2024年全國中級會計職稱之中級會計財務管理考試絕密預測題(詳細參考解析)

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國中級會計職稱考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、下列各項中不屬于成本管理原則的是（）。A.及時性原則B.成本效益原則C.重要性原則D.融合性原則

2、（2020年）某公司股票的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，假設無風險收益率和該公司股票的β系數(shù)不變，則市場平均收益率上升到15%時，該股票必要收益率變?yōu)椋ǎ?。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%

3、（2018年）計算下列籌資方式的資本成本時，需考慮企業(yè)所得稅因素的是（）。A.優(yōu)先股資本成本B.債券資本成本C.普通股資本成本D.留存收益資本成本

4、下列各項中，屬于自發(fā)性流動負債的是（）。A.應付賬款B.融資租賃C.短期借款D.應付債券

5、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，10）＝15.937。則期限是10年、利率是10%的預付年金終值系數(shù)為（）。A.17.531B.19.531C.14.579D.12.579

6、在財務管理中，將資金劃分為變動資金、不變資金和半變動資金，并據(jù)以預測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為（）。A.定額預測法B.比率預測法C.資金習性預測法D.成本習性預測法

7、（2018年真題）在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價基礎的是（）。A.全部成本B.固定成本C.制造成本D.變動成本

8、下列銷售預測方法中，屬于因果預測分析的是（）。A.指數(shù)平滑法B.移動平均法C.專家小組法D.回歸直線法

9、與普通合伙制企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)特點的是（）。A.組建成本低B.設立時股東人數(shù)不受限制C.有限存續(xù)期D.有限債務責任

10、要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集到位時間，使籌資與用資在時間上相銜接。以上體現(xiàn)的籌資管理原則是（）。A.籌措合法B.取得及時C.來源經(jīng)濟D.結(jié)構(gòu)合理

11、（2017年真題）某企業(yè)生產(chǎn)單一產(chǎn)品，年銷售收入為100萬元，變動成本總額為60萬元，固定成本總額為16萬元，則該產(chǎn)品的邊際貢獻率為（）。A.76%B.60%C.24%D.40%

12、（2015年）某公司向銀行借款2000萬元，年利率為8%，籌資費率為0.5%，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該筆借款的資本成本是（）。A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%

13、（2020年真題）下列各項因素中，可能改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.股票股利B.股票回購C.股票分割D.股票合并

14、（2017年真題）下列各項優(yōu)先權(quán)中，屬于普通股股東所享有的一項權(quán)利是（）。A.優(yōu)先認股權(quán)B.優(yōu)先股利分配權(quán)C.優(yōu)先股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.優(yōu)先剩余財產(chǎn)分配權(quán)

15、A公司每年的現(xiàn)金需求總量為800000元，每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本為100元，持有現(xiàn)金的機會成本率為10%。按照現(xiàn)金管理的存貨模型，下列說法中正確的是（）。A.最佳現(xiàn)金持有量是4000元B.最佳現(xiàn)金持有量下現(xiàn)金持有總成本為4000元C.最佳現(xiàn)金持有量下機會成本為20000元D.最佳現(xiàn)金持有量下交易成本為20000元

16、某電信公司推出一款“49元套餐”：可免費全國接打電話200分鐘。超過200分鐘后，每分鐘0.19元。根據(jù)成本性態(tài)分析，該套餐屬于（）。A.延期變動成本B.半固定成本C.半變動成本D.曲線變動成本

17、下列各項財務分析指標中，能反映企業(yè)發(fā)展能力的是（）。A.凈資產(chǎn)收益率B.資本保值增值率C.現(xiàn)金運營指數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)

18、通常情況下，貨幣時間價值是指沒有風險也沒有通貨膨脹情況下的（）。A.預期報酬率B.期望收益率C.風險利率D.資金市場的平均利率

19、（2020年真題）在計算稀釋每股收益時，需考慮潛在普通股的影響，下列不屬于潛在普通股的是（）。A.認股權(quán)證B.股份期權(quán)C.庫存股D.可轉(zhuǎn)換公司債券

20、（2015年真題）某股利分配理論認為，由于對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，企業(yè)應采用低股利政策。該股利分配理論是（）。A.代理理論B.信號傳遞理論C.“手中鳥”理論D.所得稅差異理論

21、相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財務風險大

22、（2017年真題）下列關于企業(yè)財務管理目標的表述中，錯誤的是（）。A.企業(yè)價值最大化目標彌補了股東財富最大化目標過于強調(diào)股東利益的不足B.相關者利益最大化目標認為應當將除股東之外的其他利益相關者置于首要地位C.利潤最大化目標要求企業(yè)提高資源配置效率D.股東財富最大化目標比較適用于上市公司

23、關于存貨模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的說法，下列表述正確的是（）。A.相關總成本與現(xiàn)金持有量正相關B.機會成本與現(xiàn)金持有量負相關C.相關總成本包括交易成本、機會成本與短期成本D.交易成本等于機會成本時相關總成本最低

24、下列不屬于預計利潤表編制依據(jù)的是（）。A.銷售預算B.專門決策預算C.資金預算D.預計資產(chǎn)負債表

25、某公司上期營業(yè)收入為1000萬元，本期期初應收賬款為120萬元，本期期末應收賬款為180萬元，本期應收賬款周轉(zhuǎn)率為8次，則本期的營業(yè)收入增長率為（）。A.12%B.20%C.18%D.50%

26、某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇:已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標準差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標準差為330萬元下列結(jié)論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風險大于乙方案C.甲方案的風險小于乙方案D.無法評價甲、乙方案的風險大小

27、按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項中，屬于變動資金的是（）。A.原材料的保險儲備占用的資金B(yǎng).為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的資金C.直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料占用的資金D.固定資產(chǎn)占用的資金

28、下列各項中，可以導致經(jīng)濟訂貨基本模型中的經(jīng)濟訂貨批量減少的因素是（）。A.每期單位變動儲存成本減少B.單位缺貨成本降低C.每次訂貨費用增加D.存貨年需要量減少

29、（2011年）在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段（）A.初創(chuàng)階段B.破產(chǎn)清算階段C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段

30、某公司基于隨機模型進行現(xiàn)金管理，目標現(xiàn)金余額為42萬元，現(xiàn)金余額下限為27萬元。公司當前的現(xiàn)金持有量為60萬元，此時公司應采取的策略為（）。A.無需調(diào)整現(xiàn)金持有量B.買入有價證券21萬元C.賣出有價證券12萬元D.賣出有價證券18萬元

31、下列股權(quán)激勵模式中，適合初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴張期的企業(yè)的股權(quán)激勵模式是（）。A.股票期權(quán)模式B.股票增值權(quán)模式C.業(yè)績股票激勵模式D.虛擬股票模式

32、（2020年真題）下列各項銷售預測分析方法中，屬于定性分析法的是（）A.加權(quán)平均法B.指數(shù)平滑法C.因果預測分析法D.營銷員判斷法

33、（2021年真題）股票市價30元，籌資費用率3%，股利增長率5%，下一年股利6元/股，則資本成本率是（）。A.25%B.20.62%C.26.65%D.25.62%

34、（2019年真題）某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價格因突發(fā)事件而大幅下降，預判有大的反彈空間，但苦于沒有現(xiàn)金購買。這說明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足（）。A.交易性需求B.預防性需求C.決策性需求D.投機性需求

35、（2016年）甲公司投資一項證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應的現(xiàn)金收益。假設通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實際利率為（）。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%

36、下列各種籌資方式中，不屬于長期籌資的是（）。A.吸收直接投資B.保理業(yè)務C.融資租賃D.發(fā)行股票

37、（2020年真題）某公司預期未來市場利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資，而到期時市場利率卻大幅度下降，這意味著公司的證券投資出現(xiàn)（）。A.匯率風險B.再投資風險C.購買力風險D.變現(xiàn)風險

38、（2019年真題）下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往具有較多限制條款的是（）。A.發(fā)行債券B.租賃C.發(fā)行股票D.銀行借款

39、（2017年真題）下列財務比率中，屬于效率比率指標的是（）。A.成本利潤率B.速動比率C.資產(chǎn)負債率D.資本積累率

40、年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計凈殘值率為10%；目前變價凈收入為15000元，假設所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A.減少1000元B.增加1000元C.增加15250元D.增加14750元

41、下列關于資金時間價值的描述中，說法正確的是（）。A.如果是已知普通年金終值求年金，則屬于計算年償債基金問題B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)C.預付年金現(xiàn)值系數(shù)和預付年金終值系數(shù)互為倒數(shù)D.永續(xù)年金只能計算終值，無法計算現(xiàn)值

42、（2018年真題）某項目的期望投資收益率為14%，風險收益率為9%，收益率的標準差為2%，則該項目收益率的標準差率為（）A.0.29%B.22.22%C.14.29%D.0.44%

43、（2017年真題）下列關于存貨保險儲備的表述中，正確的是（）。A.較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本B.保險儲備的多少取決于經(jīng)濟訂貨量的大小C.最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低D.較高的保險儲備可降低存貨儲存成本

44、（2016年真題）企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌資的動機是（）。A.支付性籌資動機B.創(chuàng)立性籌資動機C.調(diào)整性籌資動機D.擴張性籌資動機

45、某項目建設期2年，建設單位在建設期第1年初和第2年初分別從銀行借入700萬元和500萬元，年利率8%，按年計息。建設單位在運營期前3年每年末等額償還貸款本息，已知：（P/F，8%，1）=0.9259，（P/F，8%，2）=0.8573，（P/A，8%，3）=2.5771。則每年應償還（）萬元。（提示：項目計算期=建設期＋運營期）A.452.16B.487.37C.526.38D.760.67

46、（2018年真題）下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務杠桿效應的是（）A.發(fā)行普通股B.認股權(quán)證C.融資租賃D.留存收益

47、（2017年真題）某企業(yè)向金融機構(gòu)借款，年名義利率為8%，按季度付息，則年實際利率為（）。A.9.6%B.8.24%C.8.00%D.8.32%

48、（2020年）作業(yè)成本法下，產(chǎn)品成本計算的基本程序可以表示為（）。A.資源—作業(yè)一產(chǎn)品B.作業(yè)一部門一產(chǎn)品C.資源—部門一產(chǎn)品D.資源—產(chǎn)品

49、每年年初支付年金，連續(xù)支付10年，10年年末得500萬元，利率為7%，每年年初支付的金額為（）萬元。A.500/[（F/A，7%，11）/（1＋7%）]B.500/[（F/A，7%，11）－1]C.500/[（F/A，7%，9）－1]D.500/[（F/A，7%，9）×（1＋7%）]

50、（2020年）如果實際利率為10%，通貨膨脹率為2%，則名義利率為（）。A.8%B.7.84%C.12.2%D.12%二、多選題

51、下列關于認股權(quán)證的表述錯誤的是（）。A.是一種融資促進工具B.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)C.有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制D.是一種擁有股權(quán)的證券

52、某企業(yè)2020年的銷售額為5000萬元，變動成本1800萬元，固定經(jīng)營成本1400萬元，利息費用50萬元，則2021年該企業(yè)的總杠桿系數(shù)為（）。A.1.78B.1.03C.1.83D.1.88

53、（2020年真題）下列籌資方式中，屬于債務籌資方式的是（）。A.吸收直接投資B.租賃C.留存收益D.發(fā)行優(yōu)先股

54、甲公司只生產(chǎn)一種M產(chǎn)品，每件M產(chǎn)品的單位變動成本為8元，單位變動成本敏感系數(shù)為-1.5。假設其他條件不變，甲公司盈虧平衡時M產(chǎn)品的單位變動成本是（）元。A.15.52B.13.54C.13.33D.14.66

55、企業(yè)生產(chǎn)銷售某產(chǎn)品，當銷售價格為800元時，銷售數(shù)量為3378件，當銷售價格為780元時，銷售數(shù)量為3558件，則該產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)為（）。A.2.13B.－2.13C.1.97D.－1.97

56、與銀行借款相比，下列不屬于發(fā)行公司債券籌資優(yōu)點的是（）。A.籌資的使用限制少B.提高公司的社會聲譽C.一次籌資數(shù)額大D.資本成本較低

57、ABC公司正在考慮在年末賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設備，該設備8年前以40000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計殘值率為10%，已提折舊28800元；目前可以按10000元價格賣出，假設所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A.減少360元B.減少1200元C.增加9640元D.增加10300元

58、按照有無特定的財產(chǎn)擔保，可將債券分為（）。A.記名債券和無記名債券B.可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C.信用債券和擔保債券D.不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券

59、納稅管理的主要內(nèi)容是（）。A.納稅籌劃B.研究稅務相關政策C.核算納稅金額D.建立合理的稅務管理組織

60、某投資者計劃在5年后一次性拿出30000元作為旅游經(jīng)費，在當前年利率為5%的情況下，該投資者每年末需要存款（）元。[已知：（F/A，5%，5）＝5.5256；（P/A，5%，5）＝4.3295；計算結(jié)果取整]A.5429B.6935C.129885D.165768

61、（2019年真題）某企業(yè)根據(jù)過去一段時期的業(yè)務量和成本資料，應用最小二乘法原理，尋求最能代表二者關系的函數(shù)表達式，據(jù)以對混合成本進行分解,則該企業(yè)采用的混合成本分解法（）。A.回歸直線法B.高低點法C.工業(yè)工程法D.賬戶分析法

62、甲公司目前有足夠的資金準備投資于三個獨立投資項目，貼現(xiàn)率為10%，其他有關資料如下表所示：甲公司的投資順序是（）。A.AB.CBBAC.A.CBD.B.C.A

63、（2020年真題）下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是（）。A.發(fā)行債券B.定向增發(fā)股票C.公開增發(fā)股票D.配股

64、下列管理措施中，可以延長現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的是（）。A.加快制造與銷售產(chǎn)成品B.加速應收賬款的回收C.加速應付賬款的支付D.壓縮應收賬款信用期

65、在下列各項中，屬于半固定成本內(nèi)容的是（）。A.計件工資費用B.按年支付的廣告費用C.按直線法計提的折舊費用D.企業(yè)檢驗員的工資

66、（2018年真題）已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹率為1%，則實際利率為（）。A.1.98%B.3%C.2.97%D.2%

67、下列關于標準成本的說法中，不正確的是（）。A.理想標準成本指在現(xiàn)有條件下所能達到的最優(yōu)成本水平B.正常標準成本未考慮生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障、偏差等C.通常來說，理想標準成本小于正常標準成本D.一般由人事部門負責直接人工標準工資率的制定

68、下列關于證券投資組合理論的表述中，正確的是（）。A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越大C.當相關系數(shù)為正1時，組合能夠最大程度地降低風險D.當相關系數(shù)為負1時，組合能夠最大程度地降低風險

69、某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，目前國債利率4%，A公司股票的β系數(shù)為2，股票市場的平均收益率為7.5%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來股利年增長率為0，則該股票的內(nèi)在價值是（）元/股。A.5.0B.5.45C.5.5D.6

70、（2018年真題）某項目的期望投資收益率為14%，風險收益率為9%，收益率的標準差為2%，則該項目收益率的標準差率為（）。A.0.29%B.22.22%C.14.29%D.0.44%

71、（2018年真題）下列各項中，不屬于債務籌資優(yōu)點的是（）。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負擔較輕

72、下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是（）。A.高低點法B.回歸直線法C.技術(shù)測定法D.賬戶分析法

73、已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）。A.方差B.凈現(xiàn)值C.標準離差D.標準離差率

74、王某從事一項理財投資，該理財項目從第四年年末開始支付給王某5000元的收益，以后每年末將保持該收益不變，若折現(xiàn)率為10%，則該理財?shù)膬r值為（）元。A.41322.314B.37565.74C.34150.67D.50000

75、在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（）。A.初創(chuàng)階段B.破產(chǎn)清算階段C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段

76、某公司生產(chǎn)一種智能產(chǎn)品，該產(chǎn)品單價3000元，單位變動成本1800元，每年需投入固定成本200000元，則盈虧平衡點的銷售額為（）元。A.500000B.555000C.600000D.655000

77、下列關于商業(yè)票據(jù)融資的說法中，錯誤的是（）。A.是通過商業(yè)票據(jù)進行融通資金B(yǎng).屬于利用商業(yè)信用進行融資C.屬于一種保證書D.由有擔保、可轉(zhuǎn)讓的短期期票組成

78、某項目的原始投資現(xiàn)值為2600萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.3，則凈現(xiàn)值為（）萬元。A.500B.700C.780D.2600

79、下列各項中，有利于保護可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行者利益的是（）。A.轉(zhuǎn)換價格B.回售條款C.贖回條款D.轉(zhuǎn)換比率

80、A公司2020年的經(jīng)營性資產(chǎn)為680萬元，經(jīng)營性負債為260萬元，銷售收入為1200萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)、經(jīng)營性負債占銷售收入的百分比不變，預計2021年銷售增長率為10%，銷售凈利率為10%，股利支付率為75%，則2021年需要從外部籌集的資金為（）萬元。A.6B.7C.8D.9

81、（2012年）下列關于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是（）。A.應從稅后利潤中提取B.應經(jīng)股東大會決議C.滿足公司經(jīng)營管理的需要D.達到注冊資本的50%時不再計提

82、對于壽命期不同的互斥投資方案，最適用的投資決策指標是（）。A.內(nèi)含收益率B.動態(tài)回收期C.年金凈流量D.凈現(xiàn)值

83、已知利潤對單價的敏感系數(shù)為2，為了確保下年度企業(yè)經(jīng)營不虧損，單價下降的最大幅度為（）。A.50%B.100%C.25%D.40%

84、（2019年真題）關于直接籌資和間接籌資，下列表述錯誤的是（）A.直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金B(yǎng).直接籌資的籌資費用較高C.發(fā)行股票屬于直接籌資D.融資租賃屬于間接籌資

85、（2020年真題）下列各項中，既可以作為長期籌資方式又可以作為短期籌資方式的是（）。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.銀行借款C.發(fā)行普通股D.租賃

86、（2010年）某公司經(jīng)營風險較大，準備采取系列措施降低杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是（）。A.降低利息費用B.降低固定成本水平C.降低變動成本D.提高產(chǎn)品銷售單價

87、（2020年）對于成本中心而言，某項成本成為可控成本的條件不包括（）。A.該成本是成本中心可以計量的B.該成本的發(fā)生是成本中心可以預見的C.該成本是總部向成本中心分攤的D.該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的

88、（2020年真題）某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為8000萬元，年股息率為8%，股息不可稅前抵扣。發(fā)行價格為10000萬元，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。P146A.6.53%B.6.4%C.8%D.8.16%

89、（2017年真題）某公司2013-2016年度營業(yè)收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)《單位：萬元》分別為（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），運用高低點法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應采用的兩組數(shù)據(jù)是（）。A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）

90、信用評價的“5C”系統(tǒng)中，能力指的是（）。A.申請人的償債能力B.影響申請人還款能力的外在因素C.申請人可以使用的財務資源對負債的保障程度D.申請人在過去還款中體現(xiàn)出的還款意圖和愿望

91、在應收賬款的日常管理中，首先應調(diào)查客戶的信用，下列各項中，屬于直接調(diào)查的是（）。A.當面采訪B.提取被調(diào)查單位的銀行信息C.獲得被調(diào)查單位的財務報表D.通過信用評估機構(gòu)

92、某項目需要在第一年年初購買300萬元的設備，同年年末墊支60萬元的營運資金，建設期為1年，設備無殘值。經(jīng)營期為7年，即第2-8年每年有營業(yè)現(xiàn)金凈流量70萬元。已知（P/A，8%，7）=5.2064，（P/A，9%，7）=5.0330，（P/F，8%，1）=0.9259，（P/F，8%，8）=0.5403，（P/F，9%，1）=0.9174，（P/F，9%，8）=0.5019。若公司根據(jù)內(nèi)含收益率法認定該項目具有可行性，則該項目的內(nèi)含收益率為（）。A.8.89%B.9.76%C.8.63%D.9.63%

93、（2015年真題）下列各項中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接投資特點的是（）。A.資本成本較低B.籌資速度較快C.籌資規(guī)模有限D(zhuǎn).形成生產(chǎn)能力較快

94、下列屬于技術(shù)性變動成本的有（）。A.生產(chǎn)材料的零部件B.加班工資C.銷售傭金D.銷售支出的專利費

95、已知當前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券，該金融債券的利率至少應為（）。A.2.65%B.3%C.3.75%D.4%

96、甲持有一項投資組合A和B，已知A、B的投資比重分別為30%和70%，相應的預期收益率分別為15%和20%，則該項投資組合的預期收益率為（）。A.21%B.18.5%C.30%D.10%

97、對于企業(yè)的重大風險，企業(yè)一般不采用的風險對策是（）。A.風險控制B.風險轉(zhuǎn)移C.風險規(guī)避D.風險承擔

98、某遞延年金為從第4期開始，每期期末支付10萬元，共計支付6次，假設利率為4%，相當于現(xiàn)在一次性支付的金額是()萬元。[已知(P/A，4%，6)=5.2421，(P/F，4%，3)=0.8890]A.46.60B.48.47C.46.00D.40.00

99、某企業(yè)制造費用中的油料費用與人工工時密切相關。在相關業(yè)務量范圍350～550人工工時之間，油料費用的預算成本符合成本性態(tài)模型。經(jīng)測算，如果業(yè)務量為400人工工時，每月油料費用為188元；如果業(yè)務量為500人工工時，每月油料費用為208元。那么可以用于編制油料費用預算的公式為（）。A.y=100+0.22xB.y=88+0.3xC.y=120+0.15xD.y=108+0.2x

100、關于銷售預測的指數(shù)平滑法，下列表述中錯誤的是（）。A.采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢B.平滑指數(shù)的大小決定了前期實際值與預測值對本期預測值的影響C.在銷售量波動較大時，可選擇較大的平滑指數(shù)D.進行長期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)三、判斷題

101、經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)收益不確定的根源，只是資產(chǎn)收益波動的表現(xiàn)。（）

102、占用費用通常在資本籌集時一次性發(fā)生，在資本使用過程中不再發(fā)生。（）

103、期貨市場可以解決短期資金周轉(zhuǎn)，因此屬于貨幣市場。（）

104、企業(yè)價值可以理解為資產(chǎn)的賬面價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（）

105、增量預算法適用于企業(yè)各項預算的編制，特別是不經(jīng)常發(fā)生的預算項目或預算編制基礎變化較大的預算項目。（）

106、A公司持有甲股票，甲股票的β系數(shù)為2，市場上所有股票的平均風險收益率為6％，無風險收益率為5％，則此股票的必要收益率為12％。（）

107、由于可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來按一定的價格購買股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)。（）

108、普通年金終值是每次收付款項的年金終值之和。（）

109、利潤中心對成本的控制是聯(lián)系著收入進行的，它強調(diào)絕對成本的節(jié)約。（）

110、執(zhí)行增值作業(yè)時不會產(chǎn)生非增值成本，非增值成本是由于執(zhí)行非增值作業(yè)而發(fā)生的成本。（）

111、長期籌資的目的主要在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營能力，或擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，或為對外投資籌集資金。（）

112、某企業(yè)有閑置資金800萬元，打算近期進行投資。其面臨兩種選擇，一種是國債投資，國債年利率為4%；另一種是投資債券，年利率為5%，企業(yè)所得稅稅率25%。則應該采取的投資方式是投資國債。（）

113、無記名公司債券的轉(zhuǎn)讓，由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。（）

114、（2019年）企業(yè)利用商業(yè)信用籌資比較機動靈活，而且期限較短，不會惡化企業(yè)信用水平。（）

115、凈收益營運指數(shù)作為一個能夠反映公司收益質(zhì)量的指標，可以揭示凈收益與現(xiàn)金流量之間的關系。（）

116、企業(yè)維持較高的流動資產(chǎn)存量水平有助于提高資金使用效率和企業(yè)總體收益水平。（）

117、因素分析法包括連環(huán)替代法和差額分析法，它們之間不存在聯(lián)系。（）

118、盈余公積金提取的基數(shù)是抵減年初累計虧損后的本年度凈利潤。（）

119、投資長期溢價債券，容易獲取投資收益但安全性較低，利率風險較大。（）

120、（2020年）企業(yè)利用有息債務籌資可以獲得節(jié)稅效應。（）四、問答題

121、乙公司2017年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天。2018年初，乙公司為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件對銷售額沒有影響，但壞賬損失和收賬費用共減少200萬元，預計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40天。該公司的資本成本為15%，變動成本率為60%。假設一年按360天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額；（2）計算信用條件改變后的平均收賬期；（3）計算信用條件改變引起的應收賬款機會成本增加額；（4）計算信用政策改變后稅前利潤的增加額。

122、（2018年）乙公司2017年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）為10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天，平均存貨量為1000件，每件存貨的變動成本為6萬元。2018年初，乙公司為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件使銷售額增加10%，達到11000萬元，平均存貨量增加10%，達到1100件，每件存貨的變動成本仍為6萬元，壞賬損失和收賬費用共減少200萬元。預計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款；不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40天。該公司的資本成本為15%，變動成本率為60%。假設一年按360天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額。（2）計算信用條件改變后的應收賬款平均收現(xiàn)期。（3）計算信用條件改變引起的應收賬款機會成本的增加額。（4）計算信用條件改變引起的存貨機會成本的增加額。（5）計算信用條件改變引起的應收賬款成本的增加額。（6）計算信用條件改變引起的邊際貢獻增加額。（7）計算提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益增加額，判斷提供現(xiàn)金折扣是否可行，并說明理由。

123、某投資項目需要現(xiàn)在一次性投資1000萬元，預計在未來5年內(nèi)，每年年末可獲得現(xiàn)金凈流量250萬元。投資者要求的必要收益率（即等風險投資的預期收益率）為10%。要求：（1）計算該投資項目未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值。（2）判斷該項投資是否可行，并說明理由。

124、（2019年）甲公司是一家國內(nèi)中小板上市的制造企業(yè)，基于公司持續(xù)發(fā)展需要，公司決定優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，并據(jù)以調(diào)整相關股利分配政策。有關資料如下：資料一：公司已有的資本結(jié)構(gòu)如下：債務資金賬面價值為600萬元，全部為銀行借款本金，年利率為8%，假設不存在手續(xù)費等其他籌資費用，權(quán)益資金賬面價值為2400萬元，權(quán)益資本成本率采用資本資產(chǎn)定價模型計算。已知無風險收益率為6%，市場組合收益率為10%。公司股票的β系數(shù)為2，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料二：公司當前銷售收入為12000萬元，變動成本率為60%，固定成本總額800萬元。上述變動成本和固定成本均不包含利息費用。隨著公司所處資本市場環(huán)境變化以及持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的需要，公可認為已有的資本結(jié)構(gòu)不夠合理，決定采用公司價值分析法進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。經(jīng)研究，公司拿出兩種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案，兩種方案下的債務資金和權(quán)益資本的相關情況如下表所示。假定公司債務市場價值等于其賬面價值，且稅前債務利息率等于稅前債務資本成本率，同時假定公司息稅前利潤水平保持不變，權(quán)益資本市場價值按凈利潤除以權(quán)益資本成本率這種簡化方式進行測算。資料三：公司實現(xiàn)凈利潤2800萬元。為了確保最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，公可擬采用剩余股利政策。假定投資計劃需要資金2500萬元，其中權(quán)益資金占比應達到60%。公司發(fā)行在外的普通股數(shù)量為2000萬股。資料四：公司自上市以來一直采用基本穩(wěn)定的固定股利政策，每年發(fā)放的現(xiàn)金股利均在每股0.9元左右，不考慮其他因素影響。要求：（1）根據(jù)資料一，計算公司的債務資本成本率、權(quán)益資本成本率，并按賬面價值權(quán)數(shù)計算公司的平均資本成本率。（2）根據(jù)資料二，計算公司當前的邊際貢獻總額、息稅前利潤。（3）根據(jù)資料二，計算兩種方案下的公司市場價值，并據(jù)以判斷采用何種資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方案。（4）根據(jù)資料三，計算投資計劃所需要的權(quán)益資本數(shù)額以及預計可發(fā)放的現(xiàn)金股利，并據(jù)此計算每股股利。（5）根據(jù)要求（4）的計算結(jié)果和資料四，不考慮其他因素，依據(jù)信號傳遞理論，判斷公司改變股利政策可能給公司帶來什么不利影響。

125、（2019年）甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）＝1.6257；（P/A，15%，3）＝2.2832；（P/A，15%，6）＝3.7845；（P/F，15%，3）＝0.6575；（P/F，15%，6）＝0.4323。資料二：公司的資本支出預算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設期為0年，需于建設起點一次性投入5000萬元；運營期3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設期0年，需于建設起點一次性投入5000萬元，其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第六年末收回墊支的營運資金，預計投產(chǎn)后第1～6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策。公司當前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應占資本支出預算金額的70%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時，應采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)（1）、（2）、（3）的計算結(jié)果和資料三，判斷公司應該選擇A方案還是B方案。

126、某公司2019年稅后凈利潤為1000萬元，發(fā)放股利200萬元。2020年稅后凈利潤為1200萬元，公司現(xiàn)分析考慮發(fā)放股利的數(shù)額。要求：（1）若采用固定股利政策，公司2020年度發(fā)放的股利為多少萬元？（2）若公司確信未來盈余不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，擬采用穩(wěn)定增長股利政策，每年股利增長率為5%，則2020年度發(fā)放的股利為多少萬元？

127、某企業(yè)生產(chǎn)丁產(chǎn)品，設計生產(chǎn)能力為12000件，計劃生產(chǎn)10000件，預計單位產(chǎn)品的變動成本為190元，計劃期的固定成本費用總額為950000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達到20%。假定本年度接到一額外訂單，訂購1000件丁產(chǎn)品，單價300元。要求：（1）計算該企業(yè)計劃內(nèi)產(chǎn)品單位價格；（2）判斷是否應接受這一額外訂單？

128、2015年8月4日，A公司購入B公司同日發(fā)行的5年期債券，面值1000元，發(fā)行價960元，票面年利率9%，每年8月3日付息一次。[已知：（P/A，12%，2）=1.6901，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/A，14%，2）=1.6467，（P/F，14%，2）=0.7695，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，12%，5）=3.6048，（P/F，12%，5）=0.5674。]要求：（1）計算2015年12月4日以1015元的價格出售時的持有期收益率；（2）計算2017年8月4日以1020元的價格出售時的持有期年均收益率；（3）計算2020年8月4日到期收回時的持有到期收益率。

129、東方公司生產(chǎn)中使用甲零件，全年共需耗用3600件，購入單價為9.8元，從發(fā)出訂單到貨物到達需要10天時間，一次訂貨成本72元。外購零件時可能發(fā)生延遲交貨，延遲的時間和概率如下：假設該零件的單位儲存變動成本為4元，單位缺貨成本為5元，一年按360天計算。建立保險儲備時，最小增量為10件。要求：（1）計算甲零件的經(jīng)濟訂貨批量；（2）計算最小存貨成本；（3）計算每年訂貨次數(shù)；（4）計算交貨期內(nèi)的平均每天需要量；（5）確定最合理的保險儲備量和再訂貨點。

130、已知甲公司2019年年末的股東權(quán)益總額為30000萬元，資產(chǎn)負債率為50%，非流動負債為12000萬元，流動比率為1.8，2019年的營業(yè)收入為50000萬元，營業(yè)成本率為70%，稅前利潤為10000萬元，利息費用為2500萬元，所得稅稅率為25%，用年末數(shù)計算的應收賬款周轉(zhuǎn)率為5次、存貨周轉(zhuǎn)率為10次，現(xiàn)金流量總額為10000萬元，其中，經(jīng)營現(xiàn)金流量為8000萬元，投資現(xiàn)金流量為3000萬元，籌資現(xiàn)金流量為－1000萬元。企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)為15000萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），市凈率為7.5倍。要求：（1）計算2019年年末的應收賬款、存貨、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)。（2）計算2019年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。（3）計算2019年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率、市盈率。（4）計算2019年的營業(yè)現(xiàn)金比率。

131、甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為10％，公司擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下表所示。要求：(1)計算與購置新設備相關的下列指標：①稅后年付現(xiàn)成本；②每年折舊抵稅；③殘值變價收入；④殘值凈收益納稅；⑤第1～7年現(xiàn)金凈流量(NCF1～7)和第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8)；⑥年金成本。(2)計算與繼續(xù)使用舊設備相關的下列指標：①目前賬面價值；②目前資產(chǎn)報廢損益；③目前資產(chǎn)報廢損益對所得稅的影響；④殘值報廢損失減稅；⑤第0年現(xiàn)金凈流量(NCF0)、第1～3年現(xiàn)金凈流量(NCF1～3)和第4年現(xiàn)金凈流量(NCF4)；⑥年金成本。(3)做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。

132、甲公司目前有債務資金2000萬元（年利息200萬元）,普通股股數(shù)3000萬股。該公司由于有一個較好的新投資項目，需要追加籌資1500萬元，有兩種籌資方案：A方案：增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價5元。B方案：向銀行取得長期借款1500萬元，利息率10%。根據(jù)財務人員測算，追加籌資后銷售額可望達到6000萬元，變動成本率60%，固定成本為1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%，不考慮籌資費用因素。要求：（1）計算長期債務和普通股籌資方式的每股收益無差別點，并根據(jù)每股收益分析法確定甲公司應該選擇的方案；（2）其他條件不變，若追加投資后預期銷售額為9000萬元，分析企業(yè)應該選擇哪種方案。

133、A公司2016年6月5日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面年利率10%，4年期。要求：（1）假定每年6月4日付息一次，到期按面值償還。B公司2018年6月5日按每張1000元的價格購入該債券并持有到期，計算該債券的內(nèi)部收益率。（2）假定每年6月4日付息一次，到期按面值償還。B公司2018年6月5日按每張1020元的價格購入該債券并持有到期，計算該債券的內(nèi)部收益率。（3）假定每年6月4日付息一次，到期按面值償還。B公司2017年6月5日購入該債券并持有到期，市場利率為12%，計算該債券的價格低于多少時可以購入。

134、甲公司的主要業(yè)務是生產(chǎn)服裝服飾。該公司的作業(yè)包括2個次要作業(yè)（備料作業(yè)及檢驗作業(yè)）和2個主要作業(yè)（女西服加工作業(yè)和男西服加工作業(yè)）。作業(yè)成本匯集如下表所示：本月公司發(fā)生人工總成本64000元，材料總成本40000元，折舊及水電費128000元。假設各個作業(yè)按人工工時平均分配人工成本和折舊及水電費，備料人工工時40小時，檢驗人工工時60小時，女西服人工工時1000小時，男西服人工工時500小時。將面料經(jīng)過備料作業(yè)后共獲得2000尺用于女西服和男西服的生產(chǎn)，其中800尺用于生產(chǎn)男西服，1200尺用于生產(chǎn)女西服，共生產(chǎn)出100件男西服和200件女西服。該廠的檢驗成本主要是人工成本和折舊及水電費，假設每件西服需檢驗1次，共檢驗了300次。要求：（1）以人工工時為分配標準計算人工成本分配率、折舊及水電費分配率計算各個作業(yè)應分配的人工成本和折舊水電費；（2）計算各個次要作業(yè)的總成本；（3）按照面料尺數(shù)為分配標準分配備料成本，計算備料作業(yè)成本分配率，計算男西服作業(yè)和女西服作業(yè)應分配的備料成本；（4）計算檢驗作業(yè)成本分配率，計算男西服作業(yè)和女西服作業(yè)應分配的檢驗作業(yè)成本；（5）計算各個主要作業(yè)的總成本；（6）計算女西服及男西服的單位成本。

135、華麗超市2018年12月31日資產(chǎn)負債表項目的數(shù)據(jù)如下：其他有關資料如下：(1)營業(yè)收入：2018年12月份營業(yè)收入400000元，2019年1月份營業(yè)收入450000元，2019年2月份營業(yè)收入600000元；(2)收款政策：當月銷售當月收現(xiàn)60％，下月收現(xiàn)35％，其余5％預計無法收回；(3)營業(yè)毛利率為20％；(4)采購政策：每月購貨金額為下月計劃銷售額的80％；(5)付款政策：當月購貨當月付現(xiàn)70％，其余下月付現(xiàn)；(6)2019年1月份用貨幣資金支付的銷售及管理費用為44000元，該月發(fā)生的非付現(xiàn)銷售及管理費用為6000元；(7)2019年1月份預交所得稅2500元；(8)2019年1月向投資者欲分配利潤5000元(9)該超市每月月末最低現(xiàn)金余額為40000元，不足時向銀行取得短期借款，借款為10000元的整數(shù)倍。要求：(1)計算華麗超市2019年1月份銷售現(xiàn)金流入和經(jīng)營現(xiàn)金流出；(2)計算華麗超市2019年1月份現(xiàn)金余缺和期末現(xiàn)金余額；(3)計算華麗超市2019年1月份的營業(yè)成本和利潤總額；(4)計算華麗超市2019年1月31日資產(chǎn)負債表下列項目的金額：①應收票據(jù)及應收賬款；②應付票據(jù)及應付賬款；③短期借款。

136、ABC公司生產(chǎn)中使用甲零件，全年共需耗用3600件，購入單價為9.8元，一次訂貨成本72元。到貨期及其概率分布如下：假設該零件的單位儲存變動成本為4元，單位缺貨成本為5元，一年按360天計算。建立保險儲備時，以交貨期內(nèi)平均每天需要量作為間隔遞增。要求：（1）計算甲零件的經(jīng)濟訂貨批量；（2）計算每年訂貨次數(shù)；（3）計算交貨期內(nèi)的平均每天需要量；（4）計算平均交貨期；（5）確定最合理的保險儲備量和再訂貨點。

137、戊公司只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品全年產(chǎn)銷量一致。2019年固定成本總額為4800萬元，該產(chǎn)品生產(chǎn)資料如表2所示：表22019年甲產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售資料單位：萬臺經(jīng)過公司管理層討論，公司2020年目標利潤總額為600萬元（不考慮所得稅）。假設甲產(chǎn)品單價和成本性態(tài)不變。為了實現(xiàn)利潤目標，根據(jù)銷售預測，對甲產(chǎn)品2020年四個季度的銷售量做出如下預計，見表3。若每季度末預計的產(chǎn)成品存貨占下個季度預計銷售量的10%，2020年年末預計的產(chǎn)成品存貨數(shù)為0.2萬臺。各季預計的期初存貨為上季末期末存貨。根據(jù)以上資料，戊公司生產(chǎn)預算如表4所示：表中*表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）計算甲產(chǎn)品2019年的邊際貢獻總額和邊際貢獻率；（2）計算甲產(chǎn)品2019年保本銷售量和保本銷售額；（3）計算甲產(chǎn)品2019年的安全邊際量和安全邊際率，并根據(jù)投資企業(yè)經(jīng)營安全程度的一般標準，判斷公司經(jīng)營安全與否；（4）計算2020年實現(xiàn)目標利潤總額600萬元的銷售量。（5）確定表4中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計算過程）。

138、（2013年）丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性余額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。

139、甲公司有一條生產(chǎn)線，購于五年前，現(xiàn)在計劃更新，有關資料如下：資料一：舊生產(chǎn)線資料：單位：萬元資料二：新生產(chǎn)線生產(chǎn)能力大為提高，經(jīng)可行性分析測算，新生產(chǎn)線的現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值為20000萬元，已知新生產(chǎn)線可以使用8年。甲公司的所得稅稅率為25%，必要收益率為10%。資料三：該公司年息稅前利潤為5000萬元（可以永續(xù)），沒有債務資金，股票賬面價值20000萬元，所得稅稅率為25%，該公司董事會認為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，計劃采用發(fā)行債券來回購部分股票的辦法予以調(diào)整。財務部分經(jīng)過分析、計算，認為當債券的市場價值為4000萬元時，公司的資本結(jié)構(gòu)達到最佳。有關資料如下（×為省略的數(shù)值）：表1：不同債務水平對債務利率和權(quán)益資本成本率的影響‘表2：公司市場價值和加權(quán)平均資本成本已知：（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/A，10%，8）＝5.3349。計算結(jié)果保留兩位小數(shù)。要求：（1）計算繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線的原始投資額現(xiàn)值。（2）計算繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線五年后終結(jié)點的現(xiàn)金流量。（3）為甲公司做出繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線還是更新生產(chǎn)線的決策。（4）確定資料三表中各字母的數(shù)值。（5）說明在公司價值分析法下，最佳資本結(jié)構(gòu)的特征，以及公司價值分析法適用的情況。

140、某公司整體預期最低投資收益率為12%，公司的A、B投資中心相關投資數(shù)據(jù)如表：假定A投資中心面臨一個投資額為1000萬元的投資機會，可獲得利潤131萬元，投資收益率為13.1%。要求：（1）計算各投資中心和全公司的投資收益率；（2）計算各投資中心和全公司的剩余收益；（3）根據(jù)投資收益率衡量A投資中心是否應接受這個投資機會；（4）根據(jù)剩余收益衡量A投資中心是否應接受這個投資機會。

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：成本管理的原則包括：融合性原則、適應性原則、成本效益原則、重要性原則。其中不包括“及時性原則”，選項A是一個純干擾選項。

2、答案：A本題解析：當市場平均收益率為10%時，資產(chǎn)的必要收益率R=無風險收益率+1.5×（10%-無風險收益率），當市場平均收益率為15%時，新資產(chǎn)的必要收益率=無風險收益率+1.5×（15%-無風險收益率），新資產(chǎn)的必要收益率-原資產(chǎn)的必要收益率=1.5×15%-1.5×10%=7.5%,所以該股票必要收益率變=R+7.5%。

3、答案：B本題解析：利息可以稅前扣除，因此本題答案為B。

4、答案：A本題解析：應付賬款屬于自發(fā)性流動負債，選項B、C、D屬于籌資性負債。

5、答案：A本題解析：10年、利率是10%的預付年金終值系數(shù)＝（F/A，10%，10）×（1＋10%）＝15.937×（1＋10%）＝17.531。

6、答案：C本題解析：資金習性預測法需要將資金劃分為變動資金、不變資金和半變動資金，并據(jù)以預測企業(yè)未來資金需要量。

7、答案：D本題解析：變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務量的變動而變動的成本。變動成本可以作為增量產(chǎn)量的定價依據(jù)

8、答案：D本題解析：因果預測分析法是指分析影響產(chǎn)品銷售量的相關因素以及它們之間的函數(shù)關系，并利用這種函數(shù)關系進行產(chǎn)品銷售預測的方法。因果預測分析法最常用的是回歸分析法。

9、答案：D本題解析：公司制企業(yè)的優(yōu)點：容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)、有限債務責任、無限存續(xù)、容易籌集所需資金。公司制企業(yè)的缺點:組建公司的成本高、存在代理問題、雙重課稅。

10、答案：B本題解析：取得及時原則是指，要合理安排籌資時間，適時取得資金。企業(yè)籌集資金，需要合理預計資金需要的時間。要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集到位時間，使籌資與用資在時間上相銜接。既避免過早籌集資金形成的資金投放前的閑置，又防止取得資金的時間滯后，錯過資金投放的最佳時間。

11、答案：D本題解析：邊際貢獻率＝單位邊際貢獻/單價＝邊際貢獻總額/銷售收入＝（銷售收入－變動成本總額）/銷售收入＝40%。

12、答案：B本題解析：Kb=8%×（1-25%）/（1-0.5%）=6.03%。所以，選項B正確。

13、答案：B本題解析：股票回購導致股東權(quán)益減少，使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。股票股利、股票分割、股票合并對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生影響。

14、答案：A本題解析：普通股股東的權(quán)利包括：（1）公司管理權(quán)；（2）收益分享權(quán)；（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；（4）優(yōu)先認股權(quán)；（5）剩余財產(chǎn)要求權(quán)。

15、答案：B本題解析：

16、答案：A本題解析：延期變動成本在一定的業(yè)務量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，與業(yè)務量的增長呈正比例變動。本題中“49元套餐”：可免費全國接打電話200分鐘，是固定不變的，而當超過200分鐘時，其成本與業(yè)務量的增長呈正比例變動，因此，該套餐屬于延期變動成本。

17、答案：B本題解析：本題考察第10章第2節(jié)反映企業(yè)各種能力的財務指標。凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的指標，現(xiàn)金運營指數(shù)是反映收益質(zhì)量的指標，權(quán)益乘數(shù)是反映償債能力的指標，資本保值增值率是反映發(fā)展能力的指標。選項B正確。

18、答案：D本題解析：在實務中，人們習慣使用相對數(shù)字表示貨幣的時間價值，即用增加的價值占投入貨幣的百分數(shù)來表示。用相對數(shù)表示的貨幣的時間價值也稱為純粹利率（簡稱純利率）。純利率是指在沒有通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。

19、答案：C本題解析：稀釋性潛在普通股指假設當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等。

20、答案：D本題解析：所得稅差異理論認為，資本利得收益與股利收益的稅率以及納稅時間存在差異。一般來說，對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，同時由于投資者對資本利得收益的納稅時間選擇更具有彈性，投資者仍可以享受延遲納稅帶來的收入差異。因此企業(yè)應采用低股利政策。

21、答案：C本題解析：融資租賃的籌資特點：（1）無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)；（2）財務風險小，財務優(yōu)勢明顯；（3）籌資的限制條件較少；（4）能延長資金融通的期限；（5）資本成本負擔較高。

22、答案：B本題解析：相關者利益最大化目標，強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關系。所以選項B的說法不正確。

23、答案：D本題解析：本題考察第7章第2節(jié)存貨模型確定目標現(xiàn)金余額。相關總成本與現(xiàn)金持有量不是正相關關系，相關總成本是一個下凹的曲線，選項A錯誤；機會成本與現(xiàn)金持有量正相關，交易成本與現(xiàn)金持有量負相關，選項B錯誤；相關總成本包括交易成本和機會成本，選項C錯誤；交易成本等于機會成本時相關總成本最低，所以選項D正確。

24、答案：D本題解析：編制預計利潤表的依據(jù)是各經(jīng)營預算、專門決策預算和資金預算。預計資產(chǎn)負債表是編制全面預算的終點。

25、答案：B本題解析：本期應收賬款周轉(zhuǎn)率＝本期營業(yè)收入/[（期初應收賬款＋期末應收賬款）/2]，代入數(shù)據(jù)，即8＝本期營業(yè)收入/[（120＋180）/2]，解得本期營業(yè)收入＝1200（萬元），本期的營業(yè)收入增長率＝（1200－1000）/1000×100%＝20%。

26、答案：B本題解析：標準差率甲：300/1000=30%；標準差率乙：330/1200=27.5%。標準差率越大，風險越大，所以甲方案的風險大于乙方案風險。

27、答案：C本題解析：變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金。包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料、外購件等占用的資金，選項C正確，選項ABD屬于不變資金。

28、答案：D本題解析：經(jīng)濟訂貨批量＝（2×存貨年需要量×每次訂貨費用/每期單位變動儲存成本）1/2，由此可知，選項D是答案，選項A、C不是答案。在存貨經(jīng)濟訂貨量基本模型中，不允許缺貨，因此選項B不是答案。

29、答案：D本題解析：一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財務杠桿，在企業(yè)擴張成熟期，產(chǎn)品市場占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴大債務資本比重，在較高程度上使用財務杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算階段和收縮階段都不宜采用較高負債比例。所以只有選項D正確。

30、答案：A本題解析：回歸線R＝目標現(xiàn)金余額＝42(萬元)，最低控制線L＝27(萬元)，最高控制線H＝3R－2L＝3×42－2×27＝72(萬元)，目前持有現(xiàn)金介于最低控制線和最高控制線之間，公司不需要采取任何措施。

31、答案：A本題解析：股票期權(quán)模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴張期的企業(yè)，如網(wǎng)絡、高科技等風險較高的企業(yè)等。

32、答案：D本題解析：定性分析法，即非數(shù)量分析法，是指由專業(yè)人員根據(jù)實際經(jīng)驗，對預測對象的未來情況及發(fā)展趨勢做出預測的一種分析方法。銷售預測的定性分析法主要包括營銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。選項D正確。

33、答案：D本題解析：資本成本率=6/[30×（1-3%）]+5%=25.62%。

34、答案：D本題解析：投機性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機會，這種機會大多是一閃即逝的，如證券價格的突然下跌，企業(yè)若沒有用于投機的現(xiàn)金，就會錯過這一機會。所以該公司是持有的現(xiàn)金未能滿足投機性需求。

35、答案：B本題解析：本題考查通貨膨脹情況下，實際利率與名義利率之間的換算關系，實際利率=（6%-2%）/(1+2%)=3.92%。

36、答案：B本題解析：長期籌資，是指企業(yè)使用期限在1年以上的資金。長期籌資通常采取吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款、融資租賃等方式。短期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金。短期籌資經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務等方式來籌集。

37、答案：B本題解析：由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的可能性的風險屬于再投資風險。

38、答案：D本題解析：銀行借款的籌資特點包括：①籌資速度快；②資本成本較低；③籌資彈性較大；④限制條款多；⑤籌資數(shù)額有限。

39、答案：A本題解析：效率比率，是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟效益。比如，將利潤項目與營業(yè)成本、營業(yè)收入、資本金等項目加以對比，可以計算出成本利潤率、營業(yè)利潤率和資本金利潤率等指標，從不同角度觀察比較企業(yè)盈利能力的高低及其增減變化情況。

40、答案：D本題解析：年折舊＝50000×（1－10%）/10＝4500（元），變現(xiàn)時的賬面價值＝50000－4500×8＝14000（元），變現(xiàn)凈收入為15000元，變現(xiàn)凈損益＝15000－14000＝1000（元），說明變現(xiàn)凈收益為1000元，變現(xiàn)凈收益納稅＝1000×25%＝250（元），由此可知，賣出現(xiàn)有設備除了獲得15000元的現(xiàn)金流入以外，還要交納250元的所得稅，所以，賣出現(xiàn)有設備對本期現(xiàn)金流量的影響是增加15000－250＝14750（元）。

41、答案：A本題解析：不管是普通年金還是預付年金，其現(xiàn)值系數(shù)和其終值系數(shù)都不是倒數(shù)關系，選項BC的說法不正確；永續(xù)年金期數(shù)趨向于無窮大，無法計算終值，只能計算現(xiàn)值，選項D的說法不正確。

42、答案：C本題解析：標準差率=標準差/期望投資收益率=2%/14%=14.29%。

43、答案：C本題解析：較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲存成本。因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。

44、答案：C本題解析：調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機，故選項C正確。

45、答案：C本題解析：假設每年應償還A萬元：700＋500×（P/F，8%，1）=A×（P/A，8%，3）×（P/F，8%，2），則A=526.38。

46、答案：C本題解析：融資租賃屬于債務籌資，支付利息，可以帶來財務杠桿效應。

47、答案：B本題解析：年實際利率＝（1＋8%/4）4-1＝8.24%。

48、答案：A本題解析：作業(yè)成本法基于資源耗用的因果關系進行成本分配：根據(jù)作業(yè)活動耗用資源的情況，將資源耗費分配給作業(yè)；再依照成本對象消耗作業(yè)的情況，把作業(yè)成本分配給成本對象。

49、答案：B本題解析：500＝每年年初支付的金額×（F/A，7%，10）×（1＋7%），每年年初支付的金額＝500/[（F/A，7%，10）×（1＋7%）]，因此，選項AD不是答案。預付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎上，期數(shù)加1，系數(shù)減1，因此，正確答案為選項B。

50、答案：C本題解析：名義利率=（1+實際利率）×（1+通貨膨脹率）-1=（1+10%）×（1+2%）-1=12.2%。

51、答案：D本題解析：認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認股權(quán)證本身是一種認購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權(quán)，所以選項D不正確。

52、答案：C本題解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)=（5000-1800）/（5000-1800-1400）=1.78；財務杠桿系數(shù)=（5000-1800-1400）/（5000-1800-1400-50）=1.03；則總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)=1.78×1.03=1.83。

53、答案：B本題解析：選項A、C屬于股權(quán)籌資。選項D屬于衍生工具籌資。

54、答案：C本題解析：單位變動成本敏感系數(shù)=利潤變動百分比/單位變動成本變動百分比=-1.5，由于達到盈虧平衡時的利潤為0，即利潤變動百分比=0?利潤利潤=-100%，所以單位變動成本變動百分比=，單位變動成本=8×（1+66.67%）=13.33（元）。

55、答案：B本題解析：該產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)＝[（3558－3378）/3378]/[（780－800）/800]＝－2.13

56、答案：D本題解析：相對于銀行借款籌資，發(fā)行債券的利息負擔和籌資費用都比較高，而且債券不能像銀行借款一樣進行債務展期，加上大額的本金和較高的利息，在固定的到期日，將會對公司現(xiàn)金流量產(chǎn)生巨大的財務壓力。即相對銀行借款籌資，發(fā)行公司債券資本成本負擔較高。

57、答案：D本題解析：本題的主要考核點是現(xiàn)金流量的計算。依據(jù)題意，該設備的原值是40000元，現(xiàn)已提折舊28800元，則賬面價值為11200元（40000-28800），而目前該設備的變現(xiàn)價格為10000元，即如果變現(xiàn)的話，將獲得10000元的現(xiàn)金流入，同時，將會產(chǎn)生變現(xiàn)損失1200元（11200-10000），由于變現(xiàn)的損失計入資產(chǎn)處置損益，這將會使企業(yè)的應納稅所得額減少，從而少納稅300元（1200×25%），這相當于使企業(yè)獲得300元的現(xiàn)金流入。因此，賣出現(xiàn)有設備時，對本期現(xiàn)金流量的影響為增加10300元（10000+300）。

58、答案：C本題解析：按照有無特定的財產(chǎn)擔保，可將債券分為信用債券和擔保債券。選項A是按照債券是否記名進行的分類；選項B是按照債券能否轉(zhuǎn)換為公司股權(quán)進行的分類；選項D是抵押債券的進一步分類。

59、答案：A本題解析：納稅管理的主要內(nèi)容是納稅籌劃，即在合理合法的前提下，對企業(yè)經(jīng)濟交易或事項進行事先規(guī)劃以減少應納稅額或延遲納稅。

60、答案：A本題解析：本題屬于年償債基金的計算，旅游經(jīng)費30000元是年金的終值，要計算的是年金，所以是償債基金的計算，A×（F/A，5%，5）＝30000，A＝30000/5.5256＝5429（元）。

61、答案：A本題解析：回歸直線法是根據(jù)過去一定期間的業(yè)務量和成本資料，應用最小二乘法原理，計算出最能代表業(yè)務量與成本關系的回歸直線，據(jù)以確定混合成本中固定成本和變動成本的一種方法。

62、答案：C本題解析：A項目現(xiàn)值指數(shù)=40×（P/A，10%，5）/100=1.52，B項目現(xiàn)值指數(shù)=60×（P/A，10%，5）/180=1.26，C項目現(xiàn)值指數(shù)=50×（P/A，10%，5）/130=1.46，按照現(xiàn)值指數(shù)進行比較決策時，投資順序應該是A.C.B。

63、答案：B本題解析：上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢在于：（1）有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者；（2）有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值；（3）定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力。

64、答案：C本題解析：如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期；加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉(zhuǎn)期。選項A、B錯誤，選項C正確。壓縮應收賬款信用期，即加速應收賬款的回收，會導致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短，選項D錯誤。

65、答案：D本題解析：半固定成本也稱為階梯式變動成本，是指在一定業(yè)務量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當業(yè)務量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍。如企業(yè)的管理員、運貨員、檢驗員的工資等。計件工資費用屬于變動成本；按年支付的廣告費以及按直線法計提的折舊費用屬于固定成本。

66、答案：A本題解析：實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1=（1+3%）/（1+1%）-1=1.98%。

67、答案：B本題解析：正常標準成本，是指在正常情況下，企業(yè)經(jīng)過努力可以達到的成本標準，這一標準考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障、偏差等。所以選項B錯誤。

68、答案：D本題解析：證券投資組合不能消除系統(tǒng)風險，因此選項A的說法錯誤；證券投資組合的風險與組合中各資產(chǎn)的風險、相關系數(shù)和投資比重有關，與投資總規(guī)模無關，因此選項B的說法錯誤；當相關系數(shù)為負1時，表明兩項資產(chǎn)的收益率具有完全負相關的關系，組合能夠最大程度地降低風險，因此選項C錯誤，選項D正確。

69、答案：B本題解析：股東要求的必要收益率=4%+2×（7.5%-4%）=11%，股票的內(nèi)在價值=0.6/11%=5.45（元/股）。

70、答案：C本題解析：標準差率=標準差/期望收益率=2%/14%=14.29%。

71、答案：A本題解析：債務籌資的優(yōu)點：（1）籌資速度較快：（2）籌資彈性較大：（3）資本成本負擔較輕；（4）可以利用財務杠桿；（5）穩(wěn)定公司的控制權(quán)。選項A屬于股權(quán)籌資的優(yōu)點。

72、答案：D本題解析：賬戶分析法，又稱會計分析法，它是根據(jù)有關成本賬戶及其明細賬的內(nèi)容，結(jié)合其與業(yè)務量的依存關系，判斷其比較