CMA管理會計(jì)師《中文Part2》全真模擬試卷一（含答案）

CMA管理會計(jì)師《中文Part2》全真模擬試卷一（含答案）

［單選題］1.在審查信貸申請時(shí)，信貸經(jīng)理應(yīng)最關(guān)注申請人的：

*資料來源：ICMACMA退休考試題庫。

A.市盈率和流動(dòng)比率。

B.營運(yùn)資本和凈資產(chǎn)收益率。

C.流動(dòng)資金與流動(dòng)比率。

D.利潤率和資產(chǎn)收益率。

參考答案：C

參考解析：諸如流動(dòng)資金凈額和流動(dòng)比率之類的流動(dòng)性度量有助于確定及時(shí)支

付費(fèi)用的能力。因此，與問題中列出的其他措施相比，信貸經(jīng)理應(yīng)該最關(guān)注這

些措施。利潤率，市盈率和凈資產(chǎn)收益率是衡量盈利能力的方法。

［單選題］2.MetalWorks正在將自己與同行之一MontanaIndustries進(jìn)行比

較。它們的流動(dòng)比率如下：

20X120X220X320X420X520X620X720X820X9

MetalWorks1.251.221.230.891.191.171.141.121.11

Montana

0.991.001.051.111.131.121.151.201.18

Industries

在20X1至20義9的9年期間，

A.MetalWorks有更多的流動(dòng)資產(chǎn)來支持其流動(dòng)負(fù)債

B.MetalWorks的流動(dòng)比率惡化，而Montana的流動(dòng)比率有所改善

C.Montana用于支撐其流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)較少

D.與Montana相比，MetalWorks在20X9的長期債務(wù)和/或股權(quán)中為其更多的

現(xiàn)有資產(chǎn)提供了資金

參考答案：B

參考解析：MetalWorks的流動(dòng)比率在最初幾年保持穩(wěn)定，在20義4時(shí)大幅下

降，在20X5時(shí)恢復(fù)，然后在此期間的剩余時(shí)間內(nèi)穩(wěn)步下降。總體而言，它從

20義1降低到20X9。Montana在此期間的增長相當(dāng)穩(wěn)定，盡管確實(shí)有所下降。

總體而言，它從20義1增加到20義9。

因此，B選項(xiàng)是正確的答案。

［單選題］3.基廷能源公司的潛在債權(quán)人想確定基廷的流動(dòng)性。如果基廷擁有

5600萬美元的流動(dòng)資產(chǎn)和3700萬美元的流動(dòng)負(fù)債，那么以下哪項(xiàng)將提供基廷流

動(dòng)性的準(zhǔn)確計(jì)量？

A.流動(dòng)比率為0.66：1

B.流動(dòng)比率1.51：1

C.債務(wù)資產(chǎn)比率為66%

D.資產(chǎn)負(fù)債率151%

參考答案：B

參考解析：該公司的流動(dòng)比率為1.51（5600萬美元+3700萬美元）。這將為基

廷的流動(dòng)性提供準(zhǔn)確的度量。因此，B選項(xiàng)是正確的答案。

［單選題］4.Birch產(chǎn)品公司擁有以下流動(dòng)資產(chǎn)。

現(xiàn)金$250,000

交易性證券100,000

應(yīng)收賬款800,000

存貨1,450,000

總流動(dòng)資產(chǎn)2,600,000

如果Birch的流動(dòng)負(fù)債為$1,300,000,則該公司的：

A.如果使用$100,000現(xiàn)金支付$100,000的應(yīng)付賬款，流動(dòng)比率將降低

B.如果使用$100,000現(xiàn)金付款支付$100,000應(yīng)付賬款，則流動(dòng)比率不會改變

C.如果使用$100,000現(xiàn)金購買$100,000存貨，則速動(dòng)比率不會改變

D.如果使用$100,000的現(xiàn)金來購買存貨，速動(dòng)比率將降低

參考答案：D

參考解析：A選項(xiàng)此答案不正確。根據(jù)BirchProductsInc.的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)

債，如果使用$100,000現(xiàn)金支付$100,000的應(yīng)付帳款，流動(dòng)比率不會降低。

B選選答案是錯(cuò)誤的。根據(jù)BirchProductsInc.的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，如果使

用100,000美元現(xiàn)金支付100,000美元應(yīng)付賬款，流動(dòng)比率將發(fā)生變化。

C選項(xiàng)這個(gè)選項(xiàng)是不正確的。根據(jù)BirchProductsInc.的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債,

如果使用100,000美元現(xiàn)金來購買存貨，則速動(dòng)比率將發(fā)生變化。

D選項(xiàng)速動(dòng)比率的計(jì)算公式為：

速動(dòng)比率=（現(xiàn)金+有價(jià)證券+應(yīng)收賬款）+（流動(dòng)負(fù)債）。

［單選題］5.汽車行業(yè)分析師發(fā)現(xiàn)，A公司股價(jià)波動(dòng)幅度相對于B公司更大，那么

就這兩家公司的股票期權(quán)而言，以下哪項(xiàng)是正確的，除了？

A.在行權(quán)價(jià)格相同的情況下，如果股市全面大幅上漲，A股票看漲期權(quán)的價(jià)值大

于B股票看漲期權(quán)的價(jià)值

B.在行權(quán)價(jià)格相同的情況下，如果股市全面大幅上漲，A股票看漲期權(quán)的價(jià)值大

于B股票看跌期權(quán)的價(jià)值

C.在行權(quán)價(jià)格相同的情況下，如果股市全面大幅下降，B股票看跌期權(quán)的價(jià)值大

于A股票看跌期權(quán)的價(jià)值

D.在行權(quán)價(jià)格相同的情況下，如果股市全面大幅下降，B股票看跌期權(quán)的價(jià)值大

于A股票看漲期權(quán)的價(jià)值

參考答案：c

參考解析：春的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度越大，其相應(yīng)期權(quán)的價(jià)值也就越大。

由于A股票價(jià)格的波動(dòng)幅度更大，所以A股票期權(quán)的價(jià)值要大于B股票期權(quán)的

價(jià)值，無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)。

在行權(quán)價(jià)格一致的情況下，股票市價(jià)大幅上升，那么看跌期權(quán)是沒有價(jià)值的，

因?yàn)橹挥惺袃r(jià)小于行權(quán)價(jià)格，看跌期權(quán)持權(quán)人才會考慮行權(quán)。

在行權(quán)價(jià)格一致的情況下，股票市價(jià)大幅下跌，那么看漲期權(quán)是沒有價(jià)值的，

因?yàn)橹挥惺袃r(jià)大于行權(quán)價(jià)格，看漲期權(quán)持權(quán)人才會考慮行權(quán)。

［單選題］6.以下哪項(xiàng)不是市場效率的三種形式之一？

A.半強(qiáng)有效性

B.平均有效性

C.強(qiáng)有效性

D.弱有效性

參考答案：B

參考解析：沒有所謂的平均有效性的市場效率。

［單選題］7.期限為90天的高流動(dòng)性金融工具將在哪個(gè)市場交易？

A.貨幣市場

B.債券市場

C.股票市場

D.期貨市場

參考答案：A

參考解析：A選項(xiàng)正確。貨幣市場是交易期限短于一年的債務(wù)工具的市場。

B選項(xiàng)不正確。債券市場是交易具有長于一年到期日的長期可轉(zhuǎn)讓債務(wù)工具的市

場。

C選項(xiàng)不正確。股票市場是股票證券交易的市場。

D選項(xiàng)不正確。期貨市場是遠(yuǎn)期合約和期權(quán)等工具的市場。

［單選題］8.汽車燃料電池制造商StarCorporation正在計(jì)劃建立新工廠，需要

籌集$30,000,000的資金。該公司計(jì)劃通過每股$25的普通現(xiàn)金發(fā)行籌集資

金。Star的承銷商收取4%的價(jià)差。公司必須出售多少股股票才能實(shí)現(xiàn)其目

標(biāo)？（將最終答案四舍五入到最接近的數(shù)值。）

A.1,200,000股

B.1,250,000股

C.1,153,846股

D.1,198,083股

參考答案：B

參考解析：每股凈收益=$25—0.04X$25=每股$24。所需的股票數(shù)量為

$30,000,0004-$24=1,250,000股。

［單選題］9.四年前，您以每股$30的價(jià)格購買了3,000股

PurpleStuffBeverage公司的股票。您剛該公司的一封郵件，該郵件宣布公司將

以每股$36進(jìn)行固定價(jià)格的要約回購。資本利得的稅率為15%。如果您參與回

購，您將獲得多少稅后收益？

A.$18,000

B.$105,300

C.$90,000

D.$108,000

參考答案：B

參考解析：要約收購價(jià)為3,000股義$36=$108,000。證券的成本為3,000股

X$30=$90,000。資本利得為$108,000-$90,000=$18,000,資本利得稅

為$18,000X15%=$2,700。您將獲得$108,000的要約收購價(jià)，但要支付

$2,700的資本利得稅，因此收益為$105,300o

［單選題］10.以下各項(xiàng)公司都可以用以發(fā)放股息，除了

A.存貨

B.庫藏股

C.現(xiàn)金

D.持有其他公司的股票投資

參考答案：B

參考解析：用以發(fā)放股息的必須是資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)。庫藏股是所有者權(quán)益

的備抵項(xiàng)目。

［單選題Hl.Donovan公司最近宣告并發(fā)放50%的股票股利。這一交易會減少公

司的()。

A.流動(dòng)比率

B.普通股每股賬面價(jià)值

C.負(fù)債/權(quán)益比率

D.營運(yùn)資產(chǎn)回報(bào)率

參考答案：B

參考解析：股票股利的發(fā)放不會影響權(quán)益總額，只涉及相關(guān)金額從留存收益賬

戶向股本及追加實(shí)繳資本賬戶(是否為大比例)的轉(zhuǎn)移。所以不會對A,C,D

產(chǎn)生任何影響。但是發(fā)放股票股利后，股票數(shù)額增加了50%,會因此降低每股賬

面價(jià)值，所以選項(xiàng)B正確。

［單選題］12.Foster公司正在考慮使用鎖箱收款系統(tǒng)，成本是每年$80,000,年

銷售是$90,000,000,鎖箱系統(tǒng)將減少收款時(shí)間3天，F(xiàn)oster公司可以用8%的

利率來投資，它是否應(yīng)該使用鎖箱系統(tǒng)？假設(shè)一年365天。

A.應(yīng)該，使用鎖箱系統(tǒng)每年節(jié)約$59,178

B.不應(yīng)該，使用鎖箱系統(tǒng)每年產(chǎn)生$20,822的損失

C.不應(yīng)該，使用鎖箱系統(tǒng)每年產(chǎn)生$59,178的損失

D.應(yīng)該，使用鎖箱系統(tǒng)每年節(jié)約$20,822

參考答案：B

參考解析：增量收益=($90,000,000/365)X3天X8%=$59,178

增量成本=$80,000

因此，鎖箱系統(tǒng)的收益=$59,178-$80,000=-$20,822。

［單選題］13.電腦服務(wù)公司是一家銷售電腦硬件和軟件并提供相應(yīng)服務(wù)的公司。

這家公司在考慮改變其信用政策。但是這種變化不會對現(xiàn)有的客戶改變支付方

式。為了證明這種改變是否有益，公司提出新的信用條款。目前了解的信息如

下：預(yù)期的銷售增加額，預(yù)期的對銷售的邊際收益，預(yù)期的壞賬損失，以及對

額外應(yīng)收款的投資額和投資期限。為了判斷新信用政策是否比原來的信用政策

更好，公司還需要知道以下哪些額外信息？

A.資金的機(jī)會成本

B.現(xiàn)有的信用標(biāo)準(zhǔn)

C.新的信用標(biāo)準(zhǔn)

D.不需要額外的信息

參考答案：A

參考解析：除了題干中的信息、，公司還應(yīng)該考慮資金的機(jī)會成本。釋放的資金

可以投資以獲得利息，而占用的資金則失去利息。

［單選題］14.Stewart公司使用經(jīng)濟(jì)訂單量(EOQ)模型來進(jìn)行存貨管理。以下哪

個(gè)變量的減少可以提高EOQ?

A.持有成本

B.年度銷售

C.每張訂單的成本

D.需要的數(shù)量

參考答案：A

參考解析：EOQ是年度銷售乘以每張訂單的成本，再除以單位持有成本，再開平

方根。由于持有成本是這個(gè)公式的分母，它與EOQ有反比關(guān)系。因此，單位持

有成本的降低會提高EOQ。

［單選題］15.Keller產(chǎn)品公司在明年需要追加$150,000資金以滿足需求的增

加。一家商業(yè)銀行按8%名義利率為Keller公司提供了一項(xiàng)一年期的貸款，該貸

款需要15%的補(bǔ)償性存款余額。假設(shè)Keller公司在借款過程中要滿足補(bǔ)償性存

款余額的限制，那么，Keller公司需要借多少錢？

A.$176,471

B.$130,435

C.$172,500

D.$194,805

參考答案：A

參考解析：為了滿足貸款需求和補(bǔ)償性余額，Keller必須借如下的金額：借款

金額=$150,000/(1-0.15)=$150,000/0.85=$176,471

［單選題］16.一個(gè)公司使用吸收成本法，計(jì)劃生產(chǎn)20,000個(gè)產(chǎn)品。估計(jì)的單位

成本如下所示

單位售價(jià)$200

單位直接材料50

單位直接人工40

單位變動(dòng)間接費(fèi)用10

單位固定間接費(fèi)用8

單位變動(dòng)銷售成本3

單位固定銷售成本2

使用表中的信息，單位邊際貢獻(xiàn)是多少？

A.$92

B.$100

C.$110

D.$97

參考答案：D

參考解析：單位邊際貢獻(xiàn)的定義是單位售價(jià)減去單位變動(dòng)成本：$200-($50+

$40+$10+$3)=$97

［單選題］17.Capital公司決定停止一種產(chǎn)品的生產(chǎn)，生產(chǎn)該產(chǎn)品的機(jī)器是4年

前購買的，成本為$70,000。該機(jī)器現(xiàn)在的賬面價(jià)值為$30,000。由于現(xiàn)階段

市場上的技術(shù)進(jìn)步，這臺機(jī)器現(xiàn)在沒有殘值。公司在對一種新產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)行評

估。工程師建議，該機(jī)器可以用來生產(chǎn)新產(chǎn)品。包含在新產(chǎn)品生產(chǎn)中的其他成

本為：原材料$20,000,人工成本$5,000。如果所得稅忽略不計(jì)，是否生產(chǎn)該

產(chǎn)品的相關(guān)成本為

A.$25,000

B.$30,000

C.$55,000

D.$95,000

參考答案：A

參考解析：與生產(chǎn)或不生產(chǎn)新產(chǎn)品決策相關(guān)的成本總計(jì)為$25,000,包括

$20,000的材料成本和$5,000的人工成本。與舊設(shè)備有關(guān)系的成本是不相關(guān)

的，它們是沉沒的歷史成本。

［單選題］18.為了避免相關(guān)成本分析的缺陷，管理層應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注

A.在各方案中不相同的變動(dòng)成本

B.每個(gè)方案的長期固定成本

C.在各方案中不相同的期望利潤和成本

D.所有方案的期望固定成本和變動(dòng)成本

參考答案：D

參考解析：相關(guān)成本包括未來發(fā)生的變動(dòng)成本以及可避免的固定成本。期望的

固定成本即指某一決策在未來會發(fā)生的固定成本。

［單選題］19.根據(jù)以下的圖表。消費(fèi)第4個(gè)產(chǎn)品的邊際效用是多少？

總效用

消費(fèi)個(gè)數(shù)

A.1效用單位

B.3效用單位

C.14效用單位

D.2效用單位

參考答案：J)

參考解析：以際效用是消費(fèi)最后一個(gè)產(chǎn)品所獲得的效用。3個(gè)產(chǎn)品的總效用是

12效用單位。4個(gè)產(chǎn)品的總效用是14效用單位。它們的差是2,這是消費(fèi)第4

個(gè)產(chǎn)品的邊際效用。

［單選題］20.Delphi公司設(shè)計(jì)一個(gè)新產(chǎn)品，打算在下一個(gè)財(cái)務(wù)年度第一次投放市

場。雖然市場部預(yù)測可以以每個(gè)$36銷售35,000個(gè)，但是Delphi的管理層只

分配了一年最多生產(chǎn)25,000個(gè)新產(chǎn)品的產(chǎn)能。這個(gè)新產(chǎn)品年度預(yù)算中的固定成

本是$450,000,包括$60,000新設(shè)備的折舊。關(guān)于每個(gè)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)如下所示。

Delphi要交40%的所得稅。

變動(dòng)成本

直接材料$7.00

直接人工3.50

制造間接費(fèi)用4.00

總變動(dòng)制造成本14.50

銷售費(fèi)用1.50

總變動(dòng)成本$16.00

Delphi公司管理層規(guī)定，除非第一年新產(chǎn)品的稅后收入至少是$75,000,否則

它來年不再批準(zhǔn)繼續(xù)生產(chǎn)這種新產(chǎn)品。要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，銷售價(jià)格必須至少是

A.$36.60

B.$39.00

C.$34.60

D.$41,40

參考答案：B

參考解析：稅后利潤=稅率）*［（銷售單價(jià)-單位變動(dòng)成本）*銷量-（可

避免固定成本）］

$75,000=（1-0.40）（p-$16）（25,000個(gè)）-（$450,000）］；p=單位

售價(jià)

$75,000=（0.60）［（25,000p-$400,000）-$450,000］

（$75,000/0.60）=25,000p-$850,000

p=$39.00

［單選題］21.Raymund公司是一個(gè)軸承制造商，產(chǎn)能是每月生產(chǎn)7,000套軸承。

公司現(xiàn)在計(jì)劃用高自動(dòng)化水平生產(chǎn)工藝取代原來的勞動(dòng)密集型生產(chǎn)工藝，這種

做法每月將增加Raymund的固定制造成本$30,000,但減少單位變動(dòng)成本$5。

Raymund平均每月的損益表如下：

消售（5,000單位，每單

$100,000

位$20）

變動(dòng)制造成本$50,000

變動(dòng)銷售費(fèi)用15,00065,000

邊際收益35,000

固定制造費(fèi)用16,000

固定銷售費(fèi)用4,00020,000

營業(yè)收益$15,000

如果Raymund采用自動(dòng)化生產(chǎn)工藝，那么，公司每月的營業(yè)收益應(yīng)該為

A.$5,000

B.$30,000

C.$40,000

D.$10,000

參考答案：D

參考解析：Raymund的月度營業(yè)收益計(jì)算如下：

營業(yè)收益=銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本

銷售額=$100,000

當(dāng)前單位變動(dòng)成本=（總變動(dòng)成本）/（銷售數(shù)量）=（$65,000/5,000）=$13/

個(gè)

預(yù)計(jì)的單位變動(dòng)成本=$13-$5=$8

預(yù)計(jì)的變動(dòng)成本=（單位變動(dòng)成本）（銷售數(shù)量）=（$8）（5,000個(gè)）=

$40,000

預(yù)計(jì)的固定成本=（$20,000+$30,000）=$50,000

營業(yè)收益=$100,000-$40,000-$50,000=$10,000

［單選題］22.某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位售價(jià)$76、單位直接材料成本$18、單

位直接人工$14、單位變動(dòng)制造費(fèi)用$8,總固定制造成本$144,000,現(xiàn)在管

理層要把安全邊際率固定在60%,則該企業(yè)的安全邊際是多少？

A.$182,400

B.$240,000

C.$360,000

D.$456,000

參考答案：D

參考解析：單位邊際貢獻(xiàn)=$76-$18-$14一$8=$36

邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/銷售收入=$36/$76=47.37%

安全邊際率=(銷售收入-盈虧平衡收入)/銷售收入=1—(盈虧平衡收入/銷售

收入)=1—［(總固定成本/邊際貢獻(xiàn)率)/銷售收入］

所以，60%=1-［($144,000/47.37%)/銷售收入］=1一$304,000/銷售收入

銷售收入=$760,000

安全邊際=$760,000X60%=$456,000

［單選題］23.ABC公司去年的財(cái)務(wù)報(bào)表如下所示

損益表($,000)

營業(yè)收入$4,000

銷貨成本$2,900

毛利$1,100

管理費(fèi)用$500

利息費(fèi)用$100

稅費(fèi)$150

凈利潤$350

資產(chǎn)負(fù)債表($,000)

流動(dòng)資產(chǎn)$800短期負(fù)債$500

廠房和設(shè)備$3,200長期負(fù)債$1,000

所有者權(quán)益$2,500

$4,000$4,000

如果ABC債務(wù)和所有者權(quán)益的機(jī)會成本分別為10%和20%,那么行業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家會

對ABC去年的業(yè)績做出何種評價(jià)？

A.ABC公司實(shí)現(xiàn)了$350,000的利潤，這完全可以滿足該公司投資者的預(yù)期。

B.ABC公司實(shí)現(xiàn)了$350,000的利潤，但是該公司的股東卻損失了

($150,000)o

C.ABC公司實(shí)現(xiàn)了$350,000的利潤，但是該公司的股東卻損失了

($250,000)o

D.不予置評，根據(jù)權(quán)益成本為20%,可以計(jì)算經(jīng)濟(jì)利潤。

參考答案：B

參考解析：ABC公司雖然實(shí)現(xiàn)了$350,000的會計(jì)利潤，但是投資者更關(guān)注的是

ABC的經(jīng)濟(jì)利潤。

ABC的經(jīng)濟(jì)利潤=$350,000-$2,500,000X20%=-$150,000

這意味著，ABC的股東要求實(shí)現(xiàn)$2,500,000X20%=$500,000的收益，但是ABC

只給股東帶來了$350,000的收益，所以股東損失了$150,000o

債務(wù)的機(jī)會成本是ABC公司的會計(jì)成本或顯性成本，即利息費(fèi)用，已經(jīng)列示在

損益表中，用于計(jì)算ABC的會計(jì)利潤。若在計(jì)算隱性成本考慮10%的債務(wù)成本，

則會重復(fù)計(jì)算利息費(fèi)用，還會得出錯(cuò)誤的經(jīng)濟(jì)利潤-$250,000o

［單選題］24.Basic電腦公司（BCC）使用投標(biāo)報(bào)價(jià)來銷售微型電腦。投標(biāo)價(jià)按完

全成本為基礎(chǔ)。完全成本包括估計(jì)的原材料，人工，變動(dòng)制造費(fèi)用，固定制造

費(fèi)用和合理的電腦組裝的新增管理費(fèi)用，并在完全成本基礎(chǔ)上加成10%的收益。

BCC相信每臺電腦的標(biāo)價(jià)不會超過$9250

基于BCC公司正常生產(chǎn)水平，其現(xiàn)在的成本結(jié)構(gòu)是每臺計(jì)算機(jī)$500的原材料和

每工時(shí)$20。組裝和測試每臺電腦需要12個(gè)工時(shí)。BBC的變動(dòng)制造費(fèi)用是每工

時(shí)$2,固定制造費(fèi)用是每工時(shí)$3,新增管理費(fèi)用是組裝每臺電腦$8。

公司收到某學(xué)校董事會的投標(biāo)邀請，該學(xué)校需要500臺電腦。BCC的管理層預(yù)期

投標(biāo)該項(xiàng)目的競爭非常激烈，由于對BCC而言，這是一張非常大的訂單，并且

可能帶來其他教育機(jī)構(gòu)的訂單，因此管理層非常希望能夠遞交一份能夠中標(biāo)的

標(biāo)書，但報(bào)價(jià)可以保證不能對現(xiàn)在的凈利潤產(chǎn)生不利影響。管理層相信現(xiàn)有的

生產(chǎn)水平完全能夠滿足這張訂單的需求。那么應(yīng)該建議BCC的管理層選擇以下

的哪一個(gè)投標(biāo)價(jià)格？

A.$764.00

B.$849.20

C.$888.80

D.$772,00

參考答案：D

參考解析：因?yàn)樵谶@個(gè)競爭投標(biāo)的激烈競爭下，并且可能帶來其他教育機(jī)構(gòu)的

訂單，公司非常想中標(biāo)，所以公司要選擇最低報(bào)價(jià)即變動(dòng)成本即可

BCC可以接受的最低報(bào)價(jià)計(jì)算如下：

可接受最低報(bào)價(jià)=（材料+直接人工+變動(dòng)間接費(fèi)用+新增管理成本）

直接人工成本=（12小時(shí)）X（$20/小時(shí)）=$240

變動(dòng)間接費(fèi)用=（12小時(shí)）X（$2/小時(shí)）=$24

可接受最低報(bào)價(jià)=（$500+$240+$24+8）=$772

［單選題］25.Randall公司是桌子的生產(chǎn)商。他所生產(chǎn)的桌面有以下的成本結(jié)構(gòu)

單位成本

直接材料$23.00

直接人工12.00

變動(dòng)制造費(fèi)用10.00

固定制造費(fèi)用17.00

變動(dòng)管理費(fèi)用2.00

固定管理費(fèi)用3.00

總單位成本$67.00

最近，Randall公司收到Blurr公司向Randall公司提供桌面的報(bào)價(jià)。Randall

正在考慮從Blurr采購桌面而不是內(nèi)部生產(chǎn)。以下哪項(xiàng)是正確的？

A.如果報(bào)價(jià)低于$47.00,Randal1應(yīng)該拒絕Blurr的訂單

B.如果報(bào)價(jià)高于$50.00,Randall應(yīng)該拒絕Blurr的訂單

C.如果報(bào)價(jià)低于$47.00,Randall應(yīng)該接受Blurr的訂單

D.如果報(bào)價(jià)低于$64.00,Randal1應(yīng)該接受Blurr的訂單

參考答案：C

參考解析：如果單位采購價(jià)格低于單位生產(chǎn)成本，Randall應(yīng)該接受報(bào)價(jià)。

單位生產(chǎn)成本是單位機(jī)會成本，包括單位可避免變動(dòng)成本和單位可避免固定成

本，以及失去機(jī)會的單位成本。這里沒有可避免固定成本和失去機(jī)會的問題。

因此，桌面的生產(chǎn)成本是$47的變動(dòng)成本（$23直接材料+$12直接人工十

$10變動(dòng)生產(chǎn)間接費(fèi)用+$2變動(dòng)管理費(fèi)用）。

［單選題］26.ABC公司采用聯(lián)合生產(chǎn)的方式制造2種產(chǎn)品：Alfa和Beta。當(dāng)期

ABC一共生產(chǎn)了60,000件Alfa和40,000件Beta,聯(lián)合生產(chǎn)成本的合計(jì)值為

$200,000,并使用產(chǎn)量法來分配該成本。ABC公司既可以在分離點(diǎn)出售Alfa和

Beta,也可以進(jìn)行再加工然后出售。這2款產(chǎn)品的相關(guān)數(shù)據(jù)如下所示：

AlfaBeta

分離點(diǎn)的售價(jià)$7$15

加工后的售價(jià)$10$18

再加工的變動(dòng)制造成本$125,000$150,000

ABC的生產(chǎn)經(jīng)理認(rèn)為，再加工是可行的，因?yàn)榭偸杖氪笥诳偝杀尽BC的管理會

計(jì)師則認(rèn)為，

AlfaBeta

A.在分離點(diǎn)出售在分離點(diǎn)出售

B.在分離點(diǎn)出售再加工

C.再加工在分離點(diǎn)出售

D.再加工再加工

參考答案：C

參考解析：每件Alfa的增量收入=$10-$7=$3/件，

60,000件Alfa總的增量收入=$3X60000=$180000

已知再加工Alfa增量成本$125000

增量收入大于增量成本，所以應(yīng)該再加工Alfa。

每件Beta的增量收入=$18-$15=$3/件，

40,000件Beta總的增量收入=$3X40000=$120000

已知再加工Beta的增量成本$150000

增量收入小于增量成本，所以不應(yīng)該再加工Beta。

［單選題］27.Whiteman是一家大宗商品零售公司，公司現(xiàn)在業(yè)務(wù)部門的運(yùn)作情況

如下。

商品汽車餐廳總計(jì)

銷售$500,000$400,000$100,000$1,000,000

變動(dòng)成本300,000200,00070,000570,000

固定成本100,000100,00050,000250,000

置業(yè)收益(損失)$100,000$100,000$(20,000)$180,000

管理層正在考慮關(guān)閉餐廳部門，因?yàn)椤八r錢”。關(guān)閉該部門會減少$30,000

的固定成本，但商品和汽車兩個(gè)部門的銷售將從當(dāng)前水平下降5虬如果關(guān)閉餐

飲部門，Whitman總邊際收益將是多少？

A.$380,000

B.$160,000

C.$220,000

D.$367,650

參考答案：A

參考解析：總邊際貢獻(xiàn)的計(jì)算如下

總邊際貢獻(xiàn)=銷售額-變動(dòng)成本

Whitman關(guān)閉餐廳后，總邊際貢獻(xiàn)將是商品部門當(dāng)前邊際貢獻(xiàn)的95%,加上汽車

部門當(dāng)前邊際貢獻(xiàn)的95%。

總邊際貢獻(xiàn)，Whitman,關(guān)閉餐廳部門之后=(0.95)X($500,000-

$300,000)+(0.95)X($400,000-$200,000)=$190,000+$190,000=

$380,000

［單選題］28.ABC公司是一家專業(yè)生產(chǎn)Alfa的企業(yè)。由于3周前廠房失火，現(xiàn)在

生產(chǎn)處于停滯階段。但是為了履行之前簽訂的銷售合同，ABC向XYZ下了一個(gè)訂

單，要求后者代其生產(chǎn)1,000個(gè)Alfa。目前XYZ公司的產(chǎn)能已達(dá)到飽和，即將

25,000個(gè)機(jī)器小時(shí)全部用來生產(chǎn)BetaoXYZ公司生產(chǎn)Alfa和Beta的成本和售

價(jià)如下所示：

AlfaBeta

直接材料$27$24

直接人工$12$10

變動(dòng)費(fèi)用$6$5

固定費(fèi)用$48$40

變動(dòng)管理費(fèi)用$5$4

固定管理費(fèi)用$12$10

正常售價(jià)$125$105

所需的機(jī)器小時(shí)34

如果生產(chǎn)1,000個(gè)Alfa,XYZ向ABC的最低報(bào)價(jià)應(yīng)為

A.$93.00

B.$96.50

C.$110.00

D.$125.00

參考答案：B

參考解析：當(dāng)產(chǎn)能達(dá)到飽和時(shí)，一次性特殊訂單的定價(jià)必須考慮放棄現(xiàn)有生產(chǎn)

所引發(fā)的機(jī)會成本。

現(xiàn)有Beta產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn)=105-24-10-5-4=$62

單位機(jī)器小時(shí)的邊際貢獻(xiàn)=$62/4=$15.5

若生產(chǎn)Alfa,共需耗用機(jī)器小時(shí)數(shù)1,000X3=3,000

機(jī)會成本=15.5X3,000=$46,500

XYZ公司放棄的$46,500的邊際貢獻(xiàn)必須在ABC的公司訂單中得到補(bǔ)償，所以

每個(gè)Alfa的機(jī)會成本等于=$46,500/1,000=$46.5

XYZ生產(chǎn)1,000個(gè)Alfa的相關(guān)成本包括：直接材料、直接人工、變動(dòng)費(fèi)用、變

動(dòng)管理費(fèi)用和放棄現(xiàn)有Beta生產(chǎn)所產(chǎn)生的機(jī)會成本

每單位Alfa的相關(guān)成本=$27+$12+$6+$5+$46.5=$96.5

［單選題］29.ABC公司剛剛上線了一套新的會計(jì)信息系統(tǒng)。在試運(yùn)行的過程中，

該公司的財(cái)務(wù)主管發(fā)現(xiàn)，在過去幾周內(nèi)，該系統(tǒng)都沒有進(jìn)行銀行對賬。根據(jù)IMA

的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理：框架、要素及其整合》，該主管發(fā)現(xiàn)的是什么風(fēng)險(xiǎn)？

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.危害風(fēng)險(xiǎn)

C.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

D.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)

參考答案：C

參考解析：運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)：是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，各個(gè)職能部門的不確定

性因素所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯、企業(yè)價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。職能部門的風(fēng)險(xiǎn)為

運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

［單選題］30.風(fēng)險(xiǎn)評估受管理層對風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響。風(fēng)險(xiǎn)厭惡管理團(tuán)隊(duì)一般()。

A.更不愿意花錢來減緩風(fēng)險(xiǎn)

B.不愿意花時(shí)間來減緩風(fēng)險(xiǎn)

C.更可能花錢來減緩風(fēng)險(xiǎn)

D.不把減緩風(fēng)險(xiǎn)放在優(yōu)先地位

參考答案：C

參考解析：風(fēng)險(xiǎn)評估受管理層對風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度以及對潛在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的影響。比如，

管理團(tuán)隊(duì)越是風(fēng)險(xiǎn)厭惡，他們就越愿意在減緩風(fēng)險(xiǎn)上花錢。同樣認(rèn)知的潛在風(fēng)

險(xiǎn)越大，管理層越愿意在消除和減緩風(fēng)險(xiǎn)上花錢。

［單選題］31.某企業(yè)正在確認(rèn)自身面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，請問該組織正在進(jìn)行風(fēng)

險(xiǎn)管理過程中的哪一步？()

A.估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)敞口。

B.監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)敞口。

C.確定該公司的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。

D.實(shí)施恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。

參考答案：A

參考解析：在評估風(fēng)險(xiǎn)敞口的步驟中，企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)敞口將被確認(rèn)和定

量估計(jì)，以幫助管理者評價(jià)該風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是否能夠承受該風(fēng)險(xiǎn)并做出恰當(dāng)?shù)臎Q

策。

［單選題］32.產(chǎn)品A的市場是完全競爭市場。目前的市場價(jià)格為$30美元，需求

量為400萬。由于消費(fèi)者偏好發(fā)生改變，預(yù)期在不久的將來A的需求將會永久

性地提高。如果市場沒有發(fā)生其他變化，下述哪一項(xiàng)最可能是短期和長期價(jià)

格？

短期長期

A.$39$35

B.$35$39

C.$35$30

D.$30$35

參考答案：C

參考解析：在需求變化之前，A的均衡價(jià)格為$30。

在短期，隨著需求量的增加，A的均衡價(jià)格在短期內(nèi)一定會上升，必定超過

$30。

在長期，高市價(jià)會促使更多的廠商進(jìn)入A產(chǎn)品市場，均衡價(jià)格開始回落，直至

等于平均變動(dòng)成本。然后廠商開始退出市場，均衡價(jià)格又會隨之上升。隨著幾

輪波動(dòng)之后，最后會穩(wěn)定在發(fā)生變化之前的$30。

［單選題］33.如果某一群消費(fèi)者決定聯(lián)合抵制購買某種商品，結(jié)果可能是

A.廠商提高價(jià)格來彌補(bǔ)損失

B.對該商品的需求減少

C.由于有效性增加使得商品的供給增加

D.該商品的需求彈性為零

參考答案：B

參考解析：在其他條件不變時(shí)，消費(fèi)者數(shù)量與商品的需求正相關(guān)。

消費(fèi)者聯(lián)合抵制意味著該商品的消費(fèi)者數(shù)量在減少，那么該商品的需求必然下

降。

［單選題］34?一家企業(yè)準(zhǔn)備提價(jià)，目前其生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)格缺乏需求彈性，假設(shè)其

他條件不變，企業(yè)應(yīng)選擇

A.不提價(jià)、需求量變化微乎其微

B.不提價(jià)、需求量大增

C.提價(jià)、需求量變化微乎其微

D.提價(jià)、需求量減少

參考答案：C

參考解析：題目告知產(chǎn)品缺乏彈性，所以提價(jià)對于需求量變化影響極小，所以

通過提價(jià)可以增加企業(yè)的銷售收入。

［單選題］35.一個(gè)市場有很多獨(dú)立的企業(yè)，進(jìn)入門檻低，產(chǎn)品有差異。這個(gè)市場

應(yīng)該歸類為

A.壟斷

B.寡頭壟斷

C.壟斷競爭

D.完全競爭

參考答案：C

參考解析：壟斷競爭市場是有很多買家和賣家，進(jìn)出相對自由，產(chǎn)品有差異。

［單選題］36.當(dāng)為多產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，最佳產(chǎn)品定價(jià)戰(zhàn)略的目標(biāo)是

A.在顧客一旦開始購買之后，增加他們花費(fèi)的金額

B.暫時(shí)降低價(jià)格來增加短期銷售

C.在相同包裝中混合幾種產(chǎn)品以降低價(jià)格

D.調(diào)整價(jià)格以產(chǎn)生心理影響

參考答案：A

參考解析：最佳的產(chǎn)品定價(jià)戰(zhàn)略試圖在顧客一旦開始購買之后，增加他們花費(fèi)

的金額。它通常包括備選的附屬物或裝飾品來提高產(chǎn)品或服務(wù)的整體價(jià)格。

［單選題］37.ABC公司計(jì)劃使用產(chǎn)品生命周期定價(jià)法來為新產(chǎn)品定價(jià)。如果ABC

希望盡快地?cái)U(kuò)大市場份額，以下哪項(xiàng)定價(jià)策略應(yīng)推薦給ABC?

A.成本定價(jià)法

B.滲透定價(jià)法

C.市場定價(jià)法

D.撇脂定價(jià)法

參考答案：B

參考解析：新產(chǎn)品的定價(jià)策略：

1）撇脂價(jià)：以高價(jià)實(shí)現(xiàn)短期內(nèi)利潤最大化

2）滲透價(jià)：以低價(jià)實(shí)現(xiàn)短期內(nèi)市場份額最大化

［單選題］38.以下哪項(xiàng)是目標(biāo)定價(jià)法的合理順序？

I利潤

II成本

HI市場價(jià)格

A.

B.

C.III-I-II

D.II-I-III

參考答案：c

參考解析：目標(biāo)定價(jià)法（市場定價(jià)法）的完整過程：

1）開發(fā)客戶滿意的產(chǎn)品

2）選擇目標(biāo)價(jià)格

3）確定目標(biāo)成本

4）分析成本

5）通過價(jià)值工程來實(shí)現(xiàn)目標(biāo)成本

［單選題］39.某經(jīng)銷商收取25%的成本加成率。該經(jīng)銷商當(dāng)年數(shù)據(jù)如下：

商品采購$690,000

采購運(yùn)費(fèi)25,000

銷售收入900,000

期末存貨80,000

期初存貨為（）

A.$40,000

B.$85,000

C.$110,000

D.$265,000

參考答案：B

參考解析：銷售成本=期初存貨+本期采購（+采購運(yùn)費(fèi)）-期末存貨

成本加成率25%,則銷售成本=$900,0004-1.25=$720,000

期初存貨=$720,000銷售成本+$80,000期末庫存-$690,000商品采購-

$25,000采購運(yùn)費(fèi)=$85,000。答案為B選項(xiàng)。

［單選題］40.Lawson公司正在擴(kuò)張其制造車間，用于購置新設(shè)備和車間改造的投

資為$400萬。擴(kuò)張后Lawson預(yù)計(jì)銷售額將增加$300萬。營運(yùn)資本中現(xiàn)金的

投入為銷售額的30%；應(yīng)付賬款和其他流動(dòng)負(fù)債為銷售額的10%o該項(xiàng)擴(kuò)張預(yù)計(jì)

的總投入為()。

A.$340萬

B.$430萬

C.$460萬

D.$520萬

參考答案：C

參考解析：預(yù)計(jì)總投入是指期初總的投資金額，是現(xiàn)金支出總額，負(fù)債的增加

是現(xiàn)金流入的增加，也是現(xiàn)金流出的減少，所以，總投入=$400萬+$300萬

X30%-$300萬X10%=$460萬。

［單選題］41.為了增加產(chǎn)能，Gunning公司正考慮在1月1日用新技術(shù)改良的設(shè)

備替換現(xiàn)有的設(shè)備。Gunning公司正在考慮的信息有：

新設(shè)備將用$160,000的現(xiàn)金購買，運(yùn)輸、安裝和調(diào)試將花費(fèi)額外的$30,000。

新設(shè)備預(yù)計(jì)可以增加每年的銷售20,000個(gè)，銷售價(jià)每個(gè)$40。增加的經(jīng)營成本

包括每個(gè)$30的變動(dòng)成本和總計(jì)每年$40,000的固定成本。

如果在新設(shè)備上的投資將馬上需要增加營運(yùn)資本$35,000o這個(gè)增量現(xiàn)金流出

將在5年后被收回。

Gunning在財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)稅上都使用直線折舊法。這個(gè)新設(shè)備有5年的使用壽命

和0殘值。

Gunning要交40%的公司所得稅。

Gunning使用凈現(xiàn)值法來分析這個(gè)投資，并使用以下的因子和利率。

現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值

期間$1(10%)$1(10%)

10.9090.909

20.8261.736

30.7512.487

40.6833.170

50.6213.791

Gunning新生產(chǎn)設(shè)備的營運(yùn)資本投資的總折現(xiàn)增量現(xiàn)金流的影響是

A.$13,265

B.$(13,265)

C.$21,735

D.$(35,000)

參考答案：B

參考解析：Gunning公司營運(yùn)資本投資所產(chǎn)生的總折現(xiàn)增量現(xiàn)金流影響的計(jì)算方

法是：

在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)(第五年末)收回的營運(yùn)資本的現(xiàn)值減去項(xiàng)目開始時(shí)(0期)的營

運(yùn)資本的投資。

$35,000X0.621-$35,000=$21,735一$35,000=-$13,265。

［單選題］42.Fuller公司正在考慮投資$100萬購置沖壓設(shè)備來生產(chǎn)新產(chǎn)品。該

設(shè)備預(yù)計(jì)使用年限為9年，每年產(chǎn)生的收入為$70萬，相關(guān)的現(xiàn)金支出為每年

$45萬。在第9年年末，設(shè)備預(yù)計(jì)的殘值為$10萬，處置成本為$5萬。稅法

將該設(shè)備歸在MACRS的6年期資產(chǎn)，折舊率如下：

年123456

折舊率20%32%19%11.52%11.52%5.76%

Fuller適用的所得稅率為40%,并預(yù)計(jì)將會持續(xù)盈利和獲得大量的應(yīng)稅收益。

如果Fuller使用凈現(xiàn)值法分析投資，在折現(xiàn)之前，第2年年末的稅賦對于現(xiàn)金

流的凈影響為

A.$28,000的正影響

B.$0的影響

C.$100,000的負(fù)影響

D.$128,000的負(fù)影響

參考答案：A

參考解析：方法一：

第二年稅前收益=700000—450000-1,000,000*32%

=-70,000

第2年年末的稅賦對于現(xiàn)金流的凈影響為=70000*40%=28000

方法二：

稅前經(jīng)營現(xiàn)金流量=700,000-450,000=250,000

經(jīng)營現(xiàn)金流量稅賦=250,000*40%=100,000

折舊額=320,000

稅盾=32000*40%=128,000

第2年年末的稅賦對于現(xiàn)金流的凈影響為

=128000-100000=28000

［單選題］43.分析一個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金狀況，涉及到以下因素，除了下面哪個(gè)選項(xiàng)？

A.發(fā)生的租賃費(fèi)用

B.需要投入的資金

C.可能會出現(xiàn)的現(xiàn)金支出

D.項(xiàng)目產(chǎn)生的資金流入

參考答案：A

參考解析：原來發(fā)生的租賃費(fèi)用屬于沉沒成本，與項(xiàng)目的現(xiàn)金狀況分析不相

關(guān)。

［單選題］44.Kunkle產(chǎn)品公司正在分析是否投資一臺新的設(shè)備來制造新產(chǎn)品。這

臺設(shè)備將花費(fèi)$1,000,000,預(yù)期使用年限為10年，考慮到財(cái)務(wù)報(bào)告和稅收，

將選用直線法進(jìn)行折舊。Kunkle的有效稅率為40%,最低資本回報(bào)率為14%。項(xiàng)

目其他的相關(guān)信息如下。

每年銷售量=10,000單位

售價(jià)=$100/單位

變動(dòng)成本=$70/單位

變動(dòng)成本減少10%將導(dǎo)致凈現(xiàn)值大約增加多少？

A.$156,000

B.$365,000

C.$219,000

D.$367,000

參考答案：c

參考解析：工前每年的邊際貢獻(xiàn)計(jì)算如下：

當(dāng)前年度邊際貢獻(xiàn)=(單位價(jià)格一單位變動(dòng)成本)(數(shù)量)(1—稅率)=

($100-$70)(10,000)(1-0.4)=$180,000

10%的變動(dòng)成本降低將增加如下的邊際貢獻(xiàn)

調(diào)整的邊際貢獻(xiàn)=(0.1)($70)(10,000)(0.6)=$42,000

增加$42,000的現(xiàn)值=($42,000)XPVIFA(14%,10)=$219,072或大約

$219,000

［單選題］45.Zinx公司最多有$5,000,000可供投資。公司有如下的投資選擇:

項(xiàng)目投資貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流量

I$2,800,000$3,360,000

II1,500,0001,720,000

III2,300,0002,617,000

IV1,200,0001,368,000

V800,0001,000,000

應(yīng)該向Zinx的管理層建議采納以下的哪種組合？

A.I,IV和V

B.II,III和IV

C.II,III和V

D.I和II

參考答案：A

參考解析：企業(yè)的目標(biāo)是所有者權(quán)益最大化。為了要做到這個(gè)，Zinx要讓凈現(xiàn)

值(NPV)法評估資本項(xiàng)目的未來增量現(xiàn)金流的現(xiàn)值最大化。Zinx應(yīng)該選擇能產(chǎn)

生最高NPV的項(xiàng)目組合。

I,IV和V的組合有最高的NPV$928,000計(jì)算如下：

I,IV和V的NPV=($3,360,000-$2,800,000)+($1,368,000-

$1,200,000)+($1,000,000-800,000)=$928,000

使用相似的方法，H,HI和IV有NPV$705,租0,H,IH和V有NPV

$737,000,同樣，I和H有NPV$780,000。

［單選題］46.以下哪項(xiàng)關(guān)于凈現(xiàn)值(NPV)的表述不正確？

A.NPV為零意味著投資的回報(bào)率與期望回報(bào)率正好相等

B.正的NPV指的是未來折現(xiàn)增量現(xiàn)金流大于初始投資成本

C.有正的NPV的項(xiàng)目就應(yīng)該接受

D.負(fù)的NPV意味著未來增量現(xiàn)金流的現(xiàn)值少于期望回報(bào)率下折現(xiàn)的現(xiàn)金流現(xiàn)值

參考答案：C

參考解析：C的說法太絕對。正的NPV不意味著這個(gè)項(xiàng)目對企業(yè)來說就是最好的

選項(xiàng)。它僅僅意味著投資的回報(bào)率要高于企業(yè)的期望回報(bào)率，其他投資機(jī)會可

能有更好的回報(bào)。

［單選題］47.內(nèi)部回報(bào)率用于資本預(yù)算編制分析時(shí)，在計(jì)算中采用以下哪項(xiàng)？

凈增量投資增量平均營運(yùn)收益凈年度增量現(xiàn)金流

A.是是不

B.不是是

C.是是是

D.是不是

參考答案：D

參考解析：內(nèi)部回報(bào)率（IRR）是用于凈現(xiàn)值（NPV）計(jì)算時(shí)，使NPV等于。的

折現(xiàn)率。NPV=項(xiàng)目年度增量現(xiàn)金流的現(xiàn)值（PV）（用恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率計(jì)算之后減

去項(xiàng)目的凈增量投資）。

［單選題］48.Foggy產(chǎn)品公司正在評價(jià)兩個(gè)互斥的項(xiàng)目，其中一個(gè)需要初始投資

$4,000,000,另一個(gè)需要$6,000,000。財(cái)務(wù)部門對每個(gè)項(xiàng)目都進(jìn)行了廣泛的

分析，首席財(cái)務(wù)官曾經(jīng)表示這些項(xiàng)目在資本分配上沒有先后優(yōu)劣的問題。以下

各項(xiàng)描述哪一項(xiàng)是正確的？

I.如果兩個(gè)項(xiàng)目的回收期都比公司的標(biāo)準(zhǔn)長，那么，兩個(gè)都應(yīng)該被否定。

H.選擇內(nèi)部收益率（IRR）最高的項(xiàng)目（假設(shè)IRR都大于最低資本回報(bào)率）。

III.選擇具有最大正凈現(xiàn)值的項(xiàng)目。

IV.不管何種評價(jià)方法，都選擇初始投資額較小的項(xiàng)目。

A,只有I和III

B.只有I,II和IV

C.只有I,II和III

D.只有III

參考答案：D

參考解析：有最高正的凈現(xiàn)值的項(xiàng)目應(yīng)該被接受。I的說法太絕對。IRR在項(xiàng)目

互斥的時(shí)候無法做出有效的判斷。

［單選題］49.以下哪項(xiàng)特征區(qū)別了凈現(xiàn)值（NPV）法和內(nèi)部回報(bào)率（IRR）法？

A.NPV產(chǎn)生的是百分比；IRR產(chǎn)生的是金額

B.NPV考慮內(nèi)部現(xiàn)金投資；IRR檢驗(yàn)初始投資后的增量現(xiàn)金流

C.NPV產(chǎn)生的是金額；IRR產(chǎn)生的是百分比

D.NPV檢驗(yàn)初始投資后的增量現(xiàn)金流；IRR考慮初始現(xiàn)金投資

參考答案：C

參考解析：主要的區(qū)別是凈現(xiàn)值的最后結(jié)果是金額，而內(nèi)部回報(bào)率的最后結(jié)果

是百分比。單個(gè)項(xiàng)目的NPV值可以相加來估計(jì)幾個(gè)可能的項(xiàng)目組合的影響。但

因?yàn)镮RR產(chǎn)生的是百分比，多個(gè)項(xiàng)目不能被相加或平均來評估資本投資項(xiàng)目的

組合。

［單選題］50.Eagle公司有一個(gè)投資機(jī)會，預(yù)計(jì)在年1和年2有預(yù)計(jì)稅后增量現(xiàn)

金流$50,000,在年3和年4有$60,000,在年5有$75,000。這個(gè)投資的初

始支出是今天的$250,000。公司使用4年作為回收期的標(biāo)準(zhǔn)。假設(shè)增量現(xiàn)金流

在年內(nèi)平均發(fā)生，這個(gè)投資的回收期是多少，以及公司是否接受這個(gè)項(xiàng)目？

A.4.0年；接受項(xiàng)目

B.4.4年；拒絕項(xiàng)目

C.4.2年；拒絕項(xiàng)目

D.5.0年;拒絕項(xiàng)目

參考答案：B

參考解析：回收期法的計(jì)算如下

年末稅后凈熠量現(xiàn)金流累計(jì)凈額

0-$250,000-$250,000

150,000-200,000

250,000-150,000

360,000-90,000

460,000-30,000

575,00045,000

回收期=4+30,000/75,000=4.4年

由于Eagle公司的最大回收期標(biāo)準(zhǔn)是4年，公司應(yīng)該拒絕項(xiàng)目，因?yàn)?.4年超

過了標(biāo)準(zhǔn)。

［單選題］51.Jasper公司在新設(shè)備的采購上有3年的投資回報(bào)期。一個(gè)新的分揀

系統(tǒng)成本為$450,000,有5年的使用壽命。使用直線折舊法，沒有殘值。

Jasper要交40%的所得稅。為了實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)期的目標(biāo)，這個(gè)分揀系統(tǒng)必須每

年減少多少經(jīng)營成本？

A.$60,000

B.$190,000

C.$114,000

D.$150,000

參考答案：B

參考解析：由于項(xiàng)目的回收期是3年，這個(gè)項(xiàng)目必須產(chǎn)生年度稅后增量現(xiàn)金流

$150,000（$450,000/3）。

稅后增量現(xiàn)金流=（年度節(jié)省一折舊）X（1—稅率）+折舊。注意的是折舊從

年度節(jié)省金額中扣除，這是因?yàn)樗鼫p少了年度節(jié)省。但是，它要加回到稅后增

量現(xiàn)金流中，因?yàn)樗挥绊懍F(xiàn)金流。

使用直線法折舊，年度的折舊是$90,000（$450,000/5年）。

稅后增量現(xiàn)金流$150,000=（年度節(jié)省一$90,000）X（1-0.4）+$90,000

年度節(jié)省=$190,000

［單選題］52.在評估資本預(yù)算項(xiàng)目時(shí)，ABC公司的管理會計(jì)師想要掌握，經(jīng)營性

收益與項(xiàng)目年限發(fā)生變化后對于該項(xiàng)目盈虧內(nèi)部收益的影響。該會計(jì)師最有可

能使用的方法是

A.情景分析

B.敏感性分析

C.蒙特卡洛模擬

D.學(xué)習(xí)曲線

參考答案：B

參考解析：由于經(jīng)營性收益與項(xiàng)目的年限之間不會互相影響，所以可以進(jìn)行敏

感性分析。即某一條件（如經(jīng)營性收益）發(fā)生變化后對于最終結(jié)果的影響程

度。

如果項(xiàng)目變量之間會互相影響，則應(yīng)該使用情景分析。即情景分析不是在其他

條件不變時(shí)，某單一因素變化所引起的項(xiàng)目凈現(xiàn)值的變化，而是在全部受影響

的因素發(fā)生變化之后所引起的項(xiàng)目凈現(xiàn)值的變動(dòng)。

如果決策者希望通過掌握項(xiàng)目現(xiàn)金流的整體分布以此來精確判斷項(xiàng)目的現(xiàn)金

流，則應(yīng)該使用蒙特卡洛模擬。

學(xué)習(xí)曲線是企業(yè)評估生產(chǎn)效率提升的工具。

［單選題］53.當(dāng)把公司的資本成本作為評估資本項(xiàng)目的貼現(xiàn)率時(shí)，最需要注意的

是什么？

A.評估通常否決高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目

B.資本成本可能需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

C.低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目會受到青睞

D.機(jī)會成本會發(fā)生變化

參考答案：B

參考解析：項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)越大，就應(yīng)該用更高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率對項(xiàng)目進(jìn)行評

估。

［單選題］54.如果初始投資的不確定性很高，但是當(dāng)前增量現(xiàn)金流的潛在損失是

小的，那么以下哪種實(shí)物期權(quán)是一個(gè)企業(yè)最可能選擇的？

A.放棄

B.擴(kuò)張

C.適應(yīng)

D.延遲

參考答案：D

參考解析：延遲（等等看）期權(quán)與擁有一項(xiàng)投資項(xiàng)目的買入期權(quán)是相似的。當(dāng)

一個(gè)企業(yè)決定做一個(gè)投資項(xiàng)目時(shí)一，這個(gè)買入期權(quán)就被兌現(xiàn)了。當(dāng)投資的不確定

性很高，并且目前增量現(xiàn)金流入的損失很小的時(shí)候，所以企業(yè)選擇等待并觀望

的可能性就很大了，這個(gè)時(shí)候延遲期權(quán)就是最可能被選擇的了。

［單選題］55.2017年COSO（發(fā)起組織委員會）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架包括五個(gè)相互

關(guān)聯(lián)的組成部分。以下關(guān)于這些組成部分的以下哪項(xiàng)是正確的？

A.五個(gè)組成部分專門關(guān)注組織的運(yùn)營職能

B.2017年框架的五個(gè)組成部分都不是2004年框架的一部分

C.五個(gè)組成部分適用于組織的所有報(bào)告單位

D.五個(gè)組成部分僅關(guān)注組織的戰(zhàn)略和運(yùn)營職能

參考答案：C

參考解析：由于與2004年模型相比，2017年框架試圖采取更全面的觀點(diǎn)和更廣

泛的關(guān)注點(diǎn)，因此所有組成部分都與組織中的所有報(bào)告單位相關(guān)。因此，這是

正確的答案。

A選項(xiàng)2017年框架使用五個(gè)相互關(guān)聯(lián)的組成部分。除了運(yùn)營功能外，這些組成

部分還包含戰(zhàn)略、報(bào)告和合規(guī)性功能。因此，這是一個(gè)錯(cuò)誤的答案。

B選項(xiàng)雖然2017年框架中的五個(gè)組成部分中的大多數(shù)與2004年框架中的八個(gè)組

成部分不具有相同的名稱，但它們包含相同的原理。因此，這是一個(gè)錯(cuò)誤的答

D選項(xiàng)除了戰(zhàn)略和運(yùn)營功能外，這些組成部分還包含報(bào)告和合規(guī)性功能。因此，

這是一個(gè)錯(cuò)誤的答案。

［單選題］56.以下哪項(xiàng)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）方法中事項(xiàng)確認(rèn)的損失事件技

術(shù)？

A.設(shè)備維護(hù)負(fù)責(zé)人與員工舉行會議，以征求他們對改善設(shè)備維護(hù)過程的可能步

驟的想法

B.公司制定了進(jìn)行庫存盤點(diǎn)的流程

C.考慮在杠桿收購中私有化的公司會咨詢由咨詢公司開發(fā)的與杠桿收購相關(guān)的

事件列表

D.一家百貨商店分析了入店行竊造成的損失，看看是否有新的模式出現(xiàn)

參考答案：D

參考解析：這是損失事件數(shù)據(jù)技術(shù)的一個(gè)例子，因?yàn)樵摷夹g(shù)涉及分析損失事件

的過去數(shù)據(jù)以評估趨勢。因此，D選項(xiàng)是正確的答案。

A選項(xiàng)這是討論和研討技術(shù)的一個(gè)示例，因?yàn)樵摷夹g(shù)涉及通過有組織的討論和訪

談來吸收所有相關(guān)方的累積經(jīng)驗(yàn)。因此，這是一個(gè)錯(cuò)誤的答案。

B選項(xiàng)該公司正在實(shí)踐流程分析技術(shù)，因?yàn)樵摷夹g(shù)涉及評估組織所經(jīng)過的步驟以

識別事件。因此，這是一個(gè)錯(cuò)誤的答案。

D選項(xiàng)由于該技術(shù)涉及使用與特定項(xiàng)目相關(guān)的一般事件列表作為事項(xiàng)確認(rèn)的起

點(diǎn)，因此該公司正在實(shí)踐事件列表技術(shù)。因此，這是一個(gè)錯(cuò)誤的答案。

［單選題］57.REA公司生產(chǎn)和銷售使用原材料的產(chǎn)品，該原材料價(jià)格波動(dòng)較大。

REA可以采取以下哪些行動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的一個(gè)例子？

A.停止生產(chǎn)和銷售該產(chǎn)品

B.增加產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售

C.購買額外的原材料以防止短缺

D.購買期權(quán)，以在給定的時(shí)間內(nèi)支付固定金額的材料

參考答案：D

參考解析：風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是公司“分擔(dān)”或“轉(zhuǎn)移”一部分風(fēng)險(xiǎn)給另一方的一種反

應(yīng)。有時(shí)稱為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。購買期權(quán)以在給定時(shí)間內(nèi)支付固定金額風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的形

式。這是因?yàn)楣静⑽幢Ａ魞r(jià)格大幅波動(dòng)的全部風(fēng)險(xiǎn)，但由于期權(quán)合同的另一

方承擔(dān)了部分風(fēng)險(xiǎn)，因此總體風(fēng)險(xiǎn)并未降低。因此，D選項(xiàng)是正確的答案。

A選項(xiàng)是避免風(fēng)險(xiǎn)的方法，因?yàn)樗耆嗽牧蟽r(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

B選項(xiàng)是風(fēng)險(xiǎn)開發(fā)，而不是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。REA大概知道這將增加材料價(jià)格大幅波動(dòng)

的風(fēng)險(xiǎn)，但愿意為了增加利潤而進(jìn)行銷售。

C選項(xiàng)是風(fēng)險(xiǎn)保留，而不是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。該公司正在接受風(fēng)險(xiǎn)，并通過以當(dāng)前價(jià)格

購買額外的原材料來“自?！薄?/p>

［單選題］58.以下哪項(xiàng)行動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)降低的例證？

A.停止收集客戶的個(gè)人數(shù)據(jù)（例如年齡和電話號碼）

B.購買保險(xiǎn)以彌補(bǔ)因未經(jīng)授權(quán)訪問公司計(jì)算機(jī)系統(tǒng)而造成的損失

C.要求員工每30天更改一次計(jì)算機(jī)密碼

D.將另一家公司的數(shù)據(jù)與其存儲自己的數(shù)據(jù)存儲在同一服務(wù)器上

參考答案：C

參考解析：風(fēng)險(xiǎn)降低（或減少）是公司采取措施降低與活動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)的一種

應(yīng)對措施。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是，竊取合法系統(tǒng)用戶密碼的未授權(quán)人員可以訪

問該計(jì)算機(jī)系統(tǒng)。降低這種風(fēng)險(xiǎn)的一種方法是要求員工每30天更改一次密碼。

這意味著密碼被盜最多只能使用30天。如果沒有此要求，則有人可以無限期地

使用被盜的密碼。因此，C選項(xiàng)是正確的答案。

A選項(xiàng)是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，而不是風(fēng)險(xiǎn)降低。

B選項(xiàng)是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，而不是風(fēng)險(xiǎn)降低。

D選項(xiàng)是風(fēng)險(xiǎn)開發(fā)（風(fēng)險(xiǎn)追求），而不是風(fēng)險(xiǎn)降低。

［單選題］59.CormierIndustries報(bào)告20X7的凈利潤為67億美元，利息費(fèi)用

為5.12億美元，所得稅費(fèi)用為2.83億美元?？泼谞柪⒈Ｕ媳稊?shù)是多少？

A.13.1

B.13.6

C.14.1

D.14.6

參考答案：D

參考解析：Cormier的利息保障倍數(shù)為=（67億美元+2.83億美元+5.12億美

元）?5.12億美元=14.6。因此，D選項(xiàng)是正確的答案。

［單選題］60.在20X7資產(chǎn)負(fù)債表上，WengerCorporation報(bào)告的資產(chǎn)為

4,370,000美元，流動(dòng)負(fù)債為589,000美元，非流動(dòng)負(fù)債為1,286,000美元，所

有者權(quán)益為2,495,000美元?；诖?，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為

A.13.5%

B.29.4%

C.42.9%

D.75.2%

參考答案：c

參春秋斤：R選項(xiàng)償付能力是公司償還長期債務(wù)的能力。評估償付能力的一種常

見方法是資產(chǎn)負(fù)債率，定義為總負(fù)債+總資產(chǎn)。它衡量由負(fù)債融資的公司資產(chǎn)

的金額。較高的水平表示較低的償付能力。Wenger的資產(chǎn)負(fù)債率為=

$1,875,000($1,286,000+$589,000)4-$4,370,000=42.9%0因此，C選項(xiàng)

是正確的答案。

［單選題］61.財(cái)務(wù)杠桿高的公司的特征是

A.負(fù)債/權(quán)益比高

B.資本結(jié)構(gòu)中付息債券為0

C.流動(dòng)比率低

D.固定成本范圍大

參考答案：A

參考解析：根據(jù)定義，財(cái)務(wù)杠桿是指對資本成本固定的融資方式的使用。而負(fù)

債融資的融資成本是通過債務(wù)合同固化的，因此，財(cái)務(wù)杠桿高，表現(xiàn)為負(fù)債/權(quán)

益的比重高，即對資本成本固定的負(fù)債融資的利用程度高。

B項(xiàng)付息債券為0,說明沒有固定的融資成本。

C項(xiàng)流動(dòng)比率低可能是流動(dòng)資產(chǎn)比較低，或者說，即便負(fù)債多，但是只是流動(dòng)負(fù)

債，與融資無關(guān)。

D項(xiàng)固定成本范圍大，可能是固定經(jīng)營成本，所以不能說明是融資成本高。

［單選題］62.ABC公司動(dòng)用閑置的資金回購股票會

A.增加企業(yè)的資產(chǎn)

B.增加企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿

C.增加企業(yè)的利息保障倍數(shù)

D.稀釋企業(yè)的每股收益

B.由于企業(yè)回購股票會降低權(quán)益的賬面值，但又不會影響其負(fù)債。因此，負(fù)債

與權(quán)益比會上升，即抬高了企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿。

C.企業(yè)回購股票不會影響其當(dāng)期的收益和負(fù)債，所以對利息保障倍數(shù)

(EBIT/I)沒有影響。

D.企業(yè)回購股票會降低其在外流通的股票數(shù)量，因而會提高其每股收益。(美

國的公司管理層愿意進(jìn)行股票回購的原因之一)

參考答案：B

參考解析：A.企業(yè)利用閑置的資金回購股票會使得其的資產(chǎn)和權(quán)益同時(shí)減少。

[單選題]63.在20X7早期，格羅弗公司改用適時(shí)制存貨系統(tǒng)(JIT)。以下是

最近兩年的財(cái)務(wù)信息：

20X620X7

凈銷售收入$2,500,000$250,000

銷貨成本100,000100,000

期初存貨300,000100,000

期末存貨100,00020,000

改用JIT系統(tǒng)后，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少了多少天？

A.292.0

B.204.4

C.515.3

D.730.0

參考答案：C

參考解析：存貨周轉(zhuǎn)率定義為銷貨成本+平均存貨。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)定義為365個(gè)

存貨周轉(zhuǎn)率。

在20X6年，存貨周轉(zhuǎn)率=$100,000+[($300,000+$100,000)4-2]=0.5

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365+0.5=730.0天

在20義7年，存貨周轉(zhuǎn)率=$100,000+[($100,000+$20,000)4-2]=1.7

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365+1.7=214.7。

這意味著減少了515.3(214.7-730)天。

因