中國汽車PCB行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析

中國汽車PCB行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析一、基本情況PCB，又稱印制線路板，其主要功能是使各種電子元器組件通過電路進(jìn)行連接，起到導(dǎo)通和傳輸?shù)淖饔?，是電子產(chǎn)品的關(guān)鍵電子互連件。幾乎每種電子設(shè)備都離不開印制電路板，因?yàn)槠涮峁└鞣N電子元器件固定裝配的機(jī)械支撐、實(shí)現(xiàn)其間的布線和電氣連接或電絕緣、提供所要求的電氣特性，其制造品質(zhì)直接影響電子產(chǎn)品的穩(wěn)定性和使用壽命，并且影響系統(tǒng)產(chǎn)品整體競爭力，有“電子產(chǎn)品之母”之稱。作為電子終端設(shè)備不可或缺的組件，印制電路板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平在一定程度體現(xiàn)了國家或地區(qū)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度與技術(shù)水準(zhǔn)。汽車PCB是指專門應(yīng)用于汽車電子領(lǐng)域的PCB。PCB在汽車電子中主要包含動力控制系統(tǒng)、安全控制系統(tǒng)、車身電子系統(tǒng)、娛樂通訊這四大系統(tǒng)，因此對于PCB的要求既包括量大價低的產(chǎn)品，又包括高可靠性的需求。目前我國汽車PCB行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)主要有滬電股份和廣合科技。基本情況1資料來源：整理二、經(jīng)營情況在2020年，華電股份的總資產(chǎn)為95.56億元，而廣合科技為18.95億元。在接下來的兩年中，兩家公司的總資產(chǎn)均有增長，華電股份的資產(chǎn)增長至2021年的116.49億元和2022年的125.01億元，廣合科技的資產(chǎn)增長至2021年的30.81億元和2022年的32.44億元。2020-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額（億）2資料來源：公司年報、整理在2020年，華電股份的營業(yè)收入為74.6億元，而廣合科技為16.07億元。在2021年，華電股份的營業(yè)收入為74.19億元，而廣合科技為20.76億元。在2022年，華電股份的營業(yè)收入略微增加至83.36億元，而廣合科技的營業(yè)收入則增加至24.12億元。2020-2022年兩家企業(yè)營業(yè)收入（億）3資料來源：公司年報、整理在2020年，華電股份整體毛利率為30.37％，而廣合科技為21.42％。2021年，華電股份的毛利率下降至27.18％，而廣合科技下降至15.54％。然而，在2022年，華電股份的毛利率略微回升至30.28％，而廣合科技的毛利率則顯著增加至22.24％。2020-2022年兩家企業(yè)毛利率（%）4資料來源：公司年報、整理三、業(yè)務(wù)布局在2020年，華電股份的汽車PCB業(yè)務(wù)收入為13.29億元，而廣合科技為0.47億元。在2021年，華電股份的汽車PCB業(yè)務(wù)收入增加至16.82億元，而廣合科技則下降至0.4億元。然而，在2022年，兩家公司的汽車PCB業(yè)務(wù)收入均有所增加。華電股份的汽車PCB業(yè)務(wù)收入增加至18.97億元，而廣合科技的汽車PCB業(yè)務(wù)收入也有所增加，達(dá)到了0.68億元。2020-2022年兩家企業(yè)汽車PCB業(yè)務(wù)收入（億）5資料來源：公司年報、整理相關(guān)報告：《中國汽車PCB行業(yè)發(fā)展形勢分析及投資規(guī)劃分析報告》從近年來兩家企業(yè)的汽車PCB業(yè)務(wù)收入占總營收比重來看，滬電股份的汽車PCB業(yè)務(wù)收入占比要高于廣合科技，2022年滬電股份的汽車PCB業(yè)務(wù)占比為22.76%，而廣合科技為3.01%。2020-2022年兩家企業(yè)汽車PCB業(yè)務(wù)占比（%）6資料來源：公司年報、整理從近年來滬電股份的汽車PCB業(yè)務(wù)毛利率情況來看，整體呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。2020年滬電股份的汽車PCB毛利率為25.85%，而到了2022年下降至24.05%。2020-2022年滬電股份汽車PCB毛利率情況（%）7資料來源：公司年報、整理廣合科技的單雙面板主要應(yīng)用在汽車電子領(lǐng)域，從近年來廣合科技的單雙面板毛利率情況來看，呈現(xiàn)先下降后上升的態(tài)勢。2022年廣合科技的單雙面板毛利率為10.57%。2020-2022年廣合科技單雙面板毛利率情況（%）8資料來源：公司年報、整理2020年，廣合科技PCB產(chǎn)量為103.12萬平方米，銷量為111.09萬平方米。2021年，廣合科技PCB產(chǎn)量增加至123.59萬平方米，銷量也增加至123.57萬平方米。然而，在2022年，廣合科技PCB產(chǎn)銷量有所下降，廣合科技的產(chǎn)量下降至116.95萬平方米，銷量下降至116.87萬平方米。2020-2022年廣合科技PCB產(chǎn)銷量情況（萬平方米）2020-2022年廣合科技PCB產(chǎn)銷量情況（萬平方米）資料來源：公司年報、整理四、科研投入從2022年兩家企業(yè)的科研投入情況來看，滬電股份擁有1054名研發(fā)人員，而廣合科技則擁有550名研發(fā)人員。滬電股份的研發(fā)人員占比為13.07％，而廣合科技為23.