金服共同打造了“雙鏈通”來源：互聯(lián)脈搏研究院及部分網(wǎng)絡(luò)在物流行業(yè)，在2018年1月，上線了我國第一個區(qū)塊鏈+物流+供應(yīng)鏈金融平臺：星辰億鏈。在核心企業(yè)上，2019年11月1日，上線了中西部地區(qū)首個基于核心企業(yè)的區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融平臺：攀鋼集團的智慧供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺。4.3區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)證券化的場景應(yīng)用4.3.1傳統(tǒng)資產(chǎn)證券化流程及其痛點資產(chǎn)證券化是指金融機構(gòu)將那些流動性不好的，但具備預(yù)期收入的資產(chǎn)，打包起來，利用在資本市場發(fā)行證券的形式，獲得融資，得到流動性更大的資產(chǎn)。首先是發(fā)起人通過對資金需求程度以及現(xiàn)存資產(chǎn)這兩個維度進行估計，選取適合的資產(chǎn)，將該資產(chǎn)投入到資產(chǎn)池中；之后將該資產(chǎn)池委托給特殊目的實體（SPV），并且讓評級機構(gòu)對該資產(chǎn)池中的證券進行評估，設(shè)定級別；然后承銷商發(fā)行ABS產(chǎn)品，購買者購買后的資金在扣除一定費用后，發(fā)行人便獲得了更具流動性的資金，最后發(fā)行人將資產(chǎn)池中產(chǎn)生的資金流分級付給購買ABS證券的客戶。在這一傳統(tǒng)模式下，主要面臨的問題是：第一，底層資產(chǎn)權(quán)益交易和現(xiàn)金流歸集分配難以監(jiān)管；第二，信任程度不高，信任成本較高；第三，資產(chǎn)交易結(jié)算效率不高。4.3.2區(qū)塊鏈技術(shù)下資產(chǎn)證券化流程及優(yōu)勢這里通過區(qū)塊鏈資產(chǎn)證券化的不同階段進行分析其流程：在ABS項目啟動期。將底層資產(chǎn)的各個相關(guān)方設(shè)置為單獨的節(jié)點，包括其利益相關(guān)方（債務(wù)人，債權(quán)人，擔(dān)保人），托管方，資產(chǎn)管理人，中介方（信用評級機構(gòu)，律師事務(wù)所，會計事務(wù)所），監(jiān)管方等。然后將資產(chǎn)池中的資產(chǎn)到底歸屬誰的信息以及多少資金，交易信息都寫入在區(qū)塊鏈中。與此同時，項目管理人進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的構(gòu)建，給各個節(jié)點設(shè)定其相應(yīng)行使權(quán)，而不同的中介機構(gòu)根據(jù)項目管理人給與的權(quán)限進行各自職責(zé)內(nèi)的審核，并且在達成共識之后，將其確認(rèn)入鏈。在ABS項目續(xù)做階段，其資產(chǎn)的交易及現(xiàn)金流的變化能夠?qū)崟r完備的被區(qū)塊鏈記錄下來，經(jīng)過各個交易方的共識確認(rèn)后將會被保存下來，并且很難篡改。即使是在二級市場的流通也是如此，并且在智能合約的作用下能夠自動進行資產(chǎn)所有權(quán)的改變，無需人力錄入改變其所有權(quán)。不僅如此，監(jiān)管機構(gòu)也可以利用智能合約自動生成項目的監(jiān)管詳情。而在資產(chǎn)池的資產(chǎn)所產(chǎn)生的資金流也可以在智能合約的作用下，將現(xiàn)金分配給對應(yīng)的證券持有方。區(qū)塊鏈下資產(chǎn)證券化優(yōu)于傳統(tǒng)模式的地方如下：使ABS底層資產(chǎn)得到有效管理。每單資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)大多都包含許多筆底層資產(chǎn)，而每筆底層資產(chǎn)中大都包含多個主體，比如債務(wù)方，債權(quán)方，擔(dān)保方等等，而這給金融機構(gòu)管理現(xiàn)金流，判定底層資產(chǎn)到底屬于誰帶來了巨大的挑戰(zhàn)。而在區(qū)塊鏈技術(shù)的支持下，底層資產(chǎn)以及現(xiàn)金流的交易信息將會被記錄下來，并且難以被篡改。并且存續(xù)期間的交易的流轉(zhuǎn)以及現(xiàn)金流的變化也同樣會在第一時間被確認(rèn)以及記錄在區(qū)塊鏈中，這使得資金池中的資產(chǎn)概況被遺漏和篡改的風(fēng)險降低了許多。對監(jiān)管機構(gòu)而言，他們能夠以一種更低的成本更高的效率進行監(jiān)管。因為區(qū)塊鏈技術(shù)可以使得底層資產(chǎn)透明化，并且智能合約能夠使監(jiān)管部門所需要的報告自發(fā)生成。項目管理效率提高，成本變低，違約風(fēng)險降低。智能合約可以參與ABS項目中幾乎全部的流程。它可以讓底層資產(chǎn)在ABS系統(tǒng)中自動進行購買活動，無需耗費人力，同時能夠處理好交易雙方資金權(quán)益。除此之外后續(xù)環(huán)節(jié)中的擔(dān)保，違約清算，結(jié)束合約等都可以在達成共識后被完全實時地記錄下來。從這里我們也可以看出，區(qū)塊鏈在資產(chǎn)證券化的各個環(huán)節(jié)都可以有著巨大的應(yīng)用價值，整個項目的流程都可被記錄且不可篡改，在智能合約的作用下項目的管理成本能夠極大的縮減，其違約風(fēng)險也會很好地被抑制，項目的管理也變得更高效。第三，資產(chǎn)流動性提高。從前面所講述的區(qū)塊鏈下資產(chǎn)證券化的流程中，可以知道區(qū)塊鏈下所有的資產(chǎn)交易以及現(xiàn)金流在得到共識之后都可以被記錄在區(qū)塊鏈中，同時可以讓監(jiān)管機構(gòu)進行實時穿透式監(jiān)管，提高了底層資產(chǎn)的可信任成程度，而由于可信任程度提高，愿意購買其證券的投資人也會增多，有利于證券在二級市場流動，資產(chǎn)流動性也就提高了。4.3.3區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀據(jù)不完全統(tǒng)計，到2018年末，我國將區(qū)塊鏈應(yīng)用于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品有12支，發(fā)行了兩百多四十多億，這些產(chǎn)品涉獵應(yīng)收賬款，住房抵押，車貸等。其具體應(yīng)用情況如下：表42部分應(yīng)用區(qū)塊鏈的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品時間產(chǎn)品發(fā)行金額（億元）基礎(chǔ)資產(chǎn)參與方2017.05佰仟汽車租賃ABS4.24汽車租賃債券原始權(quán)益人：佰仟租賃；計劃管理人：華能信托；2017.09百度-長安新生-田豐2017年第一期ABS4車貸原始權(quán)益人：長安新生；計劃管理人：天風(fēng)證券；2017.12德邦證券、浙商銀行池融2號ABS3.36票據(jù)收益權(quán)原始權(quán)益人：浙商銀行計劃管理人：德邦證券2018.08浙商鏈融2018年第一期應(yīng)收賬款A(yù)BN4.57應(yīng)收賬款發(fā)起機構(gòu)：浙商銀行發(fā)行人：中鐵信托2018.09交盈2018年第一期個人住房抵押貸款A(yù)BS93.14住房抵押貸款發(fā)行機構(gòu)：交通銀行發(fā)行人：交銀國際信托2018.11京東金融-華泰資管2018年第6期供應(yīng)鏈保理合同債券15保理合同債券原始權(quán)益人：邦匯保理計劃管理人；華泰證券資管資料來源：天風(fēng)證券，華夏幸福產(chǎn)業(yè)研究院整理

5區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用場景中存在的問題5.1區(qū)塊鏈的性能和可擴展性有限首先是區(qū)塊鏈的性能問題，區(qū)塊鏈形成新區(qū)塊，交易信息上鏈都是要依序進行的，并且每一個交易信息要成功上鏈需要經(jīng)過全網(wǎng)共識，并且記錄到每一個節(jié)點當(dāng)中，這需要耗費一些時間，并且隨著所要處理數(shù)據(jù)增加，所要處理的時間越長，系統(tǒng)的性能會越差；其次是可擴展性，由于區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际劫~本，因此整個區(qū)塊鏈的維護，運行都需要全部節(jié)點的參與，即整個區(qū)塊鏈的性能受到單個節(jié)點的制約，只要單個的節(jié)點性能不好，整個區(qū)塊鏈的總性能都受限，不論增加多少節(jié)點都是如此，也就是其可擴展性有限。5.2存儲方面存在問題區(qū)塊鏈的存儲方面存在一些瓶頸，因為它是分布式記賬，及每個節(jié)點都有備份，并且備份全部的歷史交易信息。那么一旦所存的內(nèi)容過多，則部分設(shè)備可能難以承受這么大量的數(shù)據(jù)存儲。5.3區(qū)塊鏈應(yīng)用存在安全上的疑慮在安全方面，區(qū)塊鏈缺乏一定的防護。一是像區(qū)塊鏈中的算法機制，智能合約等并不能在所有情況下都被我們控制住，它很有可能遭受有心人的攻擊，而讓其脫離我們的掌握。二是區(qū)塊鏈算力安全問題，可能存在通過耗費大量成本來增強算力進而達到控制51%的節(jié)點，從而改寫區(qū)塊鏈上內(nèi)容的情況。三是區(qū)塊鏈存在系統(tǒng)安全問題，由于區(qū)塊鏈?zhǔn)菍ν忾_放的（公眾鏈或聯(lián)盟鏈），所以黑客可以在任何節(jié)點上進行攻擊，這對區(qū)塊鏈下場景應(yīng)用的參與者產(chǎn)生極大風(fēng)險，就比如說在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用，由于它屬于聯(lián)盟鏈，所以它是有可能會被黑客攻擊的。如果部分節(jié)點被惡意攻擊，則參與在內(nèi)的機構(gòu)或者公司的資產(chǎn)及交易信息有泄漏風(fēng)險。同時由于節(jié)點數(shù)量相對有限，信息篡改所需的算力要求相對容易達到，這也帶來了信息被篡改的風(fēng)險。四是區(qū)塊鏈技術(shù)仍并不成熟，可能在實踐過程中或有一些新的問題出現(xiàn)。例如，因為區(qū)塊鏈具有不可篡改的特點，所以當(dāng)區(qū)塊鏈出現(xiàn)安全問題時，就只能看著區(qū)塊鏈繼續(xù)出問題，卻難以去更正它。5.4缺乏相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)雖然區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化提高了交易活動中的運行效率，但是也使得進入?yún)^(qū)塊鏈中的參與方?jīng)]有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，交易體系完全開放在外，參與方眾多，其需求也各不相同。在跨境支付行業(yè)中尤其如此，每個國家對區(qū)塊鏈的見解并不相同，因此難以統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。5.5缺乏與之匹配的法律法規(guī)目前，世界上并未有全球通用的區(qū)塊鏈管理法律法規(guī)，各國都按照各自國家法律對于區(qū)塊鏈有所監(jiān)管。而且由于區(qū)塊鏈技術(shù)是最近幾年才開始逐漸重視來，因此我國并沒有較為完善的法律法規(guī)來對其中可能存在不法分子進行犯罪的行為進行約束，比如在區(qū)塊鏈下的資產(chǎn)證券化中，由于其可能用到智能合約，然而我國對智能合約的自動執(zhí)行機制沒有相應(yīng)的法律法規(guī)進行規(guī)范，如果其程序出現(xiàn)任何問題，則其責(zé)任的認(rèn)定仍很難判定。

6對我國的啟示及政策建議6.1區(qū)塊鏈應(yīng)用于場景對我國啟示通過本文的第三部分的論述，我們可以知道在傳統(tǒng)應(yīng)用場景中，傳統(tǒng)的金融模式存在諸多問題。而在區(qū)塊鏈技術(shù)的加持下，可以很好的處理傳統(tǒng)應(yīng)用場景的痛點問題。傳統(tǒng)跨境支付模式中，存在耗時長，費用高，資金占用多，不安全的問題。而在區(qū)塊鏈賦能之后，能夠降低成本提高效率，擁有更高的安全性。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中存在著信息不對稱，貿(mào)易真實與否存疑，融資成本高等問題。而在區(qū)塊鏈下，其去中心化，信息不易篡改，可溯源，智能合約等特點能夠很好的處理上述問題，幫助供應(yīng)鏈中的參與方降低成本提高效率，更好地了解各個節(jié)點的信息，讓銀行能夠放心地把資金借貸給真正需要資金的中小企業(yè)。傳統(tǒng)資產(chǎn)證券化中，存在著底層資產(chǎn)權(quán)益交易和現(xiàn)金難以監(jiān)管，低信任高增信成本，資金交易結(jié)算效率低等問題。而基于區(qū)塊鏈技術(shù)的資產(chǎn)證券化，由于其難以篡改，智能合約等特性能夠以更低的成本和更高的效率去監(jiān)管底層資產(chǎn)的交易及現(xiàn)金流，降低了項目的管理成本和提高了管理項目的效率，并且降低了參與方之間的違約風(fēng)險，提升了資產(chǎn)的流動性。由此我們可知，區(qū)塊鏈賦能于傳統(tǒng)金融場景特別是針對于需要多方參與，需要多信任主體的場景尤其合適。在我國區(qū)塊鏈技術(shù)得到了國家的高度重視，在2019年10月底，中央在就區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢進行學(xué)習(xí)時，明確強調(diào)把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的突破口，加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展。但是畢竟區(qū)塊鏈技術(shù)不成熟，各項區(qū)塊鏈結(jié)合場景應(yīng)用之后雖然可能解決了部分傳統(tǒng)金融場景應(yīng)用的問題，但也存在一些問題，因此讓區(qū)塊鏈技術(shù)能夠更好地服務(wù)于實際場景還需要多個方面的努力，例如在區(qū)塊鏈性能，存儲上；行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及法律法規(guī)的制定上；人才培養(yǎng)上等都需要我們國家、金融機構(gòu)、金融科技公司、具有實力的企業(yè)、學(xué)校等多個主體的參與并且提供支持。6.2對基于區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用場景發(fā)展的提議6.2.2深化與金融科技公司的協(xié)作，深耕區(qū)塊鏈場景應(yīng)用傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)場景存在諸多問題，將區(qū)塊鏈技術(shù)運用其中能夠很好的改善這些問題。國家應(yīng)大力支持金融科技公司在區(qū)塊鏈技術(shù)中的研究，以開發(fā)更多的區(qū)塊鏈加金融場景應(yīng)用，并不斷完善已存在的金融場景應(yīng)用，充分發(fā)揮區(qū)塊鏈的潛力，更好地處理傳統(tǒng)金融場景中所存在的問題，以及盡可能減少區(qū)塊鏈金融場景應(yīng)用可能存在的問題。金融機構(gòu)可以與金融科技公司合作，對金融機構(gòu)提供資金支持，或者共同研發(fā)底層技術(shù)，將其應(yīng)用于金融場景。金融機構(gòu)通過與金融科技公司合作，能夠更快地更好地研究金融場景應(yīng)用，以此以一種全新的方式進行金融活動。6.2.1加快5G建設(shè)，促進5G與區(qū)塊鏈的結(jié)合正如上述所說，區(qū)塊鏈技術(shù)還存在著性能瓶頸，其交易處理速度要慢于中心化存儲服務(wù)器，這是區(qū)塊鏈的硬傷。但是5G的到來給了我們一個很好的解決思路。5G技術(shù)具有高速率，低延遲的特點。這正好彌補了區(qū)塊鏈的性能缺陷，我們可以將5G與區(qū)塊鏈技術(shù)進行結(jié)合，突破區(qū)塊鏈的性能缺陷障礙。6.2.3加快建立金融科技人才培養(yǎng)目前我國的金融科技人才還十分的匱乏，而區(qū)塊鏈技術(shù)與場景應(yīng)用結(jié)合的探索卻需要大量的具有深厚知識儲備的，了解區(qū)塊鏈的高新技術(shù)人才的參與，因此我國應(yīng)鼓勵并且支持具有一定實力的院校開設(shè)金融科技區(qū)塊鏈技術(shù)的課程，培養(yǎng)出一批專業(yè)性人才，同時也可以通過讓學(xué)校與金融科技公司合作，讓在校學(xué)生能夠?qū)嵉貐⑴c研究，給區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域創(chuàng)造出大批高新尖人才。也可以引進國外的一些區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域的專家，給我們學(xué)校學(xué)生，企業(yè)進行培訓(xùn)，或者互相交流，提升我們金融科技人才的素養(yǎng)。6.2.4加強技術(shù)創(chuàng)新，解決現(xiàn)存技術(shù)問題將區(qū)塊鏈應(yīng)用于真實場景中還存在一些問題，我們應(yīng)該針對這些問題考慮采取相應(yīng)的措施去解決，例如針對可能存在的黑客通過供給51%以上的節(jié)點而篡改數(shù)據(jù)的