財務(wù)計劃與控制培訓(xùn)課件教材

財務(wù)計劃與控制財務(wù)計劃與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系財務(wù)計劃的目的、目標(biāo)財務(wù)計劃的誤區(qū)如何做好財務(wù)計劃計劃制定的步驟財務(wù)控制1什么是計劃？計劃是為了完成一定的目標(biāo)而事前對措施和步驟作出的部署,讓工作變得更為有序.2計劃凡事預(yù)則立，不立則廢，孔子曰?？梢詼p少公司的信息不對稱，讓整體公司都知道該挪哪個步，遠(yuǎn)大的張躍說。讓公司對運行情況的測評有個最基本的參照物，白馬廣告彭總說。人家都說生活節(jié)奏盡在掌握，其實企業(yè)也一樣，有了計劃，少了很多有驚無險或有驚有險的事情。3為什么要做計劃？沒有計劃就行動，結(jié)果就如惡夢。4計劃而沒有行動，好似白日做夢。企業(yè)在不同階段需要不同的計劃模式創(chuàng)業(yè)期間－>以資本預(yù)算為基礎(chǔ)成長期間－>以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)成熟期間－>以成本控制為基礎(chǔ)衰退期間－>以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)5計劃的目的計劃可以給出方向，減少變化的沖擊。計劃是一種協(xié)調(diào)過程計劃可以減小不確定性。計劃還可以減少重疊性和浪費性的活動。計劃設(shè)立目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)以便于進行控制。6計劃的誤區(qū)計劃趕不上變化，做計劃沒用計劃可以消除變化，降低靈活性7如何制定計劃計劃的要素目標(biāo)的制定科學(xué)的計劃方式8計劃的要素環(huán)境分析階段目標(biāo)時間步驟方案選擇計劃文件編制9計劃制定計劃制定要符合SMART原則S———具體的M———可衡量的A———可實現(xiàn)的R———相關(guān)的T———有時間限至的10何為SMART？1具體的

“這個目標(biāo)是否告訴上級具體的最終完成的是什么？”2可考核的（考核標(biāo)準(zhǔn)）

“上級知道如何衡量他的工作結(jié)果嗎？”3具有一定挑戰(zhàn)性的“這個目標(biāo)是否是具有挑戰(zhàn)性的而又可以實現(xiàn)的？”4具有相關(guān)性

“各分目標(biāo)要圍繞總目標(biāo)而定”5時間性（完成時間）“該項工作應(yīng)該在什么時間完成？”考核標(biāo)準(zhǔn)、完成時間作為目標(biāo)的內(nèi)容。設(shè)計在目標(biāo)系列表格中11計劃制訂過程一正確理解公司的總目標(biāo)制定符合SMART原則的計劃檢查自己的計劃是否與公司的目標(biāo)一致列出可能遇到的問題和阻礙，找出相應(yīng)的解決辦法列出實現(xiàn)計劃所需的資源確定計劃完成的日期，并對計劃予以書面化12計劃制訂過程二收集資料,確定計劃的基本前提條件:外部和內(nèi)部的前提條件定量和定性的前提條件可控和不可控的前提條件13計劃制訂過程二確定組織目標(biāo)和實現(xiàn)目標(biāo)的總體行動計劃根據(jù)前提條件的認(rèn)識,確定組織的目標(biāo)進一步調(diào)查研究,明確計劃的具體前提條件提出多種可供選擇的方案,經(jīng)過比較分析,確定最優(yōu)或最滿意方案14計劃制訂過程二分解目標(biāo),形成合理的目標(biāo)結(jié)構(gòu)通過目標(biāo)的分解而把活動任務(wù)分配到各責(zé)任點上,以保證組織內(nèi)部各方面行動和目標(biāo)的一致性為動員組織的各種資源和分配資源提供依據(jù)促成一種井井有條的工作秩序使組織所有活動圍繞同一目標(biāo)努力15計劃制訂過程二綜合平衡任務(wù)之間的平衡主產(chǎn)和資源平衡分析不同環(huán)節(jié)在不同時間的任務(wù)與能力之間是否平衡16財務(wù)控制–以預(yù)算體系為起點的管理17企業(yè)有哪些需要預(yù)算？經(jīng)營預(yù)算（支出僅涉及一個年度內(nèi)的）收入預(yù)算費用預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算損益預(yù)算……資本預(yù)算資產(chǎn)預(yù)算外部投資預(yù)算18費用預(yù)算 可控費用不可控費用（折舊）所謂的可控和不可控只是在一個特定范圍的概念，比如，車床的折舊對研發(fā)不可控的，但是是否購買車床卻是可控的，那折舊也就可控制了，比如，人事的生病報銷的費用對人事不可控制，但是公司對公司是否報銷確實可控制的。19費用預(yù)算 根據(jù)業(yè)務(wù)量控制本部門的可控費用。從完善部門業(yè)務(wù)流程入手，節(jié)約人工，節(jié)約費用。嘗試創(chuàng)新的作業(yè)方法，新的東西即使有些幼嫩，卻能帶來新的思考方法。20比較成熟的預(yù)算操作業(yè)務(wù)部制訂銷售預(yù)測財務(wù)部經(jīng)濟銷售預(yù)測制訂現(xiàn)金預(yù)測董事會經(jīng)營預(yù)測和資本預(yù)測的上限分部從每個業(yè)務(wù)流程提出費用預(yù)算和資本預(yù)算，并對每項預(yù)算需求提供需求明細(xì)財務(wù)部根據(jù)歷史和業(yè)務(wù)分析，會同分部調(diào)整董事會批準(zhǔn)執(zhí)行(除非總部批準(zhǔn)，超支部分按照比例從年底花紅中扣除)半年對預(yù)算根據(jù)業(yè)務(wù)進行調(diào)整21如何考核？（舉例）實際費用已經(jīng)超出預(yù)算，不得再使用。（尤其，廣告費、業(yè)務(wù)招待費）計劃費用額度/計劃業(yè)務(wù)量v.s.實際費用額度/實際業(yè)務(wù)量確實需要使用的，超出（節(jié)支）的比率X計劃費用需要，按照比例由部門費用或者薪資承擔(dān)。22資本預(yù)算降低成本：是否購置新設(shè)備以降低成本？規(guī)模擴大成本：建新廠房，倉庫和其他設(shè)施以擴大生產(chǎn)規(guī)模新產(chǎn)品開發(fā)安全和保健其他23買設(shè)備真的要這么麻煩？量入為出是百年老店的相同點。公司的現(xiàn)金流入能否支撐設(shè)備投資支出。設(shè)備投資支出在經(jīng)營使用期間能否收回投資。24現(xiàn)金為王！盈利的企業(yè)也有可能破產(chǎn)，為何？沒有現(xiàn)金償還到期債務(wù)。公司在支付設(shè)備投資支出后，必須有足夠的現(xiàn)金儲備償還即將到期的債務(wù)，不能償還到期債務(wù)。資本預(yù)算關(guān)乎企業(yè)具備長期而穩(wěn)定的現(xiàn)金流。25購買這個設(shè)備能帶來的效益？有形回報：投資回收期投資＝收益額的期間（同使用壽命比）凈現(xiàn)值NPV(投資額-收益額X現(xiàn)值利率)簡單收益率收益/投資額無形：改善工作環(huán)境，提升公司形象，從而提高生產(chǎn)效率。26不應(yīng)該忘記的！機會成本在計算我們收益的時候，那還不是真金白銀。簡單的說就是進行這項投資必然放棄另項投資的收益。最基本：投資額X銀行利率27財務(wù)控制企業(yè)的財務(wù)預(yù)算一經(jīng)完成，便開始進入預(yù)算的執(zhí)行過程，財務(wù)管理的工作重點就專為財務(wù)控制。財務(wù)控制是指對企業(yè)財務(wù)活動進行監(jiān)督管理，保證財務(wù)預(yù)算實現(xiàn)的過程。財務(wù)控制是借助價值手段對生產(chǎn)經(jīng)營活動所實施的控制，在企業(yè)整個經(jīng)濟控制系統(tǒng)中是一種連續(xù)性、系統(tǒng)性和綜合性最強的控制。因此，它對實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)具有決定作用，沒有財務(wù)控制，任何預(yù)測、決策和預(yù)算都是徒勞無益的，預(yù)定的財務(wù)目標(biāo)也難以實現(xiàn)。28財務(wù)控制的基本理念企業(yè)財務(wù)控制的主體首先是公司董事會。財務(wù)控制的目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)價值最大化，是代理成本與財務(wù)收益的均衡，是企業(yè)現(xiàn)實的低成本和未來高收益的統(tǒng)一，而不僅僅是傳統(tǒng)控制財務(wù)活動的現(xiàn)實的合規(guī)性、有效性。財務(wù)控制的首要目標(biāo)是董事會出于減低代理成本（指因經(jīng)營者、雇員等代理人偷懶、不負(fù)責(zé)任、偏離股東目標(biāo)和以種種不正當(dāng)手段從公司獲取財富等而發(fā)生的成本，這種成本最終由股東承擔(dān)）。財務(wù)控制的客體首先是人（經(jīng)營者、財務(wù)經(jīng)理等管理者、員工）以及由此形成的內(nèi)外部財務(wù)關(guān)系，其次才應(yīng)該是各種不同的企業(yè)財務(wù)資源（資金、技術(shù)、人力、信息）或現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。財務(wù)控制的實現(xiàn)方式應(yīng)該是一系列激勵措施與約束手段的統(tǒng)一。29財務(wù)控制的基礎(chǔ)有相應(yīng)的組織機構(gòu)做保證；建立責(zé)任會計核算體系；成本中心利潤中心投資中心建立高效的信息反饋系統(tǒng)。財務(wù)分析報告業(yè)績評價（平衡記分卡）主要業(yè)績指標(biāo)KPI30財務(wù)控制的實施方式需要創(chuàng)新與整合授權(quán)書控制預(yù)算管理財務(wù)結(jié)算中心業(yè)績評價體系的建立31模塊五：現(xiàn)金流和營運資金現(xiàn)金比利潤更重要-現(xiàn)金為王現(xiàn)金流量表的意義如何理解現(xiàn)金流量表直接法間接法現(xiàn)金流量表的閱讀與分析現(xiàn)金流量循環(huán)/流程、營運資金周期和控制的環(huán)節(jié)資金運用效率及如何改善現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流量預(yù)測模型32一、現(xiàn)金流富爸爸說：“對于想在B象限和I象限成功的人，對現(xiàn)金流的管理能力是必備的，也是基本的投資前提?！?3現(xiàn)金流比利潤更重要的意義現(xiàn)金流是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的動力源現(xiàn)金流影響企業(yè)的生存質(zhì)量現(xiàn)金流決定企業(yè)的市場價值34現(xiàn)金流對于企業(yè)，就像血脈對于人體，只有血液充足且流動順暢人體才會健康，良性現(xiàn)金流可以使企業(yè)健康成長?，F(xiàn)金和利潤有何聯(lián)系與區(qū)別？

企業(yè)凈利潤與現(xiàn)金流量凈額之間的差異主要是由以下原因引起的：企業(yè)取得營業(yè)收入，卻沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流人。企業(yè)取得現(xiàn)金收入，但不是企業(yè)的當(dāng)期營業(yè)收入。企業(yè)發(fā)生費用，卻沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流出企業(yè)以現(xiàn)金支出，但不是企業(yè)的當(dāng)期費用或損失。35盈利企業(yè)就不會破產(chǎn)嗎?賒帳銷售和采購–債務(wù)鏈破產(chǎn)的危險。有些賠錢的企業(yè)雖然虧損，但仍能維持去，其中奧妙在于資金調(diào)度得當(dāng)。既然資金短缺會導(dǎo)破產(chǎn)，那么在資金短缺時可以通過借款等方式籌集資，使企業(yè)免受破產(chǎn)之災(zāi)。縱觀我國深滬兩地的上市公司，連年虧損而繼續(xù)營業(yè)的也有幾家，原因就在于這些企業(yè)仍然能夠籌集到資金，彌補資金短缺的不足。由此以看出，一個企業(yè)，不會因虧損而立即破產(chǎn)，反之，即使有利潤，但沒有錢也會馬上破產(chǎn)。36哪一個更重要，是利潤，還是現(xiàn)金？

你需要知道自己的企業(yè)位于生命周期的哪一階段，因為這將決定你的企業(yè)是應(yīng)該創(chuàng)造利潤，還是應(yīng)該創(chuàng)造現(xiàn)金，還是二者都要創(chuàng)造。37企業(yè)在增長而且有盈利能力，但為什么總是缺少現(xiàn)金？大多數(shù)企業(yè)的都有的情況問題背后的三個關(guān)鍵因素：增長：利潤水平：現(xiàn)金：38企業(yè)發(fā)展的階段39初創(chuàng)企業(yè)大部分初創(chuàng)企業(yè)：利潤并不是最重要的，優(yōu)先考慮的是：基礎(chǔ)設(shè)施：主要管理點：獲得銷售規(guī)模：實現(xiàn)盈虧平衡：40初創(chuàng)企業(yè)大部分情況下，所有的這些活動都按時間和現(xiàn)金流來設(shè)定，即：是否按時、按預(yù)算進行的。結(jié)論：這一階段，現(xiàn)金比利潤更重要關(guān)鍵的領(lǐng)域：初始融資：確保初創(chuàng)期不會資金供應(yīng)不足而導(dǎo)致失敗獲得資金：增長中企業(yè)需要大量的現(xiàn)金，額外的融資將是需要的41早期階段開始盈利，確保銷售額與利潤同時增長強化競爭地位首要問題：管理企業(yè)：確保管理結(jié)構(gòu)已經(jīng)到位，關(guān)鍵員工都已配合得當(dāng)，而且，企業(yè)已經(jīng)有很好的財務(wù)管制和管理信息。這是進行資源投資的時期。確?？芍貜?fù)性：確保你為達到這一階段而做的一切，都是可以重復(fù)的（新產(chǎn)品可以而且正在被開發(fā)出來；生產(chǎn)是最優(yōu)的且正在被提升；新客戶也正在被發(fā)展出來）42早期階段大部分企業(yè)能創(chuàng)造充足的現(xiàn)金以謀求生存利潤成為首要問題關(guān)鍵的領(lǐng)域：增長：確保增長不悖于盈利能力。（大部分情況下，隨著銷售額的增長，盈利能力并不會以同樣的速度增長）。安全：確保企業(yè)不會因為其交易而置身于風(fēng)險之中（壞帳，交易過量，客戶對劣質(zhì)產(chǎn)品/服務(wù)的索賠）43增長和成熟階段企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了長期生存首要問題：擴張：尋求各種方法，把企業(yè)帶到更高的水平上去，以改變企業(yè)。包括：產(chǎn)品和市場的多樣化，策略聯(lián)合策略：為企業(yè)設(shè)計終結(jié)游戲。它將包括交易銷售（對于某一現(xiàn)有的所有者和管理者）和籌資開辦（對于某一加速發(fā)展的企業(yè)）44增長和成熟階段在這一階段，企業(yè)應(yīng)該具有較高的盈利性，而且尋找出新的辦法以獲得盈利性增長?，F(xiàn)金流不再是一個問題：關(guān)鍵領(lǐng)域：保護現(xiàn)有狀態(tài)：退出過程：45總結(jié)-利潤還是現(xiàn)金？取決于企業(yè)發(fā)展的階段。俗話說：在短期內(nèi)企業(yè)需要現(xiàn)金，但是，在長期內(nèi)，利潤是至關(guān)重要的。在短期內(nèi)，非盈利性的企業(yè)可以通過“推拿”其現(xiàn)金流而獲得生存。（通過推遲支付、讓客戶在現(xiàn)金打折之前并作為交易條件要求客戶全部付清；出售資產(chǎn)；權(quán)宜之計。46現(xiàn)金流量-生產(chǎn)循環(huán)47二、現(xiàn)金流量表的意義與作用意義彌補了資產(chǎn)負(fù)債信息量的不足；便于從現(xiàn)金流量的角度對企業(yè)進行考核；了解企業(yè)籌措現(xiàn)金、生成現(xiàn)金的能力；以經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流理凈額為標(biāo)準(zhǔn)評價企業(yè)償還能力在實際工作中的局限性；48二、現(xiàn)金流量表的意義與作用作用評估企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；評估企業(yè)凈利潤的質(zhì)量；評估償債能力及發(fā)放股利的能力；分析和調(diào)度企業(yè)資金；評估資產(chǎn)產(chǎn)生的有效收益能力；評估期末結(jié)余現(xiàn)金。49三、現(xiàn)金流量表的基本概念（一）現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金為基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出情況的會計報表。（二）現(xiàn)金庫存現(xiàn)金銀行存款（可隨時支付部分）50現(xiàn)金流量表的基本概念（三）現(xiàn)金等價物期限短流動性強價值變動小易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金51現(xiàn)金流量的分類與基本結(jié)構(gòu)（一）現(xiàn)金流量的分類經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（二）現(xiàn)金流量的計算方法直接法間接法52現(xiàn)金流量的計算方法–舉例例如：某企業(yè)本期發(fā)生銷售成本20萬元，其中15萬元已通過銀行付清，5萬元暫欠，當(dāng)期實現(xiàn)銷售收入40萬元，其中38萬元款項已收存銀行，2萬元賒銷，計提折舊10萬元，假設(shè)企業(yè)無其他業(yè)務(wù)活動。利潤總額：40-20-10=10（萬元）直接法：現(xiàn)金流量=38-15=23（萬元）間接法：現(xiàn)金流量=10+10+5-2=23（萬元）53現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)（三）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)表頭：報表名稱、編制單位、編制日期、貨幣計量等。表體：現(xiàn)金流量表具體項目。結(jié)構(gòu)形式：直接法間接法54直接法（中國）

現(xiàn)金流量表單位：×××年度貨幣：××55一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額間接法

現(xiàn)金流量表單位：×××年度貨幣：××561、經(jīng)營活動凈流量凈利潤+（-）調(diào)整項目2、投資活動凈流量3、籌資活動凈流量合計××四、現(xiàn)金流量表項目閱讀（一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金——反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收入。當(dāng)期的銷售款收回前期的拖欠款當(dāng)期預(yù)收賬款57四、現(xiàn)金流量表項目閱讀注意：銷售款中包括增值稅銷項稅額扣除銷售退回而支付的現(xiàn)金收到的外幣銷貨款，應(yīng)折算成人民幣收到稅費返還（增值稅、所得稅、營業(yè)稅等）收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（補貼收入、捐贈收入）58四、現(xiàn)金流量表項目閱讀現(xiàn)金流出購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金當(dāng)期購買支付的現(xiàn)金當(dāng)期支付前期貨款當(dāng)期預(yù)付現(xiàn)金59四、現(xiàn)金流量表項目閱讀注意：付款中包括增值稅進項稅額扣除當(dāng)期購貨退回收到的現(xiàn)金支付的外幣貨款，應(yīng)折算成人民幣60四、現(xiàn)金流量表項目閱讀支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金

不包括在建工人的工資、福利（投資活動）支付的各種稅費各種稅金、教育費附加和基金支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金61四、現(xiàn)金流量表項目閱讀閱讀經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量穩(wěn)定性較好，所占比例較大。質(zhì)量分析與利潤表與負(fù)債表結(jié)合62四、現(xiàn)金流量表項目閱讀經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額＜0消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累擠占本來可以用于投資活動的現(xiàn)金進行額外的貸款融資拖欠債務(wù)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=0“收支平衡”從長期看，不能維持企業(yè)的正常發(fā)展經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量＞0良好的狀態(tài)63四、現(xiàn)金流量表項目閱讀（二）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入收回投資所收到的資金投資本金投資收益取得投資收益所收到的現(xiàn)金權(quán)益性投資的股利或利潤債權(quán)性投資的利息處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金64四、現(xiàn)金流量表項目閱讀現(xiàn)金流出購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金權(quán)益性投資債權(quán)性投資傭金、手續(xù)費65四、現(xiàn)金流量表項目閱讀投資活動的目的分析為企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動奠定基礎(chǔ)，如：購建固定資產(chǎn)為企業(yè)對外擴張和其他發(fā)展性目的進行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資利用企業(yè)暫時不用的閑置貨幣資金進行短期投資，獲得較高投資收益其他66四、現(xiàn)金流量表項目閱讀（三）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入吸收投資借款籌得的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金67四、現(xiàn)金流量表項目閱讀現(xiàn)金流出償還債務(wù)分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金其他如：融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費68四、現(xiàn)金流量表項目閱讀（四）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額凈增加額＞0本期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物增加，企業(yè)支付能力增強凈增加額=0凈增加額＜0本期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物減少，企業(yè)支付能力變?nèi)?9五、結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入70五、結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出71五、結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金凈流量趨勢分析72六、比率分析（一）償債能力分析現(xiàn)金比率

=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物/流動負(fù)債或=現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債例：某企業(yè)年末現(xiàn)金流量凈值1000萬元，流動負(fù)債4000萬元。則：現(xiàn)金比率=1000/4000*100%=25%

該比率越大，企業(yè)短期償債能力越強73六、比率分析或者：現(xiàn)金流動負(fù)債比

=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債74六、比率分析現(xiàn)金流量對負(fù)債總額之比

=現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額例：某企業(yè)年末凈現(xiàn)金流量1000萬元，負(fù)債總額5000萬元則：現(xiàn)金流量對負(fù)債總額之比=1000/5000*100%=20%

該比率越大，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強75六、比率分析或者：現(xiàn)金債務(wù)總額比

=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額例：某公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈流量是100萬元，公司的債務(wù)總額是300萬元，求公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比。如果目前市場利率是10%，則公司最多還可以借債多少萬元？76六、比率分析現(xiàn)金流量對當(dāng)年到期的長期負(fù)債之比

=現(xiàn)金凈流量/1年內(nèi)到期的長期負(fù)債例：某企業(yè)年末現(xiàn)金凈流量1000萬元，當(dāng)年內(nèi)到期的長期負(fù)債是500萬元則：該比率=1000/500*100%=200%

該比率越大，企業(yè)償還到期長期債務(wù)的能力越大。77六、比率分析（二）盈利能力分析銷售凈現(xiàn)率年末經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量年度銷售收入凈額例：某企業(yè)年末經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為1500萬元，銷售收入凈額為10000萬元。則：銷售凈現(xiàn)率=1500/10000*100%=15%該指標(biāo)越大，說明企業(yè)貨款回籠及時，銷售品質(zhì)好；反之，銷售品質(zhì)差，壞賬發(fā)生的可能性大。78=*100%六、比率分析總資產(chǎn)凈現(xiàn)率年度實現(xiàn)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量年度平均資產(chǎn)總值例：某企業(yè)年末經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量200萬元，年度平均資產(chǎn)2000萬元則：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=200/2000*100%=10%該比率越大，說明企業(yè)運用資產(chǎn)獲得經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的能力強79=*100%六、比率分析現(xiàn)金獲利指數(shù)

=年度凈利潤額/年末經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量例：某企業(yè)當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤7500萬元，年末經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量6000萬元，則：現(xiàn)金獲利指數(shù)=7500/6000=1.25

該比率反映了經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期凈利潤的差異程度。80六、比率分析（三）股利支付能力分析每股凈現(xiàn)金流量

=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物/總股數(shù)或：

=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/總股數(shù)現(xiàn)金股利比率

=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利該指標(biāo)表示企業(yè)用年度正常經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來支付股利的能力

,其值越大

,表明企業(yè)支付股利的能力越強。并非越大越好。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與股本之比。該比率越高

,支付現(xiàn)金股利的能力也就越強。81什么是營運資金？營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債隨著企業(yè)的增長和交易規(guī)模的擴大：導(dǎo)致營運資金需求的增加營運資金需求還會隨著盈利能力降低而進一步增加82營運資金循環(huán)–制造性企業(yè)83為什么營運資金如此重要？企業(yè)的血液：支付到期帳單（短期負(fù)債）的能力支付能力：流動比率=流動負(fù)債/流動負(fù)債流動比率：>1一旦企業(yè)不能向債權(quán)人支付到期債務(wù)，他將不能確保從債權(quán)人或潛在的供貨商那里獲得更多的信用。84為什么營運資金如此重要？短期：大部分企業(yè)經(jīng)歷了一段營運資金緊張的時期（難以支付）。然而，大部分盈利性企業(yè)一旦不再高速增長，就走出了這一困境。長期：持續(xù)缺乏營運資金的原因：資金供給不足盈利能力較低債務(wù)及存貨控制較弱歷史性虧損營運資金運用不當(dāng)85七、看好你的錢袋子：現(xiàn)金管理現(xiàn)金是最容易出問題的資產(chǎn)，也是歷來財務(wù)內(nèi)部控制的重點。近年來，隨著現(xiàn)金的重要性愈來愈為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)所認(rèn)識，現(xiàn)金最佳持有量的問題也逐漸引起廣泛的注意。本章主要介紹現(xiàn)金最佳持有量決定的不同方法以及如何做好現(xiàn)金的內(nèi)部控制。86現(xiàn)金管理的主要內(nèi)容最佳現(xiàn)金持有量的確定現(xiàn)金預(yù)算的編制建立健全現(xiàn)金收支管理制度考核現(xiàn)金利用情況的一個重要指標(biāo)是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率，其基本計算公式如下： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=收到現(xiàn)金的銷售收入/現(xiàn)金平均余額

87企業(yè)持有現(xiàn)金的三大動機

交易動機預(yù)防動機投機動機88企業(yè)持有現(xiàn)金需要承擔(dān)哪些成本?機會成本短缺成本管理成本89解決方法？資金供給不足：盈利能力較低：債務(wù)及存貨控制較弱：歷史性的虧損：營運資金使用不當(dāng)：90在企業(yè)增長時，怎樣才能保證企業(yè)的現(xiàn)金流？增長中的企業(yè)需要：額外的營運資金/及基本建設(shè)投資兩個關(guān)鍵因素：融資總需求所需的額外融資（多于你已有的資金量）所要了解：新銷售額水平上的凈營運資金需求獲得計劃增長所需的資本投資企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力91營業(yè)狀況很好，為什么還是沒有現(xiàn)金流？企業(yè)用光現(xiàn)金的兩個主要原因：債務(wù)存貨融資營運資金循環(huán)：企業(yè)不得不購買存貨并為之提供資金。大部分小型企業(yè)：狂喜之下，會忽略客戶欠款是多少，應(yīng)該用多少錢于存貨問題92例：債務(wù)和融資的后果93債務(wù)和存貨是怎樣吞噬現(xiàn)金的？94你不要陷入速動比率陷阱一般說來，速動比率大于1就可以讓人對短期償債能力比較放心。但要注意，速動資產(chǎn)中包括的應(yīng)收帳款本來是流動性較強的，但“三角債”在我國非常普遍，所以如果你公司有大量的應(yīng)收帳款，即使速動比率大于1也可能使你陷入流動性危機?，F(xiàn)金比率=可立即動用的資金/流動負(fù)債95（理性地）使用債權(quán)人為企業(yè)籌集資金96延遲付款–擠逼債權(quán)人97債權(quán)增多–債權(quán)人壓力信用崩潰當(dāng)債權(quán)人被延遲支付的時間足夠的長，崩潰來臨，結(jié)果：供貨商清理債權(quán)停止供給所有債權(quán)補貼突然消失企業(yè)再需快速尋找15.6%新的融資來源總告：要計逼你的債權(quán)人，但是不要逼得太甚98如何及時發(fā)覺債權(quán)人壓力？債權(quán)天數(shù)：第一個信號密切關(guān)注，并與賒購付款條款比較。電算化會計：未清帳表債權(quán)比例：警告信號債權(quán)占銷售額10%-15%，壓力出現(xiàn)債權(quán)占銷售額15.6%左右，企業(yè)出現(xiàn)問題債權(quán)占銷售額>15.6%，如履薄冰。99銀行為什么不再貸款給企業(yè)？杠桿比率：銀行度量企業(yè)借來的錢（借款）與股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）之間的關(guān)系。企業(yè)剩余與承約的關(guān)系。少數(shù)權(quán)益者。1：1杠桿比率：在一般條款中，企業(yè)借款不能超過股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）100虧損企業(yè)如何侵蝕企業(yè)借款能力101例：如何計算資本總需求102例：如何計算資本總需求103經(jīng)營的不同階段交易過度：一個企業(yè)的增長超越了它創(chuàng)造或獲得額外營運資金（現(xiàn)金）的能力。第一階段（好消息？）：企業(yè)的銷售額增長。第二階段（現(xiàn)金流出企業(yè)）：額外銷售→購買存貨↑→生產(chǎn)↑→運營成本↑→半成品成品存貨↑→現(xiàn)金支出第三階段（現(xiàn)金繼續(xù)流出企業(yè)）：新的正常信用條款或延期信用條款↑→更多的存貨第四階段（一些現(xiàn)金開始流入，但是更多的現(xiàn)金流出）：前幾個月銷售現(xiàn)金回流→存貨、工資等需更多現(xiàn)金后果：在盈利能力提高的同時，現(xiàn)金狀況惡化104你可以做什么事來阻止這些情況的發(fā)生？降低增長：如果企業(yè)不能借入更多的現(xiàn)金，它就應(yīng)該降低增長速度，以阻止現(xiàn)金狀況的惡化。增加利潤：可以通過增加企業(yè)的盈利能力來獲得現(xiàn)金的最快增長。提高現(xiàn)金流：如果不能提高盈利能力，而企業(yè)又想實行雄心勃勃的增長計劃，它唯一可以做的另一件事就是試著通過改善信用條件提高現(xiàn)金流。105具體方案提高企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力：

提高盈利能力，即：提高毛利，降低成本。降低企業(yè)花費現(xiàn)金的需求：

提高現(xiàn)金管理，即：更快地向債務(wù)人收取欠款，降低存貨持有量，降低向供貨商支付的速度。106想想看，如何實現(xiàn)這些方案？目的要確保企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金能力大于其花費現(xiàn)金的需求。在每一天，企業(yè)都必須創(chuàng)造足夠的凈利潤，為其營運資金需求提供資金。107常常片面的幾個觀點：1賬面凈利不少，怎么可能沒有錢付我們公司的貨款，你搞錯了吧？沒有錯，收入轉(zhuǎn)到應(yīng)收賬款還沒有周轉(zhuǎn)到現(xiàn)金，因此不要把很多公司的報表的凈利看成真金白銀，因為說不定欠款的客戶已經(jīng)清盤了。108常常片面的幾個觀點：2堆積存貨，我有存貨在，買了就是錢，哪里有什么問題？錯，所有東西的價值損耗有兩種：有形的和無形，其實無形的是技術(shù)進步而造成的，更大更具有隱蔽性，而存貨的風(fēng)險還在于市場導(dǎo)向引起的呆滯冷背。109常常片面的幾個觀點：3這公司的凈利率高于市場平均利潤率，我追加投資一定能有個好的收益。錯，別忘了，他目前的收益率是在目前的市場環(huán)境下取得的，你追加投資擴大規(guī)模，那家公司產(chǎn)