炒股基礎(chǔ)知識(shí)-股票入門(mén)

第一章為什么要買(mǎi)股票

第一節(jié)為什么要投資理財(cái)?

“為什么要買(mǎi)股票？”回答這個(gè)問(wèn)題之前，先得回答另一個(gè)問(wèn)題：”為

什么要投資理財(cái)？”所謂的生活，不就是找個(gè)好工作、努力賺錢(qián)、減少不必要的開(kāi)支，然后王子與公主就能一生幸?？鞓?lè)嗎？理財(cái)勞心

又勞神，何必理財(cái)？—因?yàn)?，只有學(xué)會(huì)聰明理財(cái)，才能幫助我們創(chuàng)造美好生活。

一、對(duì)抗通貨膨脹

很多不想為理財(cái)傷腦筋的人總以為：把錢(qián)放定存就好了，每年有固定利息，又不用為理財(cái)忙東忙西，何樂(lè)而不為?其實(shí)這種觀念真是大

錯(cuò)特錯(cuò)。

因?yàn)槊磕甑耐ㄘ浥蛎浡蕰?huì)使得金錢(qián)的「實(shí)質(zhì)購(gòu)買(mǎi)力」下降。當(dāng)每年的通貨膨脹率高于定存利率時(shí)，就代表金錢(qián)的價(jià)值縮水了?；蛟S你會(huì)

懷疑：這種現(xiàn)象真的常發(fā)生嗎？

沒(méi)錯(cuò)，發(fā)生的機(jī)率可是很高的。尤其2001年，全球吹起降息風(fēng)，利率越來(lái)越低，但物價(jià)卻節(jié)節(jié)升高。所以，可千萬(wàn)不要再以為錢(qián)放銀

行就沒(méi)事了！持續(xù)的通貨膨脹，將使您的財(cái)富一天天縮水，一段時(shí)間以后您或許已經(jīng)由富人變?yōu)楦F人了！

二、聰明累積財(cái)富

理財(cái)除消極的對(duì)抗通膨之外，還可積極地幫薪水族創(chuàng)造財(cái)富。理財(cái)就是懂得如何以錢(qián)賺錢(qián)，這樣累積財(cái)富的速度會(huì)遠(yuǎn)比靠著每月微薄薪

水，節(jié)省度日來(lái)的有效。

世界第二富豪巴菲特一向以簡(jiǎn)樸的個(gè)人風(fēng)格著稱(chēng)，他住的房子也不例外，是1958年在內(nèi)布拉斯加州契馬哈市以3.15萬(wàn)美元買(mǎi)下的。他

一位朋友說(shuō)，巴菲特太太蘇茜最近花了L5萬(wàn)美元裝修這幢房子，巴菲特埋怨說(shuō)：“這筆錢(qián)拿來(lái)復(fù)利生息，你知道20年會(huì)有多少錢(qián)嗎？”

巴菲特的財(cái)富當(dāng)然不僅僅是靠節(jié)省度日得來(lái)的，關(guān)鍵是他玩儲(chǔ)蓄游戲的高超技巧，能使財(cái)富聚沙成塔。

三、理財(cái)真的這么難嗎？

理財(cái)工具林林總總，投資人其實(shí)可從中挑選對(duì)自己最方便的工具來(lái)使用。例如：沒(méi)空理財(cái)?shù)娜?，至少挑家券商、基金，?qǐng)個(gè)專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)來(lái)

協(xié)助。即便投資股票，懶得進(jìn)進(jìn)出出股市的人，也可擇績(jī)優(yōu)股長(zhǎng)抱。

總而言之，理財(cái)手法也需與人的個(gè)性相搭配。懶人絕對(duì)也有懶人投資法，但至少大家先得搞清楚自己的理財(cái)目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)力，這樣才

有辦法控管自己的財(cái)務(wù)狀況。

第二節(jié)為什么購(gòu)買(mǎi)股票

任何一種投資工具都有其風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬。當(dāng)然，報(bào)酬率越高者，風(fēng)險(xiǎn)

性也較高。以一般保守的投資人最?lèi)?ài)的定存來(lái)說(shuō)，定存每年的報(bào)酬率大約都在5%以下，不過(guò)卻少有風(fēng)險(xiǎn)。至于期貨、房地產(chǎn)就屬于

高報(bào)酬高風(fēng)險(xiǎn)的投資工具了。

買(mǎi)股票與銀行儲(chǔ)蓄存款及購(gòu)買(mǎi)債券相比較，它是一種高風(fēng)險(xiǎn)行為，但同時(shí)它也能給人們帶來(lái)更大的收益。

那么購(gòu)買(mǎi)股票能帶來(lái)哪些好處呢？

由于現(xiàn)在人們投資股票的主要目的并非在于充當(dāng)企業(yè)的股東，享有股東權(quán)利，所以購(gòu)買(mǎi)股票的好處主耍體現(xiàn)在以卜九個(gè)方面：

(1)每年有可能得到上市公司回報(bào)，如分紅利、送紅股。

(2)能夠在股票市場(chǎng)上交易，獲取買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收益。

(3)能夠在上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)享有股本擴(kuò)張收益。這主要是通過(guò)上一市公司的送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等

來(lái)實(shí)現(xiàn)。

(4)投資金額具彈性，相對(duì)于房地產(chǎn)與期貨，投資股票并不需要太多資金。由于股票價(jià)位多樣化，投資人可選擇自己財(cái)力足可負(fù)擔(dān)

的股票介入。

(5)變現(xiàn)性佳。若投資人急需用錢(qián)，通常都能在當(dāng)天賣(mài)出股票，則下下一個(gè)交易日便可以收到股款。與房地產(chǎn)相比較，變現(xiàn)性較

佳。但H前中國(guó)股票市場(chǎng)上市公司越來(lái)越多，也出現(xiàn)了若干流動(dòng)性不佳的股票，投資人在選擇股票的時(shí)候，需多加注意。

(6)在通貨膨脹時(shí)期，投資好的股票還能避免貨幣的貶值，有保值的作用。

目前國(guó)內(nèi)常見(jiàn)的投資工具包括：定存、股票、基金、債券、期貨、房地產(chǎn)....等。這些投資工具各有其報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)狀況。以下就是

各種投資工具的特色：

項(xiàng)目基金定存股票債券房地產(chǎn)黃金外匯期貨

投資金額小小視股價(jià)而定大大小中大

平均報(bào)酬中高低高低中低高高

變現(xiàn)性高中高中低中高高

風(fēng)險(xiǎn)性中低高低中低中高

第三節(jié)投資股票的風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)上常有人說(shuō)：投資股票九成會(huì)賠錢(qián)。雖然并沒(méi)有確實(shí)的資料可

以顯示到底多少人賠餞，但打聽(tīng)一下周?chē)呐笥?，似乎賠錢(qián)的人不在少數(shù)。為什么會(huì)如此？

很多散戶(hù)投資人在股市追高殺低，焉有不賠錢(qián)的道理。這些人多半是：

一、沒(méi)有認(rèn)真做功課

不了解所投資的公司產(chǎn)品是什么、產(chǎn)業(yè)地位如何，如何評(píng)估這家公司的正確價(jià)值？不了解公司正確價(jià)值為何，便容易犯追漲殺跌的

毛病。（在此，在提醒一下投資人，若自己真的沒(méi)有時(shí)間了解這些基本的功課，那你一定要求助于專(zhuān)家才可行。切莫在不了解一家公

司的情況下，購(gòu)買(mǎi)該家公司的股票）

二、聽(tīng)信小道消息

報(bào)紙、電視臺(tái)、各個(gè)媒體每天耳語(yǔ)不斷，聰明的投資者應(yīng)該用智能判斷這些消息真正的涵義，而不是完全不分析過(guò)濾，聽(tīng)別人說(shuō)會(huì)

漲就追價(jià)買(mǎi)進(jìn)。

投資股票之前，你必須先知道：

1.這家公司主要業(yè)務(wù)何在；2.公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)格；3.產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)是成長(zhǎng)還是衰退；4.公司過(guò)去的股價(jià)趨勢(shì)……

如此才有可能在股市投資中立于不敗之地！

第二章什么是股票？

第四節(jié)股票的意義

假設(shè)小王、小陳、小李、小高、小趙五個(gè)人，每人出資1,000萬(wàn)元

合組一家公司，則這五個(gè)人每人擁有這家公司20%的所有權(quán)，假設(shè)公司賺了100塊，則每個(gè)人理論上可以分得20塊。

口說(shuō)無(wú)憑，如何能證明自己擁有20%的所有權(quán)呢？于是，股份有限公司經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)設(shè)立后，必須印制股票，交予投資人持有，

作為代表所有權(quán)的憑證，這就是股票的原始意義。若出資時(shí)每股1元，則1,000萬(wàn)元是為1,000萬(wàn)股，一張股票1,000股，則

每人應(yīng)可得到10,000張股票作為憑證。

股票是股份公司發(fā)給投資者用以證明其在公司的股東權(quán)利和投資入股份額、并據(jù)以獲得股利收入的有價(jià)證券。從這個(gè)定義中可以看

出，股票有三個(gè)基本要素：發(fā)行主體、股份、持有人。股票作為一種所有權(quán)憑證，具有一定的格式。我國(guó)《公司法》規(guī)定，股票采

用紙而形式或國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)規(guī)定的其它形式。

第五節(jié)股票的紙面形式

第六節(jié)投資股票的權(quán)利義務(wù)

投資股票即代表成為公司的股東。股東可享有以下的權(quán)利：

一、盈余分配權(quán)

按持股比例分配公司盈余。不過(guò)需要注意的是，若公司本年度賺了一億元，并非把一億元全部分給股東。盡管如此，理想的投資

可以為股東賺取優(yōu)于銀行利息的利潤(rùn)。

二、剩余資產(chǎn)分配權(quán)

公司清算后，股東按持股比例分配剩余資產(chǎn)。但必須注意的是，剩余資產(chǎn)先償還債權(quán)人，再給予特別股股東，最后剩下的才分給普

通股股東。

三、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

公司現(xiàn)金增資發(fā)行新股時(shí)，原股東按照持股比例有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的權(quán)利。這個(gè)條款的目的在于維持原股東的持股比例，避免原股東的股

權(quán)因發(fā)行新股而稀釋。

四、出席會(huì)議權(quán)

公司的董事會(huì)，每年應(yīng)該至少開(kāi)召開(kāi)一次股東大會(huì)，在會(huì)中提出年度報(bào)告。若股東對(duì)公司有什么建議或不滿(mǎn)，可以在股東會(huì)上提出

質(zhì)疑，督促經(jīng)營(yíng)者改善。

五、檢查帳務(wù)權(quán)

根據(jù)公司法規(guī)定，公司應(yīng)該編列營(yíng)業(yè)報(bào)告書(shū)、資產(chǎn)負(fù)債表、主要財(cái)產(chǎn)的目錄、損益表、股東權(quán)益變動(dòng)表、現(xiàn)金流量表、盈余分派或

虧損撥補(bǔ)之議案這些表冊(cè)，在股東會(huì)召開(kāi)前三十天交予監(jiān)察人查核。之后這些表冊(cè)與監(jiān)察人的報(bào)告書(shū)，應(yīng)該在股東會(huì)上提請(qǐng)股東會(huì)

承認(rèn)，并日后將承認(rèn)后的這些表冊(cè)分發(fā)給各股東。

六、須承擔(dān)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)

須承擔(dān)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，但股份有限公司股東的責(zé)任僅以出資額為限——也就是說(shuō)，若你擁有3000張某某公司的股票，則最慘的情況就

是變成3000張價(jià)值為零的壁紙，不會(huì)要求你再拿其它私人的家當(dāng)來(lái)償還公司債務(wù)。

第七節(jié)股票的價(jià)值

股票的價(jià)值可分為：面值、凈值、清算價(jià)格、發(fā)行價(jià)及市價(jià)等五種。

1.面值

股票的面值，是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標(biāo)明的票面金額，它以元/股為單位，其作用是用來(lái)表明每一張股票所包含的資本數(shù)

額。在我國(guó)上海和深圳證券交易所流通的股票的面值均為壹元，即每股一元。

股票面值的作用之一是表明股票的認(rèn)購(gòu)者在股份公司的投資中所占的比例，作為確定股東權(quán)利的依據(jù)。如某上市公司的總股本為1,

000,000元，則持有一股股票就表示在該公司占有的股份為1/1,000,0000第二個(gè)作用就是在首次發(fā)行股票時(shí)，將股票的面值作

為發(fā)行定價(jià)的一個(gè)依據(jù)。一般來(lái)說(shuō)，股票的發(fā)行價(jià)格都會(huì)高于其面值。當(dāng)股票進(jìn)入流通市場(chǎng)后，股票的面值就與股票的價(jià)格沒(méi)有什

么關(guān)系了。股民愛(ài)將股價(jià)炒到多高，它就有多高。

2.凈值

股票的凈值又稱(chēng)為帳面價(jià)值，也稱(chēng)為每股凈資產(chǎn)，是用會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)的方法計(jì)算出來(lái)的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值。其計(jì)算方法是用公

司的凈資產(chǎn)（包括注冊(cè)資金、各種公積金、累積盈余等，不包括債務(wù)）除以總股本，得到的就是每股的凈值。股份公司的帳面價(jià)值

越高，則股東實(shí)際擁有的資產(chǎn)就越多。由于帳面價(jià)值是財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)、計(jì)算的結(jié)果，數(shù)據(jù)較精確而且可信度很高，所以它是股票投資者

評(píng)估和分析上市公司實(shí)力的的重要依據(jù)之一。股民應(yīng)注意上市公司的這一數(shù)據(jù)。

3.股票的清算價(jià)格

股票的清算價(jià)格是指一旦股份公司破產(chǎn)或倒閉后進(jìn)行清算時(shí)，每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。從理論上講，股票的每股清算價(jià)格應(yīng)與

股票的帳面價(jià)值相一致，但企業(yè)在破產(chǎn)清算時(shí)，其財(cái)產(chǎn)價(jià)值是以實(shí)際的銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)計(jì)算的，而在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)處置時(shí)，其售價(jià)一般都會(huì)

低于實(shí)際價(jià)值。所以股票的清算價(jià)格就會(huì)與股票的凈值不相一致。股票的清算價(jià)格只是在股份公司因破產(chǎn)或其他原因喪失法人資格

而進(jìn)行清算時(shí)才被作為確定股票價(jià)格的依據(jù)，在股票的發(fā)行和流通過(guò)程中沒(méi)有意義。

4.股票的發(fā)行價(jià)

當(dāng)股票上市發(fā)行時(shí)，上市公司從公司自身利益以及確保股票上市成功等角度出發(fā)，對(duì)上市的股票不按面值發(fā)行，而制訂一個(gè)較為合

理的價(jià)格來(lái)發(fā)行，這個(gè)價(jià)格就稱(chēng)為股票的發(fā)行價(jià)。

5.股票的市價(jià)

股票的市價(jià)，是指股票在交易過(guò)程中交易雙方達(dá)成的成交價(jià)，通常所指的股票價(jià)格就是指市價(jià)。股票的市價(jià)直接反映著股票市場(chǎng)的

行情，是股民購(gòu)買(mǎi)股票的依據(jù)。由于受眾多因素的影響，股票的市價(jià)處于經(jīng)常性的變化之中。股票價(jià)格是股票市場(chǎng)價(jià)值的集中體現(xiàn),

因此這一價(jià)格又稱(chēng)為股票行市。

第八節(jié)股票的種類(lèi)

按照不同的分類(lèi)方法，股票可以分為不同的種類(lèi)。

①按股票持有者可分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股三種。三者在權(quán)利和義務(wù)上基本相同。不同點(diǎn)是國(guó)家股投資資金來(lái)自國(guó)家，不可轉(zhuǎn)

讓?zhuān)环ㄈ斯赏顿Y資金來(lái)自企事業(yè)單位，必須經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)后才可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)粋€(gè)人股投資資金來(lái)自個(gè)人，可以自由上市流通。

②按股東的權(quán)利可分為普通股、優(yōu)先股及兩者的混合等多種。普通股的收益完全依賴(lài)公司盈利的多少，因此風(fēng)險(xiǎn)較大，但享有優(yōu)先

認(rèn)股、盈余分配、參與經(jīng)營(yíng)表決、股票自由轉(zhuǎn)讓等權(quán)利。優(yōu)先股享有優(yōu)先領(lǐng)取股息和優(yōu)先得到清償?shù)葍?yōu)先權(quán)利，但股息是事先確定

好的，不因公司盈利多少而變化，一般沒(méi)有投票及表決權(quán)，而且公司有權(quán)在必要的時(shí)間收回。優(yōu)先股還分為參與優(yōu)先和非參與優(yōu)先、

積累與非積累、可轉(zhuǎn)換與不可轉(zhuǎn)換、可回收與不可回收等兒人類(lèi)。

③股票按票面形式可分為有面額、無(wú)面額及有記名、無(wú)記名四種。有面額股票在票面上標(biāo)注出票面價(jià)值，一經(jīng)上市，其面額往往沒(méi)

有多少實(shí)際意義；無(wú)面額股票僅標(biāo)明其占資金總額的比例。我國(guó)上市的都是有面額股票。記名股將股東姓名記入專(zhuān)門(mén)設(shè)置的股東名

簿，轉(zhuǎn)讓時(shí)須辦理過(guò)戶(hù)手續(xù)：無(wú)記名股的名字不記入名簿，買(mǎi)賣(mài)后無(wú)需過(guò)戶(hù)。

④按享受投票權(quán)益可分為單權(quán)、多權(quán)及無(wú)權(quán)三種。每張股票僅有一份表決權(quán)的股票稱(chēng)單權(quán)股票；每張股票享有多份表決權(quán)的股票稱(chēng)

多權(quán)股票；沒(méi)有表決權(quán)的股票稱(chēng)無(wú)權(quán)股票。

⑤按發(fā)行范圍可分為A股、B股H股和F股四種。A股是在我國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)行，供國(guó)內(nèi)居民和單位用人民幣購(gòu)買(mǎi)的普通股票；B股是專(zhuān)

供境外投資者在境內(nèi)以外幣買(mǎi)賣(mài)的特種普通股票；H股是我國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的公司在香港發(fā)行并在香港聯(lián)合交易所上市的普通股票；F股

是我國(guó)股份公司在海外發(fā)行上市流通的普通股票。

第三章什么是股票市場(chǎng)？

第九節(jié)證券公司

證券公司——為投資人買(mǎi)賣(mài)股票提供通道。

身為一般投資人的我們，其實(shí)最常接觸的就是證券公司了。我們?cè)谧C券公司開(kāi)戶(hù)，也透過(guò)他們中介來(lái)買(mǎi)賣(mài)股票。其實(shí)證券公司在股

市中的定位很像是一個(gè)百貨商店，方便消費(fèi)大眾買(mǎi)賣(mài)。所以你可以跑到你家隔壁的證券公司看盤(pán)、買(mǎi)賣(mài)，而不用親自跑到證券交易

所交易了！

那么，所有的證券公司都可以居中幫投資人買(mǎi)賣(mài)股票嗎？——不是。

一般投資人必須透過(guò)證券公司買(mǎi)賣(mài)股票，但并不表示所有的證券公司都從事中介股票買(mǎi)賣(mài)的業(yè)務(wù)。根據(jù)證券公司經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目分類(lèi)，

證券公司可被劃分為四類(lèi)：第一，證券經(jīng)紀(jì)商，也就是居間幫投資人買(mǎi)賣(mài)股票的證券公司。第二，證券承銷(xiāo)商，幫助企業(yè)上市發(fā)行

股票，如果投資人要買(mǎi)公司發(fā)行的新股票時(shí)，就必須找這種類(lèi)型的證券公司。第三，證券自營(yíng)商，他們?nèi)缤话阃顿Y人一樣，也是

股票的買(mǎi)賣(mài)者。我們一般稱(chēng)為的法人，其中一類(lèi)就是證券自營(yíng)商。第四，綜合類(lèi)證券商，就是同時(shí)經(jīng)營(yíng)以上三種業(yè)務(wù)的證券公司。

第十節(jié)股市交易圖

簡(jiǎn)單說(shuō)，股市就是股票買(mǎi)賣(mài)的交易市場(chǎng)。股市既然是買(mǎi)賣(mài)股票的

地方，那么在這市場(chǎng)中有哪幾種單位？大家不妨從以下幾個(gè)問(wèn)題思考：第一，股票由誰(shuí)"生產(chǎn)"？股價(jià)由誰(shuí)撮和合？般投資人到哪里

去買(mǎi)股票？如果將這兒個(gè)環(huán)節(jié)串連起來(lái)，我們可以得到以下一個(gè)股市交易圖。

第十一節(jié)股票的發(fā)行市場(chǎng)

發(fā)行市場(chǎng)是指發(fā)生股票從規(guī)劃到銷(xiāo)售的全過(guò)程，發(fā)行市場(chǎng)是資金需

求者直接獲得資金的市場(chǎng)。新公司的成立，老公司的增資或舉債，都要通過(guò)發(fā)行市場(chǎng)，都要借助于發(fā)生、銷(xiāo)售股票來(lái)籌集資金，使

資金從供給者于中轉(zhuǎn)入需求者手中，也就是把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，從而創(chuàng)造新的實(shí)際資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，增加社會(huì)總資本和生產(chǎn)能力，

以促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這就是初級(jí)市場(chǎng)的作用。

1.發(fā)行市場(chǎng)的特點(diǎn)

發(fā)行市場(chǎng)的特點(diǎn)，一是無(wú)固定場(chǎng)所，可以在投資銀行、信托投資公司和證券公司等處發(fā)生，也可以在市場(chǎng)上公開(kāi)出售新股票；二是

沒(méi)有統(tǒng)一的發(fā)生時(shí)間，由股票發(fā)行者根據(jù)自己的需要和市場(chǎng)行情走向自行決定何時(shí)發(fā)行。

2.發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成

發(fā)生市場(chǎng)由三個(gè)主體因素相互連結(jié)而組成。這三者就是股票發(fā)行者、股票承銷(xiāo)商和股票投資者。發(fā)行者的股票發(fā)行規(guī)模和投資者的

實(shí)際投資能力，決定著發(fā)行市場(chǎng)的股票容量和發(fā)達(dá)程度：同時(shí)，為了確保發(fā)生事務(wù)的順利進(jìn)行，使發(fā)生者和投資者都能順暢地實(shí)現(xiàn)

自己的目的，承購(gòu)和包銷(xiāo)股票的中介發(fā)行市場(chǎng)，代發(fā)行者發(fā)行股票，并向發(fā)行者收取手續(xù)費(fèi)用。這樣，發(fā)行市場(chǎng)就以承銷(xiāo)商為中心,

一手聯(lián)系發(fā)行者，一手聯(lián)系投資者，積極在開(kāi)展股票發(fā)行活動(dòng)。

第十二節(jié)股票的交易市場(chǎng)

股票流通市場(chǎng)是已經(jīng)發(fā)行的股票按時(shí)價(jià)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)和流通的市

場(chǎng)，包括交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)兩部分。由于它是建立在發(fā)行市場(chǎng)基礎(chǔ)上的，因此又稱(chēng)作二級(jí)市場(chǎng)。

第十三節(jié)股市的分類(lèi)

一、交易所市場(chǎng)

交易所市場(chǎng)是股票流通市場(chǎng)的最重要的組成部分，也是交易所會(huì)員、證券自營(yíng)商或證券經(jīng)紀(jì)人在證券市場(chǎng)內(nèi)集中買(mǎi)賣(mài)上市股票的場(chǎng)

所，是二級(jí)市場(chǎng)的主體。具體說(shuō)，它具有固定的交易所和固定的交易時(shí)間。接受和辦理符合有關(guān)法律規(guī)定的股票上市買(mǎi)賣(mài)，使原股

票持有人和投資者有機(jī)會(huì)在市場(chǎng)上通過(guò)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行自由買(mǎi)賣(mài)、成交、結(jié)算和交割。

二、場(chǎng)外市場(chǎng)

場(chǎng)外市場(chǎng)又稱(chēng)柜臺(tái)市場(chǎng)。它與交易所共同構(gòu)成一個(gè)完整的證券交易市場(chǎng)體系。場(chǎng)外交易市場(chǎng)實(shí)際上是由千萬(wàn)家證券商行組成的抽象

的證券買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)。在場(chǎng)外市場(chǎng)易市場(chǎng)內(nèi)，每個(gè)證券商行大都同時(shí)具有經(jīng)紀(jì)人和自營(yíng)商雙重身份，隨時(shí)與買(mǎi)賣(mài)證券的投資者通過(guò)直接

接觸或電話(huà)、電報(bào)等方式迅速達(dá)成交易。

三、第三市場(chǎng)

第三市場(chǎng)是指在柜臺(tái)市場(chǎng)上從事已在交易所掛牌直市的證券交易。這一部分交易原屬于柜臺(tái)市場(chǎng)范圍，近年來(lái)由于交易量增大，其

地位日益提高，以至許多人都認(rèn)為它實(shí)際上已變成獨(dú)立的市場(chǎng)。第三市場(chǎng)是60年代才開(kāi)創(chuàng)的一種證券交易市場(chǎng)，是為了適應(yīng)大額投

資者的需要發(fā)展起來(lái)的。一方面，機(jī)構(gòu)投資家買(mǎi)賣(mài)證券的數(shù)量往往以千萬(wàn)計(jì)，如果將這些證券的買(mǎi)賣(mài)由交易所的經(jīng)紀(jì)人代理，這些

機(jī)構(gòu)投資家就必須按交易所的規(guī)定支付相當(dāng)數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)傭金。機(jī)構(gòu)投資家為了減低投資的費(fèi)用，于是便把目光逐漸轉(zhuǎn)向了交易所以

外的柜臺(tái)市場(chǎng)。另一方面，?些非交易所會(huì)員的證券商為了招攬業(yè)務(wù)，賺取較大利潤(rùn)，常以較低廉的費(fèi)用吸引機(jī)構(gòu)投資家，在柜臺(tái)

市場(chǎng)大量買(mǎi)賣(mài)交易所掛牌上市的證券。正是由于這兩方面的因素相互作用，才使第三市場(chǎng)得到充分的發(fā)展。第三市場(chǎng)的交易價(jià)格，

原則上是以交易所的收盤(pán)價(jià)為準(zhǔn)。

第三市場(chǎng)并無(wú)固定交易場(chǎng)所，場(chǎng)外交易商收取的傭金是通過(guò)磋商來(lái)確定的，因而使同樣的股票在第三市場(chǎng)交易比在股票交易所交易

的傭金要便宜一半，所以第三市場(chǎng)一度發(fā)展迅速。直到1975年美國(guó)證券交易管理委員會(huì)取消固定傭金比率，交易所會(huì)員自行決定傭

金，投資者可選擇傭金低的證券公司來(lái)進(jìn)行股票交易，第三市場(chǎng)的發(fā)展便有所減緩。

第三市場(chǎng)交易屬于場(chǎng)外市場(chǎng)交易，但它與其他場(chǎng)外市場(chǎng)的主要區(qū)別在于第三市場(chǎng)的交易對(duì)象是在交易所上市的股票，而場(chǎng)外交易市

場(chǎng)主要從事上市的股票在交易所以外的交易。

四、第四市場(chǎng)

第四市場(chǎng)是投資者直接進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)上，證券交易由賣(mài)雙方直接協(xié)商辦理，不用通過(guò)任何中介機(jī)構(gòu)。同第三市

場(chǎng)一樣，第四市場(chǎng)也是適應(yīng)機(jī)構(gòu)投資家的需要而產(chǎn)生的，當(dāng)前第四市場(chǎng)的發(fā)展仍處于萌芽狀態(tài)。

第四市場(chǎng)的交易程序是：用電子計(jì)算機(jī)將各大公司股票的買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出價(jià)格輸入儲(chǔ)存系統(tǒng)，機(jī)構(gòu)交易雙方通過(guò)租賃的電話(huà)與機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)

的中央主機(jī)聯(lián)系，當(dāng)任何會(huì)員將擬買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的委托儲(chǔ)存在計(jì)算機(jī)記錄上以后，在委托有效期間，如有其他會(huì)員的賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)的委

托與之相匹配，交易即可成交，并由主機(jī)立即發(fā)出成交證實(shí)，在交易雙方的終端上顯示并打印出來(lái)。由于第四市場(chǎng)的保密性及其節(jié)

省性等優(yōu)點(diǎn)，對(duì)第三市場(chǎng)及證券交易所來(lái)說(shuō)，它是一個(gè)頗具競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)。

第十四節(jié)證監(jiān)會(huì)

中國(guó)證券管理監(jiān)督委員會(huì)，簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，是證券市場(chǎng)的主管機(jī)

關(guān)，由他負(fù)責(zé)上市的審核、證券發(fā)行與募集的核準(zhǔn)。

第十五節(jié)證交所

當(dāng)你打電話(huà)（或網(wǎng)絡(luò)下單）給營(yíng)業(yè)員，告訴他要買(mǎi)1000股深發(fā)展

時(shí)，營(yíng)業(yè)員就會(huì)利用聯(lián)機(jī)計(jì)算機(jī)將這個(gè)信息傳到證交所。證交所匯集全國(guó)所有交易信息，利用集中競(jìng)價(jià)方式撮和買(mǎi)賣(mài)雙方，于是你

的交易就可以完成。這個(gè)交易動(dòng)作看起來(lái)復(fù)雜，但拜計(jì)算機(jī)之賜，其實(shí)當(dāng)你說(shuō)出要買(mǎi)深發(fā)展時(shí)，只要市場(chǎng)有人要賣(mài)，且價(jià)格符合，

通常不到二十秒，交易就ok了！

目前，我國(guó)的證券交易所有兩個(gè)，分別在上海與深圳。上海證券交易所是我國(guó)目前最大的證券交易中心，成立于1990年11月26

日，注冊(cè)人民幣1000萬(wàn)元。深圳證券交易所是我國(guó)第二家證券交易所，籌建于1989年，于1991年7月經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)正式營(yíng)

業(yè)。這兩個(gè)交易所開(kāi)業(yè)以來(lái)，不斷改進(jìn)市場(chǎng)運(yùn)作，逐步實(shí)現(xiàn)了交易的電腦化、網(wǎng)絡(luò)化及股票的無(wú)紙化操作。

目前，這兩個(gè)交易所上市的證券品種有（A股、B股）、國(guó)債、企業(yè)債券、權(quán)證、基金等。

第十六節(jié)股市術(shù)語(yǔ)

牛市

股票市場(chǎng)上買(mǎi)入者多于賣(mài)出者，股市行情看漲稱(chēng)為牛市。

熊市

熊市與牛市相反。股票市場(chǎng)上賣(mài)出者多于買(mǎi)入者，股市行情看跌稱(chēng)為熊市。

多頭、多頭市場(chǎng)

多頭是指投資者對(duì)股市看好，預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)看漲，于是趁低價(jià)時(shí)買(mǎi)進(jìn)股票，待股票上漲至某一價(jià)位時(shí)再賣(mài)出，以獲取差額收益。一

般來(lái)說(shuō)，人們通常把股價(jià)長(zhǎng)期保持上漲勢(shì)頭的股票市場(chǎng)稱(chēng)為多頭市場(chǎng)。多頭市場(chǎng)股價(jià)變化的主要特征是一連串的大漲小跌。

空頭、空頭市場(chǎng)

空頭是投資者和股票商認(rèn)為現(xiàn)時(shí)股價(jià)雖然較高，但對(duì)股市前景看壞，預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)下跌，于是把借來(lái)的股票及時(shí)賣(mài)出，待股價(jià)跌至

某一價(jià)位時(shí)再買(mǎi)進(jìn)，以獲取差額收益。采用這種先賣(mài)出后買(mǎi)進(jìn)、從中賺取差價(jià)的交易方式稱(chēng)為空頭。人們通常把股價(jià)長(zhǎng)期呈下跌趨

勢(shì)的股票市場(chǎng)稱(chēng)為空頭市場(chǎng)，空頭市場(chǎng)股價(jià)變化的特征是一連串的大跌小漲。

買(mǎi)空

投資者預(yù)測(cè)股價(jià)將會(huì)上漲，但自有資金有限不能購(gòu)進(jìn)大量股票于是先繳納部分保證金，并通過(guò)經(jīng)紀(jì)人向銀行融資以買(mǎi)進(jìn)股票，待股

價(jià)上漲到某一價(jià)位時(shí)再賣(mài)，以獲取差額收益。

賣(mài)空

賣(mài)空是投資者預(yù)測(cè)股票價(jià)格將會(huì)下跌，于是向經(jīng)紀(jì)人交付抵押金，并借入股票搶先賣(mài)出。待股價(jià)下跌到某一價(jià)位時(shí)再買(mǎi)進(jìn)股票，然

后歸還借入股票，并從中獲取差額收益。

利多

利多是指刺激股價(jià)上漲的信息，如股票上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)、銀行利率降低、社會(huì)資金充足、銀行信貸資金放寬、市場(chǎng)繁榮等，

以及其他政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、外交等方面對(duì)股價(jià)上漲有利的信息。

利空

利空是指能夠促使股價(jià)下跌的信息，如股票上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化、銀行緊縮、銀行利率調(diào)高、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、天災(zāi)人禍等,

以及其他政治、經(jīng)濟(jì)軍事、外交等方面促使股價(jià)下跌的不利消息。

長(zhǎng)空

長(zhǎng)空是指長(zhǎng)時(shí)間做空頭的意思。投資者對(duì)股勢(shì)長(zhǎng)遠(yuǎn)前景看壞，預(yù)計(jì)股價(jià)會(huì)持續(xù)下跌，在借股賣(mài)出后，一直要等股價(jià)下跌很長(zhǎng)一段時(shí)

間后再買(mǎi)進(jìn)，以期獲取厚利。

長(zhǎng)多

長(zhǎng)多是指長(zhǎng)時(shí)間做多頭的意思。投資者對(duì)股勢(shì)前景看好，現(xiàn)時(shí)買(mǎi)進(jìn)股票后準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，以期股價(jià)長(zhǎng)期上漲后獲取高額差價(jià)。

死多

死多是指抱定主意做多頭的意思。投資者對(duì)股勢(shì)長(zhǎng)遠(yuǎn)前景看好，買(mǎi)進(jìn)股票準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，并抱定一個(gè)主意，不賺錢(qián)不賣(mài)，寧可放上

若干年，一直到股票上漲到一個(gè)理想價(jià)位再賣(mài)出。

跳空

股價(jià)受利多或利空影響后，出現(xiàn)較大幅度上下跳動(dòng)的現(xiàn)象。當(dāng)股價(jià)受利多影響上漲時(shí)，交易所內(nèi)當(dāng)天的開(kāi)盤(pán)價(jià)或最低價(jià)高于前一天

收盤(pán)價(jià)兩個(gè)申報(bào)單位以上。當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，當(dāng)天的開(kāi)盤(pán)價(jià)或最高價(jià)低于前一天收盤(pán)價(jià)在兩個(gè)申報(bào)單位以上?；蛟谝惶斓慕灰字?，上

漲或下跌超過(guò)一個(gè)申報(bào)單位。以上這種股價(jià)大幅度跳動(dòng)現(xiàn)象稱(chēng)之為跳空。

吊空

股票投資者做空頭，賣(mài)出股票后，但股票價(jià)格當(dāng)天并未下跌，反而有所上漲，只得高價(jià)賠錢(qián)買(mǎi)回，這就是吊空。

實(shí)多

投資者對(duì)股價(jià)前景看漲，利用自己的資金實(shí)力做多頭，即使以后股價(jià)出現(xiàn)下跌現(xiàn)象，也不急于將購(gòu)入的股票出手。

開(kāi)盤(pán)價(jià)

開(kāi)盤(pán)是指某種證券在證券交易所每個(gè)營(yíng)業(yè)日的第一筆交易，第一筆交易的成交價(jià)即為當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)。按上海證券交易所規(guī)定，如開(kāi)市

后半小時(shí)內(nèi)某證券無(wú)成交，則以前一天的盤(pán)價(jià)為當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)。有時(shí)某證券連續(xù)幾天無(wú)成交，則由證券交易所根據(jù)客戶(hù)對(duì)該證券買(mǎi)賣(mài)

委托的價(jià)格走勢(shì)，提出指導(dǎo)價(jià)格，促使其成交后作為開(kāi)盤(pán)價(jià)。首日上市買(mǎi)賣(mài)的證券經(jīng)上市前一日柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓平均價(jià)或平均發(fā)售價(jià)為開(kāi)

盤(pán)價(jià)。

收盤(pán)價(jià)

收盤(pán)價(jià)是指某種證券在證券交易所一天交易活動(dòng)結(jié)束前最后一筆交易的成交價(jià)格。如當(dāng)日沒(méi)有成交，則采用最近一次的成交價(jià)格作

為收盤(pán)價(jià)，因?yàn)槭毡P(pán)價(jià)是當(dāng)日行情的標(biāo)準(zhǔn)，又是下一個(gè)交易日開(kāi)盤(pán)價(jià)的依據(jù)，可據(jù)以預(yù)測(cè)未來(lái)證券市場(chǎng)行情；所以投資者對(duì)行情分

析時(shí)，一般采用收盤(pán)價(jià)作為計(jì)算依據(jù)。

報(bào)價(jià)

報(bào)價(jià)是證券市場(chǎng)上交易者在某一時(shí)間內(nèi)對(duì)某種證券報(bào)出的最高進(jìn)價(jià)或最低出價(jià)，報(bào)價(jià)代表了買(mǎi)賣(mài)雙方所愿意出的最高價(jià)格，進(jìn)價(jià)為

買(mǎi)者愿買(mǎi)進(jìn)某種證券所出的價(jià)格，出價(jià)為賣(mài)者愿賣(mài)出的價(jià)格。報(bào)價(jià)的次序習(xí)慣上是報(bào)進(jìn)價(jià)格在先，報(bào)出價(jià)格在后。在證券交易所中,

報(bào)價(jià)有四種：一是口喊，二是手勢(shì)表示，三是申報(bào)紀(jì)錄表上填明，四是輸入電子計(jì)算機(jī)顯示屏。

最高價(jià)

最高價(jià)也稱(chēng)高值，是指某種證券當(dāng)日交易中最高成交價(jià)格。

最低價(jià)

最低價(jià)也稱(chēng)為低值，是指某種證券當(dāng)日交易中的最低成交價(jià)格。

跌停板價(jià)

為了防止證券市場(chǎng)上價(jià)格暴漲暴跌，避免引起過(guò)分投機(jī)現(xiàn)象，在公開(kāi)競(jìng)價(jià)時(shí)，證券交易所依法對(duì)證券所當(dāng)天市場(chǎng)價(jià)格的漲跌幅度予

以適當(dāng)?shù)南拗?。即?dāng)天的市場(chǎng)價(jià)格漲或跌到了一定限度就不得再有漲跌，這種現(xiàn)象的專(zhuān)門(mén)術(shù)語(yǔ)即為停板。當(dāng)天市場(chǎng)價(jià)格的最高限度

稱(chēng)漲停板，漲停板時(shí)的市價(jià)稱(chēng)為漲停板價(jià)。當(dāng)天市場(chǎng)價(jià)格的最低限度稱(chēng)為跌停板，跌停板時(shí)的市價(jià)稱(chēng)跌停板價(jià)。

除息

股票發(fā)行企業(yè)在發(fā)放股息或紅利時(shí)，需要事先進(jìn)行核對(duì)股東名冊(cè)、召開(kāi)股東會(huì)議等多種準(zhǔn)備工作，于是規(guī)定以某日在冊(cè)股東名單為

準(zhǔn)，并公告在此日以后一段時(shí)期為停止股東過(guò)戶(hù)期。停止過(guò)戶(hù)期內(nèi)，股息紅利仍發(fā)入給登記在冊(cè)的舊股東，新買(mǎi)進(jìn)股票的持有者因

沒(méi)有過(guò)戶(hù)就不能享有領(lǐng)取股息紅利的權(quán)利，這就稱(chēng)為除息。同時(shí)股票買(mǎi)賣(mài)價(jià)格就應(yīng)扣除這段時(shí)期內(nèi)應(yīng)發(fā)放股息紅利數(shù)，這就是除息

交易。

除權(quán)

除權(quán)與除息一樣，也是停止過(guò)戶(hù)期內(nèi)的一種規(guī)定：即新的股票持有人在停止過(guò)戶(hù)期內(nèi)不能享有該種股票的增資配股權(quán)利。配股權(quán)是

指股份公司為增加資本發(fā)行新股票時(shí)，原有股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)或認(rèn)配的權(quán)利。這種權(quán)利的價(jià)值可分以下兩種情況計(jì)算。

①無(wú)償增資配股的權(quán)利價(jià)值=停止過(guò)戶(hù)前一日收盤(pán)價(jià)一停止過(guò)戶(hù)前一日收盤(pán)價(jià)+（1+配股率）

②有償增資機(jī)股權(quán)利價(jià)值=停止過(guò)戶(hù)前前一日收盤(pán)價(jià)一（停止過(guò)戶(hù)前一日收盤(pán)價(jià)+新股繳款額X配股率）4-（1+配股率）。

其中配股率是每股老股票配發(fā)多少新股的比率。除權(quán)以后的股票買(mǎi)賣(mài)稱(chēng)除權(quán)交易。

搶帽子

搶帽子是股市上的一種投機(jī)性行為。在股市上，投機(jī)者當(dāng)天先低價(jià)購(gòu)進(jìn)預(yù)計(jì)股價(jià)要上漲的股票，然后待股價(jià)上漲到某一價(jià)位時(shí)，當(dāng)

天再賣(mài)出所買(mǎi)進(jìn)的股票，以獲取差額利潤(rùn)?；蛘咴诋?dāng)天先賣(mài)出手中持有的預(yù)計(jì)要下跌的股票，然后待股價(jià)下跌至某一價(jià)位時(shí)，再以

低價(jià)買(mǎi)進(jìn)所賣(mài)出的股票，從而獲取差額利潤(rùn)。

坐轎子

坐轎r是股市上一種哄抬操縱股價(jià)的投機(jī)交易行為。投機(jī)者預(yù)計(jì)將有利多或利空的信息公布，股價(jià)會(huì)隨之大漲大落，于是投機(jī)者立

即買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出股票。等到信息公布，人們大量搶買(mǎi)或搶賣(mài)，使股價(jià)呈大漲大落的局面，這時(shí)投機(jī)者再賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)股票，以獲取厚利。

先買(mǎi)后賣(mài)為坐多頭轎子，先賣(mài)后買(mǎi)稱(chēng)為坐空頭轎子。

抬轎子

抬轎子是指利多或利空信息公布后，預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)大起大落，立刻搶買(mǎi)或搶賣(mài)股票的行為。搶利多信息買(mǎi)進(jìn)股票的行為稱(chēng)為抬多頭

轎子，搶利空信息賣(mài)出股票的行為稱(chēng)為抬空頭轎子。

洗盤(pán)

投機(jī)者先把股價(jià)大幅度殺低，使大批小額股票投資者（散戶(hù)）產(chǎn)生恐慌而拋售股票，然后再股價(jià)抬高，以便乘機(jī)漁利。

回檔

在股市上，股價(jià)呈不斷上漲趨勢(shì)，終因股價(jià)上漲速度過(guò)快而反轉(zhuǎn)回跌到某一價(jià)位，這一調(diào)整現(xiàn)象稱(chēng)為回檔。一般來(lái)說(shuō)，股票的回檔

幅度要比上漲幅度小，通常是反轉(zhuǎn)回跌到前一次上漲幅度的三分之一左右時(shí)又恢復(fù)原來(lái)上漲趨勢(shì)。

反彈

在股市上，股價(jià)呈不斷下跌趨勢(shì)，終因股價(jià)下跌速度過(guò)快而反轉(zhuǎn)回升到某一價(jià)位的調(diào)整現(xiàn)象稱(chēng)為反彈。一般來(lái)說(shuō)，股票的反彈幅度

要比下跌幅度小，通常是反彈到前一次下跌幅度的三分之一左右時(shí)，乂恢復(fù)原來(lái)的下跌趨勢(shì)。

撥檔

投資者做多頭時(shí)，若遇股價(jià)下跌，并預(yù)計(jì)股價(jià)還將繼續(xù)下跌時(shí)，馬上將其持有的股票賣(mài)出，等股票跌落一段差距后再買(mǎi)進(jìn)，以減少

做多頭在股價(jià)下跌那段時(shí)間受到的損失，采用這種交易行為稱(chēng)為撥檔。

整理

股市上的股價(jià)經(jīng)過(guò)大幅度迅速上漲或下跌后，遇到阻力線或支撐線，原先上漲或下跌趨勢(shì)明顯放慢，開(kāi)始出現(xiàn)幅度為15%左右的上

下跳動(dòng)，并持續(xù)一段時(shí)間，這種現(xiàn)象稱(chēng)為整理。整理現(xiàn)象的出現(xiàn)通常表示多頭和空頭激烈互斗而產(chǎn)生了跳動(dòng)價(jià)位，也是下一次股價(jià)

大變動(dòng)的前奏。

套牢

是指進(jìn)行股票交易時(shí)所遭遇的交易風(fēng)險(xiǎn)。例如投資者預(yù)計(jì)股價(jià)將上漲，但在買(mǎi)進(jìn)后股價(jià)卻一直呈下跌趨勢(shì)，這種現(xiàn)象稱(chēng)為多頭套牢。

相反，投資者預(yù)計(jì)股價(jià)將下跌，將所借股票放空賣(mài)出，但股價(jià)卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱(chēng)為空頭套牢。

多殺多

即多頭殺多頭。股市上的投資者普遍認(rèn)為當(dāng)天股價(jià)將會(huì)上漲是大家搶多頭帽f買(mǎi)進(jìn)股票，然而股市行情事與愿違，股價(jià)并沒(méi)有大幅

度上漲，無(wú)法高價(jià)賣(mài)出股票，等到股市結(jié)束前，持股票者競(jìng)相賣(mài)出，造成股市收盤(pán)價(jià)大幅度下跌的局面。

軋空

即空頭傾軋空頭。股市上的股票持有者一致認(rèn)為當(dāng)天股票將會(huì)大下跌，于是多數(shù)人卻搶賣(mài)空頭帽「賣(mài)出股票，然而當(dāng)天股價(jià)并沒(méi)有

大幅度下跌，無(wú)法低價(jià)買(mǎi)進(jìn)股票。股市結(jié)束前，做空頭的只好競(jìng)相補(bǔ)進(jìn)，從而出現(xiàn)收盤(pán)價(jià)大幅度上升的局面。

關(guān)卡

股市受利多信息的影響，股價(jià)上漲至某一價(jià)格時(shí)，做多頭的認(rèn)為有利可圖，便大量賣(mài)出，使股價(jià)至此停止上升，甚至出現(xiàn)回跌。股

市上一般將這種遇到阻力時(shí)的價(jià)位稱(chēng)為關(guān)卡，股價(jià)上升時(shí)的關(guān)卡稱(chēng)為阻力線。

支撐線

股市受利空信息的影響，股價(jià)跌至某一價(jià)位時(shí)，做空頭的認(rèn)為有利可圖，大量買(mǎi)進(jìn)股票，使股價(jià)不再下跌，甚至出現(xiàn)回升趨勢(shì)。股

價(jià)下跌時(shí)的關(guān)卡稱(chēng)為支撐線。

第四章股票獲利的來(lái)源？

第十七節(jié)股票獲利的兩種來(lái)源

投資股票的獲利來(lái)源有二：一是公司分配盈余時(shí)股東所得的股利,

一是股票買(mǎi)賣(mài)間的價(jià)差。

一、股利

當(dāng)你所投資的公司賺錢(qián)時(shí)，會(huì)按照你持有的股份占所有股份的比例，分配利潤(rùn)給你，此時(shí)你所獲得的利潤(rùn)，就是股利。須注意的是,

當(dāng)公司不賺錢(qián)的時(shí)候，股東就可能完全領(lǐng)不到股利了。股利可分成兩種，一為股票股利：一為現(xiàn)金股利。下一節(jié)詳述。

二、股票價(jià)差

當(dāng)市場(chǎng)匕對(duì)某支股票的需求量大于供給量時(shí)，該股票的價(jià)格就會(huì)上漲。所以，若投資人能低買(mǎi)高賣(mài)，就能賺取當(dāng)中的差價(jià)。

第十八節(jié)股票股利V.S現(xiàn)金股利

當(dāng)你買(mǎi)進(jìn)公司的股票時(shí)，即代表你成為該公司的股東。當(dāng)公司賺錢(qián)

時(shí)，股東自然可享有利益。所謂【股利】就是公司把所賺的利潤(rùn)，分配給股東。

股利通常有兩種：一是股票股利；另一就是現(xiàn)金股利。即統(tǒng)稱(chēng)所說(shuō)的送紅股和派現(xiàn)金。

股票股利

假設(shè)A公司去年每股純收益為4元。公司董事會(huì)決定這4元用等值的股票發(fā)給股東，這就是股票股利。至于4元的股票股利相當(dāng)多

少股票?如果你只有1,000股。公司每股賺4元，表示你總共可得到約4,000元的股利。由于股票的面值為一股10元，因此你可得

到相當(dāng)于400股的股票股利。而你的持股總數(shù)將增加為1,400股。

現(xiàn)金股利

援用前一個(gè)例子說(shuō)明，若公司將你應(yīng)得的4,000元股利，用現(xiàn)金的方式發(fā)放，就是現(xiàn)金股利。至于你的股票則沒(méi)有任何異動(dòng)，還是

維持在1,000股。

第十九節(jié)領(lǐng)取股利

在滬深股市，股票的分紅派息都由證券交易所及登記公司協(xié)助進(jìn)

行。在分紅時(shí)，深市的登記公司將會(huì)把分派的紅股直接登錄到股民的股票帳戶(hù)中，將現(xiàn)金紅利通過(guò)股民開(kāi)戶(hù)的券商劃撥到股民的資

金帳戶(hù)。滬市上市公司對(duì)紅股的處理方式與深市一致，但現(xiàn)金紅利需要股民到券商處履行相關(guān)的手續(xù)，即股民在規(guī)定的期限內(nèi)到柜

臺(tái)中將紅利以現(xiàn)金紅利權(quán)賣(mài)出，其紅利款項(xiàng)由券商劃入資金帳戶(hù)中。如逾期未辦理手續(xù)，則需委托券商到證券交易所辦理相關(guān)手續(xù)。

第五章如何買(mǎi)進(jìn)第一張股票

第二十節(jié)選擇券商

一般客戶(hù)是不能直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易的，而必須委托

證券公司代為買(mǎi)賣(mài)股票。選擇證券公司大概有幾個(gè)要點(diǎn)：

1.必須是信譽(yù)可靠。因?yàn)?，投資者本人不能進(jìn)入證券交易所從事股票的買(mǎi)賣(mài)。同時(shí)，他也不能全面了解有關(guān)股票交易的有關(guān)信息。

在變化無(wú)常的證券市場(chǎng)上從事股票交易，選擇一個(gè)信譽(yù)可靠的證券公司作為經(jīng)紀(jì)人，毫無(wú)疑問(wèn)，將是保證其資產(chǎn)的安全先揮

鬧匾疤帷?/p>

2.該證券公司應(yīng)取得證券交易所的席位。因?yàn)?，只有取得了證券交易所席位的證券公司才能派員進(jìn)入證券交易所從事股票的買(mǎi)賣(mài)。

3.投資者在選擇證券公司時(shí)，還應(yīng)考慮該公司的業(yè)務(wù)狀況是否良好，工作人員的辦事效率是否高，公司的交易設(shè)施是否完備、先進(jìn),

收費(fèi)是否合理等多方面。

第二十一節(jié)帶齊開(kāi)戶(hù)所需物品

過(guò)濾好想開(kāi)戶(hù)的證券公司，接下來(lái)就是動(dòng)動(dòng)小腳丫，開(kāi)戶(hù)去了。為

了避免白跑一趟，該帶的文件記得要帶。以個(gè)人戶(hù)為例，必須親自前往，攜帶身分證正本。如開(kāi)立法人股票帳戶(hù)上學(xué)，請(qǐng)同時(shí)出具

企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照原件（或復(fù)印件）及法人授權(quán)書(shū)。

那么，有哪些人不能開(kāi)戶(hù)呢？

按照我國(guó)現(xiàn)行的有關(guān)規(guī)定，證券公司有權(quán)拒絕下列人員開(kāi)戶(hù)：

（1）未滿(mǎn)18周歲的成年人及未經(jīng)法定代理人允許者。

（2）證券主管機(jī)關(guān)及證券交易所的職員與雇員。

（3）黨政機(jī)關(guān)干部、現(xiàn)役軍人。

（4）證券公司的職員。

（5）被宣布破產(chǎn)且未恢復(fù)者。

（6）未經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)或證券交易所允許者。

第二十二節(jié)填寫(xiě)開(kāi)戶(hù)文件

走進(jìn)證券公司營(yíng)業(yè)部大廳，感覺(jué)到帶點(diǎn)興奮的氣息了嗎？別忙:，

先找到寫(xiě)著“開(kāi)戶(hù)”兩個(gè)大字的柜臺(tái)，有很多文件要辦。林林總總，該填寫(xiě)的文件不少。

但其實(shí)只要你找到一位工作人員，通常除了需要你親自填寫(xiě)的部分外，他們都可一手包辦。下面作簡(jiǎn)單介紹：

一、開(kāi)立股票帳戶(hù)

開(kāi)立股票帳戶(hù)是投資者進(jìn)入股市脅僮鞠南染鎏量？9.善閉駛y淖（14）儒李釗綴攏?/p>

1、出示證件：本人身份證;2.如開(kāi)立法人股票帳戶(hù)上學(xué),請(qǐng)同時(shí)出具企業(yè)營(yíng)'業(yè)執(zhí)照原件（或復(fù)印件）及法人授權(quán)書(shū)；

2、填寫(xiě)申請(qǐng)表；

3、交納開(kāi)戶(hù)費(fèi)：上海股票帳戶(hù)40元/戶(hù)，深圳股票帳戶(hù)50元/戶(hù)；

4、承辦人核查上述材料無(wú)誤后，申請(qǐng)人收回有關(guān)證件，收據(jù)并領(lǐng)取股票帳戶(hù)卡。

股票帳戶(hù)類(lèi)似于股票存折，既是投資者的代碼卡，乂是股民分紅派息、買(mǎi)賣(mài)股票的有效憑證。每一個(gè)投資者只能建立一個(gè)代碼，投

資者在認(rèn)購(gòu)新股、委托買(mǎi)賣(mài)、代理股票過(guò)戶(hù)時(shí)，必須在有關(guān)憑證上填寫(xiě)自己的代碼。

二、開(kāi)立資金帳戶(hù)

開(kāi)立資金帳戶(hù)，即委托買(mǎi)賣(mài)的帳戶(hù)，其主要作用是在于確定投資者信用，表明該投資者有能力支付買(mǎi)股票的價(jià)款或傭金?？蛻?hù)開(kāi)設(shè)

帳戶(hù)，是股票投資者委托證券商或經(jīng)紀(jì)人代為買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，與證券商或經(jīng)紀(jì)人簽定委托買(mǎi)賣(mài)股票的契約，確立雙方為委托與受托的

關(guān)系。委托人須親自簽定受托契約并交驗(yàn)居民身份證和股東代碼卡正本。委托人為法人者，應(yīng)附法人登記證明文件復(fù)印本、合法的

授權(quán)書(shū)與被授權(quán)人居民身份證正本。委托契約應(yīng)載明委托人的姓名、性別、年齡、籍貫、聯(lián)系電話(huà)和地址、居民身份證編號(hào)、開(kāi)戶(hù)

銀行帳號(hào)，其為法人者應(yīng)載明名稱(chēng)、地址及統(tǒng)一編號(hào)。其中，凡要購(gòu)買(mǎi)股票者，都必須首先到市內(nèi)任意一家專(zhuān)業(yè)銀行和綜合性銀行

中有全市電腦聯(lián)網(wǎng)、辦理通存通兌的儲(chǔ)蓄所辦理存款手續(xù)，確定開(kāi)戶(hù)銀行和帳號(hào)，以便作日后分紅派息之用，此帳號(hào)也可作為委托

買(mǎi)賣(mài)資金專(zhuān)戶(hù)，以便清算交割的順利進(jìn)行。

三、網(wǎng)絡(luò)下單及其它

若要網(wǎng)絡(luò)下單，則必須在開(kāi)戶(hù)時(shí)告知開(kāi)戶(hù)柜臺(tái)人員，他會(huì)請(qǐng)你在填一份申請(qǐng)書(shū)，取得網(wǎng)絡(luò)卜.單的密碼，隔天你就可以用鼠標(biāo)下單了。

填寫(xiě)了以上的文件，你已經(jīng)享有買(mǎi)賣(mài)股票的基本權(quán)利。如果你還需要其他服務(wù)，需特別告知工作人員，請(qǐng)他再幫你整理相關(guān)的文件。

第二十三節(jié)交易時(shí)間和委托時(shí)間

股市的交易時(shí)間為：

星期一至星期五上午九點(diǎn)半至十二點(diǎn)，下午一點(diǎn)至三點(diǎn)。

上午九點(diǎn)開(kāi)始，投資人就可以下單，委托價(jià)格限于前一個(gè)營(yíng)業(yè)日收盤(pán)價(jià)的加減百分之十，即在當(dāng)日的漲跌停板之間。九點(diǎn)半前委托

的單子，在上午九點(diǎn)半時(shí)撮合，得出的價(jià)格便是所謂“開(kāi)盤(pán)價(jià)”。

萬(wàn)一你委托的價(jià)格無(wú)法在當(dāng)個(gè)交易日成交的話(huà)，隔一個(gè)交易日則必須重新掛單。

第二十四節(jié)限價(jià)委托與市價(jià)委托

投資人卜單報(bào)價(jià)時(shí)，有兩種選擇：

一、限價(jià)委托

限定想買(mǎi)進(jìn)的價(jià)格。

如：我的賬號(hào)為12345,要買(mǎi)進(jìn)深發(fā)展1萬(wàn)股，價(jià)格為18.8元，則代表你最高愿意購(gòu)買(mǎi)深發(fā)展的價(jià)格為18.8,于是你可能以18.8

或低于18.8的價(jià)格（18.7、18.6等）成交。但是，若下單之后，市場(chǎng)上的成交價(jià)格皆高于18.8或者在18.8只有少量成交，則

你的單子可能會(huì)未能成交。

證交所撮合交易時(shí)，采取時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先，即先輸入委托單者先成交，若同時(shí)輸入，則市價(jià)優(yōu)先于限價(jià)。

二、市價(jià)委托

請(qǐng)對(duì)方以當(dāng)時(shí)的行情價(jià)格買(mǎi)進(jìn)。

如：“我的賬號(hào)為12345,要買(mǎi)進(jìn)深發(fā)展一張，市價(jià)買(mǎi)進(jìn)”，則代表你愿意不惜代價(jià)買(mǎi)進(jìn)深發(fā)展，在這種情況下，成交價(jià)格多少純

粹看當(dāng)時(shí)的行情走勢(shì)。

不過(guò)，由于中國(guó)股市有漲跌停的限制，一檔股票再怎么搶手，當(dāng)天也只能漲百分之十，然后鎖漲停，一檔股票再怎么被嫌棄，一天

也只能跌百分之十，所以，這里所謂的“不惜代價(jià)”還是在漲跌停的范圍內(nèi)，掛市價(jià)買(mǎi)，最高只可能買(mǎi)到漲停價(jià)，掛市價(jià)賣(mài)，最低

只可能賣(mài)到跌停價(jià)。

三、使用上的限制

由于“市價(jià)”委托較“限價(jià)”委托享有優(yōu)先成交權(quán)，所以，若你對(duì)某股票有“非卿不娶、非君莫嫁”的狂熱，那么就用市價(jià)委托吧。

第二十五節(jié)下單方式

目前投資人常見(jiàn)的下單方式有三種：

一、電話(huà)下單

一般來(lái)說(shuō)，你在開(kāi)戶(hù)的時(shí)候，營(yíng)業(yè)部的工作人員會(huì)給你一張名片，上面有營(yíng)業(yè)部的電話(huà)。于是，當(dāng)你要下單買(mǎi)賣(mài)時(shí)，只要打電話(huà)來(lái)

營(yíng)業(yè)部，告訴你的訊息：

1.開(kāi)戶(hù)賬戶(hù)、2.股票名稱(chēng)、3.買(mǎi)or賣(mài)、4.數(shù)量、5.價(jià)格即可，數(shù)量要以百股為單位（如，我的賬號(hào)為12345,要買(mǎi)進(jìn)深發(fā)展

1000,價(jià)格為15元）。

營(yíng)業(yè)部工作人員得到這些訊息之后，便會(huì)幫你填寫(xiě)買(mǎi)進(jìn)紅單或者賣(mài)出藍(lán)單，然后證券公司將訊息輸入與交易所聯(lián)機(jī)的計(jì)算機(jī)，交易

所計(jì)算機(jī)撮合買(mǎi)賣(mài)雙方，回報(bào)證券公司成交訊息。

下單之后，投資人可以打電話(huà)給營(yíng)業(yè)部、利用證券公司提供的語(yǔ)音查詢(xún)電話(huà)查詢(xún)是否成交，成交價(jià)格多少。

證券公司都會(huì)做電話(huà)錄音，一但有交易糾紛，可以調(diào)出電話(huà)記錄來(lái)對(duì)照，所以，只要自己下單時(shí)沒(méi)說(shuō)錯(cuò)，不用太擔(dān)憂(yōu)證券公司出錯(cuò)。

二、親自到證券公司下單

親自到證券公司，向營(yíng)業(yè)部工作人員索取買(mǎi)進(jìn)單（紅色）或賣(mài)出單（藍(lán)色），在上面填寫(xiě)姓名、賬號(hào)、證券名稱(chēng)、數(shù)量、單價(jià)，填完

后交給工作人員，券商會(huì)將數(shù)據(jù)輸入計(jì)算機(jī)，與證交所聯(lián)機(jī)撮合。

若買(mǎi)進(jìn)單、賣(mài)出單上面未填限定的價(jià)格，視為市價(jià)委托。

三、網(wǎng)絡(luò)下單

想要網(wǎng)絡(luò)下單的網(wǎng)友，記得在開(kāi)戶(hù)時(shí)，跟開(kāi)戶(hù)柜臺(tái)表明欲開(kāi)立網(wǎng)絡(luò)戶(hù)，然后開(kāi)戶(hù)柜臺(tái)會(huì)給你一組認(rèn)證密碼。之后打開(kāi)您的計(jì)算機(jī)，

聯(lián)機(jī)到您開(kāi)戶(hù)的券商網(wǎng)站，依據(jù)其指示輸入賬號(hào)、密碼，進(jìn)入系統(tǒng)后，輸入想買(mǎi)賣(mài)的股票名稱(chēng)、數(shù)量、價(jià)格，即可進(jìn)行交易。

若你想網(wǎng)絡(luò)下單，但又不知如何操作，請(qǐng)與您的開(kāi)戶(hù)券商連絡(luò)，一般券商會(huì)派人為你作指導(dǎo)。

第二十六節(jié)成交

券商在接受客戶(hù)委托，填寫(xiě)委托書(shū)后，應(yīng)立即通知其在證券交易所

的經(jīng)紀(jì)人去執(zhí)行委托。由于要買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出同種證券的客戶(hù)都不只一家，故他們通過(guò)雙邊拍賣(mài)的方式來(lái)成交。國(guó)內(nèi)證券交易所內(nèi)的雙

邊拍賣(mài)形式主要采用計(jì)算機(jī)終端中報(bào)競(jìng)價(jià)。

成交的基本原則：

1.價(jià)格優(yōu)先原則價(jià)格優(yōu)先原則是指較高買(mǎi)進(jìn)申報(bào)優(yōu)先滿(mǎn)足于較低買(mǎi)進(jìn)申報(bào)，較低賣(mài)出申報(bào)優(yōu)嚷闋靖細(xì)唄舫婆甌d煌畚簧甌4

壬甌尸哂畔嚷恪〈撲慷斬松甌fi杭弊桶連憑杭也保鮮胞牡撓畔仍燒狹屑勤螂粲畔嚷闋諳藜劫啊簟?/p>

2.成交時(shí)間優(yōu)先順序原則這一原則是指：在口頭唱報(bào)競(jìng)價(jià)，按中介經(jīng)紀(jì)人聽(tīng)到的順序排列；在計(jì)算機(jī)終端申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)，按計(jì)算機(jī)

主機(jī)接受的時(shí)間順序排列；在板牌競(jìng)價(jià)時(shí)，按中介經(jīng)紀(jì)人看到的順序排列。在無(wú)法區(qū)分先后時(shí)，由中介經(jīng)紀(jì)人組織抽簽決定。

3.成交的決定原則這一原則是指：在口頭唱報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)，最高買(mǎi)進(jìn)申報(bào)與最低賣(mài)出申報(bào)的價(jià)位相同，即為成交。在計(jì)算機(jī)終端申報(bào)

競(jìng)價(jià)時(shí)，除前項(xiàng)規(guī)定外，如買(mǎi)（賣(mài)）方的申報(bào)價(jià)格高（低）于賣(mài)（買(mǎi)）方的申報(bào)價(jià)格，采用雙方申報(bào)價(jià)格的平均中間價(jià)位；如買(mǎi)賣(mài)

雙方只有市價(jià)申報(bào)而無(wú)限價(jià)申報(bào)，采用當(dāng)日最近一次成交價(jià)或當(dāng)時(shí)顯示價(jià)格的價(jià)位。

投資者委托的買(mǎi)賣(mài)一旦成交，則不得反悔。在未成交以前，也可以撤單，撤單程序與買(mǎi)賣(mài)委托的過(guò)程基本相同。

第二十七節(jié)交割

交割即買(mǎi)賣(mài)股票成交后貨銀兌付的過(guò)程，也就是，買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)結(jié)

算系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)一手交錢(qián)、一手交貨。投資者在委托買(mǎi)進(jìn)證券并成交后，必須交納所需款項(xiàng)，才能領(lǐng)取所買(mǎi)進(jìn)的股票。同樣，投資者在

委托賣(mài)出股票并成交后，須交納賣(mài)出的股票，才能領(lǐng)取應(yīng)得的價(jià)款。我國(guó)禁止信用交易，投資者在買(mǎi)進(jìn)證券時(shí)必須在資金帳戶(hù)上存

有足夠的保證金：在賣(mài)出證券時(shí)，證券帳戶(hù)上必須有相應(yīng)的證券。

中國(guó)證券市場(chǎng)自1992年開(kāi)始實(shí)行“無(wú)紙化制度”，實(shí)物股票不再流通。投資者所持證券體現(xiàn)為其證券帳戶(hù)中的電子數(shù)據(jù)記錄。因此

交割只是投資者證券帳戶(hù)中證券數(shù)據(jù)和資金帳戶(hù)中資金數(shù)據(jù)的帳面記加記減。

目前中國(guó)證券市場(chǎng)A股采用“T+1”交收制度，即當(dāng)天買(mǎi)賣(mài)，次日交割。投資者T+1日可在證券商處打印交割清單，以核對(duì)其T日的

買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。若有疑問(wèn)，亦可向證券結(jié)算公司及證券登記機(jī)構(gòu)查證。

第二十八節(jié)新股上市的申購(gòu)

申購(gòu)新股流程

-、申購(gòu)提示

申購(gòu)只在當(dāng)日有效，稱(chēng)T日。

每個(gè)證券帳戶(hù)只能申購(gòu)一次，不允許重復(fù)，反復(fù)申購(gòu)（投資基金除外）。申購(gòu)價(jià)即上網(wǎng)發(fā)行價(jià)、每個(gè)證券帳戶(hù)的申購(gòu)下限為1000股,

申購(gòu)數(shù)量須是1000的整數(shù)倍，上限一般為發(fā)行社會(huì)公眾股的1%°。

二、申購(gòu)之后配號(hào)及中簽的程序

T+1日領(lǐng)取申購(gòu)交割單

T+3日公布中簽率，領(lǐng)取配號(hào)交割單。交割單上“成交編號(hào)”一欄顯示出所得配號(hào)的首號(hào)：按照所得配號(hào)的數(shù)量往下累加（每1000

股配1個(gè)號(hào)）“成交數(shù)量”一欄顯示的為配號(hào)數(shù)量。投資基金有效申購(gòu)量所得配號(hào)：5萬(wàn)份以下（含5萬(wàn)份）每1000份配一個(gè)號(hào)，5

萬(wàn)份一35萬(wàn)份每1500份配一個(gè),35萬(wàn)份一99.8萬(wàn)份（含99.8萬(wàn)份）每1800份配一個(gè)，超過(guò)99.8萬(wàn)份時(shí)部分每2000份配一個(gè)號(hào)。T+4

日公布中簽結(jié)果，領(lǐng)取交割單。

三、中簽查詢(xún)

中簽查詢(xún)的方式有兩種，在T+4日客戶(hù)即可以通過(guò)電話(huà)委托或自助委托查詢(xún)“證券余額”，如果有此申購(gòu)段標(biāo)余額提示，則表明中

簽；客戶(hù)也可以通過(guò)打交割單來(lái)確認(rèn)自己是否中簽，中簽的客戶(hù)T+4口打印的交割單除一張賣(mài)單外，同時(shí)還存在一張買(mǎi)單，那么買(mǎi)

單上顯示的“成交數(shù)量”即為中簽數(shù)量，而沒(méi)有中簽的客戶(hù)則無(wú)此買(mǎi)入新股交割單。

配售新股流程

一、基本規(guī)則：

市值的計(jì)算：是按“招股說(shuō)明書(shū)概要”刊登前一交易日收盤(pán)價(jià)計(jì)算的上市流通A股、證券投資基金可轉(zhuǎn)換債券市值的總和。其中，

上海、深圳分別計(jì)算市值。投資者每持有上市流通市值10000元限申購(gòu)新股1000股，申購(gòu)新股的數(shù)量應(yīng)為1000股的整數(shù)倍，投資

者持有上市流通證券市值不足10000元的部分，不賦予申購(gòu)權(quán)。每一股票帳戶(hù)最高申購(gòu)量不得超過(guò)發(fā)行公司公開(kāi)發(fā)行總量的1%。；每

一股票帳戶(hù)只能申購(gòu)一次，重復(fù)的申購(gòu)視為無(wú)效申購(gòu)。投資者申購(gòu)新股時(shí)，無(wú)需預(yù)告繳納申購(gòu)款，但中購(gòu)一經(jīng)確認(rèn)，不得撤銷(xiāo)。

二、操作流程：

T日（一般為星期六）申購(gòu)，投資者辦理入配售代碼，配售價(jià)格，配售數(shù)量（其中滬市配售數(shù)量按系統(tǒng)提示輸入，深市配售數(shù)量可輸入

申購(gòu)上限，對(duì)于超額申購(gòu)部分，交易所主機(jī)將自動(dòng)予以剔除）。

T+1日公布配號(hào)，交割單上“成交編號(hào)”一欄顯示出所得配號(hào)的首號(hào)，按照實(shí)際可中購(gòu)的數(shù)量往下累加（每1000股配??個(gè)號(hào)），“成

交數(shù)量”一欄顯示的數(shù)字為實(shí)際申購(gòu)的數(shù)量。T+2日公布中簽結(jié)果，中簽的投資者可以打印出有“配售中簽”字樣的交割單，投資

者當(dāng)日應(yīng)在帳戶(hù)內(nèi)留足申購(gòu)款。

三、中簽查詢(xún)

中簽查詢(xún)的方式有兩種：客戶(hù)既可以在T+2日通過(guò)電話(huà)委托或自助委托方式查詢(xún)“證券余額”，如果證券余額中有“XX配售”的提

示，則表明中簽；客戶(hù)也可以于T+2日通過(guò)打交割單來(lái)確認(rèn)自己是否中簽，中簽的客戶(hù)可以打印出有“配售中簽”字樣的交割單，

而沒(méi)有中簽的客戶(hù)則無(wú)此交割單。

第六章認(rèn)識(shí)除權(quán)除息

第二十九節(jié)什么是除權(quán)除息

簡(jiǎn)單說(shuō)：因應(yīng)發(fā)放股票股利或現(xiàn)增而向下調(diào)整股價(jià)就是除權(quán)，因應(yīng)

發(fā)放現(xiàn)金股利而向下調(diào)整股價(jià)就是除息。

除權(quán)或除息的產(chǎn)生系因?yàn)橥顿Y人在除權(quán)或除息口之前與當(dāng)天購(gòu)買(mǎi)者，兩者買(mǎi)到的是同一家公司的股票，但是內(nèi)含的權(quán)益不同，顯然

相當(dāng)不公平。因此，必須在除權(quán)或除息日當(dāng)天向下調(diào)整股價(jià)，成為除權(quán)或除息參考價(jià)。

除息參考價(jià)

為使除息前（含現(xiàn)金股利）與除息后所買(mǎi)到的價(jià)格一致，公司在發(fā)放現(xiàn)金股利時(shí)，將股票的價(jià)格，按照現(xiàn)金股利，予以同等金額的下

降，此為除息參考價(jià)。

除息日申報(bào)參考價(jià)=前一交易日收盤(pán)價(jià)一現(xiàn)金股利金額

例如：A公司決定于8月7日除息，發(fā)放現(xiàn)金股利3元。8月6日收盤(pán)價(jià)為50元，那么在8月7日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)將為（50—3）元，為

47元。

除權(quán)參考價(jià)的計(jì)算

當(dāng)公司發(fā)放股票股利時(shí)，流通在外的股數(shù)增多，但發(fā)放股票前后，公司整體價(jià)值不變，但股數(shù)增多了，所以在除權(quán)后，每股價(jià)值就

會(huì)下降，成為除權(quán)參考價(jià)。

除權(quán)參考價(jià)=前一交易日該股票收盤(pán)價(jià)/（1+配股率）

例如：B公司決定于7月15日發(fā)放股票股利五百股（即配股率為50%）。7月14日的收盤(pán)價(jià)為150元。那么在7月15日除權(quán)當(dāng)天的參

考價(jià)將為（150/1+0.5）=100元

既除權(quán)乂除息的參考價(jià)計(jì)算

現(xiàn)在很多公司在發(fā)放股利時(shí)，會(huì)采取配股加配息的方式。其參考價(jià)的計(jì)算方法為：

除權(quán)又除息參考價(jià)=（前一交易日該股票收盤(pán)價(jià)一現(xiàn)金股利金額）/（1+配股率）

第三十節(jié)除權(quán)線圖怎么看

技術(shù)線圖遇上除權(quán)，會(huì)因?yàn)槌龣?quán)前后參考價(jià)不同，發(fā)生不連續(xù)、線

圖斷掉的現(xiàn)象。第一創(chuàng)業(yè)網(wǎng)同時(shí)提供了還原權(quán)值、未還原權(quán)值兩種線圖，按技術(shù)線圖右下角的“除權(quán)”按鈕，便可以切換。

未還原權(quán)值可以看到實(shí)際股價(jià)，而還原權(quán)值可以幫助你除去“除權(quán)”事件的噪聲，更清楚的看出股票的上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)。

第三十一節(jié)參加除權(quán)應(yīng)注意事項(xiàng)

除權(quán)除息的發(fā)生

首先，公司會(huì)召開(kāi)董事會(huì)，討論討論除權(quán)除息事宜。