基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：磷礦石價格維持高位純堿現(xiàn)貨價格上漲

看好/維持行業(yè)研究行業(yè)研究太平洋證券股份有限公司證券研究報告太平洋證券股份有限公司證券研究報告E-MAIL：zhoubingying磷肥企業(yè)陸續(xù)進入傳統(tǒng)檢修季節(jié)，開工下調(diào)。磷酸一銨周度產(chǎn)量為周全鋼胎開工率為65.90%；半鋼胎開工率為77.88%。（2）純堿：2024年純堿檢修提前，夏季來步上漲。建議關(guān)注：遠興能源、山東海化、中鹽化工、雙環(huán)科技等。（3）輪胎：本周輪胎原材料價格小幅下滑，成本壓力減小。適逢五輪輪胎、通用股份、玲瓏輪胎、森麒麟等。風險提示：下游需求不及預期、產(chǎn)品價格下跌等。一、細分領(lǐng)域跟蹤 (一)重點化工品價格跟蹤 (二)聚氨酯：聚合MDI價格上漲，TDI價格下跌，純MDI價格持平 (三)氟化工：螢石、氫氟酸價格不變，三代制冷劑價格上漲 (四)農(nóng)化：草甘膦、磷酸二銨市場價格持平，磷酸一銨價格下跌 9(五)純堿：純堿現(xiàn)貨價格上漲 (六)氯堿：PVC價格上升，毛利上升 (七)輪胎：3月輪胎出口金額和出口量同比上升 (八)食品及飼料添加劑：三氯蔗糖價格下降，麥芽酚價格上漲 二、行情表現(xiàn) 20 20(二)行業(yè)內(nèi)個股漲跌幅情 22三、重點公司公告和行業(yè)重要新聞跟蹤 24(一)重點公司公告 24 25四、大宗原材料 26五、重點標的 28圖表1：重點化工品價格跟蹤 6圖表2：聚合MDI、純MDI價格 7圖表3：TDI價格 7圖表4：螢石、氫氟酸價格 8圖表5：螢石產(chǎn)量及庫存情況 8圖表6：制冷劑各牌號價格 8圖表7：含氟聚合物價格 8圖表8：草甘膦價格 9圖表9：草甘膦毛利 9圖表10：草甘膦行業(yè)產(chǎn)量 圖表11：草甘膦行業(yè)庫存 圖表12：磷礦石價格 圖表13：磷酸一銨、磷酸二銨價格 圖表14：磷酸一銨毛利 圖表15：磷酸二銨毛利 圖表16：磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)量 圖表17：磷酸二銨行業(yè)產(chǎn)量 圖表18：磷酸一銨行業(yè)庫存 圖表19：磷酸二銨行業(yè)庫存 圖表20：輕質(zhì)純堿、重質(zhì)純堿價格及價差 圖表21：純堿開工庫存情況 圖表22：各工藝路線盈利情況 圖表23：平板玻璃、光伏玻璃價格及庫存 圖表24：PVC（電石法）價格、毛利 圖表25：PVC（乙烯法）價格、毛利 圖表26：PVC行業(yè)庫存 圖表27：PVC行業(yè)產(chǎn)量，開工率 圖表28：合成橡膠、天然橡膠價格 圖表29：普鋼價格 圖表30：防老劑、促進劑價格 圖表31：炭黑價格 圖表32：中國-全球海運價格 圖表33：輪胎開工率 圖表34：商用車銷量 圖表35：乘用車銷量 圖表36：輪胎出口金額 圖表37：輪胎出口數(shù)量 圖表38：三氯蔗糖價格 圖表39：安賽蜜價格 圖表40：甲基麥芽酚、乙基麥芽酚價格 圖表41：賴氨酸價格 圖表42：維E、維A價格 圖表43：蛋氨酸價格 圖表44：豬肉批發(fā)價格 圖表45：白條雞批發(fā)價格 圖表46：本周中信一級子行業(yè)漲跌幅 20圖表47：本月中信一級子行業(yè)漲跌幅 21圖表48：本周基礎(chǔ)化工下屬三級子行業(yè)漲跌幅 22圖表49：化工板塊個股市場表現(xiàn) 23圖表50：重點公司公告 24 26圖表52：烯烴價格 26圖表53：美國原油產(chǎn)量、庫存情況 27圖表54：全球/美國油井鉆機數(shù) 27圖表55：煤價 27圖表56：秦皇島長協(xié)價格 27圖表57：天然氣價格 27圖表58：歐洲天然氣庫存 27資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理面，聚合MDI市場現(xiàn)貨流通減少和貿(mào)易商庫存消耗，促使下游放量，需求端以剛需采買為主。純MDI工廠貨源充足，但終端需市場貨源填充穩(wěn)定，但下游跟進乏力。需求方面，下游市場對高價接受資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理產(chǎn)量數(shù)量延續(xù)高位，市場需求增加；原料端螢石與氫氟酸價格持平，成本面支撐延續(xù)；當前廠家行業(yè)產(chǎn)量保持相對穩(wěn)定；需求方面，螢石市場需求繼續(xù)保持旺盛態(tài)勢，當前氫氟酸市場價格維持資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理場整體進入傳統(tǒng)旺季，市場積極性逐步提升，受配額限制，市場貨源偏緊，疊加原料方面螢石市資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理激烈，新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，低價出貨現(xiàn)象持續(xù)存在，企業(yè)競價搶奪市場，下游鋰電儲能需求難有剩，新增產(chǎn)能入市影響，場內(nèi)供應(yīng)量充足，下游需求環(huán)境暫未好轉(zhuǎn)，內(nèi)銷市場新單增量有限，出給方面，主流工廠正常運行，市場供應(yīng)充足。需求方面，本周草甘膦需求面表現(xiàn)穩(wěn)健，下游制劑資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：國家能源局，太平洋證券整理資料來源：國家能源局，太平洋證券整理詢單有所增加，但成交量未有顯著提高，部分廠家降低生產(chǎn)負荷，未來開工率可能繼續(xù)下降。二資料來源：國家能源局，太平洋證券整理資料來源：國家能源局，太平洋證券整理資料來源：國家能源局，太平洋證券整理資料來源：國家能源局，太平洋證券整理資料來源：國家能源局，太平洋證券整理資料來源：國家能源局，太平洋證券整理資料來源：國家能源局，太平洋證券整理資料來源：國家能源局，太平洋證券整理區(qū)域輕重堿價格倒掛。輕堿需求變化較小，重堿由于玻璃廠內(nèi)純堿現(xiàn)貨庫存有限、光伏玻璃新增產(chǎn)能投產(chǎn)，預期純堿需求量增加。本周純堿價格上漲，聯(lián)堿法、氨堿法盈利上升、天然堿法盈利下降。據(jù)百4月19日，輕質(zhì)純堿市場價為1907元/噸，較上周同一工作日上升6元/噸；重質(zhì)純堿市場價為2033元/噸，較上周同一工作日上升5元/噸。輕重堿價差為126元/噸。盈利能力方面，聯(lián)堿法上升至393.14元/噸，氨堿法上升至272.76元/噸，天然堿法下降至989.57元/噸。供給方面，本周青海發(fā)投、青海昆侖、天津渤化、徐州豐成純堿裝置持續(xù)低產(chǎn)，杭州龍山、河南駿化、河南金天純堿裝置仍處于檢修狀態(tài)，山東海天純堿新增產(chǎn)能開始釋放，整體供應(yīng)以充足為主。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，本周（4月13日-4月19日）純堿產(chǎn)量68.32萬噸，較上周上升3.28%；行業(yè)總體開工率82.33%，較上周上升2.61pcts。本周純堿庫存72.33萬噸，較上周下降3.71%。需求方面，游用戶目前需求變化有限，日用玻璃、焦亞硫酸鈉、泡花堿、兩鈉、冶金、印染、水處理等行業(yè)持續(xù)剛需領(lǐng)貨；重堿下游的玻璃廠近期純堿現(xiàn)貨庫存不高，持續(xù)補貨為主，光伏玻璃近期仍有新增產(chǎn)能釋放，對純堿的需求以增量為主。截至4月19日，光伏玻璃價格為3375元/噸，與上資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理PVC：本周（4月13日-4月19日）PVC開工率下降，價格上漲。本周前據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，PVC行業(yè)庫存量為116.15萬噸，較上周庫存量下降1.89%。本周PV工率較上周下降1.52個百分點，為79.14%；本周PVC產(chǎn)量為43.09萬噸，較上周下降0.83萬據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月19日，PVC（電石法）市場均價5496元/噸，較上周價格上升0.09（乙烯法）市場均價5731元/噸，較上周持平。利潤情況，噸，為-796.5元/噸；PVC（乙烯法）毛利上升資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理工率為65.90%，較上周下跌0.12個百分點；半鋼胎開工率為77.88%2.2萬元/噸，與上周五持平，防老劑價格為2.53萬元/噸，與上周五持平。炭黑價格下降，截至4集運方面，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2024年4月19日，上海集裝箱出口指數(shù)（SCFI）報176用車月度銷量45.8萬量，同比上升5.53%，其中，客車銷量為5.3萬輛，同比上升17.78%；貨車銷量為40.5萬輛，同比上升4.11%；乘用車月度銷量為168.98萬輛，同比丁苯橡膠市場均價天然橡膠市場均價丁苯橡膠市場均價80006000400020000資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理元/噸——元/噸——中國:參考價格:普通圓鋼6,0005,0004,0003,0002,0001,0002017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-0102017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-01資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理元/噸廣東:市場價格:促進劑CZ市場價格:防老劑:4010NA:華北45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050002020-01i2020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072020-01i2020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-03——CCFI:美東航線——SCFI:綜合指數(shù)（右軸）CCFI:歐洲航線（右軸）7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理14,00013,00014,00013,00012,00011,00010,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000炭黑市場均價資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理%908070%90807060504030201002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理商用車同比（右軸）汽車銷量:商用車:當月值2018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-01億元商用車同比（右軸）汽車銷量:商用車:當月值2018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-0160504030200300%250%200%50%0%-50%-100%資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理商用車同比（右軸）汽車銷量:商用車:當月值2018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-01億元商用車同比（右軸）汽車銷量:商用車:當月值2018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-0160504030200300%250%200%50%0%-50%-100%資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理乘用車同比(右軸）汽車銷量:乘用車:總計:當月值億元乘用車同比(右軸）汽車銷量:乘用車:總計:當月值3002502005002018-012018-042018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-01400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%-150%資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理6,0005,0004,0003,0002,0001,00002015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-03160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理本周（4月13日-4月19日）三氯蔗糖價格下甜味劑：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至2024年4月19日，三氯蔗糖價格為11萬元/噸0.5萬元/噸；截至2024年2月，三氯蔗糖月度出口量為1068.69噸，較上月環(huán)比下降45.1%月19日，安賽蜜價格為3.8萬元/噸，較上周維生素：維A、維E市場價格持平。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月19日，維A價格為85賴氨酸：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，本周賴氨酸價格下降。截至4月19日，賴氨酸價格為10.42元/公斤，較上周同一工作日下降0.03元/公斤；2024年2月，賴氨酸月度出口量為79960.92噸，較上月同比下降13.57%。為9.5萬元/噸，較上周上漲0.5萬元/噸，乙基麥芽酚市場均價為7.5萬元/噸，元/噸；2024年2月，麥芽酚整體月度出口量為10605.43噸豬肉、雞肉:根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月19日，豬肉價格為20.65元/千克，較上周同一工作日上升0.07元/千克；截至4月19日，白條雞價格為17.65元/千克，較上周同一工作日資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理資料來源：iFind，太平洋證券整理資料來源：iFind，太平洋證券整理資料來源：iFind，太平洋證券整理正丹股份主要產(chǎn)品有偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯、對苯二甲酸二辛酯、乙烯基甲苯、均四甲苯、高沸點芳烴溶劑，3月至今公司主要產(chǎn)品偏苯三酸酐的市場價格大幅上漲，正丹股份股價上漲。寶麗迪主營業(yè)務(wù)是化學纖維原液著色和先進功能改性材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品是纖維母粒。公司的子公司耀科新材料量產(chǎn)的COFs材料正在產(chǎn)業(yè)化工、氣體分離存儲、生物醫(yī)藥純化、環(huán)保處理、石油分離、核工業(yè)廢水處理、海水淡化、光電材料等諸多領(lǐng)域均具有重要的應(yīng)用前景。瑞豐高材主營業(yè)務(wù)是塑料助劑業(yè)務(wù)和生物可降解材料，豐元股份主要從事草酸業(yè)務(wù)及鋰電池正極材料業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要包括工業(yè)草酸、精制草酸、草生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品有丙二醇醚及其酯類產(chǎn)品、乙二醇醚及其酯類產(chǎn)品、制動液、環(huán)氧丙烷、*ST碳元主營業(yè)務(wù)為石墨材料、玻璃及陶瓷蓋板和建筑五恒系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售及安裝。截小于流動負債，且二者差額相較2022年年末差額擴大，股票名稱股票名稱本周漲跌幅（%）本月漲跌幅（%）本周換手率（%）本周漲跌幅前10本周漲跌幅后10資料來源：iFind，太平洋證券整理公司發(fā)布年度報告，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入53.11億元，同比-26.75%；歸母凈利潤7.04公司發(fā)布年度報告，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入53.90億元坤彩科技8394.16萬元，同比-4公司發(fā)布年度報告，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收公司發(fā)布年度報告，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入91.公司發(fā)布年度報告，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入206.5公司發(fā)布關(guān)于持股5%以上股東減持股份計劃公告，中新建招商擬通過集中競價和大宗資料來源：iFind，太平洋證券整理初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值296299億【國家發(fā)改委：積極穩(wěn)妥推動低空經(jīng)濟發(fā)展意義重大、前景光明】會上表示，低空經(jīng)濟涉及物流運輸、城市交通、農(nóng)林植保、應(yīng)急救援、體育休閑、文化旅游等領(lǐng)域，同時也涉及高端制造、人工智能等行業(yè)，具有服務(wù)領(lǐng)域廣、產(chǎn)業(yè)鏈條長、業(yè)態(tài)多元等特點，是前景廣闊的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，積極穩(wěn)妥推動低空經(jīng)濟發(fā)展意義重2024年Q1ASML來自中國大陸的收入接近20億歐元，占ASML單季度整機收以色列戰(zhàn)機襲擊伊朗駐大馬士革大使館的事件進行報復，導致中東局勢緊張，使得原油供應(yīng)端面臨中斷的風險，推漲國際油價。周后期，地緣政治端，伊朗襲擊以色列后以色列暫無激烈報復的宏觀層面，美聯(lián)儲主席講話導致市場對美聯(lián)儲降息預期進一步延后，美元走強。據(jù)wind，3.49%。806040202019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/012024/04-20-40資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理9000元/噸丙烯市場華東900080007000600050004000300020000資料來源：百川盈孚，太平洋證券整理期末庫存量:原油:美國產(chǎn)量:原油:美國千桶/天14000120001000080006000400020000千桶1400000120000010000008000006000004000002000000資料來源：百川盈孚，太