2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試(中級(jí)財(cái)務(wù)管理)真題高頻試卷和答案解析

2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試（中級(jí)財(cái)務(wù)管理）真題高頻試卷一

一、單項(xiàng)選擇題（本題1分）

1、下列關(guān)于敏感系數(shù)的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A:敏感系數(shù)=利潤(rùn)變動(dòng)百分比/因素變動(dòng)百分比B:敏感系數(shù)越小，說(shuō)明利潤(rùn)對(duì)該因素的變化越不敏感C:

敏感系數(shù)絕對(duì)值越大，說(shuō)明利潤(rùn)對(duì)該因素的變化越敏感D:敏感系數(shù)為負(fù)值，表明因素的變動(dòng)方向和目標(biāo)

值的變動(dòng)方向相反

【正確答案】：B【答案解析】：“利潤(rùn)對(duì)該因素的變化越敏感”意味著該因素的變化引起利潤(rùn)的變動(dòng)越

大，即敏感系數(shù)的絕對(duì)值越大，但變動(dòng)的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系數(shù)為“-3”

的因素和敏感系數(shù)為“+2”的因素相比較，利潤(rùn)對(duì)前者的變化更敏感。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

2、下列關(guān)于股利支付形式的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A:財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利實(shí)際上是現(xiàn)金股利的替代B:發(fā)放現(xiàn)金股利會(huì)引起所有者權(quán)益總額減少C:以公司

所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付負(fù)債股利D:發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致資本公積增加

【正確答案】：C【答案解析I財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利。負(fù)債股利是以負(fù)債方式

支付的股利。公司所擁有的其他公司的債券屬于公司的財(cái)產(chǎn)，以其支付股利，屬于支付財(cái)產(chǎn)股利。發(fā)行公

司債券導(dǎo)致應(yīng)付債券增加，導(dǎo)致負(fù)債增加，以發(fā)行公司債券的方式支付股利，屬于支付負(fù)債股利。

3、下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃特點(diǎn)的是（）。

A:無(wú)需大量資金就能迅速獲得所需資產(chǎn)B:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯C:限制條件較少D:資本成本較低

【正確答案】：D【答案解析1融資租賃的租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多，租金

總額通常要比設(shè)備價(jià)值高出30%,因此，融資租賃的資本成本較高。

4、下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠反映公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是（）。

A:市凈率B:股利發(fā)放率C:每股市價(jià)D:每股凈資產(chǎn)

【正確答案】：B【答案解析】：股利發(fā)放率（股利支付率）=股利支付額/凈利潤(rùn)=（股利支付額/普通股

股數(shù)）/（凈利潤(rùn)/普通股股數(shù)）=每股股利/每股收益，所以本題正確答案為B。

5、某公司年初的所有者權(quán)益總額為2500萬(wàn)元，年末的所有者權(quán)益總額為3000萬(wàn)元，則資本保值增值率為

()。

A:20%B:120%C:80%D:無(wú)法計(jì)算

【正確答案】：B【答案解析】：資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益

*100%=3000/2500*100%=120%?

6、下列各項(xiàng)中，屬于外部權(quán)益籌資的是()。

A:利用商業(yè)信用B:發(fā)行股票C:利用留存收益D:發(fā)行債券

【正確答案】：B【答案解析】：利用商業(yè)信用和發(fā)行債券屬于債務(wù)籌資，利用留存收益屬于內(nèi)部權(quán)益籌

資，在給定的選項(xiàng)中，只有發(fā)行股票屬于外部權(quán)益籌資。

7、下列預(yù)算編制方法中，可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用開(kāi)支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制的是()。

A:增量預(yù)算法B:彈性預(yù)算法C:滾動(dòng)預(yù)算法D:零基預(yù)算法

【正確答案】：A【答案解析】：增量預(yù)算法是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及

有關(guān)降低成本的措施，通過(guò)調(diào)整有關(guān)費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。增量預(yù)算法的缺陷是可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用

開(kāi)支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制，因?yàn)椴患臃治龅乇Ａ艋蚪邮茉械某杀举M(fèi)用項(xiàng)目，可能使原來(lái)不合理的費(fèi)用

繼續(xù)開(kāi)支而得不到控制，形成不必要開(kāi)支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。所以本題應(yīng)該選擇A選項(xiàng)。

8、下列關(guān)于吸收直接投資的籌資特點(diǎn)的說(shuō)法中，不正確的是()。

A:能夠盡快形成生產(chǎn)能力B:容易進(jìn)行信息溝通C:有利于產(chǎn)權(quán)交易D:相對(duì)于股票籌資方式來(lái)說(shuō)，資本成

本較高

【正確答案】：C【答案解析】：吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的

先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；吸收直接投資的投資者比較單一，股權(quán)沒(méi)

有社會(huì)化、分散化，有的投資者甚至直接擔(dān)任公司管理層職務(wù)，公司與投資者易于溝通，選項(xiàng)B的說(shuō)法正

確；吸收投入資本由于沒(méi)有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；相

對(duì)于股票籌資方式來(lái)說(shuō)，吸收直接投資的資本成本較高。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)較好，盈利較多時(shí)，投資者往往要求

將大部分盈余作為紅利分配，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

9、下列有關(guān)償債能力分析的說(shuō)法中，正確的是()。

A:計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金使用的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，通常不可以直接取自資產(chǎn)負(fù)債表B:流動(dòng)比率高則短期償債

能力強(qiáng)C:產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用完全一致D:如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn),

會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力

【正確答案】：D【答案解析】：計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金使用的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，通?？梢灾苯尤∽再Y產(chǎn)負(fù)債

表，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力一定很強(qiáng)。因?yàn)榱鲃?dòng)比率假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)

可變現(xiàn)清償流動(dòng)負(fù)債，實(shí)際上，各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大

差異，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負(fù)

債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金

對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

10、企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中的企業(yè)價(jià)值，可以理解為()。

A:企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值B:企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量C:企業(yè)所能創(chuàng)造的未

來(lái)股權(quán)現(xiàn)金流量D:企業(yè)所創(chuàng)造的過(guò)去的現(xiàn)金流量的終值

【正確答案】：A【答案解析】：企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，或者是

企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。

11、下列關(guān)于杜邦分析體系的說(shuō)法中，不正確的是()。

A:杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)B:總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的核心C:決定凈資

產(chǎn)收益率高低的主要因素是銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)D:要想提高銷(xiāo)售凈利率，只能降低成

本費(fèi)用

【正確答案】：D【答案解析】：要想提高銷(xiāo)售凈利率,一是要擴(kuò)大銷(xiāo)售收入；二是要降低成本費(fèi)用。所

以，D選項(xiàng)說(shuō)話不正確。

12、某股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.8,其收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.6,市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)

差為0.4。則該股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的協(xié)方差和該股票的B系數(shù)分別為()。

AO192和1.2BO192和2.1CQ.32和1.2DQ.32和2.1

【正確答案】：A【答案解析】：該股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的協(xié)方差=0.6*0.8*0.4=0.192,

該股票的8系數(shù)=0.6*(0.8704)=1.2。

13、假設(shè)在信用期內(nèi)付款，下列各項(xiàng)中，與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本呈反向變化的是()。

A:現(xiàn)金折扣率B:折扣期C:信用標(biāo)準(zhǔn)D:信用期

【正確答案】：D【答案解析】：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[現(xiàn)金折扣率/(1-現(xiàn)金折扣率)]*[360/(信

用期-折扣期)],可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈同向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和放

棄現(xiàn)金折扣的信用成本率無(wú)關(guān)，信用期和現(xiàn)金折扣放棄的信用成本率呈反向變動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇D。

14、如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問(wèn)題，其體

現(xiàn)的投資管理原則是()。

A:可行性分析原則B:結(jié)構(gòu)平衡原則C:動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則D:收益最佳原則

【正確答案】：B【答案解析】：如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金

投放所面臨的重要問(wèn)題，其體現(xiàn)的投資管理原則是結(jié)構(gòu)平衡原則。

15、某企業(yè)正在進(jìn)行2013年的總預(yù)算，其最先應(yīng)該編制的是()。

A:生產(chǎn)預(yù)算B:銷(xiāo)售預(yù)算C:銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算D:專門(mén)決策預(yù)算

【正確答案】：B【答案解析I由于企業(yè)其他預(yù)算的編制都以銷(xiāo)售預(yù)算為基礎(chǔ)，因此，銷(xiāo)售預(yù)算是整個(gè)

預(yù)算的編制起點(diǎn)。

16、某企業(yè)只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價(jià)為180元，單位變動(dòng)成本為120元，銷(xiāo)售收入為9000萬(wàn)元，

固定成本總額為2400萬(wàn)元，則企業(yè)的保本作業(yè)率為()。

A:33%B:67%C:80%D:20%

【正確答案】：C【答案解析】：保本銷(xiāo)售額=180*[2400/(180-120)]=7200(萬(wàn)元)，保本作業(yè)率

=7200/9000*100%=80%o

17、財(cái)務(wù)管理的核心是()。

A:財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B:財(cái)務(wù)決策C:財(cái)務(wù)預(yù)算D:財(cái)務(wù)控制

【正確答案】：B【答案解析】：財(cái)務(wù)決策是指按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門(mén)的方法對(duì)各種備

選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過(guò)程。財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)

系到企業(yè)的興衰成敗。

18、在兩差異法下，固定制造費(fèi)用的差異可以分解為()。

A:價(jià)格差異和產(chǎn)量差異B:耗費(fèi)差異和效率差異C:能量差異和效率差異D:耗費(fèi)差異和能量差異

【正確答案】：D【答案解析】：在固定制造費(fèi)用的兩差異法下，把固定制造費(fèi)用差異分為耗費(fèi)差異和能

量差異兩個(gè)部分；在固定制造費(fèi)用的三差異法下，把固定制造費(fèi)用差異分為耗費(fèi)差異、產(chǎn)量差異和效率差

異三個(gè)部分。

19、假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債率小于100%,下列各項(xiàng)中，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升的是()。

A:發(fā)放股票股利B:支付以前期購(gòu)貨款C:接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D:賒購(gòu)一批材料

【正確答案】：D【答案解析】：發(fā)放股票股利，資產(chǎn)和負(fù)債都不變，所以，資產(chǎn)負(fù)債率不變；支付以前

期購(gòu)貨款，資產(chǎn)和負(fù)債等額減少，負(fù)債減少幅度大于資產(chǎn)減少幅度，資產(chǎn)負(fù)債率下降；接受所有者投資轉(zhuǎn)

入的固定資產(chǎn)會(huì)引起資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時(shí)增加，負(fù)債占總資產(chǎn)的相對(duì)比例減少，即資產(chǎn)負(fù)債率下降；賒

購(gòu)一批材料，負(fù)債和資產(chǎn)等額增加，負(fù)債增加幅度大于資產(chǎn)增加幅度，因此資產(chǎn)負(fù)債率上升。

20、甲利潤(rùn)中心某年的銷(xiāo)售收入為10000元，已銷(xiāo)產(chǎn)品的變動(dòng)成本為1000元，變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用為4000元，

可控固定成本為1000元，不可控固定成本為1500元。那么，本年該部門(mén)的“可控邊際貢獻(xiàn)”為()元。

A:5000B:4000C:3500D:2500

【正確答案】：B【答案解析】：可控邊際貢獻(xiàn)=部門(mén)銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本-可控固定成本

=10000-1000-4000-1000=4000(元)。

21、下列關(guān)于成本動(dòng)因(又稱成本驅(qū)動(dòng)因素)的表述中，不正確的是()。

A:成本動(dòng)因可作為作業(yè)成本法中成本分配的依據(jù)B:成本動(dòng)因可按作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源進(jìn)行度量C:成本

動(dòng)因可分為資源動(dòng)因和生產(chǎn)動(dòng)因D:成本動(dòng)因可以導(dǎo)致成本的發(fā)生

【正確答案工C【答案解析】：在作業(yè)成本法下，成本動(dòng)因是成本分配的依據(jù)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；

成本動(dòng)因通常以作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源來(lái)進(jìn)行度量，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；成本動(dòng)因亦稱成本驅(qū)動(dòng)因素，

是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確；成本動(dòng)因又可以分為資源動(dòng)因和作業(yè)動(dòng)因，所以選項(xiàng)

C的說(shuō)法不正確。

22、某企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售C產(chǎn)品，2013年前三個(gè)季度的銷(xiāo)售單價(jià)分別為50元、55元和57元；銷(xiāo)售數(shù)量分別為

210萬(wàn)件、190萬(wàn)件和196萬(wàn)件。若企業(yè)在第四季度預(yù)計(jì)完成200萬(wàn)件產(chǎn)品的銷(xiāo)售任務(wù)，根據(jù)需求價(jià)格彈性

系數(shù)定價(jià)法預(yù)測(cè)的產(chǎn)品單價(jià)為()元。

A:34.40B:24.40C:54D:56.43

【正確答案1A【答案解析】：

El=[(190-210)/210]/[(55-50)/50]=-0.95,E2=[(196-190)/190]/[(57-55)/55]=0.87,E=(El+E2)/2=(-0.95+0.87)

/2=-0.04^=57*(196/200)(1/0.04)=34.40(元)。

23、下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是()。

A:高低點(diǎn)法B:回歸分析法C:技術(shù)測(cè)定法D:賬戶分析法

【正確答案】：D【答案解析1賬戶分析法，又稱會(huì)計(jì)分析法，它是根據(jù)有關(guān)成本賬戶及其明細(xì)賬的內(nèi)

容，結(jié)合其與產(chǎn)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類成本，就視其為哪一類成本，這種方法簡(jiǎn)便易行，

但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。

24、某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集

群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財(cái)務(wù)

管理體制類型是()。

A:集權(quán)型B:分權(quán)型C:自主型D:集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型

【正確答案】：A【答案解析1作為實(shí)體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是

那些實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，

就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制(題干中的企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，因此適

合采用集權(quán)型)。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企

業(yè)內(nèi)部還必須有一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)(題干中的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部信息化管理基礎(chǔ)較好，

符合采取集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的條件)，所以本題正確答案為Ao

25、某公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于成長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力能夠滿足未來(lái)10年穩(wěn)

定增長(zhǎng)的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最適合該公司的股利政策是()。

A諫IJ余股利政策B:固定股利政策C:固定股利支付率政策D:低正常股利加額外股利政策

【正確答案】：C【答案解析I固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤(rùn)的某一固定百分比作為股利

分派給股東。固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少

分、無(wú)盈不分”的股利分配原則。

二、多項(xiàng)選擇題(本題2分)

26、在下列各項(xiàng)中，能夠影響特定資產(chǎn)組合P系數(shù)的有()。

A:該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所占比重B:該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)各自的B系數(shù)C:市場(chǎng)組合的無(wú)風(fēng)

險(xiǎn)收益率D:該組合的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

【正確答案IAB【答案解析】：資產(chǎn)組合的13系數(shù)等于組合中單項(xiàng)資產(chǎn)B系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，可見(jiàn)資

產(chǎn)組合的B系數(shù)受到組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)的13系數(shù)和各種資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占的比重兩個(gè)因素的影響。

27、運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)注意的問(wèn)題包括()。

A:因素分解的關(guān)聯(lián)性B:因素替代的順序性C:順序替代的連環(huán)性D:計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性

【正確答案】：ABC【答案解析】：因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各

因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。運(yùn)用因素分析法應(yīng)注意的問(wèn)題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、

因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計(jì)算結(jié)果的假定性。

28、股票上市可以為企業(yè)籌措新資金，但對(duì)公司也有不利的方面，其中包括()。

A:公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本B:手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格C:上市成本較高D:可能會(huì)分散公司的控制權(quán)

【正確答案】：ABCD【答案解析】：股票上市的不利影響包括：(1)上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格；(2)

公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本；⑶信息公開(kāi)的要求可能會(huì)暴露公司的商業(yè)機(jī)密；⑷股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司

的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù)；⑸可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

29、下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有()。

A:償債基金B(yǎng):預(yù)付年金終值C:永續(xù)年金現(xiàn)值D:永續(xù)年金終值

【正確答案】：AB【答案解析】：償債基金=普通年金終值*償債基金系數(shù)=普通年金終值/普通年金終值

系數(shù)，所以選項(xiàng)A是答案；預(yù)付年金終值=普通年金終值*(l+i)=年金*普通年金終值系數(shù)*(l+i),所以選項(xiàng)B

是答案。選項(xiàng)C的計(jì)算與普通年金終值系數(shù)無(wú)關(guān)，永續(xù)年金不存在終值。

30、下列屬于管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)中的基礎(chǔ)管理評(píng)價(jià)指標(biāo)內(nèi)容的有()。

A:采購(gòu)與銷(xiāo)售B:商業(yè)誠(chéng)信C:企業(yè)文化建設(shè)D:法律事務(wù)

【正確答案】：AD【答案解析】：商業(yè)誠(chéng)信是社會(huì)貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的內(nèi)容，企業(yè)文化建設(shè)是人力資源評(píng)價(jià)

指標(biāo)的內(nèi)容。

31、在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。投資決策中的現(xiàn)金包括()。

A:庫(kù)存現(xiàn)金B(yǎng):設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值C:相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)的賬面價(jià)值D:銀行存款

【正確答案IABD【答案解析】：投資決策中所謂的現(xiàn)金既指庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也

可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價(jià)值。

32、如果市場(chǎng)上短期國(guó)庫(kù)券的利率為6%,通貨膨脹率為2%,風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%,則下列說(shuō)法中不正確的有

()。

A:可以近似地認(rèn)為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%B:如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,則必要收益率為11%C:如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收

益率為6%,則資金時(shí)間價(jià)值為1%D:如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,則純粹利率為4%

【正確答案】：BC【答案解析】：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，由于短期國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小，

因此，一般情況下，為了方便起見(jiàn)，通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，即選項(xiàng)A的說(shuō)法

正確；必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率,表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，

必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此，本題中必要收益率=6%+3%=9%,即選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；

資金時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利潤(rùn)率，所以，資金時(shí)間價(jià)值=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率-通貨膨脹率=

短期國(guó)庫(kù)券利率-通貨膨脹率=6%—2%=4%,即選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小由純粹利率(資

金時(shí)間價(jià)值)和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成，由此可知，純粹利率=資金時(shí)間價(jià)值=4%,即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

33、某企業(yè)擁有流動(dòng)資產(chǎn)100萬(wàn)元(其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為30萬(wàn)元)，長(zhǎng)期融資400萬(wàn)元，短期融資50

萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有()。

A:該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略B:該企業(yè)采取的是保守融資策略C:該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較高D:該企

業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低

【正確答案】：BD【答案解析】：該企業(yè)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=100-30=70(萬(wàn)元)，大于短期融資50萬(wàn)元，

所以該企業(yè)采取的是保守融資策略，這種類型的融資策略收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低。

34、在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，可以運(yùn)用貼現(xiàn)模式的有()。

A:公司債券資本成本B:融資租賃資本成本C:普通股資本成本D:留存收益資本成本

【正確答案】：ABCD【答案解析】：對(duì)于長(zhǎng)期債券可以運(yùn)用貼現(xiàn)模式計(jì)算資本成本率。融資租賃各期租

金中，包含每期本金的償還和各期手續(xù)費(fèi)，其資本成本的計(jì)算用貼現(xiàn)模式；由于各期股利并不一定固定，

普通股的資本成本需要按照貼現(xiàn)模式計(jì)算；留存收益資本成本的計(jì)算與在沒(méi)有籌資費(fèi)用的情況下的普通股

資本成本的計(jì)算公式一致，需要按照貼現(xiàn)模式計(jì)算。

35、在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”；李經(jīng)理

認(rèn)為“既然企業(yè)的績(jī)效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤(rùn)指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長(zhǎng)期

穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有()。

A:利潤(rùn)最大化B:企業(yè)規(guī)模最大化C:企業(yè)價(jià)值最大化D:相關(guān)者利益最大化

【正確答案】：ACD【答案解析】：張經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是相關(guān)者利益最大化；李經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是

利潤(rùn)最大化；王經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是企業(yè)價(jià)值最大化。所以本題應(yīng)該選A、C、D選項(xiàng)。

三、判斷題（本題1分）

如果一個(gè)公司投資機(jī)會(huì)較少，它很可能采取低股利政策。（）

【正確答案】：錯(cuò)【答案解析】：如果公司的投資機(jī)會(huì)少，對(duì)資金的需求量小，那么它很可能采取高股

利政策。

37、風(fēng)險(xiǎn)中立者既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，他們選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)

期收益的大小。（）

【正確答案】：錯(cuò)【答案解析】：風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況

如何，這是因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來(lái)同樣的效用，題干強(qiáng)調(diào)“在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下”，所

以是不正確的。

38、一般來(lái)講，隨著證券資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個(gè)數(shù)的增加，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低，如果資產(chǎn)組合中

資產(chǎn)的個(gè)數(shù)足夠多，則證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)全部消除。（）

【正確答案】：錯(cuò)【答案解析】：風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以隨著資產(chǎn)種類的增

加而降低直至消除，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能被分散的，所以題干的表述不正確。

39、風(fēng)險(xiǎn)收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益。風(fēng)險(xiǎn)收益率

衡量了投資者將資金從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而要求得到的“額外補(bǔ)償”，它的大小只取決于風(fēng)險(xiǎn)的大

小。0

【正確答案】：錯(cuò)【答案解析】：風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大??；二是投資者對(duì)

風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

40、直接人工預(yù)算中的預(yù)計(jì)直接人工成本總額就是現(xiàn)金預(yù)算中的直接人工工資支付額。（）

【正確答案】：對(duì)【答案解析】：由于人工工資一般都要全部支付現(xiàn)金，因此，直接人工預(yù)算表中預(yù)計(jì)

直接人工成本總額就是現(xiàn)金預(yù)算中的直接人工工資支付額。

41、財(cái)務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項(xiàng)業(yè)務(wù)預(yù)算和各項(xiàng)專門(mén)決策預(yù)算，因此稱為總預(yù)算。（）

【正確答案】：對(duì)【答案解析】：財(cái)務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括地反映

企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門(mén)決策預(yù)算的結(jié)果，也就是說(shuō)，業(yè)務(wù)預(yù)算和專門(mén)決策預(yù)算中的資料都可以用貨幣金額反

映在財(cái)務(wù)預(yù)算內(nèi)，這樣一來(lái)，財(cái)務(wù)預(yù)算就成為了各項(xiàng)業(yè)務(wù)預(yù)算和專門(mén)決策預(yù)算的整體計(jì)劃，故亦稱為總預(yù)

算，其他預(yù)算則相應(yīng)稱為輔助預(yù)算或分預(yù)算。

42、財(cái)務(wù)分析中，將通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，以說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果變

動(dòng)趨勢(shì)的方法稱為趨勢(shì)分析法。（）

【正確答案】：對(duì)【答案解析】：趨勢(shì)分析法，是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確

定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。

43、某產(chǎn)品發(fā)生直接人工成本100萬(wàn)元，直接材料費(fèi)用200萬(wàn)元，沒(méi)有發(fā)生間接制造費(fèi)用，則作業(yè)成本法

和傳統(tǒng)成本計(jì)算法下計(jì)算的產(chǎn)品成本是一致的。（）

【正確答案】：對(duì)【答案解析】：直接人工和直接材料都屬于直接費(fèi)用，對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配，

作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣。

44、如果凈現(xiàn)值大于0,則現(xiàn)值指數(shù)大于10（）

【正確答案】：對(duì)【答案解析1凈現(xiàn)值=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來(lái)現(xiàn)金凈

流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=（凈現(xiàn)值+原始投資額現(xiàn)值）/原始投資額現(xiàn)值，可見(jiàn)，當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，現(xiàn)

值指數(shù)大于1。

45、按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款和專項(xiàng)貸款。（）

【正確答案】：錯(cuò)【答案解析】：按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸

款。本題的說(shuō)法不正確。

四、計(jì)算分析題（本題1分）

46、丙公司下年度設(shè)定的每季末預(yù)算現(xiàn)金余額的額定范圍為50?60萬(wàn)元。假定當(dāng)前銀行約定的單筆短期借

款必須為10萬(wàn)元的整倍數(shù)，年利息率為8%,借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計(jì)算并支付借款利息，

還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。下年該公司無(wú)其他融資計(jì)劃，全年資金籌措及運(yùn)用等于0。丙公司編制的下

年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示:

現(xiàn)金懂JI余額

單位:萬(wàn)元

項(xiàng)目第?季度第二季度第三季度笫四季度全年

期初現(xiàn)金余微*.?(H)

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入1010*#.(I)

可供支配現(xiàn)金合計(jì)105013961549*

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出800*.1302(J)

資本性現(xiàn)金支出■300400300(K)

現(xiàn)金支出合計(jì)10001365.1602.

現(xiàn)金余缺(A)31-37172*

資金籌措及運(yùn)用5<C)(F)<M)0

加i短期借款0(D)0-10*

減：支付短期借款利息0(E)(N).

購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券-50-90(G)■

期末現(xiàn)金余整(B)*.■(L)

說(shuō)明：表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：計(jì)算上表中用字母“A?J”表示的項(xiàng)目數(shù)值（必須列出各項(xiàng)

的計(jì)算過(guò)程）。

【答案解析工

A=1050-1000=50（757E）B=50+5=55（7JT￡）E=D*8%*3/12=0.02DC=D-E=0.98D

根據(jù)50W31+CW60,得19WCW29J9W0.98DW29,由于D為10萬(wàn)元的整數(shù)倍，所以，D=20（萬(wàn)元），

E=20*0.02=0.4（萬(wàn)元。C=20-0.4=19.6（萬(wàn)元）

F=0-0.4-（-90）=89.6（萬(wàn)元）

H=全年的期初現(xiàn)金余額;第一季度期初的現(xiàn)金余額=1050-1010=40（萬(wàn)元）

第二季度期初的現(xiàn)金余額=第一季度期末的現(xiàn)金余額=55（萬(wàn)元）

第二季度的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入=1396-55=1341（萬(wàn)元）

第三季度期初的現(xiàn)金余額=第二季度期末的現(xiàn)金余額=31+19.6=50.6（萬(wàn)元）

第三季度的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入=1549-50.6=1498.4（萬(wàn)元）

第四季度期初的現(xiàn)金余額=第三季度期末的現(xiàn)金余額=89.6-37=52.6（萬(wàn)元）

第四季度可供支配現(xiàn)金合計(jì)=1602+172=1774（萬(wàn)元）

第四季度的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入=1774-52.6=1721.4（萬(wàn)元）

1=1010+1341+1498.4+1721.4=5570.8（萬(wàn)元）

K=（1000-800）+300+400+300=1200（萬(wàn)元）

J=800+（1365-300）+（1549+37-400）+1302=4353（萬(wàn)無(wú)）

1=40+5570.8-1200-4353=57.8（萬(wàn)元）

第四季度期末的現(xiàn)金余額;全年的期末現(xiàn)金余額=57.8（萬(wàn)元）

M=57.8-172=-114.2（萬(wàn)元）

N=20*0.02=0.4（萬(wàn)元）

G=114.2-10-0.4=103.8（萬(wàn)元）

【提示】第三季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出=1549-400-（-37）=1586-400（萬(wàn)元）。

47、C股份有限公司是上市公司，公司股票現(xiàn)行價(jià)格為10元，管理層正在研究發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分

割方案。已知公司2011年年終利潤(rùn)分配前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下（單位：萬(wàn)元）：

股本（普通股.面值1元）2000

資本公機(jī)400

未分配利翔3000

所在者權(quán)益合計(jì)

要求：

⑴如果按1股分2股的比例進(jìn)行股票分割，計(jì)算股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額、普通股股數(shù)。

（2）如果公司按每10股送3股的方案發(fā)放股票股利并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.3元，

股票股利的金額按面值計(jì)算。計(jì)算完成這一方案后的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額。

⑶如果公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元，股

票股利的金額按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算。計(jì)算完成這一方案后的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額。

【答案解析】：

⑴股票分割后的普通股股數(shù)=2000*2=4000（萬(wàn)股）

股票分割后的普通股股本=0.5*4000=2000（萬(wàn)元）

股票分割后的資本公積=400（萬(wàn)元）

股票分割后的未分配利潤(rùn)=3000（萬(wàn)元）

（2）發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=2000*（1+30%）=2600（萬(wàn)股）

發(fā)放股票股利后的普通股股本=1*2600=2600（萬(wàn)元）

發(fā)放股票股利后的資本公積=400（萬(wàn)元）

現(xiàn)金股利=0.3*2600=780（萬(wàn)元）

利潤(rùn)分配后的未分配利潤(rùn)=3000-2000*30%*1-780=1620（萬(wàn)元）

⑶發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=2000*（1+10%）=2200（萬(wàn)股）

發(fā)放股票股利后的普通股股本=1*2200=2200（萬(wàn)元）

發(fā)放股票股利后的資本公積=400+（10-1）*2000*10%=2200（萬(wàn)元）

現(xiàn)金股利=0.2*2200=440（萬(wàn)元）

利潤(rùn)分配后的未分配利潤(rùn)=3000-10*2000*10%-440=560（萬(wàn)元）

48、某企業(yè)上年銷(xiāo)售收入為4000萬(wàn)元，總成本為3000萬(wàn)元，其中固定成本為600萬(wàn)元。假設(shè)今年該企業(yè)

變動(dòng)成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用：甲方案的信用政策為（2/10,1/20,n/90）,預(yù)計(jì)

銷(xiāo)售收入為5400萬(wàn)元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第

90天收到（前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%）,收賬費(fèi)用為50

萬(wàn)元。乙方案給予客戶45天信用期限（n/45）,預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，貨款將于第45天收到，其收賬

費(fèi)用為20萬(wàn)元，壞賬損失率為貨款的2%；該企業(yè)銷(xiāo)售收入的相關(guān)范圍為3000?6000方元，企業(yè)的資本成

本率為8%（為簡(jiǎn)化計(jì)算，本題不考慮增值稅因素。一年按360天計(jì)算）。

要求：

⑴計(jì)算該企業(yè)上年的下列指標(biāo)：①變動(dòng)成本總額；②以銷(xiāo)售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率。

⑵計(jì)算甲、乙兩方案的收益之差；

⑶計(jì)算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用；

（4）計(jì)算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用

⑸計(jì)算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個(gè)方案之間做出選擇。

【答案解析1

（1）

①變動(dòng)成本總額=3000-600=2400（萬(wàn)元）

②變動(dòng)成本率=2400/4000*100%=60%

（2）甲、乙兩方案收益之差=5400*（1-60%）-5000*（1-60%）=160（萬(wàn)元）

⑶

①應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息=（5000*45）/360*60%*8%=30（萬(wàn)元）

②壞賬成本=5000*2%=100（萬(wàn)元）

③收賬費(fèi)用為20萬(wàn)元

④采用乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用=30+100+20=150（萬(wàn)元）

（4）

①平均收賬天數(shù)=10*30%+20*20%+90*50%=52（天）

②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息=（5400*52）/360*60%*8%=37.44（萬(wàn)元）

③壞賬成本=5400*50%*4%=108（萬(wàn)元）

④現(xiàn)金折扣成本=5400*30%*2%+5400*20%*1%=43.2(萬(wàn)元)

⑤收賬費(fèi)用為50萬(wàn)元

⑥采用甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費(fèi)用=37.44+108+43.2+50=238.64(萬(wàn)元

⑸甲、乙兩方案稅前收益之差=160-(238.64-150)=71.36(萬(wàn)元)

大于0,所以企業(yè)應(yīng)選用甲方案。

49、甲公司2007?2011年各年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入分別為2000萬(wàn)元、2400萬(wàn)元、3200萬(wàn)元、2800萬(wàn)元和3000

萬(wàn)元；各年年末現(xiàn)金余額分別為140萬(wàn)元、100萬(wàn)元、170萬(wàn)元、150萬(wàn)元和160萬(wàn)元。在年度銷(xiāo)售收入不

高于5000萬(wàn)元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與銷(xiāo)售收入的關(guān)系如下表所示：

資金鬻要?預(yù)測(cè)衰

年度不變資金(a)每萬(wàn)元輔普收入所需

資金項(xiàng)目

(萬(wàn)元)變動(dòng)資金萬(wàn)元)

現(xiàn)金

流動(dòng)能產(chǎn)應(yīng)收賬款凈摘600.14

存貨1000.22

應(yīng)付冬款600.10

流動(dòng)負(fù)債

其他應(yīng)依款200.01

固定資產(chǎn)凈額5100.00

已知該公司2011年銷(xiāo)售凈利率為8%,支付200萬(wàn)元的現(xiàn)金股利。2012年銷(xiāo)售收入將在2011年的基礎(chǔ)上

增長(zhǎng)40%,銷(xiāo)售凈利率維持2011年的水平，執(zhí)行固定股利政策。

要求：

⑴計(jì)算2012年新增的留存收益；

(2)采用高低點(diǎn)法計(jì)算現(xiàn)金項(xiàng)目每萬(wàn)元銷(xiāo)售收入的變動(dòng)資金(b)和不變資金(a)；

⑶按y=a+bx的方程建立資金預(yù)測(cè)模型；

⑷預(yù)測(cè)該公司2012年資金需要總量及需新增資金量；

⑸計(jì)算2012年的外部融資額。

【答案解析】：

(1)2012年的銷(xiāo)售收入=3000*(1+40%)=4200(萬(wàn)元)；凈利潤(rùn)=4200*8%=336(萬(wàn)元)；2012年新增的留存收

益=336-200=136(萬(wàn)元)

(2)b=(170-140)/(3200-2000)=0.025(萬(wàn)元)

3=140-0.025*2000=90(萬(wàn)元)

(4)a=60+90+100-(60+20)+510=680(萬(wàn)元)；b=0.025+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.275(萬(wàn)元)；所以,資金預(yù)測(cè)模

型為：y=680+0.275x

（4）2012年資金需要總量=680+0.275*4200=1835（萬(wàn)元）；由于2011年資金需要總量=680+0.275*3000=1505

（萬(wàn)元）；因此2012年需新增資金=1835-1505=330（萬(wàn)元