財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析報(bào)告(終極專業(yè)模板)

最新財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析報(bào)告(終極專業(yè)模板)2011-2012第一學(xué)期《財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析》案例分析報(bào)告公司代碼及簡(jiǎn)稱：002012凱恩股份姓名：學(xué)號(hào)：一、公司簡(jiǎn)介 1、成立與上市浙江凱恩特種材料股份有限公司成立于1998年1月23日，原名“浙江凱恩紙業(yè)股份有限公司”，是由浙江遂昌凱恩集團(tuán)有限公司工會(huì)、浙江遂昌凱恩集團(tuán)有限公司、遂昌縣電力工業(yè)局、麗水地區(qū)資產(chǎn)重組托管有限公司、浙江利民化工廠等五家發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，注冊(cè)資本19，478.9298萬元。1999年8月，“浙江凱恩紙業(yè)股份有限公司”更名為“浙江凱恩特種紙股份有限公司”，2002年5月，再次更名為“浙江凱恩特種材料股份有限公司”。公司于2004年6月8日獲準(zhǔn)發(fā)行人民幣普通股A股30，000，000股，并于2004年7月5日在深圳證券交易所掛牌上市，成為浙江省麗水市首家上市公司。現(xiàn)有注冊(cè)資本194,789,298元，股份總數(shù)194,789,298股（每股面值1元）。其中，有限售條件的流通股份A股70,441,214股；無限售條件的流通股份A股124,348,084股。2、公司規(guī)模截至2010年12月31日，公司總資產(chǎn)為119，175.79萬元，凈資產(chǎn)48，202.57萬元，2010年?duì)I業(yè)總收入82，004.74萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10，579.55萬元，資產(chǎn)規(guī)模在造紙行業(yè)全部21個(gè)上市企業(yè)中排名第18位，處于下游位置。3、主營(yíng)業(yè)務(wù)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為特種紙業(yè)務(wù)和二次電池業(yè)務(wù)，屬于造紙行業(yè)，具體包括電子材料、紙及紙制品的制造、加工和銷售，造紙?jiān)稀⒒ぎa(chǎn)品(不含化學(xué)危險(xiǎn)品)的銷售以及電源、充電器、電池、電池材料的制造、銷售和運(yùn)輸?shù)?。企業(yè)積極投入科研力量，不斷通過自主的技術(shù)創(chuàng)新，研制開發(fā)出一系列高難度的生產(chǎn)技術(shù)和創(chuàng)新產(chǎn)品，從生產(chǎn)電解紙單一品種發(fā)展到現(xiàn)在的十個(gè)系列，一百多個(gè)品種的低、中、高壓電解紙，其中多項(xiàng)產(chǎn)品填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，獲得國(guó)家級(jí)新產(chǎn)品獎(jiǎng)。4、技術(shù)優(yōu)勢(shì)公司是國(guó)內(nèi)能夠系列化生產(chǎn)電解電容器紙唯一廠家，也是全球范圍內(nèi)僅有的兩家能夠系列化生產(chǎn)電解電容器紙的廠家之一。是通過國(guó)家科學(xué)技術(shù)部和中國(guó)科學(xué)院“雙高”認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)，在電氣用紙和特殊長(zhǎng)纖維紙領(lǐng)域已形成了獨(dú)有的核心技術(shù)，擁有獨(dú)特的技術(shù)理論、產(chǎn)品配方和生產(chǎn)工藝。在電解電容器紙生產(chǎn)方面擁有的高純化技術(shù)、低損耗技術(shù)、高壓低阻抗技術(shù)、長(zhǎng)纖維整理技術(shù)、超低定量成型技術(shù)、化纖濕法成型技術(shù)等已達(dá)到世界先進(jìn)水平。公司研制開發(fā)的多種電解電容器紙?zhí)钛a(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，為國(guó)內(nèi)首創(chuàng)并獨(dú)家生產(chǎn)。公司還主持起草了電解電容器紙的國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。5、所獲榮譽(yù)公司先后獲得浙江省著名商標(biāo)、浙江省誠信示范企業(yè)、浙江省綠色企業(yè)、浙江省高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)等榮譽(yù)，電解電容器紙獲國(guó)家級(jí)“火炬計(jì)劃”項(xiàng)目。二、報(bào)表分析三、綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果總體評(píng)述：2010年，凱恩特種材料股份有限公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.200474億元，去年同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.691993億元，同比增長(zhǎng)44.07%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.256891億元，較去年同期增加48.58%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.142058億元，較去年同期增加50.10%。（一）償債能力分析：凱恩股份2008~2010年償債能力指標(biāo)年份項(xiàng)目2008年期末2009年期末2010年期末13.65%和14.71%，只有銷售毛利率先升后降，利潤(rùn)表中2010年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為12.06億元，比2009年大幅增長(zhǎng)了55.28%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要是來源于由主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加總體來說，企業(yè)盈利能力正在不斷增強(qiáng)。此外企業(yè)的成本費(fèi)用利潤(rùn)率也在逐年提高，分別達(dá)到8.08%，17.19%和18.27%，表明企業(yè)生產(chǎn)和銷售的每一元成本及費(fèi)用實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)在增多，勞動(dòng)耗費(fèi)的效益在提高。凱恩股份2008~2010年凈資產(chǎn)收益率逐年遞增，分別為6.28%、16.31%和21.95%，增長(zhǎng)幅度較大，表明企業(yè)的盈利能力在不斷增強(qiáng)，這得益于企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率的上升，2008~2010年企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率分別為24.76%、26.28%、31.17%。進(jìn)一步與同行業(yè)比較后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在2008年凈資產(chǎn)收益率一直低于同行業(yè)水平，但2008年以后逐漸超過同行業(yè)水平，這也說明企業(yè)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。同時(shí)，凱恩股份2008~2010年總資產(chǎn)報(bào)酬率呈不斷增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，分別約為24.76%、26.28%和31.17%，說明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率不斷提高，資產(chǎn)盈利能力變強(qiáng)。其影響因素有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤(rùn)率，2008~2010年企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷提高，分別為0.54次、0.63次和0.72次，同時(shí)企業(yè)息稅前利潤(rùn)率也在不斷增長(zhǎng)，達(dá)到6%、12%和14%，反映了企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率不斷提高，商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的盈利能力在變強(qiáng)。2008~2010年凱恩股份每股收益分別為0.11、0.31、0.54，呈不斷增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，且增長(zhǎng)速度較快，但每股凈資產(chǎn)也在不斷上升，分別達(dá)到1.82元、1.92元和2.47元，這表明企業(yè)盈利能力在不斷增強(qiáng)，與同行業(yè)對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)每股收益在09年以前一直低于行業(yè)水平，但是到09年以后就逐漸趕超，并且差距越來越大，表明企業(yè)的盈利能力顯著增強(qiáng)，在行業(yè)中也處于一個(gè)較好的水平，可以預(yù)見，只要企業(yè)銷售穩(wěn)定增長(zhǎng)，每股收益將一直高于行業(yè)水平，并且差距有繼續(xù)拉大的可能。（四）成長(zhǎng)能力分析凱恩股份2008~2010年成長(zhǎng)能力指標(biāo)年份項(xiàng)目2008年期末2009年期末2010年期末主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）0.120.480.44凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）--1.740.73營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）--1.990.58資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）0.050.470.11從表中數(shù)據(jù)可以看出，2008~2010年企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率都為正，表明企業(yè)這三年的營(yíng)業(yè)收入、收益規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模都在不斷增大。其中主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率從08年到09年增長(zhǎng)幅度較大，而凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率的增長(zhǎng)幅度則在不斷放緩，與同行業(yè)比較后發(fā)現(xiàn)，09年之前造紙行業(yè)凈利潤(rùn)一直為負(fù)，很明顯是受08年金融危機(jī)的影響，隨著經(jīng)濟(jì)回暖，凈利潤(rùn)周轉(zhuǎn)率逐漸扭負(fù)為正，企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率一直比較平穩(wěn)，與行業(yè)水平基本持平體來說，企業(yè)的增長(zhǎng)能力還是保持了一個(gè)較為穩(wěn)定的狀態(tài)。進(jìn)一步比較后我們可以發(fā)現(xiàn)，該公司近三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率均高于資產(chǎn)增長(zhǎng)率，但幅度不算太大，說明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)還是主要依靠于資產(chǎn)投入的增加，2010年幅度有顯著增加，表明效益性正在提高。該公司股東權(quán)益增長(zhǎng)率均低于凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，這是一個(gè)比較好的現(xiàn)象，說明股東權(quán)益的增長(zhǎng)主要來自于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)。另外，08年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率低于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率，09年正好相反，但相差幅度均不算大，兩者基本維持了一個(gè)平衡的關(guān)系，說明企業(yè)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要來自于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，這種情況是正常的，可以預(yù)見，企業(yè)凈利潤(rùn)應(yīng)該會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。最后比較營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率發(fā)現(xiàn)，企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率高于主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率，尤其是08年高了151%，說明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)均超過了營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用等的增加，在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面的增長(zhǎng)具有良好的效益性。（五）杜邦分析：凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率2010年：21.95%2009年：16.31% 總資產(chǎn)收益率2010年：9.583%2009年：7.0837%權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)收益率2010年：9.583%2009年：7.0837%權(quán)益乘數(shù)2010年：1/（1-0.54）=2.17392009年：1/（1-0.6）=2.5× 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率2010年：13.9276%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率2010年：13.9276%2009年：13.3677%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2010年：0.7238%2009年：0.6306%× 主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入2010年：820，047，0002009年：569，199，000主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入2010年：820，047，0002009年：569，199，000資產(chǎn)總額2010年：1，191，760，0002009年：1，074，150，000主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入2010年：820，047，0002009年：569，199，000主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入2010年：820，047，0002009年：569，199，000資產(chǎn)總額2010年：1，191，760，0002009年：1，074，150，000凈利潤(rùn)2010年：105，796，0002009年：61，044，200 / / 流動(dòng)資產(chǎn)2010年：——2009年：——其他利潤(rùn)2010年：-14，945，2202009年：-7，630，880長(zhǎng)期資產(chǎn)2010年：5，974，8402009年：3，363，160主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入2010年：820，047，0002009年：569，199，000全部成本2010年：687，822，5802009年：492，018，030所得稅流動(dòng)資產(chǎn)2010年：——2009年：——其他利潤(rùn)2010年：-14，945，2202009年：-7，630，880長(zhǎng)期資產(chǎn)2010年：5，974，8402009年：3，363，160主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入2010年：820，047，0002009年：569，199，000全部成本2010年：687，822，5802009年：492，018，030所得稅2010年：11，483，2002009年：8，505，890流動(dòng)資產(chǎn)56，765，180，000所得稅11，483，200其他利潤(rùn)-14，945，220全部成本687，822，580主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入820，047，000資產(chǎn)總額1，191，760，000主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入820，047，000主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入820，047，000凈利潤(rùn)105，796，200總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.7238%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率13.9276%長(zhǎng)期資產(chǎn)5，974，840 - +- +從杜邦分析圖中可以看出，企業(yè)2010年凈資產(chǎn)收益率較09年增長(zhǎng)率5.64%，表明企業(yè)獲利能力在提高，而凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)又是由總資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)引起的，可以看出，一方面企業(yè)2010年的總資產(chǎn)收益率為9.583%，09年為7.0837%，增長(zhǎng)近2.5%，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果在提高，另一方面權(quán)益乘數(shù)由09年的2.5到10年的2.1739下降了約0.326，表明企業(yè)負(fù)債程度降低，償債壓力減輕。再往下分解，總資產(chǎn)收益率的提高是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率共同提高所導(dǎo)致的，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率較上年增長(zhǎng)約0.56%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上年增長(zhǎng)約0.36%，表明企業(yè)的盈利能力在增強(qiáng)，資產(chǎn)的使用效率在提高，資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力也在增強(qiáng)。從主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率再往下看，發(fā)現(xiàn)企業(yè)凈利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入都在增加，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)44.07%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)50.01%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加幅度不及凈利潤(rùn)的增加幅度，使得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率依然在增加，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，銷售能力也在增強(qiáng)，使得企業(yè)盈利能力變強(qiáng)。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率往下分解，可得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增加同樣是由主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加導(dǎo)致的，雖然企業(yè)資產(chǎn)總額也在擴(kuò)大，但幅度小于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，所以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率依然是增加的，表明企業(yè)總體的營(yíng)運(yùn)能力在不斷提升。最后再看凈利潤(rùn)和資產(chǎn)總額，如前所述，2010年企業(yè)凈利潤(rùn)較上年大幅增長(zhǎng)主要是來源于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，企業(yè)全部成本也有41.92%的增加，這對(duì)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)造成了一定的不利影響。另外企業(yè)資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)額絕大部分是來自流動(dòng)資產(chǎn)，長(zhǎng)期資產(chǎn)的增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別為77.66%和10.95%，長(zhǎng)期資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度對(duì)總資產(chǎn)的增長(zhǎng)起到了重要作用。四、綜合分析結(jié)論【財(cái)務(wù)綜合能力】企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，財(cái)務(wù)綜合能力在行業(yè)中處于中間位置，企業(yè)需要進(jìn)一步采取積極有效措施來提升財(cái)務(wù)綜合能力。

【償債能力】

企業(yè)償債能力不強(qiáng)，與同行業(yè)相比處于下游位置，企業(yè)貨幣資金有較大數(shù)額不正常的占用，需要引起大家關(guān)注。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均低于同行業(yè)水平，短期償債能力需要進(jìn)一步提升，同時(shí)長(zhǎng)期償債能力也非常一般。【營(yíng)運(yùn)能力】企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力處于同行業(yè)中游水平，有待進(jìn)一步加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)水平。應(yīng)收賬款大幅增加，可能是企業(yè)因銷售規(guī)模擴(kuò)大而引起的，但發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)加大，仍需要進(jìn)一步關(guān)注。

【盈利能力】企業(yè)盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，反映企業(yè)盈利能力的大多數(shù)指標(biāo)如營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、每股收益等都要高于行業(yè)平均值，企業(yè)在努力保持這種態(tài)勢(shì)的同時(shí)，也要采取更有效的措施進(jìn)一步增強(qiáng)自身的盈利能力。

【成長(zhǎng)能力】企業(yè)成長(zhǎng)能力較強(qiáng)，與行業(yè)水平相比基本持平，且一直保持了一個(gè)較為穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，可以預(yù)見企業(yè)未來成長(zhǎng)將有較大的提升空間，企業(yè)需要不斷擴(kuò)大規(guī)模，提高市場(chǎng)占有率，尤其是發(fā)揮自身在電解電容器紙領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，以進(jìn)一步提升企業(yè)的成長(zhǎng)速度和能力。通過以上對(duì)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)能力的分析，站在債權(quán)人、投資者和管理者三個(gè)角度我們分別可以得出以下結(jié)論：1、從債權(quán)人角度來看：企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率偏低，產(chǎn)權(quán)比率偏高，反映出企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力都不是很強(qiáng)，要低于行業(yè)平均水平，企業(yè)的償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注，作為企業(yè)的債權(quán)人，借債的風(fēng)險(xiǎn)比較大，在數(shù)額和期限上都需要謹(jǐn)慎考慮。2、從投資者角度來看：企業(yè)總資產(chǎn)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率和每股收益等指標(biāo)均有不錯(cuò)的表現(xiàn)，基本上都高于行業(yè)水平，并且比較穩(wěn)定，反映出企業(yè)盈利能力比較強(qiáng)，并且在逐步增強(qiáng)，考慮到企業(yè)在電解紙領(lǐng)域的一枝獨(dú)秀，未