資料1-財務(wù)管理

財務(wù)管理的基本問題--------財務(wù)管理的基本架構(gòu)1財務(wù)管理的起源與基本性質(zhì)財務(wù)管理的最后成型在于股份公司的設(shè)立

財務(wù)管理的實質(zhì)是企業(yè)建立在資金所有權(quán)與控制權(quán)相分離的基礎(chǔ)上的各種利益協(xié)調(diào)。財務(wù)活動起源于商業(yè)“借貸行為”財務(wù)管理的基本對象是企業(yè)資金及其運動,基本內(nèi)容是進(jìn)行組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制資金及其運動2簡單借貸模式資金的所有權(quán)與使用權(quán)的分離出讓資金使用權(quán)資金所有者資金使用者支付資金使用報酬監(jiān)督3股份公司管理模式-公司財務(wù)管理實質(zhì)股東會總經(jīng)理職能部門職能部門職能部門監(jiān)督投入資金投資收益董事會4財務(wù)管理的目標(biāo)系統(tǒng)：企業(yè)利益相關(guān)者財務(wù)管理的目標(biāo)系統(tǒng)就是能平衡各個利益相關(guān)者的合法需求的目標(biāo)組合財務(wù)管理的目標(biāo)財務(wù)管理的基本目標(biāo)（1）、利潤最大化（利潤的缺陷）（2）、股東財富的最大化（公司價值）5利潤的缺陷利潤的定義在實際管理不清晰利潤=收入-費用(成本)收付實現(xiàn)制權(quán)責(zé)發(fā)生制利潤未考慮貨幣的時間價值(投資額為200萬元的兩個項目收益如下)利潤未反映企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險年份1234甲項目收入100100100100乙項目收入3001006財務(wù)管理的目標(biāo)體系股東財富最大化股價的上升盈利能力股息的增加現(xiàn)金流規(guī)模與效率利潤管理投資及融資管理資產(chǎn)管理營銷決策融資決策投資決策7企業(yè)的利益相關(guān)者股東-------投入資產(chǎn)的最大收益?zhèn)鶛?quán)人-------還本付息，債務(wù)資金的安全雇員-------薪資及激勵顧客-------以最小的代價獲得最好的商品和服務(wù)供應(yīng)商-------以最好的收益提供商品和勞務(wù)政府-------經(jīng)營管制和稅收社會其他團(tuán)體-----社區(qū)、環(huán)境和其他8財務(wù)管理的基本架構(gòu)現(xiàn)代財務(wù)管理理論的基本結(jié)構(gòu)為資金籌集理論投資理論日常經(jīng)營理論股利分配理論專題理論9

項

目方案1：全部資金采用股東投資方案2：50%由債務(wù)資金負(fù)擔(dān)，其它資金由股東投資，債務(wù)資金利率為10%方案3：60%資金由債務(wù)資金，其余用股東投資，債務(wù)資金利率仍為10%

項目利潤100×20%=2050×（20%-10%）+50×20%=1560×（20%-10%）+40×20%=14股東投資

100

50

40股東收益率20÷100=20%

15÷50=30%

14÷40=35%10債務(wù)的特征[案例]某企業(yè)準(zhǔn)備投資100萬元于某項目，該項目的預(yù)期收益率為18%，企業(yè)目前有兩種籌資方案：A，籌集100萬元債務(wù)資金投入，假定資金的利率為10%

B，全部資金由股東投入，股息率仍為

10%。11債務(wù)的特征項目AB項目利潤100×（18%-10%）=8100×18%=18項目稅金8×33%=2.6418×33%=5.94項目稅后利潤8-2.64=5.3618-5.94=12.06投資人所得1010企業(yè)留存利潤5.362.0612財務(wù)管理的基本觀念---現(xiàn)金流量觀念---貨幣時間價值觀念---風(fēng)險與報酬觀念---法制觀念---利益相關(guān)觀念---市場觀念(產(chǎn)品市場、金融市場）13貨幣時間價值不同時間貨幣的收支的價值不同,越靠近現(xiàn)實的貨幣收支價值越大.年份1234甲項目收入002000乙項目收入2000甲項目收入再投資:200×10%+200=220(萬元)乙項目收入再投資:200×(1+10%)3=266.2(萬元)14貨幣時間價值收益率的衡量某企業(yè)投入某項目資金1000萬元,當(dāng)年所取得收入為1020萬元,則:會計利潤:1020-1000=20(萬元)若銀行當(dāng)期利率為5%,則,貨幣時間價值損失:1000×(1+5%)-1020=30(萬元)15法制觀念的要點知法：《公司法》、《合同法》、《稅法》守法：遵守法定的組織程序、法定的活動規(guī)定和法定的要求用法：利用法律手段和法律規(guī)定保護(hù)自己的利益。16現(xiàn)金流量觀念現(xiàn)金流量是企業(yè)營運的基本物質(zhì)保障現(xiàn)金流量是企業(yè)利潤的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金流量是企業(yè)資產(chǎn)定價的基本依據(jù)現(xiàn)金流量是企業(yè)決策的基本依據(jù)現(xiàn)金流量是日常管理要點17財務(wù)管理的發(fā)展趨勢—證券化趨勢（直接融資趨勢、大金融）—國際化趨勢（跨國經(jīng)營）—信息化趨勢（互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、流程再造）—資本營運趨勢（企業(yè)購并、資產(chǎn)重組)18財務(wù)風(fēng)險與營銷戰(zhàn)略企業(yè)發(fā)展的基本戰(zhàn)略形態(tài)市場滲透開發(fā)現(xiàn)存市場上的現(xiàn)有產(chǎn)品的戰(zhàn)略,在相對低的風(fēng)險和成本基礎(chǔ)上提高市場占有率產(chǎn)品開發(fā)以現(xiàn)有市場為基礎(chǔ),以開發(fā)已有客戶和市場新產(chǎn)品為管理活動的重點的戰(zhàn)略,風(fēng)險相對增大市場開發(fā)向新的市場推廣現(xiàn)有產(chǎn)品的戰(zhàn)略,風(fēng)險不會大副增加多元化伴隨高風(fēng)險的新產(chǎn)品和新市場的基礎(chǔ)之上19企業(yè)的具體財務(wù)目標(biāo)股東期望的投資報酬率和增長率企業(yè)的產(chǎn)品與市場相關(guān)的營運目標(biāo)銷售與運輸?shù)募軜?gòu)生產(chǎn)資源的營運方式雇員和雇傭政策社會環(huán)境和政策環(huán)境20財務(wù)管理工作的運行財務(wù)管理工作的運行要點

保證企業(yè)資金的正常流轉(zhuǎn)保持企業(yè)持續(xù)的盈利能力

保證企業(yè)資產(chǎn)的安全對企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行管理

21財務(wù)管理工作的運行企業(yè)財務(wù)工作的基本環(huán)節(jié)財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算是建立在業(yè)務(wù)預(yù)算基礎(chǔ)上的，對企業(yè)未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)計。財務(wù)控制財務(wù)控制是以財務(wù)預(yù)算數(shù)為依據(jù),在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中,對實際數(shù)量與預(yù)算數(shù)的差異進(jìn)行控制調(diào)節(jié)的工作。財務(wù)分析財務(wù)分析就是在企業(yè)的一個營業(yè)周期結(jié)束后,對企業(yè)的財務(wù)效績進(jìn)行評估。22財務(wù)預(yù)算的基本內(nèi)容企業(yè)全面的財務(wù)預(yù)算包括了營業(yè)預(yù)算和資本預(yù)算兩大部分。營業(yè)預(yù)算企業(yè)日常經(jīng)營周期內(nèi)的財務(wù)預(yù)算，一般不涉及大型的固定資產(chǎn)購建等投資行為。常見的營業(yè)預(yù)算是企業(yè)的年度財務(wù)預(yù)算，對于制造企業(yè)而言，它包括費用成本預(yù)算、現(xiàn)金收支預(yù)算、營運資本預(yù)算等，其預(yù)算的最終成果為編制出企業(yè)的預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計利潤表和預(yù)計現(xiàn)金流量表。資本預(yù)算是企業(yè)為購建大型固定資產(chǎn)的預(yù)算，包括固定資產(chǎn)預(yù)算和企業(yè)的營運資本的預(yù)算等，它常常與企業(yè)的總體戰(zhàn)略和長期的規(guī)劃相聯(lián)系。

財務(wù)預(yù)算的基本程序如下23財務(wù)控制的基本內(nèi)容內(nèi)容：在日常經(jīng)營活動中主要體現(xiàn)為貨幣資金、應(yīng)收帳款、存貨等營運資產(chǎn)的控制調(diào)節(jié),以及成本、費用、利潤等效益指標(biāo)控制調(diào)節(jié)。財務(wù)控制的意義在于使實際的財務(wù)運作與財務(wù)的預(yù)算與計劃盡量貼進(jìn)，以實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)；因此，財務(wù)控制是企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)預(yù)算的重要環(huán)節(jié)方法財務(wù)控制的基本方法主要有預(yù)先控制法，動態(tài)控制法、反饋控制法等

24財務(wù)控制與預(yù)算的關(guān)系財務(wù)預(yù)算控制標(biāo)準(zhǔn)實際經(jīng)營狀況修改找出原因采取措施控制對比差異25財務(wù)分析財務(wù)分析的具體內(nèi)容主要有企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力分析、償債能力分析、資產(chǎn)管理能力分析和盈利能力分析以及綜合的分析。從廣義來看，企業(yè)的籌資決策分析，投資決策分析等也是財務(wù)分析的重要內(nèi)容。財務(wù)管理分析的基本思路是采用對比的方法，比如將企業(yè)的資料與同行業(yè)先進(jìn)水平對比，說明企業(yè)在行業(yè)中的地位；與企業(yè)過去對比，可以說明企業(yè)的發(fā)展變化趨勢；與預(yù)算（或計劃）水平對比可以顯示完成任務(wù)的狀況等；其他的對比方式還有結(jié)構(gòu)對比分析，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對比分析，投入產(chǎn)出對比分析等等

26財務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置典型企業(yè)的管理架構(gòu)復(fù)雜機(jī)構(gòu)與財務(wù)分工的細(xì)化集團(tuán)企業(yè)的管理架構(gòu)