2024年全國期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試快速提分卷附答案

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國期貨從業(yè)資格考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書寫規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、某新客戶存入保證金200000元，在5月1日開倉買入大豆期貨合約60手(每手10噸)，成交價(jià)為4000元／噸，同一天該客戶賣出平倉40手大豆合約，成交價(jià)為4030元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4040元／噸，交易保證金比例為5％。該客戶的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額(不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為（）元。A.173600B.179600C.200000D.161600

2、當(dāng)人們的收人提高時(shí)，期貨的需求曲線向（）移動(dòng)。A.左B.右C.上D.下

3、假定英鎊兌人民幣匯率為1英鎊=1000元人民幣，中國的A公司想要借入5年期的英鎊借款，英國的B公司想要借入5年期的人民幣借款若兩公司簽訂人民幣兌英鎊的貨幣互換合約，則雙方借貸成本降低（）。A.1％B.2％C.3％D.4％

4、在（）的情況下，投資者可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套期保值。A.投資者持有股票組合，預(yù)計(jì)股市上漲B.投資者計(jì)劃在未來持有股票組合，擔(dān)心股市上漲C.投資者持有股票組合，擔(dān)心股市下跌D.投資者計(jì)劃在未來持有股票組合，預(yù)計(jì)股市下跌

5、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善（）。A.監(jiān)督管理B.公司治理C.財(cái)務(wù)制度D.人事制度

6、我國鋼期貨的交割月份為（）。A.1.3.5.7.8.9.11.12月B.1.3.4.5.6.7.8.9.10.11月C.1.3.5.7.9.11月D.1—12月

7、如果企業(yè)在套期保值操作中，現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了（）頭寸。A.投機(jī)性B.跨市套利C.跨期套利D.現(xiàn)貨

8、期貨的套期保值是指企業(yè)通過持有與現(xiàn)貨市場頭寸方向（）的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。A.相同B.相反C.相關(guān)D.相似

9、下列關(guān)于止損單的表述中，正確的是()。A.止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格B.止損單中的價(jià)格應(yīng)該接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，以便價(jià)格有波動(dòng)時(shí)盡快平倉C.止損單中價(jià)格選擇可以用基本分析法確定D.止損指令過大，能夠避開噪音干擾，所以能夠保證收益較大

10、股票指數(shù)的編制方法不包括（）。A.算術(shù)平均法B.加權(quán)平均法C.幾何平均法D.累乘法

11、某國債期貨合約的理論價(jià)格的計(jì)算公式為（）。A.(現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本)／轉(zhuǎn)換因子B.(現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本)轉(zhuǎn)換因子C.(現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入)轉(zhuǎn)換因子D.(現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入)／轉(zhuǎn)換因子

12、（）是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。A.對(duì)沖基金B(yǎng).共同基金C.對(duì)沖基金的基金D.商品投資基金

13、進(jìn)行外匯期貨套期保值交易的目的是為了規(guī)避（）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.外匯風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

14、我國某榨油廠計(jì)劃3個(gè)月后購人1000噸大豆，欲利用國內(nèi)大豆期貨進(jìn)行套期保值，具體建倉操作是（）。（每手大豆期貨合約為10噸）A.賣出100手大豆期貨合約B.買入100手大豆期貨合約C.賣出200手大豆期貨合約D.買入200手大豆期貨合約

15、我國鋼期貨的交割月份為（）。A.1、3、5、7、8、9、11、12月B.1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月C.1、3、5、7、9、11月D.1—12月

16、當(dāng)前某股票價(jià)格為600港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為650港元，權(quán)利金為80港元，其內(nèi)涵價(jià)值為()港元。A.-1.5B.1.5C.1.3D.-1.3

17、將每分鐘內(nèi)的最新價(jià)標(biāo)出并連線，以反映期貨價(jià)格的運(yùn)動(dòng)的圖示方式是()。A.閃電圖B.K線圖C.分時(shí)圖D.竹線圖

18、下面屬于相關(guān)商品間的套利的是（）。A.買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時(shí)賣原油期貨合約B.購買大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約C.買入小麥期貨合約，同時(shí)賣出玉米期貨合約D.賣出LME銅期貨合約，同時(shí)買入上海期貨交易所銅期貨合約

19、某投資者持有一定量的股票，且暫不打算賣出，為了規(guī)避股票下跌風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行了買入歐式看跌期權(quán)操作，執(zhí)行價(jià)格為57美元／股，權(quán)利金為7美元／股，臨近到期日，股票現(xiàn)貨市場價(jià)格超過了58美元／股票，該股票期權(quán)價(jià)格為9美元／股，該投資者對(duì)股票期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖平倉，則該投資者在期權(quán)操作中的損益狀況為（）。A.7美元／股的權(quán)利金損失B.9美元／股-7美元／股C.58美元／股-57美元／股D.7美元／股-9美元／股

20、在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用（）來進(jìn)行交割。A.10年期國債B.大于10年期的國債C.小于10年期的國債D.任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債

21、一般來說，當(dāng)期貨公司按規(guī)定對(duì)保證金不足的客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉時(shí)，強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由（）承擔(dān)。A.客戶B.期貨公司和客戶共同C.期貨公司D.期貨交易所

22、1月中旬，某食糖購銷企業(yè)與一個(gè)食品廠簽訂購銷合同，按照當(dāng)時(shí)該地的現(xiàn)貨價(jià)格3600元／噸在2個(gè)月后向該食品廠交付2000噸白糖。該食糖購銷企業(yè)經(jīng)過市場調(diào)研，認(rèn)為白糖價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購銷合同采購白糖的成本上升，該企業(yè)買入5月份交割的白糖期貨合約200手(每手10噸)，成交價(jià)為4350元／噸。春節(jié)過后，白糖價(jià)格果然開始上漲，至3月中旬，白糖現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)4150元／噸，期貨價(jià)格也升至4780元／噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場采購白糖交貨，與此同時(shí)將期貨市場多頭頭寸平倉，結(jié)束套期保值。1月中旬到3月中旬基差的變化情況是()。A.基差走弱120元／噸B.基差走強(qiáng)120元／噸C.基差走強(qiáng)100元／噸D.基差走弱100元／噸

23、某日，我國外匯交易中心的外匯牌價(jià)為100美元等于615元人民幣，這種匯率標(biāo)價(jià)法是（）。A.人民幣標(biāo)價(jià)法B.直接標(biāo)價(jià)法C.美元標(biāo)價(jià)法D.間接標(biāo)價(jià)法

24、某投資者在5月2日以20美元／噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元／噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元／噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為13D美元／噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元／噸，則該投資者的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）A.虧損10美元／噸B.虧損20美元／噸C.盈利10美元／噸D.盈利20美元／噸

25、預(yù)期（）時(shí)，投資者應(yīng)考慮賣出看漲期權(quán)。A.標(biāo)的物價(jià)格上漲且大幅波動(dòng)B.標(biāo)的物市場處于熊市且波幅收窄C.標(biāo)的物價(jià)格下跌且大幅波動(dòng)D.標(biāo)的物市場處于牛市且波幅收窄

26、某投資者在4月1日買人大豆期貨合約40手建倉，每手10噸，成交價(jià)為4200元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4230元/噸，則該投資者當(dāng)日的持倉盈虧為()。A.1200元B.12000元C.6000元D.600元

27、當(dāng)短期移動(dòng)平均線從下向上穿過長期移動(dòng)平均線時(shí)，可以作為__________信號(hào)；當(dāng)短期移動(dòng)平均線從上向下穿過長期移動(dòng)平均線時(shí)，可以作為__________信號(hào)。（）A.買進(jìn)；買進(jìn)B.買進(jìn)；賣出C.賣出；賣出D.賣出；買進(jìn)

28、建倉時(shí)除了要決定買賣何種合約及何時(shí)買賣，還必須選擇合適的（）份。A.持倉時(shí)間B.持倉比例C.合約交割月份D.合約配置比例

29、某客戶新人市，在1月6日存入保證金100000元，開倉買人大豆201405期貨合約40手，成交價(jià)3420元／噸，其后賣出20手平倉，成交價(jià)為3450元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)3451元／噸，收盤價(jià)為3459元／噸。1月7日該客戶再買入10手大豆合約，成交價(jià)為3470元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3486元／噸，收盤價(jià)為3448元／噸(大豆合約的交易單位為10噸／手，交易保證金比例為5%)，則該客戶1月6日可用資金額為（）元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用)A.69690B.71690C.77690D.112200

30、下圖是白糖期貨日線價(jià)格走勢(shì)圖，回答以下三題。最佳賣點(diǎn)是在（）。A.A點(diǎn)B.B點(diǎn)C.C點(diǎn)D.G點(diǎn)

31、日K線實(shí)體表示的是（）的價(jià)差。A.結(jié)算價(jià)與開盤價(jià)B.最高價(jià)與開盤價(jià)C.收盤價(jià)與開盤價(jià)D.最低價(jià)與開盤價(jià)

32、期貨交易所會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取期貨交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對(duì)工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存（），但對(duì)有關(guān)期貨交易有爭議的，應(yīng)當(dāng)保存至該爭議消除時(shí)為止。A.1年B.2年C.10年D.20年

33、市場年利率為10%，指數(shù)年股息率為2%，當(dāng)股票指數(shù)為1200點(diǎn)時(shí)，3個(gè)月后該股票指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格是（）A.1240B.1236C.1220D.1224

34、1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)推出（）交易。A.股指期貨B.利率期貨C.股票期貨D.外匯期貨

35、若某投資者以4500元/噸的價(jià)格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4480元/噸，則下列操作合理的有（）。A.當(dāng)該合約市場價(jià)格下跌到4460元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4470元/噸B.當(dāng)該合約市場價(jià)格上漲到4510元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4520元/噸C.當(dāng)該合約市場價(jià)格上漲到4530元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4520元/噸D.當(dāng)該合約市場價(jià)格下跌到4490元/噸時(shí)，立即將該合約賣出

36、某投資者買入50萬歐元，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元對(duì)美元貶值，該投資者決定利用歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為15萬歐元)。3月1日，外匯即期市場上以EUR／USD=3432購買50萬歐元，在期貨市場上賣出歐元期貨合約的成交價(jià)為EUR／USD=3450，6月1日，歐元即期匯率為EUR／USD=2120，期貨市場上以成交價(jià)格EUR／USD=2101買入對(duì)沖平倉，則該投資者()。A.盈利1850美元B.虧損1850美元C.盈利18500美元D.虧損18500美元

37、某日,我國黃大豆1號(hào)期貨合約的結(jié)算價(jià)格為3110元/噸,收盤價(jià)為3120元/噸,若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，大豆的最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，下一交易日為無效報(bào)價(jià)的是（）元/噸。A.2986B.2996C.3244D.3234

38、某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元／噸，收盤價(jià)為2968元／噸，若豆粕期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元／噸。A.3117B.3116C.3087D.3086

39、交易者在1520點(diǎn)賣出4張S&P500指數(shù)期貨合約，之后在1490點(diǎn)全部平倉，已知該合約乘數(shù)為250美元，在不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下，該筆交易（）美元。A.盈利7500B.虧損7500C.盈利30000D.虧損30000

40、以下反向套利操作能夠獲利的是（）。A.實(shí)際的期指低于上界B.實(shí)際的期指低于下界C.實(shí)際的期指高于上界D.實(shí)際的期指高于下界

41、道氏理論認(rèn)為趨勢(shì)的（）是確定投資的關(guān)鍵。A.黃金分割點(diǎn)B.終點(diǎn)C.起點(diǎn)D.反轉(zhuǎn)點(diǎn)

42、蝶式套利的具體操作方法是：（）較近月份合約，同時(shí)（）居中月份合約，并（）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。A.賣出（或買入）賣出（或買入）賣出（或買入）B.賣出（或買入）買入（或賣出）賣出（或買入）C.買入（或賣出）買入（或賣出）買入（或賣出）D.買入（或賣出）賣出（或買入）買入（或賣出）

43、2015年10月，某交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為1.1522的CME歐元兌美元看跌期權(quán)（美式）,權(quán)利金為0.0213.不考慮其它交易費(fèi)用。期權(quán)履約時(shí)該交易者（）。A.賣出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1309B.買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1309C.賣出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1735D.買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1522

44、我國客戶下單的方式中，最主要的方式是（）。A.書面下單B.電話下單C.互聯(lián)網(wǎng)下單D.口頭下單

45、其他條件不變，若石油輸出國組織（OPEC）宣布減產(chǎn)，則國際原油價(jià)格將（）。A.下跌B.上漲C.不受影響D.保持不變

46、4月初,黃金現(xiàn)貨價(jià)格為300元/克。我國某金飾品生產(chǎn)企業(yè)需要在3個(gè)月后買入1噸黃金用于生產(chǎn)首飾,決定進(jìn)行套期保值。該企業(yè)在4月份黃金期貨合約上的建倉價(jià)格為305元/克。7月初,黃金期貨價(jià)格至325元/克,現(xiàn)貨價(jià)格至318元/克。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場購買黃金,同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉。該企業(yè)套期保值效果是（）（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A.不完全套期保值,且有凈虧損B.基差走強(qiáng)2元/克C.通過套期保值,黃金實(shí)際采購價(jià)格為298元/克D.期貨市場盈利18元/克

47、套期保值的實(shí)質(zhì)是用較小的（）代替較大的現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A.期貨風(fēng)險(xiǎn)B.基差風(fēng)險(xiǎn)C.現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)

48、下面不屬于貨幣互換的特點(diǎn)的是（）。A.一般為1年以上的交易B.前后交換貨幣通常使用不同匯率C.前期交換和后期收回的本金金額通常一致，期末期初各交換一次本金，金額不變D.通常進(jìn)行利息交換，交易雙方需向?qū)Ψ街Ц稉Q進(jìn)貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動(dòng)利率、浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率

49、期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。A.期貨價(jià)格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化

50、我國期貨交易所會(huì)員可由()組成。A.自然人和法人B.法人C.境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人D.境外登記注冊(cè)的機(jī)構(gòu)二、多選題

51、某套利者賣出4月份鋁期貨合約，同時(shí)買入5月份鋁期貨合約，價(jià)格分別為19670元／噸和19830元／噸，平倉時(shí)4月份鋁期貨價(jià)格變?yōu)?9780元／噸，則5月份鋁期貨合約變?yōu)?)元／噸時(shí)，價(jià)差是縮小的。A.19970B.19950C.19980D.19900

52、某交易者以2美元／股的價(jià)格賣出了一張執(zhí)行價(jià)格為105美元／股的某股票看漲期權(quán)。如果到期時(shí)，標(biāo)的股票價(jià)格為106美元／股。該交易者的損益為（??）美元。(合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用)A.-200B.100C.200D.10300

53、某套利者以63200元／噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約，同時(shí)以63000元／噸的價(jià)格賣出1手銅期貨合約。過了一段時(shí)間后，其將持有頭寸同時(shí)平倉，平倉價(jià)格分別為63150元／噸和62850元／噸。最終該筆投資的價(jià)差（）元／噸。A.擴(kuò)大了100B.擴(kuò)大了200C.縮小了100D.縮小了200

54、下列期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最大的是（）。A.行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為13.5B.行權(quán)價(jià)為23的看漲期權(quán)的價(jià)格為3，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為23C.行權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為14D.行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為8

55、期貨合約成交后，如果（）A.成交雙方均為建倉，持倉量不變B.成交雙方均為平倉，持倉量增加C.成交雙方中買方為開倉、賣方為平倉，持倉量不變D.成交雙方中買方為平倉、賣方為開倉，持倉量減少

56、下圖是白糖期貨日線價(jià)格走勢(shì)圖，回答以下題。對(duì)于頭肩頂來說，一共有（）個(gè)賣點(diǎn)。A.1B.2C.3D.4

57、中國金融期貨交易所推出的國債期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為（）元。A.0.02B.0.05C.0.002D.0.005

58、在今年7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌龅幕顬?2美分／蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分／蒲式耳。表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌觯@種變化為基差()。A.走強(qiáng)B.走弱C.平穩(wěn)D.縮減

59、美國中長期國債期貨在報(bào)價(jià)方式上采用（）。A.價(jià)格報(bào)價(jià)法B.指數(shù)報(bào)價(jià)法C.實(shí)際報(bào)價(jià)法D.利率報(bào)價(jià)法

60、移動(dòng)平均線的英文縮寫是（）。A.MAB.MACDC.DEAD.DIF

61、下列關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的說法，正確的是（）。A.為鎖定現(xiàn)貨成本，規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看跌期權(quán)B.為控制標(biāo)的資產(chǎn)空頭風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看跌期權(quán)C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格橫盤整理，適宜買進(jìn)看跌期權(quán)D.為鎖定現(xiàn)貨持倉收益，規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，適宜買進(jìn)看跌期權(quán)

62、（）交易的集中化和組織化，為期貨交易的產(chǎn)生及其市場形成奠定了基礎(chǔ)。A.現(xiàn)貨市場B.證券市場C.遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場D.股票市場

63、某糧油經(jīng)銷商在國內(nèi)期貨交易所買入套期保值，在某月份菜籽油期貨合約上建倉10手，當(dāng)時(shí)的基差為100元／噸。若該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)凈盈利30000元，則其平倉時(shí)的基差應(yīng)為()元／噸。(菜籽油合約規(guī)模為每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.-200B.-500C.300D.-100

64、下列不能利用套期保值交易進(jìn)行規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.農(nóng)作物增產(chǎn)造成的糧食價(jià)格下降B.原油價(jià)格上漲引起的制成品價(jià)格上漲C.進(jìn)口價(jià)格上漲導(dǎo)致原材料價(jià)格上漲D.燃料價(jià)格下跌使得買方拒絕付款

65、某投資者通過買入A股票看漲期權(quán)交易來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前A股票的現(xiàn)貨價(jià)格為20美元，則下列股票期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最高的是（）。A.①B.②C.③D.④

66、下列關(guān)于跨期套利的說法中，不正確的是()。A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行交易B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C.正向市場上的套利稱為牛市套利D.若不同交割月份的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)行牛市套利是沒有意義的

67、期貨市場可對(duì)沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)的原理是（）。A.期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割目，價(jià)格波動(dòng)幅度擴(kuò)大B.期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，價(jià)格波動(dòng)幅度縮小C.期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近交割日，價(jià)差擴(kuò)大D.期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，價(jià)差縮小

68、人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于（）年正式推出。A.1997B.2003C.2005D.2007

69、代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織是（）。A.券商IB.期貨公司C.居間人D.期貨交易所

70、滬深300股指期貨當(dāng)月合約在最后交易日的漲跌停板幅度為（）。A.上一交易日結(jié)算價(jià)的±20%B.上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%C.上一交易日收盤價(jià)的±20%D.上一交易日收盤價(jià)的±10%

71、股指期貨套期保值可以回避股票組合的（）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

72、目前，國內(nèi)各期貨交易所每日收市后都將各品種主要合約當(dāng)日交易量排名（）會(huì)員的名單及持倉量予以公布。A.至多前20名B.至少前20名C.至多前25名D.至少前25名

73、某看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為55美分/蒲式耳，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為50美分/蒲式耳，該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（）。A.-5美分/蒲式耳B.5美分/蒲式耳C.0D.1美分/蒲式耳

74、現(xiàn)貨交易者采取“期貨價(jià)格+升貼水”方式確定交易價(jià)格時(shí)，主要原因?yàn)槠谪泝r(jià)格具有（）。A.公開性B.連續(xù)性C.權(quán)威性D.預(yù)測性

75、某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時(shí)賣出9月份菜籽油期貨合約，成交價(jià)格分別為10150元/噸和10110元/噸，結(jié)束套利時(shí)，平倉價(jià)格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉時(shí)的價(jià)差為（）元/噸。A.50B.-50C.40D.-40

76、某交易者以9520元／噸買入5月菜籽油期貨合約1手，同時(shí)以9590元／噸賣出7月菜籽油期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉，該交易者盈利最大。A.5月9530元／噸，7月9620元／噸B.5月9550元／噸，7月9600元／噸C.5月9570元／噸，7月9560元／噸D.5月9580元／噸，7月9610元／噸

77、（）是指上一期的期末結(jié)存量，它是構(gòu)成本期供給量的重要部分。A.期初庫存量B.當(dāng)期庫存量C.當(dāng)期進(jìn)口量D.期末庫存量

78、1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的（）期貨，是世界上第一個(gè)利率期貨品種。A.歐洲美元B.美國政府10年期國債C.美國政府國民抵押協(xié)會(huì)（GNMA）抵押憑證D.美國政府短期國債

79、某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心在這期間歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進(jìn)行空頭套期保值，每張歐元期貨合約為12.5萬歐元，2009年3月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.3432,購買50萬歐元，同時(shí)賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價(jià)格為EUR/USD=1.3450。2009年6月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120,出售50萬歐元，2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對(duì)沖平倉，成交價(jià)格為EUR/USD=1.2101。（1）該投資者在現(xiàn)貨市場（）萬美元。A.損失6.75B.獲利6.75C.損失6.56D.獲利6.56

80、某交易者預(yù)計(jì)白銀期貨價(jià)格將上漲，因而3月10日進(jìn)行如下操作：若1個(gè)月后白銀期貨價(jià)格不漲反跌，則平倉后該交易者的盈虧是（）。（1手=15千克）A.虧損3000元B.盈利3000元C.虧損3300元D.盈利3300元

81、道氏理論認(rèn)為，趨勢(shì)的（）是確定投資的關(guān)鍵。A.反轉(zhuǎn)點(diǎn)B.起點(diǎn)C.終點(diǎn)D.黃金分割點(diǎn)

82、下列關(guān)于場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)的說法，正確的是（）A.場外期權(quán)被稱為現(xiàn)貨期權(quán)B.場內(nèi)期權(quán)被稱為期貨期權(quán)C.場外期權(quán)合約可以是非標(biāo)準(zhǔn)化合約D.場外期權(quán)比場內(nèi)期權(quán)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小

83、某客戶在中國金融期貨交易所0026號(hào)會(huì)員處開戶，假設(shè)其獲得的交易編碼為002606809872，如果之后該客戶又在中國金融期貨交易所0118號(hào)會(huì)員處開戶，則其新的交易編碼為()。A.011801005688B.102606809872C.011806809872D.102601235688

84、（）是會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。A.結(jié)算準(zhǔn)備金B(yǎng).交易準(zhǔn)備金C.結(jié)算保證金D.交易保證金

85、某德國的投資者持有500萬美元的股票組合，考慮到美元貶值的可能性，利用兩個(gè)月到期的美元兌歐元期貨對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。投資者買入40手歐元期貨(12.5萬歐元／手)，成交價(jià)格為1.01，即期匯率為0.975；一個(gè)月后，期貨價(jià)格為1.16，即期匯率為1.1。投資者期貨頭寸的盈虧是()歐元。A.795000B.750000C.-795000D.-750000

86、8月和12月黃金期貨價(jià)格分別為305.00元/克和308.00元/克。套利者下達(dá)“賣出8月黃金期貨和買入12月黃金期貨，價(jià)差為3元/克”的限價(jià)指令，最優(yōu)的成交價(jià)差是（）元/克。A.1B.2C.4D.5

87、選擇期貨合約標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮的條件不包括（）。A.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)B.價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁C.數(shù)量少且價(jià)格波動(dòng)幅度小D.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

88、下列關(guān)于買入套期保值的說法，不正確的是（）。A.操作者預(yù)先在期貨市場上買進(jìn)，持有多頭頭寸B.適用于未來某一時(shí)間準(zhǔn)備賣出某種商品但擔(dān)心價(jià)格下跌的交易者C.此操作有助于防范現(xiàn)貨市場價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)D.進(jìn)行此操作會(huì)失去由于價(jià)格變動(dòng)而可能得到的獲利機(jī)會(huì)

89、下列關(guān)于期權(quán)交易的說法中，不正確的是（）。A.該權(quán)利為選擇權(quán)，買方在約定的期限內(nèi)既可以行權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，也可以放棄行使權(quán)利B.當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約C.如果在到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除D.當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方可以不履約

90、依據(jù)期貨市場的信息披露制度，所有在期貨交易所達(dá)成的交易及其價(jià)格都必須及時(shí)向會(huì)員報(bào)告并公之于眾。這反映了期貨價(jià)格的（）。A.預(yù)期性B.連續(xù)性C.公開性D.權(quán)威性

91、5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從國外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以67500元/噸的價(jià)格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易銅。該進(jìn)口商開始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。A.-300B.300C.-500D.500

92、7月30日，某套利者賣出10手堪薩斯交易所12月份小麥合約的同時(shí)買人10手芝加哥期貨交易所12月份小麥合約，成交價(jià)格分別為1250美分／蒲式耳和1260美分／蒲式耳。9月10日，同時(shí)將兩交易所的小麥期貨合約全部平倉，成交價(jià)格分別為1252美分／蒲式耳和1280美分／蒲式耳。該套利交易（??）美元。(每手5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.盈利4000B.盈利9000C.虧損4000D.虧損9000

93、看跌期權(quán)賣出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會(huì)取得（）。A.相關(guān)期貨的空頭B.相關(guān)期貨的多頭C.相關(guān)期權(quán)的空頭D.相關(guān)期權(quán)的多頭

94、道氏理論的創(chuàng)始人是（）。A.查爾斯?亨利?道B.菲渡納奇C.艾略特D.道?瓊斯

95、下列關(guān)于基差的公式中，正確的是（）。A.基差=期貨價(jià)格一現(xiàn)貨價(jià)格B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格C.基差=期貨價(jià)格+現(xiàn)貨價(jià)格D.基差=期貨價(jià)格x現(xiàn)貨價(jià)格

96、共用題干在期貨交易的杠桿效應(yīng)中，期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價(jià)值一定比例的保證金即可進(jìn)行交易。保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的()，以此作為交易的履約擔(dān)保。A.15%～25%B.25%～35%C.5%～15%D.45%～55%

97、如果某種期貨合約當(dāng)日無成交，則作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)的是（）。A.上一交易日開盤價(jià)B.上一交易日結(jié)算價(jià)C.上一交易日收盤價(jià)D.本月平均價(jià)

98、下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是（）。A.銅B.鋁C.白砂糖D.天然橡膠

99、歐洲美元期貨屬于（）品種。A.短期利率期貨B.中長期國債期貨C.外匯期貨D.股指期貨

100、下列選項(xiàng)中，關(guān)于期權(quán)的說法正確的是（）。A.買進(jìn)或賣出期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)避險(xiǎn)的目的B.期權(quán)買賣雙方必須繳納保證金C.期權(quán)賣方可以選擇履約，也可以放棄履約D.期權(quán)買方可以選擇行權(quán)，也可以放棄行權(quán)三、判斷題

101、內(nèi)涵價(jià)值是指立即執(zhí)行期權(quán)合約時(shí)可獲得的收益（不計(jì)交易費(fèi)用）。（）

102、當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。（）

103、價(jià)格下跌持續(xù)一段相當(dāng)長的時(shí)間，出現(xiàn)恐慌性賣出，隨著日益擴(kuò)大的成交量，價(jià)格大幅度下跌，繼恐慌性賣出之后，預(yù)期價(jià)格可能上漲，同時(shí)恐慌性賣出所創(chuàng)的低價(jià)，將不可能在極短時(shí)間內(nèi)跌破。隨著恐慌性大量賣出之后，往往是空頭的開始。（）

104、執(zhí)行價(jià)格是指期權(quán)合約中約定的買方行權(quán)時(shí)買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。()

105、期貨價(jià)差套利行為有助于促進(jìn)價(jià)差的合理性。（）

106、某日，上證50ETF基金的價(jià)格為500元，該標(biāo)的執(zhí)行價(jià)格為450元的看跌期權(quán)屬于虛值期權(quán)。（）

107、交易所可根據(jù)期貨公司會(huì)員的注冊(cè)資本和經(jīng)營情況調(diào)整其限倉數(shù)額，對(duì)于注冊(cè)資本金額或交易金額較大的期貨公司會(huì)員可增加限倉數(shù)額。（）

108、在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，則賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分。（）

109、艾略特波浪理論中，上升周期由4個(gè)上升過程（上升浪）和4個(gè)下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成。（）

110、遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上衍生出來的。（）

111、期貨交易是否成功，取決于投機(jī)者的多寡。（）

112、一般認(rèn)為，RSI跌至20以下時(shí)，代表市場處于超賣狀態(tài)。（）

113、中國金融期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)。（）

114、如果用可交割券的價(jià)格代替現(xiàn)貨價(jià)格，國債期貨理論價(jià)格=(可交割券全價(jià)+資金占用成本-利息收入)×轉(zhuǎn)換因子。（）

115、集中交割是指所有到期合約在交割月份第一個(gè)交易Et一次性集中交割的交割方式。（）

116、人民幣對(duì)外幣的貨幣互換，既交換人民幣與外匯的本金，又交換兩種貨幣的利息。（）

117、中國證監(jiān)會(huì)可以根據(jù)市場情況調(diào)整期貨交易所收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)，暫停、恢復(fù)或者取消某一期貨交易品種的交易。()

118、交易者購買看跌期權(quán)并行權(quán)買入標(biāo)的資產(chǎn)，比直接購買標(biāo)的資產(chǎn)的成本高。（）

119、即使標(biāo)的物價(jià)格下跌，賣出看跌期權(quán)也不會(huì)帶來損失。（）

120、期貨市場是一個(gè)高度組織化的市場，因此，不允許沒有實(shí)物的交易者賣出期貨合約。（）

參考答案與解析

1、答案：B本題解析：(1)平倉盈虧=(4030-4000)×40×10=12000(元)；持倉盈虧=(4040-4000)×(60-40)×10=8000(元)；當(dāng)日盈虧=12000+8000=20000(元)；(2)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=200000-4040×20×10×5％+20000=179600(元)。

2、答案：B本題解析：當(dāng)人們的收入提高后，期貨需求曲線就向右移動(dòng)。

3、答案：A本題解析：兩公司簽訂貨幣互換合約前，雙方借貸成本=11％+10％=21％，簽訂貨幣互換合約后，雙方借貸成本=8％+12％=20％，因此，雙方借貸成本降低了1％（21％-20％）。

4、答案：C本題解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指交易者為了回避股票市場價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過在期貨市場賣出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行賣出套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。

5、答案：B本題解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善公司治理。

6、答案：D本題解析：我國螺紋鋼標(biāo)準(zhǔn)合約的交割月份為1一12月，最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)，交割日期為最后交易日后連續(xù)5個(gè)工作日。

7、答案：A本題解析：如果企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了投機(jī)性頭寸。如果將期貨頭寸提前平倉，那么企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸將處于風(fēng)險(xiǎn)暴露狀態(tài)，一旦價(jià)格劇烈波動(dòng)，就會(huì)影響其經(jīng)營的穩(wěn)健性。

8、答案：B本題解析：套期保值，又稱避險(xiǎn)、對(duì)沖等。廣義上的套期保值，是指企業(yè)利用一個(gè)或一個(gè)以上的工具進(jìn)行交易，預(yù)期全部或部分對(duì)沖其生產(chǎn)經(jīng)營中所面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。期貨的套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

9、答案：A本題解析：止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉。但也不能離市場價(jià)格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。止損單中價(jià)格的選擇可以利用技術(shù)分析法確定。

10、答案：D本題解析：一般而言，在編制股票指數(shù)時(shí)，首先需要從所有上市股票中選取一定數(shù)量的樣本股票。在確定了樣本股票之后。還要選擇一種計(jì)算簡便、易于修正并能保持統(tǒng)計(jì)口徑一致和連續(xù)的計(jì)算公式作為編制的工具。通常的計(jì)算方法有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。D不被用于股票指數(shù)的編制。故本題答案為D。

11、答案：D本題解析：期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本=現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入。國債期貨理論價(jià)格可以運(yùn)用持有成本模型計(jì)算：國債期貨的理論價(jià)格=1／轉(zhuǎn)換因子(現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入)。

12、答案：D本題解析：題干描述的是商品投資基金。

13、答案：B本題解析：進(jìn)行外匯期貨套期保值交易的目的是為了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到套期保值或投機(jī)獲利的目的。

14、答案：B本題解析：買入套期保值的操作主要適用于以下情形：①預(yù)計(jì)未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場價(jià)格上漲，使其購入成本提高；②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。已知每手大豆期貨合約為10噸，1000噸大豆為100手，所以，建倉操作是買入100手大豆期貨合約。

15、答案：D本題解析：我國螺紋鋼標(biāo)準(zhǔn)合約的交割月份為1一12月，最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)，交割日期為最后交易日后連續(xù)5個(gè)工作日。

16、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=64-69.5=8.5(港元)。

17、答案：C本題解析：在分時(shí)圖中，將每分鐘內(nèi)的最新價(jià)標(biāo)出并連線，以反映期貨價(jià)格的運(yùn)動(dòng)。

18、答案：C本題解析：A、B都是原材料與成品之間的套利，選項(xiàng)D是跨市套利，故選C。

19、答案：B本題解析：買進(jìn)股票看跌期權(quán)，期權(quán)買方對(duì)沖平倉的損益=期權(quán)權(quán)利金賣出平倉價(jià)-權(quán)利金買入價(jià)=9美元／股-7美元／股。

20、答案：D本題解析：在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債來進(jìn)行交割。

21、答案：A本題解析：一般來說，當(dāng)期貨公司按規(guī)定對(duì)保證金不足的客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉時(shí)，強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由客戶承擔(dān)。

22、答案：B本題解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，1月中旬基差=3600-4350=-750（元／噸），3月中旬基差=4150-4780=-630（元／噸），基差由-750到-630，基差走強(qiáng)120元／噸。

23、答案：B本題解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位(1、100或1000個(gè)單位)的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。

24、答案：B本題解析：權(quán)利金盈利：-20-10=-30（美元／噸）：由于期貨合約價(jià)格上漲，執(zhí)行看漲期權(quán)，則盈利為：150-140=10（美元／噸）；總的盈利為：-30+10=-20（美元／噸）

25、答案：B本題解析：標(biāo)的物市場價(jià)格處于橫盤整理或下跌，對(duì)看漲期權(quán)的賣方有利，如果預(yù)期標(biāo)的物市場價(jià)格窄幅整理或下跌，可通過賣出看漲期權(quán)獲利。

26、答案：B本題解析：本題考查當(dāng)日開倉持倉盈虧的計(jì)算。當(dāng)日開倉持倉盈虧=（賣出開倉價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）*賣出開倉量+（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買人開倉價(jià)）*買入開倉量=(4230-4200)*40*10=12000（元）。

27、答案：B本題解析：投資者可以運(yùn)用多條移動(dòng)平均線的組合，來對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)作出判斷和預(yù)測。當(dāng)短期移動(dòng)平均線從下向上穿過長期移動(dòng)平均線時(shí)，可以作為買進(jìn)信號(hào)；當(dāng)短期移動(dòng)平均線從上向下穿過長期移動(dòng)平均線時(shí)，可以作為賣出信號(hào)。

28、答案：C本題解析：建倉時(shí)除了要決定買賣何種合約及何時(shí)買賣，還必須選擇合適的合約交割月份。

29、答案：C本題解析：對(duì)于商品期貨，保證金占用=Σ(當(dāng)日結(jié)算價(jià)交易單位持倉手?jǐn)?shù)公司的保證金比例)=345110(40-20)5%=34510(元)，浮動(dòng)盈虧=Σ(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))交易單位賣出手?jǐn)?shù)+Σ(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))交易單位買人手?jǐn)?shù)=(3450-3451)200+(3451-3420)400=12200(元)，客戶權(quán)益=上日結(jié)存(逐筆對(duì)沖)+平倉虧盈(逐筆對(duì)沖)+入金一出金一手續(xù)費(fèi)+浮動(dòng)盈虧=100000+12200=112200(元)，可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=112200-34510=77690(元)。

30、答案：C本題解析：C點(diǎn)為右肩位置。

31、答案：C本題解析：K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線，中間的一條粗線稱為實(shí)體，下面的一條細(xì)線稱為下影線。其中，實(shí)體的長短代表收盤價(jià)與開盤價(jià)之間的價(jià)差。

32、答案：B本題解析：期貨交易所會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取期貨交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對(duì)工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存2年，但對(duì)有關(guān)期貨交易有爭議的，應(yīng)當(dāng)保存至該爭議消除時(shí)為止。

33、答案：D本題解析：

34、答案：D本題解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

35、答案：C本題解析：本題中，買入合約價(jià)格上漲時(shí)，可以重新設(shè)定止損單。止損單中的價(jià)格不能太接近當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，也不能離市場價(jià)格太遠(yuǎn)。

36、答案：A本題解析：即期市場上：3月1日，購買50萬歐元，付出=10.3432×50=613.16(萬美元)；6月1日，賣出50萬歐元，得到=10.2120×50=14.6(萬美元)，共計(jì)損失12.56萬美元。期貨市場上：賣出價(jià)格比買入價(jià)格高(10.3450-10.2101)=0．1349，即1349點(diǎn)，4手合約共獲利=111.5×4×1349=12.745(萬美元)，綜合來說，該投資者盈利0．185萬美元，即1850美元。

37、答案：C本題解析：期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。因?yàn)榇蠖沟淖钚∽儎?dòng)價(jià)為1元/噸，所以，下一交易日的漲停板=3110×（1＋4%）=3234.4≈3234（元/噸）；跌停板=3110×（1－4%）=2985.6≈2986（元/噸）。

38、答案：B本題解析：漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×（1+漲跌停板幅度）=2997×（1+4%）=31115.88（元／噸），但豆粕期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1元／噸，所以漲停板為3116元／噸。

39、答案：C本題解析：根據(jù)題意，交易者以1490點(diǎn)買入，以1520點(diǎn)賣出，不考慮手續(xù)費(fèi)，明顯是盈利的。盈利=（1520-1490）×250×4=30000（美元）。

40、答案：B本題解析：只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際的期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。

41、答案：D本題解析：道氏理論認(rèn)為，趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)是確定投資的關(guān)鍵。

42、答案：D本題解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時(shí)賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。

43、答案：B本題解析：賣出看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為1.1522，權(quán)利金為0.0213；即獲得0.0213的權(quán)利金，有按照1.1522的執(zhí)行價(jià)格買入期貨合約的義務(wù)。因此賣出看跌期權(quán)履約時(shí)，買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際支出為1.1522-0.0213=1.1309。

44、答案：C本題解析：目前，我國客戶的下單方式有書面下單、電話下單和互聯(lián)網(wǎng)下單三種，其中互聯(lián)網(wǎng)下單是最主要的方式。

45、答案：B本題解析：其他條件不變，若石油輸出國組織（OPEC）宣布減產(chǎn)，則國際原油供給將減少，使得國際原油價(jià)格上漲。

46、答案：C本題解析：4月初基差=300-305=-5（元/克），7月初基差=318-325=-7（元/克），買入套期保值，基差走弱，實(shí)現(xiàn)凈盈利2元/克。期貨市場盈利=325-305=20（元/克），黃金實(shí)際買入價(jià)格=318-20=298（元/克）。

47、答案：B本題解析：套期保值的實(shí)質(zhì)是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)代替較大的現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

48、答案：B本題解析：貨幣互換：一般為1年以上的交易；前后交換貨幣通常使用相同匯率；前期交換和后期收回的本金金額通常一致；通常進(jìn)行利息交換。交易雙方需向?qū)Ψ街Ц稉Q進(jìn)貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動(dòng)利率、浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率。期末期初各交換一次本金，金額不變。選項(xiàng)ACD均正確。貨幣互換前后交換貨幣通常使用相同匯率．選項(xiàng)B錯(cuò)誤。故本題答案為B。

49、答案：D本題解析：貨合同和遠(yuǎn)期合約條款是可以約定的，而期貨合約的條款是標(biāo)準(zhǔn)化的。故此題選D。

50、答案：C本題解析：境內(nèi)期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

51、答案：D本題解析：建倉時(shí)價(jià)差等于高價(jià)-低價(jià)，平倉時(shí)的價(jià)差計(jì)算公式套用建倉時(shí)的公式。建倉時(shí)價(jià)差=19830-19670=160（元／噸）；平倉時(shí)，假設(shè)5月份鋁期貨合約價(jià)格為X，價(jià)差=X-19780；價(jià)差縮小，則X-19780＜160，則X＜19940。

52、答案：B本題解析：根據(jù)公式，賣出看漲期權(quán)的履約損益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)買價(jià)+權(quán)利金，可得，該交易者的損益=(105-106+2)100=100(美元)。

53、答案：A本題解析：價(jià)差擴(kuò)大了[（63150-62850）-（63200-63000）]=100（元／噸）。

54、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。題干中，四種情形的分析結(jié)果如下表，可知時(shí)間價(jià)值最大的為B項(xiàng)的情形。

55、答案：C本題解析：1、只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量增加。2、當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時(shí)（即換手），持倉量不變。3、當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時(shí)，持倉量減少。

56、答案：D本題解析：共有4個(gè)賣點(diǎn)，分別為A點(diǎn)、B點(diǎn)、C點(diǎn)和G點(diǎn)。

57、答案：D本題解析：2013年9月6日，國內(nèi)推出5年期國債期貨交易；2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。它們的最小變動(dòng)價(jià)位均為0．005元。

58、答案：A本題解析：基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。

59、答案：A本題解析：美國中長期國債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。

60、答案：A本題解析：移動(dòng)平均線的英文縮寫是MA。

61、答案：D本題解析：A項(xiàng)，鎖定現(xiàn)貨成本，對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)買進(jìn)看漲期權(quán)；B項(xiàng)，是賣出看跌期權(quán)的基本運(yùn)用；C項(xiàng)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格處于橫盤整理或下跌，對(duì)看漲期權(quán)的賣方有利。

62、答案：C本題解析：期貨交易萌芽于遠(yuǎn)期交易。交易方式的長期演進(jìn)，尤其是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的集中化和組織化，為期貨交易的產(chǎn)生和期貨市場的形成奠定了基礎(chǔ)。

63、答案：A本題解析：該材料為糧油經(jīng)銷商進(jìn)行關(guān)于菜籽油的買入套期保值，根據(jù)基差變動(dòng)與套期保值效果分析原理，買入套期保值，基差走弱，會(huì)實(shí)現(xiàn)凈盈利，且凈盈利等于基差變動(dòng)量與套期保值數(shù)量乘積。因此，根據(jù)已知條件，基差變動(dòng)量=30000÷(10×10)=300(元／噸)。即代表基差走弱300元／噸。則平倉時(shí)基差應(yīng)為-200元／噸。

64、答案：D本題解析：買方拒絕付款是人為的風(fēng)險(xiǎn)，不能通過套期保值交易規(guī)避。

65、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，其中虛值期權(quán)和平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。題干中，四種情形的分析結(jié)果如下表，可知時(shí)間價(jià)值最大的為②此種情形.

66、答案：C本題解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利贏利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

67、答案：D本題解析：期貨市場通過套期保值來實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能的基本原理在于：對(duì)于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。

68、答案：D本題解析：人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于2007年正式推出。

69、答案：B本題解析：期貨交易所對(duì)會(huì)員實(shí)行總數(shù)控制。只有成為交易所的會(huì)員，才能取得場內(nèi)交易席位，在期貨交易所進(jìn)行交易。非會(huì)員則須通過期貨中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易。期貨公司是代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。

70、答案：A本題解析：滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±20%。

71、答案：C本題解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。它不僅可以對(duì)現(xiàn)貨指數(shù)進(jìn)行套期保值，而且可以對(duì)單只股票或特定的股票組合進(jìn)行套期保值。

72、答案：B本題解析：目前，國內(nèi)各期貨交易所每日收市后都將各品種主要合約當(dāng)日交易量排名至少前20名會(huì)員的名單及持倉量予以公布。故此題選B。

73、答案：B本題解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的市場價(jià)格=55-50=5（美分/蒲式耳）。

74、答案：C本題解析：期貨價(jià)格被視為一種權(quán)威價(jià)格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國際貿(mào)易者研究世界市場行情的依據(jù)。

75、答案：B本題解析：建倉時(shí)價(jià)差＝高價(jià)-低價(jià)＝5月份菜籽油期貨合約價(jià)格-9月份菜籽油期貨合約價(jià)格。計(jì)算平倉時(shí)的價(jià)差時(shí)，要用建倉時(shí)價(jià)格較高的合約平倉價(jià)格減去建倉時(shí)價(jià)格較低的合約平倉價(jià)格。平倉時(shí)價(jià)差＝10125-10175＝-50（元/噸）。

76、答案：C本題解析：該交易者從事的是賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利。交易者建倉時(shí)的價(jià)差為：9590-9520=70（元／噸），平倉時(shí)的價(jià)差分別為：A項(xiàng)．9620-9530=90（元／噸）；B項(xiàng)，9600-9550=50（元／噸）；C項(xiàng)，9560-9070=-10（元／噸）；D項(xiàng)，9610-9580=30（元／噸）。由此可得，C項(xiàng)相對(duì)建倉時(shí)價(jià)差縮小的最多，所以其平倉盈利最大。

77、答案：A本題解析：商品市場的本期供給量主要是由期初庫存量、當(dāng)期國內(nèi)生產(chǎn)量和當(dāng)期進(jìn)口量三部分組成，其中，期初庫存量也就是上一期的期末結(jié)存量。

78、答案：C本題解析：1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的國民抵押協(xié)會(huì)債券（GNMA）期貨合約是世界上第一個(gè)利率期貨合約。

79、答案：C本題解析：投資者在現(xiàn)貨市場上，3月1日按照即期匯率EUR/USD=1.3432買入50萬歐元，即買入價(jià)為1.3432;6月1日按照當(dāng)日歐元即期匯率EUR/USD=1.2120賣出50萬歐元，即賣出價(jià)1.2120。在現(xiàn)貨市場上的損益=賣出價(jià)1.2120-買入價(jià)1.3432總損益=（1.2120-1.3432）x125000x4=-65600（美元）。

80、答案：D本題解析：該投資者的盈虧分析如下表：

81、答案：A本題解析：道氏理論認(rèn)為價(jià)格波動(dòng)盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可將它們分為三種趨勢(shì)，即主要趨勢(shì).次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)是確定投資的關(guān)鍵。

82、答案：C本題解析：在交易所以外采用非集中交易的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約被稱為場外期權(quán)，也稱為店頭市場期權(quán)或柜臺(tái)期權(quán)。在交易所進(jìn)行集中交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約被稱為場內(nèi)期權(quán)，也稱為交易所期權(quán)。場外交易具有較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

83、答案：C本題解析：交易編碼由12位數(shù)字構(gòu)成，前4位為會(huì)員號(hào)，后8位為客戶號(hào)?？蛻粼诓煌臅?huì)員處開戶的，其交易編碼中客戶號(hào)相同。

84、答案：D本題解析：本題考查期貨交易保證金的定義。交易保證金是會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。

85、答案：B本題解析：(1.16-1.01)12.540=75萬歐元。故此題選B。

86、答案：A本題解析：從題干可判斷出該投資者進(jìn)行的是熊市套利，在正向市場相當(dāng)于買進(jìn)套利，價(jià)差擴(kuò)大盈利，所以成交的價(jià)差越小越好，這樣價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能盈利更多。應(yīng)以小于或等于3的價(jià)格成交。

87、答案：C本題解析：期貨合約標(biāo)的選擇時(shí)，一般需要考慮的條件包括三個(gè)：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。故選C。

88、答案：B本題解析：B項(xiàng)屬于適用賣出套期保值的情形。

89、答案：D本題解析：期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣，期權(quán)的買方在買入期權(quán)后，便取得了買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。該權(quán)利為選擇權(quán)，買方在約定的期限內(nèi)既可以行權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，也可以放棄行使權(quán)利，當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約。如果在到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。

90、答案：C本題解析：通過期貨交易形成的價(jià)格具有公開性，表現(xiàn)為期貨價(jià)格是集中在交易所內(nèi)通過公開競爭達(dá)成的，依據(jù)期貨市場的信息披露制度，所有在期貨交易所達(dá)成的交易及其價(jià)格都必須及時(shí)向會(huì)員報(bào)告并公之于眾