2024年全國證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試創(chuàng)新思維題附答案x - 金融資料整合與分析

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國證券分析師考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、資產(chǎn)負債比率可用以衡量企業(yè)在清算時保護某些人利益的程度，那么這些人指的是（）。A.中小股東B.大股東C.經(jīng)營管理者D.債權人

2、以下屬于長期償債能力分析的比率包（）。Ⅰ.已獲利息倍數(shù)Ⅱ.產(chǎn)權比率Ⅲ.應收賬款周轉率Ⅳ.資產(chǎn)負債率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

3、供給是指廠商在一定時間內，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。供給的兩個條件為()。Ⅰ．廠商愿意出售Ⅱ．廠商有商品出售Ⅲ．消費者愿意購買Ⅳ．消費者有能力購買A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

4、（）是行業(yè)形成的基本保證。Ⅰ人們的物質文化需求Ⅱ高管人員的素質Ⅲ資本的支持Ⅳ資源的穩(wěn)定供給A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

5、零增長的模型中的零增長是指（）。A.凈現(xiàn)值增長率為零B.股價增長率為零C.內部收益率為零D.股息增長率為零

6、根據(jù)股價移動規(guī)律，股價曲線形態(tài)可以分為()。Ⅰ．持續(xù)整理形態(tài)Ⅱ．波浪運動形態(tài)Ⅲ．反轉突破形態(tài)Ⅳ．周期循環(huán)形態(tài)A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

7、下列關于行業(yè)景氣指數(shù)的說法，正確的有（）。Ⅰ．是采用定量的方法綜合反映某一特定調查群體所處狀態(tài)的一種指標Ⅱ．是描述行業(yè)發(fā)展、變動的指標Ⅲ．是一種綜合指數(shù)Ⅳ．房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)就是一種反映房地產(chǎn)發(fā)展景氣狀況的綜合指數(shù)A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

8、宏觀經(jīng)濟均衡的類型有（）。①短期宏觀經(jīng)濟均衡②永久宏觀經(jīng)濟均衡③長期宏觀經(jīng)濟均衡④暫時宏觀經(jīng)濟均衡A.①②B.①②③④C.①③D.③④

9、以下哪些屬于國際收支的經(jīng)常項目（）。Ⅰ.貿易收支Ⅱ.勞務收支Ⅲ.僑民匯款Ⅳ.無償援助和捐贈A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

10、以產(chǎn)業(yè)的集中度為劃分標準，產(chǎn)業(yè)市場結構可以粗分為（）。I.寡占型II.競爭型III.極高寡占型IV.低集中寡占型A.I、II、III、IVB.I、II、IIIC.III、IVD.I、II

11、下列關于風險溢價主要影響因素的說法中，正確的有（）Ⅰ．債券的流動性不同，所要求的風險溢價也不同Ⅱ．流動性越強，風險溢價越低Ⅲ．到期日越長，風險溢價越低Ⅳ．一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風險依次升高，所要求的風險溢價也越來越高A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

12、下列違背證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則的是（）。A.證券分析師應當遵循獨立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠信的執(zhí)業(yè)原則B.證券分析師只能于一家證券公司執(zhí)業(yè)C.證券分析師不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體以及報告會、交流會等形式，發(fā)表涉及具體證券的評論意見D.證券分析師制作發(fā)布證券研究報告、提供相關服務，應當向客戶進行必要的風險提示

13、證券公司研究報告的撰寫人是（）。A.證券分析師B.保薦代表人C.證券投資顧問D.經(jīng)紀人

14、在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是（）。A.交易費B.市場價格C.期權的價格D.時間價值

15、在（）的研究中都可以運用調査研究的方法Ⅰ.描述性Ⅱ.解釋性Ⅲ.推衍性Ⅳ.探索性A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

16、目前國際上公認的最具權威性信用評級機構主要有（）。Ⅰ.美國標準普爾公司Ⅱ.美國穆迪投資服務公司Ⅲ.加拿大債券級別服務公司Ⅳ.上海遠東資信評估公司A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

17、證券研究報告的發(fā)布流程通常包括的主要環(huán)節(jié)有（）。Ⅰ．選題Ⅱ．撰寫Ⅲ．質量控制Ⅳ．合格審查和發(fā)布A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

18、一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于（）Ⅰ.股價在這個區(qū)域停留時間的長短Ⅱ.壓力線所處的下跌趨勢的階段Ⅲ.這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近Ⅳ.在這個區(qū)域伴隨的成交量大小A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

19、下列關于股票的內在價值的說法，正確的是（）Ⅰ.股票的內在價值即理論價值,也即股票未來收益的現(xiàn)值Ⅱ.股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動Ⅲ.由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的"內在價值"只是股票真實的內在價值的估計值Ⅳ.經(jīng)濟形勢的變化、宏觀經(jīng)濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，但其內在價值不會變化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

20、技術分析方法包括（）方法。Ⅰ．指標類Ⅱ．價格類Ⅲ．形態(tài)類Ⅳ．K線類A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

21、白噪聲過程需滿足的條件有（）。Ⅰ.均值為0Ⅱ.方差為不變的常數(shù)Ⅲ.異序列不存在相關性Ⅳ.隨機變量是持續(xù)型A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

22、下列關于假設檢驗基本思想的說法中，正確的有（）。①假設檢驗的基本思想實質上是帶有某種概率性質的歸納法②為了檢驗一個假設H。是否正確，首先假定該假設H。正確③假設檢驗中所謂“不合理”，并非邏輯中的絕對矛盾，而是基于人們在實踐中廣泛采用的原則④對不同的問題，檢驗的顯著性水平α不一定相同，但一般應取為較大的值A.②③④B.②③C.①②③D.①③④

23、應收賬款周轉率提高意味著()。Ⅰ．短期償債能力增強Ⅱ．收賬費用減少Ⅲ．收賬迅速，賬齡較短Ⅳ．銷售成本降低A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

24、下列關于t檢驗與F檢驗的說法正確的有（）。Ⅰ.對回歸方程線性關系的檢驗是F檢驗Ⅱ.對回歸方程線性關系的檢驗是t檢驗Ⅲ.對回歸方程系數(shù)顯著性進行的檢驗是F檢驗Ⅳ.對回歸方程系數(shù)顯著性進行的檢驗是t檢驗A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

25、需求價格彈性的簡稱是（）。Ⅰ.價格彈性Ⅱ.彈性價格Ⅲ.彈性需求Ⅳ.需求彈性A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ

26、證券研究報告可以使用的信息來源不包括（）。A.上市公司按照法定信息披露義務通過指定媒體公開披露的信息B.上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產(chǎn)品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息C.經(jīng)公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關信息D.證券公司通過市場調查，從上市公司及其子公司、供應商等處獲取的內幕信息

27、下列關于過度交易和注意力驅動交易的說法中，正確的有（）。Ⅰ.一般來說，女性通常比男性在投資活動中更趨向于“過度交易”Ⅱ.行為金融學認為，過度交易現(xiàn)象的表現(xiàn)就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了Ⅲ.指向性和集中性是注意的兩個基本特征Ⅳ.人類在不確定性決策中，存在有限注意力偏差A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

28、通常影響估值的主要因素有（）I.分紅率II.無風險利率III.股票風險溢價IV.盈利增長速度A.I、II、III、IVB.I、III、IVC.II、IIID.I、IV

29、健全的公司法人治理機制體現(xiàn)在（）。Ⅰ.規(guī)范的股票機構Ⅱ.董事會權力的合理界定與約束Ⅲ.完善的獨立董事制度Ⅳ.優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

30、在K線理論認為（）是最重要的。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價

31、假設證券市場禁止賣空交易，如果證券市場上存在著如下所述的三個證券組合A、B、C：(1)證券組合A的β系數(shù)和期望收益率分別為0.8和10.4%；(2)證券組合B的B系數(shù)和期望收益率分別為1.00和10.0%；(3)證券組合C的B系數(shù)和期望收益率分別為1.20和13.6%；那么()。Ⅰ.不能夠用證券組合A和證券組合B構造一個與證券組合C具有相同β系數(shù)的新證券組合Ⅱ.能夠用證券組合A和證券組合B構造一個與證券組合C具有相同β系數(shù)的新證券組合Ⅲ.不能夠用證券組合C和證券組合B構造一個與證券組合A具有相同β系數(shù)的新證券組合Ⅳ.用證券組合C和證券組合B構造新證券組合優(yōu)于用證券組合C和證券組合A構造新組合A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

32、完全壟斷可以分為（）Ⅰ.寡頭壟斷Ⅱ.政府完全壟斷Ⅲ.企業(yè)完全壟斷Ⅳ.私人完全壟斷A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

33、以下政策可以擴大社會總需求的是（）。A.提高稅率B.實行稅收優(yōu)惠C.降低投資支出水平D.減少轉移性支出

34、場外期權一方通常根據(jù)另一方的特定需求來設計場外期權合約，通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關于場外期權的甲方說法正確的有（）。Ⅰ.甲方只能是期權的買方Ⅱ.甲方可以用期權來對沖風險Ⅲ.看甲方?jīng)]法通過期權承擔風險來謀取收益Ⅳ.假如通過場內期權，甲方滿足既定需求的成本更高A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

35、下列屬于二叉樹期權定價模型假設條件的有（）。Ⅰ.市場投資沒有交易成本Ⅱ.投資者都是價格的接受者Ⅲ.允許以無風險利率借入或貸出款項Ⅳ.未來股票的價格將是兩種可能值的一個A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

36、三角形態(tài)是屬于持續(xù)整理形態(tài)的一類形態(tài)。三角形主要分為（）.Ⅰ.對稱三角形Ⅱ.等邊三角形Ⅲ.上升三角形Ⅳ.下降三角形A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

37、切線理論是幫助投資者識別()較為實用的方法。A.股價小波動方向B.股價形態(tài)C.大勢變動方向D.股價高低

38、某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權。又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元l盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時。該投機者的凈收益是（）。（不考慮傭金）A.1.5美元/盎司B.2.5美元/盎司C.1美元/盎司D.0.5美元/盎司

39、多元回歸修正自由度的判定系數(shù)R的性質包括()。A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

40、某投資者采用固定比例投資組合保險策略，其初始資金為100萬元，所能承受的市值底線為80萬元，乘數(shù)為2。當風險資產(chǎn)的價格下跌25%，該投資者需要進行的操作是()。A.賣出10萬元無風險資產(chǎn)并將所得資金用于購買風險資產(chǎn)B.賣出10萬元風險資產(chǎn)并將所得資金用于購買無風險資產(chǎn)C.賣出20萬元風險資產(chǎn)并將所得資金用于購買無風險資產(chǎn)D.賣出20萬元無風險資產(chǎn)并將所得資金用于購買風險資產(chǎn)

41、國際公認的國債負擔率的警戒線為()。A.發(fā)達國家60％，發(fā)展中國家40％B.發(fā)達國家60％，發(fā)展中國家45％C.發(fā)達國家55％，發(fā)展中國家40％D.發(fā)達國家55％，發(fā)展中國家45％

42、關于債券的即期利率，下列說法正確的有（）。Ⅰ.即期利率也稱為零利率Ⅱ.即期利率是零息票債券到期收益率Ⅲ.即期利率是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率Ⅳ.根據(jù)己知的債券價格，能夠計算出即期利率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

43、公司財務比率分析包括()。Ⅰ．長期償債能力分析Ⅱ．現(xiàn)金流量分析Ⅲ．營運能力分析Ⅳ．盈利能力分析A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

44、考察如下經(jīng)濟結構:消費C=0.8(Y-T)，投資I=20-0.4i(i為利率)，政府支出G=10，稅收T=20，貨幣供給Ms=50，貨幣需求Md=(0.5Y-i)P,則下列結論正確的有()。Ⅰ.IS曲線為Y=70-2iⅡ.若P=2，LM曲線為Y=50+2iⅢ.若P=2,則均衡利率i=5Ⅳ.若P=2.5，則總需求Y=40A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

45、信用衍生工具包括（）。Ⅰ.信用互換Ⅱ.股票期權Ⅲ.股票期貨Ⅳ.信用聯(lián)結票據(jù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

46、中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應量。A.商業(yè)銀行法定準備金B(yǎng).商業(yè)銀超額準備金C.中央銀行再貼現(xiàn)D.中央銀行再貨款

47、下列對樣本描述正確包括（）。Ⅰ.研究中實際觀測或調查的一部分個體稱為樣本（sample），研究對象的全部稱為總體Ⅱ.為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規(guī)定Ⅲ.總體內所有觀察單位必須是同質的Ⅳ.在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

48、經(jīng)濟處于復蘇階段時，將會出現(xiàn)（）。Ⅰ.產(chǎn)出増加Ⅱ.價格上漲Ⅲ.利率上升Ⅳ.就業(yè)増加A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

49、離散型隨機變量分布函數(shù)圖形的特點包括（）。Ⅰ.階梯型Ⅱ.連續(xù)直線型Ⅲ.僅在其可能取值處有跳躍Ⅳ.跳躍值為此隨機變量在該處取值的概率A.Ⅲ、ⅣB.I、ⅢC.I、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

50、根據(jù)NYSE的定義，程序化交易指任何含有（）只股票以上或單值為（）萬美元以上的交易。A.15；100B.20；100C.15；50D.20；50二、多選題

51、技術進步對行業(yè)的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業(yè)，同時迫使一個舊的行業(yè)加速進入衰退期。如（）。①電燈的出現(xiàn)極大地消減了對煤油燈的需求②蒸汽動力行業(yè)則被電力行業(yè)逐漸取代③噴氣式飛機代替了螺旋漿飛機④大規(guī)模集成電路計算機則取代了一般的電子計算機A.①②③B.①②③④C.②③④D.①③④

52、從長期來看，影響公司產(chǎn)品競爭能力水平的主要因素有（）。①產(chǎn)品市場的供求關系②產(chǎn)品技術優(yōu)勢③產(chǎn)品質量優(yōu)勢④產(chǎn)品成本優(yōu)勢A.①②③B.①③④C.②③④D.①②③④

53、下列關于信用利差的說法中，正確的有（）。Ⅰ．信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的擴張而縮?、颍庞美铍S著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的收縮而擴張Ⅲ．信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的擴張而擴張Ⅳ．信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的縮小而縮小A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

54、下列關于不同風險偏好型投資者的描述，正確的有（）。Ⅰ風險厭惡型投資者會放棄風險溢價為零的投資組合Ⅱ風險中性型投資者只根據(jù)以往收益率來判斷風險預期Ⅲ風險偏好型投資者樂意參加風險溢價為零的風險投資Ⅳ隨著風險厭惡程度的不斷增加，投資者愿意為保險付出的保費越來越低A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

55、下列說法錯誤的有（）。Ⅰ公司價值等于債務價值加股權價值Ⅱ公司價值等于股權價值減去債務價值Ⅲ股權價值等于公司價值減去債務價值Ⅳ股權價值等于公司價值加上債務價值A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

56、我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度中，貨幣供應量的層次劃分為（）。Ⅰ．準貨幣Ⅱ．廣義貨幣供應量Ⅲ．流通中現(xiàn)金Ⅳ．狹義貨幣供應量A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

57、下列屬于惡性通貨膨脹的是()。A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右B.一國當年的通貨膨脹率達到120％C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15％、53％、89％D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟的通貨膨脹率

58、（）指對投資者預期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。A.風險B.損失C.虧損D.趨同

59、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。A.1%B.5%C.10%D.3%

60、IS曲線和LM曲線相交時表示（）。A.產(chǎn)品市場處于均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于非均衡狀態(tài)B.產(chǎn)品市場處于非均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于均衡狀態(tài)C.產(chǎn)品市場與貨幣市場都處于均衡狀態(tài)D.產(chǎn)品市場與貨幣市場都處于非均衡狀態(tài)

61、賣出看跌期權運用包括（）。Ⅰ.獲得價差收益Ⅱ.獲得權利金收益Ⅲ.對沖標的物空頭Ⅳ.對沖標的物多頭A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

62、當可轉換證券價格大于轉換價值時，可轉換證券持有人行使轉換券將會出現(xiàn)（）A.盈虧不能確定B.虧損C.盈利D.盈虧平衡

63、下列關于行業(yè)生命周期的說法，錯誤的是()。A.遺傳工程處于行業(yè)生命周期的成長期中期B.對于收益型的投資者，分析師可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)C.投資于行業(yè)生命周期幼稚期的行業(yè)風險很大D.處于成熟期的行業(yè)中，仍有一些企業(yè)具有良好的成長性

64、無風險利率對期權價格的影響，下列說法正確的是（）。Ⅰ.對看漲期權來說，利率上升，期權價格上漲Ⅱ.對看漲期權來說，利率上升，期權價格下降Ⅲ.對看跌期權來說，利率上升，期權價格上漲Ⅳ.對看跌期權來說，利率上升，期權價格下降A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ

65、反映證券組合期望收益水平的總風險水平之間均衡關系的方程式是（）。A.證券市場線方程B.證券特征線方程C.資本市場線方程D.套利定價方程

66、下列關于時間序列模型,說法正確的是（）。Ⅰ.非平穩(wěn)時間序列的均值為常數(shù)Ⅱ.平穩(wěn)時間序列的均值為常數(shù)Ⅲ.非平穩(wěn)時間序列自協(xié)方差函數(shù)與起點有關Ⅳ.平穩(wěn)時間序列自協(xié)方差函數(shù)與起點有關A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

67、下列各項中，（）等因素的存在減弱公司的變現(xiàn)能力。①因爭議而未繳納的稅款②售后產(chǎn)品被發(fā)現(xiàn)存在安全隱患③面臨的訟訴案件敗訴的可能性增加④擔保責任引起的負債增加A.②④B.①③④C.①②③④D.①③

68、債券的利率期限結構的理論主要有（）。Ⅰ.市場分割理論Ⅱ.市場預期理論Ⅲ.證券組合理論Ⅳ.流動性偏好理論A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

69、下列對t檢驗說法正確的是（）。Ⅰ.t值的正負取決于回歸系數(shù)β0Ⅱ.樣本點的x值區(qū)間越窄，t值越?、?t值變小，回歸系數(shù)估計的可靠性就降低Ⅳ.t值的正負取決于回歸系數(shù)β1A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

70、分析師在進行上市公司財務報表分析的時候，不需要考慮的因素是（）。A.公司會計報表附注B.公司發(fā)生了增資行為C.公司的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營條件發(fā)生了變化D.公司股票的價格波動

71、一般來講，產(chǎn)品的()可以通過專有技術、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理、發(fā)達的營銷網(wǎng)絡等實現(xiàn)。A.技術優(yōu)勢B.規(guī)模經(jīng)濟C.成本優(yōu)勢D.規(guī)模效益

72、國際證監(jiān)會組織認為，金融衍生工具的風險有（）。Ⅰ.操作風險Ⅱ.信用風險Ⅲ.結算風險Ⅳ.市場風險A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

73、目前我國接近完全壟斷市場類型的行業(yè)包括（）。Ⅰ煤氣公司等公用事業(yè)Ⅱ計算機及相關設備制造業(yè)Ⅲ稀有金屬礦藏的開采Ⅳ某些資本、技術高度密集型行業(yè)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

74、下列關于總量分析法和結構分析法的說法中，正確的有（）。①對國民生產(chǎn)總值的分析屬于總量分析法②總量分析主要是一種靜態(tài)分析③國民生產(chǎn)總值中三次產(chǎn)業(yè)的結構分析屬于結構分析法④對不同時期內經(jīng)濟結構變動進行分析屬于動態(tài)分析A.①②B.①②③C.②③④D.①③④

75、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的存、貸款利率，即基準利率，又稱法定利率。影響基準利率的主要因素是（）。A.貨幣政策B.市場價格C.財政政策D.居民消費水平

76、根據(jù)流動性偏好理論，流動性溢價是遠期利率與（）。A.未來某時刻即期利率的有效差額B.未來的預期即期利率的差額C.遠期的遠期利率的差額D.當前即期利率的差額

77、某投資者選擇證券甲和證券乙進行組合投資，這兩種證券的分析數(shù)據(jù)如下:(1)證券甲的收益率期望值和標準差分別為0.08和10%；（2）證券乙的收益率期望值和標準差分別為0.16和14%；(3)證券甲和證券乙的相關系數(shù)為1；（4)證券甲和證券乙的投資比重分別為0.45和0.55。那么，該投資組合的()。Ⅰ.期望收益率等于12.4%Ⅱ.標準差等于14.2%Ⅲ.期望收益率等于14%Ⅳ.標準差等于12.2%A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

78、行業(yè)的市場結構可以分為（）。Ⅰ.完全競爭Ⅱ.壟斷競爭Ⅲ.寡頭壟斷Ⅳ.完全壟斷A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

79、在一個統(tǒng)計問題中，我們把研究對象的全體稱為（）。A.總體B.樣本C.個體D.參照物

80、下列關于旗形形態(tài)的表述中，正確的有（）Ⅰ.旗形出現(xiàn)之前，一般應有一個旗桿Ⅱ.旗形持續(xù)的時間越長，股價保持原來趨勢的能力越強Ⅲ.旗形形成之前，成交量較大Ⅳ.旗形形成過程中，成交量逐漸增加A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

81、和公司營運能力有關的指標為（）.Ⅰ.存貨周轉率Ⅱ.流動資產(chǎn)周轉率Ⅲ.營業(yè)凈利率Ⅳ.營業(yè)毛利率A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

82、下列關于股指期貨合約乘數(shù)的說法中,正確的有（）。①合約乘數(shù)越大,股指期貨合約價值就越?、诤霞s乘數(shù)越大,股指期貨合約價值就越大③一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示,這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)④股票指數(shù)點越大,股指期貨合約價值越小A.②③B.①④C.①③D.③④

83、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構及證券分析師在證券研究報告中應履行職責的說法正確的包括（）。Ⅰ遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，加強合規(guī)管理，提升研究質量和專業(yè)服務水平Ⅱ建立健全研究對象覆蓋、信息收集、調研、證券研究報告制作、質量控制、合規(guī)審查、證券研究報告發(fā)布以及相關銷售服務等關鍵環(huán)節(jié)的管理制度，加強流程管理和內部控制Ⅲ應當從組織設置、人員職責上，將證券研究報告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務環(huán)節(jié)分開管理，以維護證券研究報告制作發(fā)布的獨立性IV應當建立證券研究報告的信息來源管理制度，加強信息收集環(huán)節(jié)的管理，維護信息來源的合法合規(guī)性A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

84、很據(jù)服務對象的不同，證券投資咨詢業(yè)務可進一步細分為（）。Ⅰ.面向公眾的投資咨詢業(yè)務Ⅱ.為簽訂了咨詢服務合同的特定對象提供的證券投資咨詢業(yè)務Ⅲ.財務顧問業(yè)務Ⅳ.為本公司投資管理部門、投資銀行部門提供的投資咨詢服務A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

85、根據(jù)股價移動規(guī)律，股價曲線形態(tài)可以分為()。Ⅰ．持續(xù)整理形態(tài)Ⅱ．波浪運動形態(tài)Ⅲ．反轉突破形態(tài)Ⅳ．周期循環(huán)形態(tài)A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

86、供給曲線代表的是（）。A.廠商愿意提供的數(shù)量B.廠商能夠提供的數(shù)量C.廠商的生產(chǎn)數(shù)量D.廠商愿意并且能夠提供的數(shù)量

87、根據(jù)技術分析切線理論，就重要性而言（）。A.軌道線比趨勢線重要B.趨勢線和軌道線同樣重要C.趨勢線比軌道線重要D.趨勢線和軌道線沒有必然聯(lián)系

88、發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動時，應當符合的要求有（）。Ⅰ事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機構的審批程序Ⅱ不得主動尋求上市公司相關內幕信息或者未公開重大信息Ⅲ在證券研究報告中使用調研信息的，應當保留必要的信息來源依據(jù)Ⅳ被動知悉上市公司內幕信息或者未公開重大信息的，可以向他人透露A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

89、影響應收賬款周轉率正確計算的主要因素包括下列各項中的（）。Ⅰ.季節(jié)性因素Ⅱ.大量使用分期付款結算方式Ⅲ.大量使用現(xiàn)金結算Ⅳ.年末銷售大幅度上升或下降A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

90、下列會計要素中，不屬于商業(yè)銀行所有者權益的有()。Ⅰ．未分配利潤Ⅱ．長期投資Ⅲ．現(xiàn)金Ⅳ．土地使用權A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

91、我國中央銀行根據(jù)流動性的大小將貨幣供應量劃分為（）。①流通中現(xiàn)金②狹義貨幣供應量③廣義貨幣供應量④準貨幣A.②③④B.①②③C.①③④D.①④

92、以下屬于可以采用的歷史資料的有（）。Ⅰ.國家統(tǒng)計局和各級地方統(tǒng)計部門定期發(fā)布的統(tǒng)計公報，定期出版的各類統(tǒng)計年鑒Ⅱ.各種經(jīng)濟信息部門、各行業(yè)協(xié)會和聯(lián)合會提供的定期或不定期信息公報Ⅲ.企業(yè)資料Ⅳ.研究機構、高等院校、中介機構發(fā)表的學術論文和專業(yè)報告A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

93、道氏理論中，最重要的價格是()。A.最低價B.開盤價C.最高價D.收盤價

94、和公司營運能力有關的指標為（）.Ⅰ.存貨周轉率Ⅱ.流動資產(chǎn)周轉率Ⅲ.營業(yè)凈利率Ⅳ.營業(yè)毛利率A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

95、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達公式是（）。A.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊B.FCFF=利潤總額＋折舊－資本性支出－追加營運資本C.FCFF=利潤總額（1－稅率）－資本性支出－追加營運資本D.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊－資本性支出－追加營運資本

96、已知的公司財務數(shù)據(jù)有：流動資產(chǎn)營業(yè)收入流動負債負債總額股東權益總額存貨平均應收賬款，根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計算出（）。①流動比率②存貨周轉率③應收賬款周轉率④速動比率A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④

97、證券投資技術分析方法的要素包括（）。①證券市場價格的波動幅度②證券的交易量③證券市場的交易制度④證券的市場價格A.①②④B.①②③C.①③④D.②③④

98、公司經(jīng)營能力分析包括（）。Ⅰ.公司法人治理結構分析Ⅱ.公司經(jīng)理層的素質分析Ⅲ.公司從業(yè)人員素質和創(chuàng)新能力分析Ⅳ.公司盈利能力分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

99、下列關于總量分析法和結構分析法的說法中，正確的有（）。Ⅰ．對國民生產(chǎn)總值的分析屬于總量分析法Ⅱ．總量分析主要是一種靜態(tài)分析Ⅲ．國民生產(chǎn)總值中三次產(chǎn)業(yè)的結構分析屬于結構分析法Ⅳ．對不同時期內經(jīng)濟結構變動進行分析屬于動態(tài)分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

100、某人將1000元存入銀行，若利率為7％，下列結論正確的有()。Ⅰ．若按單利計息，3年后利息總額為210元Ⅱ．若按復利計息，3年后利息總額為1221.04元Ⅲ．若按單利計息，5年后其賬戶的余額為1350元Ⅳ．若按復利計息，5年后其賬戶的余額為1412.22元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：資產(chǎn)負債比率可用以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。

2、答案：A本題解析：應收賬款周轉率屬于營運能力分析指標。

3、答案：B本題解析：供給是指廠商在一定時間內，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。兩個條件：一是廠商愿意出售；二是廠商有商品出售，二者缺一不可。

4、答案：D本題解析：一個行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質文化需求。社會的物質文化需要是行業(yè)經(jīng)濟活動的最基本動力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。

5、答案：D本題解析：零增長的模型中的零增長是指股息增長率為零。

6、答案：C本題解析：根據(jù)股價移動規(guī)律，股價曲線形態(tài)可以分為反轉突破形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài)。反轉突破形態(tài)描述的是趨勢方向的反轉變化，持續(xù)整理形態(tài)表現(xiàn)為，股價向一個方向經(jīng)過一段時間的快速運行后．在一定區(qū)域內上下窄幅波動，而不再繼續(xù)原趨勢．等待時機成熟后再繼續(xù)前進。

7、答案：B本題解析：景氣指數(shù)是采用定量的方法綜合反映某一特定調查群體或某一社會經(jīng)濟現(xiàn)象所處的狀態(tài)或發(fā)展趨勢的一種指標。行業(yè)景氣指數(shù)是能夠反映行業(yè)變動趨勢的一種綜合指數(shù)。

8、答案：C本題解析：宏觀經(jīng)濟均衡的類型有短期宏觀經(jīng)濟均衡和長期宏觀經(jīng)濟均衡。

9、答案：A本題解析：經(jīng)常項目包括貿易收支（也就是通常的進出口）、勞務收支（如運輸、港口、通訊和旅游等）和單方面轉移（如僑民匯款、無償援助和捐贈等）。

10、答案：D本題解析：根據(jù)美國經(jīng)濟學家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標準，將產(chǎn)業(yè)市場結構粗分為寡占型和競爭型兩類。其中，寡占型又細分為極高寡占型和低集中寡占型；競爭型又細分為低集中競爭型和分散競爭型。

11、答案：C本題解析：理論上來說，到期日不同的債券其時間溢價也是不同的。到期日越長，風險溢價越高；反之，則越低。因此，Ⅲ項錯誤。

12、答案：C本題解析：C項符合題意，根據(jù)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第二十條規(guī)定：證券分析師通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體以及報告會、交流會等形式，發(fā)表涉及具體證券的評論意見，應當嚴格執(zhí)行證券信息傳播及中國證監(jiān)會的相關規(guī)定，準確地表述自己的研究觀點，不得與其所在公司已發(fā)布證券研究報告的最新意見和建議相矛盾，也不得就所在研究機構未覆蓋的公司發(fā)表證券估值或投資評級意見。證券分析師通過論壇、博客、微博等互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)表評論意見的行為應當符合上述規(guī)定，而不是完全不能通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體以及報告會、交流會等形式發(fā)表意見。所以C項錯誤。

13、答案：A本題解析：證券投資顧問基于特定客戶的立場，遵循忠實客戶利益原則，向客戶提供適當?shù)淖C券投資建議；證券分析師基于獨立、客觀的立場，對證券及證券相關產(chǎn)品的價值進行研究分析，撰寫發(fā)布研究報告。

14、答案：C本題解析：在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用是期權的價格。

15、答案：D本題解析：在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運用調查研究的方法。

16、答案：B本題解析：目前國際上公認的最具權威性信用評級機構主要有美國標準普爾公司、美囯穆迪投資服務公司、加拿大債券級別服務公司、日本公司債券研究所和上海遠東資信評估公司等。

17、答案：A本題解析：證券研究報告的發(fā)布流程通常包括選題、撰寫、質量控制、合規(guī)審查、發(fā)布五個主要環(huán)節(jié)。

18、答案：A本題解析：一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性有3個方面的考慮:一是股價在這個區(qū)域停留時間的長短；二是股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小；三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近。

19、答案：D本題解析：經(jīng)濟形勢的變化、宏觀經(jīng)濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，引起股票內在價值的變化因此D項錯誤.

20、答案：D本題解析：一般來說，可以將技術分析方法分為常用的五類：（1）指標類。（2）切線類。（3）形態(tài)類。（4）K線類。（5）波浪類。

21、答案：C本題解析：若一個隨機過程的均值為0,方差為不變的常數(shù)，而且,序列不存在相關性，這種的隨機過程稱為白噪聲過程。

22、答案：B本題解析：假設檢驗的基本思想實質上是帶有某種概率性質的反證法。對不同的問題，檢驗的顯著性水平a不一定相同，但一般應取為較小的值，如01，005或001等。

23、答案：D本題解析：應收賬款周轉率是營業(yè)收入與平均應收賬款的比值，反映年度內應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)，說明應收賬款流動的速度。應收賬款周轉率提高不僅能增強公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應收賬款方面的效率。

24、答案：C本題解析：回歸方程的顯著性檢驗方法有：①對回歸方程線性關系的檢驗，采用F檢驗;②對回歸方程系數(shù)顯著性進行的檢驗,采用t檢驗。線性關系的檢驗主要是檢驗因變量同多個自變量的淺性關系是否顯著，回歸系數(shù)檢驗則是對每一個回歸系數(shù)分別進行單獨的檢驗，它主要用于檢驗每個自變量對因變量的影響是否都顯著。

25、答案：C本題解析：需求價格彈性簡稱為價格彈性或需求彈性，是指需求量對價格變動的反應程度，是需求量變化的百分比除以價格變化的百分比。

26、答案：D本題解析：D項，證券研究報告可以使用證券公司、證券投資咨詢機構通過上市公司調研或者市場調查，從上市公司及其子公司、供應商、經(jīng)銷商等處獲取的信息，但內幕信息和未公開重大信息除外。

27、答案：C本題解析：一般來說，男性通常比女性在投資活動中更趨向于“過度交易”。

28、答案：A本題解析：題干四項表述均正確。

29、答案：C本題解析：健全的公司法人治理機制體現(xiàn)在：規(guī)范的股票機構、有效的股東大會制度、董事會權力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監(jiān)事會的獨立性和監(jiān)督責任，優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關利益者的共同治理。

30、答案：B本題解析：在K線理論的四個價格中，收盤價是最重要的。

31、答案：B本題解析：證券組合A、B的β系數(shù)均小于證券組合C的β系數(shù)，因此，不能用證券組合A和證券組合B構造一個與證券組合C具有相同β系數(shù)的新證券組合。用證券組合A和證券組合C構造新證券組合優(yōu)于用證券組合B和證券組合C構造新證券組合。

32、答案：C本題解析：完全壟段可以分為政府完全壟斷和私人完全壟斷。

33、答案：B本題解析：在經(jīng)濟蕭條時期，政府通過降低稅率、實行更多稅收優(yōu)恵、增加財政補支出、增加企業(yè)和個人可支配收入、鼓勵企業(yè)和個人的投資需求和消費需求，增加社會總需求,促逬經(jīng)濟増長。

34、答案：D本題解析：A項，在場外期權交易中，提出需求的一方既可以是期權的買方，也可以是期權的賣方；BC兩項，甲方的需求分為兩類:對沖風險和通過承擔風險來謀取收益；D項，因為場內金融產(chǎn)品種類不足或投資范圍受到限制，通過場內期權來滿足需求的成本更高。

35、答案：C本題解析：二叉樹期權定價模型的假設條件有：（1）市場投資沒有交易成本；（2）投資者都是價格的接受者；（3）允許完全使用賣空所得款項；（4）允許以無風險利率借入或貸出款項；（5）未來股票的價格將是兩種節(jié)能值中的一個。

36、答案：C本題解析：三角形主要分為對稱三角形、上升三角形和下降三角形。

37、答案：C本題解析：切線理論指股票投資"順勢而為"是非常重要的，這種勢就是趨勢。而趨勢又分為短期、中長期限趨勢，怎樣判斷和把握這些趨勢的轉變就成為投資者關注的核心或者說投資者都希望在下降趨勢轉為上升趨勢的時候買入股票，而又希望在上升趨勢轉為下降趨勢的時候出股票。那么怎樣才能區(qū)分是短期、中期還是長期趨勢的轉變呢？利用趨勢線無疑是最為簡單和有效的方法之一，而"一條直線闖股市"正是對趨勢線重要性和實用性的高度概括。

38、答案：D本題解析：當合約到期時有三種可能:黃金的價格低于428.5美元/盎司，黃金的價格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之間，黃金的價格高于430美元/盎司。（1）當黃金的價格低于428.5美元/盎司時，該投資者賣出的黃金看漲期權的持有者不會執(zhí)行期權，而投資者會執(zhí)行其他買入的看跌期權和黃金期貨合約，以428.5美元/盎司買入黃金。同時以430美元/盎司賣出黃金，賺取1.5美元/盎司，同時權利金總共付出1美元/盎司，因此投資者的凈收益為0.5美元/盎司;（2）用同樣的方法對其他兩種情況進行分析，得到的投資者的凈收益都將是0.5美元/盎司。

39、答案：A本題解析：相關系數(shù)，是衡量兩個變量之間相關程度的系數(shù)，是判定變量之間線性相關性的一個相對指標。相關系數(shù)用字母R表示，最早由英國統(tǒng)計學家卡爾·皮爾遜設計并提出。相關系數(shù)R取值在±1之間，當R為0時，表示兩個變量絕對不相關；當R大于0時，兩個變量正相關，即你增加我也增加，你減少我也減少；當R小于0時，兩個變量負相關，即你增加我減少，你減少我增加；當R等于1或-1時，表示兩個變量絕對相關。相關系數(shù)R越接近于±1，兩個變量之間相關性越強。R平方，判定系數(shù)，又叫決定系數(shù)，是指在線性回歸中，回歸可解釋離差平方和與總離差平方和之比值，其數(shù)值等于相關系數(shù)R的平方。調整后的R平方同時考慮了樣本量（n）和回歸中自變量的個數(shù)（k）的影響，這使得調整后的R平方永遠小于R平方，并且調整R平方的值不會由于回歸中自變量個數(shù)的增加而越來越接近1。

40、答案：B本題解析：投資于風險資產(chǎn)的金額=2*（100-80）=40萬元，其余的60萬元投資于無風險資產(chǎn)，若風險資產(chǎn)的價格下跌25%，則其市值變?yōu)?0*（1-25%）=30萬元，無風險資產(chǎn)價格不變，則總資產(chǎn)變?yōu)?0+30=90萬元，此時投資于風險資產(chǎn)的金額相應地調整為2*（90-80）=20萬元。

41、答案：B本題解析：國債負擔率．又稱國民經(jīng)濟承受能力，是指國債累計余額占國內生產(chǎn)總值的比重。國際公認的國債負擔率的警戒線為發(fā)展中國家不超過45％，發(fā)達國家不超過60％。

42、答案：A本題解析：即期利率也稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱.在債券定價公式中，即期利率就是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過來，也可以從已知的債券價格計算即期利率.

43、答案：D本題解析：比率分析涉及公司管理的各個方面，比率指標也特別多，大致可歸為以下幾大類：變現(xiàn)能力分析、營運能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析等。

44、答案：C本題解析：Y=C+I+G=0.8（Y-T）+20-0.4i+10，Y=70-2i。若P=2，（0.5Y-i）*2=50，Y=50+2i。50+2i=70-2i，i=5。

45、答案：D本題解析：信用衍生工具是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結票據(jù)等。

46、答案：B本題解析：當中央銀行從商業(yè)銀行買進證券，中央銀行直接將證券價款轉入商業(yè)銀行在中央銀行的準備金存款賬戶準備金存款賬戶,提高商業(yè)銀行信貨能力和貨幣供應能力。反之，如果商業(yè)銀行從中央銀行買進證券，則情況相反。

47、答案：A本題解析：研究中實際觀測或調查的一部分個體稱為樣本，研究對象的全部稱為總體。為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規(guī)定；總體內所有觀察單位必須是同質的；在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則；樣本的觀察單位還要有足夠的數(shù)量，又稱“子樣”，按照一定的抽樣規(guī)則從總體中抽取的一部分個體，樣本中個體的數(shù)目稱為“樣本容量”。

48、答案：A本題解析：經(jīng)濟周期是一個連續(xù)不斷的過程。在某個時期產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個高峰——繁榮，之后可能是經(jīng)濟的衰退、產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開始下降，直至某個低谷——蕭條。接下來則是經(jīng)濟重新復蘇，價格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產(chǎn)業(yè)增加，進入一個新的經(jīng)濟周期。

49、答案：C本題解析：離散型隨機變量其分布函數(shù)的圖形有如下特點：（1）階梯形；（2）僅在其可能取值處有跳躍；（3）其躍度為此隨機變量在該處取值的概率。

50、答案：A本題解析：根據(jù)NYSE的定義，程序化交易指任何含有15只股票以上或單值為一百萬美元以上的交易。

51、答案：B本題解析：技術進步對行業(yè)的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業(yè)，同時迫使一個舊的行業(yè)加速進入衰退期。如：電燈的出現(xiàn)極大地消減了對煤油燈的需求，蒸汽動力行業(yè)則被電力行業(yè)逐漸取代，噴氣式飛機代替了螺旋漿飛機，大規(guī)模集成電路計算機則取代了一般的電子計算機等等。

52、答案：C本題解析：影響公司產(chǎn)品競爭能力的因素主要有：成本優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、質量優(yōu)勢、產(chǎn)品的市場占有情況、產(chǎn)品的品牌策略。

53、答案：A本題解析：信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的擴張而縮小，隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的收縮而擴張。

54、答案：A本題解析：Ⅳ項，隨著風險厭惡程度的不斷增加，投資者所要求的風險補償越高，所以，愿意為保險付出的保費越高。

55、答案：D本題解析：根據(jù)預期企業(yè)自由現(xiàn)金流數(shù)值，用加權平均資本成本作為貼現(xiàn)率，計算企業(yè)的總價值，然后減去企業(yè)的負債價值，得到企業(yè)股權價值。即：股權價值=公司價值-負債。

56、答案：C本題解析：我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應量劃分為以下三個層次：(1)流通中現(xiàn)金(M0)，指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，其中“單位”指銀行體系以外的企業(yè)、機關、團體、部隊、學校等單位；(2)狹義貨幣供應量(M1)，指M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款；(3)廣義貨幣供應量(M2)，指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。

57、答案：B本題解析：惡性通貨膨脹是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。

58、答案：A本題解析：風險指對投資者預期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。

59、答案：A本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第十二條，發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份1%以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，并且在證券報告發(fā)布日及第二個交易日，不得進行與證券研究報告觀點相反的交易。

60、答案：C本題解析：IS-LM模型要求同時達到下面的兩個條件:（1）I（r）=S（Y）即IS:（2）M/P=L1（Y）+L2（r）即LM，其中，I為投資，S為儲蓄，M為名義貨幣量，P為物價水平.M/P為實際貨幣量，Y為總產(chǎn)出，r為利率。兩條曲線交點處表示產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達到均衡。

61、答案：A本題解析：賣出看跌期權的運用：1.取得價差收益或權利金收益；2，對沖標的物空頭。

62、答案：B本題解析：可轉換證券的市場價格大于可轉換證券的轉換價值，即可轉換證券持有人轉股前所持有的可轉換證券的市場價值大于實施轉股后所持有的標的股票資產(chǎn)的市價總值，不考慮標的股票價格未來變化，此時轉股對持有人不利。

63、答案：A本題解析：遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期。投資于該行業(yè)的風險較大，也存在獲得很高收益的可能。

64、答案：B本題解析：險利率對期權價格的影響用希臘無風字母RHO來體現(xiàn)。對看漲期權來說，利率上升，期權價格上漲；反之，利率下降，期權價格下降，這點從看漲期權的RHO值為正可以看出。反之，對著跌期權來說，利率上升，期權價格下降，利率下降，期權價格上升，因為看跌期權的RHO值為負。

65、答案：C本題解析：A項是反映任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系;B項是證券實際收益率的方程;D項是反映證券組合期望收益水平和多個因素風險水平之間均衡關系的方程。

66、答案：C本題解析：平穩(wěn)時間序列的均值為常數(shù)，自協(xié)方差函數(shù)與起點無關，而非平穩(wěn)時間序列則不滿足這兩條要求。

67、答案：C本題解析：以上選項內容都屬于減弱公司的變現(xiàn)能力的情況。

68、答案：D本題解析：債券的利率期段結構的理論主要有市場分割理論、市場預期理論和流動性偏好理論。

69、答案：C本題解析：進行t檢驗時需注意下面三點：①t值的正負取決于回歸系數(shù)β1,如果X和Y的關系相反，回歸系數(shù)β1和t將是負數(shù)。在檢驗回歸系數(shù)β1的顯著性時，t的正負并不重要,關注t的絕對值；②中的s項會確保t值隨著偏差平方和的増加而減??；③樣本點的x值區(qū)間越窄,t值越小。甶于t值變小，所以回歸系數(shù)估計的可靠性就降低。

70、答案：D本題解析：財務分析中應注意的問題包括：（1）財務報表數(shù)據(jù)的準確性、真實性與可靠性。（2）財務分析中結果的預測性調整。公司的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營條件發(fā)生變化后，原有的財務數(shù)據(jù)與新情況下的財務數(shù)據(jù)不具有直接可比性。（3）公司增資行為對財務結構的影響。

71、答案：C本題解析：一般來講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢可以通過規(guī)模經(jīng)濟.專有技術.優(yōu)惠的原材料.低廉的勞動力.科學的管理.發(fā)達的營銷網(wǎng)絡等實現(xiàn)。其中，由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。

72、答案：D本題解析：甚礎金融工具價格不確定性僅僅是金融衍生工具風險性的一個方面。國際證監(jiān)會組織在1994年7月公布的一份報告中認為金融衍生工具伴隨著以下幾種風險:①交易中對方違約，沒有履行承諾適成損失的信用風險；②因資產(chǎn)或指數(shù)價格不利交動可能帶來損失的市場風險；③因市場缺乏交易對手而導致投資者不能平倉成變現(xiàn)所帶來的流動性風險；④因交易對手無法按時付款或交割可能帶來的結算風險；⑤因交易成管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的操作風險；⑥因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導致的法律風險。

73、答案：C本題解析：在當前的現(xiàn)實生活中沒有真正的完全壟斷型市場，每個行業(yè)都或多或少地引進了競爭。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。

74、答案：D本題解析：總量分析法是指對影響宏觀經(jīng)濟運行總量指標的因素及其變動規(guī)律進行分析，總量分析主要是一種動態(tài)分析，因為它主要研究總量指標的變動規(guī)律，因此，②選項錯誤。

75、答案：A本題解析：基準利率是我國中央銀行實現(xiàn)貨幣政策目標的重要手段之一，制定基準利率的依據(jù)只能是貨幣政策目標。當政策目標重點放在穩(wěn)定貨幣時，利率作為政策工具也應隨之變化，不同的利率水平體現(xiàn)不同的政策要求，當政策重點放在穩(wěn)定貨幣時，中央銀行貸款利率就應該適時調高，以抑制過凳任內需求；相反，則應該適時調低。

76、答案：B本題解析：流動性偏好理論認為：流動性溢價是遠期利率和未來的預期即期利率之間的差額，債券的期限越長，流動性溢價越大。

77、答案：D本題解析：E（rp）＝0.45×0.08+0.55×0.16＝0.124；σp＝0.45×10%+0.55×14%＝12.2%。

78、答案：B本題解析：考查行業(yè)的市場結構的分類。

79、答案：A本題解析：在一個統(tǒng)計問題中，我們把研究對象的全體稱為總體，構成總體的每個成員稱為個體。

80、答案：