中國汽車市場逐漸發(fā)展成熟-汽車玻璃行業(yè)仍有提升空間

中國汽車市場逐漸發(fā)展成熟汽車玻璃行業(yè)仍有提升空間

汽車玻璃是汽車車身附件中必不可少的，主要起到防護(hù)作用。汽車玻璃主要有以下三類：夾層玻璃，鋼化玻璃和區(qū)域鋼化玻璃，能承受較強(qiáng)的沖擊力。汽車玻璃按所在的位置分為：前擋風(fēng)玻璃，側(cè)窗玻璃，后擋風(fēng)玻璃和天窗玻璃四種。汽車玻璃市場需求可以分為兩部分，一部分為OEM市場，主要是給當(dāng)年新車配套，另一部分為AM市場，主要是售后維修。OEM市場主要看當(dāng)年的汽車產(chǎn)量，每輛車配一套汽車玻璃。AM市場主要看汽車保有量以及汽車玻璃平均損壞率。發(fā)布的《中國汽車玻璃行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國的2017年新車產(chǎn)量2902萬輛，對(duì)應(yīng)的OEM市場為2902萬套，2017年中國汽車保有量為2.17億輛，汽車玻璃平均損壞率約為4%，損壞的一般為前檔風(fēng)玻璃，按面積折算后，相當(dāng)于1/4套，那么對(duì)應(yīng)的AM市場為236萬套。故中國汽車玻璃市場總規(guī)模為3138萬套，假設(shè)單套價(jià)格為600元，那么市場對(duì)應(yīng)的總金額為188億元。中國汽車玻璃市場空間測算資料來源：整理旭硝子、福耀玻璃、板硝子、圣戈班四家占據(jù)了全球汽車玻璃市場88.0%的市場份額(2017年)。旭硝子、福耀玻璃、板硝子、圣戈班四家2017年汽車玻璃業(yè)務(wù)營收依次為223、178、171、143億元，全球市占率為27.5%、21.9%、21.1%、17.6%，目前福耀玻璃排名第二。目前行業(yè)格局比較穩(wěn)定，中小廠商或新進(jìn)入者不具備大規(guī)模穩(wěn)定供貨的能力，也不具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。在中國市場，2017年福耀玻璃市占率接近60%，為絕對(duì)龍頭。福耀玻璃在中國基本只做OEM市場，在中國OEM市場福耀玻璃的市占率更高，接近65%。福耀玻璃具有明顯的成本優(yōu)勢，并且在各大主機(jī)廠附近就近設(shè)廠，產(chǎn)能布局非常完善，福耀在中國市場的地位非常穩(wěn)固。受益于汽車玻璃單車配套價(jià)值量的提升以及市占率的提升，福耀玻璃在國內(nèi)的收入的增速將高于國內(nèi)汽車銷量增速。2012-2017年國內(nèi)汽車銷量復(fù)合增速為8.4%，福耀玻璃國內(nèi)收入復(fù)合增速為11.4%，高于國內(nèi)汽車銷量復(fù)合增速3個(gè)百分點(diǎn)。福耀玻璃國內(nèi)收入及增速資料來源：整理2017年中國汽車千人保有量為156輛，與歐美日等發(fā)達(dá)國家600-800的千人保有量相比，仍算是年輕的汽車市場。中國汽車年銷量測算：在人均GDP到1萬美元時(shí)，日本、韓國的千人汽車保有量約200輛。目前我國人均GDP為8000美元左右，假設(shè)未來中國汽車千人保有量穩(wěn)定在200輛，全國總?cè)丝诜€(wěn)定在14億人，汽車更換周期平均為8年，在不考慮出口的情況下，那么我國汽車保有量為2.8億輛，預(yù)計(jì)年銷量規(guī)模為3500萬輛。17年中國汽車銷量為2890萬輛，未來至少還有20%的增長空間。假設(shè)中國汽車千人保有