新冠肺炎疫情對(duì)汽車(chē)行業(yè)的影解析

新冠疫情對(duì)汽車(chē)行業(yè)的影響解析2觀點(diǎn)小結(jié)經(jīng)濟(jì)影響新型冠狀病毒的發(fā)展，將對(duì)一季度經(jīng)濟(jì)、尤其第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生沖擊；政策方面存在財(cái)政上調(diào)赤字率和貨幣提前降息的可能汽車(chē)生產(chǎn)節(jié)后復(fù)工時(shí)間推遲，預(yù)計(jì)將減少輕型汽車(chē)產(chǎn)量43.6萬(wàn)輛，占全國(guó)產(chǎn)量約80%汽車(chē)需求一季度受影響，二季度拐點(diǎn)有望出現(xiàn)，將加劇行業(yè)優(yōu)勝劣汰；但預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)“非典”后時(shí)代的大幅增長(zhǎng)新能源汽車(chē)1-2月是新能源汽車(chē)市場(chǎng)的淡季，全年整體銷(xiāo)量受疫情影響有限湖北地區(qū)2019年新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量近3萬(wàn)臺(tái)，以傳統(tǒng)自主品牌為主在廣東、浙江、江蘇、北京、上海等地區(qū)，新勢(shì)力銷(xiāo)量較高，將受疫情影響零部件供應(yīng)湖北疫情對(duì)當(dāng)?shù)豑ier

1和Tier

2/3零部件供應(yīng)商有巨大影響，以?xún)?nèi)飾件為主。湖北零部件供應(yīng)情況將波及省內(nèi)外的主機(jī)廠，包括東風(fēng)系、通用、廣汽、北汽、吉利等廠商應(yīng)對(duì)部分主機(jī)廠采取措施，包括調(diào)整經(jīng)銷(xiāo)商考核目標(biāo)、人員補(bǔ)貼、庫(kù)存貼息、線上+線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)圍繞減少直接接觸、車(chē)內(nèi)環(huán)境健康、駕乘人員健康監(jiān)測(cè)、定位鎖定疫區(qū)車(chē)輛、V2X優(yōu)化路線等經(jīng)濟(jì)影響：新型冠狀病毒的發(fā)展，將對(duì)一季度的經(jīng)濟(jì)、尤其第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生沖擊，政策方面存在財(cái)政上調(diào)赤字率和貨幣提前降息的可能三種場(chǎng)景疫情防控情況對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊2020Q1GDP預(yù)測(cè)樂(lè)觀情形疫情將于2

月中旬達(dá)到高峰，2

月末得到有效控制主要體現(xiàn)在1、2月5.0%基準(zhǔn)情形考慮到春運(yùn)返程高峰所帶來(lái)的防控難度，疫情將在3

月得到有效控制主要體現(xiàn)在一季度4.4%悲觀情形病毒存在變異可能，疫情延續(xù)到二季度，并最終在氣溫回升和持續(xù)高強(qiáng)度的防控措施下得到控制影響延續(xù)到二季度3.9%本次新冠疫情影響最大地區(qū)湖北省，

2018年GDP占全國(guó)比重為4.7%，顯著小于SARS

時(shí)期的主要疫區(qū)廣東和北京；但湖北近年

GDP增速高于全國(guó)平均，

2019年貢獻(xiàn)了我國(guó)GDP

7.3%的增量。作為中部交通樞紐和勞動(dòng)力輸出大省，其疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊已波及到全國(guó)，尤其是浙江、廣東、河南、湖南等地；本次新冠疫情對(duì)第三產(chǎn)業(yè)，特別是批發(fā)零售、住宿餐飲、文化娛樂(lè)等將產(chǎn)生較大沖擊，對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的影響將取決于疫情的發(fā)展，對(duì)第一產(chǎn)業(yè)影響相對(duì)較??；后續(xù)政策：財(cái)政上可能上調(diào)赤字率，加大受沖擊行業(yè)補(bǔ)貼力度；貨幣政策方面，可能提前降息，引導(dǎo)降低企業(yè)融資成本。3來(lái)源：丁香醫(yī)生，招商銀行、國(guó)泰君安4汽車(chē)生產(chǎn)：節(jié)后復(fù)工時(shí)間推遲，預(yù)計(jì)將減少輕型汽車(chē)產(chǎn)量43.6萬(wàn)輛ShanghaiZhejiangGuangdongJiangsuAnhuiHubeiJilinLiaoningBeijingHebeiSichuanChongqing廣東一汽大眾、廣汽本田、廣汽豐田、東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽傳祺、比亞迪湖北東風(fēng)本田、東風(fēng)雷諾、東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)汽車(chē)重慶北京現(xiàn)代、長(zhǎng)安、東風(fēng)、上汽通用五菱江蘇上汽大眾、現(xiàn)代、上汽、東風(fēng)悅達(dá)起亞上海上汽通用、上汽大眾、上汽北京北汽、北京奔馳、北京現(xiàn)代浙江吉利、上汽大眾遼寧華晨寶馬、上汽通用、雷諾-日產(chǎn)-三菱四川一汽豐田、一汽大眾河北長(zhǎng)城、北京現(xiàn)當(dāng)代吉林一汽豐田、一汽大眾安徽長(zhǎng)安、奇瑞、江淮20個(gè)省市宣布推遲所有非必要企業(yè)的復(fù)工時(shí)間至2月10日，已宣布停產(chǎn)的工廠和省市預(yù)計(jì)將減少輕型汽車(chē)產(chǎn)量43.6萬(wàn)輛，占全國(guó)產(chǎn)量約80%來(lái)源：IHSMarkit，MI分析5汽車(chē)生產(chǎn)：基于不同的復(fù)工范圍及時(shí)間，對(duì)中國(guó)輕型汽車(chē)產(chǎn)量的影響場(chǎng)景#場(chǎng)景概述2月減產(chǎn)（臺(tái)）3月減產(chǎn)（臺(tái)）Q1減產(chǎn)（臺(tái)）Q1同比%2月同比%120個(gè)省市在2月第一周停工（2/10復(fù)工）-436,0000-436,000-8.2%-25.7%2場(chǎng)景1

+

一半的OEM自愿在2月第一周停工（2/10復(fù)工）-480,0000-480,000-9.0%-28.3%3場(chǎng)景2+5個(gè)省市在2月額外停工2周（2/24復(fù)工）-800,0000-800,000-15.0%-47.1%3b場(chǎng)景3

+可能全國(guó)范圍的供應(yīng)鏈中斷（由于湖北汽車(chē)零部件中心導(dǎo)致的零部件短缺）-883,000-28,000-911,000-17.1%-52.0%4場(chǎng)景3+湖北相鄰的省份在2月停工3周（2/24復(fù)工）-951,0000-951,000-17.8%-56.1%5場(chǎng)景4

+

若病毒持續(xù)傳播，工廠停工持續(xù)至3月中旬（3/16復(fù)工） -1,130,000-597,000-1,727,000-32.4%-66.6%備注：場(chǎng)景1中，20省市包括湖北、上海、廣東、重慶、浙江、北京、江蘇、安徽、云南、福建、江西、山東、遼寧、黑龍江、陜西、寧夏、河南、貴州、河北、湖南、內(nèi)蒙古場(chǎng)景3中，五省市包括湖北、上海、廣東、重慶和浙江場(chǎng)景4中，湖北相鄰四省為河南、安徽、湖南和四川來(lái)源：IHSMarkit，MI分析6汽車(chē)需求：復(fù)盤(pán)2003年非典車(chē)市走勢(shì)，與新冠時(shí)期可比性較低2003年非典車(chē)市走勢(shì)不適合2020年新冠分析4030201002003年車(chē)市全年仍保持33.5%高速增長(zhǎng)受“非典”影響市場(chǎng)下滑來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，易車(chē)研究院，

MI分析50

萬(wàn)輛7汽車(chē)需求：一季度受影響，二季度拐點(diǎn)有望出現(xiàn)，將加劇行業(yè)優(yōu)勝劣汰受疫情影響，居民外出減少、各行業(yè)開(kāi)工延期，導(dǎo)致汽車(chē)銷(xiāo)售受到較大影響。乘聯(lián)會(huì)估計(jì)1、2月的乘用車(chē)銷(xiāo)量將下滑20%；以歷史平均占比為基礎(chǔ)計(jì)算，在沒(méi)有疫情的情況下，2020年1-2月銷(xiāo)量有望達(dá)到334萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.5%。假設(shè)1-2月銷(xiāo)量下滑20%，則1季度狹義乘用車(chē)銷(xiāo)量將同比下滑13.9%左右，全年銷(xiāo)量同比下降0.7%左右；若疫情得到有效控制，二季度有望明顯回升，促進(jìn)因素：1)

居民偏好私家車(chē)出行，提前釋放首購(gòu)和剛性需求

2）一季度消費(fèi)滯后

3）19年國(guó)五國(guó)六去庫(kù)存。疫情發(fā)展對(duì)乘用車(chē)需求和銷(xiāo)量的影響2018-2020年國(guó)內(nèi)乘用車(chē)銷(xiāo)量增速（中汽協(xié)數(shù)據(jù)）長(zhǎng)期來(lái)看，1）汽車(chē)新四化的趨勢(shì)不改

2）或?qū)⑦M(jìn)一步加劇汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的重塑，加速優(yōu)勝劣汰，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)來(lái)源：東方證券，中信證券，乘聯(lián)會(huì)，MI分析9新能源車(chē)：1-2月是新能源汽車(chē)市場(chǎng)的淡季，受疫情影響有限13,0679,20942,406128,0720162017201820194305,457553,878897,584796,8211-2月累計(jì)占比4.1%新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量中，每年1-2月占全年比例較低1-2月銷(xiāo)量 3-12月銷(xiāo)量1.6% 4.5%13.8%2016-2018年，新能源乘用車(chē)1-2月的銷(xiāo)量占全年不到5%；2019年1-2月受補(bǔ)貼搶裝影響，且全年未達(dá)預(yù)期，故占比13.8%；預(yù)計(jì)2020.Q2新能源汽車(chē)政策有望落地，包括后續(xù)補(bǔ)貼方案、2021-2035中長(zhǎng)期規(guī)劃、雙積分等，有望刺激市場(chǎng)需求；但受疫情影響，預(yù)計(jì)上半年各車(chē)企新車(chē)投放或?qū)p少。來(lái)源：上險(xiǎn)數(shù)，MI分析11新能源車(chē)：新勢(shì)力品牌銷(xiāo)量較高地區(qū)，都將受到疫情影響20地區(qū) 確診人數(shù)

2019年NEV銷(xiāo)量 新勢(shì)力NEV銷(xiāo)量 新勢(shì)力占比NEV% 蔚來(lái) 威馬 小鵬 哪吒 理想2/7

15:00湖北22,12229,9011,4904.8%36423147027940廣東1,018187,23511,4416.0%3,2131,2836,45475186浙江1,00679,6979,9812.3%2,5674,681,320724104河南91440,2603,4028.3%6732375831,61244湖南77218,5831,7569.4%417672246929安徽66532,1228742.7%317170141897江西66117,3797214.1%11336262333重慶41114,2948325.5%326183277241江蘇40839,8274,47811.1%1,99989849163577山東37959,8913,2575.4%5545012091,73626四川34431,2013,0438.7%1,31587540221331北京29780,6215,8147.0%1,9922,1851,31116168上海27768,7597,56110.8%3,1913,0091,1051139黑龍江2772,025944.4%641574福建22435,2021,2783.6%563187150155陜西18423,1781,3305.6%7101483385434廣西17238,0311680.4%90241611河北17134,3061,3353.8%45510520139230云南1359,3301972.1%1141351142海南11511,1881,72115.4%3431,3222982山西9618,3936153.3%237159431264遼寧945,7702594.5%137938121天津8130,2053,17310.4%5564184381,66220貴州777,3812513.4%1842510甘肅672,154612.8%29313吉林652,2681024.3%9234內(nèi)蒙古503,39453615.8%68554551寧夏43766506.5%38316新疆392,467241.0%116青海18648142.2%131西藏18067.5%42根據(jù)2019年上險(xiǎn)數(shù)，新勢(shì)力約占NEV銷(xiāo)量的7.1%湖北當(dāng)?shù)豊EV以傳統(tǒng)自主品牌為主廣東、浙江、江蘇、北京、上海等新勢(shì)力銷(xiāo)量較高地區(qū)，將受到疫情影響新勢(shì)力頭部三家主要受影響地區(qū)蔚來(lái)：廣東、上海、浙江、北京、江蘇（占62%）威馬：浙江、上海、北京、廣東（占66%）小鵬：廣東、浙江、北京、上海（占72%）來(lái)源：上險(xiǎn)數(shù)，MI分析；新勢(shì)力包括但不限于蔚來(lái)、威馬、小鵬、哪吒、理想、電咖、零跑等12零部件供應(yīng)：湖北疫情對(duì)零部件供應(yīng)的影響海外OEMs供應(yīng)湖北本地OEMs出口湖北本地Tier-2/3

供應(yīng)商湖北的Tier-1供應(yīng)商非湖北的OEMs非湖北的以及海外的Tier-1

供應(yīng)商…武漢ZF

GroupChassis

BrakeInternationalHenglongFederal-MogulDongfeng

VisteonINTESTKOTEIYanfengTS

TechLearYanfeng

AdientDongfeng

FaureciaTachi-SIACSumitomo

ElectricStanley

ElectricBorgWarnerDongfeng

Getrag荊州HenglongAptivDongfengMotorComponent

Group孝感MarelliKoito襄陽(yáng)Faurecia

NHKHAPM十堰湖北省有約70家汽車(chē)零部件制造廠，以?xún)?nèi)飾件為主湖北主要生產(chǎn)的零部件包括燈具、電子電器、剎車(chē)等湖北省內(nèi)主要零部件廠商來(lái)源：IHSMarkit，MI分析13廠商應(yīng)對(duì)：調(diào)整經(jīng)銷(xiāo)商考核目標(biāo)、人員補(bǔ)貼、庫(kù)存貼息、線上+線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)來(lái)源：新聞檢索，MI分析與經(jīng)銷(xiāo)商共同承擔(dān)壓力沃爾沃：放寬業(yè)績(jī)考核，不設(shè)2月份銷(xiāo)售目標(biāo)，直接為經(jīng)銷(xiāo)商工作人員提供總額超千萬(wàn)元的人員補(bǔ)貼。東風(fēng)悅達(dá)起亞：旗下經(jīng)銷(xiāo)商延至2月10日復(fù)工，針對(duì)一季度商務(wù)政策進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，并強(qiáng)化先進(jìn)經(jīng)銷(xiāo)商的獎(jiǎng)勵(lì)力度。捷豹路虎：取消單月考核，同時(shí)根據(jù)車(chē)型向經(jīng)銷(xiāo)商提供適當(dāng)?shù)膸?kù)存補(bǔ)貼，針對(duì)消費(fèi)者實(shí)施三“心”保障。廣汽豐田：給予經(jīng)銷(xiāo)商及零部件供應(yīng)商更多支持，并盡力恢復(fù)產(chǎn)能，推出線上+線下全場(chǎng)景服務(wù)。英菲尼迪：調(diào)整銷(xiāo)售目標(biāo)與政策，為經(jīng)銷(xiāo)商提供庫(kù)存貼息支持，同時(shí)給予一線銷(xiāo)售顧問(wèn)相應(yīng)補(bǔ)貼。北京現(xiàn)代：取消2月經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)?fù)瓿陕士己?，同時(shí)暫停經(jīng)銷(xiāo)商第一季度的銷(xiāo)售和售后考核任務(wù)?！瑫r(shí)積極拓展線上營(yíng)銷(xiāo)，確保消費(fèi)者有效觸達(dá)蔚來(lái)在銷(xiāo)售運(yùn)營(yíng)方面做了一些調(diào)整，如社交平臺(tái)直播、短視頻介紹車(chē)輛賣(mài)點(diǎn)；活躍微信和其他線上溝通，保持與朋友們的交流溝通。小鵬"把智愛(ài)帶回家"服務(wù)，為小鵬G