《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定（試行）》（2024年10月8日起施行）詳細(xì)解讀

《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定（試行）》（2024年10月8日起施行）詳細(xì)解讀目錄CATALOGUE第一章總則第一條第二條第三條第四條第五條第二章報(bào)告管理第六條第七條第八條第九條第十條第三章交易監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)管理第十一條第十二條目錄CATALOGUE第十三條第十四條第十五條第四章信息系統(tǒng)管理第十六條第十七條第十八條第十九條第二十條第五章高頻交易特別規(guī)定第二十一條第二十二條第二十三條目錄CATALOGUE第二十四條第六章監(jiān)督管理第二十五條第二十六條第二十七條第二十八條第二十九條第七章附則第三十條第三十一條第三十二條PART01第一條為加強(qiáng)證券市場(chǎng)程序化交易監(jiān)管，促進(jìn)程序化交易規(guī)范發(fā)展，維護(hù)證券交易秩序和市場(chǎng)公平，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《證券法》）等有關(guān)法律法規(guī)，制定本規(guī)定。促進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新在有效監(jiān)管的前提下，鼓勵(lì)和支持程序化交易等技術(shù)創(chuàng)新，提高市場(chǎng)效率和交易便捷性。維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定通過(guò)加強(qiáng)程序化交易的監(jiān)管，防止過(guò)度投機(jī)和惡意操縱市場(chǎng)，從而維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。保護(hù)投資者利益規(guī)范程序化交易行為，防止利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行不公平交易，保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。監(jiān)管目標(biāo)監(jiān)管原則依法監(jiān)管依據(jù)《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)程序化交易進(jìn)行合法、合規(guī)的監(jiān)管。全面監(jiān)管對(duì)程序化交易的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行全面監(jiān)管，確保市場(chǎng)公平、透明和規(guī)范。風(fēng)險(xiǎn)防范加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理程序化交易中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，確保市場(chǎng)安全穩(wěn)健運(yùn)行。協(xié)同監(jiān)管加強(qiáng)與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)，形成監(jiān)管合力，共同維護(hù)市場(chǎng)秩序和穩(wěn)定。PART02第二條本規(guī)定所稱(chēng)程序化交易，是指通過(guò)計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成或者下達(dá)交易指令在證券交易所進(jìn)行證券交易的行為。本規(guī)定所稱(chēng)程序化交易投資者，是指下列進(jìn)行程序化交易的投資者：（一）私募基金管理人、合格境外投資者等證券公司的客戶；（二）從事自營(yíng)、做市交易或者資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的證券公司；（三）使用證券交易所交易單元進(jìn)行交易的公募基金管理人、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等其他機(jī)構(gòu)；（四）證券交易所認(rèn)定的其他投資者。指通過(guò)非公開(kāi)方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金的管理人，他們通常具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)，使用程序化交易可以提高投資效率和準(zhǔn)確性。私募基金管理人包括境外機(jī)構(gòu)投資者和符合條件的境外個(gè)人投資者，他們通過(guò)程序化交易可以更方便地參與國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)。合格境外投資者（一）私募基金管理人、合格境外投資者等證券公司的客戶（二）從事自營(yíng)、做市交易或者資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)證券公司為了自身利益進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)行為，通過(guò)程序化交易可以?xún)?yōu)化交易策略和降低交易成本。做市交易資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)證券公司在市場(chǎng)上提供買(mǎi)賣(mài)雙邊報(bào)價(jià)，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，程序化交易可以幫助他們更快速地響應(yīng)市場(chǎng)變化。證券公司接受客戶委托，對(duì)客戶的資產(chǎn)進(jìn)行投資和管理，程序化交易可以提高資產(chǎn)管理的效率和收益。公募基金管理人管理公募基金的公司或團(tuán)隊(duì)，他們使用程序化交易可以更有效地執(zhí)行投資策略和調(diào)整投資組合。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)包括保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司等，他們通過(guò)程序化交易可以?xún)?yōu)化資產(chǎn)配置和降低投資風(fēng)險(xiǎn)。（三）使用證券交易所交易單元進(jìn)行交易的公募基金管理人、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等其他機(jī)構(gòu)其他專(zhuān)業(yè)投資者如對(duì)沖基金、高頻交易者等，他們通常具有高度的專(zhuān)業(yè)性和技術(shù)性，使用程序化交易可以進(jìn)一步提高他們的交易效率和收益。符合條件的個(gè)人投資者一些具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)的個(gè)人投資者也可以被認(rèn)定為程序化交易投資者，他們可以通過(guò)程序化交易更好地管理自己的投資組合。（四）證券交易所認(rèn)定的其他投資者PART03第三條程序化交易相關(guān)活動(dòng)應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)法律法規(guī)、本規(guī)定和證券交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)規(guī)則，遵循公平原則，不得影響證券交易所系統(tǒng)安全或者擾亂正常交易秩序。進(jìn)行程序化交易時(shí)，必須確保所有活動(dòng)均符合國(guó)家法律法規(guī)的要求，包括但不限于證券法、公司法等。嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)除了國(guó)家法律，還需遵守證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)等制定的行業(yè)規(guī)定和自律規(guī)則。遵循行業(yè)規(guī)定相關(guān)法律法規(guī)遵守要點(diǎn)平等對(duì)待所有投資者程序化交易應(yīng)確保對(duì)所有投資者一視同仁，不得因身份、資金量等因素而有所偏頗。公開(kāi)透明交易程序化交易的過(guò)程和結(jié)果應(yīng)當(dāng)公開(kāi)透明，避免出現(xiàn)暗箱操作或利益輸送等不當(dāng)行為。公平原則實(shí)踐要求確保系統(tǒng)安全進(jìn)行程序化交易時(shí)，應(yīng)采取必要的技術(shù)手段和管理措施，確保交易系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。維護(hù)交易秩序程序化交易不得擾亂正常的交易秩序，包括但不限于過(guò)度交易、惡意炒作等行為。同時(shí)，應(yīng)積極配合監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管工作，共同維護(hù)良好的市場(chǎng)環(huán)境。系統(tǒng)安全與交易秩序保障PART04第四條中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)）及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)程序化交易相關(guān)活動(dòng)實(shí)行監(jiān)督管理。證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)按照職責(zé)制定程序化交易相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)程序化交易相關(guān)活動(dòng)實(shí)行自律管理。制定和執(zhí)行程序化交易相關(guān)法規(guī)中國(guó)證監(jiān)會(huì)將負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行與程序化交易相關(guān)的法規(guī)，以確保市場(chǎng)的公平、透明和規(guī)范。監(jiān)督和檢查程序化交易活動(dòng)處理違規(guī)行為和投訴監(jiān)督管理職責(zé)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)將對(duì)程序化交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和檢查，以防止操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等不當(dāng)行為。對(duì)于違反程序化交易相關(guān)法規(guī)的行為，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依法進(jìn)行處理，并接受投資者的投訴和舉報(bào)。證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將根據(jù)各自職責(zé)，制定與程序化交易相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則。制定程序化交易業(yè)務(wù)規(guī)則上述自律組織將對(duì)會(huì)員單位的程序化交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和檢查，確保其符合業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)督和檢查會(huì)員單位為了提高會(huì)員單位程序化交易的風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)意識(shí)，自律組織將提供相關(guān)的培訓(xùn)和指導(dǎo)服務(wù)。提供培訓(xùn)和指導(dǎo)自律管理職責(zé)合作與信息共享信息共享機(jī)制為了提高監(jiān)管效率和準(zhǔn)確性，各方將建立信息共享機(jī)制，及時(shí)傳遞和共享與程序化交易相關(guān)的監(jiān)管信息。加強(qiáng)監(jiān)管合作中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)將與證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)等自律組織加強(qiáng)監(jiān)管合作，共同維護(hù)市場(chǎng)秩序。PART05第五條中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)證券交易所、中國(guó)金融期貨交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中證數(shù)據(jù)有限責(zé)任公司等單位，建立程序化交易信息統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)監(jiān)控機(jī)制，統(tǒng)籌實(shí)施程序化交易跨交易所跨市場(chǎng)信息共享和監(jiān)測(cè)。包括程序化交易的交易量、交易頻率、交易策略等關(guān)鍵指標(biāo)。統(tǒng)計(jì)內(nèi)容統(tǒng)計(jì)頻率數(shù)據(jù)分析定期進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，確保數(shù)據(jù)的時(shí)效性和準(zhǔn)確性。通過(guò)對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的深入分析，了解程序化交易的市場(chǎng)影響和潛在風(fēng)險(xiǎn)。信息統(tǒng)計(jì)機(jī)制實(shí)時(shí)監(jiān)控對(duì)程序化交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易行為。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)提示和預(yù)警。應(yīng)急處置制定應(yīng)急處置預(yù)案，對(duì)突發(fā)事件進(jìn)行快速響應(yīng)和處理。監(jiān)測(cè)監(jiān)控機(jī)制建立信息共享平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)跨交易所跨市場(chǎng)的信息共享。信息共享平臺(tái)制定統(tǒng)一的信息標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)格式，確保信息的準(zhǔn)確性和可比性。信息標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一加強(qiáng)信息共享過(guò)程中的信息保密工作，防止信息泄露和濫用。信息保密性跨交易所跨市場(chǎng)信息共享010203監(jiān)測(cè)主體綜合運(yùn)用數(shù)據(jù)分析、模型監(jiān)測(cè)等多種手段進(jìn)行監(jiān)測(cè)。監(jiān)測(cè)手段監(jiān)測(cè)結(jié)果應(yīng)用將監(jiān)測(cè)結(jié)果作為監(jiān)管決策的重要依據(jù)，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。明確各相關(guān)單位的監(jiān)測(cè)職責(zé)和任務(wù)分工，形成合力。統(tǒng)籌實(shí)施監(jiān)測(cè)PART06第六條證券交易所依法建立程序化交易報(bào)告制度。報(bào)告內(nèi)容與格式報(bào)告主體進(jìn)行程序化交易的投資者或機(jī)構(gòu)需定期向證券交易所提交交易報(bào)告。包括交易策略、頻率、成交量、交易對(duì)手方等關(guān)鍵信息。報(bào)告內(nèi)容證券交易所應(yīng)制定統(tǒng)一的報(bào)告格式，便于數(shù)據(jù)整理和分析。報(bào)告格式報(bào)告周期投資者或機(jī)構(gòu)應(yīng)按照證券交易所規(guī)定的周期（如每日、每周或每月）提交交易報(bào)告。提交方式報(bào)告周期與提交方式通過(guò)證券交易所指定的電子報(bào)告系統(tǒng)或其他認(rèn)可的方式進(jìn)行提交。0102證券交易所應(yīng)妥善保存所有提交的程序化交易報(bào)告數(shù)據(jù)，確保數(shù)據(jù)的完整性和安全性。數(shù)據(jù)保存在符合法律法規(guī)和隱私保護(hù)的前提下，證券交易所應(yīng)提供程序化交易報(bào)告的查詢(xún)服務(wù)，便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者了解市場(chǎng)情況。數(shù)據(jù)查詢(xún)數(shù)據(jù)保存與查詢(xún)VS對(duì)于未按照規(guī)定提交程序化交易報(bào)告或提交虛假報(bào)告的行為，證券交易所應(yīng)采取相應(yīng)的違規(guī)處理措施，包括但不限于警告、罰款、限制交易等。法律責(zé)任違反程序化交易報(bào)告制度的行為可能涉及法律責(zé)任，相關(guān)主體應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)的法律后果。違規(guī)處理違規(guī)處理與法律責(zé)任PART07第七條程序化交易投資者應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)報(bào)告以下信息：（一）賬戶基本信息，包括投資者名稱(chēng)、證券賬戶代碼、指定交易或托管的證券公司、產(chǎn)品管理人等；（二）賬戶資金信息，包括賬戶的資金規(guī)模及來(lái)源，杠桿資金規(guī)模及來(lái)源、杠桿率等；（三）交易信息，包括交易策略類(lèi)型及主要內(nèi)容、交易指令執(zhí)行方式、最高申報(bào)速率、單日最高申報(bào)筆數(shù)等；（四）交易軟件信息，包括軟件名稱(chēng)及版本號(hào)、開(kāi)發(fā)主體等；（五）證券交易所規(guī)定的其他信息，包括證券公司、投資者聯(lián)絡(luò)人及聯(lián)系方式等。程序化交易投資者報(bào)告信息發(fā)生重大變更的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行變更報(bào)告。投資者名稱(chēng)提供程序化交易賬戶持有者的全名或機(jī)構(gòu)名稱(chēng)。證券賬戶代碼每個(gè)證券賬戶獨(dú)有的識(shí)別碼，用于交易記錄和結(jié)算。指定交易或托管的證券公司指明該賬戶是由哪家證券公司進(jìn)行交易或托管的。產(chǎn)品管理人如若是產(chǎn)品賬戶，需指明負(fù)責(zé)管理該產(chǎn)品的負(fù)責(zé)人或機(jī)構(gòu)。（一）賬戶基本信息如使用杠桿交易，需說(shuō)明杠桿資金的規(guī)模及其來(lái)源。杠桿資金規(guī)模及來(lái)源表示使用的杠桿比例，即借貸資金與自有資金的比例。杠桿率說(shuō)明賬戶內(nèi)的資金總額及其來(lái)源，如自有資金、借貸資金等。賬戶的資金規(guī)模及來(lái)源（二）賬戶資金信息（三）交易信息描述所采用的交易策略，如趨勢(shì)跟蹤、套利策略等，并提供策略的主要內(nèi)容和執(zhí)行邏輯。交易策略類(lèi)型及主要內(nèi)容說(shuō)明交易指令是如何執(zhí)行的，如自動(dòng)執(zhí)行、半自動(dòng)執(zhí)行或手動(dòng)執(zhí)行等。交易指令執(zhí)行方式一個(gè)交易日內(nèi)，該賬戶最多可以發(fā)送多少筆交易申報(bào)。單日最高申報(bào)筆數(shù)表示系統(tǒng)每秒最多可以發(fā)送多少筆交易申報(bào)。最高申報(bào)速率02040103（四）交易軟件信息開(kāi)發(fā)主體指明該軟件的開(kāi)發(fā)公司或團(tuán)隊(duì)。軟件名稱(chēng)及版本號(hào)提供用于程序化交易的軟件名稱(chēng)及其當(dāng)前版本號(hào)。指明與該賬戶關(guān)聯(lián)的證券公司。證券公司提供投資者的聯(lián)絡(luò)人姓名及其聯(lián)系方式，以便在需要時(shí)進(jìn)行溝通。投資者聯(lián)絡(luò)人及聯(lián)系方式（五）證券交易所規(guī)定的其他信息PART08第八條證券公司的客戶進(jìn)行程序化交易，應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定和委托協(xié)議的約定，將有關(guān)信息向接受其委托的證券公司報(bào)告。證券公司收到報(bào)告信息后，應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定及時(shí)對(duì)客戶報(bào)告的信息進(jìn)行核查。證券公司核查無(wú)誤的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向客戶確認(rèn)，并按照規(guī)定向證券交易所報(bào)告。客戶收到證券公司確認(rèn)后方可進(jìn)行程序化交易。證券公司核查發(fā)現(xiàn)客戶未按要求報(bào)告或者報(bào)告信息不實(shí)的，應(yīng)當(dāng)督促客戶按規(guī)定報(bào)告。經(jīng)督促仍不改正的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定和委托協(xié)議的約定，拒絕接受委托并向證券交易所報(bào)告。010203客戶需按照證券交易所的規(guī)定和委托協(xié)議的約定，向證券公司報(bào)告程序化交易的相關(guān)信息。報(bào)告的信息應(yīng)包括程序化交易策略、交易系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等關(guān)鍵內(nèi)容?？蛻魬?yīng)確保所報(bào)告信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性?？蛻粜畔?bào)告要求證券公司收到客戶報(bào)告的信息后，需按照證券交易所的規(guī)定及時(shí)進(jìn)行核查。證券公司核查與確認(rèn)流程核查內(nèi)容主要包括客戶信息的真實(shí)性、交易策略的合規(guī)性以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施的有效性等。核查無(wú)誤后，證券公司應(yīng)及時(shí)向客戶確認(rèn)，并按照規(guī)定向證券交易所報(bào)告?？蛻粼谑盏阶C券公司的確認(rèn)后，方可進(jìn)行程序化交易。若證券公司核查發(fā)現(xiàn)客戶未按要求報(bào)告或報(bào)告信息不實(shí)，應(yīng)督促客戶按規(guī)定重新報(bào)告?？蛻粼诔绦蚧灰走^(guò)程中應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)和證券交易所的規(guī)定。客戶程序化交易實(shí)施條件010203若客戶經(jīng)督促后仍不改正報(bào)告問(wèn)題，證券公司有權(quán)按照證券交易所的規(guī)定和委托協(xié)議的約定，拒絕接受其委托。證券公司在處理過(guò)程中應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)，確?？蛻魴?quán)益不受損害。證券公司在拒絕接受委托后，應(yīng)及時(shí)向證券交易所報(bào)告相關(guān)情況。證券公司拒絕接受委托的情形與處理PART09第九條證券公司和使用證券交易所交易單元進(jìn)行交易的公募基金管理人、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定，向證券交易所報(bào)告程序化交易有關(guān)信息，經(jīng)證券交易所確認(rèn)后方可進(jìn)行程序化交易。報(bào)告義務(wù)0302證券公司、公募基金管理人、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等需向證券交易所報(bào)告程序化交易相關(guān)信息。01報(bào)告的目的是為了增加市場(chǎng)透明度，便于監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制。報(bào)告的信息應(yīng)包括程序化交易策略、頻率、交易量等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。123證券交易所對(duì)報(bào)告的信息進(jìn)行審核和確認(rèn)。確認(rèn)過(guò)程包括對(duì)程序化交易系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性及合規(guī)性的評(píng)估。經(jīng)確認(rèn)后，相關(guān)機(jī)構(gòu)方可進(jìn)行程序化交易。交易所確認(rèn)流程監(jiān)管與合規(guī)要求相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)確保程序化交易符合法律法規(guī)和交易所規(guī)則。01監(jiān)管機(jī)構(gòu)將定期對(duì)程序化交易進(jìn)行檢查和審計(jì)，確保其合規(guī)性。02對(duì)于違反規(guī)定的程序化交易行為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將依法進(jìn)行處罰。03在市場(chǎng)異常波動(dòng)時(shí)，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)調(diào)整程序化交易策略，降低風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制措施相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的程序化交易風(fēng)險(xiǎn)控制體系。風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括但不限于：交易限額、止損機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等。010203PART10第十條證券交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)收到的報(bào)告信息及時(shí)予以確認(rèn)，并定期開(kāi)展數(shù)據(jù)篩查，對(duì)程序化交易投資者的交易行為和其報(bào)告的交易策略、頻率等信息進(jìn)行一致性比對(duì)。證券交易所可以對(duì)涉及程序化交易的相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)或者非現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)頻繁出現(xiàn)報(bào)告信息與交易行為不符等情況的相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行重點(diǎn)檢查。報(bào)告信息的確認(rèn)與數(shù)據(jù)篩查證券交易所應(yīng)及時(shí)確認(rèn)收到的程序化交易報(bào)告信息，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性。定期開(kāi)展數(shù)據(jù)篩查，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析和比對(duì)，檢查程序化交易投資者的實(shí)際交易行為與報(bào)告的交易策略、頻率等信息是否一致。證券交易所具備對(duì)涉及程序化交易的相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查的權(quán)力，以核實(shí)其交易行為和報(bào)告信息的真實(shí)性。同時(shí)，證券交易所也可以進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)檢查，例如通過(guò)調(diào)取交易記錄、賬戶信息等方式進(jìn)行核查?，F(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)檢查權(quán)力重點(diǎn)檢查與違規(guī)處理對(duì)于頻繁出現(xiàn)報(bào)告信息與交易行為不符等情況的相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人，證券交易所將進(jìn)行重點(diǎn)檢查，并視情況采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。若發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，證券交易所將依法依規(guī)進(jìn)行處理，包括但不限于警告、罰款、限制交易等措施，以維護(hù)證券市場(chǎng)的公平與秩序?！啊癙ART11第十一條證券交易所對(duì)程序化交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)監(jiān)控，對(duì)下列可能影響證券交易所系統(tǒng)安全或者交易秩序的異常交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控（一）短時(shí)間內(nèi)申報(bào)、撤單的筆數(shù)、頻率達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，或者日內(nèi)申報(bào)、撤單的筆數(shù)達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)；（二）短時(shí)間內(nèi)大筆、連續(xù)或密集申報(bào)并成交，導(dǎo)致多只證券交易價(jià)格或交易量出現(xiàn)明顯異常；（三）短時(shí)間內(nèi)大筆、連續(xù)或密集申報(bào)并成交，導(dǎo)致證券市場(chǎng)整體運(yùn)行出現(xiàn)明顯異常；（四）證券交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他情形。程序化交易異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所規(guī)定。在極短的時(shí)間內(nèi)，程序化交易者提交的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)和撤單筆數(shù)異常增多，遠(yuǎn)超過(guò)正常交易活動(dòng)的頻率。申報(bào)、撤單筆數(shù)除了筆數(shù)增多，申報(bào)和撤單的頻率也異常加快，可能表明有程序在自動(dòng)執(zhí)行這些操作。申報(bào)、撤單頻率（一）短時(shí)間內(nèi)大量申報(bào)、撤單行為多只證券交易價(jià)格異常由于大量的買(mǎi)賣(mài)訂單迅速成交，導(dǎo)致多只股票的價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。01（二）短時(shí)間內(nèi)大筆、連續(xù)或密集交易并成交交易量異常與價(jià)格異常相伴的，通常是交易量的急劇增加，這可能是由于程序化交易在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生了大量的交易活動(dòng)。02（三）導(dǎo)致證券市場(chǎng)整體運(yùn)行異常市場(chǎng)波動(dòng)性增加程序化交易可能引發(fā)市場(chǎng)的過(guò)度波動(dòng)，影響市場(chǎng)的穩(wěn)定性。市場(chǎng)流動(dòng)性受影響大量的程序化交易可能導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)暫時(shí)性的緊縮或過(guò)剩，影響市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。潛在的市場(chǎng)操縱行為證券交易所會(huì)密切關(guān)注任何可能構(gòu)成市場(chǎng)操縱的程序化交易行為。違反交易規(guī)則的行為任何違反證券交易所交易規(guī)則的程序化交易行為，都將受到重點(diǎn)監(jiān)控。（四）證券交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他情形PART12第十二條證券公司接受客戶程序化交易委托的，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂委托協(xié)議，約定雙方的權(quán)利、義務(wù)等事項(xiàng)，明確證券公司對(duì)客戶的管理責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)控制要求。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)就程序化交易制定并及時(shí)更新委托協(xié)議范本，供證券公司參照使用。明確雙方權(quán)利與義務(wù)證券公司與客戶必須簽訂詳細(xì)的委托協(xié)議，在協(xié)議中清晰界定雙方的權(quán)利和義務(wù)，包括但不限于交易執(zhí)行、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的內(nèi)容。管理責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)控制委托協(xié)議中應(yīng)明確證券公司對(duì)客戶程序化交易的管理責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)控制要求，確保交易活動(dòng)的合規(guī)性和安全性。簽訂委托協(xié)議參照使用委托協(xié)議范本證券公司應(yīng)參照中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)提供的委托協(xié)議范本，與客戶簽訂協(xié)議，確保協(xié)議內(nèi)容的全面性和規(guī)范性。范本的參照使用中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)制定并及時(shí)更新程序化交易的委托協(xié)議范本，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和監(jiān)管要求。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)適應(yīng)監(jiān)管政策變化隨著證券市場(chǎng)監(jiān)管政策的變化，委托協(xié)議的內(nèi)容可能需要進(jìn)行相應(yīng)的更新和修訂。雙方協(xié)商一致任何對(duì)委托協(xié)議的修改都應(yīng)基于雙方的協(xié)商一致，并確保修改內(nèi)容符合相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。協(xié)議內(nèi)容的更新與修訂法律責(zé)任明確委托協(xié)議中應(yīng)明確雙方的法律責(zé)任，包括違約責(zé)任、侵權(quán)責(zé)任等，以便在發(fā)生糾紛時(shí)能夠依法追究責(zé)任。爭(zhēng)議解決機(jī)制協(xié)議中應(yīng)包含爭(zhēng)議解決條款，明確爭(zhēng)議解決的方式和程序，如協(xié)商、調(diào)解、仲裁或訴訟等。法律責(zé)任與爭(zhēng)議解決PART13第十三條證券公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)客戶程序化交易行為的監(jiān)控，嚴(yán)格按照證券交易所規(guī)定進(jìn)行程序化交易委托指令審核，及時(shí)識(shí)別、管理和報(bào)告客戶涉嫌異常交易的行為，并配合證券交易所采取相關(guān)措施。證券公司應(yīng)建立實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)客戶程序化交易行為進(jìn)行持續(xù)跟蹤和監(jiān)測(cè)。實(shí)時(shí)監(jiān)控通過(guò)對(duì)交易數(shù)據(jù)的深入分析，識(shí)別異常交易模式和潛在風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)分析設(shè)定合理的預(yù)警閾值，一旦觸發(fā)立即進(jìn)行核查與處理。預(yù)警機(jī)制客戶程序化交易行為監(jiān)控指令合規(guī)性檢查確?？蛻籼峤坏奈兄噶罘献C券交易所的規(guī)定。審核流程優(yōu)化提高審核效率，確保交易指令的及時(shí)執(zhí)行。風(fēng)險(xiǎn)控制措施對(duì)可能引發(fā)市場(chǎng)異常波動(dòng)的指令進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)。委托指令審核01異常交易識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)制定明確的異常交易識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，如頻繁撤單、大額申報(bào)等。異常交易行為識(shí)別、管理與報(bào)告02管理與干預(yù)措施對(duì)識(shí)別出的異常交易行為，及時(shí)采取措施進(jìn)行管理和干預(yù)。03報(bào)告機(jī)制定期向證券交易所報(bào)告客戶異常交易情況，以及所采取的管理措施。信息共享與證券交易所保持密切溝通，共享客戶交易信息和風(fēng)險(xiǎn)情況。應(yīng)急處置在緊急情況下，按照證券交易所的要求采取應(yīng)急處置措施。協(xié)同監(jiān)管配合證券交易所進(jìn)行協(xié)同監(jiān)管，共同維護(hù)市場(chǎng)秩序和穩(wěn)定。配合證券交易所采取相關(guān)措施PART14第十四條證券公司、公募基金管理人、私募基金管理人、合格境外投資者等機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就程序化交易制定專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)管理和合規(guī)風(fēng)控制度，完善程序化交易指令審核和監(jiān)控系統(tǒng)，防范和控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司、公募基金管理人、私募基金管理人、合格境外投資者等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的有關(guān)責(zé)任人員，應(yīng)當(dāng)對(duì)本機(jī)構(gòu)和客戶程序化交易的合規(guī)性進(jìn)行審查、監(jiān)督和檢查，并負(fù)責(zé)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。建立專(zhuān)門(mén)的程序化交易業(yè)務(wù)管理和合規(guī)風(fēng)控制度，明確各部門(mén)職責(zé)和操作流程。業(yè)務(wù)管理和合規(guī)風(fēng)控制度定期對(duì)業(yè)務(wù)管理和合規(guī)風(fēng)控制度進(jìn)行審查和更新，確保其適應(yīng)市場(chǎng)變化和監(jiān)管要求。對(duì)員工進(jìn)行定期培訓(xùn)，提高員工對(duì)程序化交易業(yè)務(wù)管理和合規(guī)風(fēng)控的認(rèn)識(shí)和操作能力。建立完善的程序化交易指令審核機(jī)制，確保所有指令均經(jīng)過(guò)合規(guī)性審查。部署有效的監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)程序化交易的執(zhí)行情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理異常情況。定期對(duì)審核和監(jiān)控系統(tǒng)進(jìn)行維護(hù)和升級(jí)，保障其穩(wěn)定運(yùn)行和有效性。完善程序化交易指令審核和監(jiān)控系統(tǒng)010203防范和控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)程序化交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施和應(yīng)急預(yù)案。01建立風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度，定期向高層管理人員報(bào)告程序化交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。02配合監(jiān)管部門(mén)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)檢查和評(píng)估工作，積極落實(shí)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防控要求。03對(duì)本機(jī)構(gòu)和客戶程序化交易的合規(guī)性進(jìn)行審查、監(jiān)督和檢查。合規(guī)風(fēng)控責(zé)任人員的職責(zé)01負(fù)責(zé)組織制定和執(zhí)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理工作計(jì)劃和措施。02及時(shí)向高層管理人員報(bào)告程序化交易業(yè)務(wù)中的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)行為。03配合監(jiān)管部門(mén)開(kāi)展相關(guān)調(diào)查和檢查工作，如實(shí)提供有關(guān)情況和資料。04PART15第十五條投資者進(jìn)行程序化交易，因不可抗力、意外事件、重大技術(shù)故障、重大人為差錯(cuò)等突發(fā)性事件，可能引發(fā)重大異常波動(dòng)或影響證券交易正常進(jìn)行的，應(yīng)當(dāng)立即采取暫停交易、撤銷(xiāo)委托等處置措施。證券公司的客戶應(yīng)當(dāng)及時(shí)向其委托的證券公司報(bào)告，其他程序化交易投資者應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所報(bào)告。證券公司發(fā)現(xiàn)客戶出現(xiàn)前款情形的，應(yīng)當(dāng)立即按照委托協(xié)議的約定，采取暫停接受其委托、撤銷(xiāo)相關(guān)申報(bào)等處置措施，并及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告。證券交易所應(yīng)當(dāng)明確針對(duì)前款情形采取技術(shù)性停牌、臨時(shí)停市、取消交易、通知證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)暫緩交收等措施的具體程序和要求。不可抗力指不能預(yù)見(jiàn)、不能避免并不能克服的客觀情況，如自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等。意外事件指非因當(dāng)事人故意或過(guò)失而偶然發(fā)生的事故，如設(shè)備故障、網(wǎng)絡(luò)中斷等。重大技術(shù)故障指影響證券交易系統(tǒng)正常運(yùn)行的技術(shù)性故障，可能導(dǎo)致交易異?；蛑袛?。重大人為差錯(cuò)指由于人為操作失誤或判斷錯(cuò)誤導(dǎo)致的問(wèn)題，可能對(duì)證券交易產(chǎn)生重大影響。不可抗力、意外事件等突發(fā)性事件投資者應(yīng)對(duì)措施對(duì)于已經(jīng)發(fā)出的但尚未成交的交易委托，投資者應(yīng)及時(shí)撤銷(xiāo)，以減少潛在損失。撤銷(xiāo)委托在發(fā)生上述突發(fā)性事件時(shí)，投資者應(yīng)立即暫停程序化交易，以避免可能引發(fā)的市場(chǎng)異常波動(dòng)。暫停交易客戶報(bào)告證券公司的客戶在發(fā)現(xiàn)上述情形時(shí)，應(yīng)及時(shí)向其委托的證券公司報(bào)告，以便證券公司采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。證券公司職責(zé)與報(bào)告要求證券公司處置措施證券公司在接到客戶報(bào)告或自行發(fā)現(xiàn)上述情形時(shí)，應(yīng)立即按照委托協(xié)議的約定，采取暫停接受其委托、撤銷(xiāo)相關(guān)申報(bào)等處置措施。報(bào)告要求證券公司還應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告相關(guān)情況，以便監(jiān)管部門(mén)及時(shí)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)并采取必要的監(jiān)管措施。證券交易所應(yīng)對(duì)措施與程序要求技術(shù)性停牌01在出現(xiàn)上述情形時(shí)，證券交易所可以采取技術(shù)性停牌措施，即暫時(shí)停止相關(guān)證券的交易，以保護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和投資者利益。臨時(shí)停市02在極端情況下，如市場(chǎng)整體出現(xiàn)異常波動(dòng)或系統(tǒng)故障等，證券交易所可以采取臨時(shí)停市措施，即全面暫停證券交易。取消交易03對(duì)于因上述情形導(dǎo)致的異常交易，證券交易所可以取消相關(guān)交易，以確保市場(chǎng)的公平性和公正性。通知證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)暫緩交收04在必要情況下，證券交易所還應(yīng)通知證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)暫緩交收，以避免因交易異常而導(dǎo)致的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。PART16第十六條用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)符合證券交易所的規(guī)定，具備有效的驗(yàn)資驗(yàn)券、權(quán)限控制、閾值管理、異常監(jiān)測(cè)、錯(cuò)誤處理、應(yīng)急處置等功能，保障安全持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。程序化交易投資者使用相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)，應(yīng)當(dāng)按照前款要求進(jìn)行充分測(cè)試，并按照證券交易所規(guī)定報(bào)告測(cè)試記錄。技術(shù)系統(tǒng)要求驗(yàn)資驗(yàn)券功能系統(tǒng)應(yīng)具備驗(yàn)證資金和證券的功能，確保交易前有足夠的資金和證券支持。02040301閾值管理系統(tǒng)應(yīng)能設(shè)定和管理各類(lèi)交易閾值，如交易金額、頻率等，以控制風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)限控制系統(tǒng)應(yīng)設(shè)有嚴(yán)格的權(quán)限管理機(jī)制，防止未經(jīng)授權(quán)的訪問(wèn)和操作。異常監(jiān)測(cè)系統(tǒng)應(yīng)具備實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)交易異常的能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理潛在問(wèn)題。測(cè)試記錄報(bào)告測(cè)試完成后，投資者需按照證券交易所的規(guī)定報(bào)告測(cè)試記錄，確保系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性。應(yīng)急處置投資者應(yīng)制定應(yīng)急處置預(yù)案，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的技術(shù)故障或市場(chǎng)異常情況。系統(tǒng)更新與維護(hù)投資者應(yīng)定期對(duì)技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行更新和維護(hù)，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和監(jiān)管要求。充分測(cè)試投資者在使用相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行程序化交易前，應(yīng)按照證券交易所的要求進(jìn)行充分測(cè)試。投資者使用要求第十七條證券公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定對(duì)交易單元進(jìn)行統(tǒng)一管理，按照公平、合理原則為各類(lèi)投資者提供相關(guān)服務(wù)，不得為程序化交易投資者提供特殊便利。交易單元統(tǒng)一管理要求證券公司需建立交易單元管理制度，明確交易單元的分配、使用、監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的要求。01證券公司應(yīng)對(duì)所有交易單元進(jìn)行統(tǒng)一編號(hào)和管理，確保每個(gè)交易單元都有明確的記錄和監(jiān)控。02證券公司應(yīng)定期對(duì)交易單元進(jìn)行檢查和評(píng)估，確保其符合相關(guān)法規(guī)和監(jiān)管要求。03123證券公司在為投資者提供相關(guān)服務(wù)時(shí)，應(yīng)遵循公平、合理原則，不得偏袒或歧視任何一方投資者。證券公司應(yīng)根據(jù)投資者的實(shí)際需求，提供適當(dāng)?shù)姆?wù)和支持，確保各類(lèi)投資者能夠公平地參與證券市場(chǎng)交易。證券公司在提供服務(wù)時(shí)，應(yīng)公開(kāi)、透明地披露相關(guān)信息和費(fèi)用，避免出現(xiàn)不合理或隱藏的費(fèi)用。公平、合理原則禁止為程序化交易投資者提供特殊便利若證券公司發(fā)現(xiàn)程序化交易投資者存在違規(guī)行為或不當(dāng)操作，應(yīng)及時(shí)采取措施予以制止，并向相關(guān)監(jiān)管部門(mén)報(bào)告。證券公司應(yīng)確保所有投資者在交易過(guò)程中享有同等的權(quán)利和機(jī)會(huì)，避免出現(xiàn)不公平的競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象。證券公司不得為程序化交易投資者提供超出其他投資者的特殊便利，如更快的交易速度、更低的交易費(fèi)用等。010203第十八條證券交易所提供主機(jī)交易托管服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)遵循安全、公平、合理的原則，公平分配資源，并對(duì)使用主機(jī)托管服務(wù)的主體加強(qiáng)管理。證券公司應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定，合理使用主機(jī)交易托管資源，保障不同客戶之間的交易公平性。對(duì)頻繁發(fā)生異常交易、程序化交易系統(tǒng)發(fā)生重大技術(shù)故障或者違反證券交易所相關(guān)規(guī)定的客戶，證券公司不得向其提供主機(jī)托管服務(wù)。安全原則證券交易所應(yīng)確保主機(jī)交易托管服務(wù)系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行，防范系統(tǒng)故障、黑客攻擊等安全風(fēng)險(xiǎn)。證券公司應(yīng)建立完善的安全管理制度和技術(shù)防范措施，確?？蛻艚灰讛?shù)據(jù)的安全性和保密性。證券交易所應(yīng)公平分配主機(jī)交易托管資源，確保所有使用托管服務(wù)的主體在資源獲取和使用上享有同等待遇。證券公司應(yīng)保障不同客戶之間的交易公平性，不得因客戶身份、資金量等因素而歧視或優(yōu)待某些客戶。公平原則合理原則證券交易所應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)需求和系統(tǒng)容量，合理規(guī)劃主機(jī)交易托管服務(wù)的規(guī)模和資源配置。證券公司應(yīng)根據(jù)客戶的實(shí)際需求和交易策略，合理分配主機(jī)交易托管資源，確保資源的有效利用。證券交易所應(yīng)建立健全的監(jiān)管機(jī)制，對(duì)使用主機(jī)托管服務(wù)的主體進(jìn)行定期評(píng)估和監(jiān)督檢查，確保其合規(guī)使用資源。證券公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)客戶交易行為的監(jiān)控和管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理異常交易行為和技術(shù)故障問(wèn)題。對(duì)于頻繁發(fā)生異常交易、程序化交易系統(tǒng)發(fā)生重大技術(shù)故障或者違反證券交易所相關(guān)規(guī)定的客戶，證券公司應(yīng)采取相應(yīng)措施，包括但不限于暫?；蚪K止提供主機(jī)托管服務(wù)。加強(qiáng)管理第十九條證券公司通過(guò)交易信息系統(tǒng)接入等技術(shù)手段為客戶程序化交易提供服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)納入合規(guī)風(fēng)控體系，建立健全盡職調(diào)查、驗(yàn)證測(cè)試、事前審查、交易監(jiān)測(cè)、異常處理、應(yīng)急處置、退出安排等全流程管理機(jī)制。與證券公司系統(tǒng)對(duì)接的程序化交易客戶不得利用系統(tǒng)對(duì)接非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，不得違規(guī)招攬投資者或者處理第三方交易指令，不得違規(guī)轉(zhuǎn)讓、出借自身投資交易系統(tǒng)或者為第三方提供系統(tǒng)接入。實(shí)施交易信息系統(tǒng)接入的證券公司、與證券公司系統(tǒng)對(duì)接的程序化交易客戶應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)規(guī)定。合規(guī)風(fēng)控體系的納入證券公司應(yīng)將程序化交易服務(wù)納入其合規(guī)風(fēng)控體系，確保所有交易活動(dòng)均符合法規(guī)要求。通過(guò)建立嚴(yán)格的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，對(duì)程序化交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，以及定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。事前審查在客戶進(jìn)行程序化交易前，證券公司應(yīng)對(duì)其交易策略、資金情況等進(jìn)行審查，防止?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)。盡職調(diào)查在提供服務(wù)前，證券公司應(yīng)對(duì)客戶進(jìn)行詳盡的盡職調(diào)查，確保其具備進(jìn)行程序化交易的資質(zhì)和條件。驗(yàn)證測(cè)試對(duì)客戶的程序化交易策略進(jìn)行驗(yàn)證測(cè)試，確保其穩(wěn)定、可靠，并符合市場(chǎng)規(guī)定。全流程管理機(jī)制交易監(jiān)測(cè)異常處理在交易過(guò)程中，證券公司應(yīng)對(duì)客戶的交易行為進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，確保交易活動(dòng)的合規(guī)性。一旦發(fā)現(xiàn)異常交易行為，證券公司應(yīng)立即采取措施進(jìn)行調(diào)查，并按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。全流程管理機(jī)制應(yīng)急處置證券公司應(yīng)建立完善的應(yīng)急處置機(jī)制，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)和突發(fā)情況。退出安排當(dāng)客戶不再需要程序化交易服務(wù)時(shí)，證券公司應(yīng)提供明確的退出安排，確保客戶資金的安全和交易的順利進(jìn)行。與證券公司系統(tǒng)對(duì)接的程序化交易客戶不得利用系統(tǒng)對(duì)接非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，如未經(jīng)許可的證券買(mǎi)賣(mài)、投資咨詢(xún)等。禁止行為不得違規(guī)招攬投資者或者處理第三方交易指令，以確保市場(chǎng)的公平性和透明度。不得違規(guī)轉(zhuǎn)讓、出借自身投資交易系統(tǒng)或者為第三方提供系統(tǒng)接入，以維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定和秩序。第二十條程序化交易投資者使用證券交易所增值行情信息的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定繳納費(fèi)用。對(duì)申報(bào)、撤單的筆數(shù)、頻率達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的程序化交易，證券交易所可提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，具體標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所規(guī)定。費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)可能根據(jù)行情信息的類(lèi)型、質(zhì)量、實(shí)時(shí)性等因素而有所不同。投資者應(yīng)確保及時(shí)繳納相關(guān)費(fèi)用，以保障其正常使用增值行情信息的權(quán)益。程序化交易投資者需按照證券交易所的規(guī)定，繳納使用增值行情信息的費(fèi)用。費(fèi)用繳納規(guī)定證券交易所將設(shè)定申報(bào)、撤單的筆數(shù)和頻率的標(biāo)準(zhǔn)，以評(píng)估程序化交易的活躍度和對(duì)系統(tǒng)資源的使用情況。當(dāng)程序化交易的申報(bào)、撤單筆數(shù)或頻率達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，證券交易所可提高相應(yīng)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。申報(bào)、撤單筆數(shù)與頻率標(biāo)準(zhǔn)具體標(biāo)準(zhǔn)將由證券交易所根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行規(guī)定，并可能根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整投資者應(yīng)密切關(guān)注證券交易所的公告和通知，及時(shí)了解收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整情況。提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)旨在合理引導(dǎo)程序化交易行為，避免過(guò)度交易和資源浪費(fèi)，維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定和公平。證券交易所將根據(jù)程序化交易的申報(bào)、撤單筆數(shù)和頻率，以及其他相關(guān)因素，綜合評(píng)估后決定是否提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。010203第二十一條本規(guī)定所稱(chēng)高頻交易是指具備以下特征的程序化交易：（一）短時(shí)間內(nèi)申報(bào)、撤單的筆數(shù)、頻率較高；（二）日內(nèi)申報(bào)、撤單的筆數(shù)較高；（三）證券交易所認(rèn)定的其他特征。證券交易所應(yīng)當(dāng)明確并適時(shí)完善高頻交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。010203高頻交易者借助計(jì)算機(jī)程序在極短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行大量的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)和撤單操作。這種操作模式使得高頻交易者能夠在市場(chǎng)微小波動(dòng)中尋找套利機(jī)會(huì)。高頻率的申報(bào)和撤單行為可能增加市場(chǎng)的波動(dòng)性，并對(duì)其他投資者造成不公平的交易環(huán)境。（一）短時(shí)間內(nèi)申報(bào)、撤單的筆數(shù)、頻率較高（二）日內(nèi)申報(bào)、撤單的筆數(shù)較高高頻交易在一天之內(nèi)會(huì)進(jìn)行大量的交易申報(bào)和撤單。01這種行為旨在捕捉市場(chǎng)價(jià)格的微小變化，以此獲取利潤(rùn)。02日內(nèi)高頻率的交易行為可能對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，影響市場(chǎng)的穩(wěn)定性。03除了上述兩個(gè)特征外，證券交易所還可以根據(jù)市場(chǎng)情況和監(jiān)管需要，認(rèn)定其他高頻交易的特征。（三）證券交易所認(rèn)定的其他特征這些特征可能包括但不限于交易金額、交易對(duì)手方數(shù)量、交易價(jià)格偏離度等。證券交易所應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況，不斷完善高頻交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，以適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展和變化。證券交易所應(yīng)當(dāng)明確并適時(shí)完善高頻交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的明確有助于規(guī)范市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。證券交易所作為市場(chǎng)監(jiān)管者，有責(zé)任明確高頻交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。證券交易所應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，及時(shí)完善高頻交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，以確保市場(chǎng)的公平、公正和透明。（三）證券交易所認(rèn)定的其他特征第二十二條投資者在進(jìn)行高頻交易前，除本規(guī)定第七條規(guī)定的報(bào)告信息外，還應(yīng)當(dāng)報(bào)告高頻交易系統(tǒng)服務(wù)器所在地、系統(tǒng)測(cè)試報(bào)告、系統(tǒng)發(fā)生故障時(shí)的應(yīng)急方案等信息。服務(wù)器具體地址投資者需明確提供高頻交易系統(tǒng)服務(wù)器的具體地址，包括國(guó)家、城市及詳細(xì)位置信息。數(shù)據(jù)中心情況高頻交易系統(tǒng)服務(wù)器所在地如服務(wù)器托管在數(shù)據(jù)中心，需說(shuō)明數(shù)據(jù)中心的名稱(chēng)、位置及其相關(guān)安全、穩(wěn)定性措施。010201測(cè)試范圍與目的說(shuō)明系統(tǒng)測(cè)試涵蓋的功能模塊、性能指標(biāo)以及測(cè)試的主要目的。系統(tǒng)測(cè)試報(bào)告02測(cè)試方法與結(jié)果詳細(xì)描述測(cè)試所采用的方法論，以及測(cè)試后得出的各項(xiàng)性能指標(biāo)結(jié)果。03穩(wěn)定性與安全性評(píng)估對(duì)系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性進(jìn)行全面評(píng)估，并提供改進(jìn)建議。制定詳細(xì)的應(yīng)急處理流程，包括故障報(bào)告、診斷、修復(fù)和驗(yàn)證等環(huán)節(jié)。應(yīng)急處理流程準(zhǔn)備備用系統(tǒng)和數(shù)據(jù)恢復(fù)方案，以確保故障發(fā)生時(shí)交易業(yè)務(wù)的連續(xù)性。備用系統(tǒng)與數(shù)據(jù)恢復(fù)明確系統(tǒng)故障的識(shí)別方法和故障類(lèi)型，以便快速定位問(wèn)題。故障識(shí)別與分類(lèi)系統(tǒng)發(fā)生故障時(shí)的應(yīng)急方案第二十三條適應(yīng)高頻交易特征，證券交易所可對(duì)高頻交易實(shí)施差異化收費(fèi)，適當(dāng)提高交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并可收取撤單費(fèi)等其他費(fèi)用。具體標(biāo)準(zhǔn)和方式由證券交易所規(guī)定。010203證券交易所可根據(jù)高頻交易的特性和對(duì)系統(tǒng)資源的占用情況，實(shí)施差異化收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。差異化收費(fèi)旨在引導(dǎo)市場(chǎng)參與者合理使用交易資源，減少無(wú)效報(bào)單和頻繁撤單行為。通過(guò)經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)市場(chǎng)行為，有助于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和公平。差異化收費(fèi)適當(dāng)提高交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)針對(duì)高頻交易，證券交易所可適當(dāng)提高每筆交易的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。01提高交易費(fèi)用可以增加高頻交易的成本，從而降低過(guò)度投機(jī)和操縱市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。02合理調(diào)整交易費(fèi)用，有助于平衡市場(chǎng)參與者的利益，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。03為防止惡意報(bào)單和頻繁撤單行為，證券交易所可收取撤單費(fèi)。撤單費(fèi)的收取可以降低無(wú)效報(bào)單對(duì)市場(chǎng)的影響，提高交易效率。其他相關(guān)費(fèi)用的收取也應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況和監(jiān)管需要進(jìn)行合理設(shè)定。收取撤單費(fèi)等其他費(fèi)用010203證券交易所應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況、監(jiān)管要求和自身運(yùn)營(yíng)情況，制定具體的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和方式。具體標(biāo)準(zhǔn)和方式由證券交易所規(guī)定相關(guān)規(guī)定應(yīng)公開(kāi)透明，確保市場(chǎng)參與者能夠充分了解并遵守。證券交易所應(yīng)定期對(duì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)估和調(diào)整，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和監(jiān)管需求。第二十四條證券交易所對(duì)高頻交易行為實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)管。高頻交易投資者發(fā)生異常交易行為的，證券交易所按規(guī)定從嚴(yán)管理。VS高頻交易是指投資者利用計(jì)算機(jī)程序，以極快的速度進(jìn)行大量買(mǎi)賣(mài)交易，目的是從極小的市場(chǎng)變動(dòng)中獲利。識(shí)別證券交易所通過(guò)監(jiān)控交易頻率、交易量、交易時(shí)間等特征來(lái)識(shí)別高頻交易行為。定義高頻交易行為的定義與識(shí)別判斷異常交易行為包括但不限于自買(mǎi)自賣(mài)、頻繁撤單、大額封漲停等行為，這些行為可能擾亂市場(chǎng)秩序，損害其他投資者的利益。處理一旦發(fā)現(xiàn)高頻交易投資者存在異常交易行為，證券交易所將按規(guī)定進(jìn)行從嚴(yán)管理，包括但不限于限制交易、強(qiáng)制平倉(cāng)、取消交易資格等措施。異常交易行為的判斷與處理監(jiān)管措施證券交易所將建立高頻交易監(jiān)管系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)高頻交易行為，對(duì)異常交易行為進(jìn)行及時(shí)預(yù)警和處理。01監(jiān)管措施與目的目的重點(diǎn)監(jiān)管高頻交易行為旨在維護(hù)證券市場(chǎng)的公平、公正和透明，保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益，防止操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等不當(dāng)行為的發(fā)生。同時(shí)，也有助于引導(dǎo)投資者樹(shù)立理性投資理念，促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。02第二十五條證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)自律管理需要，可以對(duì)程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人開(kāi)展約談提醒或現(xiàn)場(chǎng)檢查。程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人違反有關(guān)規(guī)定要求的，證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定采取管理措施。約談提醒約談對(duì)象約談對(duì)象包括程序化交易的投資顧問(wèn)、基金管理人、券商等相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人。約談目的通過(guò)約談，旨在加強(qiáng)行業(yè)自律，確保程序化交易的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)控制。提醒內(nèi)容證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行約談，就相關(guān)規(guī)定的執(zhí)行情況進(jìn)行溝通和提醒。030201現(xiàn)場(chǎng)檢查檢查內(nèi)容證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，核實(shí)其交易行為是否符合相關(guān)法規(guī)和自律規(guī)則的要求。檢查流程現(xiàn)場(chǎng)檢查包括準(zhǔn)備、實(shí)施、報(bào)告等階段，確保檢查的公正、客觀和全面。檢查結(jié)果根據(jù)檢查結(jié)果，對(duì)存在問(wèn)題的機(jī)構(gòu)和個(gè)人將采取相應(yīng)的管理措施，包括警告、罰款、限制交易等。管理措施種類(lèi)對(duì)于違反程序化交易相關(guān)規(guī)定的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可以采取警告、通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)、限制交易、取消資格等管理措施。違反規(guī)定要求的管理措施實(shí)施程序管理措施的實(shí)施應(yīng)遵循公正、公開(kāi)、公平的原則，確保當(dāng)事人的合法權(quán)益得到保障。同時(shí)，應(yīng)建立相應(yīng)的申訴機(jī)制，為受處罰的機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供申訴渠道。處罰力度根據(jù)違規(guī)行為的性質(zhì)和嚴(yán)重程度，證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將依法依規(guī)對(duì)違規(guī)機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行處罰，以維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和公平。第二十六條中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可依法對(duì)程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行檢查或調(diào)查，并可委托有關(guān)機(jī)構(gòu)協(xié)助開(kāi)展評(píng)估、監(jiān)測(cè)等工作，相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人應(yīng)當(dāng)予以配合。交易策略與邏輯監(jiān)管部門(mén)將檢查程序化交易的策略和邏輯，確保其合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。檢查與調(diào)查內(nèi)容系統(tǒng)安全與穩(wěn)定性對(duì)程序化交易系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)定性進(jìn)行評(píng)估，防范潛在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。交易行為與記錄調(diào)查程序化交易的實(shí)際操作行為，以及交易記錄的完整性和真實(shí)性。評(píng)估內(nèi)容與標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估將圍繞交易策略、系統(tǒng)技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面展開(kāi)，確保程序化交易的合規(guī)運(yùn)作。監(jiān)測(cè)頻率與報(bào)告對(duì)程序化交易進(jìn)行定期或不定期的監(jiān)測(cè)，并及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)提交監(jiān)測(cè)報(bào)告。專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助中國(guó)證監(jiān)會(huì)可委托具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)能力的機(jī)構(gòu)，對(duì)程序化交易進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)測(cè)。委托評(píng)估與監(jiān)測(cè)提供必要資料相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人應(yīng)按要求提供與程序化交易相關(guān)的資料和信息。整改與反饋對(duì)于監(jiān)管部門(mén)提出的問(wèn)題和整改要求，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行整改并反饋整改情況。配合調(diào)查與檢查在監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行調(diào)查和檢查時(shí)，應(yīng)積極配合并提供必要的支持和協(xié)助。相關(guān)機(jī)構(gòu)與個(gè)人的配合義務(wù)第二十七條證券公司及其負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控等職責(zé)的相關(guān)人員未履行程序化交易相關(guān)合規(guī)風(fēng)控和客戶管理等職責(zé)，違反本規(guī)定第七條、第八條、第九條、第十二條、第十三條、第十四條、第十五條、第十六條、第十七條、第十八條第二款、第十九條、第二十條、第二十二條等要求的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以按照《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》等規(guī)定依法采取監(jiān)管措施。證券公司應(yīng)建立完善的程序化交易合規(guī)風(fēng)控體系，確保程序化交易的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)控制。證券公司負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控等職責(zé)的相關(guān)人員應(yīng)對(duì)程序化交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。相關(guān)人員需定期對(duì)程序化交易系統(tǒng)進(jìn)行測(cè)試和評(píng)估，確保其穩(wěn)定運(yùn)行并符合監(jiān)管要求。證券公司及其相關(guān)人員職責(zé)010203若證券公司及其相關(guān)人員未履行上述職責(zé)，將可能面臨中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)管措施。違反規(guī)定的后果監(jiān)管措施可能包括但不限于警告、罰款、限制業(yè)務(wù)活動(dòng)等。嚴(yán)重違規(guī)行為可能導(dǎo)致相關(guān)責(zé)任人員被撤銷(xiāo)任職資格或者證券從業(yè)資格。相關(guān)法律法規(guī)依據(jù)010203《證券法》賦予了證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)督管理權(quán)，對(duì)于違規(guī)行為可以采取相應(yīng)的監(jiān)管措施?！蹲C券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》對(duì)證券公司的合規(guī)風(fēng)控和客戶管理等方面提出了具體要求。《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》進(jìn)一步明確了證券公司在合規(guī)風(fēng)控方面的職責(zé)和要求。第二十八條公募基金管理人、私募基金管理人、合格境外投資者等程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人違反本規(guī)定第七條、第八條、第九條、第十四條、第十五條、第十六條、第十九條、第二十條、第二十二條等要求的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以按照《證券法》、《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》等有關(guān)規(guī)定依法采取監(jiān)管措施。警告對(duì)違反規(guī)定的機(jī)構(gòu)或個(gè)人進(jìn)行口頭或書(shū)面警告，提醒其遵守相關(guān)法規(guī)。監(jiān)管措施的種類(lèi)01罰款根據(jù)違規(guī)行為的嚴(yán)重程度，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)或個(gè)人進(jìn)行罰款。02限制業(yè)務(wù)活動(dòng)限制違規(guī)機(jī)構(gòu)或個(gè)人的相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)，如暫停或取消其程序化交易資格。03沒(méi)收違法所得對(duì)于因違規(guī)行為獲得的違法所得，監(jiān)管部門(mén)有權(quán)進(jìn)行沒(méi)收。04違反本規(guī)定第七條、第八條、第九條等關(guān)于程序化交易內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。違反本規(guī)定第十九條、第二十條、第二十二條等關(guān)于程序化交易異常情況處理和報(bào)告的要求。違反本規(guī)定第十四條、第十五條、第十六條等關(guān)于程序化交易數(shù)據(jù)報(bào)送和資料保存的要求。監(jiān)管措施的適用情形監(jiān)管措施的實(shí)施程序監(jiān)管部門(mén)在發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為后，將依法進(jìn)行調(diào)查取證。01根據(jù)調(diào)查情況，監(jiān)管部門(mén)將依法作出監(jiān)管措施決定，并告知相關(guān)機(jī)構(gòu)或個(gè)人。02相關(guān)機(jī)構(gòu)或個(gè)人對(duì)監(jiān)管措施決定不服的，可以依法申請(qǐng)行政復(fù)議或提起行政訴訟。03維護(hù)證券市場(chǎng)秩序通過(guò)對(duì)違規(guī)行為的懲罰，維護(hù)證券市場(chǎng)的公平、公正和透明。促進(jìn)程序化交易規(guī)范發(fā)展引導(dǎo)程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人遵守法規(guī)，推動(dòng)程序化交易的規(guī)范發(fā)展。保護(hù)投資者利益防止違規(guī)行為對(duì)投資者造成損失，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。監(jiān)管措施的意義和影響第二十九條程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人影響證券交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)根據(jù)《證券法》第一百九十條的規(guī)定進(jìn)行處罰。構(gòu)成內(nèi)幕交易、利用未公開(kāi)信息交易、操縱證券市場(chǎng)等違法行為的，根據(jù)《證券法》第一百九十一條、第一百九十二條等規(guī)定進(jìn)行處罰。違反法律、法規(guī)或本規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，根據(jù)《證券法》第二百二十一條的規(guī)定對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁入的措施。警告對(duì)于初次違規(guī)或違規(guī)情節(jié)較輕的程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可給予警告處罰，并要求其立即停止違規(guī)行為。罰款