證券投資顧問業(yè)務(wù)（風(fēng)險管理）模擬試卷1（共115題）

證券投資顧問業(yè)務(wù)（風(fēng)險管理）模擬試卷1（共4套）（共115題）證券投資顧問業(yè)務(wù)（風(fēng)險管理）模擬試卷第1套一、單項選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、下列關(guān)于專家判斷法的說法錯誤的是()。A、專家系統(tǒng)面臨的一個突出問題是對信用風(fēng)險的評估缺乏一致性B、專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)C、專家系統(tǒng)在分析信用風(fēng)險時主要考慮與借款人有關(guān)的因素以及與市場有關(guān)的因素D、專家系統(tǒng)是依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，因此不同的信貸人員由于其經(jīng)驗、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風(fēng)險評估結(jié)果和授信決策或建議，這一局限對于小型商業(yè)銀行而言尤為突出標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：D項，專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，這種主觀性很強的方法／體系帶來的一個突出問題是對信用風(fēng)險的評估缺乏一致性(例如不同的信貸人員由于其經(jīng)驗、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風(fēng)險評估結(jié)果和授信決策或建議)。專家系統(tǒng)的這一局限性對于大型商業(yè)銀行(而非小型商業(yè)銀行)而言尤為突出。2、下列關(guān)于信用評分模型的說法，不正確的是()。A、信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)模擬的基礎(chǔ)上的B、信用評分模型可以給出客戶信用風(fēng)險水平的分數(shù)C、信用評分模型可以提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值D、由于歷史數(shù)據(jù)更新速度較慢，信用評分模型使用的回歸方程中各特征變量的權(quán)重在一定時間內(nèi)保持不變，從而無法及時反映企業(yè)信用狀況的變化標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：C項，信用評分模型雖然可以給出客戶信用風(fēng)險水平的分數(shù)，卻無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險管理最為關(guān)注的。3、某3年期債券久期為2．5年，債券當(dāng)前市場價格為102元，市場利率為4％，假設(shè)市場利率突然下降100個基點，則該債券的價格()。A、下跌2．43元B、上升2．45元C、下跌2．45元D、上升2．43元標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：根據(jù)久期的計算公式，可得：債券價格改變額=﹣102×2．5×(﹣0．01)／(1+4％)=2．45(元)，即債券價格上升2．45元。4、假設(shè)其他條件保持不變，則下列關(guān)于利率風(fēng)險的表述，正確的是()。A、資產(chǎn)以固定利率為主，負債以浮動利率為主，則利率上升有助于增加收益B、發(fā)行固定利率債券有助于降低利率上升可能造成的風(fēng)險C、購買票面利率為3％的國債，當(dāng)期資金成本為2％，則該交易不存在利率風(fēng)險D、以3個月LIBOR為參照的浮動利率債券，不存在利率風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：對發(fā)行人來說，發(fā)行固定利率債券固定了每期支付利率，將來即使市場利率上升，其支付的成本也不隨之上升，因而有效地降低了利率上升的風(fēng)險。A項，當(dāng)利率上升時，資產(chǎn)收益固定，負債成本上升，收益減少；C項，該交易存在基準(zhǔn)風(fēng)險，又稱利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險；D項，以3個月LIBOR為參照的浮動利率債券，其利率會隨市場狀況波動，存在利率風(fēng)險。5、證券的()越大，利率的變化對該證券價格的影響也越大，因此風(fēng)險也越大。A、久期B、敞口C、現(xiàn)值D、缺口標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：久期又稱持續(xù)期，用于對固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的衡量。證券的久期越大，利率的變化對該證券價格的影響也越大，因此風(fēng)險也越大。6、某2年期債券麥考利久期為1．6年，債券目前價格為101．00元，市場利率為8％，假設(shè)市場利率突然上升2％，則按照久期公式計算，該債券價格變化率()。A、上漲2．76％B、下跌2．76％，C、上漲2．96％D、下跌2．96％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：根據(jù)久期公式，△P／P=﹣D×△y／(1+y)=﹣1．6x2％／(1+8％)≈﹣2．96％，其中，D表示麥考利久期，y表示市場利率，△y表示市場利率變動幅度，△P／P表示債券價格變化率。7、久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負債加權(quán)平均久期和()乘積的差額。A、收益率B、資產(chǎn)負債率C、現(xiàn)金率D、市場利率標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額，即：久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-(總負債／總資產(chǎn))×負債加權(quán)平均久期。8、如果某金融機構(gòu)的總資產(chǎn)為10億元，總負債為7億元，資產(chǎn)加權(quán)平均久期為2年，負債加權(quán)平均久期為3年，那么久期缺口等于()。A、﹣1B、1C、﹣0．1D、0．1標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-(總負債／總資產(chǎn))×負債加權(quán)平均久期=2-(7／10)×3=﹣0．1。9、用于表示在一定時間水平、一定概率下所發(fā)生最大損失的要素是()。A、違約概率B、非預(yù)期損失C、預(yù)期損失D、風(fēng)險價值標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：風(fēng)險價值(VaR)是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失。10、VaR值的大小與未來一定的()密切相關(guān)。A、損失概率B、持有期C、概率分布D、損失事件標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：風(fēng)險價值(VaR)的計算涉及兩個因素的選?。孩僦眯潘?；②持有期。持有期的選取需要看模型的使用者是經(jīng)營者還是監(jiān)管者。如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性。11、用方差-協(xié)方差法計算VaR時，其基本假設(shè)之一是時間序列不相關(guān)。若某序列具有趨勢特征，則真實VaR與采用方差-協(xié)方差法計算得到的VaR相比()。A、較大B、一樣C、較小D、無法確定標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：方差-協(xié)方差法的正態(tài)假設(shè)受到質(zhì)疑，許多金融資產(chǎn)的收益率分布并不符合正態(tài)分布，時間序列的分布通常存在“肥尾”現(xiàn)象。這樣，基于正態(tài)近似的模型往往會低估實際的風(fēng)險值，真實VaR與計算所得VaR相比較大。12、下列關(guān)于蒙特卡洛模擬法的表述錯誤的是()。A、是一種結(jié)構(gòu)化模擬的方法B、以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對數(shù)據(jù)的依賴性強C、考慮到了波動性隨時間變化的情形D、模型風(fēng)險較高，且較難實施，需要非常龐大的資源支持標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：B項屬于歷史模擬法的缺點。13、對特定交易工具的多頭空頭給予限制的市場風(fēng)險控制措施是()。A、止損限額B、特殊限額C、風(fēng)險限額D、交易限額標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：暫無解析14、某項頭寸的累計損失達到或接近()限額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或立即變現(xiàn)。A、止損B、頭寸C、風(fēng)險D、交易標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：止損限額是允許的最大損失額。通常，當(dāng)某項頭寸的累計損失達到或接近止損限額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或立即變現(xiàn)。15、經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率為每個業(yè)務(wù)單位或交易的()和經(jīng)濟資本的比率。A、營業(yè)收入B、稅后凈利潤C、交易成本D、預(yù)期利潤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：市場風(fēng)險管理中，經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率的計算公式為：RAROC=稅后凈利潤業(yè)務(wù)單位(或交易)／經(jīng)濟資本業(yè)務(wù)單位(或交易)。16、當(dāng)某金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債久期缺口為正時，如果市場利率上升，則該機構(gòu)的流動性將()。A、無法確定B、保持不變C、減弱D、增強標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：當(dāng)久期缺口為正值時，如果市場利率下降，則資產(chǎn)價值增加的幅度比負債價值增加的幅度大，流動性也隨之增強；如果市場利率上升，則資產(chǎn)價值減少的幅度比負債價值減少的幅度大，流動性也隨之減弱。17、流動性缺口是指()。A、60天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)減去60天內(nèi)到期的流動性負債的差額B、60天內(nèi)到期的流動性負債減去60天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)的差額C、90天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)減去90天內(nèi)到期的流動性負債的差額D、90天內(nèi)到期的流動性負債減去90天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)的差額標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：根據(jù)我國銀監(jiān)會制定的《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)》，流動性缺口率=(流動性缺口+未使用不可撤銷承諾)／到期流動性資產(chǎn)×100％。流動性缺口為90天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)減去90天內(nèi)到期的流動性負債的差額。18、下列()可用于金融機構(gòu)評估未來擠兌流動性風(fēng)險。A、現(xiàn)金流分析B、久期分析法C、缺口分析法D、情景分析標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：A項，現(xiàn)金流分析的是正常市場條件下金融機構(gòu)在未來短期內(nèi)的流動性狀況；B項，久期分析法屬于靜態(tài)分析，無法對未來特定時段內(nèi)的流動性進行評估；C項，缺口分析法與現(xiàn)金流分析法、久期分析法一樣，都是基于正常市場條件下的分析。19、證券公司應(yīng)至少()對流動性風(fēng)險限額進行一次評估，必要時進行調(diào)整。A、每年B、每季度C、每月D、每半年標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：暫無解析20、證券公司應(yīng)在每月結(jié)束之日起()個工作日內(nèi)，向中國證券業(yè)協(xié)會報送流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)報表。A、5B、10C、15D、20標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：根據(jù)《證券公司流動性風(fēng)險管理指引》第三十二條，證券公司應(yīng)在每月結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)，向中國證券業(yè)協(xié)會報送流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)報表。二、組合型選擇題(本題共9題，每題1.0分，共9分。)21、信用評分模型在分析借款人信用風(fēng)險過程中，存在的突出問題有()。Ⅰ．是一種向后看的模型，無法及時反映企業(yè)信用狀況的變化Ⅱ．對于多數(shù)新興商業(yè)銀行而言，所收集的歷史數(shù)據(jù)極為有限Ⅲ．無法全面地反映借款人的信用狀況Ⅳ．無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值A(chǔ)、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：信用評分模型是金融機構(gòu)分析借款人信用風(fēng)險的主要方法之一，但在使用過程中存在一些突出問題：①信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)(而非當(dāng)前市場數(shù)據(jù))模擬的基礎(chǔ)上，因此是一種向后看的模型；②信用評分模型對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相當(dāng)高，商業(yè)銀行需要相當(dāng)長的時間才能建立起一個包括大多數(shù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)庫，此外，對新興企業(yè)而言，由于其成立時間不長，歷史數(shù)據(jù)則更為有限，這使得信用評分模型的適用性和有效性受到影響；③信用評分模型雖然可以給出客戶信用風(fēng)險水平的分數(shù)，卻無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險管理最為關(guān)注的。22、按照風(fēng)險來源的不同，利率風(fēng)險可以分為()。Ⅰ．重新定價風(fēng)險Ⅱ．股票價格風(fēng)險Ⅲ．基準(zhǔn)風(fēng)險Ⅳ．收益率曲線風(fēng)險A、Ⅰ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：利率風(fēng)險是指由于利率的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。利率風(fēng)險按照來源的不同，可以分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。23、久期是()。Ⅰ．金融工具的現(xiàn)金流的發(fā)生時間Ⅱ．對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量Ⅲ．以未來收益的到期值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間Ⅳ．以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：Ⅰ項，久期是金融工具的現(xiàn)金流平均到期時間；Ⅲ項，久期是以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間。24、下列哪些屬于市場風(fēng)險的計量方法?()Ⅰ．外匯敞口分析Ⅱ．久期分析Ⅲ．返回檢驗Ⅳ．情景分析A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，市場風(fēng)險計量方法還包括：①缺口分析；②風(fēng)險價值法；③敏感性分析；④壓力測試。25、下列關(guān)于VaR的描述正確的是()。Ⅰ．風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素的變化可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失Ⅱ．風(fēng)險價值是以概率百分比表示的價值Ⅲ．如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性Ⅳ．風(fēng)險價值并非是指實際發(fā)生的最大損失A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：Ⅱ項，風(fēng)險價值是以絕對值表示的價值。26、風(fēng)險價值通常是由金融機構(gòu)的內(nèi)部市場風(fēng)險計量模型來估算，就目前而言，常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)有()。Ⅰ．方差-協(xié)方差法Ⅱ．蒙特卡洛模擬法Ⅲ．解釋區(qū)間法Ⅳ．歷史模擬法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：暫無解析27、下列關(guān)于蒙特卡洛模擬法的說法，正確的有()。Ⅰ．是一種全值估計方法，可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題Ⅱ．如果產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機數(shù)，可能導(dǎo)致錯誤結(jié)果Ⅲ．可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地作出反應(yīng)Ⅳ．不存在模型風(fēng)險A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：Ⅳ項，蒙特卡洛模擬法對于基礎(chǔ)風(fēng)險因素仍然有一定的假設(shè)，存在一定的模型風(fēng)險。28、壓力測試應(yīng)至少包括()。Ⅰ．利率總水平的突發(fā)性變動Ⅱ．主要市場利率之間關(guān)系的變動Ⅲ．收益率曲線的斜率和形狀發(fā)生變化Ⅳ．主要金融市場流動性變化和市場利率波動性變化A、Ⅰ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，壓力測試的內(nèi)容還包括關(guān)鍵業(yè)務(wù)假定不適用、參數(shù)失效或參數(shù)設(shè)定不正確。29、證券公司流動性風(fēng)險管理應(yīng)遵循的原則有()。Ⅰ．全面性原則Ⅱ．審慎性原則Ⅲ．利益最大化原則Ⅳ．預(yù)見性原則A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：根據(jù)《證券公司流動性風(fēng)險管理指引》第五條，證券公司流動性風(fēng)險管理應(yīng)遵循全面性、審慎性和預(yù)見性原則。證券投資顧問業(yè)務(wù)（風(fēng)險管理）模擬試卷第2套一、單項選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、權(quán)威信用評級機構(gòu)將一家受金融危機影響的AAA級企業(yè)改評為AA級。則表明與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的()增加。A、聲譽風(fēng)險B、操作風(fēng)險C、信用風(fēng)險D、法律風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：信用風(fēng)險是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。該企業(yè)的評級下降會使與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險增加。2、信用評分模型是分析借款人信用風(fēng)險的主要方法之一，下列各模型不屬于信用評分模型的是()。A、死亡率模型B、Logit模型C、線性概率模型D、線性辨別模型標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：目前，應(yīng)用最廣泛的信用評分模型有：線性概率模型、Logit模型、Probit模型和線性辨別模型。A項，死亡率模型屬于違約概率模型。3、下列一般不屬于市場風(fēng)險限額指標(biāo)的是()。A、風(fēng)險價值限額B、頭寸限額C、資本限額D、止損限額標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：限額管理是對商業(yè)銀行市場風(fēng)險進行有效控制的一項重要手段。市場風(fēng)險限額指標(biāo)主要包括：頭寸限額、風(fēng)險價值(VaR)限額、止損限額、敏感度限額、期限限額、幣種限額和發(fā)行人限額等。4、一家日本出口商向美國進口商出口了一批貨物，預(yù)計3個月后收到1000萬美元的貨款，假如當(dāng)前匯率為1美元=93日元，商業(yè)銀行的研究部門預(yù)計3個月后日元可能會升值到1美元=90日元，因此建議該日本出口商()，以對沖匯。A、在93價位建立日元／美元的貨幣期貨的多頭頭寸B、在90價位建立日元／美元的貨幣期貨的多頭頭寸C、在93價位建立日元／美元的貨幣期貨的空頭頭寸D、在90價位建立日元／美元的貨幣期貨的空頭頭寸標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：由題意知，為了避免3個月后美元貶值的風(fēng)險，該日本出口商需要在93價位建立一個貨幣期貨的多頭頭寸，這樣便能保證其3個月后用收到的1000萬美元按1美元=93日元的匯率買入日元，從而避免了匯率變動帶來的風(fēng)險。5、某金融機構(gòu)資金交易部門交易債券和外匯兩大類金融產(chǎn)品，當(dāng)期各自計量的VaR值分別為300萬元及400萬元，則資金交易部門當(dāng)期的整體VaR值約為()。A、100萬元B、700萬元C、至少700萬元D、至多700萬元標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：根據(jù)投資組合原理，投資組合的整體VaR小于其所包含的每個單體VaR之和，因此，部門當(dāng)期的整體VaR值要小于700萬元。6、關(guān)于久期公式dP／dy=﹣D×P／(1+y)，下列各項理解正確的是()。A、久期越長，價格的變動幅度越大B、價格變動的幅度與久期的長短無關(guān)C、久期公式中的D為修正久期D、收益率與價格同向變動標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：當(dāng)市場利率發(fā)生變化時，固定收益產(chǎn)品的價格將發(fā)生反比例的變動，其變動幅度取決于久期的長短，久期越長，其變動幅度也就越大。久期公式中的D為麥考利久期，修正久期為D／(1+y)，y表示市場利率。7、A、B兩種債券為永久性債券，每年付息，永不償還本金，債券A的票面利率為5％，債券B的票面利率為6％，若它們的到期收益率均等于市場利率，則()。A、債券A的久期大于債券B的久期B、債券A的久期小于債券B的久期C、債券A的久期等于債券B的久期D、無法確定債券A和B的久期大小標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：A、B兩種債券久期的計算公式均為：可見，久期只與市場利率y有關(guān)，因此，A、B兩種債券的久期相等。8、關(guān)于久期缺口，下列敘述不正確的是()。A、當(dāng)久期缺口為負值時，如果市場利率下降，則最終的市場價值將減少B、當(dāng)久期缺口為正值時，如果市場利率上升，則最終的市場價值將減少C、久期缺口的絕對值越小，對利率的變化就越不敏感D、久期缺口是負債加權(quán)平均久期與資產(chǎn)加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：D項，久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額。9、關(guān)于久期分析，下列說法正確的是()。A、如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，可以很好地反映期權(quán)性風(fēng)險B、如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險C、久期分析只能計量利率變動對銀行短期收益的影響D、對于利率的大幅變動，久期分析的結(jié)果仍能保證準(zhǔn)確性標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：B項，如果在計算敏感性權(quán)重時對每一時段使用平均久期，即采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定價風(fēng)險，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險，以及因利率和支付時間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險。10、VaR值的局限性不包括()。A、無法預(yù)測尾部極端損失情況B、無法預(yù)測單邊市場走勢極端情況C、無法預(yù)測市場非流動性因素D、無法預(yù)測市場流動性因素標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：VaR值是對未來損失風(fēng)險的事前預(yù)測，VaR值的局限性包括無法預(yù)測尾部極端損失情況、單邊市場走勢極端情況、市場非流動性因素。11、目前普遍采用的計算VaR值的方法不包括()。A、方差-協(xié)方差法B、歷史模擬法C、情景分析法D、蒙特卡洛模擬法標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：目前普遍采用三種模型技術(shù)來計算VaR值：方差-協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。三種計算VaR值的模型技術(shù)均得到巴塞爾委員會和各國監(jiān)管機構(gòu)的認可。12、()假定投資組合中各種風(fēng)險因素的變化服從特定的分布(通常為正態(tài)分布)，然后通過歷史數(shù)據(jù)分析和估計該風(fēng)險因素收益分布方差、協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)等。A、歷史模擬法B、方差-協(xié)方差法C、壓力測試法D、蒙特卡洛模擬法標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：暫無解析13、在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響的方法是()。A、缺口分析B、敏感性分析C、壓力測試D、久期分析標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素(利率、匯率、股票價格和商品價格)的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法。14、對內(nèi)部模型計量的風(fēng)險價值設(shè)定的限額是()限額。A、交易B、頭寸C、風(fēng)險D、止損標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：風(fēng)險限額是指對基于量化方法計算出的市場風(fēng)險參數(shù)來設(shè)定限額，如對內(nèi)部模型法計量出的風(fēng)險價值設(shè)定的限額。15、下列關(guān)于利用衍生產(chǎn)品對沖市場風(fēng)險的描述，不正確的是()。A、構(gòu)造方式多種多樣B、交易靈活便捷C、通常只能消除部分市場風(fēng)險D、不會產(chǎn)生新的交易對方信用風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：利用衍生產(chǎn)品對沖市場風(fēng)險具有明顯的優(yōu)勢，如構(gòu)造方式多種多樣、交易靈活便捷等，但通常只能消除部分市場風(fēng)險，而且可能會產(chǎn)生新的交易對方信用風(fēng)險。16、在短期內(nèi)，某金融機構(gòu)預(yù)計最好狀況下的流動性余額為8000萬，出現(xiàn)概率為20％，正常狀況下的流動性余額5000萬，出現(xiàn)概率為70％，最壞情況下的流動性缺口為2000萬，出現(xiàn)概率為10％，那么該機構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余額狀況是()。A、余額4900萬B、缺口11000萬C、余額2250萬D、余額53000萬標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：特定時段內(nèi)的流動性缺口=最好情景的概率×最好狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足+正常情景的概率×正常狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足+最壞情景的概率×最壞狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足。該機構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余額=8000×20％+5000×70％-2000×10％=4900(萬)。17、在現(xiàn)金流分析中，如果金融機構(gòu)的資金來源小于資金使用，則表明()。A、可能造成支付困難以及由此產(chǎn)生流動性風(fēng)險B、該機構(gòu)流動性相對充足C、該機構(gòu)的流動性供給大于流動性需求D、該機構(gòu)可以把差額通過其他途徑投資標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：當(dāng)資金來源小于資金使用，出現(xiàn)流動性“赤字”時，必須考慮這種資金匱乏可能造成的支付困難以及由此產(chǎn)生的流動性風(fēng)險。根據(jù)歷史經(jīng)驗分析可知，當(dāng)資金剩余額與總資產(chǎn)之比小于3％～5％，甚至為負數(shù)時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對其流動性狀況引起高度重視。18、用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，VA表示總資產(chǎn)，R為市場利率，當(dāng)市場利率變動△R時，資產(chǎn)的變化可表示為()。A、DA×VA×△R(1+R)B、﹣DA×VA／R×(1+R)C、﹣DA×VA×△R／(1+R)D、DA×VA／△R×(1+R)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL表示總負債的加權(quán)平均久期，VA表示總資產(chǎn)，VL表示總負債，R為市場利率，當(dāng)市場利率變動時，資產(chǎn)和負債的變化可表示為：△VA=﹣[DA×VA×△R／(1+R)]，△VL=﹣[DL×VL×△R／(1+R)]。19、風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動()的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在損失的一種策略性選擇。A、不相關(guān)B、相獨立C、負相關(guān)D、正相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動負相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在損失的一種策略性選擇。風(fēng)險對沖對管理市場風(fēng)險(利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險和商品風(fēng)險)非常有效，可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。20、根據(jù)《證券公司流動性風(fēng)險管理指引》的規(guī)定，流動性覆蓋率與凈穩(wěn)定資金率應(yīng)均不低于()。A、100％B、200％C、50％D、80％標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：暫無解析二、組合型選擇題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)21、下列關(guān)于信用評分模型的說法，正確的有()。Ⅰ．是一種向前看的模型Ⅱ．對歷史數(shù)據(jù)的要求比較高Ⅲ．建立在對歷史數(shù)據(jù)模擬的基礎(chǔ)上Ⅳ．可以給出客戶信用風(fēng)險水平的分數(shù)A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：Ⅰ項，信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)(而非當(dāng)前市場數(shù)據(jù))模擬的基礎(chǔ)上，因此是一種向后看的模型。22、應(yīng)用衍生金融工具對沖市場風(fēng)險時，可能面臨的問題有()。Ⅰ．衍生產(chǎn)品種類有限，可能無法選到合適的衍生產(chǎn)品Ⅱ．可能存在操作風(fēng)險Ⅲ．當(dāng)衍生工具與風(fēng)險資產(chǎn)不完全匹配時，仍然存在市場風(fēng)險Ⅳ．交易對手的信用風(fēng)險A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：暫無解析23、市場風(fēng)險資本要求涵蓋的風(fēng)險范圍包括()。Ⅰ．全部的外匯風(fēng)險Ⅱ．全部的商品風(fēng)險Ⅲ．交易賬戶中的股票風(fēng)險Ⅳ．交易賬戶中的利率風(fēng)險A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定了市場風(fēng)險資本要求涵蓋的風(fēng)險范圍，包括交易賬戶中的利率風(fēng)險和股票風(fēng)險、全部的外匯風(fēng)險和商品風(fēng)險。24、下列關(guān)于收益率曲線的說法，正確的是()。Ⅰ．是市場對未來經(jīng)濟狀況的判斷Ⅱ．是市場對當(dāng)前經(jīng)濟狀況的判斷Ⅲ．是對未來經(jīng)濟走勢預(yù)期的結(jié)果Ⅳ．是對通貨膨脹預(yù)期的結(jié)果A、Ⅰ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：收益率曲線用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系。收益率曲線的形狀反映了長短期收益率之間的關(guān)系，它是市場對當(dāng)前經(jīng)濟狀況的判斷，以及對未來經(jīng)濟走勢預(yù)期(包括經(jīng)濟增長、通貨膨脹、資本回報等)的結(jié)果。25、關(guān)于久期分析，下列說法正確的有()。Ⅰ．久期分析又稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析Ⅱ．主要用于衡量利率變動對銀行整體經(jīng)濟價值的影響Ⅲ．未考慮當(dāng)利率水平變化時，各種金融產(chǎn)品因基準(zhǔn)利率的調(diào)整幅度不同產(chǎn)生的利率風(fēng)險Ⅳ．是一種相對初級并且粗略的利率風(fēng)險計量方法A、I、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：Ⅲ、Ⅳ兩項屬于缺口分析的局限性。26、關(guān)于計算VaR值的參數(shù)選擇，下列說法正確的有()。Ⅰ．如果模型是用來決定與風(fēng)險相對應(yīng)的資本，置信水平就應(yīng)該取高Ⅱ．如果模型用于銀行內(nèi)部風(fēng)險度量或不同市場風(fēng)險的比較，置信水平的選取就并不重要Ⅲ．如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間問隔取決于其資產(chǎn)組合的特性Ⅳ．如果模型的使用者是監(jiān)管者，時間間隔應(yīng)該短A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：Ⅳ項，如果模型使用者是監(jiān)管者，時間間隔取決于監(jiān)管的成本和收益，應(yīng)選取監(jiān)管成本等于監(jiān)管收益的臨界點。27、關(guān)于計算VaR值的歷史模擬法，下列說法正確的有()。Ⅰ．考慮了“肥尾”現(xiàn)象Ⅱ．風(fēng)險包含著時間的變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進行風(fēng)險度量，將低估突發(fā)性的收益率波動Ⅲ．通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布，不依賴特定的定價模型Ⅳ．存在模型風(fēng)險A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：Ⅳ項，歷史模擬法是通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布，不依賴特定的定價模型，不存在模型風(fēng)險。28、敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素，包括()的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。Ⅰ．利率Ⅱ．匯率Ⅲ．股票價格Ⅳ．商品價格A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素(利率、匯率、股票價格和商品價格)的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析就是針對利率風(fēng)險進行的敏感性分析。29、流動性比率／指標(biāo)是各國監(jiān)管當(dāng)局和商業(yè)銀行廣泛使用的方法之一，下列常用的比率／指標(biāo)表達式正確的有()。Ⅰ．現(xiàn)金頭寸指標(biāo)=現(xiàn)金頭寸／總資產(chǎn)Ⅱ．核心存款指標(biāo)=核心存款／總資產(chǎn)Ⅲ．貸款總額與核心存款的比率=貸款總額／總資產(chǎn)÷(核心存款／總資產(chǎn))Ⅳ．大額負債依賴度=(大額負債-短期投資)／(盈利資產(chǎn)-短期投資)A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：Ⅰ項，現(xiàn)金頭寸指標(biāo)的表達式應(yīng)為：現(xiàn)金頭寸指標(biāo)=(現(xiàn)金頭寸+應(yīng)收存款)／總資產(chǎn)。30、制定有效的流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃應(yīng)符合的要求包括()。Ⅰ．合理設(shè)定應(yīng)急計劃觸發(fā)條件Ⅱ．充分考慮流動性轉(zhuǎn)移限制Ⅲ．規(guī)定應(yīng)急程序和措施Ⅳ．明確各參與人的權(quán)限、職責(zé)及報告路徑A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：根據(jù)《證券公司流動性風(fēng)險管理指引》第二十四條，證券公司流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃應(yīng)符合以下要求：①合理設(shè)定應(yīng)急計劃觸發(fā)條件；②規(guī)定應(yīng)急程序和措施，明確各參與人的權(quán)限、職責(zé)及報告路徑；③列明應(yīng)急資金來源，合理估計可能的籌資規(guī)模和所需時間，充分考慮流動性轉(zhuǎn)移限制，確保應(yīng)急資金來源的可靠性和充分性。證券投資顧問業(yè)務(wù)（風(fēng)險管理）模擬試卷第3套一、單項選擇題(本題共12題，每題1.0分，共12分。)1、能夠估算利率變動對所有頭寸的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值的影響，從而能夠?qū)首儎拥拈L期影響進行評估的分析方法是()。A、缺口分析B、敞口分析C、敏感分析D、久期分析標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：與缺口分析相比較，久期分析是一種更為先進的利率風(fēng)險計量方法。缺口分析側(cè)重于計量利率變動對短期收益的影響，而久期分析則能計量利率風(fēng)險對整體經(jīng)濟價值的影響，即估算利率變動對所有頭寸的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值的影響，從而對利率變動的長期影響進行評估，并且更為準(zhǔn)確地計量利率風(fēng)險敞口。2、在持有期為2天、置信水平為98％的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為2萬元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合()。A、在2天中的收益有98％的可能性不會超過2萬元B、在2天中的損失有98％的可能性會超過2萬元C、在2天中的收益有98％的可能性會超過2萬元D、在2天后發(fā)生2萬元以上損失的可能性不會超過2％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：風(fēng)險價值(VaR)是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率、股票價格和商品價格等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。由于該資產(chǎn)組合的持有期為2天，置信水平為98％，風(fēng)險價值為2萬元，意味著在2天中的損失有98％的可能性不會超過2萬元，或者說在2天后發(fā)生2萬元以上損失的可能性不會超過2％。3、假設(shè)一家金融機構(gòu)以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)為1000億元，負債為800億元，資產(chǎn)久期為5年，負債久期為4年。根據(jù)久期分析法，如果年利率從5％上升到5．5％，則利率變化對該金融機構(gòu)資產(chǎn)價值的影響為()億元。A、25B、23．81C、－23．81D、－25標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：利率變化對資產(chǎn)價值的影響可表示為：△VA＝－[DA×VA×△R／(1＋R)]，其中，DA表示資產(chǎn)久期，VA表示總資產(chǎn)值，R表示變化前的利率，則資產(chǎn)價值變化為：△VA＝[5×1000×0．5％／(1＋5％)]≈－23．81(億元。4、權(quán)威信用評級機構(gòu)將一家受金融危機影響的AAA級企業(yè)改評為AA級。則表明與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的()增加。A、聲譽風(fēng)險B、操作風(fēng)險C、信用風(fēng)險D、法律風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：信用風(fēng)險是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。該企業(yè)的評級下降會使與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險增加。5、信用評分模型是分析借款人信用風(fēng)險的主要方法之一，下列各模型不屬于信用評分模型的是()。A、死亡率模型B、Logit模型C、線性概率模型D、線性辨別模型標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：目前，應(yīng)用最廣泛的信用評分模型有：線性概率模型、Logit模型、Probit模型和線性辨別模型。A項，死亡率模型屬于違約概率模型。6、下列關(guān)于風(fēng)險價值(VaR)模型置信水平的描述，正確的是()。A、置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小B、置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越大C、置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)VaR的值越大D、置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：VaR值隨置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味著最大損失在持有期內(nèi)超出VaR值的可能性越小，反之則可能性越大。7、假設(shè)其他條件保持不變，則下列關(guān)于利率風(fēng)險的表述，正確的是()。A、資產(chǎn)以固定利率為主，負債以浮動利率為主，則利率上升有助于增加收益B、發(fā)行固定利率債券有助于降低利率上升可能造成的風(fēng)險C、購買票面利率為3％的國債，當(dāng)期資金成本為2％，則該交易不存在利率風(fēng)險D、以3個月LIBOR為參照的浮動利率債券，不存在利率風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：對發(fā)行人來說，發(fā)行固定利率債券固定了每期支付利率，將來即使市場利率上升，其支付的成本也不隨之上升，因而有效地降低了利率上升的風(fēng)險。A項，當(dāng)利率上升時，資產(chǎn)收益固定，負債成本上升，收益減少；C項，該交易存在基準(zhǔn)風(fēng)險，又稱利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險；D項，以3個月LIBOR為參照的浮動利率債券，其利率會隨市場狀況波動，存在利率風(fēng)險。8、在其它條件保持不變的情況下，金融工具的到期日或距下次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則其久期的絕對值()。A、越小B、越大C、無法判斷D、不受影響標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動將會對銀行的經(jīng)濟價值產(chǎn)生較大的影響。9、關(guān)于收益率曲線風(fēng)險的表現(xiàn)示例，正確的是()。A、利用2年期政府債券空頭頭寸為3年期政府債券的多頭頭寸進行對沖，當(dāng)收益率曲線變陡時，銀行經(jīng)濟價值下降B、利率變動對存款人有利時，存款人選擇重新安排存款，從而對銀行產(chǎn)生不利影響C、存貸款利率重新定價期限相同，但其基準(zhǔn)利率的變化不同步D、銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，利率上升導(dǎo)致銀行未來收益減少標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：B項，存款人有重新安排存款的選擇權(quán)，屬于期權(quán)性風(fēng)險；C項，重新定價期限相同，但基準(zhǔn)利率變化不同步，屬于基準(zhǔn)風(fēng)險；D項，由于短期存款和長期固定利率貸款之間的期限差異使銀行未來收益隨利率變動而減少，屬于重新定價風(fēng)險。10、VaR值的局限性不包括()。A、無法預(yù)測尾部極端損失情況B、無法預(yù)測單邊市場走勢極端情況C、無法預(yù)測市場非流動性因素D、無法預(yù)測市場流動性因素標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：VaR值是對未來損失風(fēng)險的事前預(yù)測，VaR值的局限性包括無法預(yù)測尾部極端損失情況、單邊市場走勢極端情況、市場非流動性因素。11、下列()可用于金融機構(gòu)評估未來擠兌流動性風(fēng)險。A、現(xiàn)金流分析B、久期分析法C、缺口分析法D、情景分析標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：A項，現(xiàn)金流分析的是正常市場條件下金融機構(gòu)在未來短期內(nèi)的流動性狀況；B項，久期分析法屬于靜態(tài)分析，無法對未來特定時段內(nèi)的流動性進行評估；C項，缺口分析法與現(xiàn)金流分析法、久期分析法一樣，都是基于正常市場條件下的分析。12、在現(xiàn)金流分析中，如果金融機構(gòu)的資金來源小于資金使用，則表明()。A、可能造成支付困難以及由此產(chǎn)生流動性風(fēng)險B、該機構(gòu)流動性相對充足C、該機構(gòu)的流動性供給大于流動性需求D、該機構(gòu)可以把差額通過其他途徑投資標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：當(dāng)資金來源小于資金使用，出現(xiàn)流動性“赤字”時，必須考慮這種資金匱乏可能造成的支付困難以及由此產(chǎn)生的流動性風(fēng)險。根據(jù)歷史經(jīng)驗分析可知，當(dāng)資金剩余額與總資產(chǎn)之比小于3％～5％，甚至為負數(shù)時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對其流動性狀況引起高度重視。二、組合型選擇題(本題共15題，每題1.0分，共15分。)13、在對法人客戶進行信用風(fēng)險識別時，采取財務(wù)報表分析法應(yīng)特別關(guān)注的內(nèi)容包括()。Ⅰ．識別和評價財務(wù)報表風(fēng)險Ⅱ．識別和評價經(jīng)營管理狀況Ⅲ．識別和評價資產(chǎn)管理狀況Ⅳ．識別和評價負債管理狀況A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：暫無解析14、信用評分模型，對法人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括()、Ⅰ．現(xiàn)金流量Ⅱ．財務(wù)比率Ⅲ．歷史數(shù)據(jù)Ⅳ．競爭對手數(shù)據(jù)A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值(得分)來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險，并將借款人歸類于不同的風(fēng)險等級。對法人客戶而言，可觀察到的特征變量包括現(xiàn)金流量、各種財務(wù)比率等。信用評分模型對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求較高，商業(yè)銀行需要建立起一個包括大多數(shù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)庫。15、商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的重要監(jiān)測指標(biāo)有()。Ⅰ．不良貸款率Ⅱ．預(yù)期損失率Ⅲ．逾期貸款率Ⅳ．貸款損失準(zhǔn)備充足率A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的重要監(jiān)測指標(biāo)還包括單一(集團)客戶貸款集中度、貸款風(fēng)險遷徙率、不良貸款撥備覆蓋率、關(guān)聯(lián)授信比例等。16、下列關(guān)于組合風(fēng)險限額管理的說法，正確的是()。Ⅰ．通過設(shè)定組合限額，可以防止信貸風(fēng)險過于集中在組合層面的某些方面Ⅱ．組合限額維護的主要任務(wù)是在組合限額低于臨界值的情況下的處理Ⅲ．組合限額可以分為授信集中度限額和總體組合限額兩種Ⅳ．如果金融機構(gòu)(如商業(yè)銀行)的資本不足，則應(yīng)根據(jù)情況調(diào)整每個維度的限額，使經(jīng)濟資本能夠彌補信用風(fēng)險暴露可能引致的損失A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：Ⅱ項，組合限額維護的主要任務(wù)是確定組合限額的合理性以及在組合限額超過臨界值的情況下的處理。17、采用信用衍生工具緩釋信用風(fēng)險需滿足的要求是()。Ⅰ．法律確定性Ⅱ．信用事件的規(guī)定Ⅲ．風(fēng)險監(jiān)控Ⅳ．評估A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：暫無解析18、下列各項中屬于商業(yè)銀行等金融機構(gòu)流動性風(fēng)險預(yù)警的融資指標(biāo)信號的有()。Ⅰ．融資成本上升Ⅱ．資產(chǎn)質(zhì)量下降Ⅲ．外部評級下降Ⅳ．被迫從市場上購回已發(fā)行的債券A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：Ⅱ項屬于內(nèi)部預(yù)警信號，Ⅲ項屬于外部預(yù)警信號。19、下列關(guān)于信用風(fēng)險預(yù)期損失的說法，不正確的有()。Ⅰ．是指沒有預(yù)計到的損失Ⅱ．代表大量貸款或交易組合在整個經(jīng)濟周期內(nèi)的平均損失Ⅲ．預(yù)期損失率＝預(yù)期損失／資產(chǎn)風(fēng)險敞口Ⅳ．代表大量貸款或交易組合過去一段時期的平均損失A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：Ⅰ項，預(yù)期損失是已經(jīng)預(yù)計到將會發(fā)生的損失，而不是沒有預(yù)計到的損失；Ⅳ項應(yīng)為代表大量貸款或交易組合在整個經(jīng)濟周期內(nèi)的平均損失。20、按照風(fēng)險來源的不同，利率風(fēng)險可以分為()。Ⅰ．重新定價風(fēng)險Ⅱ．股票價格風(fēng)險Ⅲ．基準(zhǔn)風(fēng)險Ⅳ．收益率曲線風(fēng)險A、Ⅰ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：利率風(fēng)險是指由于利率的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。利率風(fēng)險按照來源的不同，可以分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。21、某3年期債券麥考利久期為2．3年，債券目前價格為105．00元，市場利率為9％。假設(shè)市場利率突然上升1％，則按照久期公式計算，該債券價格()。Ⅰ．下降2．11％Ⅱ．下降2．50％Ⅲ．下降2．22元Ⅳ．下降2．625元A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：根據(jù)久期計算公式，△P／P＝－D×△y／(1＋y)＝－2．3×1％／(1＋9％)＝－2．11％，△P＝－2．11％×105．00＝－2．22(元)。其中，P表示債券價格，△P表示債券價格的變化幅度，y表示市場利率，△y表示市場利率的變化幅度，D表示麥考利久期。22、缺口分析的局限性包括()。Ⅰ．未考慮當(dāng)利率水平變化時，因各種金融產(chǎn)品基準(zhǔn)利率的調(diào)整幅度不同而帶來的利率風(fēng)險，即基準(zhǔn)風(fēng)險Ⅱ．忽略了同一時間段內(nèi)不同頭寸的到期時間或利率重新定價期限的差異Ⅲ．未考慮由于重新定價期限的不同而帶來的利率風(fēng)險Ⅳ．大多數(shù)缺口分析未能反映利率變動對非利息收入的影響A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：Ⅲ項，缺口分析只考慮了由于重新定價期限的不同而帶來的利率風(fēng)險，即重新定價風(fēng)險，未考慮當(dāng)利率水平變化時，因各種金融產(chǎn)品基準(zhǔn)利率的調(diào)整幅度不同而帶來的利率風(fēng)險，即基準(zhǔn)風(fēng)險。23、敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素，包括()的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。Ⅰ．利率Ⅱ．匯率Ⅲ．股票價格Ⅳ．商品價格A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素(利率、匯率、股票價格和商品價格)的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析就是針對利率風(fēng)險進行的敏感性分析。24、常用的評估流動性風(fēng)險的方法包括()。Ⅰ．缺口分析法Ⅱ．現(xiàn)金流分析法Ⅲ．久期分析法Ⅳ．流動性比率／指標(biāo)法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：評估流動性風(fēng)險的方法很多，包括基于當(dāng)前持有量進行的簡單計算和靜態(tài)模擬，以及高度復(fù)雜的模型。評估流動風(fēng)險方法主要包括：①流動性比率／指標(biāo)法；②缺口分析法；③現(xiàn)金流分析法；④久期分析法。25、制定有效的流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃應(yīng)符合的要求包括()。Ⅰ．合理設(shè)定應(yīng)急計劃觸發(fā)條件Ⅱ．充分考慮流動性轉(zhuǎn)移限制Ⅲ．規(guī)定應(yīng)急程序和措施Ⅳ．明確各參與人的權(quán)限、職責(zé)及報告路徑A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：根據(jù)《證券公司流動性風(fēng)險管理指引》第二十四條，證券公司流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃應(yīng)符合以下要求：①合理設(shè)定應(yīng)急計劃觸發(fā)條件；②規(guī)定應(yīng)急程序和措施，明確各參與人的權(quán)限、職責(zé)及報告路徑；③列明應(yīng)急資金來源，合理估計可能的籌資規(guī)模和所需時間，充分考慮流動性轉(zhuǎn)移限制，確保應(yīng)急資金來源的可靠性和充分性。26、信用評分模型在分析借款人信用風(fēng)險過程中，存在的突出問題有()。Ⅰ．是一種向后看的模型，無法及時反映企業(yè)信用狀況的變化Ⅱ．對于多數(shù)新興商業(yè)銀行而言，所收集的歷史數(shù)據(jù)極為有限Ⅲ．無法全面地反映借款人的信用狀況Ⅳ．無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值A(chǔ)、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：信用評分模型是金融機構(gòu)分析借款人信用風(fēng)險的主要方法之一，但在使用過程中存在一些突出問題：①信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)(而非當(dāng)前市場數(shù)據(jù))模擬的基礎(chǔ)上，因此是一種向后看的模型；②信用評分模型對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相當(dāng)高，商業(yè)銀行需要相當(dāng)長的時間才能建立起一個包括大多數(shù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)庫，此外，對新興企業(yè)而言，由于其成立時間不長，歷史數(shù)據(jù)則更為有限，這使得信用評分模型的適用性和有效性受到影響；③信用評分模型雖然可以給出客戶信用風(fēng)險水平的分數(shù)，卻無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險管理最為關(guān)注的。27、止損限額適用的時期為()。Ⅰ．一日Ⅱ．一周Ⅲ．一個月Ⅳ．一年A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：止損限額是指所允許的最大損失額。通常，當(dāng)某個頭寸的累計損失達到或接近止損限額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或立即變現(xiàn)。止損限額適用于一日、一周或一個月等一段時間內(nèi)的累計損失。證券投資顧問業(yè)務(wù)（風(fēng)險管理）模擬試卷第4套一、單項選擇題(本題共19題，每題1.0分，共19分。)1、信用評分模型的關(guān)鍵在于()。A、辨別分析技術(shù)的運用B、借款人特征變量的當(dāng)前市場數(shù)據(jù)的搜集C、借款人特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定D、單一借款人違約概率及同一信用等級下所有借款人違約概率的確定標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值(得分)來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險，并將借款人歸類于不同的風(fēng)險等級。信用評分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。2、()是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。A、信用風(fēng)險識別B、信用風(fēng)險計量C、信用風(fēng)險監(jiān)控D、信用風(fēng)險報告標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：信用風(fēng)險計量是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約概率模型三個主要發(fā)展階段。3、下列關(guān)于風(fēng)險價值(VaR)模型置信水平的描述，正確的是()。A、置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小B、置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越大C、置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)VaR的值越大D、置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：VaR值隨置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味著最大損失在持有期內(nèi)超出VaR值的可能性越小，反之則可能性越大。4、在其它條件保持不變的情況下，金融工具的到期日或距下次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則其久期的絕對值()。A、越小B、越大C、無法判斷D、不受影響標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越大，表明利率變動將會對銀行的經(jīng)濟價值產(chǎn)生較大的影響。5、某2年期債券，每年付息一次，到期還本，面值為100元，票面利率為10％，市場利率為10％，則該債券的麥考利久期為()年。A、1．35B、1．73C、1．91D、2．56標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：市場利率=票面利率，則該債券的現(xiàn)值=面值=100(元)，第一年現(xiàn)金流現(xiàn)值=100×10％／(1+10％)≈9．09(元)，第二年現(xiàn)金流現(xiàn)值=(100×10％+100)／(1+10％)2≈90．91(元)，因此，麥考利久期D=1×9．09／100+2x90．91／100=1．91(年)。6、某5年期債券，面值為：100元，票面利率為10％，單利計息，市場利率為10％，到期一次還本付息，則該債券的麥考利久期為()年。A、3B、3．5C、4D、5標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：方法一：某一金融工具的麥考利久期等于金融工具各期現(xiàn)金流發(fā)生的相應(yīng)時間乘以各期現(xiàn)值與金融工具現(xiàn)值的商，即式中，D代表麥考利久期；t代表金融工具的現(xiàn)金流發(fā)生的時間；Ct代表金融工具第t期的現(xiàn)金流量；y為收益率或當(dāng)前市場利率。根據(jù)計算，麥考利久期等于5年。方法二：由于貼現(xiàn)債券只有一筆現(xiàn)金流，即期末一次性償還，因此，貼現(xiàn)債券的麥考利久期等于債券到期期限。該債券相當(dāng)于貼現(xiàn)債券，因此，麥考利久期等于5年。7、下列關(guān)于久期的說法不正確的是()。A、久期缺口絕對值的大小與利率風(fēng)險有明顯聯(lián)系B、久期缺口絕對值越小，金融機構(gòu)利率風(fēng)險越高C、久期缺口的絕對值越大，金融機構(gòu)利率風(fēng)險越高D、久期分析能計量利率風(fēng)險對銀行經(jīng)濟價值的影響標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：B項，久期缺口的絕對值越小，金融機構(gòu)對利率的變化就越不敏感，金融機構(gòu)的利率風(fēng)險暴露量也就越小，因而，最終面臨的利率風(fēng)險也越低。8、通常金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越短，并且在到期日之前支付的金額越大，則久期的絕對值()。A、不變B、越高C、越低D、無法判斷標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：通常金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動將會對銀行的經(jīng)濟價值產(chǎn)生較大的影響，反之則相反。9、假設(shè)金融機構(gòu)根據(jù)過去100天的歷史數(shù)據(jù)計算持有交易頭寸的VaR值為1000萬元人民幣，置信水平為99％，持有期為1天，則該機構(gòu)在未來100個交易日內(nèi)，預(yù)期所持有的交易頭寸最多會有()天的損失超過1000萬元。A、2B、1C、10D、3標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：風(fēng)險價值(VaR)是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素變化時可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。該銀行在1個交易日內(nèi)最多會有1％(=100％-99％)的可能性損失超過1000萬元，則在100個交易日內(nèi)將最多會有1(=100×1％)天的損失超過1000萬元。10、關(guān)于風(fēng)險度量中的VaR，下列說法不正確的是()。A、VaR是指在一定的持有期△t內(nèi)和給定的置信水平x％下，利率、匯率等市場風(fēng)險因子發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或金融機構(gòu)造成的潛在最大損失B、在VaR的定義中，有兩個重要參數(shù)——持有期△t和預(yù)測損失水平△p，任何VaR只有在給定這兩個參數(shù)的情況下才會有意義C、△p為金融資產(chǎn)在持有期△t內(nèi)的損失D、該方法完全是一種基于統(tǒng)計分析基礎(chǔ)上的風(fēng)險度量技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：B項，在VaR的定義中，有兩個重要參數(shù)——持有期△t和置信水平x％(而非預(yù)測損失水平△p)，任何VaR只有在給定這兩個參數(shù)的情況下才會有意義。11、下列關(guān)于計算VaR的方差-協(xié)方差法的說法，正確的是()。A、能預(yù)測突發(fā)事件的風(fēng)險B、成立的假設(shè)條件是未來和過去存在著分布的一致性C、不能反映風(fēng)險因子對整個組合的一階線性影響D、能準(zhǔn)確度量非線性金融工具(如期權(quán))的風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：方差-協(xié)方差法的缺點表現(xiàn)在三個方面：①不能預(yù)測突發(fā)事件的風(fēng)險，因為方差-協(xié)方差法是基于歷史數(shù)據(jù)來估計未來，其成立的假設(shè)條件是未來和過去存在著分布的一致性，而突發(fā)事件打破了這種分布的一致性，其風(fēng)險無法從歷史序列模型中得到揭示；②方差-協(xié)方差法的正態(tài)假設(shè)條件受到普遍質(zhì)疑，由于“肥尾”現(xiàn)象廣泛存在，許多金融資產(chǎn)的收益率分布并不符合正態(tài)分布，基于正態(tài)近似的模型往往會低估實際的風(fēng)險值；③方差-協(xié)方差法只反映了風(fēng)險因子對整個組合的一階線性影響，無法準(zhǔn)確計量非線性金融工具(如期權(quán))的風(fēng)險。12、關(guān)于VaR值的計量方法，下列論述正確的是()。A、方差-協(xié)方差法能預(yù)測突發(fā)事件的風(fēng)險B、方差-協(xié)方差法易高估實際的風(fēng)險值C、歷史模擬法可計量非線性金融工具的風(fēng)險D、蒙特卡洛模擬法不需依賴歷史數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：A項，方差-協(xié)方差法不能預(yù)測突發(fā)事件的風(fēng)險；B項，方差-協(xié)方差法易低估實際的風(fēng)險值；D項，蒙特卡洛模擬法需要依賴歷史數(shù)據(jù)，方差-協(xié)方差法、歷史模擬法也需要依賴歷史數(shù)據(jù)。13、()限額對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。A、凈頭寸B、總頭寸C、交易D、頭寸標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：總頭寸限額對特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制；凈頭寸限額對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。14、某國家外匯儲備中美元所占的比重較大，為了防止美元下跌帶來損失，可以()。A、賣出一部分美元，買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣B、再買入一部分美元，賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣C、再買入一部分美元，同時買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣D、賣出一部分美元，同時賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：采用風(fēng)險對沖，即當(dāng)原風(fēng)險敞口出現(xiàn)虧損時，新風(fēng)險敞口能夠盈利，并且盡量使盈利能夠全部抵補虧損，題中，為了防止美元下跌帶來損失，可以買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣，從而降低風(fēng)險。15、假設(shè)某項交易的期限為125個交易日，并且只在這段時間占用了所配置的經(jīng)濟資本，此項交易對應(yīng)的RAROC為4％，則調(diào)整為年度比率的RAROC等于()。A、6．28％B、7．43％C、7．85％D、8．16％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：如果一筆交易只發(fā)生了幾天，并且只在這兒天中占用了所配置的經(jīng)濟資本，則需要將RAROC調(diào)整為年度比率，以便與其他交易的RAROC相比較：RAROCAnnual=(1+RAROCT)250/T-1=(1+4％)250/125-1=8．16％。16、某金融機構(gòu)的資產(chǎn)為500億元，資產(chǎn)加權(quán)平均久期為4年；負債為450億元，負債加權(quán)平均久期為3年。根據(jù)久期分析法，如果市場利率下降，則其流動性()。A、減弱B、不變C、無法判斷D、增強標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL表示總負債的加權(quán)平均久期，VA表示總資產(chǎn)，VL表示總負債，R為市場利率，當(dāng)市場利率變動時，資產(chǎn)的變化為：△VA=-[DA×VA×△R／(1+R)]=﹣[4×500×△R／(1+R)]=﹣2000×△R／(1+R)；負債的變化為：△VL=-[DL×VL×△R／(1+R)]=﹣[3×450×△R／(1+R)]=﹣1350×△R／(1+R)。則△VA-△VL=﹣650×△R／(1+R)，市場利率下降，即△R<0，則△VA-△VL>0，即商業(yè)銀行的整體價值增加，其流動性因此而增強。17、融資缺口等于()。A、核心貸款平均額-存款平均額B、貸款平均額-存款平均額C、核心貸款平均額-核心存款平均額D、貸款平均額-核心存款平均額標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：融資缺口由利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負債之間的差額來表示。商業(yè)銀行在未來特定時段內(nèi)的貸款平均額和核心存款平均額之間的差額構(gòu)成了融資缺口，其公式為：融資缺口=貸款平均額-核心存款平均額。18、計量市場風(fēng)險時，計算VaR值方法通常需要采用壓力測試進行補充，因為()。A、壓力測試提供了一般市場情形下精確的損失水平B、VaR方法只有在99％的轉(zhuǎn)置信區(qū)間內(nèi)有效C、VaR值反映一定置信區(qū)間內(nèi)可能的最大損失，但沒有說明極端損失D、壓力測試通常計量正常市場情況下所能承受的風(fēng)險損失標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：市場風(fēng)險壓力測試是一種定性與定量結(jié)合，以定量為主的風(fēng)險分析方法，是彌補VaR值計量方法無法反映置信水平之外的極端損失的有效補充手段，市場風(fēng)險量化分析要結(jié)合使用VaR計量和壓力測試分析。19、證券公司應(yīng)至少()開展一次流動性風(fēng)險壓力測試，分析其承受短期和中長期壓力情景的能力。A、每季度B、每年C、每半年D、每月標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：根據(jù)《證券公司流動性風(fēng)險