2019-2020手機(jī)ODM行業(yè)研究報(bào)告

2019-2020手機(jī)ODM行業(yè)研究報(bào)告2019年9月10日手機(jī)出貨量平穩(wěn)，但ODM機(jī)型增長(zhǎng)5G時(shí)代ODM行業(yè)新變化競(jìng)爭(zhēng)格局：強(qiáng)者恒強(qiáng)推薦標(biāo)的：聞泰科技2-2%0%2%4%6%8%10%12%1816141210864202014 2015 2016 2017 2018 2019E2020E2021E2022E

2023E出貨量（億臺(tái)）全球智能手機(jī)出貨量增長(zhǎng)平穩(wěn)YOY整體手機(jī)市場(chǎng)維持14億部的判斷，5G智能機(jī)預(yù)計(jì)2019年整體出貨在200萬(wàn)部左右，全部以旗艦機(jī)型為主，2020年下半年5G手機(jī)會(huì)增長(zhǎng)到1000萬(wàn)部，2021年5G手機(jī)向千元機(jī)滲透。全球智能手機(jī)出貨量3手機(jī)廠商出貨量預(yù)測(cè)2018年品牌手機(jī)，除HOVM國(guó)內(nèi)品牌保持增長(zhǎng)外，三星和蘋(píng)果均出現(xiàn)下滑。2018年華為智能機(jī)高中低端機(jī)型均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，華為由于高端機(jī)型的表現(xiàn)出色，以及中國(guó)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，2019年將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。小米出貨增長(zhǎng)主要以中低端機(jī)型紅米系列為主。2019年三星和蘋(píng)果出貨將繼續(xù)小幅下滑，因?yàn)樵谥袊?guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不夠。4廠商2017（億臺(tái)）市場(chǎng)份額2018（億臺(tái)）市場(chǎng)份額2019E（億臺(tái)）2020E（億臺(tái)）2021E（億臺(tái)）三星3.221.9%2.920.5%333華為1.510.6%2.114.5%2.733小米0.96.4%1.28.4%11.11.2OPPO1.28.1%1.28.1%1.11.21.3VIVO1.06.6%1.07.3%11.11.2010020030040050060070080090010002018.12018.22018.32018.42018.9 2018.10 2018.11 2018.120-9992018.5 2018.61000-1499 1500-19992018.7 2018.82000-2499 2499-29993000+0200400600800100012000-9992018.1

2018.2

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2018.121000-1499 1500-1999 2000-2499 2499-2999 3000+千元智能機(jī)出貨占比超四成小米：2000以下機(jī)型出貨占比9成單位：萬(wàn)部5華為：2000以下機(jī)型出貨超五成單位：萬(wàn)部千元智能機(jī)暢銷(xiāo)機(jī)型大部分為手機(jī)ODM公司研發(fā)設(shè)計(jì)，如紅米/紅米Note系列，華為暢享和暢玩系列，聯(lián)想Moto系列等。比如最新的暢玩PALY3售價(jià)999元。2018年1500元價(jià)位以下機(jī)型出貨占比42%，其大部分機(jī)型為手機(jī)ODM廠商研發(fā)設(shè)計(jì)。未來(lái)，手機(jī)ODM廠商開(kāi)始逐步參與中端基于高通平臺(tái)產(chǎn)品研發(fā)，售價(jià)在1500元左右。2000元以下2000元以下ODM出貨將繼續(xù)保持增長(zhǎng)手機(jī)廠商O(píng)DM比例供應(yīng)商20182019E2020E三星3%8%15%聞泰華為32%18%20%華勤、聞泰、中諾、龍旗小米75%75%75%聞泰、華勤、龍旗OPPO9%18%20%聞泰、華勤VIVO0%0%10%華為：2018年收縮了下ODM項(xiàng)目出貨機(jī)型，但未來(lái)也會(huì)保持在20%的比例。三星：2018年第一次嘗試ODM機(jī)型獲得了巨大的成功，未來(lái)三星尤其在海外會(huì)加大ODM機(jī)型的出貨。小米：始終保持高的ODM機(jī)型的出貨比例，但由于物料采購(gòu)是自己的，對(duì)ODM廠商獲利不是很豐厚。OPPO：ODM機(jī)型出貨量逐年增加，未來(lái)會(huì)維持在30%的水平VIVO：預(yù)計(jì)2020年也將開(kāi)始采用ODM的模型，屆時(shí)龍頭企業(yè)會(huì)持續(xù)收益。0.090.240.450.650.480.60.10.20.240.10.90.750.800.511.522.52019E2018三星 華為 OPPO2020EVIVO 小米品牌手機(jī)ODM行業(yè)市場(chǎng)容量6單位：億部三星：發(fā)布首款ODM手機(jī)，ODM出貨將大幅增加三星的首個(gè)ODM項(xiàng)目手機(jī)在去年正式發(fā)布：三星A6s。A6s：2400萬(wàn)像素，6英寸（5.9英寸）大屏、驍龍660處理器、6GB運(yùn)行內(nèi)存以及128GB存儲(chǔ)空間。6GB

+64GB版本建議零售價(jià)為1799元，6GB

+128GB版本建議零售價(jià)為2199元。由于中國(guó)手機(jī)廠商的強(qiáng)烈沖擊導(dǎo)致三星手機(jī)國(guó)內(nèi)市占率3%，

2018年開(kāi)始尋求與ODM廠商合作，第一個(gè)合作伙伴就是聞泰。三星ODM需求5000萬(wàn)部，最大受益者是聞泰科技05000300002500020000150001000035000201720182019E2020EODM出貨量三星ODM手機(jī)出貨量占比3%8%15%單位：萬(wàn)部7華為、OPPO：ODM機(jī)型出貨比例逐步提升華為中低端機(jī)型采用MTK和高通平臺(tái)項(xiàng)目，大部分都是ODM項(xiàng)目。2018年華為手機(jī)銷(xiāo)量2.06億部，委外ODM項(xiàng)目出貨6500萬(wàn)，與2017年基本持平。OPPO成立子品牌Realme，主打海外印度市場(chǎng)，上市兩個(gè)月出貨量超過(guò)40萬(wàn)部。2018年，OPPO的ODM機(jī)型出貨量約為800萬(wàn)部，2019年，包括聞泰在內(nèi)已經(jīng)有幾家ODM廠商拿到了OPPO的ODM項(xiàng)目訂單，全年出貨量目標(biāo)2000萬(wàn)部。華為

ODM手機(jī)出貨量占比050001000015000200002500030000201720182019E2020EODM出貨量35000

單位：萬(wàn)部30%32%18%20%02000400060008000100001200014000201720182019E2020EODM出貨量OPPO

ODM手機(jī)出貨量占比單位：萬(wàn)部8小米：ODM出貨近億部小米與ODM合作模式：ODM公司負(fù)責(zé)研發(fā)設(shè)計(jì),

但是物料采購(gòu)小米直接來(lái)管，生產(chǎn)組裝由第三方EMS廠商完成。所以對(duì)ODM廠商而言利潤(rùn)不是太豐厚。小米ODM項(xiàng)目出貨占比75%左右，由于海外中低端機(jī)型出貨增長(zhǎng)，尤其是印度市場(chǎng)，小米手機(jī)ODM出貨將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。小米紅米系列40002000060001200010000800014000201720182019E2020EODM出貨量單位：萬(wàn)部小米ODM手機(jī)出貨量占比75%75%75%75%手機(jī)出貨量平穩(wěn)，但ODM機(jī)型增長(zhǎng)5G時(shí)代ODM行業(yè)新變化競(jìng)爭(zhēng)格局：強(qiáng)者恒強(qiáng)推薦標(biāo)的：聞泰科技103GPP指定

5G

NR

頻譜范圍5GNR頻率范圍對(duì)應(yīng)頻率范圍頻段號(hào)最大帶寬FR1通常指Sub-6Ghz450MHz-6000MHz1-255100MHzFR2通常指

毫米波mmWave24250MHz-52600MHz257-511400MHz終端和基站之間通信的接口，簡(jiǎn)稱“空口”，指基站和終端之間的無(wú)線傳輸規(guī)范，用來(lái)定義每個(gè)無(wú)線信道的使用頻率、帶寬、接入時(shí)機(jī)、編碼方法以及越區(qū)切換。5G空口稱為5G

NR。11空口5G

NR基站和終端之間的無(wú)線傳輸規(guī)范5G

NR頻譜范圍可達(dá)100GHz，包括了兩大頻率范圍：5GNR兩大頻譜范圍3GPP劃分

5G

NR

頻段頻段號(hào)上行范圍（手機(jī)-基站）下行范圍（基站-手機(jī)）帶寬雙工模式n25726500MHz-29500MHz26500MHz-29500MHz3000MHzTDDn25824250MHz-27500MHz24250MHz-27500MHz3250MHzTDDn26037250MHz-40000MHz37250MHz-40000MHz3000MHzTDDFR2頻段劃分12頻段號(hào)上行范圍（手機(jī)-基站）下行范圍（基站-手機(jī)）帶寬雙工模式n773300MHz-4200MHz3300MHz-4200MHz900MHzTDDn783300MHz-3800MHz3300MHz-3800MHz500MHzTDDn794400MHz-5000MHz4400MHz-5000MHz600MHzTDDFR1頻段主要是6GHz以下，低頻、覆蓋較廣。6GHz以上毫米波頻段在為5G提供流量和回傳方面具有超高性能。n77和n78，即C-BAND，是目前全球最統(tǒng)一的5G

NR頻段。n79主要推動(dòng)國(guó)家是中國(guó)、俄羅斯和日本。FR1頻段劃分n79頻段的推動(dòng)者主要是日本和中國(guó)，但中國(guó)傾向于使用4.8-4.9GHz，日本將考慮4.5-4.6GHz。頻段差異使“全球”手機(jī)制造商面臨挑戰(zhàn)13頻段分配差異對(duì)手機(jī)制造商產(chǎn)生了重大影響。手機(jī)制造商們想在全球范圍內(nèi)銷(xiāo)售，就必須符合目標(biāo)市場(chǎng)使用的不同頻段。但運(yùn)營(yíng)商卻需要根據(jù)各自地區(qū)中分配的頻段而優(yōu)化。實(shí)際上，并不存在全球統(tǒng)一的頻段。手機(jī)制造商可以通過(guò)定制濾波和功率、低噪聲放大器，專(zhuān)注于區(qū)域解決方案以提高網(wǎng)絡(luò)性能，但會(huì)失去全球漫游的功能。這就需要更多的借助手機(jī)ODM廠商的設(shè)計(jì)能力?！叭颉鳖l段不具全球性14n77和n78，即C-BAND，是全球最統(tǒng)一的5G

NR頻段，但由于各國(guó)頻段的分配，雖然都囊括在n77或n78之中，但是不同國(guó)家的運(yùn)營(yíng)商具體使用的頻率范圍也不一樣。毫米波頻段差異更具挑戰(zhàn)毫米波頻段分配15毫米波頻段的區(qū)域分配，導(dǎo)致“全球漫游”手機(jī)必須支持多個(gè)寬間隔頻率范圍，對(duì)天線陣列的數(shù)量和設(shè)計(jì)都有了更高的要求，并且手機(jī)本身面臨尺寸限制，塞不進(jìn)這么多的射頻器件。組網(wǎng)差異：NSA將造成長(zhǎng)時(shí)間射頻復(fù)雜性非獨(dú)立組網(wǎng)（NSA），在5G發(fā)展初期，很多運(yùn)營(yíng)商計(jì)劃采用這種方式加速5G部署。

NSA意味著只需要利用現(xiàn)有的LTE網(wǎng)絡(luò)即可實(shí)現(xiàn)5G。16盡管NSA幫助運(yùn)營(yíng)商加快實(shí)現(xiàn)5G，運(yùn)營(yíng)商需要在原有LTE頻段的組合里再添加一個(gè)5G頻段。射頻的復(fù)雜性給品牌廠商設(shè)計(jì)手機(jī)帶來(lái)挑戰(zhàn)。5G時(shí)代不存在全球機(jī)，ODM手機(jī)出貨量會(huì)持續(xù)上升543210620182019E2020E2021E2022E三星

華為

OPPOVIVO小米

非品牌手機(jī)5G時(shí)代，由于各地區(qū)使用頻段的差異，全球機(jī)將不再存在，同時(shí)，對(duì)手機(jī)的設(shè)計(jì)提出了更高的要求。手機(jī)廠商更多的需要借助ODM廠商來(lái)設(shè)計(jì)每個(gè)區(qū)域的手機(jī)，這樣未來(lái)，ODM手機(jī)的比例將會(huì)進(jìn)一步提升。到2022年，ODM出貨量將超過(guò)6億部。手機(jī)ODM行業(yè)市場(chǎng)容量17單位：億部手機(jī)出貨量平穩(wěn)，但ODM機(jī)型增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局：強(qiáng)者恒強(qiáng)推薦標(biāo)的：聞泰科技185G時(shí)代ODM行業(yè)新變化華勤通訊華勤通訊技術(shù)有限公司創(chuàng)建于2005年，是全球領(lǐng)先的多品類(lèi)智能通訊終端研發(fā)設(shè)計(jì)公司（智能通訊終端ODM），產(chǎn)品涵蓋智能手機(jī)，平板電腦，筆記本電腦，服務(wù)器及IoT產(chǎn)品?？偛课挥谥袊?guó)上海，并在西安，無(wú)錫，東莞，南昌，深圳，臺(tái)灣，日本，香港，美國(guó)，印度設(shè)有研發(fā)中心，制造基地，運(yùn)輸中心和辦事處。截止

2019年6月，華勤擁有員工17100余人，其中職員4300余人（研發(fā)人員占75%)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)3965份，知識(shí)產(chǎn)權(quán)累計(jì)授權(quán)2449份。華勤設(shè)計(jì)制造的產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)亞洲，非洲，拉美，歐洲等100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，覆蓋全球80多個(gè)運(yùn)營(yíng)商，服務(wù)全球數(shù)億消費(fèi)者，讓來(lái)自不同國(guó)家和地區(qū)的消費(fèi)者平等享受無(wú)線移動(dòng)生活。集團(tuán)分布19龍旗科技龍旗成立于2002年，總部位于上海，在上海、深圳、惠州等多地設(shè)立研發(fā)中心，制造產(chǎn)業(yè)基地位于惠州，并在北京、香港、美國(guó)等多地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。公司專(zhuān)注于智能手機(jī)、平板電腦、虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備等各類(lèi)智能產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)，提供從產(chǎn)品規(guī)劃、概念設(shè)計(jì)到產(chǎn)品交付、售后服務(wù)的全套移動(dòng)終端解決方案。龍旗致力于成為全球領(lǐng)先的智能產(chǎn)品和服務(wù)提供商，為全球知名品牌和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供可信賴的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，用科技為社會(huì)創(chuàng)造新價(jià)值。截止2016年，龍旗已累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)量超過(guò)3億臺(tái)。如今其電子產(chǎn)品月度產(chǎn)能超過(guò)6百萬(wàn)部。龍旗為客戶提供端到端的服務(wù)解決方案，有完善的產(chǎn)品生命周期客戶服務(wù)機(jī)制，貫穿產(chǎn)品的售前支持、售后服務(wù)直至產(chǎn)品的生命周期結(jié)束，快速響應(yīng)客戶需求。

公司發(fā)展歷程 20中諾通訊深圳市中諾通訊有限公司是從事通訊終端產(chǎn)品，移動(dòng)通訊終端產(chǎn)品、家庭網(wǎng)絡(luò)接入產(chǎn)品，移動(dòng)寬帶產(chǎn)品、OA辦公終端產(chǎn)品以及3C配件產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和銷(xiāo)售的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。深圳市中諾通訊有限公司前身是深圳市中諾電子工業(yè)有限公司，于1997年在深圳特區(qū)成立。中諾歷經(jīng)10多年艱辛卓絕的開(kāi)拓進(jìn)取，從同行中脫穎而出。至今，中諾通訊有限公司已確立了先進(jìn)的研發(fā)、制造、品質(zhì)、銷(xiāo)售及售后服務(wù)管理體系；擁有多方面的專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才及管理精英。優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)保證了企業(yè)實(shí)力持續(xù)加強(qiáng)，管理水平的不斷提升，創(chuàng)新技術(shù)及新產(chǎn)品源源不斷，多年來(lái)一直領(lǐng)先為行業(yè)翹楚。中諾的主力工程師源自摩托羅拉、德信等知名手機(jī)行業(yè)，擁有堪比國(guó)內(nèi)一流的行業(yè)專(zhuān)家。中諾制造的產(chǎn)品銷(xiāo)售范中圍國(guó)通涵訊蓋客了戶全分球布大部分的國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)。21ODM手機(jī)廠商競(jìng)爭(zhēng)格局根據(jù)IHS數(shù)據(jù)，2018年在手機(jī)ODM出貨量方面，聞泰科技占據(jù)第一，為9020萬(wàn)部，占市場(chǎng)出貨總量的1/3；華勤通訊手機(jī)出貨量為8500萬(wàn)部，市場(chǎng)份額為31.3%，主要原因是聞泰科技調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，切入海外大客戶，讓出了一部分國(guó)內(nèi)的份額；龍旗科技出貨6000萬(wàn)部，市場(chǎng)份額為22.1%。前三大ODM手機(jī)廠商的手機(jī)出貨量合計(jì)占市場(chǎng)總量的比例高達(dá)86.6%，該行業(yè)寡頭壟斷格局非常明顯。

2018年ODM手機(jī)廠商智能手機(jī)出貨量

ODM手機(jī)廠商智能手機(jī)市場(chǎng)份額

22ODM手機(jī)廠商競(jìng)爭(zhēng)格局根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)整理，2019年前5個(gè)月，聞泰科技達(dá)到4010萬(wàn)部，繼續(xù)保持市場(chǎng)第一，與龍旗、華勤一起繼續(xù)占據(jù)該市場(chǎng)三巨頭位置。近年來(lái)聞泰科技持續(xù)保持ODM手機(jī)出貨量行業(yè)第一，2018年其ODM手機(jī)出貨量為9020萬(wàn)部。未來(lái)預(yù)計(jì)在5G換機(jī)潮的推動(dòng)下，公司的ODM手機(jī)出貨量將繼續(xù)逐年提高。

2019年前5個(gè)月ODM手機(jī)廠商智能手機(jī)出貨量

聞泰科技ODM智能手機(jī)出貨量預(yù)測(cè)

23推薦標(biāo)的：聞泰科技手機(jī)出貨量平穩(wěn)，但ODM機(jī)型增長(zhǎng)5G時(shí)代ODM行業(yè)新變化競(jìng)爭(zhēng)格局：強(qiáng)者恒強(qiáng)24聞泰科技是全球知名的4G/5G智能終端創(chuàng)新研發(fā)平臺(tái)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋人工智能（AI）、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、智能手機(jī)、平板電腦、智能硬件、筆記本電腦、汽車(chē)電子等智能終端設(shè)備的研發(fā)設(shè)計(jì)和智能制造，客戶群遍及全球各地，與行業(yè)大多數(shù)主流品牌保持著深度的合作關(guān)系，服務(wù)全球大部分國(guó)家和地區(qū)。聞泰科技服務(wù)的客戶均為全球主流品牌，已經(jīng)與80%以上的主流品牌建立合作關(guān)系并不斷深化。國(guó)際數(shù)據(jù)公司IDC、美國(guó)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)IHS和中國(guó)賽諾市場(chǎng)研究公司的研究數(shù)據(jù)均顯示，聞泰科技連續(xù)多年出貨量在全球手機(jī)ODM（原始設(shè)計(jì)制造）行業(yè)中穩(wěn)居前列。

聞泰科技全球布局 聞泰科技（600745）：功率半導(dǎo)體世界級(jí)公司25中低端機(jī)型ODM廠商更具優(yōu)勢(shì)

ODM

業(yè)務(wù)模式 26ODM，即Original

design

manufacturer，是一家廠商根據(jù)另一家廠商的規(guī)格和要求，設(shè)計(jì)和生產(chǎn)產(chǎn)品，具體分為物料采購(gòu)，生產(chǎn)組裝以及設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)。手機(jī)ODM模式的優(yōu)勢(shì)：1、研發(fā)成本降低，生產(chǎn)組裝產(chǎn)能擴(kuò)充：研發(fā)一部手機(jī)要半年以上周期，ODM公司一個(gè)組可以同時(shí)研發(fā)多種手機(jī)，研發(fā)成本顯著低于手機(jī)品牌廠商。2、ODM廠商供應(yīng)鏈議價(jià)能力：大批量集中采購(gòu)，一般采購(gòu)成本會(huì)比手機(jī)廠自己采購(gòu)降低20%的成本。3、對(duì)消費(fèi)者需求敏感：由于ODM公司接觸多個(gè)客戶，對(duì)未來(lái)手機(jī)流行發(fā)展的趨勢(shì)把握準(zhǔn)確，更容易打造爆款。聞泰科技出貨量將超OPPO、VIVO、小米根據(jù)前文所述，未來(lái)5G時(shí)代，全球ODM手機(jī)出貨量將達(dá)到6億部。在手機(jī)出貨量方面，聞泰科技一直占據(jù)第一的位置。未來(lái)，隨著手機(jī)ODM市場(chǎng)空間不斷擴(kuò)大，聞泰科技的出貨量將超越OPPO、VIVO、小米等手機(jī)品牌廠商。27聞泰科技（600745）：功率半導(dǎo)體世界級(jí)公司公司簡(jiǎn)介：安世半導(dǎo)體是功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的世界霸主，多個(gè)產(chǎn)品線位于全球前二水平，營(yíng)收是全球GDP是2.5倍-3倍。投資邏輯：1、自由現(xiàn)金流奶牛型公司。安世半導(dǎo)體在恩智浦體系中就扮演者現(xiàn)金奶牛部門(mén)的角色，EBITDA

Margin常年維持23%-25%，CAPEX只有3%-5%，幾十年為