關(guān)于掌握比價(jià)效應(yīng)的影響與運(yùn)用

關(guān)于掌握比價(jià)效應(yīng)的影響與運(yùn)用關(guān)于掌握比價(jià)效應(yīng)的影響與運(yùn)用比價(jià)效應(yīng)的影響近期一些微觀方面的政策信息仍然在影響著股票市場(chǎng)的走勢(shì)。一是中小企業(yè)板塊的推出一下子給當(dāng)前主板市場(chǎng)的新股產(chǎn)生了極大的比價(jià)效應(yīng)。近期上市的龍?jiān)ㄔO(shè)居然僅僅上漲了17.04%，創(chuàng)近期以來(lái)新股上市的最低紀(jì)錄。而出現(xiàn)如此走勢(shì)與中小企業(yè)板塊即將推出有著一定關(guān)聯(lián)。這其實(shí)也從近期大幅下跌的個(gè)股幾乎是清一色的次新股中得到佐證。二是QDⅡ再度被媒體披露更是強(qiáng)化了市場(chǎng)的比價(jià)效應(yīng)。據(jù)報(bào)道，為了讓國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金通過(guò)海外投資獲得進(jìn)一步增值，國(guó)務(wù)院已原則批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金投資海外市場(chǎng)，外管局正和保監(jiān)會(huì)制定具體實(shí)施方案。這與前期社?；鸷Ｍ馔顿Y話題聯(lián)系在一起，讓我們看到QDⅡ離實(shí)施的時(shí)間越來(lái)越近了。而QDⅡ的推出無(wú)疑會(huì)加大市場(chǎng)的比價(jià)效應(yīng)，這必然會(huì)使得相關(guān)個(gè)股喪失中長(zhǎng)線的投資機(jī)會(huì)。值得注意的是，能夠發(fā)行H股的個(gè)股大多是國(guó)有大中型企業(yè)，也就是中大盤(pán)股。因此，此類個(gè)股在當(dāng)前雖然表面看來(lái)已有止跌企穩(wěn)跡象，但這種比價(jià)效應(yīng)的存在仍然使得此類個(gè)股存在著向下的引力。如何運(yùn)用比價(jià)效應(yīng)?點(diǎn)對(duì)面下面我們就用一些實(shí)例來(lái)進(jìn)行具體的分析。1999年上市的福日集團(tuán)，上市初總股本25600萬(wàn)，流通盤(pán)7000萬(wàn)，99年預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)是0.17元，公司主要從事電視機(jī)的生產(chǎn)，屬于家電行業(yè)，由于在99年長(zhǎng)虹等家電類公司已經(jīng)淪落為市場(chǎng)中的沒(méi)落貴族，因此對(duì)于這么一個(gè)同樣以家電生產(chǎn)為主，未來(lái)沒(méi)有太大發(fā)展前景、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)又比較差的公司，普遍抱以嗤之以鼻的態(tài)度，上市首日股價(jià)就呈現(xiàn)出了一路走低的局面，兩天內(nèi)按開(kāi)盤(pán)計(jì)算跌幅達(dá)到將近30%。然而市場(chǎng)投資者卻同時(shí)忽視了一個(gè)最為關(guān)鍵的因素——“比價(jià)效應(yīng)”，盡管家電類公司已經(jīng)沒(méi)落，但貴族氣質(zhì)卻無(wú)法予以磨滅，99年家電類股票的股價(jià)仍基本定位在10元以上，當(dāng)時(shí)長(zhǎng)虹最低為12元，康佳最低為15元，廈華最低為11元，即使進(jìn)入ST的熊貓和黃河也都停留在8元以上，平均價(jià)格達(dá)到10元以上，這樣當(dāng)時(shí)股價(jià)才5元出頭的福日集團(tuán)顯然價(jià)格被低估了，日后其股價(jià)在2個(gè)月內(nèi)越過(guò)10元，實(shí)現(xiàn)翻番，該股的成功炒做可以說(shuō)是點(diǎn)對(duì)面比價(jià)效應(yīng)最佳典范。尋找黑馬此外西水股份作為“未來(lái)資源”系列的一成員，在華資實(shí)業(yè)、未來(lái)科技股價(jià)均定位在15元以上后，12元絕對(duì)不是其最后的股價(jià)定位，隨后該股7連陽(yáng)的拉升也可以視作為點(diǎn)對(duì)面比價(jià)效應(yīng)成功炒至于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的比價(jià)效應(yīng)最佳范例，則是周三上市的九龍電力，該股與凱迪電力之間的比價(jià)分析在周三的神光觀點(diǎn)中已經(jīng)詳細(xì)的闡述過(guò)，這里就做省略。通過(guò)上述分析，可以發(fā)現(xiàn)“比價(jià)效應(yīng)”是在新股中尋找黑馬的最犀利工具，在未來(lái)新股大量上市流通的時(shí)候，可對(duì)此加以靈活運(yùn)用。當(dāng)然，這僅僅是中長(zhǎng)線考慮的，就當(dāng)前來(lái)看，市場(chǎng)最重要的不是大盤(pán)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闊o(wú)論是整體平均市盈率還是當(dāng)前的指數(shù)點(diǎn)位均到了一個(gè)相對(duì)低位的區(qū)域。更為重要的是，不少新發(fā)行的基金們的凈值已跌破1元面值，甚至有0.94元凈值的新基金，而從歷史走勢(shì)看，出現(xiàn)此類情況的時(shí)候，往往也是基金市場(chǎng)調(diào)整暫告一段落的時(shí)候。也就是說(shuō)，近期市場(chǎng)將出現(xiàn)一定程度的反彈。但仍然要防止個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)，道理很簡(jiǎn)單，一是比價(jià)效應(yīng)使得部分高企的次新股開(kāi)始了價(jià)值回歸之路。在中小企業(yè)板塊發(fā)行新股時(shí)間未完全明朗之前，此類個(gè)股的調(diào)整不會(huì)輕易結(jié)束，說(shuō)不定還有后續(xù)的次新股加入到殺跌行列。二是券商地雷也要防止，從當(dāng)前來(lái)看，券商重倉(cāng)股是繼控盤(pán)莊股之后的又一地雷。遼寧成大的跌停、內(nèi)蒙華電的破位已充分說(shuō)明了券商地雷的爆炸力。如何利用“比價(jià)效應(yīng)”穩(wěn)定獲利?今年以來(lái)，景興紙業(yè)和太龍藥業(yè)的這種“比價(jià)效應(yīng)”得以延續(xù)。截至7月15日收盤(pán)，前者波動(dòng)范圍在6.29元至8.49元之間，后者在5.80元至8.14元之間。從波動(dòng)幅度看，景興紙業(yè)為2.20元，太龍藥業(yè)為2.34元，二者的“波幅差”只有0.14元。值得一提的是，在今年以來(lái)的絕大多數(shù)時(shí)間里，景興紙業(yè)和太龍藥業(yè)的股價(jià)都非常接近，在同一交易日以同一價(jià)格收盤(pán)的情況至少出現(xiàn)過(guò)兩次，其余交易日收盤(pán)價(jià)雖有不同但也相差不大，即使某段時(shí)間股價(jià)拉開(kāi)了距離但一段時(shí)間后又開(kāi)始靠攏，呈現(xiàn)出明顯的“比價(jià)效應(yīng)”和彼此之間的“拉動(dòng)作用”?！氨葍r(jià)效應(yīng)”和“拉動(dòng)作用”的意義不僅在于有利于投資者把握相關(guān)股票的走勢(shì)特點(diǎn)，而且能給投資者帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的投資收益。譬如，投資者年初時(shí)持有景興紙業(yè)和太龍藥業(yè)各10000股，且持倉(cāng)不動(dòng)，至7月8日收盤(pán)，市值由年初的139900元增加到143100元，上漲2.2